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行业研究行业研究报告[Table_MainInfo]重点公司重点公司12E13E评级东方航空0.
280.
36增持中国国航0.
470.
56增持南方航空0.
250.
32增持海南航空0.
330.
42增持相关报告《出境旅游航空手册》2012-11-22《珠海航展完美落幕,产业政策有望密集出台》2012-11-20《航空机场10月月报--旺季过后基本面差强人意,人民币升值雪中送炭》2012-10-31《廉价航空—百花齐放方能春色满园》2012-10-16分析师:曾旭021-38565575zengxu@xyzq.
com.
cnS0190511020002朱峰021-38565939zhufeng@xyzq.
com.
cnS0190511100001证券研究报告航空运输Ⅲ推荐(维持)[Table_Industry]廉价航空出行手册2012年11月24日投资要点廉航发展史--美国兴起、欧洲发扬光大、亚洲方兴未艾.
美国西南航空创建廉价航空模式至今,廉航增速明显超越行业增速,截至2011年廉价航空在欧洲大概占有40%、在亚洲占有19%、在美洲占有25%的市场份额.
航空大众化和天空开放铸造廉航奇迹.
随着居民收入水平的提高,航空大众化趋势愈加明显,廉价航空的低票价恰好迎合了这一市场结构的变化.

而与此同时,天空开放也给廉价航空的发展打开了一扇门,开放的天空有利于新兴廉价航空公司寻觅合适的市场空间和定位,在市场竞争中求得生存、发展壮大,可以说廉价航空成为航空自由化的最大受益者.
廉价航空商业模式分析:要实行低票价,必然要实现低成本,否则廉航公司无法盈利,"一半靠赚、一半靠省"是对他们的真实写照.
我们认为廉价航空的基本商业模式可以归纳为"两一、两高、两低、中短程点对点、挖掘消费者剩余".
廉价航空与传统航空商业模式日益融合.
廉价航空的商业模式并非一成不变,而是在不断的探索尝试和开拓创新,尤其在与传统航空商业模式的融合方面表现的更加明显.
例如廉价航空积极探索远程航线业务,而传统航空公司则尝试进行多品牌运营.
解放思想、勇于创新,使得廉价航空更加生机勃勃.
我们认为,百花齐放方能春色满园.
中国廉价航空发展现状与前景:中国的廉价航空起步较晚,目前严格意义上的廉价航空公司仅春秋航空一家,但发展迅速.
同时鉴于中国庞大的航空市场,亚太廉航纷纷进军中国,目前至少10家外国低成本航空公司进入中国,航线增至32条,短期影响有限,中长期有望培育市场,为国内航空公司日后进入奠定市场基础.
重要廉航介绍和航班信息列表:鉴于廉价航空的蓬勃发展,我们特发布此廉价航空出行手册,以期为大家的出行安排提供部分参考并减少航空旅行费用.
我们收集了亚太地区主要的10多家廉价航空简介及航班信息,涵盖了中国国内航线以及往返中国的国际航线,并提供抢票攻略以供参考.
风险提示:廉价航空依然无法摆脱行业性系统风险,如宏观经济不佳、油价上升、汇率下跌、高铁冲击、突发事件影响等.
同时,航班计划与实际执行的航班略有差异,旅客出行应以各航空公司网站公布的实时信息为准.
请阅读最后一页信息披露和重要声明-2-行业研究报告目录1、廉价航空介绍4-春秋航空SpringAirlines.
4-亚洲航空AirAsia.
4-全亚洲航空AirAsiaX.
5-泰国亚洲航空ThaiAirAsia.
5-泰国东方航空OrientThaiAirlines5-飞萤航空Firefly6-捷星亚洲JetstarAsiaAirways.
6-宿雾太平洋CebuPacificAirways.
6-日本航空快运JALExpress.
6-真航空JinAir6-釜山航空AirBusan.
7-济州航空JejuAir.
7-酷航FlyScoot.
7-欣丰虎航TigerAirways7-2、廉价航空抢票攻略8-Tip1:收藏各类网站,随时浏览票务信息8-Tip2:网站注册会员,重点关注促销信息8-Tip3:提前制定出行计划,留意票价优惠政策8-Tip4:巧用机票搜索引擎,善用信用卡支付8-Tip5:中转航班价格低,团购机票折扣多9-Tip6:警惕"超低价",防止被骗.
9-Tip7:合理选择收费项目.
9-3、主要廉价航空出行信息10-捷星航空10-菲律宾宿雾太平洋航空10-韩国济州航空11-亚洲航空11-韩国釜山航空11-亚航X12-飞萤航空12-韩国真航空12-酷航12-欣丰虎航13-春秋航空13-表1、亚太地区主要廉价航空公司收费对比1.
9-表2、亚太地区主要廉价航空公司收费对比2.
