三星宇瞻内存
宇瞻内存 时间:2021-04-02 阅读:()
-1-敬请参阅最后一页特别声明长期竞争力评级:高于行业均值市场数据(人民币)行业优化平均市盈率68.
60市场优化平均市盈率17.
54国金电子指数6158.
11沪深300指数3528.
95上证指数3243.
84深证成指10912.
63中小板综指11959.
81相关报告1.
《为iPhone8做间接准备,劲胜精密母以子贵、创世纪即将爆发.
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》,2016.
11.
272.
《8寸晶圆满载、DRAM涨价未停,iPhone8订单基本亦已分.
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》,2016.
11.
215.
《除明年iPhone8概念股外,近期DRAM涨价概念股亦可重视.
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》,2016.
10.
31骆思远分析师SAC执业编号:S1130515070001luosiyuan@gjzq.
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cn樊志远詹静联系人zhanjing@gjzq.
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cn联系人zhanjing@gjzq.
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cniPhone8订单分配,劲胜精密母以子贵、间接受惠!
前言上周我们周报正式对外清楚地讲了劲胜精密的推荐逻辑,市场随即也出现了不少券商跟着推荐;这是好事,多些人共襄盛举,即便近期股价暂时还没有因此大涨.
连续3周我们都说,蓝思科技为了大量承接iPhone8的2.
5D玻璃机壳订单,势必得大量引进相关机台设备,预料此举将进一步利好特定A股公司.
上周周报我们正式表明这家公司叫做劲胜精密,它旗下的创世纪将是这波玻璃机壳设备订单的最大赢家,劲胜精密母以子贵跟着受惠,预料明年利润将因此翻倍,成为继超声电子之后,另一档利润可望翻倍的iPhone8受惠股.
当然,在iPhone8玻璃机壳的部分,之前我们说苹果实验2米高、18个角度摔落测试,测试结果和当年蓝宝石一样难看,于是明年iPhone8不用3D玻璃、改为2.
5D玻璃方案,受惠的依旧是蓝思科技.
也正因为蓝思科技大量布局iPhone8的2.
5D玻璃机壳,才造就劲胜精密(创世纪)利润的上扬.
关于iPhone8我们整体推荐逻辑基本都没变,但近期修改了一些细节:明年iPhone十周年→iPhone8手机大改款→改变外观、增加新功能→轻薄短小、防水防污、降噪干扰→电池续航力要求提升→寸土寸金空间塞电池→零件缩小化、精细化→大量使用SiP封装及模组方案→配套PCB变更设计→多片HDI手机板成为趋势→多个单一零件彼此整合成模组→以天线为核心整合其他零件.
然后,每个环节配套供应商都面临部分洗牌.
这里我们提到,多片HDI手机板成为趋势,因此超声电子依旧是我们重点推荐标的.
多个单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合其他零件,我们认为信维通信是最好的标的.
日前国家队砸盘、资金出逃,公募基金先后结算年度绩效,周末又有领导说了重话,本周还有江湖传奇的券商要召开策略会…,一连串"利空"和系统性风险都预示了12月股价的疲弱.
但是换个角度来想,2017元旦之后第一个交易日,应该可以用比较便宜的买入价来建仓位.
最后,我们再说一下.
川普选前一直想把苹果搬回美国,近几周来这个议题又被拿出来讨论.
生产线搬回美国所牵涉的不仅是表面成本问题而已,还包括劳动人力、制造弹性、相关税负…,最关键的是配套零组件产能通通不在美国,谈何容易本周周报内容和上周大同小异,已经看过的朋友可以不用再浪费时间.
2016年12月4日电子行业研究周报评级:买入维持评级行业研究周报证券研究报告用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用股票报告网整理http://www.
nxny.
com行业研究周报-2-敬请参阅最后一页特别声明核心观点:iPhone8订单分配,相关厂商积极布局,连带劲胜精密母以子贵、间接受惠在推荐个股部分,年度推荐主轴太极实业(也是DRAM涨价概念股)、长电科技(也是8寸晶圆满载、指纹识别概念、DRAM涨价受惠股)从去年4Q15讲到现在4Q16一直没变,中秋节后又再纳入一档iPhone8手机板的超声电子(多片HDI手机板成为趋势,新进iPhone8弹性最大的受惠股).
在明年iPhone8机壳部分,陶瓷材料就别再yy了,年初就被苹果否了,明年iPhone8就是2.
5D双玻璃机壳,因此积极布局该领域的蓝思科技相当值得重视,也正因为蓝思科技大量采购玻璃精雕机,因此劲胜精密母以子贵跟着创世纪而受惠,获利预料即将爆发,成为继超声电子之后,另一档利润可望翻倍的iPhone8受惠股(iPhone8间接受惠股).
明年iPhone8概念下SiP方案受惠股,则包括SiP封装的长电科技、SiP模组的环旭电子.
然后iPhone8用到的FPC软板会多很多,A股最为受益的就是年初以6.
1亿美元收购MFlex的东山精密(拿到iPhone8无线充电接受端的软板订单).
其他iPhone8推荐个股部分,就是稳健踏实、天线和无线充电概念的信维通信.
而同时具备Type-C、Lightning及无线充电概念的立讯精密我们则建议等等,先过一段时间等买点重新浮现(iPhone8无线充电发射端的线圈进度可能暂时出问题,但无损于公司多方广泛的布局基础,基本面依然看俏).
8寸晶圆满载和指纹识别相关议题,则推荐:长电科技、欧菲光、汇顶科技、硕贝德、华天科技、晶方科技、三环集团…,以及港股的中芯国际.
DRAM价涨情势仍未停止,DRAM概念的太极实业、长电科技、华天科技…等也具备投机机会.
小结,年度主轴太极实业、长电科技没变,中秋节已新增一家超声电子.
其他本周推荐则包括:劲胜精密、蓝思科技、欧菲光、欣旺达、信维通信、东山精密、长盈精密.
1).
为苹果iPhone8间接做准备,劲胜精密母以子贵、创世纪业绩即将爆发!
关于iPhone8玻璃机壳的部分,简单的结论是,苹果因为保护OLED双侧曲面屏的3D玻璃跌落测试不过,明年iPhone8采3D玻璃方案被否了、降回2.
5D玻璃方案.
大厂蓝思科技主力承接明年iPhone8正反两面2.
5D玻璃机壳,要大量采用2.
5D的CNC机台,买的是可以用在玻璃削工领域的精雕机,所以找上劲胜精密旗下口碑还不错的创世纪,以及北京精雕、青岛科捷…等.
我们间接了解到蓝思科技的规划方向,研判蓝思科技应该至少会有7,000台精雕机的采购量.
这为数不少的7,000台精雕机采购量,我们也认为应该有70~80%将会落在劲胜精密旗下的创世纪,也就是说,创世纪可能因此拿到约5,000台精雕机的大订单.
接下来我们简单拍一下,假设每台精雕机卖人民币20~25万、利润率按照常理推测应该介于15~20%,那么这批5,000台精雕机的订单,预料将会为创世纪带来利润贡献约2亿元左右.
而创世纪自己本来的金属CNC机台业务,每年大概还是有约2.
5亿元稳定的利润,现在再加上这批精雕机的2亿元就是4~4.
5亿元了.
然后我们回到劲胜精密传统业务本身,公司去年是亏损的、今年正在扭亏,明年股票报告网整理http://www.
nxny.
com行业研究周报-3-敬请参阅最后一页特别声明随便拍一下大概有个5,000万~1亿元左右的利润.
劲胜精密母以子贵,公司明年这5,000万~1亿元的利润,再加上创世纪明年4~4.
5亿元的利润,全年利润上探5亿元大关应该很容易.
另外,创世纪目前也正在研制3D玻璃热弯机,应该会在明年陆续问世,幸运的话,正好可以对应非苹果3D玻璃的起飞,或2018年以后苹果可能的3D玻璃;创世纪的业绩正走在逐步向好甚至大量喷发的路上.
然后最最最核心的议题是:明年算是劲胜精密业绩承诺的最后一年,又有主要股东解禁的议题、潜藏着对未来股价的诉求,所以我们研判劲胜精密2017年业绩肯定会大爆发!
别忘了,劲胜精密去年亏损、今年扭亏,明年加上创世纪,全年利润上探5亿元大关应该很容易,预料将成为继超声电子之后,另一档利润可望暴增的iPhone8受惠股.
2).
鸿海正达被判出局,蓝思科技iPhone8份额可望再进一步提升上一段我们推荐劲胜精密的主要逻辑,就是因为蓝思科技主力承接iPhone8的玻璃机壳,蓝思科技因此大量采购劲胜精密旗下创世纪的精雕机.
关于iPhone8的玻璃机壳我们再讲一下.
其实就在8月中旬我们引爆CCL涨价议题的同时,当时业界已经有所传闻,说苹果明年iPhone8不会用3D玻璃、降回2.
5D玻璃方案了,主要是因为3D玻璃落摔问题没有解决,苹果实验2米高、18个角度摔落测试,测试结果和当年蓝宝石一样难看,于是要求康宁(Corning)加紧解决.
那么陶瓷机壳呢各位也别期待了,陶瓷材质在2016年初就已经被苹果否了,所以也别yy某陶瓷议题的A股标的了;年初台湾可成把陶瓷机壳送样给苹果,就是因为刻不出苹果要求的外型而且良率实在过低,当时就已经被苹果打枪了.
目前蓝思科技在iPhone7前置玻璃盖板占比约50%,明年iPhone8本来苹果的口袋名单有3家:鸿海正达、蓝思科技、伯恩光学.
就像我们近几周来路演讲的,市场传闻正达由于良率偏低而被判出局,于是iPhone8玻璃机壳订单就分配给蓝思科技、伯恩光学这2家鸿海身为苹果最亲密的合作伙伴,显然不可能轻易放过iPhone8玻璃机壳如此庞大的商机,因此日前鸿海宣布加码投资兰考裕展2.
7亿美元,企图弥补玻璃机壳空缺,但短期内兰考裕展估计很难有实质进展,因此蓝思科技和伯恩光学还是iPhone8前二甚至唯二的供应商,蓝思科技因此在iPhone8的份额将进一步提升,因此也得以更大量采购劲胜精密旗下创世纪的精雕机.
3).
明年iPhone8相关供应商2Q17可望淡季不淡,1Q17股价先行概率极高别忘了,iPhone十周年纪念日是2017年6月29日,所以明年iPhone8发布时间应该不是9月份,很大概率是提前在6月底.
也就是说,明年2Q17就会开始备货、淡季不淡,而不是拖到3Q17,而股价是先行指标,相关概念股股价1Q17应该会有不错的表现.
而且,iPhone8如果在明年6月底发布还有个好处,就是2H17会有2个完整的季度让苹果卖手机,明年iPhone8销量怎么样都会有iPhone7的2倍!
配套零组件出货当然也跟着好!
之前我们也说过,今年苹果没有依照过去2年大改款的步调、只推出微升级的股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-4-敬请参阅最后一页特别声明iPhone7系列,所以大家也别太纠结iPhone7究竟有没有超预期,因为真正的大戏是在明年十周年纪念的iPhone8,苹果将使出撒手锏、推出革命性旗舰机,重点是,顺便更换供应商!
这种在iPhone里从零到有、从微量到巨量,才是刺激股价的大利多.
关于iPhone8我们整体推荐逻辑基本都没变,但近期我们把这个「逻辑推演流程」做了些细微的修改,基本就是:明年iPhone十周年→iPhone8手机大改款→改变外观、增加新功能→轻薄短小、防水防污、降噪干扰→电池续航力要求提升→寸土寸金空间塞电池→零件缩小化、精细化→大量使用SiP封装及模组方案→配套PCB变更设计→多片HDI手机板成为趋势→多个单一零件彼此整合成模组→以天线为核心整合其他零件.
然后,每个环节配套供应商都面临部分洗牌.
苹果中秋节前后已经针对iPhone8发出RFQ要求报价,这一轮淘汰赛当中有不少台湾企业出局,一些大陆企业却后来居上进入iPhone8供应链.
多片HDI手机板成为趋势下,本来就是苹果供应链但之前没切入iPhone的超声电子从零到有就这么冒出来了.
而多个单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合其他零件,我们认为信维通信是最好的标的.
12月了,除了有些"还有争议"的方案未定之外,明年iPhone8主要供应商大致已经定案.
几周来的路演我们都强调,明年4~5月是这些"还有争议"的方案最后定案时点,从现在到那个时点,"还有争议"的方案随时都会翻盘,然后6月29日发布iPhone8新机.
iPhone8受惠的A股企业,受惠程度较大的包括:手机板概念的超声电子(iPhone8所用HDI预料拆成3片,将承接最小最便宜的那片)、FPC软板及无线充电概念的东山精密(MFlex承接iPhone8无线充电接受端软板订单)、前置摄像头和ForceTouch的欧菲光(取得Sony相机模组资产,将"外挂触摸屏可能落空"的不利因素填平),SiP封装绝对受惠的长电科技,配套日月光的SiP模组环旭电子,Lightning及无线充电概念的立讯精密(iPhone8无线充电发射端的线圈进度可能暂时出问题,建议静待新的买点重新浮现),天线和无线充电的信维通信(以天线为核心再去整合其他零件),电池的欣旺达和德赛电池,2.
5D玻璃的蓝思科技(明年iPhone反正不是陶瓷机壳),因玻璃精雕机需求暴增而间接受惠的劲胜精密(旗下创世纪为最大赢家,劲胜精密母以子贵),功能性器件和光电胶的安洁科技(还有特斯拉等新能源汽车概念),电声器件相关的歌尔股份也算受惠股之一.
另外,也请关注中国内地AppStore和iCloud主机托管概念的神州数码.
4).
欧菲光取得Sony相机模组资产,将"外挂触摸屏可能落空"的不利因素彻底填平还多赚日前,日本索尼(Sony)为了调整相机事业、确保其规模优化,将其华南相机模组厂以9,500万美元出售给A股的欧菲光.
它这次买下Sony华南厂,主要看中该厂开发及封装技术、降低创新需要的时间.
之前我们说,我们研判欧菲光的前置摄像头和ForceTouch已经向苹果进行报价,但它的外挂触摸屏还要再观察(因为保护OLED双侧曲面屏的3D玻璃跌落测试不过,3D玻璃方案被苹果否了、降回2.
5D玻璃方案,说明iPhone8的AMOLED方案也有变数,连带使得搭配OLED的外挂触摸屏方案也有变数).
不过这次欧菲光取得Sony该项资产,顺势将"外挂触摸屏可能落空"的不利因素顺利填平,短期内不再有其他利空因素,将有利于后市股价的推升.
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com行业研究周报-5-敬请参阅最后一页特别声明欧菲光受益手机拍摄技术变革及汽车智能化,其摄像头模组可望高速增长.
而布局已久的指纹识别业务(两岸8寸晶圆满载,也预示指纹识别需求暴增,欧菲光跟着受惠),光5月份单月出货量就已经接近去年一整年,其指纹识别业务将呈现爆发增长态势.
再来,台面上议题不减的OLED/AMOLED和2.
5D/3D玻璃、外挂式薄膜技术,也都是光电市场领域的潮流,尤其欧菲光玻璃盖板国内出货量仅次于蓝思科技及伯恩光学,在2.
5D/3D领域也不会缺席,玻璃这块业务将来也可以针对非苹果客户.
此外,欧菲光复制了消费性电子产品的成功经验,过渡到智能汽车业务部分,如:车载电子、智能中控屏、自动驾驶及车联网,目前已有所斩获,其触控屏、摄像头模组、指纹识别模组已运用于车载中控台、车载导航仪、车载电视等领域,与北汽新能源、德尔福也建立良好的合作关系.
5).
多片HDI手机板设计趋势下,超声电子2017年起业绩可望呈现爆发增长有的卖方说我们乱讲,说超声电子根本没有拿到苹果订单.
我们就举几个例子吧.
2013年秋天我们表示与其说2014年是苹果大年,不如说是半导体大年、大陆半导体元年,5~6块钱左右推荐长电科技,当时市场冷朝热讽也很多,但是到了2014年夏天所有券商都在讲半导体、都在推长电科技.
2015年初我们说通富微电存在收购海外资产的可能性、来自台湾IC设计订单也会大量涌入,一开始也没人信.
去年4Q15我们说太极实业会彻底转型,不再只是DRAM封装,会转去做无尘室、盖晶圆厂,当时连公司管理层都出来否认….
好了,言归正传.
超声电子来就是苹果的合格供应商,只是过去没有做iPhone手机板.
这次苹果挑上了HDI制程能力不错的超声电子进入明年iPhone8的口袋名单,而iPhone8的PCB将不再是一片HDI,而是分成3小片PCB.
我们研判超声电子很有可能第一年就拿下最便宜那片HDI的50%的份额(另一家是台系厂商、两家对分),未来超声电子份额也有可能进一步提升、取得其他2片单价更贵的PCB.
而且未来AppleWatch、iPad、MacBook等其他苹果消费性电子产品,也有机会转给超声电子来承接的,那么超声电子的想像空间就更大了.
不管苹果、非苹果,如果将来HDI手机板都仿效iPhone8的多片PCB设计方案呢那么具备HDI技术和产能的大陆企业,就可以慢慢侵蚀几乎是台湾PCB企业独占的HDI手机板市场,各大手机品牌厂也会因此降低对台系PCB的依赖,这块市场有多大各位可以自己想像.
别忘了,全中国大陆内资PCB厂有能力做高阶HDI的,目前也仅有一家超声电子而已.
各位有机会去偷偷看它是不是正在盖新厂知道超声电子之后,预料部分人士会很自然去挖掘其他A股PCB厂的机会.
但那些以4~6层板为主流、往6~8层板或高层板迈进,却连像样的HDI都做不出来的PCB厂,各位就不用yy了,他们继续做周边配套或汽车板就好了.
所以,真的不用去yy那些貌似进入苹果供应链的其他大陆PCB厂了,先弄清楚他们能做到什么level制程再说吧!
苹果概念又不是万灵丹,而且苹果改设计之后,一堆过时的PCB产能会很惨.
6).
信维通信以天线为主布局多合一模组,未来搭配5G议题,成长态势相当明确股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-6-敬请参阅最后一页特别声明本来就是苹果供应商的信维通信,自然明年iPhone8也不会缺席.
关于iPhone8我们的推荐逻辑如下:明年iPhone十周年→iPhone8手机大改款→改变外观、增加新功能→轻薄短小、防水防污、降噪干扰→电池续航力要求提升→寸土寸金空间塞电池→零件缩小化、精细化→大量使用SiP封装及模组方案→配套PCB变更设计→多片HDI手机板成为趋势→多个单一零件彼此整合成模组→以天线为核心整合其他零件.
之前我们路演一直强调一个现象:任何单一零组件发展到后来,都会结合其他零组件,甚至发展成模组方案.
在这样的趋势下,我们已经看到立讯精密成功转型(同时具备了Type-C、Lightning及无线充电,也积极跨足声学领域),也看到歌尔把公司名字由歌尔声学改为歌尔股份.
然而,多个单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合其他零件,信维通信算是最好的标的.
明年iPhone8亮点之一的无线充电,显然必须结合多点多模的快速充电方案,信维通信在这方面的布局也比较积极.
信维通信因为在高端天线领域积累比较深厚,尤其在射频天线领域布局较深,因此为了提供完善的射频天线,同时搭配苹果iPhone手机节约空间的要求(寸土寸金的空间尽量拿去塞电池),所以才会有天线结合电声器件、射频一体化模组方案,以及其他以天线为主的多合一零件方案.
信维通信在高端天线核心竞争力相当巩固,未来在苹果手机、平板及电脑各方面占比都可望再次提升.
而非苹果领域公司也有所斩获,目前在微软Surface系列天线占比已逾60%,而其无线充电接收端整体解决方案,也已成功为三星配套供应商,未来增长态势相当明显.
此外,信维通信也已经成立5G研究院,积极研发5G通信的射频器件技术,将来搭配5G议题,预料公司也将是5G通信的射频器件主要的受惠厂商.
从长远布局来看,信维通信不断拓展新业务,如无线充电、声学器件、射频器件…等,而这些业务发展都需要大量高端人才,因此公司日前推动员工持股计划,实施股权激励也有利于人才与业务的管理,整个企业未来发展的蓝图都可以看得清楚了.
7).
两岸8寸晶圆持续满载,预示指纹识别应用暴增近期两岸半导体8寸晶圆接单满载,几乎所有的8寸晶圆产能都被预订光了,这个时候再想下订单的,几乎已经排到1Q17初了;这也是为什么最近港股中芯国际股价表现极佳背后的原因之一.
中芯国际除了先进制程持续开出之外,更重要的是它旗下的8寸晶圆全部满载,而促使8寸晶圆满载的最大原因,就是指纹识别需求暴增,所有的厂商都在抢8寸晶圆产能,所以包括台积电、联电、世界先进、中芯国际…在内,最近都出现一波抢产能热潮.
主要手机品牌将指纹识别纳入2017年手机标配,特别是大陆手机业者清一色全是指纹识别手机,使得各相关IC设计公司如FPC、敦泰、汇顶科技…等均开始积极布局,连带出现提前争夺8寸晶圆产能的现象.
相关受惠概念股包括:长电科技、欧菲光、汇顶科技、硕贝德、华天科技、晶方科技、三环集团…,以及港股的中芯国际.
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com行业研究周报-7-敬请参阅最后一页特别声明8寸晶圆这块领域近期出现春燕归来荣景,近期都有不少客户陆续回补库存,几乎所有两岸8寸晶圆厂都涌入了不少抢产能的订单,也预示了部分下游应用领域的春天提前到来,像是:指纹识别、无线充电、NFC、Type-C、MCU、DriverIC…等.
8).
DRAM涨价情势仍未停止,A股相关概念具备投机机会DRAM涨价情势仍未停止,台系相关业者如南亚科、华邦电…等,不但3Q16~4Q16业绩看俏,就连明年1Q17展望也偏向乐观,建议大家关注A股DRAM概念的太极实业、长电科技、华天科技…,这些DRAM概念股具备投机机会.
我们有一个简单粗暴的逻辑,是可以支撑DRAM继续涨价的理由,如下:三星Note7爆炸→三星手机部门重创→三星LED和家电部门表现一般般→三星半导体部门是集团唯一突破口→三星联合海力士与美光共同涨价DRAM.
逻辑讲完了,我们还是看一下"市场供需"吧!
4Q16标准型DRAM合约价已较3Q16大涨逾15%,超出市场之前预期,且4Q16服务器、行动通信及利基型DRAM合约价亦上涨5%.
明年1Q17预料DRAM价格仍将呈现全面上涨.
为什么呢在供給部分,DRAM位元增长率BitGrowth放缓,三大厂三星、海力士和美光,20nm制程占比将进一步提升至80%,且2017年三星将部分产能转进18nm制程外,海力士和美光仍将停留在20nm制程,BitGrowth持续放缓.
而在需求部分,之前微软于2016年8月初取消死板的授权费,改依不同规格收取不同授权费,因此电脑OEM/ODM厂随即将新机种拉高DRAM容量,再加上其他消费性电子、工业电子产品助阵,因此DRAM需求整体上扬.
然后,就像8月中旬我们说的覆铜板CCL涨价一样,都是先拿"市场供需"来说事,接着主流供应商一起坐下来吃顿饭、喝个茶,然后就决定涨价了.
9).
除了国家队砸盘,长电科技集诸多利好于一身,静候人事变动佳音近期国家队砸盘,受灾股包括长电科技、长盈精密…等.
但其实不久前,上海集成电路产业基金共500亿元人民币中有300亿,就是集中扶持12寸晶圆的中芯国际和华力微,而日前华虹半导体也和大基金、华芯创投、国开行等签署合作备忘录.
别忘了,中芯国际主要搭配的封测厂是长电科技(也是8寸晶圆满载、指纹识别概念、DRAM涨价受惠股),而华虹半导体和华力微所搭配的封测厂正是通富微电,最近这一连串的动作受惠的正是A股的长电科技和通富微电.
除了SiP封装之外,长电科技本身就是一家很神奇的公司,之前「中止≠终止」事件背后可能存在几股势力彼此较劲,1H16报表数字不佳,除了去年1H15当时还没有星科金朋(STATSChipPAC)并表的问题之外,我们认为公司财报数字背后还有很多学问和不能说的秘密,但无损于长电科技在中国大陆封测龙头地位,我们甚至研判其在海内外兼并整合的步伐并未停顿.
而这一切,我们也研判人事变动可能正在发生,一切正在向好的方向转移.
日月光和矽品双方变相合并之后,长电科技已成为全球第三大封测企业.
而苹果SiP除了日月光之外,第二供应商顺位也由矽品落到长电科技身上.
未来苹果采用SiP方案增多,长电科技都是直接受惠的标的.
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com行业研究周报-8-敬请参阅最后一页特别声明另外,有些日矽双方共同的国际客户群为了避免集中下单,也将部分转单给长电科技.
此外,iPhone因为机身变得更薄,所有零组件彼此压缩,省下来的寸土寸金空间要拿来塞电池(这是科技界最大的短板),但也因为零组件彼此挤压,所以抗电磁波EMI变得更加重要,因此长电科技预料也将跟着受惠.
整体而言,长电科技无疑已经是中国大陆最优封测企业,其和中芯国际在Bumping领域强强联手也加深其国际竞争力,而中芯国际在先进制程不断往上窜升的过程中,也连续9~10个季度完全不受行业淡旺季影响,配套的长电科技当然也等同受惠.
我们依旧维持对长电科技的看法不变.
10).
十一科技完成过户后,太极实业陆续公告在手订单,开始逐步释放利好日前太极实业公告合肥12寸晶圆厂项目订单,是继上海华力微12寸晶圆厂之后又一重大项目,而且这次明白告诉大家就是12寸晶圆厂、不是太阳能光伏,算是公司收购十一科技资产完成过户之后,正式开始释放利好的第一步.
