分析师大侦探霍桑

HeaderTable_User11967575471727329416HeaderTable_Industry13020900看好investRatingChange.
same173833639行业月报HeaderTable_StatementCompany东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格,据此开展发布证券研究报告业务.

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因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素.
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【行业·证券研究报告】Table_Summary核心观点电影板块:2018年1-12月,国内电影市场共实现票房(剔除网购服务费)565.
39亿元,同比增长7.
94%;观影人次17.
09亿,同比增长6.
35%;其中12月单月分账票房40.
45亿元,同比减少15.
36%;观影人次12387万人次,同比减少9.
43%.
12月票房冠军为《海王》,总票房17.
12亿,月度票房占比42.
3%.
《蜘蛛侠:平行宇宙》和《无名之辈》以月票房3.
28亿和2.
75亿元分列第二名和第三名.
TOP10影投市占率继续下滑.
2018年1-12月,前十大院线公司共实现票房388.
63亿元,同比增加9.
68%;票房市场份额68.
74%,同比提升1.
09pct.
其中,万达院线市占率仍排名第一,共实现票房76.
82亿元,市占率13.
59%,同比提升0.
54pct.
从影投公司数据看,2018年1-12月前十大影投合计实现票房210.
2亿元,同比减少0.
12%;市占率37.
18%,同比下滑3.
00pct.
2018年第48周至第52周期间,全国新增217家影院及1478块银幕,新增影院数比去年同期减少6家.
根据广电总局数据,截至2018年底,全国共拥有银幕数60079块,较2017年增加9303块,同比增速18.
3%,终端仍维持较快扩张,但下半年起银幕增速有所放缓.
剧集/综艺板块:由于爱奇艺不再披露播放量数据,报告首次使用艺恩数据的播映指数作为播放排名参考,综合考虑热度和播放量.
网剧方面,前十中腾讯视频、优酷、爱奇艺分别占据4、3、2席,腾讯视频独播的《将夜》和《人不彪悍枉少年》以70.
8和66.
0的播映指数位居第一、第二,优酷独播的《大帅哥》以62.
7的播映指数居第三位.
综艺方面,芒果TV独播的高口碑明星推理真人秀《明星大侦探第四季》以69.
0的播映指数位居第一.
图书板块:2018年全国图书零售市场实现销售码洋894亿元,仍然保持两位数以上增长,增长率11.
3%,但较去年增速下降3.
3pct.
其中,实体书店销售码洋达321亿,同比下降6.
7%;线上渠道的图书零售码洋达573亿,同比增长24.
8%.
年度畅销书榜单中,《活着》位于三榜榜首,《梁家河》及《夏洛的网》分别位于非虚构类图书及少儿类图书年度榜单第一名.

移动APP指数:在线视频APP中,2018年11月爱奇艺APP月独立设备超越腾讯视频,达5.
46亿台.
腾讯视频和优酷APP月独立设备分别以5.
44亿万台和3.
87亿台位列排行榜第2、3名.
芒果TV月独立设备达1.
22亿台.
在线阅读APP中,掌阅APP、QQ阅读、书旗小说APP分别以1.
22、0.
85和0.
25亿月独立设备占据排行榜前三名.
投资建议与投资标的我们维持2019年传媒策略报告中的观点,从稳健防御、龙头反转、成长领先三个角度精选个股,持续看好万达电影(002739,买入)、中文传媒(600373,买入),芒果超媒(300413,增持)、中国电影(600977,买入)、建议关注新经典(603096,增持)、中南传媒(601098,未评级)、山东出版(601019,未评级)等.
风险提示新媒体竞争风险,政策监管风险,宏观经济下行风险Table_Title传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股——月度文娱影视行业数据跟踪传媒行业Table_BaseInfo行业评级看好中性看淡(维持)国家/地区中国/A股行业传媒报告发布日期2019年01月15日行业表现资料来源:WINDTable_Author证券分析师邓文慧021-63325888-7041dengwenhui@orientsec.
com.
cn执业证书编号:S0860517100002Table_Contacter联系人马继愈021-63325888-6107majiyu@orientsec.
com.
cnTable_Report相关报告2018年电影市场盘点2019-01-03传媒板块回购专题研究:公告日效应明显,长期效应取决于公司资质2019-01-02票补新规暂未落地,猫眼出票市占率过半但略有下滑2018-12-29有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股2目录1投资观点.
42市场回顾.
42.
1板块行情.
42.
2个股表现.
43行业数据跟踪.
53.
1电影市场.
53.
1.
1月度数据概览53.
1.
2院线影投数据73.
1.
3即将上映影片93.
2电视剧/网剧.
113.
3综艺.
123.
4图书.
123.
4.
1虚构类图书133.
4.
2非虚构类图书133.
4.
3少儿类图书143.
5各子行业移动APP月独立设备数跟踪.
