www.chinastock.com.cn

证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明n[table_research]行业周报传媒行业2018年11月12日[table_main]行业点评报告模板严格控制综艺节目嘉宾片酬,促进行业规范良性发展传媒行业推荐维持评级核心观点:(11.
05-11.
11)一、上周行业热点11月9日,国家广电总局下发通知进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理.
二、最新观点国家广电总局下发《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理的通知》,进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理:坚决遏制追星炒星等不良倾向,严格控制综艺节目嘉宾片酬,加大网络剧治理力度.
对于综艺节目嘉宾片酬,国家广播电视总局作出明确规定,各电视上星综合频道播出综艺节目的全部嘉宾总片酬不得超过节目总成本的40%,主要嘉宾片酬不得超过嘉宾总片酬的70%,重点网络视听节目服务机构的网络综艺节目也要符合上述规定.
广电总局这次发布的通知对综艺节目的嘉宾片酬做出明确规定.
嘉宾片酬比例的确定将改善综艺节目制作的成本结构,使成本回归到内容创作中来,从而鼓励行业的创造性,促进行业规范良性的发展,对于整个行业有着重要的意义.
未来,随着行业对创作内容本身关注度的提升,综艺节目制作成本将变得更加合理可控.
相比于炒作话题和流量明星,独创的、有品质的内容将成为吸引用户更有效的方式.
此次政策的落地,将鼓励更多从业人员发挥创造力,从综艺节目内容本身进行突破.
三、核心组合上周表现表1:核心组合上周表现证券代码证券简称周涨幅(%)市盈率PE(TTM)市值(亿元)核心组合002555.
SZ三七互娱-6.
2615.
64254.
56300528.
SZ幸福蓝海-3.
3422.
7133.
46300113.
SZ顺网科技-4.
5517.
60102.
06600373.
SH中文传媒0.
5310.
04156.
26300251.
SZ光线传媒-2.
838.
57211.
81300133.
SZ华策影视-6.
8326.
27179.
22资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理分析师杨晓彤:010-83571329:yangxiaotong@chinastock.
com.
cn执业证书编号:S0130518020001特别鸣谢穆歌:muge_yj@chinastock.
com.
cn行业数据2018.
11.
09[table_report]资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理核心组合表现2018.
11.
09[table_report]资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理相关研究银河传媒周观点0924:优酷开放平台引入时长分账模式,精品内容市场空间一进步增大银河传媒周观点1015:百度战略投资网易云音乐,中国互联网音乐产业仍有发展空间银河传媒周观点1022:监管新规限制影视游戏领域跨界并购,传媒行业三季报预告业绩平淡银河传媒周观点1029:中国移动游戏市场Q3收入回暖,基金传媒重仓股持仓比例继续下探银河传媒周观点1105:行业估值处于历史较低位置,市场风险偏好有所提升行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
2正文目录最新研究观点.
3一、上周热点动态跟踪.
3二、最新观点及投资建议.
3三、核心组合.
10四、公募基金重仓股持仓情况.
11五、风险提示.
12附录.
13一、市场行情回顾.
13二、重点数据.
14三、公司重要公告.
22四、行业动态.
23行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
3最新研究观点一、上周热点动态跟踪表2:热点事件及分析重点事件我们的理解2018年11月9日,国家广电总局下发《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理的通知》,进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理:坚决遏制追星炒星等不良倾向,严格控制综艺节目嘉宾片酬,加大网络剧治理力度.
11月9日,国家广电总局下发通知进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理:坚决遏制追星炒星等不良倾向,严格控制综艺节目嘉宾片酬,加大网络剧治理力度.
对于综艺节目嘉宾片酬,国家广播电视总局作出明确规定,各电视上星综合频道播出综艺节目的全部嘉宾总片酬不得超过节目总成本的40%,主要嘉宾片酬不得超过嘉宾总片酬的70%,重点网络视听节目服务机构的网络综艺节目也要符合上述规定;同时规定,政府资金、免税的公益基金等不得参与投资娱乐性、商业性强的电视剧网络剧(含网络电影);并再次强调要严格执行已出台的电视剧网络剧(含网络电影)成本配置比例行业自律规定,每部电视剧网络剧(含网络电影)全部演员片酬不超过制作总成本的40%,其中主要演员不超过总片酬的70%.
广电总局这次发布的通知对综艺节目的嘉宾片酬做出明确规定.
嘉宾片酬比例的确定将改善综艺节目制作的成本结构,使成本回归到内容创作中来,从而鼓励行业的创造性,促进行业规范良性的发展,对于整个行业有着重要的意义.
未来,随着行业对创作内容本身关注度的增加,综艺节目制作成本将变得更加合理可控.
相比于炒作话题和流量明星,独创的、有品质的内容将成为吸引用户更有效的方式.

此次政策的落地,将鼓励更多从业人员发挥创造力,从综艺节目内容本身进行突破.

资料来源:中国银河证券研究院整理二、最新观点及投资建议1.
行业观点本周申万传媒指数上下跌3.
53%,沪深300指数下跌3.
73%,创业板指下跌1.
89%.
从个股涨跌幅来看,上周涨幅最高的个股分别是欢瑞世纪、电广传媒、富春股份、麦达数字、印纪传媒,分别上涨19.
53%、14.
98%、11.
81%、10.
67、10.
14%;上周跌幅最大的个股分别是万达电影、分众传媒、*ST紫学、完美世界、华策影视,分别下跌35.
85%、15.
51%、15.
22%、7.
26%、6.
83%.
目前传媒行业PE(TTM)约为19.
23左右,处于历史较低水平,伴随着行业数据的回暖,目前的估值水平颇具吸引力.
各行业配置观点如下:影视剧:影视剧行业涉税问题逐渐落地,未来将推动行业规范发展,优质内容和院线渠道下沉推动中国电影票房稳步走强.
建议关注重点布局三线以下城市影院建设的【横店影视】及内容行业龙头【光线传媒】、【华谊兄弟】.
游戏:游戏版号审批和总量调控相关政策引起市场对于整个游戏行业的担忧,国内外游戏产业相关标的均受到一定影响,行业估值中枢不断下移.
我们认为此次整个行业的回调主要是市场对于行业未来发展不确定性的担忧,长期来看对游戏行业的健康发展有积极的规范作用.
通过审批流程和总量限制等措施,可以帮助游戏行业肃清行业乱象,促进行业整合,驱逐不规范的厂商和产品,使得行业长期健行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
4康、可持续的向前发展.
整体来讲近期行业内相关政策的变化利好大厂,一旦版号审批工作恢复正常,行业将恢复到合理增速,储备较多优质项目的龙头公司将优先受益.