我们预料公司将来还会逐步释放更多利好,把已经陆续谈妥的订单给公布出来,请大家拭目以待.
过去,我们估计一座12寸晶圆厂总造价约30亿美金,其中20%左右为EPC企业的收入,也就是说,太极实业(十一科技)帮人家盖一座12寸晶圆厂,大概可以拿到人民币约40~50亿元的收入.
然后我们推断利润率2~8%不等,等于帮人家盖一座12寸晶圆厂的利润约1亿元.
但是这次十一科技签下的订单是67亿元,比我们认为的40~50亿元好很多,研判这次利润将上探2亿元.
简单来说,在2016年开始的十三五规划里,大陆境内至少会盖10~12座12寸晶圆厂,然后台商外商也会把自己比较low的8寸晶圆厂"让利"给大陆,所以这几年内,大陆晶圆厂会遍地开花,尤其建设密集周期会集中在2016~2018这2~3年内.
帮人家盖晶圆厂的十一科技太极实业(也是DRAM涨价概念股)当然直接受惠,尤其公司是大陆境内最具有"资质"的EPC企业(资质的意思就是:有关系就没关系、没关系就有关系),研判这10~12座12寸晶圆厂订单里,太极实业(十一科技)至少可以拿下70~80%,成为最大的受益者.
我们还是维持去年4Q15以来一样的观点,从公告蛛丝马迹可以感觉到,十一科技几乎全面进驻太极实业,等于变相借壳太极实业上市,也陆续把太极实业房间打扫干净了,它9月初新团队已经全面接管,日前十一科技资产完成过户,我们研判公司不再压抑股价,预料将进一步释放利好.
然后,有了EPC太极实业的晶圆厂和无尘室之后,也许会把部分无尘室订单转包给类似天华超净这样的公司,接着就是设备商七星电子(北方微)跟着受惠,然后半导体企业开始run晶圆厂了,紧接着陆续受惠的下一波,才是特用化学品与耗材的上海新阳、材料相关的三安光电、扬杰科技、南大光电,沾边的兴森科技,以及抗静电无尘衣的天华超净…等这类的公司.
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com行业研究周报-9-敬请参阅最后一页特别声明目录一周行情及估值.
11一周行情.
11重点公司估值变化.
12本周电子板块公司公告提示12行业资料评述13北美半导体设备制造商BB值.
13全球半导体销售额.
14中关村指数和华强北指数.
14台湾电子行业指数变化.
15台湾电子行业龙头上市公司2016年10月单月营收资料.
17行业动态.
18半导体18面板.
24LED.
27手机/平板.
30NB/行动运算33其他.
35图表目录图表1:报告期内A股各版块涨跌幅比较(11/28-12/2)11图表2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(11/28-12/2)11图表3:重点公司估值变化.
12图表4:本周(11/28-12/2)公告提示12图表5:北美半导体设备制造商BB值.
13图表6:全球半导体月销售额.
14图表7:中关村周价格指数.
14图表8:华强北综合指数14图表9:台湾电子行业指数走势15图表10:台湾半导体行业指数走势.
15图表11:台湾电子零组件指数走势16图表12:台湾电子通路指数走势.
16图表13:鸿海(YOY-6.
17%)单位:亿新台币.
17图表14:TPK(YOY-40.
82%)单位:亿新台币.
17图表15:可成(YOY-0.
5%)单位:亿新台币.
17图表16:宏达电(YOY-8.
66%)单位:亿新台币.
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com行业研究周报-10-敬请参阅最后一页特别声明图表17:联发科(YOY+7.
05%)单位:亿新台币17图表18:台积电(YOY+11.
4%)单位:亿新台币17股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-11-敬请参阅最后一页特别声明一周行情及估值一周行情报告期内(11/28-12/2)上证A指下跌0.
55%,深证A指下跌2.
14%,电子元器件行业下跌2.
03%,半导体行业下跌2.
65%,在各行业分类的涨跌幅分别位于第39位和第53位,如图1所示.
电子板块涨幅前五为南洋科技、精测电子、徕木股份、麦捷科技、京东方A,跌幅前五为理工光科、得润电子、苏试试验、博敏电子、润欣科技,如图2所示.
图表1:报告期内A股各版块涨跌幅比较(11/28-12/2)来源:Wind,国金证券研究所图表2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(11/28-12/2)来源:Wind,国金证券研究所股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-12-敬请参阅最后一页特别声明重点公司估值变化图表3:重点公司估值变化来源:国金证券研究所,股价为2016年12月2日收盘价,公司资料采用Wind一致预期本周电子板块公司公告提示图表4:本周(11/28-12/2)公告提示日期证券代码内容12-2300223.
SZ【北京君正:发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案】12-2300223.
SZ【北京君正:员工持股计划(草案)】12-2300223.
SZ【北京君正:关于公司股票暂不复牌的公告】股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-13-敬请参阅最后一页特别声明12-2000727.
SZ【华东科技:关于控股子公司签署重大合同公告】12-2002180.
SZ【艾帕克:关于重大资产购买交易事项完成的公告】12-2002402.
SZ【和而泰:非公开发行股票预案】12-1000725.
SZ【京东方A:关于第10.
5代液晶显示器件生产线30K扩产项目的公告】12-1002049.
SZ【紫光国芯:关于终止与南茂科技签署的《认股协议书》的公告】11-30600584.
SH【长电科技:关于开展固定资产售后回租赁的公告】11-29600667.
SH【太极实业:关于子公司十一科技签订重大合同的公告】11-29300083.
SZ【劲胜精密:2016年限制性股票激励计划(草案)】来源:Wind,国金证券研究所行业资料评述北美半导体设备制造商BB值图表5:北美半导体设备制造商BB值来源:Wind,国金证券研究所国际半导体材料产业协会(SEMI)公布2016年10月北美半导体设备制造商订单出货比(B/BRatio),较9月的1.
05下降到0.
91.
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com行业研究周报-14-敬请参阅最后一页特别声明全球半导体销售额半导体产业协会(SIA)公布,2016年9月份全球半导体销售额(3个月移动平均值)由前月的271.
57亿美元上升至281.
8亿美元.
与去年同期比较,9月份全球半导体销售上升3.
59%.
图表6:全球半导体月销售额来源:Wind,国金证券研究所中关村指数和华强北指数截至2016年12月3日,中关村周价格指数较11月26日的84.
76下降至84.
73.
截至2016年11月28日,华强北综合指数较11月21日下降1.
12%至96.
09.
图表7:中关村周价格指数图表8:华强北综合指数来源:中关村,国金证券研究所来源:华强北,国金证券研究所股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-15-敬请参阅最后一页特别声明台湾电子行业指数变化图表9:台湾电子行业指数走势来源:Wind,国金证券研究所图表10:台湾半导体行业指数走势来源:Wind,国金证券研究所股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-16-敬请参阅最后一页特别声明图表11:台湾电子零组件指数走势来源:Wind,国金证券研究所图表12:台湾电子通路指数走势来源:Wind,国金证券研究所我们选取2011年4月开始的台湾电子行业指数、台湾半导体指数、台湾电子零组件指数和台湾电子通路指数的走势来呈现台湾电子行业相关指数的变化趋势.
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com行业研究周报-17-敬请参阅最后一页特别声明台湾电子行业龙头上市公司2016年10月单月营收资料台湾电子行业龙头企业鸿海10月同比下降6.
17%.
TPK10月同比下降30.
82%,降幅较9月份扩大.
宏达电10月同比下降8.
66%.
而联发科10月份同比上升7.
05%为238.
05.
可成同比下降0.
5%,另外台积电公布10月份营收同比上升11.
4%.
图表13:鸿海(YOY-6.
17%)单位:亿新台币图表14:TPK(YOY-40.
82%)单位:亿新台币来源:Wind,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所图表15:可成(YOY-0.
5%)单位:亿新台币图表16:宏达电(YOY-8.
66%)单位:亿新台币来源:巨亨网,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所图表17:联发科(YOY+7.
05%)单位:亿新台币图表18:台积电(YOY+11.
4%)单位:亿新台币来源:Wind,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-18-敬请参阅最后一页特别声明行业动态半导体联发科手机芯片添新兵(经济日报,12/2)亚洲手机芯片龙头联发科(2454)昨(1)日宣布,旗下最高阶智能型手机芯片曦力(Helio)「X20」系列再添新成员,分别是「X23」和「X27」,在性能、拍摄质量、低功耗上均有升级.
法人认为,将有利于扩大在高阶机种的布局.
联发科的曦力「X23」和「X27」同样采用十核三丛集架构,处理器的核心配置上是以一颗ARM双核心CortexA72和两颗四核心的A53,加上CorePilot3.
0异质架构运算技术,提供精密的任务调度和核心分配,同时兼顾处理器性能和功耗.
联发科执行副总暨共同营运长朱尚祖表示,升级版的曦力「X23」和「X27」,不仅将双摄功能优化到一流水平,而且在性能与功耗平衡方面做到同级产品中最优,进一步增强曦力品牌的竞争优势.
联发科指出,相较于目前最高阶的曦力「X25」,新推出的「X27」将大核主频提升至2.
6GHz、GPU主频升级至875MHz,而且对CPU与GPU之间协同调度的软件和算法进一步优化,让处理器综合性能提升20%以上,在网页浏览体验和应用程序(APP)启动速度方面,也有明显提升.
北京君正以人民币120亿元买下豪威正面对决Sony、三星(DIGITIMES,12/2)大陆近年积极发展半导体产业,但在技术上仍无法与发展较早的欧美、日本、南韩及台湾相比,因此透过收购策略掌握关键技术,即成为近来可见的大陆半导体产业现况.
大陆IC设计业者北京君正1日最新宣布,将以人民币120亿元收购此前同由大陆业者买下的全球CMOS影像传感器(CIS)大厂豪威科技(OmniVision),未来双方联姻合并后可创造的规模与整合效应,是否对豪威主要竞争对手Sony及三星电子(SamsungElectronics)形成挑战,值得观察.
原先为美商的豪威科技,于2016年1月已由清芯华创为首的中资基金,以19亿美元收购,并于NASDAQ下市;2016年初并已成为北京豪威的下属公司.
根据大陆电子工程网报导,北京君正1日宣布,该公司历经6个月的谈判与调查,将以股份发行与现金支付两种方式,收购北京豪威科技100%股权,其中北京豪威主要经营实体即豪威科技,目前为全球CIS领域市占率仅次Sony及三星的第三大供货商,2015年全球市占率仍有12%,但较2014年的17%市占率下滑约5个百分点.
北京君正与豪威科技虽同属IC设计产业,但北京君正主要从事处理器芯片研发与设计工作,豪威则是CIS研发大厂,鉴于北京君正当前正积极强化自主系统单芯片(SoC)设计实力,以强化芯片产品功耗表现及前后端设计上的竞争力,外界认为此次收购豪威有助提升北京君正SoC整体设计实力,进而有助迎接物联网(IoT)时代的芯片市场需求,并可强化在行动装置、安全监测、无人机(Drone)、机器人视觉、智能汽车等领域的芯片市场布局.
安全监控领域已展开合作创造互补优势据称北京君正与豪威在安全监测领域已展开合作,由北京君正供应处理器产品、豪威则提供感测芯片,目前已有实体监视器产品问世.
外界分析,北京君正具备进军大陆内需市场的客户与资源优势,豪威纳入北京君正旗下也有助豪威CIS产品线进一步打入大陆此一全球最股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-19-敬请参阅最后一页特别声明大半导体市场;北京君正同样可享有豪威在CIS领域的技术资源与客群等优势.
外界认为由于两家业者均同属IC设计产业,因此两家业者内部团队对于企业未来发展定位及IC产业未来发展动向存有较高认同感,有利未来合并后双方高层管理团队整合.
购并强化实力成为大陆半导体业急起直追主要策略以国家竞争层级观察,大陆半导体产业即使近年积极迎头赶上领先国家的水平,但整体不论技术、研发水平及资本规模仍较无法与全球一线大厂竞争,因此多走中低阶产品市场,如今透过大陆IC设计业者收购全球CIS技术大厂,或有助进一步提升大陆IC设计产业研发水平,强化大陆在CIS领域与日韩一线大厂竞争的实力.
据调查相较于欧美CIS市场趋于稳定,近年亚洲CIS市场规模则持续成长,预估到了2018年亚洲将占全球CIS市场逾半市占规模,其中大陆将扮演举足轻重角色.
未来借助北京君正在大陆市场的优势能否有效带动豪威拓展大陆CIS市占率,值得观察.
从北京君正藉由收购策略取得半导体关键技术业者,加上2016年以来大陆IC领域积极进行海外收购,如大陆珠海艾帕克微电子于4月购并美国打印机厂商利盟国际(Lexmark)、5月具大陆官方背景的北京建广资产买下恩智浦(NXP)芯片业务来看,显示大陆半导体产业正如火如荼透过购并策略,欲加速补足与提升IC设计上游领域技术水平的企图心.
UFS内存28纳米大战鸣枪台积电吃下海力士、慧荣、群联订单(DIGITIMES,12/2)嵌入式内存eMMC/eMCP在智能型手机形成旋风式的成功,三星电子(SamsungElectronics)、SK海力士(SKHynix)力推全新的嵌入式内存规格UFS,NANDFlash控制芯片业者也投入UFS控制芯片开发,值得注意的是,无论是SK海力士、慧荣或是群联,已经规划第二代的UFS控制芯片,全数从40纳米转到台积电以28纳米投片,预计台积电的28纳米将一路旺到明年.
台积电28纳米制程产能一路爆满,日前已计划扩充产能,28纳米应用除了手机处理器芯片、机顶盒(STB)外,另一个成长力极高的领域是内存控制芯片,包括固态硬盘(SSD)、eMMC控制芯片,还有下世代嵌入式内存UFS控制芯片,这些产品原本的制程技术都是55纳米或40纳米世代,但新一代的规划几乎全数是28纳米制程.
近期业界关注的焦点,聚焦在新一代的接棒eMMC/eMCP的下一代嵌入式内存UFS规格.
半导体大厂三星和SK海力士循着当年力捧eMMC/eMCP的模式,也开始率先导入UFS规格,部分需要高传输速度的品牌旗舰机种,已陆续从eMMC换成UFS规格试水温,包括SamsungS7、Note7,以及LGV20等.
UFS规格仍在起步阶段,市调机构预估,2018年UFS的市占率可攀升至近40%,2019年甚至逼近50%,但半导体业者持保留态度,认为UFS普及率的脚步紧系两个关键.
第一,是需要通讯芯片大厂的全数支持,但目前只有三星的AP处理器芯片,以及高通(Qualcomm)高阶的处理器芯片才支持UFS规格,换言之,UFS规格还锁在金字塔顶层,要等到明年联发科的处理器芯片也开始支持UFS规格后,UFS的渗透率才有机会直线攀升.
另一个左右UFS规格普及的因素是,需要新的处理器芯片也支持uMCP规格,也就是UFS+LPDDR内存封装在一起的形式,这才有机会为UFS规格带来新一轮的竞争优势.
整体而言,不论是UFS或uMCP规格,短期内仍无法取代主流的eMMC/eMCP地位,但半导体大厂和NANDFlash控制芯片大厂必须要抢先卡位.
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com行业研究周报-20-敬请参阅最后一页特别声明业界透露,目前第一代的UFS规格多数是采用台积电和联电的40纳米制程技术,唯一例外的是三星的UFS控制芯片,是采用自家的28纳米制程晶圆代工产能.
第二代UFS规格控制芯片,已经陆续从40纳米转进28纳米制程,且订单全数转单台积电,包括SK海力士、慧荣、群联等,估计在今年底到明年第一季之间,全数新一代的28纳米制程UFS控制芯片将会步入量产.
UFS控制芯片发展脚步与SSD控制芯片的途径相仿,初期也是以55纳米和40纳米制程生产,但新一代的产品基于低功耗考虑,都会转进28纳米制程,台积电也几乎囊括所有28纳米SSD控制芯片订单.
然控制芯片业者认为,新一代UFS控制芯片竞争起点是28纳米制程成为高耸的竞争障碍,因为28纳米制程昂贵,对于三星、SK海力士、东芝(Toshiba)等半导体大厂不成负担,但此开一颗28纳米芯片对于IC设计公司而言,是巨大负担,能够加入此竞赛的IC设计公司是屈指可数.
芯片制程门坎垫高高阶手机单价下弯品牌手机厂仍将咬牙苦撑坚持自制(DIGITIMES,12/1)2016年全球高阶智能型手机市场需求不进则退的压力,及手机产品平均单价下弯压力日大的情形,充分反应在苹果(Apple)、三星电子(SAMSUNG)及华为等一线品牌大厂的愁眉苦脸表情上,也让自制手机芯片这个风潮似乎有断炊的新局势出现;比起2015年小米、乐金(LG)、索尼(Sony)敲锣打鼓也想加入自制手机芯片这个战局的旺盛企图心,2016年自制手机芯片动作变成雷声大、雨点小的现象,恐将一路持续到2017年,加上10纳米以下先进制程技术的芯片开发成本,几乎是用倍数在增长下,苹果、三星电子及华为至今咬牙苦撑自制手机芯片事业部的决定,都显示全球自制手机芯片的市场进入门坎正不断加高当中.
台系一线IC设计大厂在2015年底曾以16/20纳米制程的研发投入成本及芯片制造成本来概估,若1年智能型手机出货量未达逾1亿支以上规模,自制手机芯片的这个行为,应该很难为公司赚到一毛钱.
时至2016年,面对2017年全球高阶智能型手机芯片解决方案的主战场,已被搬到10纳米制程这个全新技术世代后,研发投入及芯片成本的倍数成长压力,让自制手机芯片这个决策还想持盈保泰,恐怕不是1年智能型手机出货量需达1亿支以上规格,而是高阶智能型手机出货量需逾4,000至5,000万支以上的水平,否则,入不敷出将是必然的结果,很难有利可图的情形,也让其他品牌手机业者开始却步.
以先进制程的芯片开发及最终的制造成本不断垫高的趋势来看,加上2016年高阶智能型手机市场买气开始自高点滑落,2017年看来恐怕也将是压力重重的前景,自制手机芯片的这个动作,其实已成为全球智能型手机产业的奢侈行为,不是每一个人都玩得起.
台系IC设计业者也评估,在2016年一线品牌手机厂大概仅剩苹果仍可力保获利,OPPO、vivo则是持续提升每股盈余外,其余品牌手机业者多是小赚大赔的情形,似乎正预告自制手机芯片动作在未来,将是专属于巨头的产物,量不够大、本不够厚、钱不够烧的品牌手机业者,应该是会逐步打响退堂鼓,避开这个吃力难讨好、赚少易赔多的生意模式.
不过,苹果、三星电子及华为这3家已经耕耘很深的品牌手机业者,应该会坚持自制手机芯片动作,并加速在2017年上半,就开始导入最先进的10纳米制程技术,哪怕这款新一代的手机芯片解决方案不容易赚钱,甚至注定会赔钱;因为,对这3家品牌手机大厂而言,不太可能把新世代智能型手机的命脉,放给别人来掌握,也因此,即使自制手机芯片这个无法外销,只供内需的容易亏钱行为,看来已是越来越难做,甚至未来恐怕陷入投资更大、报酬最小的恶性竞争模式,股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-21-敬请参阅最后一页特别声明但一般预料,苹果、三星电子及华为仍将坚持到底,不像其他品牌手机业者可以发现苗头不对,就采取釜底抽薪的手段默默退出.
紫光携手南茂拐弯共逐驱动IC封测下一步内存封测力成合作案如何解套受关注(DIGITIMES,12/1)大陆资金间接投资台湾IC封测开启新模式,南茂转投资孙公司上海宏茂与紫光将共同经营,紫光持有48%股权,南茂转投资子公司ChipMOSBVI持有45%股权,紫光为实质最大股东,此种合作模式能否开启两岸合资半导体封测产业第一枪,以及专注在内存产业的紫光最终如何与力成牵线,备受业界与市场关注.
事实上,熟悉封测产业人士指出,其实在目前政府与各界氛围中,南茂、力成等业者对于紫光入股私募案并不特别乐观,也因此多半已经准备好「第2套剧本」因应,山不转路转,也足见全球半导体产业无法忽视中国大陆崛起、投资半导体业的决心与商机.
内存封测大厂力成与紫光是否也以类似模式合作,郑世杰则表示,每家公司都有自己的策略,业界都是专家,应该各有盘算.
所谓的合资是双方一起来经营,但紫光持股较多,主要也希望藉由紫光的影响力吸收更多客户,对于业务就是很好保障,董事长人选由紫光选派.
不过,据熟悉产业人士表示,紫光派选郑世杰担任上海宏茂董事长出线机率非常高.
南茂已经签约出售股份,增资部分希望2017年3月能够通过投审会同意,事实上投审会也旋即发布新闻稿表示将会依法办理.
据了解,业界人士推估,尽管政府对外态度十分强硬,也考虑到半导体为具有国家战略级高度的产业,不过传出政府可望对于以间接参股台厂大陆转投资公司一事睁一只眼、闭一只眼.
南茂与紫光双方有3~5年的生意计划,未来也希望有内存封测业务合作.
但因大陆产能需求太大,紫光会否找其他合作伙伴,目前各种可能性都有,但以宏茂案例来说,目前资金只足够提供给该上海厂.
封测相关业者则表示,交易价值以净值为基础,再根据大陆交易的实务必须资产重估,这也是南茂会计帐上处分利益约新台币22.
88亿元之来源,估计1股用人民币0.
65元做交易.
而紫光持股48%基本上是双方高层讨论出来的数字,紫光并没有特别需要持股到51%以上,只要是上海宏茂最大股东就可以.
与南茂合作首先会以面板驱动IC封测为主,未来不排除有内存封测合作可能.
力成先前也高呼希望引紫光资金进入,可望做出更有利于产业、台厂竞争力的投资,不过,值得注意的是,部分业界人士认为,新政府始终在产业政策与大陆政策上暧昧不明,但全球产业竞争变化速度飞快,许多台面下的交流以及擦边球战略,加上联发科转投资公司汇顶大陆挂牌传奇式的效应明显,大趋势恐怕是难以阻挡.
北美半导体设备业者10月B/B值滑至1以下然订单与出货金额均大幅成长(法新社,11/30)根据国际半导体设备材料产业协会(SEMI)最新公布资料,北美半导体设备业者订单与出货金额比(Book-to-BillRatio;B/B值)在连续10个月大于1之后,于10月出现自2015年12月以来首次低于1现象,仅达0.
91.
并且该比值创下自2012年12月以来最低纪录.
不过由于10月平均订单与出货金额均呈现大幅年增,因此虽然B/B值滑至0.
91,但就目前而言,尚不足以意味全球半导体产业景气已然出现警讯.
数据显示,北美半导体设备业者至10月底止的3个月内平均订单金额为14.
87亿美元.
较2015年同期13.
26亿美元,成长12.
2%;较9月底平均15.
67亿美元,下滑5.
1%.
平均出货金额则为16.
28亿美元.
除较2015年同期13.
59亿美元,成长19.
8%外,也较9月底平均14.
93亿美元,扬升9.
0%.
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com行业研究周报-22-敬请参阅最后一页特别声明SEMI主席暨执行长DennyMcGuirk表示,由于10月平均出货金额成长速度高于订单金额,因此当月B/B值滑至1以下.
然而相较于2015年同期,市场订单与出货仍然处于高水平状态.
由于北美地区是全球最主要的半导体设备厂商集散地之一,因此北美半导体设备业者B/B值,被视为是观察全球半导体产业景气的重要指标.
若比值大于1,除表示半导体设备业者接单状况良好外,也反映出半导体产品制造业者持续对资本设备进行投资.
除北美地区外,另一半导体设备业者主要集中地为日本.
日经亚洲评论先前报导,由于新兴市场高规格且售价实惠的智能型手机日益普及,不少日本半导体设备业者正蒙受其利.
根据日本半导体制造设备协会(SEAJ)最新公布资料,10月日本半导体设备业者B/B值为1.
07;平均订单金额年增68.
1%,平均出货金额亦年增12.
9%.
紫光入南茂上海宏茂拿下IC封测滩头堡(中央社,11/30)南茂(8150)董事长郑世杰表示,中国大陆紫光集团先前并没有投资半导体封装测试业,此次与紫光合资经营上海宏茂,南茂可发挥专长.
南茂今天宣布与中国大陆紫光集团合意终止私募计划,并宣布与紫光集团合资经营转投资孙公司上海宏茂微电子,南茂全资子公司ChipMOSBVI出售中国大陆子公司上海宏茂54.
98%股权给紫光集团等策略投资人后,再与策略投资人等比例共同增资上海宏茂.
郑世杰指出,之前紫光集团并没有投资任何的半导体封装测试产业,南茂此次与紫光合营上海宏茂,南茂可发挥专长.
郑世杰表示,争取上海宏茂在中国大陆资本市场独立经营上市,时程希望越快越好.
郑世杰指出,目前上海宏茂尚未达到经济规模,不过观察大环境,中国大陆未来2年到3年,积极打开面板产能,面板驱动IC在中国大陆会有很大的需求.
上海宏茂新增加的产能,将因应中国大陆新面板厂需求,不会影响台湾产能.
郑世杰表示,经营半导体产业,环境越来越辛苦,中国大陆集中国家资源布局半导体产业,对于后段封测厂商来说,就是潜在的客户,从南茂本身经营角度来看,去中国大陆设厂、扩厂、拿订单,是不得不走的趋势,否则会边缘化.
郑世杰指出,台湾有台湾的游戏规则,南茂是在台湾上市的企业,会百分百遵守规定.
联发科要当IC设计三代拳王(工商时报,11/30)IC设计龙头联发科昨(29)日由副董谢清江领军,正式宣布要进军车电芯片市场,从四大领域展开布局,积极抢入汽车前装市场,联发科也订下目标,预计第一款车用产品将于明年第1季亮相,要在2020~2025年拿下全球20~30%车用芯片市占率.