153.
5.
1在线视频153.
5.
2在线阅读153.
5.
3在线音乐16风险提示.
17有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股3图表目录图1:2018年12月板块涨跌幅4表2:传媒板块12月涨跌幅前十.
5图3:2017年1月至2018年12月电影市场票房数据(单位:亿元)5表4:12月电影票房前十影片.
6表5:12月进口、国产影片票房前十6图6:一至五线城市票房(亿元)及增速7图7:一至五线城市2017与2018年12月票房份额对比7表8:出票数(万张)及其占比.
7表9:龙头院线公司票房(亿元)及市场份额8表10:TOP10影投公司票房(亿元)及市场份额8表11:2018年第48周-第52周新增影院及银幕数9表12:1月即将上映影片9表13:2018年12月电视剧播映表现前十11表14:2018年12月网络剧播映表现前十11表15:2018年12月综艺播映表现前十.
12表16:2010年-2018年月全国图书零售市场销售码洋.
13表17:2018年1-12月虚构类图书排行榜.
13表18:2018年1-12月非虚构类图书排行榜14表19:2018年1-12月少儿类图书排行榜.
14表20:2018年11月在线视频APP排行榜.
15表21:2018年11月在线阅读APP排行榜.
16表22:2018年11月在线音乐APP排行榜.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股41投资观点近期我们我们对芒果超媒(300413,增持)重新做了深度梳理,持续看好公司中长期投资价值,核心观点如下:(1)观众持续向网端转移、付费习惯持续成熟趋势不变,行业在板块内保持高景气度.
(2)2019年外部竞争环境或有变数,一方面优质剧集供应受监管影响;另一方面,综合类平台大概率收缩预算、降低亏损.
(3)芒果TV及湖南台制作团队工作室改革进一步释放活力,2019年公司综艺产品矩阵更加全面,剧集短板不断弥补,确保流量、广告情况逆市保持高增速.
(4)《歌手》、《明星大侦探》等节目已经逐步IP化,保证平台稳定收入和流量前提下提供更多衍生变现可能.
(5)预计公司2019-2020年净利润分别为13.
47、17.
22亿元,对应2019年PE28X.
2019年春节档即将到来,基于对上座率的敏感性测算及春节档片单情况,预计2019年春节档票房增速约5%-15%,《疯狂外星人》、《流浪地球》、《飞驰人生》等票房表现值得期待,建议关注中国电影(600977,买入)、光线传媒(300251,增持).
我们维持2019年传媒策略报告中的观点,建议从稳健防御、龙头反转、成长领先三个角度精选个股,持续看好万达电影、中文传媒(600373,买入),芒果超媒(300413,增持)、中国电影(600977,买入)、建议关注新经典(603096,增持)、中南传媒(601098,未评级)、山东出版(601019,未评级)等.
2市场回顾2.
1板块行情2018年12月,传媒(中信)指数下跌4.
25%,跑输上证综指0.
61pct.
12月上证综指下跌3.
64%,深圳成指和创业板指分别下跌5.
75%和5.
93%.
传媒各子行业中,平面媒体指数上涨0.
19%,广播电视、电影动画和互联网指数分别下跌5.
50%、3.
16%和4.
74%.
图1:2018年12月板块涨跌幅资料来源:Wind,东方证券研究所2.
2个股表现12月传媒板块涨幅前五为:腾信股份(23.
16%)、游族网络(17.
88%)、完美世界(15.
46%)、新经典(15.
08%)和电广传媒(12.
52%).
-3.
64%-5.
75%-5.
93%-4.
25%0.
19%-5.
50%-3.
16%-4.
74%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股512月传媒板块跌幅前五为:三七互娱(-21.
07%)、金财互联(-20.
02%)、天威视讯(-18.
85%)、长城影视(-18.
46%)和文投控股(-17.
28%).
表2:传媒板块12月涨跌幅前十月涨幅前十月跌幅前十公司名称涨跌幅公司名称涨跌幅腾信股份23.
16%三七互娱-21.
07%游族网络17.
88%金财互联-20.
02%完美世界15.
46%天威视讯-18.
85%新经典15.
08%长城影视-18.
46%电广传媒12.
52%文投控股-17.
28%世纪天鸿11.
27%迅游科技-16.
83%吉比特10.
21%暴风集团-15.
67%电魂网络9.
67%乐视网-15.
31%中文传媒9.
05%奥飞娱乐-14.
76%中南传媒8.
79%当代东方-14.
57%资料来源:Wind,东方证券研究所3行业数据跟踪3.
1电影市场3.
1.
1月度数据概览2018年1-12月,国内电影市场共实现票房(剔除网购服务费)565.
39亿元,同比增长7.
94%;观影人次17.
09亿,同比增长6.
35%;其中12月单月分账票房40.
45亿元,同比减少15.
