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投资咨询业务资格:证监许可【2011】1289号研究院有色金属组研究员付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.
com从业资格号:F3013713投资咨询号:Z0014433相关研究:预期镍铁供应再次延后,现实供需仍不宽裕2019-05-28304不锈钢利润逐渐下滑,但六月钢厂排产仍高位2019-06-05印尼洪水引发供应担忧,镍价短期走势或仍有反复2019-06-12华泰期货|镍不锈钢日报2019-12-17俄镍现货贴水继续扩大,镍铁报价回升但暂无成交镍不锈钢品种:镍观点:近期镍价持续反弹,但现货升水快速收窄甚至转为贴水状态,持货商积极出货无奈市场成交清淡,当前供需或暂时不足以支撑市场进入上升趋势.
近期国内部分镍铁厂传来检修计划,高镍铁报价上涨,但因高镍铁库存偏高,钢厂采购意愿不强,报价上涨后并无成交.
现货镍矿价格计算,中国超过一半的高镍铁产能已经陷入亏损,若镍矿价格维持坚挺,则镍铁价格继续下跌空间可能有限.
前期镍价持续回落,镍铁库存偏高、需求端利空拖累是最主要的两个因素,当下这两个利空依然存在,但是其影响力已有趋弱迹象,高镍铁已经出现检修计划,而不锈钢期盘在低价出现大量成交,短期市场情绪有所回暖,价格进入震荡反弹阶段.
不锈钢观点:今日不锈钢市场成交略有降温,304冷轧因部分大厂及甬金资源较少,价格坚挺,304热轧因本身资源多出现抢单降价现象.
近期虽然补库需求对价格形成支撑,但年末商家以清理库存、回笼资金为主,加之本周后半周钢厂现货资源集中到港,商家目前采货谨慎,预计成交难以改善,价格难以继续上涨.
前期不锈钢热轧隐性库存的利空因素已经被当前价格部分消化,同时钢厂产量逐渐出现小幅下滑,后期304不锈钢价格利空情绪有所缓解,短期价格出现小幅反弹,但随着年尾临近需求将逐渐走弱,钢厂产量并未出现很明显下滑,后市或仍不乐观,预计短期以震荡为主.
今日不锈钢市场成交略有降温,304冷轧因部分大厂及甬金资源较少,价格坚挺,304热轧因本身资源多出现抢单降价现象.
近期虽然补库需求对价格形成支撑,但年末商家以清理库存、回笼资金为主,加之本周后半周钢厂现货资源集中到港,商家目前采货谨慎,预计成交难以改善,价格难以继续上涨.
前期不锈钢热轧隐性库存的利空因素已经被当前价格部分消化,同时钢厂产量逐渐出现小幅下滑,后期304不锈钢价格利空情绪有所缓解,短期价格出现小幅反弹,但随着年尾临近需求将逐渐走弱,钢厂产量并未出现很明显下滑,后市或仍不乐观,预计短期以震荡为主.
策略:单边:镍、不锈钢单边趋势策略暂观望,短期利好有限不足以支撑价格进入上升趋势,后期可能重回弱势.
套利:中线考虑做空304不锈钢冷热轧价差.
期权:无.
风险点:镍风险点:镍铁减产超预期.
做空304冷热轧价差风险点:冷轧产能投放不及预期.
华泰期货|镍不锈钢日报2019-12-172/9表格1:镍-不锈钢日度数据日度数据日期2019/12/16日变动单位SMM镍10:30现货报价俄镍1108501250元/吨SMM镍10:30现货报价金川镍113050650元/吨沪镍合约价差主力-近月-180-1450元/吨SMM镍现货升贴水金川镍升贴水2050-700元/吨SMM镍现货升贴水俄镍升贴水-250-100元/吨SMM镍现货升贴水镍豆升贴水-50000元/吨LME镍现货升贴水前一日LME现货对3月-571.
5美元/吨精炼镍库存沪镍仓单36961-60吨精炼镍库存LME镍库存124158930吨镍铁价格高镍铁价格9500元/镍点304不锈钢主流基价(上午)佛山热轧NO.