DVD、手机芯片两代「拳王」由于联发科在过去的DVD芯片、手机芯片蝉联了两代的IC设计「拳王」,这回再攻车电市场能否让联发科再攀巅峰、市场保持高度关注.
联发科说,未来5年将投资2,000亿元,应用在七大先进技术领域,包括物联网、5G通讯、AR/VR、人工智能、工业4.
0、车联网、软件及网络服务(Software&InternetService)等.
拟并购加速在车电市场成长股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-23-敬请参阅最后一页特别声明联发科竞争对手高通近来以并购恩智浦(NXP)打入车电市场.
谢清江表示,联发科未来会考虑以并购方式在车电市场快速成长,方向将以车电IC设计同业为主,暂不会采取上下游整合方式.
明年第1季联发科将推出新款车用产品解决方案,不过将会以什么领域为主,联发科并未透露,但联发科指出,将会有28纳米以上的先进制程产品出现,目前正积极与大陆一线车厂合作,未来会拓及到全球市场,预计2019年开始会开始逐步贡献营收.
在联发科四大车电产品布局上,包括有以影像为基础的先进驾驶辅助系统、高精准度毫米波雷达、车用信息娱乐系统、车用资通讯系统等四大核心,显示对于切入车电市场抱着志在必得的决心.
此外,联发科明年10纳米新产品齐发,下半年开始毛利率可望回升.
谢清江表示,虽然智能型手机市场成长趋缓,但是换机需求仍然存在,因此依旧看好未来几年手机市场表现.
回顾2016年联发科表现,谢清江指出,今年是充满机会跟挑战的一年,不管是营收及出货量都创下新高,不过由于4G芯片毛利率仍然偏低,因此毛利率受到极大的挑战,未来将积极提升毛利率表现.
在市场布局上,谢清江说,联发科在4G手机市占率持续成长,中国今年仍占有4~5成,印度则约占比3~4成左右.
此外,今年最大收获莫过于北美市场,产品陆续打入美国电信商,但市占率不到10%,联发科会持续在这块努力提升市占.
明年可望逐步拉高毛利率展望明年,谢清江表示,明年在新产品推出之后,可望逐步拉高毛利率水平.
法人指出,联发科明年随着10纳米新产品陆续发表,由于芯片性能可望大幅提升,可望在议价上占有优势,毛利率有机会回到4成以上的水平.
联发科3芯片明年要横扫大陆市场(工商时报,11/29)IC设计龙头联发科(2454)明年10纳米产品将不局限于高阶芯片,明年下半年将量产的中高阶产品P35也可望采用台积电(2330)10纳米制程,法人预料这款产品明年将成为联发科横扫市场的绝佳武器.
手机芯片大厂高通今年下半年在中国大陆市场抢回不少一线手机大厂订单,联发科将以台积电10纳米制程的芯片,准备在明年一举抢食大陆手机客户市占率,并拉升低迷的毛利率表现.
今年由于大陆电信商仅补贴Cat7以上机种,使以中低阶手机产品为营运主力的联发科流失市占率,不得不以价格战守住订单,因此让毛利率跌入历史新低,从原先4成以上水平掉至第3季的35.
2%.
不过,市场人士指出,明年联发科将采用10纳米制程生产P系列中高阶芯片准备向对手还以颜色,代号将为P35,由于制程提升,预料功耗将有显著进步,ASP(平均销售单价)可望回稳,拉升毛利率表现.
市场指出,联发科的曦力P35将为10核心处理器,由于采用台积电10纳米制程,确认将采用2+4+4的三丛集运算架构,与明年将推出的旗舰机芯片X30相比仅主频率稍微降低,功耗及性能比起目前的P25将有显著提升.
至于在GPU部分,P35将整合ARM今年最新发布的Mali-G71MP3图形处理器,效能为前一代高阶绘图处理器Mali-T880的两倍,并可望让4K影像、VR和AR融入行动装置的日常体验中.
至于4G带宽部分,P35可望升级至Cat10,并支持双信道LPDDR4X内存及UFS2.
1,也将导入联发科最新的快充技术PumpExpress3.
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com行业研究周报-24-敬请参阅最后一页特别声明目前联发科确定采用台积电10纳米制程的芯片有主打高阶机种的X30、X35,若加上将于明年下半年推出的P35,一共就有3款芯片.
法人指出,联发科将在明年以10纳米制程,准备大举抢回市占率,并减低杀价战对于毛利率的冲击.
台积电10、28纳米订单爆发无惧苹果砍单各制程需求互有消长弥补16纳米贡献缩水(DIGITIMES,11/28)尽管苹果(Apple)iPhone7传出因销售不佳,造成台积电A10处理器遭砍单近600万颗,恐冲击16纳米制程产能利用率,然因2017年初台积电10纳米制程开始小量贡献营收,加上28纳米急单涌现,并着手扩充28纳米制程产能,在订单互有消长情况下,台积电2017年首季营收减幅可望控制在约3%,符合原先预期水平,第2季景气开始回升后,接单将再度走扬.
三星电子(SamsungElectronics)Note7手机自燃爆炸导致全球停产,然苹果iPhone7销售量受益有限,许多消费者纷等待2017年问世的iPhone8新机,导致近期苹果供货商传出被砍单消息,台积电第4季及2017年首季A10处理器订单传缩水近600万颗,将影响16纳米FinFET制程产能利用率.
不过,苹果大砍单对于台积电整体营运冲击程度,可望较业界预期来得小,由于台积电10纳米制程将于2017年第1季开始贡献营收,加上28纳米制程受惠于高通(Qualcomm)追加急单,不仅产能持续满载,台积电更着手扩充28纳米产能,以满足客户强劲的订单需求.
半导体业者表示,台积电16纳米制程发展初期落后三星,但却达成后发先至的目标,尽管三星14纳米制程拿下高通订单,但双方合作实际进展状况并不佳,台积电16纳米制程最后通吃苹果A10处理器订单,可说是最后大赢家.
台积电在10纳米制程世代战役,气势浩大且旗开得胜,不仅获得联发科捧场,亦拿下包括苹果、海思、展讯等大客户订单,从2017年第1季起10纳米制程将小量贡献营收.
展望2017年台积电客户采用10纳米制程步调,联发科HelioX30和海思Kirin970处理器芯片将先登场,接着苹果iPhone8新款手机A11处理器芯片备货,加上台积电第二代整合扇出型晶圆级封装(InFO)技术助阵,使得10纳米制程贡献不小,台积电亦看好2017年将是个大好年.
值得注意的是,高通采用三星10纳米制程生产的Snapdragon835,与联发科HelioX30芯片推出时程相近,届时不但联发科与高通将再度掀起战火,更是台积电与三星对决10纳米制程世代的关键时刻,目前看来三星阵营压力较大,由于三星与高通在14纳米制程合作不顺,未来在10纳米制程能否提供完整的产能和技术支持,将攸关最后胜负.
另外,近期高通中阶处理器芯片持续追单,塞爆台积电28纳米制程产能,使得台积电内部已开始着手扩产,不仅为28纳米制程再添战绩,并意味着其他竞争对手要分食台积电28纳米市占版图,难度已越来越高.
半导体业者认为,苹果虽减少16纳米A10处理器订单,然台积电受惠于10纳米营收贡献,加上28纳米制程订单持续强劲,估计台积电2017年第1季营收减幅可望降至约3%,符合董事长张忠谋先前对外透露2017年首季与2016年第4季营收接近持平的预期,通常这两季亦是行动通讯产业的传统淡季,业者预期第2、3季景气将会顺势回升.
面板鸿海拟增资SDP10代面板厂(工商时报,12/3)股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-25-敬请参阅最后一页特别声明由鸿海与夏普共同营运的日本堺市10代面板厂(SDP),虽自2013年起已连续3年交出获利成绩,惟因业绩陷低迷、无法进行充分投资,恐致竞争力下滑,传出鸿海考虑进行增资,以扩增研发及设备投资.
鸿海系于2012年间正式参与夏普位于大阪堺市的10代面板厂SDP经营,当年度SDP营运亏损74亿日圆,但自2013年起业绩由负转正、连3年交出获利成绩;不过去(2015)年度SDP营收衰退6.
7%剩2,056亿日圆,营业利益仅115亿日圆、年减23.
7%,净利则只剩43亿日圆、年减近4成.
先前日媒指出,SDP虽在液晶电视面板市况严峻下仍能守住盈余,但亦有市场人士提出警讯,认为SDP仅透过设备改良方式,而无法放手进行具成长性的投资,恐导致SDP的竞争力下降.
昨天日媒报导指出,在考虑未来营运动能下,传出鸿海正评估加码增资SDP一事,资金将用于扩增研发及设备等项目.
此外,正积极推动公司组织结构改革的夏普社长戴正吴,也已着手研议旗下多条生产线据点的调整,包括关闭位于广岛县三原市的LED工厂、转移至同县内的福山厂,另位于东广岛市的2处广岛厂厂房也考虑集中1处.
据日媒最新报导指出,夏普将于明年度(2017年4月到2018年3月)关闭广岛三原LED、雷射二极管厂,并将产能转移至福山厂;原三原厂的300名员工则已被告知、也将转至福山厂.
至于负责研发及生产智能型手机的东广岛市广岛厂,目前共有2座厂房,日媒指夏普将迁移生产设备及员工,将产能集中,员工也移转至同厂区内的其他厂房.
不过,先前传出夏普也有意缩减日本北部枥木县的LCD电视工厂规模一事,目前则未有最新动向.
华映子公司明年Q2试产IGZO面板(联合晚报,12/2)华映(2475)子公司福建华佳彩取得TFT-LCD制造设备三批,明年第2季试产IGZO(氧化铟镓锌)手机及平板面板,已募资100亿人民币中有84亿用于华佳彩;华映在中小尺寸面板缺货及报价上扬两大挹注,第4季营运绩效将优于第3季.
华映今日表示,华佳彩以生产中小尺寸智慧手机用面板,及中尺寸平板用面板,明年元月底搬进设备,第2季试产、预计7月起量产IGZO面板,因应LCD终端产品持续成长趋势,就地提供中国客户需求.
IGZO面板分辨率可达500ppi,专攻智慧手机、平板,将可与LTPS、OLED竞争,形成华映营运新利基.
华映自第2季转亏为盈,税后纯益0.
04元,第3季每股纯益0.
02元,连续两季获利.
低耗能显示需求提升量子点市场后势看涨(法新社,12/1)市场对低耗能显示屏幕的需求驱动了量子点(QuantumDots)市场的成长.
未来几年内,全球量子点市场还将继续维持涨势.
目前北美市场占据了量子点需求的龙头,其中又以健康医疗部门所占的比例最高.
量子点是一种半导体纳米结构,可藉由粒子的高表面体积比,显示出独立分子与块状半导体间的独特电子特性.
受其纳米规模影响,量子点的电子运动、激子与价电带电洞(valencebandhole)范围都被限制在3个空间方位,因此赋予了量子点特殊的电子与非线性光学特性.
由于粒子尺寸较小,电子移动的距离较短,如此一来,电子装置便有较快的运转速度.
IndustryToday报导指出,为提高平板、笔记本电脑、行动装置、摄影机、智能型电视的屏幕分辨率与性能,市场对于量子点技术需求大增.
在未来,超低功耗VIsi设计与低耗能技术还将持续推动量子点市场的成长.
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com行业研究周报-26-敬请参阅最后一页特别声明在此同时,主要厂商也开始将触角伸往多个应用产业.
目前量子点市场已被应用在LED、LCD电视、感光、太阳能电池、热电装置、光电二极管、场效晶体管(FET)等光电装置,以及体内外成像、标签与感测技术上.
不论是保全、国防或工业应用,都正逐渐被量子点技术渗透.
医疗照护部门在2012年占了量子点市场营收的77.
4%,但光电部门可望以2013~2023年71.
5%的年复合成长率(CAGR),超越医疗照护部门所占的比例.
量子点医疗装置在2012年的市值约达6,850万美元,但成长最快的量子点LED屏幕部门,则预计能在2013~2023年间达到85.
4%的年复合成长率.
据PRNewswire报导,2025年全球量子点在元件部分的市值将有超越110亿美元的潜力,其中光电市场中的LCD电视将占最大宗.
借着使用期限、能源效率,以及色彩质量上的优势,量子点技术已成为显示与照明解决方案的宠儿.
2012年时,北美地区仍为全球最大的量子点市场,但亚太地区受到太阳能与光电应用需求增加影响,将是全球成长最快的市场,其2013~2023年的年复合成长率可望达到55.
4%.
2013年前,量子点厂商主要迎合特殊应用市场,但2013年后,消费者市场逐渐崛起.
不少量子点制造商已开发出可规模化的生产流程,并与跨国OEM厂商合作推出使用在平板与LCD电视量子点屏幕.
近来像是Sony、三星电子(SamsungElectronics)、3M、亚马逊(Amazon)、海信电器(Hisense)、华硕都曾推出过量子点屏幕装置.
三星透过量子点电视的推出,取得了庞大的市场收益,而近来更宣布将透过专门的研发单位,发展QLED电视外的半导体及生化产品.
身为OLED电视主要厂商的乐金电子(LGElectronics),也将扩大与量子点材料制造商Nanoco、Nanosys与QDVision的合作,发展新的量子点应用与QLED电视技术.
陆TV销售热面板双虎受惠(经济日报,11/30)今年中国大陆彩电零售市场销量将突破5,000万台创历史新高,主因彩电厂强力促销和设立品牌日,带动市场成长.
奥维云网(AVC)预测,对明年大陆彩电销量乐观,估将超过5,300万台;明年元春促销将以55寸为主力,面板双虎友达(2409)和群创将受惠.
友达董事长彭双浪指出,面板景气预期到明年上半年的状况不错,主要是明年面板面积需求成长率大于供给成长率,第4季至明年第1季是淡季,但友达目前感受不到淡季效应.
他说,友达是4K高分辨率、大尺寸及曲面等高阶产品,即使进入年底淡季,但市场需求仍强,主因能大量供应高阶面板产品的业者不多.
群创TV产品事业群总经理洪茂盛说,TV面板本季及明年需求均很乐观,主要是32寸往40寸以上移动的尺寸放大持续.
估计明年全球面板面积需求年增率约7%至8%,但因新增产能受限,大尺寸面板供应将吃紧.
明年春节落在1月底,奥维云网将今年12月19日至明年1月8日定义为元旦促销期,明年1月9日至29日定义为春节促销,两大促销收尾相接形成「元春大促销期」.
奥维云网预测,明年整体元春促销期估将销售849万台,年减3.
4%.
明年LTPS面板恐供过于求(联合晚报,11/30)主动有机发光二极管(AMOLED)智慧手机用面板明年占比将倍增至30%,在苹果将采用下蔚为风潮.
IHS显示器研究总经理谢勤益提股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-27-敬请参阅最后一页特别声明醒,AMOLED投产要靠技术累积,是非常烧钱的产线,不像大陆有政府资金挹注,台湾双虎是否投入有待观察.
对于明年低温多晶硅(LTPS)手机用面板的供需,谢勤益则表示,宜注意友达昆山、大陆的天马、京东方及华兴光电等四家厂商将相继投产6代线LTPS面板,太多家投产恐造成供过于求.
谢勤益说,OLED面板朝向大尺寸电视用及手机用两大发展,均以韩系面板厂为主.
但OLED电视尚看不到成为主流的趋势,AMOLED智慧手机用面板今年的市场占有率约13%,明年在苹果将采用的风潮推波助澜,占有率将快速上升至26%至30%,呈现倍数发展.
他认为,大陆发展AMOLED面板有国家资源大举投入,跟台湾的条件并不相同,因此,台湾面板业者是否投入他持有待观察的角度.
大陆群智资询分析,在AMOLED面板渗透率不断提升,在中小尺寸替代LCD的趋势明显,三星作为全球OLED市场绝对霸主,在2016年己完成4亿片OLED面板出货目标,更将2017年的生产目标大幅提高至5.
5亿片.
京东方10.
5代TFT-LCD生产线在安徽合肥封顶(法新社,11/30)全球首条10.
5代TFT-LCD生产线29日上午在安徽合肥新站高新区内正式封顶.
根据大陆中新网报导,京东方(BOE)合肥第10.
5代TFT-LCD生产线投建于2015年12月,总投资人民币400亿元.
项目主要生产65寸以上8K超高分辨率液晶显示屏,设计产能为每月9万片玻璃基板(3,370mm*2,940mm),预计2018年第1季量产.
京东方集团总裁兼首席运营官刘晓东表示,该项目是全球第一条10.
5代TFT-LCD生产线,建成后将奠定BOE在产业中的领导者地位.
合肥京东方10.
5代线是继6代线、8.
5代线之后,京东方集团在合肥新站区打造的又一条TFT-LCD生产线.
LEDOLED热智晶办理现增扩产(工商时报,12/3)PMOLED面板供不应求,智晶(5245)今年大举扩产,10月份开始装机,明年第1季量产出货,届时总产能可望增加80%.
因应扩产,智晶拟办理现金增资300万股,以昨(2)日收盘价121.
5元计算,筹资规模约3.
6亿元.
智晶表示,PMOLED应用面愈来愈广,从穿戴式装置、车用、明年在笔电上的应用更是会快速成长,全球PMOLED面板产能供不应求.
公司去年进行设备去瓶颈化工作,产能略增20%.
今年更是进一步投资扩产,推估资本支出约10亿元,第三条生产线将在年底装机完成,明年初投产,预期第1季开始贡献营收.
新生产线的产能规模是现有两条生产线合计产能的8成,随着明年新线投产,整体总产能相比今年可望增加80%.
智晶第3季获利不如预期,日前股价直直落.
第3季合并营收4.
1亿元,毛利率30.
56%,相比前一季减少大约4个百分点,营业利益约6,444万元,税前净利6,412万元,税后净利5,322万元,每股税后净利1.
25元.
智晶表示,第3季一线品牌的穿戴式产品出货,出货量大但是价格竞争激烈,所以对于毛利率有所影响,明年新产能到位,公司会积极拓展客户群,以维持毛利率.
因应扩产所需,智晶计划办理300万股现金增资案,1月定价、3月完成.
以昨日收盘价121.
5元计算,筹资规模约3.
6亿元,主要用于扩产之用.
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com行业研究周报-28-敬请参阅最后一页特别声明智晶积极布局可挠式面板,并且送样给欧美穿戴式装置大厂认证.
智晶表示,可挠式面板让穿戴式装置外观设计更有弹性,客户都很有兴趣,目前既有的欧美穿戴式客户都在认证当中,有机会导入明年度的新产品,预计明年上半年量产出货.
MicroLED能否取代LCD与OLED成为主流(法新社,12/2)苹果(Apple)可说是科技界的流行指标,下一代iPhone将采用OLED屏幕的消息一传出,便掀起一股OLED投资潮,沉寂多年的MicroLED技术也因苹果在2年前收购LuxVueTechnology而再度受到关注.
根据LEDinside网站分析,MicroLED虽有功耗低、亮度与分辨率超高、反应速度快、寿命较长等优点,但目前技术、供应链与生态系统仍未臻成熟,因此对LCD和OLED市场的冲击有限.
相较于苹果,Sony投入MicroLED相关技术研究的时程更早,并曾在2012年CES消费性电子大展上发使用MicroLED技术的电视产品,相隔4年后,才在6月举行的InfoComm展览会推出Crystal系列新作CLEDIS,主打模块化拼接,Sony宣称可于2017年开始量产.
不过专家认为Sony目前采用的拼接方法缺乏效率,转移周期和生产时间比较长,因此2017年实现量产的可能性不高.
MicroLED的色域更广,显示效果更佳,在亮度和色彩饱和度方面比LCD和OLED更具有优势.
目前MicroLED的两大应用方向,一是以苹果为首的穿戴装置市场,另一个则是以Sony为代表的超大尺寸电视市场.
穿戴装置以智能手表和智能手环为主,假使苹果手表全部改用MicroLED,对于OLED在穿戴市场的应用,冲击较大.
至于大尺寸屏幕方面,由于成本仍是主要的竞争点,MicroLED在成本方面并无显著竞争优势.
IHSDisplaySearch面板分析师TerryYu表示,未来LCD与MicroLED的市场竞争不仅仅是技术之争,还会牵涉到供应链与生态系统,就好像当年的液晶屏幕与电浆显示器之间的竞争一样.
这股由苹果引领的MicroLED热潮,不仅加快了Sony量产的进度,也引起大陆LED厂商的兴趣,例如利亚德在2015年发表市面上首款可量产、间距只有0.
9公厘的LED高画质无缝拼贴电视墙.
不过专家表示,苹果的MicroLED技术还处于研发阶段,离商业化还有一段距离,未来必须仰赖供应链配合才能降低成本,提高产能.
由于前途仍不明朗,陆厂目前仍以观望为主,并将视苹果和Sony的技术突破和市场动向决定下一步.
苹果和Sony的MicroLED技术是在CMOS基底上使用正常的IC制程制作LED显示驱动电路,然后再用磊晶制程机台(MOCVD)在IC上制作LED数组,以将LED尺寸缩小至100微米.
大陆LED厂则是从屏幕切入,能够量产的Micro-LED间距范围介于P1.
2~P1.
5公厘,最小间距为P0.
9公厘.
陆企攻OLED台设备厂靓(经济日报,11/30)京东方、华星光电、天马以及和辉光电、维信诺等中国大陆厂商宣布,共计将砸投入约合新台币6,000亿元兴建六座OLED面板厂,以对抗三星目前独霸智能型手机OLED面板市场.
法人指出,除OLED关键设备蒸镀机是日商掌握外,台厂盟立(2464)、帆宣、均豪、志圣及广运等业者,目前合计在手订单已逾250亿元,可望受惠.
工研院产经中心(IEK)研究员林研诗表示,两岸原订今年量产的六代低温多晶硅(LTPS)面板厂,进度全数落后,主要是产品良率不易拉升.
不过,新一轮高阶手机面板技术投资竞赛已经启动,其中以陆厂最为积极,京东方宣布在四川绵羊投资人民币465亿元(约新台币2,200亿元),兴建六代软性OLED面板厂,预定2019年量产.
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com行业研究周报-29-敬请参阅最后一页特别声明林研诗指出,包括华星光电、天马、信利、和辉及维信诺,甚至做豆浆的黑牛集团等陆厂,都宣布要投资建兴OLED厂.
韩厂除三星利用停产的TFT厂改为OLED产线外,乐金显示器也在龟尾建OLED厂,规划2018年量产.
日本显示器也决定斥资500亿日圆(约新台币150亿元)投资OLED新厂,企图挽回大客户苹果明年起舍LTPS改采OLED面板的订单.
日经新闻统计,大陆厂商开始集中火力投资OLED面板,包含大陆最大面板厂京东方等六家陆厂,相继兴建OLED面板新工厂,预估截至2020年时,合计投资额将超过2兆日圆(约新台币6,000亿元),要抢占未来OLED面板约三成市场.
林研诗分析,由于苹果iPhone手机销售不如以往,估计今年整体销售量达2.
1支,将首度出现二位数的负成长.
苹果明年迎接iPhone问市第十年,将会加速面板技术转向至OLED,希望能刺激消费.
由于设备机台交期从数个月至一年时间不等.
台系设备厂证实,今年下半年接获的明年交货面板厂设备订单,有九成以上全数来自大陆的新厂需求.
永捷投入可挠性OLED今获工研院技转(中央社,11/29)永捷高分子(4714)指出,为因应可挠性有机发光二极管显示器(FlexibleOLED)快速发展及市场潜力,投入可挠性OLED材料领域,取得工研院相关技术授权与移转合约.
永捷表示,此次与工研院合作,技术转移,利用高分子树脂的混合材料、涂装增加硬度,以多层结构增强其耐久性,投入可挠性OLED材料领域,包括表面耐磨层材料技术,及薄型圆偏光片.
建立、设计及制造技术完整布建,可挠性显示器产业链发展需要的上游关键材料.
永捷高分子公司强调,主动式有机发光二极管显示器(AMOLED)属于自发光的显示技术,结构较背光源的液晶显示器(LCD)简单,能达到轻、薄、高亮度,以及反应速度快等优点,因此非常适合软性显示器应用,也是未来的发展新趋势.
DIGITIMESResearch专栏:大陆AMOLED业者加速扩厂2019年起三星显示器寡占地位将受挑战(DIGITIMES,11/28)DIGITIMESResearch预估,由于三星电子(SamsungEletronics)手机品牌事业受到Note7回收事件影响,2017年出货成长恐有限,将促使目前在手机用AMOLED面板市场居寡占地位的三星显示器(SamsungDisplay)加强对大陆手机品牌促销AMOLED面板,从而压抑大陆面板业者在手机用AMOLED面板出货量.
然在陆厂新产能陆续开出后,大陆手机品牌将增加对陆厂AMOLED面板采购比重,预料2019年起,三星显示器于大陆手机用AMOLED面板市场寡占地位将受挑战.
近一年来大陆积极推动AMOLED产业,除京东方、天马两大中小尺寸面板业者外,专业OLED业者维信诺、和辉及柔宇皆有扩产规画,另外,面板模块及触控面板大厂信利亦收购三星显示器旧产线,投入AMOLED面板市场.
2016年由于陆厂AMOLED面板产能不足及良率不高,采用陆厂AMOLED面板的品牌业者仅有酷派、小米及中兴3家,全年总计面板出货量约250万片.
2017年内,陆厂可导入量产的AMOLED新产线包括上海天马及昆山国显光电5.
5代厂产能扩增.
由于关键设备厂商CanonTokki仅承诺优先供应京东方,预料多数大陆业者的6代线AMOLED产能2018年末量产进度将受影响,待2019~2020年产能陆续开出后,可能冲击三星显示器的市场地位.
