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2018-06-06TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup工业互联网专题:提升竞争力时不我待,引领制造业革命核心提示林海021-338-0502-321hlin@cebm.
com.
cn感谢实习生吴昕岚对此报告帮助.
制造业亟需升级提升竞争力,政策支持工业互联网赋能.
随着人力成本的上升,我国粗放型经济增长模式受到了制约,高端制造业升级时不我待.
为找寻突破口,《工业转型升级规划(2011-2015年)》、《中国制造2025》等政策和指导意见相继落地.
提出要大力培育和发展智能制造装备产业,借助信息化的手段,以实现制造业的智能化.
而工业互联网是智慧型制造的关键基石,为制造业变革提供必须的共性基础设施和能力.
2018年,利好政策进一步出台,工业互联网迎来绝好契机,应用生态进一步完善.
钢铁行业两化融合程度高,工业互联网率先落地.
钢铁工业的两化融合相对于其他工业,整体一直处于先进水平和领跑位置,钢铁工业互联网也会极大地促进正在大力推进的两化深度融合,两者相向而行.
钢铁企业未来更加关注精细化管理,打造智能工厂,构建数字产业链,提高效率降低成本.
作为国内先进生产力代表的宝钢集团已经顺利完成了第三次工业革命,信息化水平接近国际先进.
壁垒和优势得天独厚,钢铁工业互联网将从宝信软件开始.
钢铁的工业互联网专业化要求高,本身就形成了极高的进入壁垒,公司背靠宝钢集团一直深耕于钢铁行业信息化.
在该领域拥有丰富的项目实施经验及成熟完整的解决方案,广泛受到客户的认可,公司的MES系统就是根据具体的实践经验不断总结提炼出来的,占有相当高的市场份额.
此外,公司凭借土地资源、自备电厂、能耗指标等战略布局IDC新业务板块,随着机柜上架率的提升,业绩未来会逐步释放.
再者,公司的股权激励力度空前,管理层对未来发展信心十足.
积极推荐工业互联网行业龙头宝信软件(600845.
SH)、汉得信息(300170.
SZ)、用友网络(600588.
SH)、东土科技(300353.
SZ).
2018-06-06TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup目录1工业互联网行业概况.
11.
1工业互联网简介.
11.
2国家政策大力支持工业互联网迎来契机.
41.
3国际制造强国掀起工业互联网浪潮.
51.
4工业互联网市场增长稳定.
62钢铁行业两化融合程度高,工业互联网率先落地.
82.
1钢铁企业利润回升,必将加大信息化投入.
82.
2作为先进生产力代表的宝钢,大步迈入工业互联网.
102.
3工业互联网相关标的.
113宝信软件—工业互联网优势得天独厚,IDC业绩逐步释放.
133.
1加大智能制造投入,迎工业互联网发展机遇.
133.
2凭借优势战略布局IDC,业绩逐步释放.
153.
3股权激励力度空前,管理层对未来发展信心十足.
173.
4经营业绩稳健增长.
184其他推荐标的.
204.
1汉得信息—工业领域ERP实施龙头.
204.
2用友网络—工业云平台助力智能制造.
204.
3东土科技—工业互联网创新引领者.
202018-06-06TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup图表目录图表1全球第四次工业革命.
2图表2工业互联网和两化融合.
2图表3工业互联网平台体系.
2图表4工业互联网的重点功能.
3图表5工业互联网业务视图.
3图表6工业互联网体系架构.
3图表7工业互联网相关国家政策.
4图表8工业互联网APP培育主要任务.
5图表9工业互联网APP培育进度安排.
5图表10工业互联网智能工厂.
6图表11工业互联网智能工厂框架.
6图表12中国工业软件市场规模.
6图表13中国ERP行业规模及增速.
7图表14中国MES行业规模及增速.
7图表15重点行业两化融合评估.
8图表16中国钢铁信息化发展水平.
9图表17中国钢铁行业利润率.
10图表18宝钢股份营收和净利情况(亿元)10图表19宝钢集团信息化建设.
11图表20钢铁信息化建设内容.
11图表21工业互联网产业链.
11图表22工业互联网推荐标的.
12图表23宝信软件主营业务.
13图表24宝信软件MES和ERP业务.
14图表252010-16全球IDC市场规模.
15图表262010-19中国IDC市场规模.
15图表27"宝之云"IDC园区.
16图表28"宝之云"IDC项目情况.
17图表29宝信软件限制性股票解除限售业绩目标.
18图表30宝信软件主营构成.
18图表31宝信软件毛利构成.
18图表32宝信软件财务数据及盈利预测.
19TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup1工业互联网行业概况制造业体现了一个国家的生产力水平,在一国国民经济中占有重要份额,并且制造业是我国的支柱型产业.
然而,随着我国人口红利的消失,人力成本上升,制造业成本增加,制造业的发展不容乐观.
为找寻突破口,《工业转型升级规划(2011-2015年)》、《中国制造2025》提出要大力培育和发展智能制造装备(具有感知、决策、执行功能的各类制造装备的统称)产业,以实现制造业转型升级,提升生产效率和技术水平,降低资源消耗和浪费,最终实现制造业的智能化.
而工业互联网是充分发挥工业装备、工艺和材料潜能,提高生产效率、优化资源配置效率、创造差异化产品和实现服务增值的关键.
因此,工业互联网是智能制造的关键基石,支撑各个产业的智能化发展,为制造业变革提供必须的共性基础设施和能力.
1.
1工业互联网简介工业互联网是德国政府《高技术战略2020》确定的十大未来项目之一.
先后经历了以电力为标志的第二次和以信息化为标志的第三次工业革命.