1134500元/吨304不锈钢主流基价(上午)无锡热轧NO.
113250-50元/吨304不锈钢主流基价(上午)佛山冷轧2B140000元/吨304不锈钢主流基价(上午)无锡冷轧2B141500元/吨不锈钢现货升贴水SS主力换算毛边-无锡冷轧毛边-34535元/吨数据来源:华泰期货研究院镍不锈钢市场要闻:1.
12月16日,据SMM网讯:据宝钢德盛消息,12月12日,宝钢德盛不锈钢有限公司成功冶炼浇铸1炉2205双相不锈钢,为国内首创GOR冶炼双相不锈钢.
宝钢德盛称,双相不锈钢与300系列奥氏体不锈钢产品相比,具有高强度、高耐腐蚀性能同时又节约Ni资源的特点,因其生产难度大,而成为不锈钢企业冶炼技术水平的标志.
2.
12月16日,据SMM网讯:国际不锈钢论坛(ISSF)12月12日发布的统计数据显示,2019年前三季,全球不锈钢粗钢产量总计3980.
9万吨,较上年同期的3848.
6万吨增长约3.
4%.
分区域看,除了中国大陆同比增长约11.
7%至2249万吨外,其它几大区域同比均有不同程度的下降.
3.
12月16日,据SMM网讯:近日,据印尼统计局公布数据显示,印尼11月镍矿石出口量为270万吨,较之去年11月的153万吨,同比增长76%,数据亦显示,今年前11个月,印尼出口镍矿石2,934万吨,价值9.
7838亿美元.
4.
12月16日,据SMM网讯:2019年12月10日上午,由中国二十冶集团承建的青岛印尼综合产业园RKEF一期(4*33MVA镍铁矿热炉)项目开工仪式隆重举行.
5.
12月16日,据SMM网讯:2019年,柳钢中金公司各项生产指标屡创新高,全年预计实现营业收入46.
07亿元、利税2亿多元,产销量双双大幅增长.
同时,项目建设进展顺利.
截至目前,征地1800亩的目标已经完成98%;高炉系统均已完成基础浇筑,配套喷煤系统已进入地基处理施工阶段;烧结、制氧系统、动力系统均按计划推进中,向着明年4月华泰期货|镍不锈钢日报2019-12-173/9镍铁冶炼项目出铁的奋斗目标迈进.
6.
12月16日,据SMM网讯:近日,据印尼当地媒体报道,印尼总统JokoWidodo表示,印尼不会因为害怕被其他国家起诉或抗议而紧张.
7.
12月12日,据SMM网讯:印尼总统佐科·维多多(JokoWidodo)周四警告称,其限制镍矿石和其它矿产品出口的政策不会改变,印尼将针对欧盟向世界贸易组织(WTO)提出的申诉进行辩护.
维多多在内阁秘书处发布的一份声明中称,"当我们被起诉时,我们要面对现实.
最重要的是我们不会改变决定,我们不会回头.
"维多多重申了他长期以来的立场,即印尼应减少原材料出口,增加加工产品出口,以在国内创造更多的附加值和就业机会.
8.
12月11日,据新镍网讯:近日,PTAnekaTambangTbk表示,公司将专注于2020年完成增加下游镍和铝土矿的项目.
目前,以ANTM股票代码发行的发行人正在EastHalmahera(东哈马黑拉)建设一座镍铁厂,每日执行(代理)高级副总裁公司秘书IzudinDede表示:EastHalmahera镍铁工厂的建设将在2020年进入调试阶段.
该项目镍铁镍生产能力为13,500吨.
截至2019年9月,实际建设量已达到97%.
9.
12月11日,据SMM网讯:印尼将镍矿石销售的使用权税从5%上调至10%.
印尼镍矿若在市场上流通销售,其成本不仅包括开采成本,也会包括税费和运输费用.
本次调整涉及到的税费,是政府向矿山征收的税费中较为重要的一种,为"矿山特许经营费"(royalty).
业者猜测该税率进行调整的目的或是推动印尼镍矿的内贸价格上涨.