36%;观影人次12387万人次,同比减少9.
43%.
12月票房冠军为《海王》,总票房17.
12亿元,月度票房占比42.
3%.
《蜘蛛侠:平行宇宙》和《无名之辈》以月票房3.
28亿元和2.
75亿元分列第二名和第三名.
图3:2017年1月至2018年12月电影市场票房数据(单位:亿元)-0.
26%64.
70%52.
24%-21.
07%10.
95%-9.
49%37.
34%-7.
79%-2.
44%-30.
09%27.
03%-15.
36%7.
94%-60%-30%0%30%60%90%02004006002017年2018年同比增速有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明.

HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股6资料来源:艺恩电影智库,猫眼专业版,东方证券研究所表4:12月电影票房前十影片排名影片名上映日期单月票房(万)月度占比场均人次上座率平均票价1海王2018/12/7171213.
042.
3%1912.
8%342蜘蛛侠:平行宇宙2018/12/2132833.
38.
1%1510.
9%333无名之辈2018/11/1627525.
96.
8%107.
7%324来电狂响2018/12/2825245.
76.
2%2821.
8%325地球最后的夜晚2018/12/3124312.
36.
0%5842.
0%356龙猫2018/12/14145903.
6%119.
8%287天气预爆2018/12/2111576.
92.
9%86.
7%348云南虫谷2018/12/2911453.
62.
8%1510.
1%369毒液:致命守护者2018/11/9112192.
8%75.
2%3210叶问外传:张天志2018/12/21106462.
6%109.
3%32资料来源:艺恩电影智库,东方证券研究所2018年12月国产片票房13.
91亿元,同比减少58.
77%;市场份额34.
4%.
进口片票房约26.
54亿元,同比增长88.
92%;市场份额65.
6%,较去年同期增加36.
2pct.
从进口影片的市场表现看,2018年12月新上映进口影片9部,比去年同期减少4部.
在映影片中,分账片8部,共实现分账票房20.
49亿元,同比增加556.
7%;买断片9部,合计票房6.
05亿元,同比减少44.
67%.
表5:12月进口、国产影片票房前十电影名称分账票房(万)占比电影名称分账票房(万)占比海王171179.
242.
3%无名之辈27525.
96.
8%蜘蛛侠:平行宇宙32806.
78.
1%来电狂响25164.
26.
2%龙猫14585.
83.
6%地球最后的夜晚24138.
26.
0%毒液:致命守护者11218.
82.
8%天气预爆11576.
72.
9%无敌破坏王2:大闹互联网8700.
12.
2%云南虫谷11426.
22.
8%印度合伙人6217.
31.
5%叶问外传:张天志10643.
42.
6%憨豆特工34888.
51.
2%武林怪兽7374.
41.
8%印度暴徒3837.
60.
9%狗十三4610.
61.
1%网络迷踪2735.
90.
7%断片之险途夺宝4082.
71.
0%绿毛怪格林奇2401.
60.
6%中国合伙人212510.
3%进口片合计258571.
563.
9%国产片合计127793.
331.
6%有关分析师的申明,见本报告最后部分.
其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系.
并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明.

HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股7资料来源:艺恩电影智库,东方证券研究所,注:标红为上月上映影片2018年12月,一至五线城市票房收入分别为8.
80、16.
64、7.
25、5.
31及2.
48亿元,分别同比减少13.
98%、16.
13%、14.
50%、16.
11%和14.
48%.
一、三、五线城市票房份额分别为21.
73%、17.
91%和6.
12%,较去年占比分别上升0.
33、0.
16和0.
06pct;二、四线城市票房收入占比分别为41.
10%和13.
11%,较去年同期占比分别下降0.
42和0.
13pct.
图6:一至五线城市票房(亿元)及增速资料来源:艺恩电影智库,东方证券研究所图7:一至五线城市2017与2018年12月票房份额对比资料来源:艺恩电影智库,东方证券研究所2018年12月,出票总数达12391.
9万张,较去年同期减少9.
46%.
其中网售出票10324.
3万,同比减少7.
60%;网售出票占总出票数83.
31%,占比提升1.
68pct.
猫眼是最主要的网上售票平台,12月出票5906.
2万张,同比减少8.
25%;猫眼出票占网售出票数的57.
21%,同比下滑0.
41pct.
表8:出票数(万张)及其占比2018年12月2017年12月增速/变动总出票数12391.
913687.
3-9.
46%网售出票数10324.
311173.
1-7.
60%猫眼出票数5906.
26437.
6-8.
25%网售出票数/总出票数83.
31%81.
63%1.
68pct猫眼出票数/网售出票数57.
21%57.
62%-0.
41pct资料来源:猫眼专业版,东方证券研究所3.
1.
2院线影投数据龙头院线票房收入增幅高出大盘1.
73pct,市占率较去年同期提升.