建议关注IP储备多、自研能力较强的【腾讯控股】、【网易】和【完美世界】等.
内容出版:我国网络文学市场规模从2012年的26.
2亿增长到2017年已达130亿元,年复合增长率达99.
23%.
2017年数字阅读行业市场规模达到152亿,增长26.
7%,市场集中度也在不断提高,TOP3企业总收入和占整个数字阅读市场规模的70%.
我们认为,伴随着用户付费习惯的养成,未来电子书付费意愿仍有上升空间,数字阅读行业经过前期的野蛮生长阶段,在我国版权保护意识不断加强的背景下,未来将不断走向规范,未来行业规模增长的同时,市场的集中度还将进一步趋于集中,头部公司将充分享受行业发展带来的利润红利.
建议关注细分行业成长性强的【掌阅科技】及民营图书出版龙头【新经典】.
广告营销:2018年上半年,中国广告市场整体回暖,全媒体广告刊例花费增速增幅达9.
3%,远高于去年同期的0.
4%.
生活圈广告景气度持续提升.
影院视频、电梯海报、电梯电视三类广告花费增速最高,分别为26.
6%、25.
2%和24.
5%,增速较去年同比扩大.
建议关注新媒体广告龙头【分众传媒】.
2.
国际比较上周传媒板块绝对估值小幅下跌.
截至2018年11月9日,传媒行业一年滚动市盈率为19.
23倍(TTM整体法,剔除负值),全部A股为12.
64倍,分别较13年以来的历史均值低59.
19%和21.
69%.
行业估值溢价率方面,目前传媒股的估值溢价率较历史平均水平低147.
70个百分点.
当前值为52.
12%,历史均值为199.
82%.
行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
5图1:传媒股估值及溢价分析资料来源:中国银河证券研究院国内传媒板块市盈率高于美国广播电视板块和有线与卫星板块,低于电影板块.
以2018年11月9日收盘价计算,国内传媒板块的动态市盈率为19.
23倍.
同期美国广播电视板块为16.
68倍,电影板块为24.
44倍,有线与卫星板块为19.
09倍.
以SW传媒对美国传媒各子板块的PE溢价率计算,国内相对美国广播电视子板块的溢价率较历史平均水平低151.
53个百分点,当前值为15.
28%,历史均值为166.
81%.
国内相对美国电影子板块的溢价率较历史平均水平低192.
55个百分点,当前值为-21.
31%,历史均值为171.
24%.
国内相对美国有线与卫星子板块的溢价率较历史平均水平低144.
49个百分点,当前值为0.
76%,历史均值为145.
24%.
行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
6图2:美国传媒子板块PE比较资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院我们筛选美股市值在500亿美元以上(及接近500亿美元)的27家国际传媒龙头公司,计算了其2017年度的收入、净利润增速及估值等.
从收入角度看,17年度收入增速平均6.
04%,中位数为0.
02%,多数处于-5%~10%区间.
从净利润角度看,17年度净利润增速平均为-16.
74%,中位数为9.
46%,多数处于3%~30%区间.
而其所对应的估值(以2018.
11.
9日计)平均数为38.
62倍,估值中位数为10.
03倍.
港股及中概股市场,我们筛选了市值在13亿元以上的15家公司,计算了其2017年度的收入、净利润增速及估值等,从收入角度看,17年度收入增速平均分别为104.
92%和34.
80%,中位数为44.
71%和2.
30%.
从净利润角度看,17年度净利润增速平均为-0.
02%和145.
04%,中位数为-0.
34%和0.
73%.
而其所对应的估值(以2018.
11.
9日计)平均数为1.
23和20.
90倍,估值中位数为9.
49和9.
64倍.
A股市场,我们列示国内市值居前的36只传媒行业白马股及重点覆盖公司如下表.
从收入角度看,其17年收入增速平均为6.
04%,中位数为0.
02%.
从净利润角度看,36只白马股17年净利润增速均值为-16.
47%,中位数为9.
46%.
而观察其目前的估值水平(以2018.
11.
9日计),市盈率平均为18.
66倍,中位数为17.
08倍.
行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
7表3:国际传媒龙头业绩增速与估值交易代码公司名称净利润(百万元)同比增速收入(百万元)同比增速市盈率TTM市值(亿元)2017Y162017Y162018/11/92018/11/9CMCSA.
O康卡斯特148,417.
82146.
06%552,309.
79-0.
98%7.
2112,092.
92DIS.
N迪士尼59,599.
36-4.
96%365,938.
76-1.
50%13.
9312,166.
87CHTR.
O特许通讯64,655.
91164.
63%271,698.
5735.
04%7.
015,096.
22TWX.
N时代华纳34,284.
9525.
89%204,330.
970.
47%0.
004,942.
32FOX.
O21世纪福克斯19,998.
039.
46%193,070.
406.
55%18.
096,137.
39CBS.
N哥伦比亚广播2,332.
71-73.
33%89,466.
27-2.
04%15.
861,493.
39TRI.
N汤森路透9,115.
21-57.
59%74,052.
09-4.
40%28.
612,364.
34SIRI.
OSIRIUSXMHOLDINGS4,233.
56-18.
18%35,448.
881.
85%31.
071,912.
28LBTYA.
O自由全球-18,152.
66-253.
45%98,332.
52-29.
16%-9.
881,409.
35WPP.
NWPP15,948.
2933.
86%134,018.
009.
46%6.
091,029.
69BATRA.
OLIBERTYMEDIABRAVES8,847.
3187.
56%49,620.
7135.
58%9.
211,075.
55FWONA.
OLIBERTYMEDIAFORMULA8,847.
3187.
56%49,620.
7135.
58%11.
391,329.
54LSXMA.
OLIBERTYMEDIASIRIUSXM8,847.
3187.
56%49,620.
7135.
58%14.
711,717.
08RELX.
NRELX14,183.
219.
72%63,802.
768.
74%9.
681,496.
37DISH.
ODISHNETWORK13,713.
2536.
35%94,036.
12-10.
19%5.
661,028.
79OMC.
N宏盟集团7,111.
82-10.
74%99,800.
76-6.
68%14.
341,174.
13LBRDA.
OLIBERTYBROADBANDCLA13,288.
39108.
83%85.
55-59.
68%7.
031,031.
87VIA.
O维亚康姆12,437.
5529.
52%88,025.
205.
56%7.
14989.
01SNI.
O斯克里普斯网络互动4,076.
92-12.
75%23,273.
56-1.
37%0.
00742.
52LYV.
NLIVENATIONENTERTAINMENT-39.
30-292.
58%67,546.
9516.
54%685.