10.
12月11日,据新镍网讯:2019年12月7日,乌克兰跨部门国际贸易委员会发布公告,决定对原产自中国的无缝不锈钢管发起日落复审调查.
本案于2014年10月终裁,反倾销税为41.
07%.
涉案产品乌方税号为:7304410090,7304499300,7304499500.
11.
12月10日,据了解,广西北部湾新材料有限公司(原名:北海诚德)在2020年将计划兴建年产100万吨的不锈钢棒线材生产线.
目前已在项目的研究阶段.
此外,在山东冷轧项目鑫亿达投产后,广西北部湾新材料有限公司(原名:北海诚德)不锈钢冷轧板卷总体(北海+山东)年产能达到150万吨.
12.
12月10日,继上周发生火灾后,镍矿开采公司WesternAreas已恢复其位于西澳大利亚的Forrestania镍矿的正常运营.
13.
12月9日,据Mysteel调研统计,12月镍铁因计划检修、停产等产量预计减少约586吨金属量,因投、复产计划产量预计增加约4945吨金属量.
东北地区某镍铁厂于12月3日停产一条镍铁产线进行为期2个月左右检修,预计月产量减少约450吨金属量.
印尼某镍铁厂第27、28条镍铁产线已于12月1日正式投产出铁,预计12月月产量增加约1540吨金属量.
印尼某镍铁厂新建的15条镍铁产线中的第15条镍铁产线目前正在筑炉,预计2020年1月投产,正式投产后预计月产量增加约600吨金属量.
江苏某镍铁厂于5月对其两条镍铁产线进行检修并改造,计划本月先投产一条镍铁产线,正式投产后月产量可增加约600吨金属量.
14.
12月9日,广东甬金不锈钢冷轧项目一期年产能28万吨,目前土建和钢结构建设基本完成,主要设备安装已完成70%,预计2020年1月投产,产品主要销往珠三角地区.
15.
12月5日,据新镍网资讯:据市场了解,辽宁宁丰高镍铁厂,前期投建一台33000kva矿热炉,本月初已点火烘炉预计下周可出铁.
该厂另外一台33000kvaRKEF矿热炉近日已停产检修,该炉目前已到必须检修阶段,预计检修2个月时间.
该厂另外还有5台小型矿热炉,目前维持正常生产.
16.
12月5日,据SHMET讯:巴西矿业巨头淡水河谷周三表示,未来几年将把镍产量提高约70%,至每年36万吨,主要通过在印尼扩张来实现.
该公司高管表示,这家巴西矿业华泰期货|镍不锈钢日报2019-12-174/9巨头计划退出其陷入困境的新喀里多尼亚资产,但仍打算在电池需求上升之前提高镍产量.
17.
12月4日,据新镍网资讯:市场消息称,内蒙古巴彦淖尔市乌拉特中旗潇龙炉料有限公司1台33000KVA矿热炉已建好,计划明日点火投产.
该工厂位于内蒙古巴彦淖尔市乌拉特中旗德林山镇金泉工业园区,主产高碳铬铁,共拟建4台33000KVA矿热炉,项目完工后高碳铬铁月产量将达2万吨.
18.
12月3日,据广东省不锈钢材料与制品协会讯:据宏旺集团消息,自10月底正式投产以来,阳江宏旺产能正在稳步提升,目前月产量4万多吨,而随着产线的不断优化、完善,全面达产后的月产量能达到6万吨以上.
阳江宏旺二三期已开始打桩,预计明年五六月份建成试投产,二期采用黑皮直接轧制技术及二十辊可逆机组,预计年产50万吨.
三期则采用二台可逆二十辊冷轧机组及连续退火酸洗线机组,预计年产30万吨薄板.
19.
12月2日,据Mysteel网讯:华东某钢厂12月中旬开始停机检修,预计15-20天,影响304产量5-6万吨.
20.
12月2日,据Mysteel网讯:山东某钢厂12月底高炉检修,影响产量0.
5万吨.
21.