进入21世纪以来,在物联网、大数据、云计算等新技术的推动下,智能制造陆续诞生又一次引发了工业进程的变革,也就是工业互联网时代的开始.
工信部给出工业互联网的内涵为,工业互联网是互联网和新一代信息技术与工业系统全方位深度融合所形成的产业和应用生态,是工业智能化发展的关键综合信息基础设施,其本质是以机器、原材料、控制系统、信息系统、产品以及人之间的网络互联为基础,通过对工业数据的全面深度感知、实时传输交换、快速计算处理和高级建模分析,实现智能控制、运营优化和生产组织方式变革.
关于工业互联网平台有四个定位:第一,工业互联网平台是传统工业云平台的迭代升级,在传统的基础上,增加了制造能力开放、知识经验复用与开发者集聚的功能;第二,工业互联网平台是新工业体系的"操作系统",依托设备集成模块、数据处理引擎、开发环境工具、工业知识微服务,向下对接工业装备、仪器、产品,向上支撑工业智能化应用的快速开发与部署;第三,工业互联网平台是资源集聚共享的有效载体,汇聚信息流、资金流、人才创意、制造工具和制造能力,汇聚工业企业、信息通信企业、互联网企业、第三方开发者等主体,融合数据科学、工业科学、管理科学、信息科学、计算机科学;第四,工业互联网平台是打造制造企业竞争新优势的关键抓手.
工业互联网表现在制造过程上,是生产工艺与信息技术的融合以及生产的人性化;表现在产品上,是产品的多样化、个性化和智能化;表现在企业运营中,是低消耗、高效率、快速反应和供应链的协同.
技术融合、产品融合、业务融合和产业衍生是两化融合的主要方面,是工业企业发展的必然阶段.
TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup图表1全球第四次工业革命图表2工业互联网和两化融合资料来源:互联网,莫尼塔研究资料来源:互联网,莫尼塔研究工业互联网是工业化与信息化融合(两化融合)的必然结果,已经进入快速成长时期,将促使工业企业快捷、高效运转,是在信息技术推动下的新型工业化.
底层是由信息技术企业主导建设的云基础设施IaaS层,阿里云、腾讯云、华为云等云计算基础设施已达到国际先进水平.
中间层是由工业企业主导建设的工业PaaS层,重点是将工业技术、知识、经验、模型等工业原理封装成微服务功能模块,供工业APP开发者调用.
工业PaaS的建设者都非常了解行业本身,积累了大量工业知识和经验,相关企业包括国外的GE、西门子、PTC以及我国的航天科工、三一重工、海尔集团等.
最上层是由互联网企业、工业企业、众多开发者等多方主体参与开发的工业APP层,重点是面向特定行业、特定场景开发在线监测、运营优化和预测性维护等具体应用服务.
图表3工业互联网平台体系资料来源:工业互联网平台白皮书,莫尼塔研究TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup工业互联网的应用范围相当广泛,涵盖生产安全和效率、数据采集和分析、信息安全传递、创新应用和服务等.
图表4工业互联网的重点功能功能具体内容客户关系管理预测客户需求,监控销售出货状态,实现动态管理.
制造业供应链管理利用工业互联网技术,实时掌握原材料采购、库存及销售等信息,结合大数据分析、预测原材料价格趋势和供需关系,优化供应链管理效率.
产品与设计技术管理通过精准记录产品设计流程的规划与监督、样品制作和验证、产品生产制程等,以实现对产品从概念、设计、打样、验证到可靠性测试、试产及量产等环节的严密监控和管理.
生产过程优化工业互联网的智能感知特性将大幅提高生产线检测、数据采集、材料消耗等过程的监控水准,维持生产线的高产能状态,降低无用资源的耗损,增强生产作业时的程序管控.
生产设备监控管理及时追踪生产过程中各项设备的使用情况,通过网络传输将设备数据传递至管理中心进行分析,借此实现高效的生产设备故障诊断、障碍排除,提高维护效率,降低维护成本.
质量控制系统管理包括原材料不良分析和追溯、生产产品良品率监控、不良品维修记录及分析等.
环保监测及能源管理收集作业人员、机器设备和周边环境安全状态的信息,实时掌握生产环境的安全品质等.
安全生产及数据信息管理包括生产过程的影像监控,烟感、门禁及贵重物品存放的影像监控,职业安全防护等,以及以上数据信息的安全传输及存储.
资料来源:工业富联招股说明书,莫尼塔研究工业互联网的业务需求有两个方面.
从工业视角看,主要表现为从生产系统到商业系统的智能化.
生产系统通过信息通信技术,实现机器间、机器与系统间、企业上下游间的实时连接和智能交互,从而带动商业系统的优化.
从互联网视角看,主要表现为商业系统的变革带动生产系统的智能化,从营销、服务和设计三个环节的互联网新模式牵引生产系统的智能化变革.
图表5工业互联网业务视图图表6工业互联网体系架构资料来源:工信部,莫尼塔研究资料来源:工信部,莫尼塔研究TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup"网络"是基础.
通过泛在互联的网络基础设施、健全适用的标识解析体系、集中通用的应用支撑体系,实现信息数据的传递.
在此基础上构建新型机器通信、设备有线和无线连接方式,支撑形成实施感知、协同交互的生产模式.
"数据"是核心.
通过海量数据的采集交换、异构数据的集成处理、机器数据的边缘计算、经验模型的固化迭代、基于云的大数据分析,对生产状况、协作企业信息、市场用户需求的精密计算和分析,形成企业运营过程中管理决策和机器运转过程中的控制指令,使得机器设备、运营管理和商业活动全方面实现智能和优化.
"安全"是保障.
通过覆盖全系统的安全管理体系,避免网络设备和软件受到攻击,保障数据传输和存储的安全性,使得生产和商业系统都能得到保护.