40819.
35SJR.
N肖氏通信8,900.
9542.
90%51,062.
79104.
78%10.
03642.
66DISCA.
O探索传播-2,202.
03-126.
59%44,909.
56-0.
36%-21.
081,196.
97NWS.
O新闻集团-4,999.
51-521.
19%55,136.
840.
27%-5.
68583.
87IPG.
N埃培智3,783.
30-10.
37%51,505.
18-5.
38%16.
09635.
26ATVI.
O动视暴雪1,783.
84-73.
38%45,850.
480.
02%72.
752,910.
11EA.
O艺电6,558.
49-1.
70%32,383.
72-3.
12%27.
721,861.
91TTWO.
OTAKE-TWO互动软件1,091.
19135.
00%11,273.
88-8.
19%60.
33892.
49均值16543.
08-16.
74%107,2676.
04%38.
622,547.
12中位数8847.
319.
46%63,8030.
02%10.
031,329.
54最大值148417.
82164.
63%552,310104.
78%685.
4012,166.
87最小值-18,152.
66-521.
19%85.
55-59.
68%-21.
08583.
87资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
8表4:港股及中概股龙头业绩增速与估值代码公司名称净利润(百万元)同比增速收入(百万元)同比增速市盈率TTM当前市值(亿元)2017Y162017Y162018/11/92018/11/9NTES.
O网易10,707.
94-7.
73%54,102.
0241.
71%28.
902,020.
47SINA.
O新浪1,023.
05-34.
48%10,349.
4144.
71%27.
87306.
06YY.
O欢聚时代2,493.
2463.
61%11,594.
7941.
33%16.
10283.
94SOHU.
O搜狐-3,623.
38133.
16%12,159.
906.
21%-1.
5550.
37IQ.
O爱奇艺972.
93-112.
24%17,378.
3554.
65%9.
49981.
28BILI.
O哔哩哔哩-571.
55-51.
77%2,468.
45371.
70%-62.
73258.
71HUYA.
N虎牙-100.
81-83.
89%2,184.
82174.
16%-9.
46268.
17均值1,557.
34-0.
02%15,748.
25104.
92%1.
23595.
57中位数972.
93-0.
34%11,594.
7944.
71%9.
49283.
94最大值10,707.
941.
33%54,102.
02371.
70%28.
902,020.
47最小值-3,623.
38-1.
12%2,184.
826.
21%-62.
7350.
37资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院代码公司名称净利润(百万元)同比增速收入(百万元)同比增速市盈率TTM当前市值(亿元)2017Y162017Y162018/11/92018/11/90708.
HK恒大健康307.
75564.
99%564.
99%180.
64%198.
56902.
751060.
HK阿里影业-950.
26-0.
87%-0.
87%159.
59%-40.
24239.
230811.
HK新华文轩923.
8442.
69%42.
69%15.
57%6.
3854.
412383.
HKTOM集团-202.
52-18.
14%-18.
14%-11.
02%-47.
0170.
101970.
HKIMAXCHINA285.
6314.
10%14.
10%0.
50%17.
2657.
188032.
HK非凡中国-91.
67-198.
89%-198.
89%3.
65%78.
6065.
032008.
HK凤凰卫视239.
2816.
04%16.
04%-2.
63%15.
2227.
410863.
HK欢喜传媒-59.
21-71.
66%-71.
66%0.
96%-35.
4018.
350547.
HK数字王国-438.
762.
32%2.
32%-13.
36%-5.
2525.
460752.
HKPICOFAREAST239.
58-8.
60%-8.
60%-6.
45%12.
2030.
843636.
HK保利文化256.
17-17.
53%-17.
53%29.
94%7.
0819.
630772.
HK阅文集团556.
131416.
04%1416.
04%60.
16%43.
41387.
53均值88.
83145.
04%2,355.
1534.
80%20.
90158.
16中位数239.
430.
73%1,851.
662.
30%9.
6455.
80最大值923.
841416.
04%7,308.
31180.
64%198.
56902.
75最小值-950.
26-198.
89%162.
06-13.
36%-47.
0118.
35资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
9表5:国内传媒白马股及重点跟踪公司业绩增速与估值代码公司名称净利润(百万元)同比增速收入(百万元)同比增速市盈率TTM市值(亿元)2017Y162017Y162018/11/92018/11/9002739.
SZ万达电影1,515.
5210.
79%13,229.
3818.
02%25.
70390.
51300251.
SZ光线传媒821.
2110.
98%1,843.
456.
48%8.
57211.
81600977.
SH中国电影1,136.
086.
78%8,988.
0214.
63%16.
62258.
58600715.
SH文投控股440.
86-27.
56%2,277.
281.
13%103.
8484.
21300027.
SZ华谊兄弟987.
05-0.
69%3,946.
2812.
64%23.
40129.
97300133.
SZ华策影视635.
9129.
55%5,245.
5918.
01%26.
27179.
22002143.
SZ印纪传媒760.
983.
25%2,187.
60-12.
69%-19.
6557.
70002292.
SZ奥飞娱乐68.
55-85.
63%3,642.
468.
39%-51.
8179.
12603103.
SH横店影视330.
54-7.
16%2,517.
5910.
38%26.
3791.
91002343.
SZ慈文传媒411.
6835.
36%1,665.
60-8.
79%11.
2156.
52601098.
SH中南传媒1,613.
09-15.
12%10,360.
10-6.
70%17.
53211.
21600373.
SH中文传媒1,452.
0513.
35%13,306.
054.
15%10.
04156.
26601019.
SH山东出版1,359.
0029.
74%8,900.
9210.
79%10.
15154.
43601801.
SH皖新传媒1,134.
225.
46%8,709.
5114.
70%11.
30132.
48600633.
SH浙数文化1,730.
6468.
82%1,626.
62-54.
18%20.
89105.
46603533.
SH掌阅科技123.
7860.
32%1,666.
9939.
19%55.
3478.
11603888.
SH新华网282.
740.
93%1,502.
4210.
36%25.
9074.
48601949.
SH中国出版525.
59-7.
96%4,696.
5612.
99%11.
9873.
81600637.
SH东方明珠2,397.
32-25.
00%16,261.
16-16.
38%11.
79322.
42600959.
SH江苏有线1,103.
353.
29%8,095.
1049.
31%26.
48167.
42601928.
SH凤凰传媒1,210.
540.
11%11,050.
484.
78%13.
00181.
45600037.
SH歌华有线761.
314.
95%2,698.
181.
25%18.
46123.
87002027.
SZ分众传媒5,973.
4034.
30%12,013.
5517.
63%12.
17839.
57300058.
SZ蓝色光标247.