10-表3、捷星航空公司中国航线航班计划表10-表4、菲律宾宿雾太平洋航空公司中国航线航班计划表.
10-表5、韩国济州航空公司中国航线航班计划表.
11-表6、亚洲航空公司中国航线航班计划表11-表7、韩国釜山航空公司中国航线航班计划表.
11-表8、亚洲航空X公司中国航线航班计划表.
12-表9、飞萤航空公司中国航线航班计划表12-表10、韩国真航空公司中国航线航班计划表.
12-请阅读最后一页信息披露和重要声明-3-行业研究报告表11、酷航公司中国航线航班计划表.
12-表12、欣丰虎航空公司中国航线航班计划表.
13-表13、春秋航空公司中国航线航班计划表13-请阅读最后一页信息披露和重要声明-4-行业研究报告1、廉价航空介绍中国的廉价航空起步较晚,目前严格意义上的廉价航空公司仅春秋航空一家.
春秋航空2005年7月18日首航,基地设在上海,目前共开飞了国内五十多条航线.
2010年7月28日春秋航空开通了中国民营航空公司第一条国际航线上海-日本茨城航线,同年9月28日开通上海-香港航线,2011年4月8日开通上海—澳门航线.
截至目前,春秋航空国际和地区航点包括香港、澳门、日本茨城(东京)、佐贺(福冈)、高松、泰国曼谷(素万那普).
国际方面,亚航2005年进军中国,开通曼谷-厦门航线,成为进军中国的第一家亚洲廉价航空公司.
之后外资廉航纷纷抢滩中国.
几年来,广州、深圳、海口、桂林、汕头、杭州、成都、天津、北京……自南向北、自东向西、从二线城市到一线城市,亚太廉价航空公司开始了全面覆盖中国市场的步伐.
据不完全统计,目前进入中国内地市场的外国低成本航空公司至少有10家,航线增至32条(根据外国低成本航空公司2012年夏秋航季在中国内地运营的航线数量统计).
目前,运营中国国内以及国际航线的廉价航空公司主要包括:春秋航空SpringAirlines春秋航空有限公司是首个中国民营资本独资经营的低成本航空公司,经中国民用航空总局批准成立于2004年5月26日,由春秋旅行社创办,注册资本8000万元人民币.
2011年春秋航空净利润逾4.
7亿元,成为当前国内最成功的廉价航空公司.
春秋航空总部在上海,主营基地有上海、沈阳和石家庄.
目前机队规模达到33架180座空客A320飞机(截止2012年8月).
开通了上海至日本、泰国、香港、澳门、北京、广州、重庆等国际、国内航线60余条,平均客座率95%,是世界上平均客座率最高的航空公司.
春秋航空2005年7月18日首航,目前开通了上海至日本茨城、日本香川、日本佐贺、日本鸟取、中国香港、澳门、以及北京、广州、成都、深圳、昆明、重庆、珠海、汕头、厦门、三亚、沈阳、哈尔滨、长春、大连、青岛、石家庄、西安、兰州、乌鲁木齐、呼和浩特、杭州、南京、成都、宁波、常德、张家界、桂林、南宁、南京、洛阳等多个城市,共开飞了国内五十多条航线,提供"安全、低价、准点、便捷、温馨"的航空服务.
网站:http://www.
china-sss.
com/亚洲航空AirAsia亚洲航空公司(AirasiaAirline)是马来西亚的一家廉价航空公司,是亚洲地区第一家低成本航空公司.
也是马来西亚第二家国际航空公司.
亚洲航空于1993年成请阅读最后一页信息披露和重要声明-5-行业研究报告立,1996年11月18日开始营运.
2001年12月引入廉价、只提供基本服务的理念,成为东盟地区廉价航空市场的领导者.
2005年4月,亚洲航空获准开通曼谷-厦门的航线,成为首家进入中国内地航空市场的外国低成本航空公司.
亚洲航空集团的国内及国际定期航班共超过400个航点,遍布25个国家,其主要枢纽机场为吉隆坡国际机场(KLIA)的低成本航站大楼(LCCT).
其子公司泰国亚洲航空、印尼亚洲航空、菲律宾亚洲航空和日本亚洲航空分别选定苏凡纳布国际机场、苏加诺-哈达国际机场、克拉克国际机场和成田国际机场作为枢纽机场.
亚洲航空的目的地不断增加,目前开通了从吉隆坡到昆明、广州、桂林、南宁、深圳、香港、澳门的航线.
网站:http://www.
airasia.
com/cn/zh/home.
page全亚洲航空AirAsiaX亚洲航空X有限公司,成立于2007年5月17日,是马来西亚一家运营廉价长途航班的低成本航空公司.
以亚洲航空名义运营.
服务以澳洲黄金海岸为主要航线,现开通3个定期目的地和1个包机目的地.