11月29日,据SMM网讯:据印尼当地媒体报道,印尼政府禁止出口镍的政策步履维艰,在欧盟向世界贸易组织(WTO)提起诉讼后,印尼有10天的时间回答要求,并且还给予了30天的正式咨询.
印度尼西亚驻联合国和世贸组织大使HasanKleib表示,欧盟驻日内瓦大使需要进行磋商,如果巡回程序的协商过程未达成协议,则问题可以提交给争端解决小组.
东盟经济学家周四(11/28)引述Kleib的话表示:"这个磋商论坛确实是解决世贸组织争端的过程的开始.
"22.
11月28日,据SMM讯:菲律宾今年增加了对中国的镍矿出口,因其希望在2020年印尼禁止出口之前在中国扩大市场份额.
贸易数据显示,今年1-8个月,菲律宾对中国的镍矿进口量同比增长19%,达到2230万吨.
23.
11月27日,据SMM网讯,美国国际贸易委员会(USITC)投票对进口自中国的可重复使用的不锈钢啤酒桶(RefillableStainlessSteelKegs)作出反倾销和反补贴产业损害肯定性终裁.
美国商务部将对进口自中国的可重复使用的不锈钢啤酒桶颁布反倾销税令和反补贴税令,对进口自德国的可重复使用的不锈钢啤酒桶颁布反倾销税和反补贴税.
与此同时,美国国际贸易委员会对中国涉案产品作出紧急情况否定性裁定,因此将不对中国涉案产品追溯征收反倾销税和反补贴税.
24.
11月27日,据SMM网讯:据印尼当地媒体报道,印尼苏拉威西地区东南镍矿业协会(APNI)协调员赫里·阿西库(HerryAsiku)表示,政府在2020年初加速禁止镍矿石出口的政策可能会损害现有地区的矿业企业家.
25.
11月26日,据SMM网讯:11月17—21日,南德认证检测(中国)有限公司上海分公司审核员韩非,莅临印尼青山园区对印尼青山不锈钢有限公司(简称ITSS)进行了欧盟PED/AD2000和CPR首次现场审核认证,此次认证的范围是奥氏体不锈钢热轧钢带的生产和服务.
经过5天的综合评审,ITSS公司顺利通过此次认证.
26.
11月26日,据SMM网讯:酒钢不锈钢超纯产品家族再添新兵,经过不锈钢研究所和冷轧二厂技术人员的共同努力,2019年11月16日首卷1530mm宽幅2B超纯产品成功下线,标志着酒钢不锈钢产品转型升级、结构调整取得了又一新突破.
27.
11月26日,据SMM网讯:近日,中冶宝钢与宝钢工程技术集团有限公司(简称"宝钢工程)"再续前缘",成功签约宝钢德盛新炼钢AOD炉设备EP总成项目,至此,中冶宝钢今年在宝钢德盛不锈钢搬迁系列项目中已累计签订了4个项目,前三个分别是"1780热轧辊道修复(堆焊)"、"1780热轧机加工框架"和"新连铸一步项目成套设备采购"项目.
华泰期货|镍不锈钢日报2019-12-175/9电解镍现货与库存:图1:LME3月镍价与现货升贴水单位:美元/吨图2:SMM电解镍升贴水单位:元/吨数据来源:Wind华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院图3:俄镍进口盈亏单位:元/吨图4:沪镍仓单单位:吨数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:Wind华泰期货研究院图5:LME镍库存单位:吨图6:硫酸镍溢价单位:元/镍点数据来源:Wind华泰期货研究院数据来源:华泰期货研究院05000100001500020000250003000035000-150-100-500501001502002502008/12/302011/12/302014/12/302017/12/30LME现货升贴水(左轴)LME镍价(右轴)-2000020004000600080001000012000140002016/07/282017/07/282018/07/282019/07/28金川升贴水俄镍升贴水-20000-15000-10000-500005000100002015/01/062016/01/062017/01/062018/01/062019/01/06俄镍进口盈亏0200004000060000800001000001200002015/04/172016/04/172017/04/172018/04/172019/04/17沪镍仓单0.