97-64.
03%15,230.
8423.
64%28.
62101.
90002131.
SZ利欧股份436.
00-24.
88%10,572.
6345.
06%40.
7092.
27002400.
SZ省广股份-101.
40-114.
53%11,295.
203.
48%-23.
1147.
94002558.
SZ巨人网络1,370.
5921.
58%2,906.
6925.
10%33.
29412.
77002555.
SZ三七互娱1,836.
5050.
94%6,188.
8317.
93%15.
64254.
56002624.
SZ完美世界1,459.
9128.
84%7,929.
8228.
76%19.
16334.
09002517.
SZ恺英网络1,685.
57149.
40%3,134.
0215.
20%8.
3887.
61300418.
SZ昆仑万维1,418.
69160.
19%3,436.
3741.
73%13.
15152.
86002174.
SZ游族网络664.
1511.
23%3,235.
6827.
89%15.
35134.
96300315.
SZ掌趣科技292.
23-47.
55%1,768.
21-4.
66%27.
15104.
78300113.
SZ顺网科技614.
390.
36%1,815.
816.
70%17.
60102.
06002354.
SZ天神娱乐1,240.
32127.
34%3,101.
3785.
17%10.
2253.
21000681.
SZ视觉中国312.
5735.
57%814.
5710.
75%49.
99174.
09均值1,062.
5813.
43%6,051.
6913.
41%18.
66172.
60中位数904.
136.
12%3,794.
3711.
72%17.
08131.
22行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
10最大值5,973.
40160.
19%16,261.
1685.
17%103.
84839.
57最小值-101.
40-114.
53%814.
57-54.
18%-51.
8147.
94资料来源:Wind,Bloomberg,中国银河证券研究院三、核心组合表6:上期核心推荐组合及推荐理由证券代码证券简称推荐理由周涨幅市盈率PE(TTM)市值(%)(亿元)核心组合002555.
SZ三七互娱手游市场地位稳固,多品类、全球化、泛娱乐战略拓宽市场范围-6.
2615.
64254.
56300528.
SZ幸福蓝海影视项目储备丰富,院线持续扩张-3.
3422.
7133.
46300113.
SZ顺网科技网吧市场复苏,游戏收益稳定-4.
5517.
60102.
06600373.
SH中文传媒现金流充裕,传统出版业务稳健0.
5310.
04156.
26资料来源:Wind,中国银河证券研究院整理图3:推荐组合年初以来的表现资料来源:中国银河证券研究院整理行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
11四、公募基金重仓股持仓情况2018Q3基金传媒重仓股持仓占比进一步回落,处于历史低位.
2018Q3基金传媒重仓股持仓占比为2.
6%,较Q2的3.
9%的占比有所回落,受到传媒行业各子行业政策监管层面的影响,整个行业股价回调严重,公募对传媒行业投资情绪受挫,自2016Q1达到9.
2%的历史高位后,目前持仓占比处于历史较低位置.
图4:传媒行业2013-2018年基金传媒持仓占比资料来源:Wind,中国银河证券研究院2018Q3基金传媒重仓股集中度继续提升,高达92.
1%.
我们统计了传媒行业前十大重仓股与基金重仓股市值总和的比值,2018Q3传媒重仓股集中度增长至为92.
1%.
自2013Q4起,首次超过90%,集中度自2016Q2以来持续提升.
其中2018Q3传媒行业前十大重仓股为:分众传媒、视觉中国、东方财富、新经典、完美世界、上海钢联、慈文传媒、万达电影、凯文教育和歌华有线,其中分众传媒占比高达49.
28%.
图5:传媒行业2013-2018年传媒重仓股持仓集中度资料来源:Wind,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
122018Q3传媒重仓股超配比例进一步下降,接近历史低点,基金对传媒行业预期与市场整体一致,相比于今年Q2,风险偏好下移.
2018Q3传媒重仓股超配比例下降至0.
3%,接近2017Q1达到0.
1%的历史低点,相比于上一季度,投资预期下移.
图6:传媒行业2013-2018年传媒超配比例资料来源:Wind,中国银河证券研究院五、风险提示商誉减值风险,政策风险,作品收入不及预期风险,行业竞争加剧等.
行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
13附录一、市场行情回顾本周创业板指下跌1.
89%,报1322.
83点;上证综指下跌2.
90%,报2598.
87点;传媒行业指数本周下跌3.
53%,报568.
84点.
2018年以来,传媒板块下跌38.
76%,同期创业板指下跌24.
52%,上证综指下跌21.
42%,沪深300下跌21.
42%.
表7:2018年A股指数行情回顾证券代码证券简称最新股价本周涨幅(%)本月涨幅(%)年初至今涨跌幅(%)801760.
SI传媒(申万)568.
84-3.
531.
25-38.
76000300.
SH沪深3003167.
44-3.
730.
43-21.
42000001.
SH上证综指2598.
87-2.
90-0.
15-21.
42399001.
SZ深圳成指7648.
55-2.
782.
21-30.
72399006.
SZ创业板指1322.
83-1.
893.
70-24.
52资料来源:Wind,中国银河证券研究院在各个行业中,本周传媒板块下跌3.
53%,在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第25名.
分子行业来看,本周申万传媒行业两个三级子行业上涨:有线电视网络板块上涨0.
71%,平面媒体板块上涨0.
21%;三个子行业下跌:互联网传媒板块下跌1.
76%,营销传播板块下跌6.
51%,影视动漫板块下跌9.
27%.
图7:市场各行业板块周涨跌幅资料来源:Wind,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
14图8:传媒子行业周涨跌幅资料来源:Wind,中国银河证券研究院二、重点数据(一)电影票房2018-11-05至2018-11-11单周票房:9.
62亿;单周场次:229万;单周人次:2943万.
2018-11-05至2018-11-11这一周,中国电影市场周总票房约9.
62亿,环比上升136.
36%;单周场次约为229万场,环比下降0.
21%;单周观影人次2943万,环比上升119.
41%.
《毒液:致命守护者》以6.
97亿元票房位居第一;《名侦探柯南:零的执行人》以0.
74亿元票房位居第二;《飓风奇劫》以0.
37亿元的单周票房位居第三;《你好,之华》以0.
37亿元票房位居第四;《胡桃夹子和四个王国》以0.
19亿元票房位居第五.
表8:单周票房详情2018-11-05至2018-11-11(截至晚间20:00,票房剔除服务费)排名.
影片名单周票房(万元)票房占比累计票房(万元)平均票价场均人次豆瓣评分1.
毒液:致命守护者69,66172.
40%69,83634377.
42.
名侦探柯南:零的执行人7,4247.