亚航X是亚洲航空的特许经营公司,票务网站和亚航共同使用同一个网站.
亚航X同时还隶属于维珍集团和加拿大航空公司.
全亚洲航空目前到国内的定期长途航线目的地包括北京、杭州和成都.

网站:http://www.
airasia.
com/cn/zh/home.
page泰国亚洲航空ThaiAirAsia泰国亚洲航空成立于2003年12月,并于2004年2月首航,由马来西亚低成本航空公司亚洲航空与泰国亚洲航运有限公司的合资成立,经营自曼谷和泰国其它城市出发的国内及国际航线.
泰亚航的枢纽机场原先为素万那普机场,是惟一在该机场同时经营国内和国际航线的低成本航空公司,之后于2012年10月1日搬迁至曼谷廊曼国际机场营运.
办以来,泰国亚洲航空的网络不断扩大,2005年3月成为获准进入中国内地的首家外国廉价航空公司,4月开通曼谷至厦门航线,2007年7月又新增曼谷至深圳航线.
2009年1月,泰国亚航增设曼谷至广州和印尼巴厘岛登巴萨两条航线.
目前已有的中国航点包括重庆、广州、杭州、香港、澳门、深圳、武汉、西安.
网站:http://www.
airasia.
com/cn/zh/home.
page泰国东方航空OrientThaiAirlines泰国东方航空是一间经营定期国内或国际航线的航空公司,也有经营包机业务,总部设于泰国曼谷,主要的枢纽则在新曼谷国际机场.
现在中国大部分城市经营旅游包机业务.
已经开通曼谷-广州,曼谷-昆明,苏叻它尼-昆明,普吉-成都等正班航线.
重庆普吉正班航线也将开通.
网站:http://flyorientthai.
com/th/home/请阅读最后一页信息披露和重要声明-6-行业研究报告飞萤航空Firefly飞萤航空是马来西亚航空的子公司,成立于2007年,以营运国内廉价航线为主.
马来西亚航空拥有飞萤航空的全部股权,主要经营马来西亚航空没有营运的国内航线.
目前开通的中国航线只有吉隆坡到南宁.
网站:http://www.
fireflyz.
com.
my/捷星亚洲JetstarAsiaAirways航空公司是新加坡的一家廉价航空公司,于2004年成立,是澳洲航空公司属下的捷星航空的地区分公司.
2005年7月24日,捷星亚洲与惠旅航空进行了合并.
捷星亚洲航班的目的地是以与新加飞行距离5小时以内飞行时间的城市为其重点,其中包括了广州、北京、海口、汕头、上海、杭州、宁波.
网站:http://www.
jetstar.
com/sg/en/home宿雾太平洋CebuPacificAirways宿雾太平洋航空是菲律宾第二大航空公司,于1996年进军市场,是本地航空业率先采取低价、超值策略的先锋者.
宿务太平洋是目前菲律宾领先的国内航班运营公司,拥有最多的国内目的地以及航班数量,并且配备了最年轻的机队,目前可飞往菲律宾国内27个城市以及10个国家的15个国际目的地,现有飞往中国的航线是从马尼拉到北京、广州、上海、厦门、香港、澳门和台湾.
网站:http://www.
cebupacificair.
com/Pages/default.
aspx日本航空快运JALExpress日本航空快运是一间以东京国际机场为基地、由日本航空全资拥有营运国内及国际航线的航空公司,总部设于东京国际机场内.
日本航空快运于1997年4月1日成立,并于1998年7月1日开始运作,服务每日两个航班来往大阪及宫崎、鹿儿岛.
目前到达中国的航线只有一条:成田到上海.
网站:http://www.
jal.
co.
jp/jex/真航空JinAir真航空是韩国一家廉价航空,为大韩航空的全资子公司.
真航空于2008年7月开始营运,首先执行国内航班,至2009年时则开通澳门、曼谷、关岛等国际航线.
目前真航空在亚洲共有13个通航城市.
真航空的特色在于服务人员皆以轻便装扮工作,同时飞机(国内线)实施不划位飞行,旅客越早抵达机场,越有选择座位的机会.
目前已开通到上海、宁波、南宁、台北、香港、澳门的航线,到银川、西安和台中为包机.
网站:http://www.
jinair.
com/HOM/Notice/NoticeView.
aspxseq=5282请阅读最后一页信息披露和重要声明-7-行业研究报告釜山航空AirBusan釜山航空是一家区域及廉价航空公司,总部位於韩国釜山的釜山镇区,是韩亚航空的子公司.
釜山航空於2007年成立,正式开航时是2008年.
开航首尔至釜山航线后,釜山航空客量只有49.
7%,比大韩航空的61.
2%低.
至2009年3月釜山航空客量升至54.
7%.
而釜山至济州航线客量更达到77.
7%.