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70500001000001500002000002500003000003500004000004500005000002008/12/302011/12/302014/12/302017/12/30LME镍库存(左轴)LME镍注销仓单(左轴)注销仓单占比(右轴)-400-300-200-10001002003004005006002007/10/262010/10/262013/10/262016/10/262019/10/26硫酸镍镍点-电解镍镍点华泰期货|镍不锈钢日报2019-12-176/9镍矿与镍铁:图7:中国红土镍矿港口主流报价单位:元/吨图8:中国主流镍铁价格单位:元/镍点、元/吨数据来源:Wind华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院图9:电解镍对高镍铁折算纯镍溢价单位:元/吨图10:中国高镍铁RKEF利润率单位:无数据来源:华泰期货研究院数据来源:SMM华泰期货研究院铬矿与铬铁:图11:中国主流进口铬矿价格单位:元/干吨度图12:主产区高碳铬铁价格单位:元/基吨数据来源:Mysteel华泰期货研究院数据来源:Wind华泰期货研究院4014024034044054064074084094010402013/10/302015/10/302017/10/302019/10/30菲律宾0.
9-1.
1菲律宾1.
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5菲律宾1.
5-1.
6印尼1.
6-1.
7印尼1.
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850500100015002000250030003500400050060070080090010001100120013002016/01/042017/01/042018/01/042019/01/04高镍铁:内蒙古(左轴)低镍铁:山东(右轴)-20000-100000100002000030000400002011/11/112013/11/112015/11/112017/11/112019/11/11电解镍较高镍生铁升贴水-0.
2-0.
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62017/02/032018/02/032019/02/03福建RKEF山东RKEF江苏RKEF内蒙古RKEF010203040506070802010/07/012013/07/012016/07/012019/07/01南非铬精矿(42%)300040005000600070008000900010000110002015/12/242016/12/242017/12/242018/12/24高碳铬铁:Cr60:内蒙古华泰期货|镍不锈钢日报2019-12-177/9不锈钢:图13:304/NO.
1热轧不锈钢卷基价单位:元/吨图14:304/2B冷轧不锈钢卷基价单位:元/吨数据来源:51BXG华泰期货研究院数据来源:51BXG华泰期货研究院图15:304不锈钢冷热轧价差单位:元/吨图16:废不锈钢价格单位:元/吨数据来源:51BXG华泰期货研究院数据来源:Wind华泰期货研究院图17:304不锈钢冷轧期现价差单位:元/吨图18:不锈钢库存与价格单位:元/吨、万吨数据来源:华泰期货研究院数据来源:华泰期货研究院10000110001200013000140001500016000170002018/01/122018/09/122019/05/12佛山热轧NO.
1基价无锡热轧NO.
1基价1200012500130001350014000145001500015500160002018/01/122018/09/122019/05/12佛山冷轧2B基价(毛)无锡冷轧2B基价(毛)-10001002003004005006007008009002018/01/122018/09/122019/05/12佛山冷轧-热轧5000600070008000900010000110002016/01/042017/04/042018/07/042019/10/04304:戴南304:佛山-1200-1000-800-600-400-200012500130001350014000145001500015500160002019/09/25无锡冷轧2B毛边基价(左轴)SS主力10:30切边(左轴)SS毛边-无锡毛边(右轴)1015202530354045130001350014000145001500015500160002018/01/122018/07/122019/01/122019/07/12304不锈钢冷轧价格(左轴)300系不锈钢社会库存(右轴)华泰期货|镍不锈钢日报2019-12-178/9图19:304不锈钢主流生产利润单位:元/吨图20:镍板价格与304不锈钢比值单位:元/吨数据来源:SMM华泰期货研究院数据来源:华泰期货研究院-10-505101520800090001000011000120001300014000150001600017000180002017/01/032018/01/032019/01/03利润率(右轴)成本(左轴)价格(左轴)0123456789102017/03/202018/03/202019/03/20镍/304不锈钢华泰期货|镍不锈钢日报2019-12-179/9免责声明此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使华泰期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使华泰期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民.
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