70%7,43228145.
93.
飓风奇劫3,7393.
90%8,1722855.
94.
你好,之华3,6823.
80%3,6893497.
35.
胡桃夹子和四个王国2,4612.
60%10,0163236.
16.
流浪猫鲍勃1,9132.
00%4,5412958.
07.
无双1,4321.
50%116,9593058.
28.
恐龙王9461.
00%9463012暂无评分9.
铁血战士9100.
90%19,8903325.
110.
冰封侠:时空行者6520.
70%3,1653022.
6资料来源:艺恩数据,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
15图9:电影一周票房及环比增速资料来源:艺恩数据,中国银河证券研究院图10:电影一周观影人次及环比增速资料来源:艺恩数据,中国银河证券研究院图11:电影一周场次及环比增速资料来源:艺恩数据,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
16(二)影视综艺网络播放量1.
电视剧网络播放量电视剧方面,截至2018年11月11日,根据猫眼专业版电视剧网络播放量周榜数据,《创业时代》以8.
20亿播放量排名第一;《凉生,我们可不可以不忧伤》播放量5.
60亿,排名第二;《正阳门下小女人》播放量4.
60亿,排名第三;《武动乾坤之英雄出少年》播放量0.
86亿,排名第四;《风味人间》播放量0.
84亿,排名第五.
表9:电视剧一周网络播放量排行榜11月5日-11月11日(截至20:00)电视剧网络播放量名次电视剧播放平台上线日期播放量(亿)1创业时代多平台播放2018/10/128.
202凉生,我们可不可以不忧伤多平台播放2018/9/175.
603正阳门下小女人多平台播放2018/10/164.
604武动乾坤之英雄出少年优酷独播2018/8/70.
865风味人间腾讯视频独播2018/10/280.
846娘道多平台播放2018/9/50.
777你迟到的许多年多平台播放2018/9/280.
708游泳先生芒果TV独播2018/9/50.
689斗破苍穹腾讯视频独播2018/9/30.
6810最好的遇见多平台播放2016/6/300.
56总计23.
48资料来源:猫眼专业版,中国银河证券研究院图12:电视剧一周网络播放量变化情况资料来源:猫眼专业版,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
172.
网络剧网络播放量网络剧方面,截至2018年11月11日,根据猫眼专业版网络剧网络播放量周榜数据,《双世宠妃Ⅱ》以5.
70亿播放量排名第一;《将夜》播放量4.
30亿,排名第二;《盛唐幻夜》播放量4.
00亿,排名第三;《蚀日风暴》播放量2.
80亿,排名第四;《原来你还在这里》播放量1.
60亿,排名第五.
表10:网络剧一周播放量排行榜11月5日-11月11日(截至20:00)网络剧播放量名次网络剧播放平台上线日期播放量(亿)1双世宠妃Ⅱ腾讯视频独播2018/10/225.
702将夜腾讯视频独播2018/10/314.
303盛唐幻夜腾讯视频独播2018/10/184.
004蚀日风暴多平台播放2018/9/192.
805原来你还在这里优酷独播201811/61.
606如若巴黎不快乐芒果TV独播2018/9/231.
207如懿传腾讯视频独播2018/8/201.
108回到明朝当王爷之杨凌传优酷独播2018/11/11.
109武动乾坤之冰心在玉壶优酷独播2018/10/111.
1010双世宠妃腾讯视频独播2017/7/100.
67总计23.
57资料来源:猫眼专业版,中国银河证券研究院图13:网络剧一周播放量变化情况资料来源:猫眼专业版,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
183.
综艺节目网络播放量综艺节目方面,根据猫眼专业版所统计的综艺节目网络播放量排行数据,2018年11月5日-11月11日(一周)综艺节目网络播放量排行榜中,《吐槽大会第三季》、《明星大侦探第四季》分别拿下第一、第二的位置.
从整体来看,网络播放量超过1亿的综艺节目有4档.
表11:综艺节目一周网络播放量排行榜11月5日-11月11日(截至20:00)综艺节目网络播放量排名节目名称播放平台上线日期播放量(万)1吐槽大会第三季腾讯视频独播2018/11/414,0002明星大侦探第四季芒果TV独播2018/10/2614,0003妻子的浪漫旅行芒果TV独播2018/8/2212,0004亲爱的·客栈第二季多平台播放2018/10/1212,0005变形记第十六季芒果TV独播2018/10/3010,0006我就是演员腾讯视频独播2018/9/89,3977火星情报局第四季优酷独播2018/10/128,8028野生厨房芒果TV独播2018/10/277,9709声入人心多平台播放2018/11/27,80210超级星全运会腾讯视频独播2018/11/15,591资料来源:猫眼专业版,中国银河证券研究院图14:综艺节目一周网络播放量TOP1和TOP5累计变化情况资料来源:猫眼专业版,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
194.
卫视收视率卫视收视率方面,根据酷云EYE所统计的收视率排行数据,2018年11月5日-11月10日(一周)卫视收视率排行榜中,浙江卫视、北京卫视、湖南卫视、江苏卫视、东方卫视分列前5位,其中浙江卫视以0.
216%的收视率位列第一,北京卫视以0.
202%的收视率紧随其后.
表12:卫视一周收视率排行榜11月5日-11月10日全天(00:00-24:00)收视排序频道收视率(%)1浙江卫视0.
2162北京卫视0.
2023湖南卫视0.
1934江苏卫视0.
1825东方卫视0.
1266山东卫视0.
1137湖南电视台金鹰卡通频道0.
0778安徽卫视0.
0609黑龙江卫视0.
05710广东卫视0.
054资料来源:酷云EYE,中国银河证券研究院图15:卫视一周收视率变化情况资料来源:酷云EYE,中国银河证券研究院(三)游戏1.
网页游戏2018年11月5日-11月11日(一周)网页游戏开服数据如下所示:网页游戏方面,开服数量TOP1为灭神,服务器共402组,开服数量TOP3累计共805组.
运营平台方面,开服数量TOP1为37游戏,服务器共521组,开服数量TOP3累计共行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
20973组.
研发商方面,开服数量TOP1为上海三七互娱,服务器共564组,开服数量TOP3累计共1215组.
图16:周网页游戏TOP1和TOP3累计开服数量资料来源:9k9k,中国银河证券研究院图17:周运营平台TOP1和TOP3累计开服数量资料来源:9k9k,中国银河证券研究院图18:周研发商TOP1和TOP3累计开服数量资料来源:9k9k,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
212.
手机游戏手机游戏方面,11月11日畅销排行榜情况如下所示,苹果应用商店(AppStore)中付费畅销榜排名前二的手游分别为《沙皇传世》、《月圆之夜》,免费畅销榜排名前二的手游分别为《明日之后》、《CrashOut》.