1.
2国家政策大力支持工业互联网迎来契机近年来,国家政策对钢铁等工业信息化发展高度重视,相关政策相继落地,工业互联网迎来黄金发展机遇.
2018年,利好政策进一步出台,推动工业互联网应用生态加速发展.
2月24日工信部发布《国家制造强国建设领导小组关于设立工业互联网专项工作组的通知》,加快推进工业互联网创新发展,决定在国家制造强国建设领导小组下设立工业互联网专项工作组.
3月5日,在十三届全国人大一次会议上,李克强总理提出加快制造强国建设,实施重大短板装备专项工程,发展工业互联网平台,创建"中国制造2025"示范区,全面开展质量提升行动,推进与国际先进水平对标,来一场中国制造的品质革命.
图表7工业互联网相关国家政策时间内容2011年《工业转型升级规划(2011-2015年)》2013年《信息化和工业化深度融合专项行动计划(2013-2018年)》2015年2015年智能制造试点示范项目公告《中国制造2025》《国家智能制造标准体系建设指南》关于积极推进"互联网+"行动的指导意见2016年《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》《信息化和工业化融合发展规划(2016-2020年)》《智能制造发展规划(2016-2020年)》2017年2017年智能制造试点示范项目公告《关于深化"互联网+先进制造业"发展工业互联网的指导意见》2018年《国家制造强国建设领导小组关于设立工业互联网专项工作组的通知》《工业互联网APP培育工程实施方案(2018-2020年)》资料来源:互联网,莫尼塔研究TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup为落实《国务院关于深化"互联网+先进制造业"发展工业互联网的指导意见》,推动工业互联网应用生态加快发展,日前工信部印发《工业互联网APP培育工程实施方案(2018-2020年)》,提出到2020年,培育30万个面向特定行业、特定场景的工业APP,全面覆盖研发设计、生产制造、运营维护和经营管理等制造业关键业务环节的重点需求.
图表8工业互联网APP培育主要任务图表9工业互联网APP培育进度安排资料来源:工信部,莫尼塔研究资料来源:工信部,莫尼塔研究1.
3国际制造强国掀起工业互联网浪潮金融危机后,制造业重新成为各国经济发展的重点,制造业强国相继掀起"再工业化"浪潮,工业互联网模范工厂的西门子安贝格电子制造厂,可以说是未来德国工业的一个缩影.
美国通用电气(GE)公司于2013年发布技术文献《工业互联网——打破智慧与机器的边界》,首次提出了"工业互联网"概念,将产业设备与IT融合起来.
日本的各大公司也积极推进M2M和大数据应用,智能工厂里的产业机器人在全球也首屈一指.
西门子安贝格智能工厂在整个生产过程中,元件、半成品和待交付的产品均有各自的编码,全程自动确定每道工序.
生产过程中包括焊接、装配及物流包装等流程中的所有数据都记录在案,可供追溯.
此外,在各条流水线上可通过预先设置的控制程序,自动装配不同元件,流水生产出各具特性的产品.
产品与机器之间实现了通信,使得整个生产过程实现优化,生产效率得以大幅提高,人工只剩不到四分之一的工作量需要进行处理(主要是数据检测和记录).
由于对所有元件及工序进行实时监测和处理,工厂可做到24小时为客户供货,因此产能比数字化前提高多达8倍.
负责人卡尔比特纳宣称,该工厂的质量合格率高达99.
9988%,"全球还没有任何一家同类工厂可以实现如此低的次品率".
同时,智能工厂也将产生大量的数据,安贝格工厂的流水生产线上的实时监测节点超过1000个,每天采集数据逾5000万个.
通过对大数据的深入分析,可以发现隐性的问题,便于及时地做好预防、避免故障和偏差.
TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup图表10工业互联网智能工厂图表11工业互联网智能工厂框架资料来源:互联网,莫尼塔研究资料来源:互联网,莫尼塔研究1.
4工业互联网市场增长稳定2017年,我国工业软件市场规模超过1400亿元,同比增长11.
94%.
在《中国制造2025》的大背景下,工业企业转型升级、加快两化融合成为大势所趋,工业软件以及信息化服务的需求仍将继续增加,中商产业研究院预计2021年工业软件市场规模将达到2222亿元.
图表12中国工业软件市场规模资料来源:中商产业信息网,莫尼塔研究其中,ERP行业市场规模增速触底回升,从2015年的10%回升到16年的13%.
国家为了提升制造业的竞争力,不断深化两化融合,加强国有企业信息化的建设,这为ERP市场的加速发展提供了有力保障.
预计未来供应商合并、行业专业化分工,以及可提高业务处理灵活性的新技术的引进,将进一步改变ERP市场的面貌.
MES被称为工业软件的核心.
2014年中国MES行业市场规模约为26亿元,同比增长25%,预计到18年TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup市场规模将达到100亿元,复合增速40%.
得益于国内大型的工业自动化改造实践,MES市场增速显著高于国际市场.
MES所涵盖的功能已经越来越全,此外,提供给企业的也将从某一项MES功能向整体解决方案转变,市场规模将继续增加.
图表13中国ERP行业规模及增速图表14中国MES行业规模及增速资料来源:互联网,莫尼塔研究资料来源:中国产业信息网,莫尼塔研究TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup2钢铁行业两化融合程度高,工业互联网率先落地钢铁行业两化融合水平最高,是最适合发展工业互联网的领域,中国的工业互联网将从钢铁工业开始.
工业互联网也将极大促进钢铁工业的两化深度融合,两者相向而行.
相关数据显示,将2011年12个重点行业两化融合水平从高到低排列,排在第一的是钢铁工业.