2018年1-12月,前十大院线公司共实现票房388.
63亿元,同比增加9.
68%;票房市场份额68.
74%,同比提升1.
09pct.
其中,-13.
98%-16.
13%-14.
50%-16.
11%-14.
48%-29%-24%-19%-14%-9%0510152025一线城市二线城市三线城市四线城市五线城市2017年12月2018年12月同比增速21.
73%21.
41%41.
10%41.
51%17.
91%17.
74%13.
11%13.
25%6.
12%6.
07%0%50%100%2018年12月2017年12月一线城市二线城市三线城市四线城市五线城市有关分析师的申明,见本报告最后部分.
其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投资代表联系.
并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明.

HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股8万达院线市占率仍排名第一,共实现票房76.
82亿元,市占率13.
59%,同比提升0.
54pct.
龙头院线公司中,除上海联和院线、中影星美和广州金逸珠江3家院线公司市场份额继续下降外,其余7家院线市占率均有所增加.
其中大地院线同比提升1.
30pct,增长幅度较大.
表9:龙头院线公司票房(亿元)及市场份额2018年1-12月2017年1-12月院线名称票房市占率增速院线名称票房市占率万达院线76.
8213.
59%12.
36%万达院线68.
3713.
05%大地院线55.
829.
87%24.
36%大地院线44.
888.
57%上海联和院线44.
977.
95%6.
72%上海联和院线42.
138.
04%中影南方新干线42.
107.
45%10.
13%中影南方新干线38.
237.
30%中影数字院线41.
177.
28%8.
53%中影数字院线37.
947.
24%中影星美36.
356.
43%-2.
64%中影星美37.
347.
13%广州金逸珠江27.
724.
90%-1.
65%广州金逸珠江28.
185.
38%横店院线24.
584.
35%8.
19%横店院线22.
724.
34%华夏联合19.
693.
48%11.
45%华夏联合17.
673.
37%江苏幸福南海院线19.
413.
43%15.
02%江苏幸福南海院线16.
883.
22%CR10388.
6368.
74%9.
68%CR10354.
3467.
65%资料来源:艺恩电影智库,东方证券研究所注:标红的为市占率有提升的院线公司从影投公司数据看,2018年1-12月前十大影投合计实现票房210.
20亿元,同比减少0.
12%;市占率37.
18%,同比下滑3.
00pct.
龙头影投公司中,香港百老汇代替保利影业跻身前10名,其余9家影投公司票房市占率均出现下滑,其中星美影院市占率同比下滑1.
20pct,下滑幅度较大.
表10:TOP10影投公司票房(亿元)及市场份额2018年1-12月2017年1-12月影投名称票房市占率增速影投名称票房市占率万达电影76.
3613.
51%6.
68%万达电影71.
5813.
67%大地影院26.
564.
70%-1.
30%大地影院26.
925.
14%横店院线21.
103.
73%5.
43%横店院线20.
013.
82%CGV影城投资公司16.
062.
84%-6.
62%星美影院17.
203.
28%中影影院投资16.
032.
83%-2.
43%金逸影视16.
433.
14%金逸影视15.
262.
70%-4.
56%中影影院投资15.
983.
05%星美影院11.
772.
08%-22.
40%CGV影城投资公司15.
162.
90%太平洋影管9.
361.
66%-2.
94%太平洋影管9.
651.
84%香港百老汇9.
081.
61%-1.
11%耀莱管理公司9.
181.
75%耀莱管理公司8.
621.
52%3.
31%保利影业8.
341.
59%CR10210.
2037.
18%-0.
12%CR10210.
4640.
18%资料来源:艺恩电影智库,东方证券研究所有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股92018年第48周至第52周期间,全国新增217家影院及1478块银幕,新增影院数比去年同期减少6家.
根据广电总局数据,截至2018年底,全国共拥有银幕数60079块,较2017年增加9303块,同比增速18.
3%,终端仍维持较快扩张,但下半年起银幕增速有所放缓,2018年上半年新增银幕4847块,下半年新增银幕4456块.
我们认为,随着行业竞争的加剧和部分资本的退出,2019年银幕增速将进一步放缓,预计2019年新增银幕数量约6000块,增速约10%.
表11:2018年第48周-第52周新增影院及银幕数时间段新增影院新增银幕去年同期新增影院第48周11.
26-12.
023422535第49周12.
03-12.
093118732第50周12.
10-12.
162316330第51周12.
17-12.
234835353第52周12.
24-12.
308155073合计2171478223资料来源:中国票房CBO,东方证券研究所3.
1.
3即将上映影片2019年1月即将上映的电影共计37部影片,其中进口片8部.