图19:IOS手机游戏排行榜资料来源:苹果应用商店(AppStore),中国银河证券研究院图20:安卓手游排行榜情况资料来源:百度手机助手、360手机助手,中国银河证券研究院行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
22三、公司重要公告11月5日【拓维信息】公司回复深交所问询函称,本次拟计提的商誉减值是充分考虑了目前市场情况及企业经营情况后,基于未来经营预计而做出的.
但是,未来是否存在继续减值的风险尚需结合2家公司未来实际经营情况、行业特点以及发展趋势等综合因素持续进行关注.

11月6日【巨人网络】11月6日,巨人网络发布了调整后的收购以色列公司Alpha(Alpha公司持有Playtika资产)的交易方案,新方案整体交易对价仍为305.
04亿元,但交易方式变更为了发行股份购买资产,股份发行价格大幅下调至19.
61元/股.
【印纪传媒】公司的上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第40号)第二条、第五十七条规定.
吴冰作为印纪传媒的董事长、总经理、董事会秘书、财务总监,违反了《上市公司信息披露管理办法》第三条规定,对公司上述行为负有主要责任.
对吴冰采取出具警示函监督管理措施.
应当在收到本监督管理措施后十个工作日内向我局提交书面报告.

11月7日【世纪华通】2018年11月6日,公司向深圳证券交易所提交了《浙江世纪华通集团股份有限公司关于深圳证券交易所之回复》等文件,并根据《问询函》要求对发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案进行了补充和完善.
根据相关规定,经公司申请,公司股票(证券简称:世纪华通,证券代码:002602)于2018年11月7日(星期三)开市起复牌.
【乐视网】乐视网11月6日晚间公告称,公司完成工商变更登记并取得换发营业执照,注册资本由19.
9亿元增至39.
89亿元.
11月8日【东方网络】东方时代网络传媒股份有限公司(以下简称"公司")于2018年11月7日收到公司副总经理罗小布先生提交的书面辞职报告.
罗小布先生因个人原因申请辞去公司副总经理职务.

【康旗股份】2018年9月16日,上海康耐特旗计智能科技集团股份有限公司(以下简称"公司")第四届董事会第二十三次会议审议通过了《关于收购保险经纪公司70%股权的议案》,公司拟使用自有资金人民币4,900万元收购上海合晖保险经纪有限公司(以下简称"合晖")70%股权,收购完成后,合晖将成为公司的控股子公司.
(具体请见公司于2018年9月18日在巨潮资讯网披露的公告,公告编号:2018-098)近日,合晖已就其股权过户事宜办理了相关工商变更登记手续,并领取了上海市普陀区市场监督管理局换发的《营业执照》.
本次变更后,公司持有合晖70%的股权,合晖成为公司控股子公司.
行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
2311月9日【万达电影】2018年10月,公司实现票房6.
1亿元,观影人次1,491万人次.
1-10月累计票房81.
5亿元,同比增长12.
3%,累计观影人次19,656.
7万人次,同比增长12.
4%.
截止2018年10月31日,公司拥有已开业直营影院573家,5,062块银幕.
11月10日【天神娱乐】截至本公告日,石波涛先生持有公司股份81,933,523股,占公司总股本的8.
75%,本次股份质押及解除司法冻结后,石波涛先生累计质押其所持有的公司股份52,479,278股,占公司总股本5.
60%,占其持有的公司股份总数的64.
05%;其所持有的公司股份累计被司法冻结股份为22,000,000股,占公司总股本的2.
35%,占其持有公司股份总数的26.
85%.
【东方网络】东方时代网络传媒股份有限公司(以下简称"公司")于2018年11月9日通过中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司系统查询,获悉公司持股5%以上股东宁波博创金甬投资中心(有限合伙)(以下简称"博创金甬")持有的公司50,592,469股股份于2018年11月8日被宁波市北仓区人民法院冻结,冻结期限三年.
目前公司尚未收到任何冻结事项的法律文书、通知等文件,公司将与博创金甬保持沟通,及时履行信息披露义务.
【世纪华通】交易方案中新增披露了盛跃网络(盛大游戏在国内控制实体,后简称盛大游戏)的业务以及核心产品等相关数据,表明盛大游戏在报告期内营业收入保持平稳的增长趋势,同时还将不断优化手游业务结构,带动企业毛利率维持在高水平.
以申万宏源、天风证券研究所等多家机构看好盛大游戏未来与世纪华通的协同效应,此次并购承诺盛大游戏在2018年度、2019年度和2020年度实现的经审计合并报表范围扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润,分别不低于21.
36亿元、24.
94亿元和29.
68亿元,从企业的业务布局及业绩表现来看,完成的可能性极高.
四、行业动态1.
【影视】Netflix将在亚洲制作17部原创作品:扩大海外市场北京时间11月9日上午消息,据路透社报道,Netflix周四宣布准备在亚洲制作17部原创作品,包括多个当地语种,希望以更多的本地内容来吸引新用户.
该最新计划包括9部在印度制作的作品,还有5部动漫系列,比如基于菲律宾同名漫画小说的《Trese》和冒险故事《PacificRim》.
另外,Netflix还将制作两部泰语原创剧,还将播出来自中国台湾的华语原创剧《极道千金》(TriadPrincess).
其它最近的亚洲新剧还包括印度的《神圣游戏》(SacredGames)和日本动漫《恶魔人Crybaby》(DEVILMANcrybaby),以及韩国综艺《Busted!
明星来解谜》(BUSTED!
)等等.
(来源:艺恩网http://www.
entgroup.
cn/news/Markets/0957349.
shtml)新三板影视企业大逃亡杨幂胡歌韩庚公司都摘牌了这两年,各行各业不同程度的"钱荒"都暴露了出来,非常依赖现金流又因明星参与而高曝光的行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
24影视行业尤其突出.
大众熟悉的,像华谊兄弟、光线传媒、万达电影、唐德影视、华策影视等这些一线的影视公司,都在A股跌的一塌糊涂,市值巨量蒸发,业绩表现也整体不佳,往日风光完全不再.
而另一些处在二线、三线位置,挂牌在新三板(全国中小企业股份转让系统)的影视公司,状况也不乐观.
据统计,近两年已经有几十家新三板文娱公司选择了摘牌离市,其中包括一些明星参与的公司,比如胡歌、娜扎、刘诗诗、高圆圆、韩东君、李兰迪持股的唐人影视,李小冉、文章持股的光彩影视、葛优持股的盛天传媒、杨幂持股的嘉行传媒,韩庚、周笔畅、黄征持股的乐华文化.