釜山航空现与母公司韩亚航空在4条航线实行代码共享.
目前已开通到青岛、香港、澳门,到黄山和西安为旅游包机.
网站:http://www.
airbusan.
com/AB/airbusan/CH/main.
jsp济州航空JejuAir济州航空是一间位在韩国济州的廉价航空公司,由韩国企业"爱敬集团"与济州特别自治道政府共同出资成立,其中爱敬持有75%的股份为最大股东,济州道持有25%,创立于2005年1月,于2006年6月5日起正式营运,国内线经营济州与首尔、釜山与清州的空中交通,国际线则以仁川机场为基地,飞航日本、中国、菲律宾及越南.
目前开通的到中国的航线有两条,一条是从仁川到青岛,另一条从仁川包机到温州.
网站:http://www.
jejuair.
net/酷航FlyScoot酷航是一间营运中长途航线的低成本航空公司.
于2011年5月由母公司新加坡航空宣告成立;同年11月1日正式定名为"酷航".
酷航宣称其机票会比普通航空公司便宜最多达40%,使用从母公司获得的波音777客机运营,初期主要运营往澳大利亚和中国的航线.
目前开通的中国航点包括:天津、沈阳、大连.
网站:http://www.
flyscoot.
com/index.
php/zh/欣丰虎航TigerAirways欣丰虎航成立于2003年12月,为新加坡航空旗下廉价航空品牌,主要基地为新加坡樟宜国际机场.
2007年10月起开通印度航线,并且有计划将航线扩展至马来西亚,目前提供环绕新加坡半径范围内4小时航程的各种航线,成为新加坡经营载客量最大的低成本航空公司.
欣丰虎航空力争迎合旅客对亚太区内信赖可靠的低票价航空需求,并对区域航空服务的蓬勃增长以及越趋流行的低成本旅游做出敏锐的反应.
目前开通的中国航点包括:海口、深圳、广州.
网站:http://www.
tigerairways.
com/cn/cn/请阅读最后一页信息披露和重要声明-8-行业研究报告2、廉价航空抢票攻略Tip1:收藏各类网站,随时浏览票务信息要抢到便宜机票,最好将淘票网站分类收藏,不时打开看看,很可能找到适合自己的廉价机票.
需要关注的网站有四类:一是亚洲航空公司、捷星亚洲航空公司等廉价航空公司,它们的主页对于想出国游的人非常有用,不仅有廉价机票,还有经常性的机票+酒店等优惠套餐活动;二是去哪儿、酷讯等机票搜索引擎,主要是对比各航空公司的机票价格;三是南航、国航、海航、春秋、港龙航空等航空公司的官方主页,这些公司官网上常常独家销售特价机票;最后则是携程、易网通等旅行在线运营商,这些地方也能找到便宜票.
Tip2:网站注册会员,重点关注促销信息浏览各大航空公司网站时,一定要注册会员,以便接收航班促销信息.
一般来讲,航空公司会选择在节日和开航首日进行大促销,平时的特惠信息一般是每个月的最后几天和下个月的最初几天,以及航空飞行冬春季和夏秋季初期、末期或者换季之时.
另外,不少航空公司的运价管理员工作日下午6时下班,他们在下班前,会放出最后一批特价票,而且是一天数量最多的一批.
所以要留意抢票时间,提前上线,避免因网络拥挤而造成抢不上票.
Tip3:提前制定出行计划,留意票价优惠政策航空公司一般都是提前出售机票,通常分为提前15天、30天、45天、60天和90天5个档次,一般而言,"提前90天"的比"提前60天"的折扣低,"提前60天"的又比"提前30天"的低,依此类推.
而通常在航班起飞前10天内,航空公司是不会再推出超低折扣的预售票.
因此,提前制定出行计划可以节省不少机票费用.
有的航空公司还会推出一些票价优惠政策,比如"提前45天3折"、"提前60天机票1折起售"等等,要抓住这些机会就需要在购票前多多留意.
Tip4:巧用机票搜索引擎,善用信用卡支付要提高搜索速度,可以在机票搜索引擎等网上搜到低价机票,再到各家航空公司官方网站去搜同个班次的机票,这样或能找到最低价的机票.
需要注意的是,搜索引擎显示的票务信息有的是机票代理公司的,部分需捆绑保险,而有的是航空公司直接提供的.
在价格差别不大的情况下,可以考虑选择航空公司的直销网站,更有保障且能换取积分.
在网上支付的时候,选用信用卡支付,有时会有一些优惠活动,可以获得现金立减或其他赠送.
另外持有航空公司会员卡的市民,在年底前可查看一下自己累积的里程,是否有快要到期的,赶在积分到期作废前兑换机票或其它产品.