曾于戛纳电影节获奖的导演瑞恩·库格勒执导的《奎迪:英雄再起》,《变形金刚》系列电影第六部被制作成独立电影的《大黄蜂》、王千源、包贝尔、王迅主演的犯罪激烈电影《"大"人物》,追光动画和华纳兄弟制作的原创中国风动画电影《白蛇:缘起》,吴镇宇、古天乐、袁咏仪主演的喜剧电影《家和万事惊》等值得期待.

表12:1月即将上映影片影片名上映日期国别/地区主演类型四个春天1月4日中国陆运坤/李桂贤纪录片假戏真作1月4日中国王姿霖/郭晋帆/杨雷恐怖/惊悚功夫营救1月4日中国潘元甲/巩汉林/黄一飞剧情/动作奎迪:英雄再起1月4日美国迈克尔·B·乔丹/西尔维斯特·史泰龙剧情/动作大黄蜂1月4日美国海莉·斯坦菲尔德/迪伦·奥布莱恩/约翰·塞纳/小豪尔赫·兰登伯格动作/科幻/冒险好好回家1月5日中国王东林/江璐/韩斯斯斯剧情有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股10零八三七1月8日中国尔玛依娜/陈晔/叶剑飞爱情/科幻疯狂的契约1月8日中国雷牧/贾宗超/吕克·本扎喜剧沉默的雪1月8日中国任宇/陈绿/李易泽悬疑/犯罪温暖之城之红日亭1月9日中国奚美娟/吴彦姝/高明剧情大微商1月9日中国刘东浒/程媛媛/李子雄剧情汝海风云1月11日中国刘牧/爱戴/叶童动作/犯罪北斗风云1月11日中国潘虹/魏子千/孔琳战争/悬疑"大"人物1月11日中国王千源/包贝尔/王迅动作/犯罪白蛇:缘起1月11日中国张喆/杨天翔/唐小喜爱情/动画/奇幻蜻蜓少年1月11日中国胡凯翔/胡凯浩/李力持剧情/儿童燃点1月11日中国罗永浩/戴威/张颖纪录片灵魂的救赎1月11日中国王迅/黄小蕾/张峻豪剧情很高兴遇见·你1月11日中国凌正辉/庞璐佳/林路迪爱情我要上头条1月11日中国李彧/彭波/徐光宇剧情/喜剧密林诡影1月11日中国陈国良/肖红/吴美佳动作/悬疑/惊悚错位囧途1月11日中国王若麟/王菀晨/王将左隆喜剧/动作22年后的自白1月11日日本藤原龙也/伊藤英明/夏帆/野村周平/石桥杏奈剧情/犯罪/悬疑养家之人1月11日加拿大/爱尔兰/卢森堡莎拉·乔德利/索玛·查亚/诺林·古拉姆高斯/拉腊·萨迪克剧情/动画/家庭命运之夜--天之杯:恶兆之花1月11日日本杉山纪彰/下屋则子/神谷浩史/川澄绫子/植田佳奈动画/奇幻闯堂兔3囧囧时光机1月18日中国曾宪林儿童/喜剧/动画/冒险钢铁飞龙之奥特曼崛起1月18日中国王巍动作/科幻/动画战斗民族养成记1月18日中国董畅/伊丽莎维塔·科诺诺娃喜剧/爱情差等生乔曦1月18日中国林昕宜/李立北/来喜剧情/喜剧大侦探霍桑1月18日中国韩庚/尹正/张慧雯喜剧/动作/悬疑家和万事惊1月18日中国吴镇宇/古天乐/袁咏仪喜剧我想吃掉你的胰脏1月18日日本杉真宙/Lynn/藤井雪代/内田雄马/福岛润/田中敦子/三木真一郎动画森林奇缘1月18日乌克兰AlekseyZavgorodniy/NadezhdaDorofeeva/YevhenMalukha喜剧/动画/奇幻密室逃生1月18日美国泰勒·莱伯恩/黛博拉·安沃尔/泰勒·拉塞尔/尼克·多达尼悬疑/惊悚有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股11午夜迷案1月20日中国高旭阳/武文佳悬疑杨门女将之女将初征1月25日中国陆韵涵/程硙山/李睿君剧情/儿童/历史/战争海上浮城1月25日中国邬君梅/杨皓宇/李梦剧情资料来源:中国电影发行放映协会,东方证券研究所,注:标红部分为值得关注影片3.
2电视剧/网剧根据艺恩数据的12月播映表现,前十的电视剧全部为多平台播放.
《知否知否应是绿肥红瘦》以77.
4的播映指数位列第一,12月25日上线便分别在腾讯视频和优酷获得8.
2亿和1.
7亿播放量.
献礼改革开放四十周年的《大江大河》以74.
8的播映指数位列第2位,分别在腾讯视频和优酷获得18.
3亿和4.
6亿播放量,并取得豆瓣评分8.
9的高口碑.
《我和我的倾城时光》以66.
3的播映指数位列第3位,在腾讯视频获得24.