钢铁工业自动化水平较高,基础自动化控制系统、生产过程控制系统已基本普及,硬件、网络、规划组织等平均水平明显高于其他行业.
宝钢集团等一批优秀企业在产品创新,与下游客户集成等方面具有成熟应用,接近国际先进水平.
钢铁工业互联网将极大促进正在大力推进的两化深度融合:(1)优化网络基础建设和应用,打破传统封闭性制造系统;(2)加快新兴技术的应用,打造面向个性需求的柔性平台;(3)积极发展生产性服务业,完善产业生态体系.
钢铁工业淘汰落后产能和兼并重组仍是行业结构优化和升级的重要手段,信息化支持下的集团管控需求更加迫切.
钢铁工业更要加强与汽车等下游行业的集成与服务,优先发展客户协同、产业链延伸服务和供应链价值分析.
按照国家节能降耗减排治污的政策要求,积极地进行环境分析、节能降耗、废弃物回收利用,这既是环境经营的重点,也是钢铁工业互联网的未来方向.
图表15重点行业两化融合评估资料来源:互联网,莫尼塔研究2.
1钢铁企业利润回升,必将加大信息化投入国外钢铁企业对于信息化的建设普遍较早,主要经历了4个发展阶段:信息系统起步阶段(20世纪70-80年代)、应用功能横向扩展阶段(80-90年代)、纵向扩展阶段(90年代后期)和集成信息系统阶段(21世纪).
21世纪以来,大型主机上的成熟应用系统仍然是国外各大钢铁企业不可取代的关键支柱.
目前,美国美钢联、德国蒂森克虏伯、日本新日铁住金、韩国浦项、台湾中钢等的信息化整体水平较高.
美国钢联建成了新一代钢铁企业信息系统,以销定产、以产定料,从而降低库存、缩短交货周期,实现资源的优TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup化配置.
中国钢铁信息化建设起步与发达国家相比晚了10-15年,可以将其发展阶段划分为2个阶段:起步探索阶段(2000年以前)和发展并逐步走向成熟的阶段(21世纪).
与国外先进钢铁企业相比,中国钢铁工业的信息化水平还有差距.
中国缺乏支撑并解决钢铁信息化关键共性技术、促进信息化向决策支持、市场创新开拓和综合节能减排等深度应用拓展.
图表16中国钢铁信息化发展水平资料来源:互联网,莫尼塔研究16年开始钢铁行业回暖,行业利润率上升到2.
6%.
在国家供给侧改革的指导下,各地的去产能计划大大提升了钢铁企业的盈利能力,随着行业景气度改善,使得钢铁企业有资金、有能力对信息系统进行高端升级改造.
未来,中国钢铁企业势必向着精细化的降本增效和盈利管理努力.
钢铁企业只有通过信息化来实现转型升级,提高生产经营的效率,降低成本提升产业竞争力,才能在竞争中杀出一条血路.
因此,钢铁工业利润率回升,必将催生对工业互联网巨大的需求.
国内钢铁企业对于信息化建设的投入不断上升,从而获得了可观的经济效益.
例如,宝钢集团的全资子公司梅钢引入信息系统后,热送热装节能效益1311.
4万元、提高产能效益9031.
1万元、产品质量效益379.
3万元,仅这三项的总和就达到1.
07亿元,废气排放量也明显减少.
TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup图表17中国钢铁行业利润率图表18宝钢股份营收和净利情况(亿元)资料来源:wind,互联网,莫尼塔研究资料来源:wind,莫尼塔研究2.
2作为先进生产力代表的宝钢,大步迈入工业互联网作为中国钢铁行业龙头,宝钢集团一直以信息化建设为抓手,强势推进技术创新和管理创新,其发展历程是整个钢铁工业信息化的一个缩影,而宝信软件正是支撑其发展的重要技术力量.
钢铁企业在自身的信息化建设过程中,也逐步形成了一系列具有自身发展特色的模式:一是以全程自主开发为主的发展模式,如宝钢、武钢等;二是以套件为主、以开发为辅的外包主导型模式,如首钢、邯钢、济钢、太钢等;三是开发与套件并重的混合发展型模式,如鞍钢、湘钢等.
这些企业长年积累的经验为下一步深入推进两化融合奠定了实践基础.
宝钢集团是行业内最优秀的企业,其经营、规划能力较强,能够着眼长远进行布局,信息化建设投入不会受短期宏微观形势波动的影响,所带来的效益让其切切实实地尝到了甜头.
同时宝钢的"一体化"战略也加速了信息化的建设,基于ERP、MES和PCS的管控一体化系统、供应链的资材备件和采购系统上线等.
公司的信息化已经涵盖基础自动化、过程控制系统、制造执行系统、企业资源管理系统及ERP等多个功能.
按照钢铁信息化水平5层模型来看,宝钢大致处于L5,实现电子商务、数据仓库、大数据挖掘等高级功能,而国内大部分中小企业仅仅处于L2、L3.
随着未来钢铁工业的整合以及提升企业经营能力的角度,信息化建设将具有非常广阔的发展空间.
2017年,宝钢的智慧制造完成由导入阶段向系统化落实阶段的转变,宝山基地1580智能车间试点示范达成建设目标,冷轧C608/C708机组(车间)再获"工信部智能制造试点示范"资格.
未来,公司将通过钢铁智慧制造的积极探索与实践,构建在互联网和智能时代的发展新动力,建立国内领先的新优势.
TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup图表19宝钢集团信息化建设图表20钢铁信息化建设内容资料来源:公司网站,莫尼塔研究资料来源:互联网,莫尼塔研究2.
3工业互联网相关标的随着国家不断推进"脱虚向实",制造业加快产业高端升级,互联网在制造业的渗透率也将不断提高.