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com行业研究周报-30-敬请参阅最后一页特别声明大陆新车销量成长率节节攀高车载LED应用声势水涨船高(DIGITIMES,11/28)LED车灯市场渗透率在近年来明显提高,部分车款也陆续导入LED车头灯,根据业者估计,大陆新车市场销售量成长力道强劲,到了2020年将可望挑战3000万台规模,由于大陆车厂导入LED照明装置态度积极,带动了台系LED车灯模块厂的营运扶摇直上,并有多家台系LED元件厂希望打入供应链.
台系汽车零组件大厂堤维西董事长吴俊佶表示,大陆市场在全球汽车市场具有举足轻重的地位,以美国为例,目前全年销量约在1,700万台,欧洲约在1,400万~1,800万台,日本市场约有1400万台,而台湾市场仅约42万台,但大陆2016年新车市场规模可望超过2,500万台,预计2020年将可达到3,000万台.
根据估计,全球车用LED产值将从2015年的18亿美元,成长至2020年的29亿美元,年复合成长率达14%.
因此吴俊佶看好,随着车用LED导入市场趋势抵定,未来在5年内传统车用灯泡厂将倒闭退场,且在官方政策鼓励下,大陆新车销量以及车用LED渗透率同步扩增,市场前景看好.
LED车灯模块厂丽清从2002年起抢进大陆车用市场,目前在大陆市占率已达到20%,并成为大陆长城汽车的95%供货商,也是上海小纟车厂的唯一外购供货商.
丽清表示,随着大陆政策针对1,500c.
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以下小型车提供减税优惠,2016年下半起市场买气持续增温,预计第4季将可望进入全年高峰.
丽清指出,由于主要客户长城汽车预计将于2017年进行大改款,届时将有多款新车扩大导入LED照明装置,加上新增国际大厂Jaguar大陆款的车头灯,也打入大陆本土车厂如荣威、红旗等车头灯供应链,不仅可望带动产品单价提升,2017年营收增长幅度将可望优于2016年表现,平均毛利率也可望与2016年相当.
丽清表示,虽然销售主力以大陆为主,约占整体营收90%,但2015年也获得国际高阶车灯大厂OLSA的订单,并开始出货供应给奔驰(Mercedes-Benz)全球车款的尾灯装置,并有其他3款高阶车型订单进行洽谈,将可望于2018年开始贡献营收.
丽清认为,目前LED车头灯正在起飞,估计全球市场渗透率仅约5%左右,但LED元件价格下滑,使得LED车头灯的终端售价与传统HID车灯价差缩小至4~5倍,即将进入市场甜蜜点,看好2020年LED车头灯的普及率将可达到25%.
在大陆红色供应链的低价攻势下,车载LED受到技术门坎较高,产品质量与稳定性要求严格,被业界视为最后一块净土,吸引多家台湾LED元件厂竞相抢入市场,如隆达切入给大陆车厂、新世纪光电透过CSP产品打入后装维修市场、艾笛森则透过车用产品成长带动营运由亏转盈,亿光扩充新厂将全力争取车用市场商机,然而汽车供应链较为封闭,台系LED元件厂表示,2016~2017年将可望看到车载市场贡献开始发酵,未来仍需要长久经营及耕耘.
LED业者估计,目前全球LED于昼行灯应用的渗透率大约为50%,并持续成长,随着世界各国对于强制安装昼行灯的相关法规推出,将有助于带动LED车灯市场的持续成长,至于LED应用于车尾灯渗透率,将从2015年约40%成长至2020年的50%以上,而LED车头灯导入趋势扩大,将是未来的兵家必争之地.
手机/平板苹果传砍i7单美科技股不妙(经济日报,12/3)彭博信息报导,有报导指出苹果减少iPhone7零组件订单后,引发美国科技股新一波卖压,半导体类股更是重挫.
分析师指出,芯股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-31-敬请参阅最后一页特别声明片制造商近来股价表现比其他科技股强劲,价位又偏高,因此一有利空出现,整理势所难免.
媒体报导指出苹果因iPhone7初步销售动能减弱而砍单,拖累苹果股价1日下挫1%至109.
47美元,并引发半导体类股卖压.
费城半导体指数1日大跌4.
9%,2日盘中涨0.
9%.
MillerTabak公司股票策略师麦里指出,投资人对费半族群类股感到不安,但仍继续持有,因为股价表现不错,因此投资人在第一个利空迹象出现时,便立刻撤出,更别提这项利空来自苹果这家产业龙头.
彭博信息行业研究分析师斯里尼瓦桑表示,芯片制造商类股目前融资余额与估值,相对历史均值已偏高,营收成长力道也不足,因此可能陷入盘整格局.
他认为,1日的卖压可能导致资金进一步流出这个族群.
里尼瓦桑指出,从过去半年的经验来看,若整个半导体族群股价单日出现大幅波动,通常不会只维持一天,「一旦走势反转,就会持续下去」.
在美国总统大选后,大型科技股便一路走跌,因投资人担心总统当选人川普的贸易政策、法规风险及硅谷与白宫的紧张关系.
EvercoreISI技术策略师罗斯上月16日预估,美国科技股至年底前可能再跌3%至5%.
但在科技类股中,半导体股相对强势,迄11月底止涨幅比整体科技股高出6.
7%.
iPhone改版压力大明年导入OLED屏幕(中央社,11/30)华尔街日报引述知情人士周二报导,明年将是苹果iPhone问世10周年,苹果正在测试逾10款原型机,其中一款采用OLED曲面屏幕,倘若进展顺利,可望于明年开卖.
据报导,苹果已要求供货商加快OLED屏幕生产速度,并提出分辨率更好的原型屏幕,好和三星电子的产品相区隔.
消息人士表示,OLED曲面屏幕版本有可能是明年上市的多款iPhone之一,不过OLED显示器成本较高,将让iPhone售价更高贵.
分析师估计,OLED屏幕的生产成本可能比传统LCD屏幕贵上50美元.
由于智能型手机销售萎缩,再加上明年是iPhone上市10周年,苹果正面临iPhone大改版压力.
苹果对此消息不予置评.
苹果的对手从三星、谷歌再到中国小米,皆曾推出OLED屏幕的产品.
OLED屏幕比LCD屏幕更轻薄,而且能支持弹性设计.
智能型手机OLED屏幕市场现由三星显示器(SamsungDisplay)主宰,该公司也是少数有能力量产OLED屏幕的企业.
三星为苹果手机芯片和其他零件的长期供货商,但由于双方在手机市场的竞争日益激烈,让苹果在近几年开始扩大面板来源.
基于这个理由,苹果开始向乐金显示器(LGD)、日本显示器(JDI)和夏普(Sharp)采购Retina显示器,该面板采用LCD技术.
不过上述3家业者的OLED投资落后于三星,三星今年单单是扩大OLED屏幕生产和研发支出,便砸下将近10亿美元.
乐金显示器计划在2018年前投资近30亿美元,用来扩张OLED面板产能.
消息人士表示,初期苹果可能依赖三星供应大部分的OLED屏幕,但苹果希望乐金显示器、日本显示器和夏普提高产量,以在2018年供货.
1名知情人士透露,夏普可能需要投资逾50亿美元,才能提供苹果足够的OLED面板.
iPhone回美制造分析师紧盯英特尔投资(中央社,11/29)股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-32-敬请参阅最后一页特别声明苹果iPhone回美制造议题持续延烧.
外媒引述分析师推测,英特尔明年资本投资可能增加,是否可能与iPhone回美所需芯片的晶圆制造有关,可继续观察.
国外财经网站Barron's引述Instinet分析师夏哈(RomitShah)预估,英特尔在出售McAfee大部分股权后,可降低营业费用约15亿美元,2017年营业费用可降低约11亿美元;若加上重整计划、增加营收和出售McAfee股权等因素,预期英特尔费用可大减约190亿美元,约营收比重30%.
不过报导引述夏哈分析指出,英特尔高层在10月份曾透露,2016年到2017年的营业费用将增加到205亿美元,是同时期营收规模的34%.
夏哈推测,英特尔可能正在计划从今年省下的费用中,提出超过10亿美元于2017年投资.
他揣测,若这项投资属实,是否可能与苹果iPhone用芯片的晶圆制造有关,可继续观察.
报导引述夏哈分析,若苹果在6月曾询问鸿海(2317)与和硕(4938)在美国制造iPhone的可行性,那么也可以合理推测,若苹果真想让iPhone回美国制造,苹果或许也有考虑将电子元件拉回美国的可行性.
他也指出,有关苹果芯片晶圆制造的事项,相当敏感,也没有消息透露苹果和英特尔有讨论相关事宜.
但他认为,英特尔对于资本支出计划、态度非比寻常地模糊,要到明年2月才可能释出进一步看法,可继续观察.
美国总统当选人川普(DonaldTrump)日前接受纽约时报(TheNewYorkTimes)专访表示,他向苹果执行长库克(TimCook)表达苹果在美设厂制造的看法.
川普说库克向他回应:「我了解」(Iunderstandthat).
日经亚洲评论(NikkeiAsianReview)日前引述消息人士报导,苹果合作伙伴鸿海正在考虑将iPhone移到美国制造的可能性.
苹果与鸿海都拒绝评论.
华尔街日报(WSJ)日前引述研究机构调查数据指出,若iPhone回美国制造,预期整体成本可能增加90美元,若苹果将此成本转嫁给消费者,届时iPhone的零售价格将提高14%.
展望第4季,英特尔预估第4季营收157亿美元加减5亿美元,第4季毛利率在61%左右.
英特尔第3季获利33.
78亿美元,较第2季13亿美元大增154%,年增9%.
第3季每股盈余(EPS)69美分,上一季EPS27美分,去年同期EPS64美分.
联发科明年推手机新芯片拚毛利率回升(中央社,11/28)联发科(2454)副董事长暨总经理谢清江表示,今年营运成果不错,预期明年下半年随着新一代架构手机芯片产品推出,可望带动毛利率回升.
谢清江说,2016年对联发科是挑战的一年,也是充满机会的一年,在团队的努力下,营运成果不错.
据研调机构ICInsights预估,全球前20大半导体厂中,联发科今年排名可望达第11名,将较去年的第13名,进步2名;另外,营收成长率将是前20大半导体厂中第2大.
谢清江表示,联发科今年在4G手机芯片市场有很多斩获,市占率成长;在中国大陆市场占有率达4至5成,印度市占率也达30%至40%.
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com行业研究周报-33-敬请参阅最后一页特别声明虽然联发科在北美市场占有率仍小于10%,不过,谢清江说,联发科手机芯片获北美电信商采用,是重大里程碑.
谢清江表示,联发科今年出货量创新高,营收成长2位数百分点水平,因市场竞争激烈,毛利率是联发科最大的挑战,上半年毛利率下降较多,下半年较持平.
谢清江指出,明年下半年随着新一代架构手机芯片推出后,毛利率可望向上提升.
展望明年,谢清江说,明年仍将是挑战的一年,他表示,半导体并购整合仍将持续进行,联发科将会根据情势适度调整.
NB/行动运算第7代IntelCore处理器创造完美运算(经济日报,12/3)信息月起跑宣告电脑、3C市场进入旺季,如何挑选一台符合需求的运算系统再成为讨论焦点,尤其在手持装置当道提高转文件需求、轻薄笔电及2in1力求节能及4K显示技术将成主流等,处理器要满足的各销售区间趋于多元,但以2016年底来看,只需认明英特尔第7代IntelCore处理器系列就能满足对于行动力的渴望.
第7代IntelCore处理器以前一代Skylake微架构作为建构基础,针对沉浸式网络体验进行设计(简单说就是全网络的体验,不Lag),采用最新的14纳米处理器,已先导入轻薄笔电或2in1市场,信息月有不少品牌商推出支持性产品.
与6代处理器相同,采Y为极低功耗、U超低功耗,差别在于前者多用于Ultrabook,后者在2in1,但因品牌商的规划也略为不同.
第7代IntelCore处理器系列的关键优势为何,以下特做简单说明.
实时反应的效能采用省电的微架构与先进的制程技术,带来超越前一代处理器的效能.
Intel智慧变速技术可让浏览网页更为流畅.
内建Intel涡轮加速技术2.
0,效能与功率都能随时调整控制-包括核心与绘图等,长时间运行时能调整设定以省下更多电力.
另外,Y系列与U系列支持双核心与四线程,透过Intel超线程技术造就诱人的2in1与轻薄新笔电,在效能与行动力之间取得最佳平衡点.
丰富沉浸式体验:绘图芯片IntelHDGraphics透过第7代IntelCore处理器,能轻易观赏、创作、编辑、分享各种内容以及执行游戏外,能观看更多厂商的4KUHD分辨率的付费内容.
此外支持照片与影片编辑、多重影片串流、360度影片及高分辨率视讯等.
由于具备省电的VP9与HEVC10-bit硬件加速技术的全新媒体引擎,观赏4K影片的速度大幅超越前代处理器.
操作简单便利:Thunderbolt3技术与Type-C接口整合,只须一条连接线就能具备40Gbps的传输速度、链接两部4K分辨率60Hz更新率的屏幕、100瓦输出功率的充电功能外,就连外接绘图装置也不是问题,超方便.
延长电池续航力:第7代IntelCore处理器系列进一步改善处理器与平台的省电效率,采用系统拥有更长的电池续航力,还能改用较小的电池,让导入系统可更薄更轻.
至于硬件加速技术大幅降低耗电,在播放储存于本机内的4K影片时,电池续航力可提高3倍,追片9.
5小时都很OK.
多元I/O界面:U系列与Y系列IntelCore处理器在I/O方面都支持第3代PCIe,8GT/s的数据传输率超越第2代PCIe的5GT/s外,最新Intel快速储存(RapidStorage)技术支持NVMePCIex4接口规格的固态硬盘,并能支持第3代PCIe传输速度.
总结:有了第7代IntelCore处理器系列产品效能更好、更省电、还能更薄,以英特尔的数据中,指出行动生产力比5年前出厂的旧系统高出70%、3D绘图效能则为3.
5倍.
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com行业研究周报-34-敬请参阅最后一页特别声明另外,一分钟能美化1,400张照片、4分钟内把多个4KUHD分辨率影片制作成精华片段,同时网购与观看电影、还能以HD分辨率在行动装置上执行喜爱的游戏.
宏碁智网联盟携手研华、上银共创联网商机(DIGITIMES,12/1)宏碁创办人施振荣号召发起的智网联盟,1日与上银、研华、商之器、IBM云端运算事业部等企业,签署合作协议,期许透过紧密的垂直分工模式,加速打造智联农业、智联医疗等端到端解决方案,其中智联农业应用网,邀请前农委会主委陈保基担任会长;前交大校长吴研华担任智联医疗应用网会长.
施振荣强调,面对未来的挑战,台湾要赢的定位,在制造业要打造台湾成为「全球研发制造服务中心」,在服务业则要让台湾成为「全球华人优质生活创新应用示范重镇」.
以市场需求、用户的需要为出发点,打造东方硅文明(Si-vilization)的发祥地.
施振荣表示,西方科技厂商提出的解决方案,出发点以西方文化为主,与东方的生活环境与需求不同,而台湾拥有绝佳机会,可以成为亚洲优质文明的推动者与实验场域,现在正是机会,舞台才刚开始,智网联盟结合众人之力,一起走往国际市场.
智网联盟偕同智荣基金会、上银科技、智合健医疗科技集团、天来创新、宏碁、克鲁斯健康科技、商之器科技、台湾IBM云端运算事业部、研华科技、睿波智能、资策会、王道银行、五达电通等10数家伙伴共同签署合作协议,将透过紧密的垂直分工模式,加速打造端到端解决方案.
智网联盟相继启动智联农业应用网与智联医疗应用网,并由前行政院长张善政担任总网会长、前农委会主委陈保基担任智联农业应用网会长、前交大校长吴妍华担任智联医疗应用网会长,以及国立交通大学生物科技学院院长钟育志担任智联医疗应用网副会长.
张善政表示,国外大厂已推出健康管理的云端服务,台湾厂商推出的产品,也许与国外推出的差异不大,然重点是,国内厂商与国内医疗院所之间的体系,链接速度更快,以iPhone为例,也有内建的健康管理,然苹果必定先以美国市场为主,台湾消费者只能等待,若采台厂方案,就能更快享受服务.
张善政亦表明,智网联盟以未来使新用者模式为创新出发点,洞察产业智能与价值创造需求,跨产业领域的链结资源、技术与智慧.
在此基础上,企业不仅要凭借台湾已有的优势技术力,更该进一步将智联网的思维导入企业DNA中,或带来新价值、创造新服务.
智网联盟于会场内展示智联医疗应用网方案「智联照护员」,从院内医疗、院内照护、居家照护、居家健康四项情境与环境因素,经由跨装置信息汇流、公开信息、跨数据库与云服务沟通,形成完整大健康履历体验.
陈保基表示,智联农业应用网启动以来,冷链方案应用于农产品运输与仓储,已从概念验证阶段进入布建阶段,将有助于食品业者达到弹性物流资源与提高效率的目标.
未来更将本着产销互利、食品安全与降低耗损,来发展端到端的智联方案.
电竞NB酝酿价格战明年版图动荡恐扩大品牌厂猛推电竞新品抢搭新平台换机潮(DIGITIMES,11/30)英特尔(Intel)、NVIDIA即将在2017年1月CES展会期间分别揭露新一代KabyLake处理器平台与主流级10系列绘图卡新品,NB品牌业者亦将同步发布NB新机,尤其是搭载英特尔新款H系列处理器的电竞NB,成为众厂兵家必争的重要战场,包括华硕、微星、技嘉与联想等品牌厂均火力全开,全球电竞NB市场将掀起新一波价格战火,恐加剧2017年电竞NB市占版图消长变化.
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com行业研究周报-35-敬请参阅最后一页特别声明全球消费性NB市场需求衰退,众厂纷加码挺进电竞NB战场,供应链业者表示,国际消费性电子大展CES即将在1月5日登场,展会焦点除了虚拟现实(VR)、扩增实境(AR)、穿戴式装置、智能家庭及车联网等应用外,已许久不是展会要角的PC业者,因应英特尔、NVIDIA全面扩大新旧平台转换,以及电竞热潮持续增温,将再度在CES大举发布新品,成为此次展会焦点之一.
根据英特尔最新规画,采用14纳米制程的第七代Core处理器KabyLake大军,已于8月底由Y、U系列低电压版处理器率先上阵,锁定超轻薄与2-in-1NB机种,至于针对高效能与电竞游戏NB市场的H系列,以及多款桌面电脑(DT)版本处理器与200系列芯片组,将于1月CES展会期间发布,特别是H系列备受业界期待.
至于NVIDIA采用Pascal架构的新一代10系列绘图卡,6月已先推出DT独立绘图卡系列,8月再推出NB版本的10系列新品,包括GeForceGTX1080/1070/1060,NB业者亦同步推出更新绘图卡的电竞NB新机,而最受关注的入门级GeForceGTX1050将在1月CES亮相,其与GTX1060主攻平价电竞NB市场,在大陆、东南亚等市场接受度高,出货量亦最大.
供应链业者指出,包括华硕、技嘉、微星与联想等品牌厂,都将在CES展会期间推出采用英特尔、NVIDIA新平台的新款电竞NB,台系主板(MB)大厂新一代200系列MB及迷你PC新品亦将正式亮相,在众厂强力布局下,不仅将引爆新一波电竞NB价格战,更将牵动2017年电竞NB市占版图消长.
目前全球电竞NB市场由华硕、微星保持出货领先优势,不过,近期联想、惠普(HP)、戴尔(Dell)等纷重新调整电竞NB产品及市场策略,扩大899~1,299美元的平价机种火力,尤其是联想在大陆市场推出价位及规格与二、三线NB厂相接近的产品,凸显其不计代价扩大电竞NB版图的决心,并将扩大冲击电竞NB市场竞局.
另外,近期乐金电子(LGElectronics)与三星电子(SamsungElectronics)纷扩大部署南韩等电竞市场,后续动向备受业界关注.
供应链业者认为,随着英特尔、NVIDIA全面升级平台规格,加上多款游戏产品市场热度持续升温,2017年NB市场仍将由电竞机种带头冲锋,众家NB品牌厂厮杀将更为惨烈.
其他国家芯片设计中心与成大签约共同开发医材芯片(DIGITIMES,12/2)国家实验研究院所属芯片系统设计中心与成大前瞻医疗器材中心,2日于「2016GAIA成功医材国际产学联盟交流会」上共同签署合作意向书,希望借助芯片中心的系统整合技术,结合成大前瞻医材中心所属的智能制造系统中心所开发的数字牙科设计技术,替未来的合作案开启新的里程碑.
成大前瞻医疗器材中心主任苏芳庆、国家芯片系统设计中心吕良鸿,分别代表双方签署合作意向书.
苏芳庆指出,现今植入式医材、穿戴式医疗器材蓬勃发展,需要借助高科技芯片感测,初期将共同投入数字牙科芯片设计,希望双方合作可以为彼此带来加分效果.
政府正推动新南向国家政策,东盟、南亚及澳纽等地区将为台湾医疗器材产业经贸战略的重要一环.
苏芳庆说,成大前瞻医疗器材中心多年耕耘越南已初具雏形,尤其是临床需求有关产品,只要价格具当地竞争力,便能很快获得青睐,唯一需要的是法规登记协助,估计假以时日就能进入当地市场.
成大前瞻医材中心自2013年起,以台湾与东南亚暨南亚大学校长论坛(SATUPresidents'Forum)为基础,以学界能量链结东盟各国、印度、俄罗斯等国家大学,并创立国际医疗器材产学合作联盟股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-36-敬请参阅最后一页特别声明(GlobalAcademia-IndustryAlliance;GAIA),将链结版图拓展至东南亚及南亚.
GAIA除提供业界与成大合作的平台外,主要目标着重于协助厂商导入智能制造4.
0技术,建立创新的国际产学合作模式及拓展海外商业据点等.
佳能加入太空事业着眼于摄影机与精密控制系统(法新社,12/2)由于消费性电子市场上数字相机的销量逐渐减少,佳能(Canon)决定让数字相机事业转向太空方向发展,而在与日本宇宙航空研究开发机构(JAXA)接触后,佳能打算进一步跨入超小型火箭的控制系统领域,以相机等精密设备发展的技术,做出可发射卫星的最小型火箭,并成立宇宙飞船投资基金.
过去商用卫星发射火箭或为弹道飞弹转用,或与军用火箭共享,通常体型很大,火箭重量都超过100吨,随商用卫星逐渐缩小,现在这类火箭每次可以发射超过20颗卫星,发射量少的用户要等其他合作者,时间经费都浪费.
而日本宇宙航空研究开发机构正研发重量仅2.
6吨的超小型火箭,与目前日本火箭发射主力、289吨的H2A,以及研发中、574吨的H3,超小型火箭重量不到1%,能携带至少1枚携带数字相机的侦察卫星,供防灾等科学与商业用途应用,对若干用途而言,比传统火箭更划算.
但是超小型火箭只能携带小型卫星,且控制系统越精密重量越低,则酬载量(Payload)相对越高,佳能看准这块商机,决定扩大太空相关事业,从提供卫星摄影系统,扩大到卫星与火箭控制系统,扩大新事业版图.
DRAM飙涨威刚大赢家(经济日报,12/1)内存下半年涨势凌厉,不过,从主要内存模块厂第3季季报表现看,拥有货源才是赢家.
其中,DRAM模块中以威刚(3260)拥有低价货最多,表现最佳;闪存中则由群联胜出.
根据集邦调查,上月DRAM涨势最凶猛,其中,以应用在个人电脑的标准型内存单月涨幅达20%最大,集邦表示,今年下半年全球智能型手机与服务器需求强劲,DRAM产能迅速转进行动式内存与服务器用内存,标准型内存因此面临供需严重失衡,成DRAM价格全面起涨契机.
集邦预估,本季DRAM合约价涨幅估计可达四成,显示主要供应大厂仍藉由供给吃紧,企图拉升售价.
DRAM价格涨势凌厉,各DRAM模块厂却不是雨露均沾,而是拥有较多货源厂商胜出.
DRAM模块大厂威刚因在第2季就备妥低价货源,成为最大赢家.
威刚第3季税后纯益季增逾三倍,达3.
53亿元,每股税后纯益1.
65元.
累计今年前三季税后纯益5.
61亿元,每股纯益2.
62元,上季获利大跃进,即拜拥有低价DRAM货源之赐,预期本季在供货商支持,以及货源仍充足下,营收和获利有机会登上今年高点.
反观创见虽靠工控产品维持业绩稳定,但因不赌投机财,手中无低价货源,加上重压美元看涨,因无法弥补高额汇损,第3季单季每股纯益1.
1元,不如第2季的1.
77元.
其余模块厂如宇瞻和广颖等,也都受DRAM和Flash缺货影响,无法如期交货,导致第3季获利受影响.
宇瞻第3季每股纯益0.
83元,累计前三季每股纯益1.
81元,低于公司预期.
广颖第3季每股纯益0.
26元,低于第2季0.
49元;累计前三季每股纯益1.
41元.
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com行业研究周报-37-敬请参阅最后一页特别声明群联也因把上半年低价货源提前在第3季实现,使第3季每股纯益达7.
61元,创单季获利新高;前三季每股纯益17.
18元,优于去年同期15.
16元.
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com行业研究周报-38-敬请参阅最后一页特别声明长期竞争力评级的说明:长期竞争力评级着重于企业基本面,评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果.
公司投资评级的说明:买入:预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上;增持:预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%;中性:预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%;减持:预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下.
行业投资评级的说明:增持:预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%以上;持有:预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%;减持:预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上.
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com行业研究周报-39-敬请参阅最后一页特别声明上海北京深圳电话:021-60753903传真:021-61038200邮箱:researchsh@gjzq.
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cn邮编:201204地址:上海浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦7楼电话:010-66216979传真:010-66216793邮箱:researchbj@gjzq.