5亿播放量.
表13:2018年12月电视剧播映表现前十排名电视剧平台播映指数上线时间1知否知否应是绿肥红瘦多平台77.
42018/12/252大江大河多平台74.
82018/12/103你和我的倾城时光多平台66.
32018/11/134火王之破晓之战多平台61.
32018/11/275我们的四十年多平台61.
32018/11/126幸福一家人多平台58.
22018/11/117香蜜沉沉烬如霜多平台57.
52018/8/38那座城这家人多平台56.
72018/12/39火王之千里同风多平台56.
42018/12/1910凉生,我们可不可以不忧伤多平台54.
92018/9/18资料来源:艺恩数据,东方证券研究所12月优质网剧主要集中于腾讯视频、优酷、爱奇艺,前十中分别占据4、3、2席.
腾讯视频独播的《将夜》和《人不彪悍枉少年》以70.
8和66.
0的播映指数位居第一、第二,播放量分别为23.
0亿和9.
0亿.
优酷独播的《大帅哥》以62.
7的播映指数居第三位,播放量为4.
7亿.
爱奇艺独播的《原生之罪》以62.
7的播映指数居第四位.
表14:2018年12月网络剧播映表现前十排名网络剧平台播映指数上线时间1将夜腾讯视频70.
82018/10/312人不彪悍枉少年腾讯视频66.
02018/11/22有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股123大帅哥优酷62.
72018/12/34原生之罪爱奇艺62.
72018/12/205古董局中局多平台61.
32018/12/266原来你还在这里优酷60.
02018/11/67双世宠妃第二季腾讯视频59.
82018/10/228兄弟优酷59.
52018/11/129延禧攻略爱奇艺57.
72018/7/1910如懿传腾讯视频57.
22018/8/20资料来源:艺恩数据,东方证券研究所3.
3综艺综艺节目方面,12月综艺节目的在线播放以独播为主,播映表现前十中腾讯视频、爱奇艺、芒果TV分别占据3、2、2席.
芒果TV独播的高口碑明星推理真人秀《明星大侦探第四季》以69.
0的播映指数位居第一,播放量为8.
2亿.
多平台播放的音乐类节目《声入人心》以65.
4的播映指数居第二.
腾讯视频独播的《吐槽大会第三季》以62.
8的播映指数居第三,播放量为10.
0亿.
表15:2018年12月综艺播映表现前十排名综艺平台播映指数上线时间1明星大侦探第四季芒果TV69.
02018/10/262声入人心多平台65.
42018/11/23吐槽大会第三季腾讯视频62.
82018/11/44奇葩说第五季爱奇艺60.
22018/9/215上新了!
故宫爱奇艺60.
12018/11/96风味人间腾讯视频59.
62018/10/287国家宝藏第二季多平台58.
72018/12/98亲爱的客栈第二季多平台58.
62018/10/129即刻电音腾讯视频58.
32018/12/110快乐大本营2018芒果TV57.
82018/1/6资料来源:艺恩数据,东方证券研究所3.
4图书2018年全国图书零售市场实现894亿销售额,仍然保持两位数以上增长,增长率11.
3%,但较去年增速下降3.
3pct.
其中,实体书店销售码洋达321亿,同比下降6.
7%;线上渠道的图书零售码洋达573亿,同比增长24.
8%.
2018年全国图书零售市场新书品种20.
3万,与过去五年基本持平.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股13表16:2010年-2018年月全国图书零售市场销售码洋资料来源:开卷数据,东方证券研究所,3.
4.
1虚构类图书截止2018年12月,作家出版社出版的余华《活着》自2012年进入实体渠道销售榜单中已经连续10个月登顶虚构类图书排行榜.
2018年该书的销量实现跨越式提升,也占据了年度总榜单的榜首.
刘慈欣的三体系列也表现不俗,三本书占据虚构类图书年度榜单第3-第5名.
同时,东野圭吾的《解忧杂货店》位列第2名,路遥的《平凡的世界》位于第6名,钱钟书的《围城》挤进榜单前十.
榜单第7-8名均被外国虚构文学占据,分别为卡勒德·胡赛尼的《追风筝的人》、克莱儿·麦克福尔的《摆渡人》以及加西亚·马尔克斯的《摆渡人》.
表17:2018年1-12月虚构类图书排行榜排名名称作者出版社定价(元)1活着余华作家出版社28.
02解忧杂货店东野圭吾南海出版公司39.
53三体刘慈欣重庆出版社23.
04三体Ⅱ-黑暗森林刘慈欣重庆出版社32.
05三体Ⅲ-死神永生刘慈欣重庆出版社38.
06平凡的世界(全三册)路遥北京十月文艺出版社108.
07追风筝的人卡勒德·胡赛尼上海人民出版社29.