我们认为工业互联网前景向好,相关推荐标的如下:图表21工业互联网产业链资料来源:互联网,莫尼塔研究TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup图表22工业互联网推荐标的证券代码公司名称总市值(亿元)营业收入(亿元)归母净利润(亿元)市盈率PE(TTM)市净率PB(MRQ)公司简介600588.
SH用友网络483.
0766.
7155.
99107.
798.
30公司是亚太本土领先的企业管理软件和企业移动应用、企业云服务提供商,是中国最大的ERP、CRM、人力资源管理、商业分析、内审、小微企业管理软件和财政、汽车、烟草等行业应用解决方案提供商,并在金融、医疗卫生等行业应用以及企业支付、企业通信、管理咨询、培训教育等领域快速发展.
300166.
SZ东方国信146.
1615.
1244.
3134.
963.
30公司的主营业务是提供完整的企业商业智能系统解决方案,包括软件产品开发与销售、技术服务和相应的系统集成等.
公司主要服务于国内电信运营商,是中国联通、电信等企业商业智能系统的核心合作厂商之一,是中国铁通企业商业智能系统的三家核心厂商之一.
002380.
SZ科远股份37.
015.
9320.
6133.
441.
80公司是国内领先的工业自动化与信息化技术、产品与解决方案供应商,专注于工业自动化和信息化产品的研发、生产和销售,有SyncBase实时数据库、SY系列智能一体化电动执行机构等产品,提出了诸多优秀行业解决方案.
300353.
SZ东土科技70.
568.
6522.
2954.
523.
17公司致力于网络化工业控制整体解决方案的研究实践,是中国工业互联技术创新探索的领导企业.
主要研究、开发、生产和销售工业以太网交换机,并提供工业控制系统数据传输解决方案.
公司的产品已广泛应用于智能电网、核电、风电、石油化工、轨道交通、城市智能交通和船舶等行业的国家重点工程和全球项目.
300170.
SZ汉得信息130.
7724.
5426.
3538.
894.
96公司是中国内陆人员规模最大、服务范围最广、客户群体最多的IT咨询服务公司之一,在ERP实施咨询领域具有较高的知名度和影响力.
公司的服务领域涉及企业信息化的各个方面,公司客户群体遍布各大行业,包括机械、电子、能源电力、汽车、制药、化工、钢铁、高科技、快速消费品、金融、电信以及航天业等.
000821.
SZ京山轻机55.
0118.
1027.
3730.
152.
01公司主业从纸制品包装机械发展到目前涵盖包装机械、汽车零部件制造、人工智能和工业自动化行业等多项业务.
工业自动化生产业务主要为制造业生产用于替代人工生产的自动化生产线,涵盖3C电子、食品和建材家居等行业.
603025.
SH大豪科技136.
0611.
5615.
4931.
096.
79公司主要业务为各类拥有完全自主知识产权的电脑控制系统研发、生产和销售.
目前公司产品主要配套于缝制及针纺机械设备,是缝制、针纺机械设备的核心零部件.
资料来源:wind,莫尼塔研究TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup3宝信软件—工业互联网优势得天独厚,IDC业绩逐步释放宝信软件是宝钢股份控股的上市软件企业,中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商.
公司产品与服务业绩遍及钢铁、化工、有色、装备制造、医药等多个行业.
公司顺应IT产业和技术的发展趋势,借助商业模式创新,全面提供云计算、数据中心(IDC)、大数据、工业互联网、无人化、工业机器人等相关产品和服务.
图表23宝信软件主营业务主营业务经营模式及行业情况MES拥有冶金MES、医药MES、产销一体化管理的整体解决方案和相关产品.
自动化具备过程计算机、基础自动化、电气传动和检测仪表等领域的系统集成、工程设计、软件开发、成套制造、运维服务、现场调试等大型工程总包及实施能力,具备提供全层次和全生命周期服务的能力.
信息服务云计算、IDC租赁、传统集成、运行维护、信息安全等.
轨道交通为城市轨道交通行业客户,提供从工程建设到运营维保,全生命周期解决方案的整体价值服务.
智能装备主要聚焦于原料堆取输送无人化、仓储物流运输无人化、生产过程工业机器人应用、产品表面和内在质量的智能检测及判定、高端热工装备、电磁技术等产品和技术的研发、应用和全生命周期服务.
自动化服务提供自动化运维咨询、设计和集成、生产准备、专业维修、系统优化改善、技术培训服务以及能源、环保、计量、检化验、电力等领域的信息化、自动化系统整体解决方案服务.
ERP既可以为集团统一经营型企业提供具有深厚行业特征的ERP专业解决方案,又可以为中小企业提供ERP整体解决方案和产品.
大数据为企业构建大数据存储和分析平台,提供企业级数据仓库和经营决策支持系统解决方案和工业大数据应用和分析解决方案.
云应用宝信云应用业务是公司在云计算应用领域的载体,长期致力于企业职能领域信息化、行业供应链信息化、现代服务业信息化,及在传统模式和云计算模式下的应用.
电子设备技术以逆向工程技术为核心,以电子控制技术为手段,通过板卡级、装置级设备的维修大修和国产化代用、系统集成类项目的实施、机电和通信类设备运维项目的实施,实现同类型业务的功能复制和技术复用.
IDC为用户提供专业化IDC机房建设整体解决方案和IDC机房运营服务智能化业务涵盖智能建筑、智能园区、智能运输等诸多领域.
化工为行业客户提供全层次、全流程、全生命周期的整体解决方案及一站式总包实施服务.
金融为金融企业提供软件开发测试、机房托管服务、云计算、大数据分析.