请阅读最后一页信息披露和重要声明-9-行业研究报告Tip5:中转航班价格低,团购机票折扣多直达的航班由于比较节省时间,所以成为旅客的首选,但票价通常也比较高,建议如果旅客时间比较充裕,可选择中转联程、缺口程、多航段等航班,此类航班往往在价格上有较多优惠.
机票也可以团购,一般航空公司对团购的人数要求是10人,如果提前联系一些要去同一目的地的人或是在网上招募,预订机票时直接订购团体票,就可以拿到包机的折扣价.
此外,如果外出需要住酒店,那么不如在买机票的时候选择"机票+酒店"的套餐,目前国内不少航空公司都有自己的酒店,订购机票后可优惠入住航空公司酒店,优惠幅度也不小.
Tip6:警惕"超低价",防止被骗一些中小黑票代理,常在网络上以"超低价"信息充斥在一些旅游搜索引擎的搜索结果中,甚至聚集在一起通过淘宝等大网站行骗,因此切勿轻信网络上来源不明的信息,尽量选择航空公司官方网站及大型代理如携程、同程、艺龙等,对不太靠谱的低价信息要保持警惕.
在购买机票时,最好索取客票行程单;及时查验电子客票行程单真伪;核对机票信息是否有误,包括行程单上显示的名字、航班日期、航程、直飞或中转航班信息、客票的有效期与限制条件等,网上支付获取电子客票号的也应仔细核对相关信息;国际机票报销还需索取商业发票.

Tip7:合理选择收费项目廉价航空在降低票价和成本的同时,也在想方设法增加收入来源,简单来说就是充分挖掘消费者剩余:只提供基本服务、额外服务额外付费.
旅客在订票时需要仔细阅读航空公司收费手册和注意事项,选择自身需要的合理收费项目,以避免不必要的损失.
表1、亚太地区主要廉价航空公司收费对比1数据来源:兴业证券研究所请阅读最后一页信息披露和重要声明-10-行业研究报告表2、亚太地区主要廉价航空公司收费对比2数据来源:兴业证券研究所3、主要廉价航空出行信息捷星航空表3、捷星航空公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场3K817/83201.
3.
5.
7海口美兰机场12151525新加坡樟宜机场3K825/6320.
.
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6.
南宁吴圩机场21300110新加坡樟宜机场3K825/6320.
.
3.
.
.
.
南宁吴圩机场18152255新加坡樟宜机场3K8323201.
3.
56.
杭州萧山机场00350550新加坡樟宜机场3K835/63201.
.
.
.
.
.
宁波栎社机场17252220新加坡樟宜机场3K835/6320.
.
3.
5.
.
宁波栎社机场19250020新加坡樟宜机场3K841/23201234567广州白云机场01200720新加坡樟宜机场JQ7/83301234567北京首都机场02200830新加坡樟宜机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所菲律宾宿雾太平洋航空表4、菲律宾宿雾太平洋航空公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场5J268/93191.
3.
5.
.
厦门高崎机场23300330菲律宾马尼拉机场5J288/93191.
3.
5.
.
广州白云机场22150030菲律宾马尼拉机场5J672/33201.
3.
5.
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北京首都机场01000800菲律宾马尼拉机场请阅读最后一页信息披露和重要声明-11-行业研究报告5J672/3320.
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7北京首都机场01100810菲律宾马尼拉机场5J678/93201234567上海浦东机场00300630菲律宾马尼拉机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所韩国济州航空表5、韩国济州航空公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场7C8401/27381234567青岛流亭机场09501120韩国仁川机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所亚洲航空表6、亚洲航空公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场AK1008/93201.
3.
5.
7昆明巫家坝机场17402110马来西亚吉隆坡国际机场AK1012/33201234567广州白云机场10251425马来西亚吉隆坡国际机场AK1016/73201234567广州白云机场21050105马来西亚吉隆坡国际机场AK1018/93201234567广州白云机场01150515马来西亚吉隆坡国际机场AK1034/532012.
4.
6.
桂林两江机场11201520马来西亚吉隆坡国际机场AK1060/1320.
2.
4.
6.
南宁吴圩机场17302050马来西亚吉隆坡国际机场AK1084/53201234567深圳宝安机场01350530马来西亚吉隆坡国际机场AK1086/73201234567深圳宝安机场11151515马来西亚吉隆坡国际机场AK1088/93201234567深圳宝安机场21400140马来西亚吉隆坡国际机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所韩国釜山航空表7、韩国釜山航空公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场BX321/27341234567青岛流亭机场12351420韩国金海国际机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所请阅读最后一页信息披露和重要声明-12-行业研究报告亚航X表8、亚洲航空X公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场D7302/33301.
345.
.
杭州萧山机场14151915马来西亚吉隆坡国际机场D7306/7330.
2.
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.
67杭州萧山机场23250425马来西亚吉隆坡国际机场D7316/73301234567北京首都机场02300850马来西亚吉隆坡国际机场D7320/1330.