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60市场优化平均市盈率17.
54国金电子指数6158.
11沪深300指数3528.
95上证指数3243.
84深证成指10912.
63中小板综指11959.
81相关报告1.
《为iPhone8做间接准备,劲胜精密母以子贵、创世纪即将爆发.
.
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》,2016.
11.
272.
《8寸晶圆满载、DRAM涨价未停,iPhone8订单基本亦已分.
.
.
》,2016.
11.
215.
《除明年iPhone8概念股外,近期DRAM涨价概念股亦可重视.
.
.
》,2016.
10.
31骆思远分析师SAC执业编号:S1130515070001luosiyuan@gjzq.
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cn樊志远詹静联系人zhanjing@gjzq.
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cn联系人zhanjing@gjzq.
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cniPhone8订单分配,劲胜精密母以子贵、间接受惠!
前言上周我们周报正式对外清楚地讲了劲胜精密的推荐逻辑,市场随即也出现了不少券商跟着推荐;这是好事,多些人共襄盛举,即便近期股价暂时还没有因此大涨.
连续3周我们都说,蓝思科技为了大量承接iPhone8的2.
5D玻璃机壳订单,势必得大量引进相关机台设备,预料此举将进一步利好特定A股公司.
上周周报我们正式表明这家公司叫做劲胜精密,它旗下的创世纪将是这波玻璃机壳设备订单的最大赢家,劲胜精密母以子贵跟着受惠,预料明年利润将因此翻倍,成为继超声电子之后,另一档利润可望翻倍的iPhone8受惠股.
当然,在iPhone8玻璃机壳的部分,之前我们说苹果实验2米高、18个角度摔落测试,测试结果和当年蓝宝石一样难看,于是明年iPhone8不用3D玻璃、改为2.
5D玻璃方案,受惠的依旧是蓝思科技.
也正因为蓝思科技大量布局iPhone8的2.
5D玻璃机壳,才造就劲胜精密(创世纪)利润的上扬.
关于iPhone8我们整体推荐逻辑基本都没变,但近期修改了一些细节:明年iPhone十周年→iPhone8手机大改款→改变外观、增加新功能→轻薄短小、防水防污、降噪干扰→电池续航力要求提升→寸土寸金空间塞电池→零件缩小化、精细化→大量使用SiP封装及模组方案→配套PCB变更设计→多片HDI手机板成为趋势→多个单一零件彼此整合成模组→以天线为核心整合其他零件.
然后,每个环节配套供应商都面临部分洗牌.
这里我们提到,多片HDI手机板成为趋势,因此超声电子依旧是我们重点推荐标的.
多个单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合其他零件,我们认为信维通信是最好的标的.
日前国家队砸盘、资金出逃,公募基金先后结算年度绩效,周末又有领导说了重话,本周还有江湖传奇的券商要召开策略会…,一连串"利空"和系统性风险都预示了12月股价的疲弱.
但是换个角度来想,2017元旦之后第一个交易日,应该可以用比较便宜的买入价来建仓位.
最后,我们再说一下.
川普选前一直想把苹果搬回美国,近几周来这个议题又被拿出来讨论.
生产线搬回美国所牵涉的不仅是表面成本问题而已,还包括劳动人力、制造弹性、相关税负…,最关键的是配套零组件产能通通不在美国,谈何容易本周周报内容和上周大同小异,已经看过的朋友可以不用再浪费时间.
2016年12月4日电子行业研究周报评级:买入维持评级行业研究周报证券研究报告用使司公限有理管金基银瑞投国供仅告报此此报告仅供国投瑞银基金管理有限公司使用股票报告网整理http://www.
nxny.
com行业研究周报-2-敬请参阅最后一页特别声明核心观点:iPhone8订单分配,相关厂商积极布局,连带劲胜精密母以子贵、间接受惠在推荐个股部分,年度推荐主轴太极实业(也是DRAM涨价概念股)、长电科技(也是8寸晶圆满载、指纹识别概念、DRAM涨价受惠股)从去年4Q15讲到现在4Q16一直没变,中秋节后又再纳入一档iPhone8手机板的超声电子(多片HDI手机板成为趋势,新进iPhone8弹性最大的受惠股).
在明年iPhone8机壳部分,陶瓷材料就别再yy了,年初就被苹果否了,明年iPhone8就是2.
5D双玻璃机壳,因此积极布局该领域的蓝思科技相当值得重视,也正因为蓝思科技大量采购玻璃精雕机,因此劲胜精密母以子贵跟着创世纪而受惠,获利预料即将爆发,成为继超声电子之后,另一档利润可望翻倍的iPhone8受惠股(iPhone8间接受惠股).
明年iPhone8概念下SiP方案受惠股,则包括SiP封装的长电科技、SiP模组的环旭电子.
然后iPhone8用到的FPC软板会多很多,A股最为受益的就是年初以6.
1亿美元收购MFlex的东山精密(拿到iPhone8无线充电接受端的软板订单).
其他iPhone8推荐个股部分,就是稳健踏实、天线和无线充电概念的信维通信.
而同时具备Type-C、Lightning及无线充电概念的立讯精密我们则建议等等,先过一段时间等买点重新浮现(iPhone8无线充电发射端的线圈进度可能暂时出问题,但无损于公司多方广泛的布局基础,基本面依然看俏).
8寸晶圆满载和指纹识别相关议题,则推荐:长电科技、欧菲光、汇顶科技、硕贝德、华天科技、晶方科技、三环集团…,以及港股的中芯国际.
DRAM价涨情势仍未停止,DRAM概念的太极实业、长电科技、华天科技…等也具备投机机会.
小结,年度主轴太极实业、长电科技没变,中秋节已新增一家超声电子.
其他本周推荐则包括:劲胜精密、蓝思科技、欧菲光、欣旺达、信维通信、东山精密、长盈精密.
1).
为苹果iPhone8间接做准备,劲胜精密母以子贵、创世纪业绩即将爆发!
关于iPhone8玻璃机壳的部分,简单的结论是,苹果因为保护OLED双侧曲面屏的3D玻璃跌落测试不过,明年iPhone8采3D玻璃方案被否了、降回2.
5D玻璃方案.
大厂蓝思科技主力承接明年iPhone8正反两面2.
5D玻璃机壳,要大量采用2.
5D的CNC机台,买的是可以用在玻璃削工领域的精雕机,所以找上劲胜精密旗下口碑还不错的创世纪,以及北京精雕、青岛科捷…等.
我们间接了解到蓝思科技的规划方向,研判蓝思科技应该至少会有7,000台精雕机的采购量.
这为数不少的7,000台精雕机采购量,我们也认为应该有70~80%将会落在劲胜精密旗下的创世纪,也就是说,创世纪可能因此拿到约5,000台精雕机的大订单.
接下来我们简单拍一下,假设每台精雕机卖人民币20~25万、利润率按照常理推测应该介于15~20%,那么这批5,000台精雕机的订单,预料将会为创世纪带来利润贡献约2亿元左右.
而创世纪自己本来的金属CNC机台业务,每年大概还是有约2.
5亿元稳定的利润,现在再加上这批精雕机的2亿元就是4~4.
5亿元了.
然后我们回到劲胜精密传统业务本身,公司去年是亏损的、今年正在扭亏,明年股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-3-敬请参阅最后一页特别声明随便拍一下大概有个5,000万~1亿元左右的利润.
劲胜精密母以子贵,公司明年这5,000万~1亿元的利润,再加上创世纪明年4~4.
5亿元的利润,全年利润上探5亿元大关应该很容易.
另外,创世纪目前也正在研制3D玻璃热弯机,应该会在明年陆续问世,幸运的话,正好可以对应非苹果3D玻璃的起飞,或2018年以后苹果可能的3D玻璃;创世纪的业绩正走在逐步向好甚至大量喷发的路上.
然后最最最核心的议题是:明年算是劲胜精密业绩承诺的最后一年,又有主要股东解禁的议题、潜藏着对未来股价的诉求,所以我们研判劲胜精密2017年业绩肯定会大爆发!
别忘了,劲胜精密去年亏损、今年扭亏,明年加上创世纪,全年利润上探5亿元大关应该很容易,预料将成为继超声电子之后,另一档利润可望暴增的iPhone8受惠股.
2).
鸿海正达被判出局,蓝思科技iPhone8份额可望再进一步提升上一段我们推荐劲胜精密的主要逻辑,就是因为蓝思科技主力承接iPhone8的玻璃机壳,蓝思科技因此大量采购劲胜精密旗下创世纪的精雕机.
关于iPhone8的玻璃机壳我们再讲一下.
其实就在8月中旬我们引爆CCL涨价议题的同时,当时业界已经有所传闻,说苹果明年iPhone8不会用3D玻璃、降回2.
5D玻璃方案了,主要是因为3D玻璃落摔问题没有解决,苹果实验2米高、18个角度摔落测试,测试结果和当年蓝宝石一样难看,于是要求康宁(Corning)加紧解决.
那么陶瓷机壳呢各位也别期待了,陶瓷材质在2016年初就已经被苹果否了,所以也别yy某陶瓷议题的A股标的了;年初台湾可成把陶瓷机壳送样给苹果,就是因为刻不出苹果要求的外型而且良率实在过低,当时就已经被苹果打枪了.
目前蓝思科技在iPhone7前置玻璃盖板占比约50%,明年iPhone8本来苹果的口袋名单有3家:鸿海正达、蓝思科技、伯恩光学.
就像我们近几周来路演讲的,市场传闻正达由于良率偏低而被判出局,于是iPhone8玻璃机壳订单就分配给蓝思科技、伯恩光学这2家鸿海身为苹果最亲密的合作伙伴,显然不可能轻易放过iPhone8玻璃机壳如此庞大的商机,因此日前鸿海宣布加码投资兰考裕展2.
7亿美元,企图弥补玻璃机壳空缺,但短期内兰考裕展估计很难有实质进展,因此蓝思科技和伯恩光学还是iPhone8前二甚至唯二的供应商,蓝思科技因此在iPhone8的份额将进一步提升,因此也得以更大量采购劲胜精密旗下创世纪的精雕机.
3).
明年iPhone8相关供应商2Q17可望淡季不淡,1Q17股价先行概率极高别忘了,iPhone十周年纪念日是2017年6月29日,所以明年iPhone8发布时间应该不是9月份,很大概率是提前在6月底.
也就是说,明年2Q17就会开始备货、淡季不淡,而不是拖到3Q17,而股价是先行指标,相关概念股股价1Q17应该会有不错的表现.
而且,iPhone8如果在明年6月底发布还有个好处,就是2H17会有2个完整的季度让苹果卖手机,明年iPhone8销量怎么样都会有iPhone7的2倍!
配套零组件出货当然也跟着好!
之前我们也说过,今年苹果没有依照过去2年大改款的步调、只推出微升级的股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-4-敬请参阅最后一页特别声明iPhone7系列,所以大家也别太纠结iPhone7究竟有没有超预期,因为真正的大戏是在明年十周年纪念的iPhone8,苹果将使出撒手锏、推出革命性旗舰机,重点是,顺便更换供应商!
这种在iPhone里从零到有、从微量到巨量,才是刺激股价的大利多.
关于iPhone8我们整体推荐逻辑基本都没变,但近期我们把这个「逻辑推演流程」做了些细微的修改,基本就是:明年iPhone十周年→iPhone8手机大改款→改变外观、增加新功能→轻薄短小、防水防污、降噪干扰→电池续航力要求提升→寸土寸金空间塞电池→零件缩小化、精细化→大量使用SiP封装及模组方案→配套PCB变更设计→多片HDI手机板成为趋势→多个单一零件彼此整合成模组→以天线为核心整合其他零件.
然后,每个环节配套供应商都面临部分洗牌.
苹果中秋节前后已经针对iPhone8发出RFQ要求报价,这一轮淘汰赛当中有不少台湾企业出局,一些大陆企业却后来居上进入iPhone8供应链.
多片HDI手机板成为趋势下,本来就是苹果供应链但之前没切入iPhone的超声电子从零到有就这么冒出来了.
而多个单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合其他零件,我们认为信维通信是最好的标的.
12月了,除了有些"还有争议"的方案未定之外,明年iPhone8主要供应商大致已经定案.
几周来的路演我们都强调,明年4~5月是这些"还有争议"的方案最后定案时点,从现在到那个时点,"还有争议"的方案随时都会翻盘,然后6月29日发布iPhone8新机.
iPhone8受惠的A股企业,受惠程度较大的包括:手机板概念的超声电子(iPhone8所用HDI预料拆成3片,将承接最小最便宜的那片)、FPC软板及无线充电概念的东山精密(MFlex承接iPhone8无线充电接受端软板订单)、前置摄像头和ForceTouch的欧菲光(取得Sony相机模组资产,将"外挂触摸屏可能落空"的不利因素填平),SiP封装绝对受惠的长电科技,配套日月光的SiP模组环旭电子,Lightning及无线充电概念的立讯精密(iPhone8无线充电发射端的线圈进度可能暂时出问题,建议静待新的买点重新浮现),天线和无线充电的信维通信(以天线为核心再去整合其他零件),电池的欣旺达和德赛电池,2.
5D玻璃的蓝思科技(明年iPhone反正不是陶瓷机壳),因玻璃精雕机需求暴增而间接受惠的劲胜精密(旗下创世纪为最大赢家,劲胜精密母以子贵),功能性器件和光电胶的安洁科技(还有特斯拉等新能源汽车概念),电声器件相关的歌尔股份也算受惠股之一.
另外,也请关注中国内地AppStore和iCloud主机托管概念的神州数码.
4).
欧菲光取得Sony相机模组资产,将"外挂触摸屏可能落空"的不利因素彻底填平还多赚日前,日本索尼(Sony)为了调整相机事业、确保其规模优化,将其华南相机模组厂以9,500万美元出售给A股的欧菲光.
它这次买下Sony华南厂,主要看中该厂开发及封装技术、降低创新需要的时间.
之前我们说,我们研判欧菲光的前置摄像头和ForceTouch已经向苹果进行报价,但它的外挂触摸屏还要再观察(因为保护OLED双侧曲面屏的3D玻璃跌落测试不过,3D玻璃方案被苹果否了、降回2.
5D玻璃方案,说明iPhone8的AMOLED方案也有变数,连带使得搭配OLED的外挂触摸屏方案也有变数).
不过这次欧菲光取得Sony该项资产,顺势将"外挂触摸屏可能落空"的不利因素顺利填平,短期内不再有其他利空因素,将有利于后市股价的推升.
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com行业研究周报-5-敬请参阅最后一页特别声明欧菲光受益手机拍摄技术变革及汽车智能化,其摄像头模组可望高速增长.
而布局已久的指纹识别业务(两岸8寸晶圆满载,也预示指纹识别需求暴增,欧菲光跟着受惠),光5月份单月出货量就已经接近去年一整年,其指纹识别业务将呈现爆发增长态势.
再来,台面上议题不减的OLED/AMOLED和2.
5D/3D玻璃、外挂式薄膜技术,也都是光电市场领域的潮流,尤其欧菲光玻璃盖板国内出货量仅次于蓝思科技及伯恩光学,在2.
5D/3D领域也不会缺席,玻璃这块业务将来也可以针对非苹果客户.
此外,欧菲光复制了消费性电子产品的成功经验,过渡到智能汽车业务部分,如:车载电子、智能中控屏、自动驾驶及车联网,目前已有所斩获,其触控屏、摄像头模组、指纹识别模组已运用于车载中控台、车载导航仪、车载电视等领域,与北汽新能源、德尔福也建立良好的合作关系.
5).
多片HDI手机板设计趋势下,超声电子2017年起业绩可望呈现爆发增长有的卖方说我们乱讲,说超声电子根本没有拿到苹果订单.
我们就举几个例子吧.
2013年秋天我们表示与其说2014年是苹果大年,不如说是半导体大年、大陆半导体元年,5~6块钱左右推荐长电科技,当时市场冷朝热讽也很多,但是到了2014年夏天所有券商都在讲半导体、都在推长电科技.
2015年初我们说通富微电存在收购海外资产的可能性、来自台湾IC设计订单也会大量涌入,一开始也没人信.
去年4Q15我们说太极实业会彻底转型,不再只是DRAM封装,会转去做无尘室、盖晶圆厂,当时连公司管理层都出来否认….
好了,言归正传.
超声电子来就是苹果的合格供应商,只是过去没有做iPhone手机板.
这次苹果挑上了HDI制程能力不错的超声电子进入明年iPhone8的口袋名单,而iPhone8的PCB将不再是一片HDI,而是分成3小片PCB.
我们研判超声电子很有可能第一年就拿下最便宜那片HDI的50%的份额(另一家是台系厂商、两家对分),未来超声电子份额也有可能进一步提升、取得其他2片单价更贵的PCB.
而且未来AppleWatch、iPad、MacBook等其他苹果消费性电子产品,也有机会转给超声电子来承接的,那么超声电子的想像空间就更大了.
不管苹果、非苹果,如果将来HDI手机板都仿效iPhone8的多片PCB设计方案呢那么具备HDI技术和产能的大陆企业,就可以慢慢侵蚀几乎是台湾PCB企业独占的HDI手机板市场,各大手机品牌厂也会因此降低对台系PCB的依赖,这块市场有多大各位可以自己想像.
别忘了,全中国大陆内资PCB厂有能力做高阶HDI的,目前也仅有一家超声电子而已.
各位有机会去偷偷看它是不是正在盖新厂知道超声电子之后,预料部分人士会很自然去挖掘其他A股PCB厂的机会.
但那些以4~6层板为主流、往6~8层板或高层板迈进,却连像样的HDI都做不出来的PCB厂,各位就不用yy了,他们继续做周边配套或汽车板就好了.
所以,真的不用去yy那些貌似进入苹果供应链的其他大陆PCB厂了,先弄清楚他们能做到什么level制程再说吧!
苹果概念又不是万灵丹,而且苹果改设计之后,一堆过时的PCB产能会很惨.
6).
信维通信以天线为主布局多合一模组,未来搭配5G议题,成长态势相当明确股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-6-敬请参阅最后一页特别声明本来就是苹果供应商的信维通信,自然明年iPhone8也不会缺席.
关于iPhone8我们的推荐逻辑如下:明年iPhone十周年→iPhone8手机大改款→改变外观、增加新功能→轻薄短小、防水防污、降噪干扰→电池续航力要求提升→寸土寸金空间塞电池→零件缩小化、精细化→大量使用SiP封装及模组方案→配套PCB变更设计→多片HDI手机板成为趋势→多个单一零件彼此整合成模组→以天线为核心整合其他零件.
之前我们路演一直强调一个现象:任何单一零组件发展到后来,都会结合其他零组件,甚至发展成模组方案.
在这样的趋势下,我们已经看到立讯精密成功转型(同时具备了Type-C、Lightning及无线充电,也积极跨足声学领域),也看到歌尔把公司名字由歌尔声学改为歌尔股份.
然而,多个单一零件彼此整合成模组、以天线为核心整合其他零件,信维通信算是最好的标的.
明年iPhone8亮点之一的无线充电,显然必须结合多点多模的快速充电方案,信维通信在这方面的布局也比较积极.
信维通信因为在高端天线领域积累比较深厚,尤其在射频天线领域布局较深,因此为了提供完善的射频天线,同时搭配苹果iPhone手机节约空间的要求(寸土寸金的空间尽量拿去塞电池),所以才会有天线结合电声器件、射频一体化模组方案,以及其他以天线为主的多合一零件方案.
信维通信在高端天线核心竞争力相当巩固,未来在苹果手机、平板及电脑各方面占比都可望再次提升.
而非苹果领域公司也有所斩获,目前在微软Surface系列天线占比已逾60%,而其无线充电接收端整体解决方案,也已成功为三星配套供应商,未来增长态势相当明显.
此外,信维通信也已经成立5G研究院,积极研发5G通信的射频器件技术,将来搭配5G议题,预料公司也将是5G通信的射频器件主要的受惠厂商.
从长远布局来看,信维通信不断拓展新业务,如无线充电、声学器件、射频器件…等,而这些业务发展都需要大量高端人才,因此公司日前推动员工持股计划,实施股权激励也有利于人才与业务的管理,整个企业未来发展的蓝图都可以看得清楚了.
7).
两岸8寸晶圆持续满载,预示指纹识别应用暴增近期两岸半导体8寸晶圆接单满载,几乎所有的8寸晶圆产能都被预订光了,这个时候再想下订单的,几乎已经排到1Q17初了;这也是为什么最近港股中芯国际股价表现极佳背后的原因之一.
中芯国际除了先进制程持续开出之外,更重要的是它旗下的8寸晶圆全部满载,而促使8寸晶圆满载的最大原因,就是指纹识别需求暴增,所有的厂商都在抢8寸晶圆产能,所以包括台积电、联电、世界先进、中芯国际…在内,最近都出现一波抢产能热潮.
主要手机品牌将指纹识别纳入2017年手机标配,特别是大陆手机业者清一色全是指纹识别手机,使得各相关IC设计公司如FPC、敦泰、汇顶科技…等均开始积极布局,连带出现提前争夺8寸晶圆产能的现象.
相关受惠概念股包括:长电科技、欧菲光、汇顶科技、硕贝德、华天科技、晶方科技、三环集团…,以及港股的中芯国际.
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com行业研究周报-7-敬请参阅最后一页特别声明8寸晶圆这块领域近期出现春燕归来荣景,近期都有不少客户陆续回补库存,几乎所有两岸8寸晶圆厂都涌入了不少抢产能的订单,也预示了部分下游应用领域的春天提前到来,像是:指纹识别、无线充电、NFC、Type-C、MCU、DriverIC…等.
8).
DRAM涨价情势仍未停止,A股相关概念具备投机机会DRAM涨价情势仍未停止,台系相关业者如南亚科、华邦电…等,不但3Q16~4Q16业绩看俏,就连明年1Q17展望也偏向乐观,建议大家关注A股DRAM概念的太极实业、长电科技、华天科技…,这些DRAM概念股具备投机机会.
我们有一个简单粗暴的逻辑,是可以支撑DRAM继续涨价的理由,如下:三星Note7爆炸→三星手机部门重创→三星LED和家电部门表现一般般→三星半导体部门是集团唯一突破口→三星联合海力士与美光共同涨价DRAM.
逻辑讲完了,我们还是看一下"市场供需"吧!
4Q16标准型DRAM合约价已较3Q16大涨逾15%,超出市场之前预期,且4Q16服务器、行动通信及利基型DRAM合约价亦上涨5%.
明年1Q17预料DRAM价格仍将呈现全面上涨.
为什么呢在供給部分,DRAM位元增长率BitGrowth放缓,三大厂三星、海力士和美光,20nm制程占比将进一步提升至80%,且2017年三星将部分产能转进18nm制程外,海力士和美光仍将停留在20nm制程,BitGrowth持续放缓.
而在需求部分,之前微软于2016年8月初取消死板的授权费,改依不同规格收取不同授权费,因此电脑OEM/ODM厂随即将新机种拉高DRAM容量,再加上其他消费性电子、工业电子产品助阵,因此DRAM需求整体上扬.
然后,就像8月中旬我们说的覆铜板CCL涨价一样,都是先拿"市场供需"来说事,接着主流供应商一起坐下来吃顿饭、喝个茶,然后就决定涨价了.
9).
除了国家队砸盘,长电科技集诸多利好于一身,静候人事变动佳音近期国家队砸盘,受灾股包括长电科技、长盈精密…等.
但其实不久前,上海集成电路产业基金共500亿元人民币中有300亿,就是集中扶持12寸晶圆的中芯国际和华力微,而日前华虹半导体也和大基金、华芯创投、国开行等签署合作备忘录.
别忘了,中芯国际主要搭配的封测厂是长电科技(也是8寸晶圆满载、指纹识别概念、DRAM涨价受惠股),而华虹半导体和华力微所搭配的封测厂正是通富微电,最近这一连串的动作受惠的正是A股的长电科技和通富微电.
除了SiP封装之外,长电科技本身就是一家很神奇的公司,之前「中止≠终止」事件背后可能存在几股势力彼此较劲,1H16报表数字不佳,除了去年1H15当时还没有星科金朋(STATSChipPAC)并表的问题之外,我们认为公司财报数字背后还有很多学问和不能说的秘密,但无损于长电科技在中国大陆封测龙头地位,我们甚至研判其在海内外兼并整合的步伐并未停顿.
而这一切,我们也研判人事变动可能正在发生,一切正在向好的方向转移.
日月光和矽品双方变相合并之后,长电科技已成为全球第三大封测企业.
而苹果SiP除了日月光之外,第二供应商顺位也由矽品落到长电科技身上.
未来苹果采用SiP方案增多,长电科技都是直接受惠的标的.
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com行业研究周报-8-敬请参阅最后一页特别声明另外,有些日矽双方共同的国际客户群为了避免集中下单,也将部分转单给长电科技.
此外,iPhone因为机身变得更薄,所有零组件彼此压缩,省下来的寸土寸金空间要拿来塞电池(这是科技界最大的短板),但也因为零组件彼此挤压,所以抗电磁波EMI变得更加重要,因此长电科技预料也将跟着受惠.
整体而言,长电科技无疑已经是中国大陆最优封测企业,其和中芯国际在Bumping领域强强联手也加深其国际竞争力,而中芯国际在先进制程不断往上窜升的过程中,也连续9~10个季度完全不受行业淡旺季影响,配套的长电科技当然也等同受惠.
我们依旧维持对长电科技的看法不变.
10).
十一科技完成过户后,太极实业陆续公告在手订单,开始逐步释放利好日前太极实业公告合肥12寸晶圆厂项目订单,是继上海华力微12寸晶圆厂之后又一重大项目,而且这次明白告诉大家就是12寸晶圆厂、不是太阳能光伏,算是公司收购十一科技资产完成过户之后,正式开始释放利好的第一步.
我们预料公司将来还会逐步释放更多利好,把已经陆续谈妥的订单给公布出来,请大家拭目以待.