水利水务开发建设覆盖相关省市水资源管理业务、满足各级政府和部门管理需要的水资源管理平台指挥交通业务向道路交通、公安、交警业务提供行业解决方案.
咨询服务为不同类型的企业提供信息化规划、管理咨询、两化融合管理体系贯标咨询等.
资料来源:公司公告,莫尼塔研究3.
1加大智能制造投入,迎工业互联网发展机遇在工业互联网方面,公司主要从事生产管理软件中的ERP、生产控制类软件中的MES研究开发工作,目前拥有较大的先发优势和成熟的行业经验.
公司长年一直深耕于钢铁行业信息化,在该领域拥有丰富的项目实施经验和管理能力以及成熟完整的解决TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup方案,广泛收到客户的认可,树立了良好的企业品牌形象.
钢铁工业互联网专业化要求较高、本身就形成了很高的进入壁垒.
宝信软件的MES系统就是在宝钢集团信息化建设中,根据具体的实践经验不断总结提炼出来的,现在已经在众多的钢铁企业中得到了成功应用.
宝信的MES系统占有相当高的市场份额,参与招标的项目成功率也相当高.
宝信软件得天独厚的优势在于其强大背景.
公司源自宝钢集团的信息自动化部门,而宝钢一直奉行自主研发的原则,使公司有机会提供从下至上完整的解决方案.
自主软件开发及信息化建设的企业,能够得到优质客户的长期、持续、稳定的支持是未来做大做强的有力因素.
作为国内钢铁工业先进生产力的代表,宝钢集团始终将发展目标定位为"成为全球最具竞争力的钢铁企业",钢铁工业互联网势在必行.
国产工业软件未来面临巨大的发展空间,宝信软件无疑也将从中大幅受益,科技政策利用上有多个项目获得国家和地方重点支持.
图表24宝信软件MES和ERP业务资料来源:公司官网,莫尼塔研究公司不拘于钢铁行业,也一直在拓展其他行业的优质客户,以期将钢铁信息化建设中积累的技术、产品、经验延伸到其他行业,有效规避业务过分依赖单一行业所带来的风险.
目前,公司客户遍布钢铁、化工、有色、装备制造、医药等多个行业.
近年来,钢铁行业正处于去产能成果巩固期,发展态势稳中向好.
2017年,公司全面参与宝钢股份1580热轧智能车间示范项目,在物流自动化等八个方面实现关键技术突破,系统已陆续投入运行,并逐步发挥作用.
受益于宝武合并的信息化需求,2017年公司软件开发板块营收33.
46亿元,同比增长15.
94%.
18年是宝武集团深化整合的关键之年,公司将以此为契机,加速推进信息化系统整合,逐步扩展系统覆盖范围,保障业务协同支撑;并进一步探索在服务属地业务的基础上,以武汉为基地推进中部业务发展.
未来受益于钢铁行业转型升级的发展态势,公司软件开发板块业绩增长可期.
TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup3.
2凭借优势战略布局IDC,业绩逐步释放中国IDC圈研究中心发布的报告显示,2016年全球IDC市场规模为451.
9亿美元,同比增长17.
5%.
其中,美国和欧洲的IDC市场规模达到全球的50%以上,亚太地区增速领先全球其他地区,其中中国、印度和新加坡增长最快.
2016年中国IDC市场继续高速增长,规模达到714.
5亿元,同比增长37.
8%.
IDC市场的景气程度与互联网相关行业高度相关,直播、网络游戏、移动互联网、电子商务等行业的客户规模不断提升,再加上传统行业信息化的渗透率不断提升,都极大利好IDC行业的发展.
报告预测,未来三年中国IDC市场规模将继续保持增长,预计2019年将接近1900亿元.
图表252010-16全球IDC市场规模图表262010-19中国IDC市场规模资料来源:中国IDC圈,莫尼塔研究资料来源:中国IDC圈,莫尼塔研究宝信软件从2005年开展IDC业务,积累了较为成熟的营运经验,已经具备了IDC业务领域内生存和发展的"新能力".
2013年,公司顺应行业发展趋势以及国家产业指导政策,战略布局IDC新兴业务,"宝之云"项目应运而生.
领先的节能技术能耗是IDC运营的主要成本构成,因此绿色节能技术决定了IDC的高效性和经济性.
只有降低运营PUE(能源使用效率),才能从根本上节省营运成本,提高项目效益.
公司经过实践和积累,掌握了领先的节能技术—间接蒸发冷却装备选用配置方法.
该节能技术比冷冻水机组加水冷精密空调更加节能,为"宝之云"项目的经济、高效运营提供关键技术支持.
丰富的现有资源宝钢集团与上海市政府就推进上海宝山地区钢铁产业结构调整签署协议,罗泾中厚板厂区整体搬迁,宝信软件背靠宝钢集团,能够以低于市价的租金租得罗泾厂区.
此外,罗泾厂区拥有供配电、给排水等资源,电力容量充沛(220KV总降),水力资源丰富(自备水厂),可满足高等级的云计算数据中心供电及供水TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup要求(如高密度机柜5KW-6KW).
地理位置优越宝之云IDC园区位于上海宝山区,是电信骨干网络的三大超级中心节点之一,在网络带宽方面具有显著的优势.
此外,上海拥有众多的互联网公司和金融机构,对IDC业务的需求量非常大,目前处于供不应求的态势;但在上海,能耗指标非常困难,而宝信可以通过宝武集团承诺额外节能减排,拿到能耗指标.
图表27"宝之云"IDC园区资料来源:互联网,莫尼塔研究"宝之云"项目规模非常大,合约期限也比较长,其中前三期为10年,四期长达20年;其客户为基础电信运营商及大型互联网和金融企业,合作关系的确立会带来很强的品牌效应;此类合作具有非常高的替代成本,筑起非常宽的护城河,将会给企业带来源源不断的收益.
