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8-2-1立信会计师事务所(特殊普通合伙)关于成都盟升电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函回复信会师报字[2020]第ZA90432号上海证券交易所:贵所于2020年4月30日出具的关于成都盟升电子技术股份有限公司(以下简称"公司"或"发行人"或"盟升电子")的《关于成都盟升电子技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮审核问询函》(上证科审(审核)〔2020〕172号)(以下简称"《问询函》"),对公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件提出了审核意见.
针对该审核意见,立信会计师事务所(特殊普通合伙)(以下称"申报会计师"或"我们")就有关涉及会计师说明或发表意见的问题,将核查情况和核查意见进行如下说明.
注1:报告期指2017年度、2018年度及2019年度.
注2:除特殊注明外,金额单位均为人民币万元.
8-2-2问题2.
关于同行业比较根据问询回复,发行人选取七一二、雷科防务、海格通信、星网宇达、晨曦航空、振芯科技、景嘉微、星展测控、思南导航等13家公司作为可比公司.
报告期各期发行人净利率分别为8.
19%、15.
09%和24.
66%,同行业可比上市公司的平均净利率分别为13.
53%、12.
43%和11.
35%.
报告期各期发行人毛利率分别为57.
84%、64.
89%和65.
91%,同行业可比上市公司的平均毛利率分别为50.
77%、48.
34%和43.
67%.
请发行人根据可比公司2019年年报更新情况补充对营业收入、净利润增速、净利率、毛利率等的同行业对比情况,并充分分析差异原因及合理性.
请发行人说明:(1)发行人产品所在的卫星导航和卫星通信产品领域在境内外市场上的主要竞争格局,发行人的主要竞争对手及其对应市场份额概况;(2)发行人选取的上述13家公司是否已涵盖其主要竞争对手,可比公司的选择方式是否客观有效;(3)上述十三家公司及其他竞争对手与发行人在卫星导航、卫星通信产品上的竞争优势与劣势,并提供关键业务数据、技术指标作为论证依据;(4)毛利率、净利率变动趋势与同行业可比上市公司平均水平变动趋势不一致的原因及合理性;(5)毛利率显著高于可比上市公司平均毛利率的原因及合理性.
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见.
回复:一、发行人产品所在的卫星导航和卫星通信产品领域在境内外市场上的主要竞争格局,发行人的主要竞争对手及其对应市场份额概况(一)卫星导航产品在境内外市场上的主要竞争格局,发行人的主要竞争对手及其对应市场份额概况1、发行人卫星导航产品在境内外市场上的主要竞争格局公司卫星导航产品主要应用于国防军事领域,由于国防军事领域的属国性特8-2-3征,公司卫星导航产品与境外其他国家的军用卫星导航产品不存在竞争关系.
在国内的竞争格局方面,有能力研制、生产军用卫星导航设备的企业为数不多,主要可分为两大类:第一类是经过多年市场和项目经验积累的军工科研院所,第二类是技术实力和生产水平不断提高的民营企业.
同时,由于国外应用于军工行业的抗干扰、高精度、高动态卫星导航技术限制向我国出口和转让,因此国内早期自主研发主要以军工科研院所为主,其目标是开发抗干扰、高精度、高动态的军用卫星导航系统,以满足武器装备对抗干扰、高精度、高动态导航的需求.
近年来,随着民营企业技术研发水平的不断提升,国家针对军品市场出台了一系列鼓励政策,使得包括发行人在内的一批具备军品科研能力的民营企业逐步进入军用导航设备市场.
整体而言,目前国内的竞争格局主要呈现为以军工科研院所为主,民营军工企业技术不断提升、配套层级不断提升的态势,具体情况如下:报告期内,公司卫星导航产品技术特性不断提升,产品由模块向整机配套再到系统配套的方向发展,公司的配套层级不断提升,目前公司以二级、三级配套为主,公司的竞争地位不断提高、竞争能力不断提升.