08摆渡人克莱儿·麦克福尔百花洲文艺出版社有限责任公司36.
09百年孤独(50周年纪念版)加西亚·马尔克斯南海出版公司55.
010围城钱钟书人民文学出版社有限公司39.
0资料来源:开卷数据,东方证券研究所,注:标红为首次上榜图书3.
4.
2非虚构类图书2018年年度榜单中,陕西人民出版社出版的《梁家河》登顶非虚构类图书榜单第一,.
该书2018年4月上市,5月即进入实体店渠道非虚畅销书榜单前5名之内,连续8个月均在榜.
《习近平的369428465500553624701803.
289416%9%8%11%13%12%15%11%0%20%40%60%80%100%02004006008001000201020112012201320142015201620172018销售码洋(亿元)同比增速有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股14知青岁月》紧随其后,位列第二.
《浮生六计》自2018年1月起,均位于前十榜单,本次位于年度榜单第3名.
《红星照耀中国》自6月进入前十榜单以来,连续4个月在榜,位于年度榜单第4名.
排名上升1位登顶排行榜,大冰的《你坏》、瑞·达里欧的《原则》、高铭《天才在左、疯子在右》、龙应台的《目送》分别位于第5至第8名.
陈磊的《半小时漫画》系列本年度热度较高,其中《半小时漫画中国史(全新修订版)》最受欢迎,排名年度榜单第九位.
杨绛的《我们仨》本年度1月起就进入了前十榜单,位于年度榜单第十位.
表18:2018年1-12月非虚构类图书排行榜排名名称作者出版社定价(元)1梁家河《梁家河》编写组陕西人民出版社36.
02习近平的七年知青岁月中央党校采访实录编辑室中共中央党校出版社76.
03浮生六记沈复天津人民出版社32.
04红星照耀中国埃德加`斯诺人民文学出版社有限公司43.
05你坏大冰湖南文艺出版社39.
66原则瑞·达里欧中信出版集团98.
07天才在左疯子在右(完整版)高铭北京联合出版有限责任公司39.
88目送(插图新版)龙应台广西师范大学出版社集团有限公司43.
09半小时漫画中国史(全新修订版)二混子江苏凤凰文艺出版社39.
910我们仨杨绛生活.
读书.
新知三联书店有限公司23.
0资料来源:开卷数据,东方证券研究所,注:标红为首次上榜图书3.
4.
3少儿类图书少儿类图书年度榜单榜首为经典图书《夏洛的网》,2007年9月进入开卷实体店渠道月度少儿畅销书榜单前30名,截止到2018年12月上海译文出版社出版的该书不同版本累计上榜111次.
曹文轩系列图书也较受市场追捧,《草房子》一书位于榜单第二名.
《小猪唏哩呼噜》系列本年热度较高,上下两本均位于榜单前五名.
经典图书《窗边的小豆豆》和《小王子》始终受到市场欢迎,分别位于榜单第6、7名.
图书市场稳定性较强,受声誉度影响较大.
著名少儿图书作家杨红樱的《小猫日记-又见小可怜》及沈石溪的《狼王梦》市场认可度较高,分别位于第4、第8名.
《我爸爸》及《了不起的狐狸爸爸》进入榜单第9、10名.
《我爸爸》同系列图书《我妈妈》未能进入前十名,下半年起连续5月在榜的大卫系列图书也遗憾未能进入年度前十榜单.
表19:2018年1-12月少儿类图书排行榜排名名称作者出版社定价(元)1夏洛的网E.
B.
怀特上海译文出版社26.
02草房子曹文轩江苏凤凰少年儿童出版社18.
03小猪唏哩呼噜(上)孙幼军春风文艺出版社15.
04狼王梦沈石溪浙江少年儿童出版社有限公司18.
05小猪唏哩呼噜(下)孙幼军春风文艺出版社15.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股156窗边的小豆豆黑柳彻子南海出版公司25.
07小王子圣·埃克苏佩里天津人民出版社32.
08笑猫日记-又见小可怜杨红樱明天出版社有限公司20.
09我爸爸安东尼·布朗河北教育出版社有限责任公司35.
810了不起的狐狸爸爸罗尔德·达尔,昆廷·布莱克明天出版社有限公司15.
0资料来源:开卷数据,东方证券研究所,注:标红为首次上榜图书3.
5各子行业移动APP月独立设备数跟踪3.
5.
1在线视频根据艾瑞移动APP指数,2018年11月,爱奇艺APP月独立设备超越腾讯视频,达5.
46亿台.
腾讯视频APP月独立设备达5.
44亿万台,与爱奇艺视频相差226万台.
优酷APP月独立设备为3.
87亿台,位列排行榜第三,与腾讯视频和爱奇艺差距超1.
57亿台.
芒果TV为第二梯队,月独立设备达1.
22亿台.
风行视频、PP视频、乐视视频、搜狐视频月独立设备分别为0.