截止到目前,"宝之云"一期、二期、三期已经完成建设,"宝之云"四期正处于积极地建设之中.
未来,随着IDC业务需求持续放量,"宝之云"机柜上架率不断提升,公司毛利率将不断提高,业绩释放指日可待.
TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup图表28"宝之云"IDC项目情况资料来源:公司公告,莫尼塔研究客户合作期限收入预算(元)机柜个数项目实施进度安排预期效益上海电信10年约25~26亿元,分10年收取不少于375212个月内建设完成后进入运营期,运营期内预计负荷率第1年为60%,第2年为95%,第3年及以后为100%.
8641万元/年上海移动10年每月按实际使用的机柜数量和电力收取机柜托管服务费和电费.
总金额25~26亿元,分10年收取.
一阶段:2000二阶段:1800分为两阶段建设:一阶段将于2014年11月30日前建设完成,第二阶段将于2015年12月1日前建设完成.
运营期内预计负荷率第1年为60%,第2年为95%,第3年及以后为100%.
8000万元/年上海电信10年1号楼:总金额25-26亿元2号楼:首期交付资源的服务费总金额为12-13亿元3号楼:总金额14-15亿元分10年收取950025个月内分三阶段:第一阶段约1,000个机柜于2015年6月30日前建设完成,第二阶段约6,500个机柜于2015年12月31日前建设完成,第三阶段约2,000个机柜于2016年12月31日前建设完成.
每阶段运营期内预计负荷率第1年为60%,第2年为95%,第3年及以后为100%.
20438万元/年中国太保20年不超过55亿(不含水电费)9000建设期为三年,预计从运营期第3年开始负荷率为100%.
28803万元/年3.
3股权激励力度空前,管理层对未来发展信心十足2017年12月8日宝信软件发布公告,拟向激励对象授予不超过780万股限制性股票,约占董事会审议通过本计划时公司股本总额78324.
92万股的1%.
授予对象包括公司董事、高级管理人员,中层管理人员,核心技术、业务等骨干人员.
从股权激励内容来看,公司制定的业绩考核目标为:2018年-2020年净资产收益率分别不低于8%、9%、10%,且不低于同行业对标企业75分位值水平;净利润较2016年增长率分别不低于50%、80%、110%;主营收入占营业收入的比重均不低于90%.
如此高的业绩考核目标,体现了管理者对企业未来发展充满信心.
此外,股权激励使得公司董事、高级管理人员,中层管理人员,核心技术、业务等骨干人员更加努力地专注企业发展,进一步促进公司业绩增长.
TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup图表29宝信软件限制性股票解除限售业绩目标解除限售期业绩考核目标第一个解除限售期2018年度净资产收益率不低于8%,且不低于同行业对标企业75分位值水平;2018年度较2016年度净利润增长率不低于50%,且不低于同行业对标企业75分位值水平;2018年度主营业务收入占营业收入的比重不低于90%.
第二个解除限售期2019年度净资产收益率不低于9%,且不低于同行业对标企业75分位值水平;2019年度较2016年度净利润增长率不低于80%,且不低于同行业对标企业75分位值水平;2019年度主营业务收入占营业收入的比重不低于90%.
第三个解除限售期2020年度净资产收益率不低于10%,且不低于同行业对标企业75分位值水平;2020年度较2016年度净利润增长率不低于110%,且不低于同行业对标企业75分位值水平;2020年度主营业务收入占营业收入的比重不低于90%.
资料来源:公司公告,莫尼塔研究3.
4经营业绩稳健增长宝信软件2017年营业收入达到47.
76亿元,同比增长20.
61%.
分主营业务来看,软件开发占比最高,达到70.
05%;第二是服务外包,占比25.
86%.
从毛利构成来看,由于服务外包的毛利率比较高,毛利占比达到40.
5%.
服务外包作为公司重点新兴业务,贡献的毛利呈上升趋势.
2017年公司营收大幅增长,主要受益于:(1)积极推进宝武信息化整合,2017年实现武钢16个系统的营销一体化覆盖;(2)参与宝钢1580热轧智能车间示范项目,实现物流自动化等8个方面的关键技术突破,相关技术已投入运行并发挥作用;(3)宝之云经受住市场的考验,支撑了多个重点项目的建设与上线;(4)IDC业务市场需求持续放量;(5)16亿A股可转债上市,为"宝之云"四期建设提供强大的资金支持.
图表30宝信软件主营构成图表31宝信软件毛利构成资料来源:Wind,莫尼塔研究资料来源:Wind,莫尼塔研究未来随着宝武集团进一步深化整合,公司逐步扩展系统覆盖范围,以及受益于钢铁行业转型升级的发展态TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup势,我们认为公司软件开发板块业绩将高速增长.
此外,随着IDC市场需求持续放量,"宝之云"机柜上架率不断提升,我们认为服务外包板块业绩释放指日可待.
因此,我们认为宝信软件未来主营收入和净利润将会有很大的提升空间.
图表32宝信软件财务数据及盈利预测会计年度2016A2017A2018E2019E营业收入(亿元)39.
6047.
7663.
6184.
87软件开发28.
8633.
4645.
1760.
98服务外包8.
9112.
3516.
2921.
52系统集成1.
731.
842.
032.
24其他业务0.
100.
110.
120.
14净利润(亿元)3.
654.
615.
977.
97软件开发1.
071.
291.
291.
74服务外包2.
523.
244.
646.
18系统集成0.
000.
010.
020.
03其他业务0.
060.
070.
020.
03净利率9.
22%9.
65%9.
38%9.
39%软件开发3.