过去,我们估计一座12寸晶圆厂总造价约30亿美金,其中20%左右为EPC企业的收入,也就是说,太极实业(十一科技)帮人家盖一座12寸晶圆厂,大概可以拿到人民币约40~50亿元的收入.
然后我们推断利润率2~8%不等,等于帮人家盖一座12寸晶圆厂的利润约1亿元.
但是这次十一科技签下的订单是67亿元,比我们认为的40~50亿元好很多,研判这次利润将上探2亿元.
简单来说,在2016年开始的十三五规划里,大陆境内至少会盖10~12座12寸晶圆厂,然后台商外商也会把自己比较low的8寸晶圆厂"让利"给大陆,所以这几年内,大陆晶圆厂会遍地开花,尤其建设密集周期会集中在2016~2018这2~3年内.
帮人家盖晶圆厂的十一科技太极实业(也是DRAM涨价概念股)当然直接受惠,尤其公司是大陆境内最具有"资质"的EPC企业(资质的意思就是:有关系就没关系、没关系就有关系),研判这10~12座12寸晶圆厂订单里,太极实业(十一科技)至少可以拿下70~80%,成为最大的受益者.
我们还是维持去年4Q15以来一样的观点,从公告蛛丝马迹可以感觉到,十一科技几乎全面进驻太极实业,等于变相借壳太极实业上市,也陆续把太极实业房间打扫干净了,它9月初新团队已经全面接管,日前十一科技资产完成过户,我们研判公司不再压抑股价,预料将进一步释放利好.
然后,有了EPC太极实业的晶圆厂和无尘室之后,也许会把部分无尘室订单转包给类似天华超净这样的公司,接着就是设备商七星电子(北方微)跟着受惠,然后半导体企业开始run晶圆厂了,紧接着陆续受惠的下一波,才是特用化学品与耗材的上海新阳、材料相关的三安光电、扬杰科技、南大光电,沾边的兴森科技,以及抗静电无尘衣的天华超净…等这类的公司.
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com行业研究周报-9-敬请参阅最后一页特别声明目录一周行情及估值.
11一周行情.
11重点公司估值变化.
12本周电子板块公司公告提示12行业资料评述13北美半导体设备制造商BB值.
13全球半导体销售额.
14中关村指数和华强北指数.
14台湾电子行业指数变化.
15台湾电子行业龙头上市公司2016年10月单月营收资料.
17行业动态.
18半导体18面板.
24LED.
27手机/平板.
30NB/行动运算33其他.
35图表目录图表1:报告期内A股各版块涨跌幅比较(11/28-12/2)11图表2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(11/28-12/2)11图表3:重点公司估值变化.
12图表4:本周(11/28-12/2)公告提示12图表5:北美半导体设备制造商BB值.
13图表6:全球半导体月销售额.
14图表7:中关村周价格指数.
14图表8:华强北综合指数14图表9:台湾电子行业指数走势15图表10:台湾半导体行业指数走势.
15图表11:台湾电子零组件指数走势16图表12:台湾电子通路指数走势.
16图表13:鸿海(YOY-6.
17%)单位:亿新台币.
17图表14:TPK(YOY-40.
82%)单位:亿新台币.
17图表15:可成(YOY-0.
5%)单位:亿新台币.
17图表16:宏达电(YOY-8.
66%)单位:亿新台币.
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com行业研究周报-10-敬请参阅最后一页特别声明图表17:联发科(YOY+7.
05%)单位:亿新台币17图表18:台积电(YOY+11.
4%)单位:亿新台币17股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-11-敬请参阅最后一页特别声明一周行情及估值一周行情报告期内(11/28-12/2)上证A指下跌0.
55%,深证A指下跌2.
14%,电子元器件行业下跌2.
03%,半导体行业下跌2.
65%,在各行业分类的涨跌幅分别位于第39位和第53位,如图1所示.
电子板块涨幅前五为南洋科技、精测电子、徕木股份、麦捷科技、京东方A,跌幅前五为理工光科、得润电子、苏试试验、博敏电子、润欣科技,如图2所示.
图表1:报告期内A股各版块涨跌幅比较(11/28-12/2)来源:Wind,国金证券研究所图表2:报告期电子元器件行业涨跌幅前五名(11/28-12/2)来源:Wind,国金证券研究所股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-12-敬请参阅最后一页特别声明重点公司估值变化图表3:重点公司估值变化来源:国金证券研究所,股价为2016年12月2日收盘价,公司资料采用Wind一致预期本周电子板块公司公告提示图表4:本周(11/28-12/2)公告提示日期证券代码内容12-2300223.
SZ【北京君正:发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案】12-2300223.
SZ【北京君正:员工持股计划(草案)】12-2300223.
SZ【北京君正:关于公司股票暂不复牌的公告】股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-13-敬请参阅最后一页特别声明12-2000727.
SZ【华东科技:关于控股子公司签署重大合同公告】12-2002180.
SZ【艾帕克:关于重大资产购买交易事项完成的公告】12-2002402.
SZ【和而泰:非公开发行股票预案】12-1000725.
SZ【京东方A:关于第10.
5代液晶显示器件生产线30K扩产项目的公告】12-1002049.
SZ【紫光国芯:关于终止与南茂科技签署的《认股协议书》的公告】11-30600584.
SH【长电科技:关于开展固定资产售后回租赁的公告】11-29600667.
SH【太极实业:关于子公司十一科技签订重大合同的公告】11-29300083.
SZ【劲胜精密:2016年限制性股票激励计划(草案)】来源:Wind,国金证券研究所行业资料评述北美半导体设备制造商BB值图表5:北美半导体设备制造商BB值来源:Wind,国金证券研究所国际半导体材料产业协会(SEMI)公布2016年10月北美半导体设备制造商订单出货比(B/BRatio),较9月的1.
05下降到0.
91.
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com行业研究周报-14-敬请参阅最后一页特别声明全球半导体销售额半导体产业协会(SIA)公布,2016年9月份全球半导体销售额(3个月移动平均值)由前月的271.
57亿美元上升至281.
8亿美元.
与去年同期比较,9月份全球半导体销售上升3.
59%.
图表6:全球半导体月销售额来源:Wind,国金证券研究所中关村指数和华强北指数截至2016年12月3日,中关村周价格指数较11月26日的84.
76下降至84.
73.
截至2016年11月28日,华强北综合指数较11月21日下降1.
12%至96.
09.
图表7:中关村周价格指数图表8:华强北综合指数来源:中关村,国金证券研究所来源:华强北,国金证券研究所股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-15-敬请参阅最后一页特别声明台湾电子行业指数变化图表9:台湾电子行业指数走势来源:Wind,国金证券研究所图表10:台湾半导体行业指数走势来源:Wind,国金证券研究所股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-16-敬请参阅最后一页特别声明图表11:台湾电子零组件指数走势来源:Wind,国金证券研究所图表12:台湾电子通路指数走势来源:Wind,国金证券研究所我们选取2011年4月开始的台湾电子行业指数、台湾半导体指数、台湾电子零组件指数和台湾电子通路指数的走势来呈现台湾电子行业相关指数的变化趋势.
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com行业研究周报-17-敬请参阅最后一页特别声明台湾电子行业龙头上市公司2016年10月单月营收资料台湾电子行业龙头企业鸿海10月同比下降6.
17%.
TPK10月同比下降30.
82%,降幅较9月份扩大.
宏达电10月同比下降8.
66%.
而联发科10月份同比上升7.
05%为238.
05.
可成同比下降0.
5%,另外台积电公布10月份营收同比上升11.
4%.
图表13:鸿海(YOY-6.
17%)单位:亿新台币图表14:TPK(YOY-40.
82%)单位:亿新台币来源:Wind,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所图表15:可成(YOY-0.
5%)单位:亿新台币图表16:宏达电(YOY-8.
66%)单位:亿新台币来源:巨亨网,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所图表17:联发科(YOY+7.
05%)单位:亿新台币图表18:台积电(YOY+11.
4%)单位:亿新台币来源:Wind,国金证券研究所来源:Wind,国金证券研究所股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-18-敬请参阅最后一页特别声明行业动态半导体联发科手机芯片添新兵(经济日报,12/2)亚洲手机芯片龙头联发科(2454)昨(1)日宣布,旗下最高阶智能型手机芯片曦力(Helio)「X20」系列再添新成员,分别是「X23」和「X27」,在性能、拍摄质量、低功耗上均有升级.
法人认为,将有利于扩大在高阶机种的布局.
联发科的曦力「X23」和「X27」同样采用十核三丛集架构,处理器的核心配置上是以一颗ARM双核心CortexA72和两颗四核心的A53,加上CorePilot3.
0异质架构运算技术,提供精密的任务调度和核心分配,同时兼顾处理器性能和功耗.
联发科执行副总暨共同营运长朱尚祖表示,升级版的曦力「X23」和「X27」,不仅将双摄功能优化到一流水平,而且在性能与功耗平衡方面做到同级产品中最优,进一步增强曦力品牌的竞争优势.
联发科指出,相较于目前最高阶的曦力「X25」,新推出的「X27」将大核主频提升至2.
6GHz、GPU主频升级至875MHz,而且对CPU与GPU之间协同调度的软件和算法进一步优化,让处理器综合性能提升20%以上,在网页浏览体验和应用程序(APP)启动速度方面,也有明显提升.
北京君正以人民币120亿元买下豪威正面对决Sony、三星(DIGITIMES,12/2)大陆近年积极发展半导体产业,但在技术上仍无法与发展较早的欧美、日本、南韩及台湾相比,因此透过收购策略掌握关键技术,即成为近来可见的大陆半导体产业现况.
大陆IC设计业者北京君正1日最新宣布,将以人民币120亿元收购此前同由大陆业者买下的全球CMOS影像传感器(CIS)大厂豪威科技(OmniVision),未来双方联姻合并后可创造的规模与整合效应,是否对豪威主要竞争对手Sony及三星电子(SamsungElectronics)形成挑战,值得观察.
原先为美商的豪威科技,于2016年1月已由清芯华创为首的中资基金,以19亿美元收购,并于NASDAQ下市;2016年初并已成为北京豪威的下属公司.
根据大陆电子工程网报导,北京君正1日宣布,该公司历经6个月的谈判与调查,将以股份发行与现金支付两种方式,收购北京豪威科技100%股权,其中北京豪威主要经营实体即豪威科技,目前为全球CIS领域市占率仅次Sony及三星的第三大供货商,2015年全球市占率仍有12%,但较2014年的17%市占率下滑约5个百分点.
北京君正与豪威科技虽同属IC设计产业,但北京君正主要从事处理器芯片研发与设计工作,豪威则是CIS研发大厂,鉴于北京君正当前正积极强化自主系统单芯片(SoC)设计实力,以强化芯片产品功耗表现及前后端设计上的竞争力,外界认为此次收购豪威有助提升北京君正SoC整体设计实力,进而有助迎接物联网(IoT)时代的芯片市场需求,并可强化在行动装置、安全监测、无人机(Drone)、机器人视觉、智能汽车等领域的芯片市场布局.
安全监控领域已展开合作创造互补优势据称北京君正与豪威在安全监测领域已展开合作,由北京君正供应处理器产品、豪威则提供感测芯片,目前已有实体监视器产品问世.
外界分析,北京君正具备进军大陆内需市场的客户与资源优势,豪威纳入北京君正旗下也有助豪威CIS产品线进一步打入大陆此一全球最股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-19-敬请参阅最后一页特别声明大半导体市场;北京君正同样可享有豪威在CIS领域的技术资源与客群等优势.
外界认为由于两家业者均同属IC设计产业,因此两家业者内部团队对于企业未来发展定位及IC产业未来发展动向存有较高认同感,有利未来合并后双方高层管理团队整合.
购并强化实力成为大陆半导体业急起直追主要策略以国家竞争层级观察,大陆半导体产业即使近年积极迎头赶上领先国家的水平,但整体不论技术、研发水平及资本规模仍较无法与全球一线大厂竞争,因此多走中低阶产品市场,如今透过大陆IC设计业者收购全球CIS技术大厂,或有助进一步提升大陆IC设计产业研发水平,强化大陆在CIS领域与日韩一线大厂竞争的实力.
据调查相较于欧美CIS市场趋于稳定,近年亚洲CIS市场规模则持续成长,预估到了2018年亚洲将占全球CIS市场逾半市占规模,其中大陆将扮演举足轻重角色.
未来借助北京君正在大陆市场的优势能否有效带动豪威拓展大陆CIS市占率,值得观察.
从北京君正藉由收购策略取得半导体关键技术业者,加上2016年以来大陆IC领域积极进行海外收购,如大陆珠海艾帕克微电子于4月购并美国打印机厂商利盟国际(Lexmark)、5月具大陆官方背景的北京建广资产买下恩智浦(NXP)芯片业务来看,显示大陆半导体产业正如火如荼透过购并策略,欲加速补足与提升IC设计上游领域技术水平的企图心.
UFS内存28纳米大战鸣枪台积电吃下海力士、慧荣、群联订单(DIGITIMES,12/2)嵌入式内存eMMC/eMCP在智能型手机形成旋风式的成功,三星电子(SamsungElectronics)、SK海力士(SKHynix)力推全新的嵌入式内存规格UFS,NANDFlash控制芯片业者也投入UFS控制芯片开发,值得注意的是,无论是SK海力士、慧荣或是群联,已经规划第二代的UFS控制芯片,全数从40纳米转到台积电以28纳米投片,预计台积电的28纳米将一路旺到明年.
台积电28纳米制程产能一路爆满,日前已计划扩充产能,28纳米应用除了手机处理器芯片、机顶盒(STB)外,另一个成长力极高的领域是内存控制芯片,包括固态硬盘(SSD)、eMMC控制芯片,还有下世代嵌入式内存UFS控制芯片,这些产品原本的制程技术都是55纳米或40纳米世代,但新一代的规划几乎全数是28纳米制程.
近期业界关注的焦点,聚焦在新一代的接棒eMMC/eMCP的下一代嵌入式内存UFS规格.
半导体大厂三星和SK海力士循着当年力捧eMMC/eMCP的模式,也开始率先导入UFS规格,部分需要高传输速度的品牌旗舰机种,已陆续从eMMC换成UFS规格试水温,包括SamsungS7、Note7,以及LGV20等.
UFS规格仍在起步阶段,市调机构预估,2018年UFS的市占率可攀升至近40%,2019年甚至逼近50%,但半导体业者持保留态度,认为UFS普及率的脚步紧系两个关键.
第一,是需要通讯芯片大厂的全数支持,但目前只有三星的AP处理器芯片,以及高通(Qualcomm)高阶的处理器芯片才支持UFS规格,换言之,UFS规格还锁在金字塔顶层,要等到明年联发科的处理器芯片也开始支持UFS规格后,UFS的渗透率才有机会直线攀升.
另一个左右UFS规格普及的因素是,需要新的处理器芯片也支持uMCP规格,也就是UFS+LPDDR内存封装在一起的形式,这才有机会为UFS规格带来新一轮的竞争优势.
整体而言,不论是UFS或uMCP规格,短期内仍无法取代主流的eMMC/eMCP地位,但半导体大厂和NANDFlash控制芯片大厂必须要抢先卡位.
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com行业研究周报-20-敬请参阅最后一页特别声明业界透露,目前第一代的UFS规格多数是采用台积电和联电的40纳米制程技术,唯一例外的是三星的UFS控制芯片,是采用自家的28纳米制程晶圆代工产能.
第二代UFS规格控制芯片,已经陆续从40纳米转进28纳米制程,且订单全数转单台积电,包括SK海力士、慧荣、群联等,估计在今年底到明年第一季之间,全数新一代的28纳米制程UFS控制芯片将会步入量产.
UFS控制芯片发展脚步与SSD控制芯片的途径相仿,初期也是以55纳米和40纳米制程生产,但新一代的产品基于低功耗考虑,都会转进28纳米制程,台积电也几乎囊括所有28纳米SSD控制芯片订单.
然控制芯片业者认为,新一代UFS控制芯片竞争起点是28纳米制程成为高耸的竞争障碍,因为28纳米制程昂贵,对于三星、SK海力士、东芝(Toshiba)等半导体大厂不成负担,但此开一颗28纳米芯片对于IC设计公司而言,是巨大负担,能够加入此竞赛的IC设计公司是屈指可数.
芯片制程门坎垫高高阶手机单价下弯品牌手机厂仍将咬牙苦撑坚持自制(DIGITIMES,12/1)2016年全球高阶智能型手机市场需求不进则退的压力,及手机产品平均单价下弯压力日大的情形,充分反应在苹果(Apple)、三星电子(SAMSUNG)及华为等一线品牌大厂的愁眉苦脸表情上,也让自制手机芯片这个风潮似乎有断炊的新局势出现;比起2015年小米、乐金(LG)、索尼(Sony)敲锣打鼓也想加入自制手机芯片这个战局的旺盛企图心,2016年自制手机芯片动作变成雷声大、雨点小的现象,恐将一路持续到2017年,加上10纳米以下先进制程技术的芯片开发成本,几乎是用倍数在增长下,苹果、三星电子及华为至今咬牙苦撑自制手机芯片事业部的决定,都显示全球自制手机芯片的市场进入门坎正不断加高当中.
台系一线IC设计大厂在2015年底曾以16/20纳米制程的研发投入成本及芯片制造成本来概估,若1年智能型手机出货量未达逾1亿支以上规模,自制手机芯片的这个行为,应该很难为公司赚到一毛钱.
时至2016年,面对2017年全球高阶智能型手机芯片解决方案的主战场,已被搬到10纳米制程这个全新技术世代后,研发投入及芯片成本的倍数成长压力,让自制手机芯片这个决策还想持盈保泰,恐怕不是1年智能型手机出货量需达1亿支以上规格,而是高阶智能型手机出货量需逾4,000至5,000万支以上的水平,否则,入不敷出将是必然的结果,很难有利可图的情形,也让其他品牌手机业者开始却步.
以先进制程的芯片开发及最终的制造成本不断垫高的趋势来看,加上2016年高阶智能型手机市场买气开始自高点滑落,2017年看来恐怕也将是压力重重的前景,自制手机芯片的这个动作,其实已成为全球智能型手机产业的奢侈行为,不是每一个人都玩得起.
台系IC设计业者也评估,在2016年一线品牌手机厂大概仅剩苹果仍可力保获利,OPPO、vivo则是持续提升每股盈余外,其余品牌手机业者多是小赚大赔的情形,似乎正预告自制手机芯片动作在未来,将是专属于巨头的产物,量不够大、本不够厚、钱不够烧的品牌手机业者,应该是会逐步打响退堂鼓,避开这个吃力难讨好、赚少易赔多的生意模式.
不过,苹果、三星电子及华为这3家已经耕耘很深的品牌手机业者,应该会坚持自制手机芯片动作,并加速在2017年上半,就开始导入最先进的10纳米制程技术,哪怕这款新一代的手机芯片解决方案不容易赚钱,甚至注定会赔钱;因为,对这3家品牌手机大厂而言,不太可能把新世代智能型手机的命脉,放给别人来掌握,也因此,即使自制手机芯片这个无法外销,只供内需的容易亏钱行为,看来已是越来越难做,甚至未来恐怕陷入投资更大、报酬最小的恶性竞争模式,股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-21-敬请参阅最后一页特别声明但一般预料,苹果、三星电子及华为仍将坚持到底,不像其他品牌手机业者可以发现苗头不对,就采取釜底抽薪的手段默默退出.
紫光携手南茂拐弯共逐驱动IC封测下一步内存封测力成合作案如何解套受关注(DIGITIMES,12/1)大陆资金间接投资台湾IC封测开启新模式,南茂转投资孙公司上海宏茂与紫光将共同经营,紫光持有48%股权,南茂转投资子公司ChipMOSBVI持有45%股权,紫光为实质最大股东,此种合作模式能否开启两岸合资半导体封测产业第一枪,以及专注在内存产业的紫光最终如何与力成牵线,备受业界与市场关注.
事实上,熟悉封测产业人士指出,其实在目前政府与各界氛围中,南茂、力成等业者对于紫光入股私募案并不特别乐观,也因此多半已经准备好「第2套剧本」因应,山不转路转,也足见全球半导体产业无法忽视中国大陆崛起、投资半导体业的决心与商机.
内存封测大厂力成与紫光是否也以类似模式合作,郑世杰则表示,每家公司都有自己的策略,业界都是专家,应该各有盘算.
所谓的合资是双方一起来经营,但紫光持股较多,主要也希望藉由紫光的影响力吸收更多客户,对于业务就是很好保障,董事长人选由紫光选派.
不过,据熟悉产业人士表示,紫光派选郑世杰担任上海宏茂董事长出线机率非常高.
南茂已经签约出售股份,增资部分希望2017年3月能够通过投审会同意,事实上投审会也旋即发布新闻稿表示将会依法办理.
据了解,业界人士推估,尽管政府对外态度十分强硬,也考虑到半导体为具有国家战略级高度的产业,不过传出政府可望对于以间接参股台厂大陆转投资公司一事睁一只眼、闭一只眼.
南茂与紫光双方有3~5年的生意计划,未来也希望有内存封测业务合作.
但因大陆产能需求太大,紫光会否找其他合作伙伴,目前各种可能性都有,但以宏茂案例来说,目前资金只足够提供给该上海厂.
封测相关业者则表示,交易价值以净值为基础,再根据大陆交易的实务必须资产重估,这也是南茂会计帐上处分利益约新台币22.
88亿元之来源,估计1股用人民币0.
65元做交易.
而紫光持股48%基本上是双方高层讨论出来的数字,紫光并没有特别需要持股到51%以上,只要是上海宏茂最大股东就可以.
与南茂合作首先会以面板驱动IC封测为主,未来不排除有内存封测合作可能.
力成先前也高呼希望引紫光资金进入,可望做出更有利于产业、台厂竞争力的投资,不过,值得注意的是,部分业界人士认为,新政府始终在产业政策与大陆政策上暧昧不明,但全球产业竞争变化速度飞快,许多台面下的交流以及擦边球战略,加上联发科转投资公司汇顶大陆挂牌传奇式的效应明显,大趋势恐怕是难以阻挡.
北美半导体设备业者10月B/B值滑至1以下然订单与出货金额均大幅成长(法新社,11/30)根据国际半导体设备材料产业协会(SEMI)最新公布资料,北美半导体设备业者订单与出货金额比(Book-to-BillRatio;B/B值)在连续10个月大于1之后,于10月出现自2015年12月以来首次低于1现象,仅达0.
91.
并且该比值创下自2012年12月以来最低纪录.
不过由于10月平均订单与出货金额均呈现大幅年增,因此虽然B/B值滑至0.
91,但就目前而言,尚不足以意味全球半导体产业景气已然出现警讯.
数据显示,北美半导体设备业者至10月底止的3个月内平均订单金额为14.
87亿美元.
较2015年同期13.
26亿美元,成长12.
2%;较9月底平均15.
67亿美元,下滑5.
1%.
平均出货金额则为16.
28亿美元.
除较2015年同期13.
59亿美元,成长19.
8%外,也较9月底平均14.
93亿美元,扬升9.
0%.
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com行业研究周报-22-敬请参阅最后一页特别声明SEMI主席暨执行长DennyMcGuirk表示,由于10月平均出货金额成长速度高于订单金额,因此当月B/B值滑至1以下.
然而相较于2015年同期,市场订单与出货仍然处于高水平状态.
由于北美地区是全球最主要的半导体设备厂商集散地之一,因此北美半导体设备业者B/B值,被视为是观察全球半导体产业景气的重要指标.
若比值大于1,除表示半导体设备业者接单状况良好外,也反映出半导体产品制造业者持续对资本设备进行投资.
除北美地区外,另一半导体设备业者主要集中地为日本.
日经亚洲评论先前报导,由于新兴市场高规格且售价实惠的智能型手机日益普及,不少日本半导体设备业者正蒙受其利.
根据日本半导体制造设备协会(SEAJ)最新公布资料,10月日本半导体设备业者B/B值为1.
07;平均订单金额年增68.
1%,平均出货金额亦年增12.
9%.
紫光入南茂上海宏茂拿下IC封测滩头堡(中央社,11/30)南茂(8150)董事长郑世杰表示,中国大陆紫光集团先前并没有投资半导体封装测试业,此次与紫光合资经营上海宏茂,南茂可发挥专长.
南茂今天宣布与中国大陆紫光集团合意终止私募计划,并宣布与紫光集团合资经营转投资孙公司上海宏茂微电子,南茂全资子公司ChipMOSBVI出售中国大陆子公司上海宏茂54.
98%股权给紫光集团等策略投资人后,再与策略投资人等比例共同增资上海宏茂.
郑世杰指出,之前紫光集团并没有投资任何的半导体封装测试产业,南茂此次与紫光合营上海宏茂,南茂可发挥专长.
郑世杰表示,争取上海宏茂在中国大陆资本市场独立经营上市,时程希望越快越好.
郑世杰指出,目前上海宏茂尚未达到经济规模,不过观察大环境,中国大陆未来2年到3年,积极打开面板产能,面板驱动IC在中国大陆会有很大的需求.
上海宏茂新增加的产能,将因应中国大陆新面板厂需求,不会影响台湾产能.
郑世杰表示,经营半导体产业,环境越来越辛苦,中国大陆集中国家资源布局半导体产业,对于后段封测厂商来说,就是潜在的客户,从南茂本身经营角度来看,去中国大陆设厂、扩厂、拿订单,是不得不走的趋势,否则会边缘化.
郑世杰指出,台湾有台湾的游戏规则,南茂是在台湾上市的企业,会百分百遵守规定.
联发科要当IC设计三代拳王(工商时报,11/30)IC设计龙头联发科昨(29)日由副董谢清江领军,正式宣布要进军车电芯片市场,从四大领域展开布局,积极抢入汽车前装市场,联发科也订下目标,预计第一款车用产品将于明年第1季亮相,要在2020~2025年拿下全球20~30%车用芯片市占率.