(来源:艺恩网http://www.
entgroup.
cn/news/Capital/0957350.
shtml)阿里影业推出"锦橙合制计划",五年合制20部优质电影赋能影视行业11月9日,阿里影业发布"锦橙合制计划",将在未来五年、四大档期,推出20部合制优质电影.
阿里影业有关负责人介绍,基于影视优质内容合作制作的"锦橙合制计划",为期五年,计划影片20部.
阿里影业将以主投、主控或主宣发的身份,和一流制作团队合作,扶持青年导演、编剧,拍摄出的影片选择在人气最旺的四大电影档期播出,即贺岁档、春节档、暑期档和国庆档.
(来源:艺恩网http://www.
entgroup.
cn/news/Markets/0957364.
shtml)2019推46部综艺,腾讯这一步有何玄机记者统计发现,腾讯视频2019年重点推介的综艺多达46部.
"IP+流量"失灵后,腾讯视频下个押宝方向是什么明年46部综艺激战抢夺用户,又是否能助腾讯打赢2019年视频营销战即将结束的2018年,对视频行业来讲是尤为关键的一年.
经过一番大浪淘沙后,大IP、流量明星不再是收视率的保障,好作品的特征也被重新定义.
(来源:艺恩网http://www.
entgroup.
cn/news/Markets/1057368.
shtml)互联网平台2019能否助推当代剧再发力国家广电总局将年代背景为改革开放以来的各类电视剧划分为当代剧,一直以来,当代剧是国产剧中最常见的类型.
根据国家广播电影电视总局电视剧电子政务平台公示,截止至9月,今年已备案的当代剧总计531部(不包含撤销剧).
根据月均备案数估算,2018全年当代剧备案数有望达到708部.
同比2016的652部上升8.
59%,环比2017年的680部上升4.
12%,当代剧独大地位进一步强化.
(来源:艺恩网http://www.
entgroup.
cn/news/CrossBorders/1057369.
shtml)广电总局颁布严令:片酬过高节目恐不能播出11月9日,国家广电总局下发通知进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理:坚决遏制追星炒星等不良倾向,严格控制综艺节目嘉宾片酬,加大网络剧治理力度.
对于综艺嘉宾片酬,国家广播电视总局作出明确规定,全部嘉宾总片酬不得超过节目总成本的40%,主要嘉宾片酬不得超过嘉宾总片酬的70%;同时规定,政府资金、免税的公益基金等不得参与投资娱乐性、商业性强的电视剧网络剧(含网络电影)(来源:艺恩网http://www.
entgroup.
cn/news/Policies/1057370.
shtml)行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
252.
【游戏】近年爆款不断的国内独立游戏市场现况如何近日,伽马数据发布了《2018年独立游戏发展状况报告》.
报告内,较为详尽地对近年国内独立游戏市场的发展环境、生存状况、产品与用户情况等一系列问题进行分析.
其中更不乏一些较有价值的内容,以及对未来发展趋势的判断(来源:手游那点事http://www.
nadianshi.
com/2018/11/227196)摩邑诚魏罗楠:买量价格下降是市场成熟的表现,流量又开始回到超级App手中2018年初,买量市场还是一片血海,居高不下的成本让不少游戏厂商大呼头痛.
然而进入下半年之后,政策、资本等各方面的环境都考验着厂商们的生存能力.
而手游买量也进入了下半场的较量,无论是买量价格、投放策略还是流量都出现了新的变化趋势.

(来源:手游那点事http://www.
nadianshi.
com/2018/11/227174)PUBG官方:《绝地求生》首个全球电竞赛季,明年元月开赛在即2018年11月6日,PUBG公司(PUBGCorp.
)位于美国加利福尼亚的电竞总部正式发布公告,《绝地求生》(PLAYERUNKNOWNSBATTLEGROUNDS)全球顶级赛事--全球总决赛(PUBGGLOBALCHAMPIONSHIP)的首个赛季即将打响.
公告称,来自全球9大赛区的《绝地求生》职业战队,将经历层层选拔,肩负赛区荣耀,获得PUBG2019全球总决赛的晋级资格.
(来源:手游那点事http://www.
sfw.
cn/xinwen/506629.
html)昔日热闹的国内棋牌行业现今已经进入低迷期得益于棋牌房卡模式的出现,这几年国内地方棋牌游戏发展速度飞快.
然而在繁荣的市场背后隐藏着的却是野蛮的无序生长,甚至不法治之徒利用棋牌赌博犯罪的案件时有发生.
2018年初,国家有关部门加大了对棋牌市场的监管整治力度,对于一些违规公司、违规棋牌产品进行了相关处罚.
(来源:手游那点事http://www.
sfw.
cn/xinwen/506632.
html)3.
【互联网】获腾讯增持,B站二次元的商业化道路仍布满荆棘近日,B站与腾讯联合宣布达成战略级合作,合作内容包括动画、漫画、游戏等ACG(Animation、Comic、Game)生态链条的上下游.
之前在本月初腾讯对B站进行共3.
176亿美元现金的投资,增持股份至约12%.
众所周知,B站约81.
7%的用户是Z世代(指1990年至2009年之间的一群人).
随着Z世代成长为社会消费的主流,在他们中间所流行的文化也将变成主流文化,从而正式进入一个泛二次元时代.
A站、B站乘势崛起,不过两家都处于亏损状态,目前A站被快手收购,B站今年3月赴美IPO,随后又被央视点名,这一路走得跌宕起伏,如今抱上了腾讯大腿,是否就会畅通无阻(来源:艺恩网http://www.
entgroup.
cn/news/Markets/0757254.
shtml)拖欠薪资、数据造假,全民直播凉了2015年底,直播兴起,一款主打游戏直播的平台横空出世.
成立之初便有头部主播入驻并和王思聪成立的熊猫直播进行了一些"撕逼",也让这款名叫全民直播的平台也迅速走进用户视野.
行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
26不到一年时间,全民直播发展迅猛,拿下5亿融资,先后签下了小智、小漠、阿怡、帝师、UZI等知名主播,使其站稳游戏直播领域TOP5的地位.
2016年在线直播人气主播盘点中,在TOP18位里,全民直播占据7席,成为最大赢家.
然而这样一个大热的平台,却在不久前爆出了"拖欠薪资,老板跑路"的传闻.
经过剁椒娱投的调查采访,发现全民的问题远比传闻水深.
(来源:钛媒体http://www.
tmtpost.
com/3577471.
html)15家平台下架删除57万部短视频本报讯(记者赖名芳)11月7日,《中国新闻出版广电报》记者从国家版权局获悉,通过一个多月的整改,短视频平台版权整改取得阶段性成效.
