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中信股份(00267):重申买入评级美银美林美银美林发表报告,预期中信股份(12,0.
22,1.
87%)(00267.
HK)上半年纯利按年跌46%,主因缺乏2015财年一次性出售收益,符合早前所发出的盈利警告(料上半年纯利跌40%至50%).
若撇除一次性收益,及与中国海外(00688.
HK)交易支出,估计集团中期核心盈利跌22%.
目标价由14.
1元下调至13.
9元,基于集团重组潜在利好因素及估值吸引,重申'买入'评级.
美银美林估计,中信将地产项目出售予中海外,可至少提升集团盈利14亿元.
另外,中澳铁矿6条生产线已完工,随着产能提升,料单位成本将进一步下降,不过项目的折旧费未完全入帐,意味着未来数年有机会增加.