DVD、手机芯片两代「拳王」由于联发科在过去的DVD芯片、手机芯片蝉联了两代的IC设计「拳王」,这回再攻车电市场能否让联发科再攀巅峰、市场保持高度关注.
联发科说,未来5年将投资2,000亿元,应用在七大先进技术领域,包括物联网、5G通讯、AR/VR、人工智能、工业4.
0、车联网、软件及网络服务(Software&InternetService)等.
拟并购加速在车电市场成长股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-23-敬请参阅最后一页特别声明联发科竞争对手高通近来以并购恩智浦(NXP)打入车电市场.
谢清江表示,联发科未来会考虑以并购方式在车电市场快速成长,方向将以车电IC设计同业为主,暂不会采取上下游整合方式.
明年第1季联发科将推出新款车用产品解决方案,不过将会以什么领域为主,联发科并未透露,但联发科指出,将会有28纳米以上的先进制程产品出现,目前正积极与大陆一线车厂合作,未来会拓及到全球市场,预计2019年开始会开始逐步贡献营收.
在联发科四大车电产品布局上,包括有以影像为基础的先进驾驶辅助系统、高精准度毫米波雷达、车用信息娱乐系统、车用资通讯系统等四大核心,显示对于切入车电市场抱着志在必得的决心.
此外,联发科明年10纳米新产品齐发,下半年开始毛利率可望回升.
谢清江表示,虽然智能型手机市场成长趋缓,但是换机需求仍然存在,因此依旧看好未来几年手机市场表现.
回顾2016年联发科表现,谢清江指出,今年是充满机会跟挑战的一年,不管是营收及出货量都创下新高,不过由于4G芯片毛利率仍然偏低,因此毛利率受到极大的挑战,未来将积极提升毛利率表现.
在市场布局上,谢清江说,联发科在4G手机市占率持续成长,中国今年仍占有4~5成,印度则约占比3~4成左右.
此外,今年最大收获莫过于北美市场,产品陆续打入美国电信商,但市占率不到10%,联发科会持续在这块努力提升市占.
明年可望逐步拉高毛利率展望明年,谢清江表示,明年在新产品推出之后,可望逐步拉高毛利率水平.
法人指出,联发科明年随着10纳米新产品陆续发表,由于芯片性能可望大幅提升,可望在议价上占有优势,毛利率有机会回到4成以上的水平.
联发科3芯片明年要横扫大陆市场(工商时报,11/29)IC设计龙头联发科(2454)明年10纳米产品将不局限于高阶芯片,明年下半年将量产的中高阶产品P35也可望采用台积电(2330)10纳米制程,法人预料这款产品明年将成为联发科横扫市场的绝佳武器.
手机芯片大厂高通今年下半年在中国大陆市场抢回不少一线手机大厂订单,联发科将以台积电10纳米制程的芯片,准备在明年一举抢食大陆手机客户市占率,并拉升低迷的毛利率表现.
今年由于大陆电信商仅补贴Cat7以上机种,使以中低阶手机产品为营运主力的联发科流失市占率,不得不以价格战守住订单,因此让毛利率跌入历史新低,从原先4成以上水平掉至第3季的35.
2%.
不过,市场人士指出,明年联发科将采用10纳米制程生产P系列中高阶芯片准备向对手还以颜色,代号将为P35,由于制程提升,预料功耗将有显著进步,ASP(平均销售单价)可望回稳,拉升毛利率表现.
市场指出,联发科的曦力P35将为10核心处理器,由于采用台积电10纳米制程,确认将采用2+4+4的三丛集运算架构,与明年将推出的旗舰机芯片X30相比仅主频率稍微降低,功耗及性能比起目前的P25将有显著提升.
至于在GPU部分,P35将整合ARM今年最新发布的Mali-G71MP3图形处理器,效能为前一代高阶绘图处理器Mali-T880的两倍,并可望让4K影像、VR和AR融入行动装置的日常体验中.
至于4G带宽部分,P35可望升级至Cat10,并支持双信道LPDDR4X内存及UFS2.
1,也将导入联发科最新的快充技术PumpExpress3.
0.
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com行业研究周报-24-敬请参阅最后一页特别声明目前联发科确定采用台积电10纳米制程的芯片有主打高阶机种的X30、X35,若加上将于明年下半年推出的P35,一共就有3款芯片.
法人指出,联发科将在明年以10纳米制程,准备大举抢回市占率,并减低杀价战对于毛利率的冲击.
台积电10、28纳米订单爆发无惧苹果砍单各制程需求互有消长弥补16纳米贡献缩水(DIGITIMES,11/28)尽管苹果(Apple)iPhone7传出因销售不佳,造成台积电A10处理器遭砍单近600万颗,恐冲击16纳米制程产能利用率,然因2017年初台积电10纳米制程开始小量贡献营收,加上28纳米急单涌现,并着手扩充28纳米制程产能,在订单互有消长情况下,台积电2017年首季营收减幅可望控制在约3%,符合原先预期水平,第2季景气开始回升后,接单将再度走扬.
三星电子(SamsungElectronics)Note7手机自燃爆炸导致全球停产,然苹果iPhone7销售量受益有限,许多消费者纷等待2017年问世的iPhone8新机,导致近期苹果供货商传出被砍单消息,台积电第4季及2017年首季A10处理器订单传缩水近600万颗,将影响16纳米FinFET制程产能利用率.
不过,苹果大砍单对于台积电整体营运冲击程度,可望较业界预期来得小,由于台积电10纳米制程将于2017年第1季开始贡献营收,加上28纳米制程受惠于高通(Qualcomm)追加急单,不仅产能持续满载,台积电更着手扩充28纳米产能,以满足客户强劲的订单需求.
半导体业者表示,台积电16纳米制程发展初期落后三星,但却达成后发先至的目标,尽管三星14纳米制程拿下高通订单,但双方合作实际进展状况并不佳,台积电16纳米制程最后通吃苹果A10处理器订单,可说是最后大赢家.
台积电在10纳米制程世代战役,气势浩大且旗开得胜,不仅获得联发科捧场,亦拿下包括苹果、海思、展讯等大客户订单,从2017年第1季起10纳米制程将小量贡献营收.
展望2017年台积电客户采用10纳米制程步调,联发科HelioX30和海思Kirin970处理器芯片将先登场,接着苹果iPhone8新款手机A11处理器芯片备货,加上台积电第二代整合扇出型晶圆级封装(InFO)技术助阵,使得10纳米制程贡献不小,台积电亦看好2017年将是个大好年.
值得注意的是,高通采用三星10纳米制程生产的Snapdragon835,与联发科HelioX30芯片推出时程相近,届时不但联发科与高通将再度掀起战火,更是台积电与三星对决10纳米制程世代的关键时刻,目前看来三星阵营压力较大,由于三星与高通在14纳米制程合作不顺,未来在10纳米制程能否提供完整的产能和技术支持,将攸关最后胜负.
另外,近期高通中阶处理器芯片持续追单,塞爆台积电28纳米制程产能,使得台积电内部已开始着手扩产,不仅为28纳米制程再添战绩,并意味着其他竞争对手要分食台积电28纳米市占版图,难度已越来越高.
半导体业者认为,苹果虽减少16纳米A10处理器订单,然台积电受惠于10纳米营收贡献,加上28纳米制程订单持续强劲,估计台积电2017年第1季营收减幅可望降至约3%,符合董事长张忠谋先前对外透露2017年首季与2016年第4季营收接近持平的预期,通常这两季亦是行动通讯产业的传统淡季,业者预期第2、3季景气将会顺势回升.
面板鸿海拟增资SDP10代面板厂(工商时报,12/3)股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-25-敬请参阅最后一页特别声明由鸿海与夏普共同营运的日本堺市10代面板厂(SDP),虽自2013年起已连续3年交出获利成绩,惟因业绩陷低迷、无法进行充分投资,恐致竞争力下滑,传出鸿海考虑进行增资,以扩增研发及设备投资.
鸿海系于2012年间正式参与夏普位于大阪堺市的10代面板厂SDP经营,当年度SDP营运亏损74亿日圆,但自2013年起业绩由负转正、连3年交出获利成绩;不过去(2015)年度SDP营收衰退6.
7%剩2,056亿日圆,营业利益仅115亿日圆、年减23.
7%,净利则只剩43亿日圆、年减近4成.
先前日媒指出,SDP虽在液晶电视面板市况严峻下仍能守住盈余,但亦有市场人士提出警讯,认为SDP仅透过设备改良方式,而无法放手进行具成长性的投资,恐导致SDP的竞争力下降.
昨天日媒报导指出,在考虑未来营运动能下,传出鸿海正评估加码增资SDP一事,资金将用于扩增研发及设备等项目.
此外,正积极推动公司组织结构改革的夏普社长戴正吴,也已着手研议旗下多条生产线据点的调整,包括关闭位于广岛县三原市的LED工厂、转移至同县内的福山厂,另位于东广岛市的2处广岛厂厂房也考虑集中1处.
据日媒最新报导指出,夏普将于明年度(2017年4月到2018年3月)关闭广岛三原LED、雷射二极管厂,并将产能转移至福山厂;原三原厂的300名员工则已被告知、也将转至福山厂.
至于负责研发及生产智能型手机的东广岛市广岛厂,目前共有2座厂房,日媒指夏普将迁移生产设备及员工,将产能集中,员工也移转至同厂区内的其他厂房.
不过,先前传出夏普也有意缩减日本北部枥木县的LCD电视工厂规模一事,目前则未有最新动向.
华映子公司明年Q2试产IGZO面板(联合晚报,12/2)华映(2475)子公司福建华佳彩取得TFT-LCD制造设备三批,明年第2季试产IGZO(氧化铟镓锌)手机及平板面板,已募资100亿人民币中有84亿用于华佳彩;华映在中小尺寸面板缺货及报价上扬两大挹注,第4季营运绩效将优于第3季.
华映今日表示,华佳彩以生产中小尺寸智慧手机用面板,及中尺寸平板用面板,明年元月底搬进设备,第2季试产、预计7月起量产IGZO面板,因应LCD终端产品持续成长趋势,就地提供中国客户需求.
IGZO面板分辨率可达500ppi,专攻智慧手机、平板,将可与LTPS、OLED竞争,形成华映营运新利基.
华映自第2季转亏为盈,税后纯益0.
04元,第3季每股纯益0.
02元,连续两季获利.
低耗能显示需求提升量子点市场后势看涨(法新社,12/1)市场对低耗能显示屏幕的需求驱动了量子点(QuantumDots)市场的成长.
未来几年内,全球量子点市场还将继续维持涨势.
目前北美市场占据了量子点需求的龙头,其中又以健康医疗部门所占的比例最高.
量子点是一种半导体纳米结构,可藉由粒子的高表面体积比,显示出独立分子与块状半导体间的独特电子特性.
受其纳米规模影响,量子点的电子运动、激子与价电带电洞(valencebandhole)范围都被限制在3个空间方位,因此赋予了量子点特殊的电子与非线性光学特性.
由于粒子尺寸较小,电子移动的距离较短,如此一来,电子装置便有较快的运转速度.
IndustryToday报导指出,为提高平板、笔记本电脑、行动装置、摄影机、智能型电视的屏幕分辨率与性能,市场对于量子点技术需求大增.
在未来,超低功耗VIsi设计与低耗能技术还将持续推动量子点市场的成长.
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com行业研究周报-26-敬请参阅最后一页特别声明在此同时,主要厂商也开始将触角伸往多个应用产业.
目前量子点市场已被应用在LED、LCD电视、感光、太阳能电池、热电装置、光电二极管、场效晶体管(FET)等光电装置,以及体内外成像、标签与感测技术上.
不论是保全、国防或工业应用,都正逐渐被量子点技术渗透.
医疗照护部门在2012年占了量子点市场营收的77.
4%,但光电部门可望以2013~2023年71.
5%的年复合成长率(CAGR),超越医疗照护部门所占的比例.
量子点医疗装置在2012年的市值约达6,850万美元,但成长最快的量子点LED屏幕部门,则预计能在2013~2023年间达到85.
4%的年复合成长率.
据PRNewswire报导,2025年全球量子点在元件部分的市值将有超越110亿美元的潜力,其中光电市场中的LCD电视将占最大宗.
借着使用期限、能源效率,以及色彩质量上的优势,量子点技术已成为显示与照明解决方案的宠儿.
2012年时,北美地区仍为全球最大的量子点市场,但亚太地区受到太阳能与光电应用需求增加影响,将是全球成长最快的市场,其2013~2023年的年复合成长率可望达到55.
4%.
2013年前,量子点厂商主要迎合特殊应用市场,但2013年后,消费者市场逐渐崛起.
不少量子点制造商已开发出可规模化的生产流程,并与跨国OEM厂商合作推出使用在平板与LCD电视量子点屏幕.
近来像是Sony、三星电子(SamsungElectronics)、3M、亚马逊(Amazon)、海信电器(Hisense)、华硕都曾推出过量子点屏幕装置.
三星透过量子点电视的推出,取得了庞大的市场收益,而近来更宣布将透过专门的研发单位,发展QLED电视外的半导体及生化产品.
身为OLED电视主要厂商的乐金电子(LGElectronics),也将扩大与量子点材料制造商Nanoco、Nanosys与QDVision的合作,发展新的量子点应用与QLED电视技术.
陆TV销售热面板双虎受惠(经济日报,11/30)今年中国大陆彩电零售市场销量将突破5,000万台创历史新高,主因彩电厂强力促销和设立品牌日,带动市场成长.
奥维云网(AVC)预测,对明年大陆彩电销量乐观,估将超过5,300万台;明年元春促销将以55寸为主力,面板双虎友达(2409)和群创将受惠.
友达董事长彭双浪指出,面板景气预期到明年上半年的状况不错,主要是明年面板面积需求成长率大于供给成长率,第4季至明年第1季是淡季,但友达目前感受不到淡季效应.
他说,友达是4K高分辨率、大尺寸及曲面等高阶产品,即使进入年底淡季,但市场需求仍强,主因能大量供应高阶面板产品的业者不多.
群创TV产品事业群总经理洪茂盛说,TV面板本季及明年需求均很乐观,主要是32寸往40寸以上移动的尺寸放大持续.
估计明年全球面板面积需求年增率约7%至8%,但因新增产能受限,大尺寸面板供应将吃紧.
明年春节落在1月底,奥维云网将今年12月19日至明年1月8日定义为元旦促销期,明年1月9日至29日定义为春节促销,两大促销收尾相接形成「元春大促销期」.
奥维云网预测,明年整体元春促销期估将销售849万台,年减3.
4%.
明年LTPS面板恐供过于求(联合晚报,11/30)主动有机发光二极管(AMOLED)智慧手机用面板明年占比将倍增至30%,在苹果将采用下蔚为风潮.
IHS显示器研究总经理谢勤益提股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-27-敬请参阅最后一页特别声明醒,AMOLED投产要靠技术累积,是非常烧钱的产线,不像大陆有政府资金挹注,台湾双虎是否投入有待观察.
对于明年低温多晶硅(LTPS)手机用面板的供需,谢勤益则表示,宜注意友达昆山、大陆的天马、京东方及华兴光电等四家厂商将相继投产6代线LTPS面板,太多家投产恐造成供过于求.
谢勤益说,OLED面板朝向大尺寸电视用及手机用两大发展,均以韩系面板厂为主.
但OLED电视尚看不到成为主流的趋势,AMOLED智慧手机用面板今年的市场占有率约13%,明年在苹果将采用的风潮推波助澜,占有率将快速上升至26%至30%,呈现倍数发展.
他认为,大陆发展AMOLED面板有国家资源大举投入,跟台湾的条件并不相同,因此,台湾面板业者是否投入他持有待观察的角度.
大陆群智资询分析,在AMOLED面板渗透率不断提升,在中小尺寸替代LCD的趋势明显,三星作为全球OLED市场绝对霸主,在2016年己完成4亿片OLED面板出货目标,更将2017年的生产目标大幅提高至5.
5亿片.
京东方10.
5代TFT-LCD生产线在安徽合肥封顶(法新社,11/30)全球首条10.
5代TFT-LCD生产线29日上午在安徽合肥新站高新区内正式封顶.
根据大陆中新网报导,京东方(BOE)合肥第10.
5代TFT-LCD生产线投建于2015年12月,总投资人民币400亿元.
项目主要生产65寸以上8K超高分辨率液晶显示屏,设计产能为每月9万片玻璃基板(3,370mm*2,940mm),预计2018年第1季量产.
京东方集团总裁兼首席运营官刘晓东表示,该项目是全球第一条10.
5代TFT-LCD生产线,建成后将奠定BOE在产业中的领导者地位.
合肥京东方10.
5代线是继6代线、8.
5代线之后,京东方集团在合肥新站区打造的又一条TFT-LCD生产线.
LEDOLED热智晶办理现增扩产(工商时报,12/3)PMOLED面板供不应求,智晶(5245)今年大举扩产,10月份开始装机,明年第1季量产出货,届时总产能可望增加80%.
因应扩产,智晶拟办理现金增资300万股,以昨(2)日收盘价121.
5元计算,筹资规模约3.
6亿元.
智晶表示,PMOLED应用面愈来愈广,从穿戴式装置、车用、明年在笔电上的应用更是会快速成长,全球PMOLED面板产能供不应求.
公司去年进行设备去瓶颈化工作,产能略增20%.
今年更是进一步投资扩产,推估资本支出约10亿元,第三条生产线将在年底装机完成,明年初投产,预期第1季开始贡献营收.
新生产线的产能规模是现有两条生产线合计产能的8成,随着明年新线投产,整体总产能相比今年可望增加80%.
智晶第3季获利不如预期,日前股价直直落.
第3季合并营收4.
1亿元,毛利率30.
56%,相比前一季减少大约4个百分点,营业利益约6,444万元,税前净利6,412万元,税后净利5,322万元,每股税后净利1.
25元.
智晶表示,第3季一线品牌的穿戴式产品出货,出货量大但是价格竞争激烈,所以对于毛利率有所影响,明年新产能到位,公司会积极拓展客户群,以维持毛利率.
因应扩产所需,智晶计划办理300万股现金增资案,1月定价、3月完成.
以昨日收盘价121.
5元计算,筹资规模约3.
6亿元,主要用于扩产之用.
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com行业研究周报-28-敬请参阅最后一页特别声明智晶积极布局可挠式面板,并且送样给欧美穿戴式装置大厂认证.
智晶表示,可挠式面板让穿戴式装置外观设计更有弹性,客户都很有兴趣,目前既有的欧美穿戴式客户都在认证当中,有机会导入明年度的新产品,预计明年上半年量产出货.
MicroLED能否取代LCD与OLED成为主流(法新社,12/2)苹果(Apple)可说是科技界的流行指标,下一代iPhone将采用OLED屏幕的消息一传出,便掀起一股OLED投资潮,沉寂多年的MicroLED技术也因苹果在2年前收购LuxVueTechnology而再度受到关注.
根据LEDinside网站分析,MicroLED虽有功耗低、亮度与分辨率超高、反应速度快、寿命较长等优点,但目前技术、供应链与生态系统仍未臻成熟,因此对LCD和OLED市场的冲击有限.
相较于苹果,Sony投入MicroLED相关技术研究的时程更早,并曾在2012年CES消费性电子大展上发使用MicroLED技术的电视产品,相隔4年后,才在6月举行的InfoComm展览会推出Crystal系列新作CLEDIS,主打模块化拼接,Sony宣称可于2017年开始量产.
不过专家认为Sony目前采用的拼接方法缺乏效率,转移周期和生产时间比较长,因此2017年实现量产的可能性不高.
MicroLED的色域更广,显示效果更佳,在亮度和色彩饱和度方面比LCD和OLED更具有优势.
目前MicroLED的两大应用方向,一是以苹果为首的穿戴装置市场,另一个则是以Sony为代表的超大尺寸电视市场.
穿戴装置以智能手表和智能手环为主,假使苹果手表全部改用MicroLED,对于OLED在穿戴市场的应用,冲击较大.
至于大尺寸屏幕方面,由于成本仍是主要的竞争点,MicroLED在成本方面并无显著竞争优势.
IHSDisplaySearch面板分析师TerryYu表示,未来LCD与MicroLED的市场竞争不仅仅是技术之争,还会牵涉到供应链与生态系统,就好像当年的液晶屏幕与电浆显示器之间的竞争一样.
这股由苹果引领的MicroLED热潮,不仅加快了Sony量产的进度,也引起大陆LED厂商的兴趣,例如利亚德在2015年发表市面上首款可量产、间距只有0.
9公厘的LED高画质无缝拼贴电视墙.
不过专家表示,苹果的MicroLED技术还处于研发阶段,离商业化还有一段距离,未来必须仰赖供应链配合才能降低成本,提高产能.
由于前途仍不明朗,陆厂目前仍以观望为主,并将视苹果和Sony的技术突破和市场动向决定下一步.
苹果和Sony的MicroLED技术是在CMOS基底上使用正常的IC制程制作LED显示驱动电路,然后再用磊晶制程机台(MOCVD)在IC上制作LED数组,以将LED尺寸缩小至100微米.
大陆LED厂则是从屏幕切入,能够量产的Micro-LED间距范围介于P1.
2~P1.
5公厘,最小间距为P0.
9公厘.
陆企攻OLED台设备厂靓(经济日报,11/30)京东方、华星光电、天马以及和辉光电、维信诺等中国大陆厂商宣布,共计将砸投入约合新台币6,000亿元兴建六座OLED面板厂,以对抗三星目前独霸智能型手机OLED面板市场.
法人指出,除OLED关键设备蒸镀机是日商掌握外,台厂盟立(2464)、帆宣、均豪、志圣及广运等业者,目前合计在手订单已逾250亿元,可望受惠.
工研院产经中心(IEK)研究员林研诗表示,两岸原订今年量产的六代低温多晶硅(LTPS)面板厂,进度全数落后,主要是产品良率不易拉升.
不过,新一轮高阶手机面板技术投资竞赛已经启动,其中以陆厂最为积极,京东方宣布在四川绵羊投资人民币465亿元(约新台币2,200亿元),兴建六代软性OLED面板厂,预定2019年量产.
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com行业研究周报-29-敬请参阅最后一页特别声明林研诗指出,包括华星光电、天马、信利、和辉及维信诺,甚至做豆浆的黑牛集团等陆厂,都宣布要投资建兴OLED厂.
韩厂除三星利用停产的TFT厂改为OLED产线外,乐金显示器也在龟尾建OLED厂,规划2018年量产.
日本显示器也决定斥资500亿日圆(约新台币150亿元)投资OLED新厂,企图挽回大客户苹果明年起舍LTPS改采OLED面板的订单.
日经新闻统计,大陆厂商开始集中火力投资OLED面板,包含大陆最大面板厂京东方等六家陆厂,相继兴建OLED面板新工厂,预估截至2020年时,合计投资额将超过2兆日圆(约新台币6,000亿元),要抢占未来OLED面板约三成市场.
林研诗分析,由于苹果iPhone手机销售不如以往,估计今年整体销售量达2.
1支,将首度出现二位数的负成长.
苹果明年迎接iPhone问市第十年,将会加速面板技术转向至OLED,希望能刺激消费.
由于设备机台交期从数个月至一年时间不等.
台系设备厂证实,今年下半年接获的明年交货面板厂设备订单,有九成以上全数来自大陆的新厂需求.
永捷投入可挠性OLED今获工研院技转(中央社,11/29)永捷高分子(4714)指出,为因应可挠性有机发光二极管显示器(FlexibleOLED)快速发展及市场潜力,投入可挠性OLED材料领域,取得工研院相关技术授权与移转合约.
永捷表示,此次与工研院合作,技术转移,利用高分子树脂的混合材料、涂装增加硬度,以多层结构增强其耐久性,投入可挠性OLED材料领域,包括表面耐磨层材料技术,及薄型圆偏光片.
建立、设计及制造技术完整布建,可挠性显示器产业链发展需要的上游关键材料.
永捷高分子公司强调,主动式有机发光二极管显示器(AMOLED)属于自发光的显示技术,结构较背光源的液晶显示器(LCD)简单,能达到轻、薄、高亮度,以及反应速度快等优点,因此非常适合软性显示器应用,也是未来的发展新趋势.
DIGITIMESResearch专栏:大陆AMOLED业者加速扩厂2019年起三星显示器寡占地位将受挑战(DIGITIMES,11/28)DIGITIMESResearch预估,由于三星电子(SamsungEletronics)手机品牌事业受到Note7回收事件影响,2017年出货成长恐有限,将促使目前在手机用AMOLED面板市场居寡占地位的三星显示器(SamsungDisplay)加强对大陆手机品牌促销AMOLED面板,从而压抑大陆面板业者在手机用AMOLED面板出货量.
然在陆厂新产能陆续开出后,大陆手机品牌将增加对陆厂AMOLED面板采购比重,预料2019年起,三星显示器于大陆手机用AMOLED面板市场寡占地位将受挑战.
近一年来大陆积极推动AMOLED产业,除京东方、天马两大中小尺寸面板业者外,专业OLED业者维信诺、和辉及柔宇皆有扩产规画,另外,面板模块及触控面板大厂信利亦收购三星显示器旧产线,投入AMOLED面板市场.
2016年由于陆厂AMOLED面板产能不足及良率不高,采用陆厂AMOLED面板的品牌业者仅有酷派、小米及中兴3家,全年总计面板出货量约250万片.
2017年内,陆厂可导入量产的AMOLED新产线包括上海天马及昆山国显光电5.
5代厂产能扩增.
由于关键设备厂商CanonTokki仅承诺优先供应京东方,预料多数大陆业者的6代线AMOLED产能2018年末量产进度将受影响,待2019~2020年产能陆续开出后,可能冲击三星显示器的市场地位.