.
.
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67成都双流机场14551935马来西亚吉隆坡国际机场D7326/73301.
3.
5.
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成都双流机场23550355马来西亚吉隆坡国际机场D7330/13301234567上海浦东机场03350835马来西亚吉隆坡国际机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所飞萤航空表9、飞萤航空公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场FY8350/1734.
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4.
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南宁吴圩机场16552005马来西亚槟榔屿机场FY8352/3734.
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7南宁吴圩机场14251755马来西亚吉隆坡国际机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所韩国真航空表10、韩国真航空公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场LJ101/27381234567上海浦东机场07201020韩国济州国际机场LJ103/47381.
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45.
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烟台莱山机场11551330韩国仁川机场LJ103/4738.
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7烟台莱山机场17551930韩国仁川机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所酷航表11、酷航公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场TZ88/897721.
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4.
67天津滨海机场09051515新加坡樟宜机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所请阅读最后一页信息披露和重要声明-13-行业研究报告欣丰虎航表12、欣丰虎航空公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场TR2934/53201234567海口美兰机场10401400新加坡樟宜机场TR2952/3320123.
56.
深圳宝安机场23500350新加坡樟宜机场TR2986/73201234567广州白云机场10451445新加坡樟宜机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所春秋航空表13、春秋航空公司中国航线航班计划表公司代码航班号机型每周飞行班次出发机场出发时刻到达时刻到达机场9C9C88173201234567上海浦东机场17152020海口美兰机场9C9C88183201234567海口美兰机场21152350上海虹桥机场9C9C881932012345.
7上海虹桥机场07251000珠海三灶机场9C9C8819320.
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上海浦东机场07351010珠海三灶机场9C9C8820320.
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珠海三灶机场10501300上海浦东机场9C9C882032012345.
7珠海三灶机场10551325上海虹桥机场9C9C8821320.
2.
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7上海浦东机场14401810昆明巫家坝机场9C9C8822320.
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7昆明巫家坝机场19102205上海虹桥机场9C9C88233201234567上海浦东机场08551145遵义机场9C9C88243201234567昆明巫家坝机场15501655遵义机场9C9C88253201234567上海虹桥机场07101020三亚凤凰机场9C9C88263201234567三亚凤凰机场19452225上海虹桥机场9C9C88273201.
3.
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6.
上海虹桥机场07200920怀化芷江机场9C9C88283201.
3.
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昆明巫家坝机场12301350怀化芷江机场9C9C88293201.
3456.
上海虹桥机场14051630常德桃花源(斗姆湖)机场9C9C88303201.
3456.
昆明巫家坝机场20052135常德桃花源(斗姆湖)机场9C9C88313201234567沈阳桃仙机场07000935西安咸阳机场9C9C88323201234567西安咸阳机场10251255沈阳桃仙机场9C9C88333201234567上海浦东机场08100945厦门高崎机场9C9C88343201234567厦门高崎机场10451215上海浦东机场9C9C88353201234567上海虹桥机场07251005广州白云机场9C9C88363201234567广州白云机场10551310上海虹桥机场9C9C88373201234567上海虹桥机场13001430厦门高崎机场9C9C88383201234567厦门高崎机场15151635上海虹桥机场9C9C8839320.
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上海虹桥机场07250940沈阳桃仙机场9C9C883932012345.
7上海浦东机场07350950沈阳桃仙机场9C9C884032012345.
7沈阳桃仙机场10401300上海浦东机场9C9C88713201234567上海浦东机场17152005哈尔滨太平机场9C9C88723201234567哈尔滨太平机场19302220上海浦东机场9C9C88753201234567上海浦东机场08301110澳门机场9C9C88763201234567澳门机场12101445上海浦东机场9C9C88833201234567三亚凤凰机场11001415天津滨海机场9C9C88843201234567天津滨海机场14501845三亚凤凰机场9C9C88853201234567上海浦东机场17051950贵阳龙洞堡机场9C9C88863201234567贵阳龙洞堡机场20352255上海虹桥机场9C9C8889320.
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7上海浦东机场08501040日本高松机场9C9C8890320.
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7日本高松机场11401355上海浦东机场请阅读最后一页信息披露和重要声明-14-行业研究报告9C9C88933201.
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7沈阳桃仙机场14051610南通兴东机场9C9C88943201.
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7厦门高崎机场19452115南通兴东机场9C9C8895320.
234.
6.
沈阳桃仙机场17452110重庆江北机场9C9C8896320.
234.