截至目前,15家短视频平台共下架删除各类涉嫌侵权盗版短视频作品57万部,其中,秒拍、土豆、美拍、哔哩哔哩、小影、56视频等平台企业清理下架数量较多.
(来源:中国新闻出版广电网http://new.
chinaxwcb.
com/info/126728)数千首歌曲下架KTV,众矢之的音集协音集协一声令下,6000多首歌曲在KTV被下架!
其中包括《K歌之王》《泡沫》《十年》等歌曲.
"《K歌之王》都下架了,大家来了还点什么歌,唱什么歌"KTV老板向娱乐资本论吐槽.
这还只是表面上看到的动作,更深的动作已经私下发酵了一两年.
(来源:钛媒体http://www.
tmtpost.
com/3579083.
html)4.
【内容出版】改革开放40年图书发行业致敬活动举行本报讯(记者章红雨)11月1日,中国书刊发行业协会、中国新华书店协会、山东出版集团有限公司联合举办的"中国改革开放四十年图书发行业致敬活动"在山东济南举行.
王益等8人荣获"特别致敬影响力人物",卜景春等44人荣获"致敬影响力人物",于晓华等43人荣获"致敬影响力人物"提名,安徽图书城等40家国有书店荣获"致敬影响力书城",重庆西西弗文化传播有限公司等20家民营书店荣获"致敬影响力民营书店品牌".
(来源:中国新闻出版广电网http://new.
chinaxwcb.
com/info/126628)北京阅读季·书香童年系列活动启动北京市新闻出版广电局副局长胡东介绍,书香童年项目旨在链接与儿童早期阅读相关的出版社、幼儿园、阅读推广机构及个人,合力构建北京市儿童早期阅读氛围,促进北京市儿童早期阅读水平的提高,让更多孩子和家庭受益.
北京幼儿园阅读联盟秘书长、《父母必读》杂志主编恽梅透露,未来,主办方、承办方还将陆续在北京全市16个区开展书香童年主题阅读活动;构建权威荐书体系、评选出"幼儿读书经典"及"童书排行榜50本优秀图书";创建完善的培训体系和种子阅读人工程,计划培养近千名阅读推广人;开展"原创之美"儿童阅读月活动.

(来源:中国新闻出版广电网http://new.
chinaxwcb.
com/info/126665)3.
5亿码洋低幼读物竟是作坊式生产经过半年多的缜密侦查,湖南益阳"扫黄打非"部门成功侦破"3·12"特大制售非法有害少儿出版物案,打掉一个涉及湖南、江苏、浙江、北京等多地出版、印刷、发行、销售的完整犯罪网行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
27络,抓获主要犯罪嫌疑人6名,现场查缴非法少儿类出版物19个品种、272.
5万余册,查封扣押大量生产印刷及装订设备,查实销售至全国各地的非法少儿类出版物3000万余册,涉案码洋3.
5亿余元.
(来源:中国新闻出版广电网http://new.
chinaxwcb.
com/info/126752)从定向售书迈向立体营销11月1日,中国改革开放40年图书发行业致敬大会在山东济南举办.
获评"致敬影响力人物"的浙江少年儿童出版社原营销总监鲍丽珍,比很多参会者早到山东几天.

(来源:中国新闻出版广电网http://new.
chinaxwcb.
com/info/126894)5.
【广告营销】业绩不佳缩紧开支,WPP集团宣布立即暂停员工招聘近日据彭博社报道:WPP已经取消了所有招聘工作,直到2019年初.
这是继公布第三季度财报和卖掉凯度集团后,WPP集团曝出的另一备受关注的消息,也是其新掌门人MarkRead上任后开源节流的另一举措.
(来源:广告门http://www.
adquan.
com/post-2-46537.
html)第61届纽约广告节最佳创意作品赏析暨2019国际学生奖挑选赛宣讲会第61届纽约广告节最佳创意作品赏析暨2019国际学生奖挑选赛宣讲会,于2018\xa0年1月9日19:00在华南师范大学美术学院阶梯科室进行.
由纽约广告节、华南师范大学美术学院主办,中国广告网现场独家报道.
纽约广告节,是全球五大广告节之一,创办于1957年.
历经50余年的发展,"纽约节"已成为一项国际大奖.
纽约广告节由全球著名广告营销专家组成评委,表彰世界最优秀的广告创意、营销策略、执行效果.
宗旨是展示全球最新、最激动人心的广告营销作品.
(来源:中国广告网http://www.
cnad.
com/show/11/296330.
html)行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
28评级标准银河证券行业评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐:是指未来6-12个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报20%及以上.
该评级由分析师给出.
谨慎推荐:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)超越交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报.
该评级由分析师给出.
中性:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)与交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报相当.
该评级由分析师给出.
回避:行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)低于交易所指数(或市场中主要的指数)平均回报10%及以上.
该评级由分析师给出.
银河证券公司评级体系:推荐、谨慎推荐、中性、回避推荐:是指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报20%及以上.
该评级由分析师给出.
谨慎推荐:是指未来6-12个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%-20%.
该评级由分析师给出.
中性:是指未来6-12个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相当.
该评级由分析师给出.
回避:是指未来6-12个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%及以上.
该评级由分析师给出.
杨晓彤,传媒行业证券分析师.
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,本人承诺,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告.
本报告清晰准确地反映本人的研究观点.
本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接受到任何形式的补偿.
本人承诺不利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利.
行业周报/传媒行业请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明.
29免责声明[table_avow]本报告由中国银河证券股份有限公司(以下简称银河证券,银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)向其机构或个人客户(以下简称客户)提供,无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规.
除非另有说明,所有本报告的版权属于银河证券.
未经银河证券事先书面授权许可,任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告.
本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资建议,并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证.
银河证券认为本报告所载内容及观点客观公正,但不担保其内容的准确性或完整性.
客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断.
本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断,银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户.
银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任.

银河证券不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户.
银河证券建议客户如有任何疑问应当咨询证券投资顾问并独自进行投资判断.
本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户,本报告不构成给予客户个人咨询建议.
本报告可能附带其它网站的地址或超级链接,对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接,银河证券不对其内容负责.
本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便,链接网站的内容不构成本报告的任何部份,客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险.
银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易,或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持.
银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系,并无需事先或在获得业务关系后通知客户.
银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户.
本报告是发送给银河证券客户的,属于机密材料,只有银河证券客户才能参考或使用,如接收人并非银河证券客户,请及时退回并删除.

所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记,除非另有说明,均为银河证券的商标、服务标识及标记.