50、0.
45、0.
41、0.
41亿台.
表20:2018年11月在线视频APP排行榜排名应用2018年11月月独立设备(万台)2017年11月月独立设备(万台)同比增速1爱奇艺5464058118-5.
98%2腾讯视频5441455025-1.
11%3优酷38740369224.
92%4芒果TV122171023319.
39%5风行视频49755250-5.
24%6PP视频45335295-14.
39%7乐视视频41846517-35.
80%8搜狐视频40916780-39.
66%9BesTV140596345.
90%10凤凰视频4774633.
02%资料来源:艾瑞专业版,东方证券研究所3.
5.
2在线阅读2018年11月,掌阅APP月独立设备达1.
23亿台,位列在线阅读APP排行榜第一,同比增长28.
18%.
QQ阅读APP月独立设备达0.
85亿台,列第2位,同比增长33.
75%,增势迅猛.
书旗小说APP和咪咕阅读APP以0.
25亿和0.
20亿月独立设备分列第3、4位.
微信阅读APP月独立设备为930万,列第8位.
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HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股16表21:2018年11月在线阅读APP排行榜排名应用2018年11月月独立设备(万台)2017年11月月独立设备(万台)同比增速1掌阅12278957928.
18%2QQ阅读8472633433.
75%3书旗小说250622989.
05%4咪咕阅读20332114-3.
83%5连尚免费读书1634--6搜狗阅读14031536-8.
66%7追书神器11261397-19.
40%8微信读书930--9全本免费小说阅读器856--10宜搜小说810906-10.
60%资料来源:艾瑞专业版,东方证券研究所3.
5.
3在线音乐2018年11月,酷狗音乐月独立设备达3.
16亿台位列榜首,较去年同比增长3.
65%.
酷狗音乐、QQ音乐、酷我音乐、网易云音乐及虾米音乐始终位于在线音乐APP排行榜前五名,分别拥有月独立设备3.
16亿、3.
05亿、1.
63亿、1.
6亿和0.
51亿台.
其中网易云音乐增势迅猛,同比增长22.
9%,为TOP10榜单中增速最快.
同时,除榜单前五名外,第6-10名的月独立设备较去年同期均有所减少.
其中音悦台减少幅度最大,同比减少45.
42%,失去近一半的独立设备数量.
表22:2018年11月在线音乐APP排行榜排名应用2018年11月月独立设备(万台)2017年11月月独立设备(万台)同比增速1酷狗音乐31630305163.
65%2QQ音乐30536303080.
75%3酷我音乐16318152646.
91%4网易云音乐160031302122.
90%5虾米音乐5110464310.
06%6咪咕音乐27952892-3.
35%7千千音乐24172471-2.
19%8多米音乐12851495-14.
05%9音悦台11312072-45.
42%10天翼爱音乐10051043-3.
64%资料来源:艾瑞专业版,东方证券研究所有关分析师的申明,见本报告最后部分.
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并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明.

HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股17风险提示新媒体竞争风险以互联网为代表的新媒体已经通过改变消费者的消费理念、消费方式和信息获得方式对包括电影、图书等在内的传统文化娱乐行业构成了冲击和挑战.
新媒体凭借其价廉、便利、选择性强等优势,使影院终端消费者通过网络平台进行观影的成本降低,对电影、图书等行业带来一定影响.

政策监管风险文化娱乐行业具有较强的意识形态属性,电影的拍摄发行上映和图书的出版等环节均受到较强的政策监管宏观经济下行风险文化娱乐行业的发展与经济发展状况密切相关,宏观经济增速大幅下行,将影响消费者文化娱乐支出.
同时,上市公司业绩可能受较大影响HeaderTable_TypeTitle传媒行业月报——传媒行业迈入发展新阶段,三维度精选个股Table_Disclaimer分析师申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明:分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断;分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来,均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系.
投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准;公司投资评级的量化标准买入:相对强于市场基准指数收益率15%以上;增持:相对强于市场基准指数收益率5%~15%;中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动;减持:相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下.
未评级——由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该股票的研究状况,未给予投资评级相关信息.
暂停评级——根据监管制度及本公司相关规定,研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形;亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性,缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级;分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效.
行业投资评级的量化标准:看好:相对强于市场基准指数收益率5%以上;中性:相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动;看淡:相对于市场基准指数收益率在-5%以下.
未评级:由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内,分析师基于当时对该行业的研究状况,未给予投资评级等相关信息.
暂停评级:由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性,缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级;分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息,投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效.

HeadertTable_Address东方证券研究所地址:上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼联系人:王骏飞电话:021-63325888*1131传真:021-63326786网址:www.
dfzq.
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cnHeadertTable_Disclaimer免责声明本研究报告由东方证券股份有限公司(以下简称"本公司")制作及发布.
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