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重庆江北机场22050100沈阳桃仙机场9C9C88973201234567上海虹桥机场09051145重庆江北机场9C9C88983201234567重庆江北机场12351440上海浦东机场9C9C89013201234567上海浦东机场17102010绵阳南郊机场9C9C89023201234567绵阳南郊机场20502330上海虹桥机场9C9C89073201234567石家庄正定机场07000840杭州萧山机场9C9C89083201234567杭州萧山机场09251120石家庄正定机场9C9C89113201234567上海虹桥机场08251125南宁吴圩机场9C9C89123201234567南宁吴圩机场12051440上海浦东机场9C9C89133201234567杭州萧山机场22450110沈阳桃仙机场9C9C89143201234567沈阳桃仙机场19452200杭州萧山机场9C9C89153201234567上海浦东机场10351250沈阳桃仙机场9C9C89163201234567沈阳桃仙机场13451605上海浦东机场9C9C89193201234567沈阳桃仙机场07350955杭州萧山机场9C9C85773201.
3.
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上海浦东机场08451040佐贺机场9C9C85783201.
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佐贺机场12101355上海浦东机场9C9C85793201234567上海浦东机场13351815新曼谷国际机场9C9C85803201234567新曼谷国际机场19152340上海浦东机场9C9C88013201234567上海浦东机场18002110三亚凤凰机场9C9C88023201234567三亚凤凰机场22100105上海浦东机场9C9C88033201234567上海虹桥机场19152045厦门高崎机场9C9C88043201234567厦门高崎机场21402300上海虹桥机场9C9C88053201234567上海浦东机场07251000桂林两江机场9C9C88063201234567桂林两江机场20452250上海浦东机场9C9C88073201234567上海虹桥机场14001530厦门高崎机场9C9C88083201234567厦门高崎机场16101730上海虹桥机场9C9C88093201234567上海浦东机场07250955长春龙嘉国际机场9C9C88103201.
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长春龙嘉国际机场10301255上海浦东机场9C9C8810320.
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7长春龙嘉国际机场10301300上海浦东机场9C9C88113201234567上海虹桥机场07151025北海福城机场9C9C88123201234567北海福城机场11051345上海浦东机场9C9C88153201234567上海虹桥机场07050840厦门高崎机场9C9C88163201234567厦门高崎机场09201040上海虹桥机场9C9C8840320.
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沈阳桃仙机场10501305上海虹桥机场9C9C88413201234567上海浦东机场13551545大连周水子机场9C9C88423201234567大连周水子机场17151910上海浦东机场9C9C88433201234567上海浦东机场07350920大连周水子机场9C9C88443201234567大连周水子机场10051145上海浦东机场9C9C88473201234567上海虹桥机场09101225兰州机场9C9C88483201234567兰州机场13101535上海浦东机场9C9C88493201234567上海浦东机场15351750沈阳桃仙机场9C9C88503201234567沈阳桃仙机场18402055上海浦东机场9C9C8851320.
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上海虹桥机场20152135福州长乐机场9C9C8852320.
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福州长乐机场22202335上海虹桥机场9C9C88533201234567上海虹桥机场20002120青岛流亭机场9C9C88543201234567青岛流亭机场22002315上海虹桥机场9C9C88553201234567上海虹桥机场12251505广州白云机场9C9C88563201234567广州白云机场16151830上海虹桥机场9C9C88573201234567上海浦东机场19552155大连周水子机场9C9C88583201234567大连周水子机场22350020上海浦东机场9C9C88593201234567上海浦东机场07451030哈尔滨太平机场9C9C88603201234567哈尔滨太平机场11001345上海浦东机场请阅读最后一页信息披露和重要声明-15-行业研究报告9C9C88613201234567上海虹桥机场07451050银川河东机场9C9C88623201234567乌鲁木齐地窝堡机场16101830银川河东机场9C9C88633201234567上海虹桥机场20152145厦门高崎机场9C9C88643201234567厦门高崎机场22252350上海虹桥机场9C9C88673201234567上海浦东机场13451650重庆江北机场9C9C88683201234567重庆江北机场17351945上海浦东机场9C9C88693201234567上海浦东机场15501840哈尔滨太平机场9C9C88703201234567哈尔滨太平机场19202215上海浦东机场9C9C89203201234567杭州萧山机场10501315沈阳桃仙机场9C9C89213201234567上海浦东机场10151240香港赤鱲角国际机场9C9C89223201234567香港赤鱲角国际机场13401610上海浦东机场9C9C89233201234567沈阳桃仙机场19502150南京禄口机场9C9C89243201234567南京禄口机场22350030沈阳桃仙机场9C9C89253201.
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7沈阳桃仙机场14101640洛阳机场9C9C89263201.
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7重庆江北机场20102125洛阳机场9C9C89273201234567上海虹桥机场09501305三亚凤凰机场9C9C89283201234567三亚凤凰机场13551640上海浦东机场9C9C89313201234567上海虹桥机场18052040广州白云机场9C9C89323201234567广州白云机场21202345上海虹桥机场9C9C89333201234567上海浦东机场16551910沈阳桃仙机场9C9C89343201234567沈阳桃仙机场07250935上海浦东机场9C9C89353201.