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com行业研究周报-30-敬请参阅最后一页特别声明大陆新车销量成长率节节攀高车载LED应用声势水涨船高(DIGITIMES,11/28)LED车灯市场渗透率在近年来明显提高,部分车款也陆续导入LED车头灯,根据业者估计,大陆新车市场销售量成长力道强劲,到了2020年将可望挑战3000万台规模,由于大陆车厂导入LED照明装置态度积极,带动了台系LED车灯模块厂的营运扶摇直上,并有多家台系LED元件厂希望打入供应链.
台系汽车零组件大厂堤维西董事长吴俊佶表示,大陆市场在全球汽车市场具有举足轻重的地位,以美国为例,目前全年销量约在1,700万台,欧洲约在1,400万~1,800万台,日本市场约有1400万台,而台湾市场仅约42万台,但大陆2016年新车市场规模可望超过2,500万台,预计2020年将可达到3,000万台.
根据估计,全球车用LED产值将从2015年的18亿美元,成长至2020年的29亿美元,年复合成长率达14%.
因此吴俊佶看好,随着车用LED导入市场趋势抵定,未来在5年内传统车用灯泡厂将倒闭退场,且在官方政策鼓励下,大陆新车销量以及车用LED渗透率同步扩增,市场前景看好.
LED车灯模块厂丽清从2002年起抢进大陆车用市场,目前在大陆市占率已达到20%,并成为大陆长城汽车的95%供货商,也是上海小纟车厂的唯一外购供货商.
丽清表示,随着大陆政策针对1,500c.
c.
以下小型车提供减税优惠,2016年下半起市场买气持续增温,预计第4季将可望进入全年高峰.
丽清指出,由于主要客户长城汽车预计将于2017年进行大改款,届时将有多款新车扩大导入LED照明装置,加上新增国际大厂Jaguar大陆款的车头灯,也打入大陆本土车厂如荣威、红旗等车头灯供应链,不仅可望带动产品单价提升,2017年营收增长幅度将可望优于2016年表现,平均毛利率也可望与2016年相当.
丽清表示,虽然销售主力以大陆为主,约占整体营收90%,但2015年也获得国际高阶车灯大厂OLSA的订单,并开始出货供应给奔驰(Mercedes-Benz)全球车款的尾灯装置,并有其他3款高阶车型订单进行洽谈,将可望于2018年开始贡献营收.
丽清认为,目前LED车头灯正在起飞,估计全球市场渗透率仅约5%左右,但LED元件价格下滑,使得LED车头灯的终端售价与传统HID车灯价差缩小至4~5倍,即将进入市场甜蜜点,看好2020年LED车头灯的普及率将可达到25%.
在大陆红色供应链的低价攻势下,车载LED受到技术门坎较高,产品质量与稳定性要求严格,被业界视为最后一块净土,吸引多家台湾LED元件厂竞相抢入市场,如隆达切入给大陆车厂、新世纪光电透过CSP产品打入后装维修市场、艾笛森则透过车用产品成长带动营运由亏转盈,亿光扩充新厂将全力争取车用市场商机,然而汽车供应链较为封闭,台系LED元件厂表示,2016~2017年将可望看到车载市场贡献开始发酵,未来仍需要长久经营及耕耘.
LED业者估计,目前全球LED于昼行灯应用的渗透率大约为50%,并持续成长,随着世界各国对于强制安装昼行灯的相关法规推出,将有助于带动LED车灯市场的持续成长,至于LED应用于车尾灯渗透率,将从2015年约40%成长至2020年的50%以上,而LED车头灯导入趋势扩大,将是未来的兵家必争之地.
手机/平板苹果传砍i7单美科技股不妙(经济日报,12/3)彭博信息报导,有报导指出苹果减少iPhone7零组件订单后,引发美国科技股新一波卖压,半导体类股更是重挫.
分析师指出,芯股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-31-敬请参阅最后一页特别声明片制造商近来股价表现比其他科技股强劲,价位又偏高,因此一有利空出现,整理势所难免.
媒体报导指出苹果因iPhone7初步销售动能减弱而砍单,拖累苹果股价1日下挫1%至109.
47美元,并引发半导体类股卖压.
费城半导体指数1日大跌4.
9%,2日盘中涨0.
9%.
MillerTabak公司股票策略师麦里指出,投资人对费半族群类股感到不安,但仍继续持有,因为股价表现不错,因此投资人在第一个利空迹象出现时,便立刻撤出,更别提这项利空来自苹果这家产业龙头.
彭博信息行业研究分析师斯里尼瓦桑表示,芯片制造商类股目前融资余额与估值,相对历史均值已偏高,营收成长力道也不足,因此可能陷入盘整格局.
他认为,1日的卖压可能导致资金进一步流出这个族群.
里尼瓦桑指出,从过去半年的经验来看,若整个半导体族群股价单日出现大幅波动,通常不会只维持一天,「一旦走势反转,就会持续下去」.
在美国总统大选后,大型科技股便一路走跌,因投资人担心总统当选人川普的贸易政策、法规风险及硅谷与白宫的紧张关系.
EvercoreISI技术策略师罗斯上月16日预估,美国科技股至年底前可能再跌3%至5%.
但在科技类股中,半导体股相对强势,迄11月底止涨幅比整体科技股高出6.
7%.
iPhone改版压力大明年导入OLED屏幕(中央社,11/30)华尔街日报引述知情人士周二报导,明年将是苹果iPhone问世10周年,苹果正在测试逾10款原型机,其中一款采用OLED曲面屏幕,倘若进展顺利,可望于明年开卖.
据报导,苹果已要求供货商加快OLED屏幕生产速度,并提出分辨率更好的原型屏幕,好和三星电子的产品相区隔.
消息人士表示,OLED曲面屏幕版本有可能是明年上市的多款iPhone之一,不过OLED显示器成本较高,将让iPhone售价更高贵.
分析师估计,OLED屏幕的生产成本可能比传统LCD屏幕贵上50美元.
由于智能型手机销售萎缩,再加上明年是iPhone上市10周年,苹果正面临iPhone大改版压力.
苹果对此消息不予置评.
苹果的对手从三星、谷歌再到中国小米,皆曾推出OLED屏幕的产品.
OLED屏幕比LCD屏幕更轻薄,而且能支持弹性设计.
智能型手机OLED屏幕市场现由三星显示器(SamsungDisplay)主宰,该公司也是少数有能力量产OLED屏幕的企业.
三星为苹果手机芯片和其他零件的长期供货商,但由于双方在手机市场的竞争日益激烈,让苹果在近几年开始扩大面板来源.
基于这个理由,苹果开始向乐金显示器(LGD)、日本显示器(JDI)和夏普(Sharp)采购Retina显示器,该面板采用LCD技术.
不过上述3家业者的OLED投资落后于三星,三星今年单单是扩大OLED屏幕生产和研发支出,便砸下将近10亿美元.
乐金显示器计划在2018年前投资近30亿美元,用来扩张OLED面板产能.
消息人士表示,初期苹果可能依赖三星供应大部分的OLED屏幕,但苹果希望乐金显示器、日本显示器和夏普提高产量,以在2018年供货.
1名知情人士透露,夏普可能需要投资逾50亿美元,才能提供苹果足够的OLED面板.
iPhone回美制造分析师紧盯英特尔投资(中央社,11/29)股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-32-敬请参阅最后一页特别声明苹果iPhone回美制造议题持续延烧.
外媒引述分析师推测,英特尔明年资本投资可能增加,是否可能与iPhone回美所需芯片的晶圆制造有关,可继续观察.
国外财经网站Barron's引述Instinet分析师夏哈(RomitShah)预估,英特尔在出售McAfee大部分股权后,可降低营业费用约15亿美元,2017年营业费用可降低约11亿美元;若加上重整计划、增加营收和出售McAfee股权等因素,预期英特尔费用可大减约190亿美元,约营收比重30%.
不过报导引述夏哈分析指出,英特尔高层在10月份曾透露,2016年到2017年的营业费用将增加到205亿美元,是同时期营收规模的34%.
夏哈推测,英特尔可能正在计划从今年省下的费用中,提出超过10亿美元于2017年投资.
他揣测,若这项投资属实,是否可能与苹果iPhone用芯片的晶圆制造有关,可继续观察.
报导引述夏哈分析,若苹果在6月曾询问鸿海(2317)与和硕(4938)在美国制造iPhone的可行性,那么也可以合理推测,若苹果真想让iPhone回美国制造,苹果或许也有考虑将电子元件拉回美国的可行性.
他也指出,有关苹果芯片晶圆制造的事项,相当敏感,也没有消息透露苹果和英特尔有讨论相关事宜.
但他认为,英特尔对于资本支出计划、态度非比寻常地模糊,要到明年2月才可能释出进一步看法,可继续观察.
美国总统当选人川普(DonaldTrump)日前接受纽约时报(TheNewYorkTimes)专访表示,他向苹果执行长库克(TimCook)表达苹果在美设厂制造的看法.
川普说库克向他回应:「我了解」(Iunderstandthat).
日经亚洲评论(NikkeiAsianReview)日前引述消息人士报导,苹果合作伙伴鸿海正在考虑将iPhone移到美国制造的可能性.
苹果与鸿海都拒绝评论.
华尔街日报(WSJ)日前引述研究机构调查数据指出,若iPhone回美国制造,预期整体成本可能增加90美元,若苹果将此成本转嫁给消费者,届时iPhone的零售价格将提高14%.
展望第4季,英特尔预估第4季营收157亿美元加减5亿美元,第4季毛利率在61%左右.
英特尔第3季获利33.
78亿美元,较第2季13亿美元大增154%,年增9%.
第3季每股盈余(EPS)69美分,上一季EPS27美分,去年同期EPS64美分.
联发科明年推手机新芯片拚毛利率回升(中央社,11/28)联发科(2454)副董事长暨总经理谢清江表示,今年营运成果不错,预期明年下半年随着新一代架构手机芯片产品推出,可望带动毛利率回升.
谢清江说,2016年对联发科是挑战的一年,也是充满机会的一年,在团队的努力下,营运成果不错.
据研调机构ICInsights预估,全球前20大半导体厂中,联发科今年排名可望达第11名,将较去年的第13名,进步2名;另外,营收成长率将是前20大半导体厂中第2大.
谢清江表示,联发科今年在4G手机芯片市场有很多斩获,市占率成长;在中国大陆市场占有率达4至5成,印度市占率也达30%至40%.
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com行业研究周报-33-敬请参阅最后一页特别声明虽然联发科在北美市场占有率仍小于10%,不过,谢清江说,联发科手机芯片获北美电信商采用,是重大里程碑.
谢清江表示,联发科今年出货量创新高,营收成长2位数百分点水平,因市场竞争激烈,毛利率是联发科最大的挑战,上半年毛利率下降较多,下半年较持平.
谢清江指出,明年下半年随着新一代架构手机芯片推出后,毛利率可望向上提升.
展望明年,谢清江说,明年仍将是挑战的一年,他表示,半导体并购整合仍将持续进行,联发科将会根据情势适度调整.
NB/行动运算第7代IntelCore处理器创造完美运算(经济日报,12/3)信息月起跑宣告电脑、3C市场进入旺季,如何挑选一台符合需求的运算系统再成为讨论焦点,尤其在手持装置当道提高转文件需求、轻薄笔电及2in1力求节能及4K显示技术将成主流等,处理器要满足的各销售区间趋于多元,但以2016年底来看,只需认明英特尔第7代IntelCore处理器系列就能满足对于行动力的渴望.
第7代IntelCore处理器以前一代Skylake微架构作为建构基础,针对沉浸式网络体验进行设计(简单说就是全网络的体验,不Lag),采用最新的14纳米处理器,已先导入轻薄笔电或2in1市场,信息月有不少品牌商推出支持性产品.
与6代处理器相同,采Y为极低功耗、U超低功耗,差别在于前者多用于Ultrabook,后者在2in1,但因品牌商的规划也略为不同.
第7代IntelCore处理器系列的关键优势为何,以下特做简单说明.
实时反应的效能采用省电的微架构与先进的制程技术,带来超越前一代处理器的效能.
Intel智慧变速技术可让浏览网页更为流畅.
内建Intel涡轮加速技术2.
0,效能与功率都能随时调整控制-包括核心与绘图等,长时间运行时能调整设定以省下更多电力.
另外,Y系列与U系列支持双核心与四线程,透过Intel超线程技术造就诱人的2in1与轻薄新笔电,在效能与行动力之间取得最佳平衡点.
丰富沉浸式体验:绘图芯片IntelHDGraphics透过第7代IntelCore处理器,能轻易观赏、创作、编辑、分享各种内容以及执行游戏外,能观看更多厂商的4KUHD分辨率的付费内容.
此外支持照片与影片编辑、多重影片串流、360度影片及高分辨率视讯等.
由于具备省电的VP9与HEVC10-bit硬件加速技术的全新媒体引擎,观赏4K影片的速度大幅超越前代处理器.
操作简单便利:Thunderbolt3技术与Type-C接口整合,只须一条连接线就能具备40Gbps的传输速度、链接两部4K分辨率60Hz更新率的屏幕、100瓦输出功率的充电功能外,就连外接绘图装置也不是问题,超方便.
延长电池续航力:第7代IntelCore处理器系列进一步改善处理器与平台的省电效率,采用系统拥有更长的电池续航力,还能改用较小的电池,让导入系统可更薄更轻.
至于硬件加速技术大幅降低耗电,在播放储存于本机内的4K影片时,电池续航力可提高3倍,追片9.
5小时都很OK.
多元I/O界面:U系列与Y系列IntelCore处理器在I/O方面都支持第3代PCIe,8GT/s的数据传输率超越第2代PCIe的5GT/s外,最新Intel快速储存(RapidStorage)技术支持NVMePCIex4接口规格的固态硬盘,并能支持第3代PCIe传输速度.
总结:有了第7代IntelCore处理器系列产品效能更好、更省电、还能更薄,以英特尔的数据中,指出行动生产力比5年前出厂的旧系统高出70%、3D绘图效能则为3.
5倍.
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com行业研究周报-34-敬请参阅最后一页特别声明另外,一分钟能美化1,400张照片、4分钟内把多个4KUHD分辨率影片制作成精华片段,同时网购与观看电影、还能以HD分辨率在行动装置上执行喜爱的游戏.
宏碁智网联盟携手研华、上银共创联网商机(DIGITIMES,12/1)宏碁创办人施振荣号召发起的智网联盟,1日与上银、研华、商之器、IBM云端运算事业部等企业,签署合作协议,期许透过紧密的垂直分工模式,加速打造智联农业、智联医疗等端到端解决方案,其中智联农业应用网,邀请前农委会主委陈保基担任会长;前交大校长吴研华担任智联医疗应用网会长.
施振荣强调,面对未来的挑战,台湾要赢的定位,在制造业要打造台湾成为「全球研发制造服务中心」,在服务业则要让台湾成为「全球华人优质生活创新应用示范重镇」.
以市场需求、用户的需要为出发点,打造东方硅文明(Si-vilization)的发祥地.
施振荣表示,西方科技厂商提出的解决方案,出发点以西方文化为主,与东方的生活环境与需求不同,而台湾拥有绝佳机会,可以成为亚洲优质文明的推动者与实验场域,现在正是机会,舞台才刚开始,智网联盟结合众人之力,一起走往国际市场.
智网联盟偕同智荣基金会、上银科技、智合健医疗科技集团、天来创新、宏碁、克鲁斯健康科技、商之器科技、台湾IBM云端运算事业部、研华科技、睿波智能、资策会、王道银行、五达电通等10数家伙伴共同签署合作协议,将透过紧密的垂直分工模式,加速打造端到端解决方案.
智网联盟相继启动智联农业应用网与智联医疗应用网,并由前行政院长张善政担任总网会长、前农委会主委陈保基担任智联农业应用网会长、前交大校长吴妍华担任智联医疗应用网会长,以及国立交通大学生物科技学院院长钟育志担任智联医疗应用网副会长.
张善政表示,国外大厂已推出健康管理的云端服务,台湾厂商推出的产品,也许与国外推出的差异不大,然重点是,国内厂商与国内医疗院所之间的体系,链接速度更快,以iPhone为例,也有内建的健康管理,然苹果必定先以美国市场为主,台湾消费者只能等待,若采台厂方案,就能更快享受服务.
张善政亦表明,智网联盟以未来使新用者模式为创新出发点,洞察产业智能与价值创造需求,跨产业领域的链结资源、技术与智慧.
在此基础上,企业不仅要凭借台湾已有的优势技术力,更该进一步将智联网的思维导入企业DNA中,或带来新价值、创造新服务.
智网联盟于会场内展示智联医疗应用网方案「智联照护员」,从院内医疗、院内照护、居家照护、居家健康四项情境与环境因素,经由跨装置信息汇流、公开信息、跨数据库与云服务沟通,形成完整大健康履历体验.
陈保基表示,智联农业应用网启动以来,冷链方案应用于农产品运输与仓储,已从概念验证阶段进入布建阶段,将有助于食品业者达到弹性物流资源与提高效率的目标.
未来更将本着产销互利、食品安全与降低耗损,来发展端到端的智联方案.
电竞NB酝酿价格战明年版图动荡恐扩大品牌厂猛推电竞新品抢搭新平台换机潮(DIGITIMES,11/30)英特尔(Intel)、NVIDIA即将在2017年1月CES展会期间分别揭露新一代KabyLake处理器平台与主流级10系列绘图卡新品,NB品牌业者亦将同步发布NB新机,尤其是搭载英特尔新款H系列处理器的电竞NB,成为众厂兵家必争的重要战场,包括华硕、微星、技嘉与联想等品牌厂均火力全开,全球电竞NB市场将掀起新一波价格战火,恐加剧2017年电竞NB市占版图消长变化.
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com行业研究周报-35-敬请参阅最后一页特别声明全球消费性NB市场需求衰退,众厂纷加码挺进电竞NB战场,供应链业者表示,国际消费性电子大展CES即将在1月5日登场,展会焦点除了虚拟现实(VR)、扩增实境(AR)、穿戴式装置、智能家庭及车联网等应用外,已许久不是展会要角的PC业者,因应英特尔、NVIDIA全面扩大新旧平台转换,以及电竞热潮持续增温,将再度在CES大举发布新品,成为此次展会焦点之一.
根据英特尔最新规画,采用14纳米制程的第七代Core处理器KabyLake大军,已于8月底由Y、U系列低电压版处理器率先上阵,锁定超轻薄与2-in-1NB机种,至于针对高效能与电竞游戏NB市场的H系列,以及多款桌面电脑(DT)版本处理器与200系列芯片组,将于1月CES展会期间发布,特别是H系列备受业界期待.
至于NVIDIA采用Pascal架构的新一代10系列绘图卡,6月已先推出DT独立绘图卡系列,8月再推出NB版本的10系列新品,包括GeForceGTX1080/1070/1060,NB业者亦同步推出更新绘图卡的电竞NB新机,而最受关注的入门级GeForceGTX1050将在1月CES亮相,其与GTX1060主攻平价电竞NB市场,在大陆、东南亚等市场接受度高,出货量亦最大.
供应链业者指出,包括华硕、技嘉、微星与联想等品牌厂,都将在CES展会期间推出采用英特尔、NVIDIA新平台的新款电竞NB,台系主板(MB)大厂新一代200系列MB及迷你PC新品亦将正式亮相,在众厂强力布局下,不仅将引爆新一波电竞NB价格战,更将牵动2017年电竞NB市占版图消长.
目前全球电竞NB市场由华硕、微星保持出货领先优势,不过,近期联想、惠普(HP)、戴尔(Dell)等纷重新调整电竞NB产品及市场策略,扩大899~1,299美元的平价机种火力,尤其是联想在大陆市场推出价位及规格与二、三线NB厂相接近的产品,凸显其不计代价扩大电竞NB版图的决心,并将扩大冲击电竞NB市场竞局.
另外,近期乐金电子(LGElectronics)与三星电子(SamsungElectronics)纷扩大部署南韩等电竞市场,后续动向备受业界关注.
供应链业者认为,随着英特尔、NVIDIA全面升级平台规格,加上多款游戏产品市场热度持续升温,2017年NB市场仍将由电竞机种带头冲锋,众家NB品牌厂厮杀将更为惨烈.
其他国家芯片设计中心与成大签约共同开发医材芯片(DIGITIMES,12/2)国家实验研究院所属芯片系统设计中心与成大前瞻医疗器材中心,2日于「2016GAIA成功医材国际产学联盟交流会」上共同签署合作意向书,希望借助芯片中心的系统整合技术,结合成大前瞻医材中心所属的智能制造系统中心所开发的数字牙科设计技术,替未来的合作案开启新的里程碑.
成大前瞻医疗器材中心主任苏芳庆、国家芯片系统设计中心吕良鸿,分别代表双方签署合作意向书.
苏芳庆指出,现今植入式医材、穿戴式医疗器材蓬勃发展,需要借助高科技芯片感测,初期将共同投入数字牙科芯片设计,希望双方合作可以为彼此带来加分效果.
政府正推动新南向国家政策,东盟、南亚及澳纽等地区将为台湾医疗器材产业经贸战略的重要一环.
苏芳庆说,成大前瞻医疗器材中心多年耕耘越南已初具雏形,尤其是临床需求有关产品,只要价格具当地竞争力,便能很快获得青睐,唯一需要的是法规登记协助,估计假以时日就能进入当地市场.
成大前瞻医材中心自2013年起,以台湾与东南亚暨南亚大学校长论坛(SATUPresidents'Forum)为基础,以学界能量链结东盟各国、印度、俄罗斯等国家大学,并创立国际医疗器材产学合作联盟股票报告网整理http://www.
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com行业研究周报-36-敬请参阅最后一页特别声明(GlobalAcademia-IndustryAlliance;GAIA),将链结版图拓展至东南亚及南亚.
GAIA除提供业界与成大合作的平台外,主要目标着重于协助厂商导入智能制造4.
0技术,建立创新的国际产学合作模式及拓展海外商业据点等.
佳能加入太空事业着眼于摄影机与精密控制系统(法新社,12/2)由于消费性电子市场上数字相机的销量逐渐减少,佳能(Canon)决定让数字相机事业转向太空方向发展,而在与日本宇宙航空研究开发机构(JAXA)接触后,佳能打算进一步跨入超小型火箭的控制系统领域,以相机等精密设备发展的技术,做出可发射卫星的最小型火箭,并成立宇宙飞船投资基金.
过去商用卫星发射火箭或为弹道飞弹转用,或与军用火箭共享,通常体型很大,火箭重量都超过100吨,随商用卫星逐渐缩小,现在这类火箭每次可以发射超过20颗卫星,发射量少的用户要等其他合作者,时间经费都浪费.
而日本宇宙航空研究开发机构正研发重量仅2.
6吨的超小型火箭,与目前日本火箭发射主力、289吨的H2A,以及研发中、574吨的H3,超小型火箭重量不到1%,能携带至少1枚携带数字相机的侦察卫星,供防灾等科学与商业用途应用,对若干用途而言,比传统火箭更划算.
但是超小型火箭只能携带小型卫星,且控制系统越精密重量越低,则酬载量(Payload)相对越高,佳能看准这块商机,决定扩大太空相关事业,从提供卫星摄影系统,扩大到卫星与火箭控制系统,扩大新事业版图.
DRAM飙涨威刚大赢家(经济日报,12/1)内存下半年涨势凌厉,不过,从主要内存模块厂第3季季报表现看,拥有货源才是赢家.
其中,DRAM模块中以威刚(3260)拥有低价货最多,表现最佳;闪存中则由群联胜出.
根据集邦调查,上月DRAM涨势最凶猛,其中,以应用在个人电脑的标准型内存单月涨幅达20%最大,集邦表示,今年下半年全球智能型手机与服务器需求强劲,DRAM产能迅速转进行动式内存与服务器用内存,标准型内存因此面临供需严重失衡,成DRAM价格全面起涨契机.
集邦预估,本季DRAM合约价涨幅估计可达四成,显示主要供应大厂仍藉由供给吃紧,企图拉升售价.
DRAM价格涨势凌厉,各DRAM模块厂却不是雨露均沾,而是拥有较多货源厂商胜出.
DRAM模块大厂威刚因在第2季就备妥低价货源,成为最大赢家.
威刚第3季税后纯益季增逾三倍,达3.
53亿元,每股税后纯益1.
65元.
累计今年前三季税后纯益5.
61亿元,每股纯益2.
62元,上季获利大跃进,即拜拥有低价DRAM货源之赐,预期本季在供货商支持,以及货源仍充足下,营收和获利有机会登上今年高点.
反观创见虽靠工控产品维持业绩稳定,但因不赌投机财,手中无低价货源,加上重压美元看涨,因无法弥补高额汇损,第3季单季每股纯益1.
1元,不如第2季的1.
77元.
其余模块厂如宇瞻和广颖等,也都受DRAM和Flash缺货影响,无法如期交货,导致第3季获利受影响.
宇瞻第3季每股纯益0.
83元,累计前三季每股纯益1.
81元,低于公司预期.
广颖第3季每股纯益0.
26元,低于第2季0.
49元;累计前三季每股纯益1.
41元.
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com行业研究周报-37-敬请参阅最后一页特别声明群联也因把上半年低价货源提前在第3季实现,使第3季每股纯益达7.
61元,创单季获利新高;前三季每股纯益17.
18元,优于去年同期15.
16元.
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com行业研究周报-38-敬请参阅最后一页特别声明长期竞争力评级的说明:长期竞争力评级着重于企业基本面,评判未来两年后公司综合竞争力与所属行业上市公司均值比较结果.
公司投资评级的说明:买入:预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上;增持:预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%;中性:预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%;减持:预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以下.
行业投资评级的说明:增持:预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘在5%以上;持有:预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%;减持:预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘在5%以上.
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com行业研究周报-39-敬请参阅最后一页特别声明上海北京深圳电话:021-60753903传真:021-61038200邮箱:researchsh@gjzq.
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