70%3.
85%2.
85%2.
85%服务外包28.
27%26.
25%28.
51%28.
72%系统集成0.
25%0.
78%0.
99%1.
19%其他业务60.
00%58.
39%16.
22%19.
57%资料来源:Wind,莫尼塔研究TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup4其他推荐标的4.
1汉得信息—工业领域ERP实施龙头汉得信息的前身可以追溯到1996年成立的"上海汉得计算机服务有限公司",是中国成立较早的本地化的ERP咨询实施公司之一.
通过20多年的发展,在多个方面形成竞争优势:公司具备端到端的IT服务能力,能够提供企业管理信息化全生命周期的一站式服务;公司站在IT技术革新与管理实践创新的前沿,拥有包括供应链金融、汇联易(报销类SaaS)等自主创新产品,并适应IT行业发展趋势,推动服务产品化、产品云服务化等创新发展;公司拥有业界领先的合作伙伴生态圈,其合作伙伴包括SAP/Oracle、微软、西门子、Salesforce、穆迪等;公司拥有亚太地区规模领先的专业IT顾问资源池,当前的交付团队拥有总计超过7000名具备各类专业知识与技能的顾问;公司已具备全球化IT服务能力与经验,在我国内地设有广州、北京、成都、西安等办事机构及包括长沙市、天津市、番禺区等在内的多个技术服务中心,并先后成立了日本(专注在华日企业务)、新加坡(辐射欧亚业务)、美国(辐射美洲业务)等海外子公司;公司具备多行业的信息化成功案例,客户遍及制造业、金融、贸易、通讯、电子商务等诸多行业.
4.
2用友网络—工业云平台助力智能制造用友网络创于1988年,领航企业服务30年,是亚太领先的企业管理软件和企业移动应用、云服务提供商,是中国最大的ERP、CRM、人力资源管理、商业分析、内审、小微企业管理软件和财政、汽车、烟草等行业应用解决方案提供商,并在金融、医疗卫生等行业应用以及企业支付、企业通信、管理咨询、培训教育等领域快速发展.
用友UAP私有云平台是中国大型企业和公共组织应用最广泛的企业计算平台,畅捷通公有云平台在小微企业和各类企业公共应用服务中得到运用.
中国及亚太地区超过200万家企业与公共组织通过使用用友软件和云服务,实现精细管理、敏捷经营、业务创新,其中中国500强企业超过60%是用友的客户,战略伙伴包括阿里巴巴、滴滴、华为、腾讯、百度、微软、IBM等等.
如今,用友形成了以用友云为核心,云服务、软件、金融服务融合发展的新战略布局.
4.
3东土科技—工业互联网创新引领者东土科技是中国唯一专注于工业互联网技术及产业的上市公司.
公司已加入由AT&T,Cisco,GE,IBM,Intel等业界巨头共同创立的工业互联网联盟,致力于平台技术的研究,用技术创新各行业解决方案,应用于智慧工业、智慧城市、智慧军事、智慧能源四大领域.
主要产品有芯片、工业服务器、交通服务器、边缘服务器、工业互联网操作系统/云平台、精密时钟产品、工业通信网络产品、作战指挥系统、战术互联网产品、战术通信终端等,获得了KEMA、CE/FCC、UL508、ClassIDiv2、DNV等多项国际认证,在军工行业获得国军标认证,已广泛应用于智能电网、核电、风电、石油化工等行业的国家重点工程和全球项目.
公司是中国工业互联网技术创新引领者,主要研究方向为工业以太网通信技术、基于IPV6的宽带实时现场总线技术、基于网络控制的现场控制器技术、基于云控制的工业服务器技术以及适应网络化控制的精密时钟技术、控制数据安全可信等技术.
TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司财新智库旗下公司MembersofCaixinInsightGroup近期报告工业互联网专题2018年05月11日莫尼塔TMT-宝信软件:工业互联网优质标的,IDC业绩逐步释放2018年06月03日莫尼塔TMT-宝信软件:工业互联网引领制造业革命芯片国产化专题2018年06月03日莫尼塔TMT-芯片国产化系列之一:大国重器,功率半导体小行业大机会2018年02月26日莫尼塔TMT-政府大基金投入终结果,国产替代趋势不可逆电子元件专题2018年05月01日莫尼塔TMT-乘MLCC自主可控之东风,破国企改革之坚冰2018年04月10日莫尼塔TMT-MLCC涨价持续,风华高科业绩有望爆发2018年02月28日莫尼塔TMT-MLCC涨价持续,行业龙头受益汽车电子专题2018年04月17日莫尼塔TMT-国产崛起和海外并购,双轮驱动驶向未来2017年03月15日莫尼塔TMT-无人驾驶推进时间深度分析2016年10月31日莫尼塔TMT-汽车传感器喜迎春天,走向融合策略报告2018年04月02日莫尼塔TMT-独角兽专题系列之二-独角兽优质企业解构及估值探究2018年03月19日莫尼塔TMT-独角兽专题系列之一-解析独角兽与CDR初探2017年01月12日莫尼塔TMT-2017年电子&通信年度策略光学光电子专题2017年08月10日莫尼塔TMT-LED时代多品类布局打开照明市场成长空间手机产业链专题2017年05月09日莫尼塔TMT-iPhone8将VCSEL带入消费电子产业链光通信专题2016年9月22日莫尼塔TMT-光通信深度系列报告(二)--数据时代,光器件进入新景气周期2016年9月07日莫尼塔TMT-光通信深度系列报告(一)--光纤行业供需关系深度解析免责声明本研究报告中所提供的信息仅供参考.
报告根据国际和行业通行的准则,以合法渠道获得这些信息,尽可能保证可靠、准确和完整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性.
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