34.
6.
上海浦东机场15001730长春龙嘉国际机场9C9C8935320.
2.
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7上海浦东机场15001730长春龙嘉国际机场9C9C89363201.
34.
6.
长春龙嘉国际机场18402115上海浦东机场9C9C8936320.
2.
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7长春龙嘉国际机场18402115上海浦东机场9C9C89413201234567上海虹桥机场17001835泉州晋江机场9C9C89423201234567泉州晋江机场19402105上海虹桥机场9C9C89433201234567上海虹桥机场07050850长沙黄花机场9C9C89443201234567长沙黄花机场09351120上海虹桥机场9C9C8945320.
2.
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沈阳桃仙机场06000730石家庄正定机场9C9C8946320.
2.
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三亚凤凰机场12551635石家庄正定机场9C9C89473201234567上海虹桥机场13351615西安咸阳机场9C9C89483201234567西安咸阳机场17051910上海虹桥机场9C9C89493201234567上海浦东机场20152245深圳宝安机场9C9C89503201234567深圳宝安机场22150035上海浦东机场9C9C8953320.
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7上海虹桥机场07351100昆明巫家坝机场9C9C8953320.
2.
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上海虹桥机场07351050昆明巫家坝机场9C9C8954320.
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45.
7昆明巫家坝机场12551605上海虹桥机场9C9C89573201234567上海虹桥机场07150915汕头外砂机场9C9C89583201234567汕头外砂机场09551145上海虹桥机场9C9C89593201234567上海浦东机场15251810香港赤鱲角国际机场9C9C89603201234567香港赤鱲角国际机场19102155上海浦东机场9C9C8961320.
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7上海虹桥机场14051630成都新津机场9C9C8962320.
2.
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7昆明巫家坝机场20052135成都新津机场9C9C89653201234567上海浦东机场12401525哈尔滨太平机场9C9C89663201234567哈尔滨太平机场16051855上海浦东机场9C9C89693201234567上海浦东机场19552220香港赤鱲角国际机场9C9C89703201234567香港赤鱲角国际机场23200150上海浦东机场9C9C89733201234567上海虹桥机场07000920西安咸阳机场9C9C89743201234567西安咸阳机场10051155上海虹桥机场9C9C89753201234567石家庄正定机场18302100厦门高崎机场9C9C89763201234567厦门高崎机场21002325石家庄正定机场9C9C8979320.
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上海浦东机场08101055贵阳龙洞堡机场9C9C8979320.
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上海浦东机场08151055贵阳龙洞堡机场9C9C8980320.
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贵阳龙洞堡机场12301500上海浦东机场请阅读最后一页信息披露和重要声明-16-行业研究报告9C9C8980320.
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贵阳龙洞堡机场11401355上海浦东机场9C9C8983320.
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沈阳桃仙机场14001620宁波栎社机场9C9C8984320.
234.
6.
厦门高崎机场19202040宁波栎社机场9C9C898732012.
4567上海浦东机场08401120日本茨城机场9C9C898832012.
4567日本茨城机场12201540上海浦东机场9C9C89893201234567上海虹桥机场11451345石家庄正定机场9C9C89903201234567呼和浩特白塔国际机场18301925石家庄正定机场9C9C89913201234567上海虹桥机场22000030北京首都机场9C9C8992320.
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67北京首都机场06400900上海虹桥机场9C9C89923201.
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北京首都机场06350900上海虹桥机场9C9C89933201234567石家庄正定机场19102125重庆江北机场9C9C89943201234567重庆江北机场22250020石家庄正定机场9C9C89953201234567上海浦东机场16501955重庆江北机场9C9C89963201234567重庆江北机场20502300上海虹桥机场注:航班计划与实际执行航班可能略有差异,以各航空公司官网公布实时信息为准数据来源:兴业证券研究所请阅读最后一页信息披露和重要声明-17-行业研究报告投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:推荐:相对表现优于市场中性:相对表现与市场持平回避:相对表现弱于市场公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅度相对同期上证综指/深圳成指的涨跌幅为基准,投资建议的评级标准为:买入:相对大盘涨幅大于15%增持:相对大盘涨幅在5%~15%之间中性:相对大盘涨幅在-5%~5%之间减持:相对大盘涨幅小于-5%机构客户部联系方式上海市浦东新区民生路1199弄证大五道口广场1号楼21层邮编:200135传真:021-38565955北京市西城区武定侯街2号泰康国际大厦6层邮编:100140传真:010-66290200深圳市福田区益田路4068号卓越时代广场15楼1502-1503邮编:518048传真:0755-82562090请阅读最后一页信息披露和重要声明-18-行业研究报告【信息披露】本公司在知晓的范围内履行信息披露义务.
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