2、主要竞争对手及其对应市场份额概况公司卫星导航产品主要适用平台为各型导弹、战机装备,因此,公司在卫星导航产品领域的直接竞争对手为同样配套各型导弹、战机装备的厂商,主要如下:类型竞争对手名称竞争情况8-2-4类型竞争对手名称竞争情况军工科研院所中国电子科技集团公司第五十四研究所与公司在专用SC天线伺服分机、卫通卫导一体化天线等产品比选中相竞争航天恒星科技有限公司与公司在抗干扰接收机等产品比选中相竞争中国电子科技集团公司第二十研究所与公司在十五通道射频组件、卫通卫导一体化天线等产品的比选中相竞争航天长征火箭技术有限公司与公司在卫星导航组件等产品的比选中相竞争中国电子科技集团公司第二十四研究所与公司在五通道下变频单元、卫星导航射频模块等产品的比选中相竞争广州海格通信集团股份有限公司与公司在卫星导航组件、卫通卫导一体化天线等产品的比选中相竞争南京熊猫汉达科技有限公司与公司在专用SC天线伺服分机、卫通卫导一体化天线等产品比选中相竞争湖北三江航天险峰电子信息有限公司与公司在抗干扰接收天线、抗干扰卫星导航系统等产品比选中相竞争民营企业北京星网宇达科技股份有限公司与公司在卫星导航组件等产品的比选中相竞争江苏雷科防务科技股份有限公司与公司在卫星导航组件等产品的比选中相竞争河北晶禾电子技术股份有限公司与公司在十五通道射频组件、十六通道射频组件、抗干扰接收机等产品的比选中相竞争成都振芯科技股份有限公司与公司在高动态接收机等产品比选中相竞争市场份额方面,由于公开渠道无法获取各竞争对手产品的武器平台配套情况,因此无法获取竞争对手的市场份额情况.
根据已披露的我国导弹装备弹型情况,在火箭军11型已披露导弹中,公司产品已列装8型;在空军\海军4型已披露导弹中,公司产品已列装1型.
基于此,在火箭军配备的弹道导弹、巡航导弹,公司市场份额较高,具有一定的竞争优势.
(二)卫星通信产品在境内外市场上的主要竞争格局,发行人的主要竞争对手及其对应市场份额概况1、发行人卫星通信产品在境内外市场上的主要竞争格局公司卫星通信产品主要应用于海洋、民航市场,在海洋、民航市场的竞争格局情况如下:(1)海洋领域卫星通信产品在境内外市场上的主要竞争格局在海洋领域,公司卫星通信产品主要面向国内海洋市场进行销售,境外销售8-2-5的产品以零星销售为主,因此,公司卫星通信产品尚未持续性的参与到境外海洋市场的竞争当中.
在境内,由于目前卫星通信终端的渗透率较低且用户习惯尚未形成,因此行业尚未形成稳定的竞争格局,竞争格局较为分散,业内企业较多,各自依靠自身的产品、技术和服务进行充分的市场化竞争.
(2)民航领域卫星通信产品在境内外市场上的主要竞争格局在民航领域,公司卫星通信产品主要销售往沙特地区,尚未在境内市场进行销售.
但是,随着我国机上互联需求的不断提升,客机机上网络设备的需求长期呈增长趋势,且公司目前在境内市场已取得了积极的进展,因此,公司未来卫星通信产品在民航领域将同时参与境内和境外的市场竞争.
在民航市场,客机卫星通信天线安装方式分为"前装"和"后装"2种,前装指飞机出厂前便已集成了机载卫星通信设备.
后装指对现有已投入使用但不具备机载Wi-Fi功能的客机进行改装.
目前前装市场的卫星通信设备在松下航电、霍尼韦尔等大型厂商为飞机制造商制作航电系统时一并提供;后装市场作为存量客机改装市场尚处于发展初期,各集成商、设备制造商仍处于积极合作、探索、试验的阶段.
2、主要竞争对手及其对应市场份额概况(1)海洋领域卫星通信产品主要竞争对手及其对应市场份额概况海洋领域卫星通信产品主要竞争对手及其对应市场份额概况如下:主要竞争对手市场份额概况浙江中星光电子科技有限公司船载卫星通信设备制造商,为企业和消费者提供一站式VSAT解决方案,提供卫星通信产品及相关运营服务,官网披露全国已有4,600多艘渔船安装了其卫星通信系统产品宁波迪泰电子科技有限公司专注于高增益卫星天线和卫星信号伺服跟踪技术研究,主要生产船用卫星通讯天线,提供卫星通信产品及相关运营服务星展测控科技股份有限公司致力于车、船、机载卫星通信天线的设计、研发、生产和销售,2018年产品销售收入7,449.
38万元北京星网宇达科技股份有限公司A股上市公司,产品覆盖导航、测量、控制、通信等多个领域,卫星动中通产品覆盖车载、船载、机载等多个平台,2019年卫星通信产品在民用方向取得了近3,000万元的订单8-2-6根据农业部2019年6月发布的《2018年全国渔业经济统计公报》显示,2018年末我国机动渔船数量已达55.
62万艘,由上表公司主要竞争对手情况可见,各厂商市场占有率均较低,市场呈完全竞争态势.
(2)民航领域卫星通信产品主要竞争对手及其对应市场份额概况如前文分析,在民航卫星动中通天线市场,公司民航领域卫星通信产品主要竞争对手有霍尼韦尔、松下航电等大型航电系统集成商以及与公司同样生产卫星动中通天线的星展测控等.
在国际市场上,根据公开披露的装机数量,松下航电卫星通信系统装机量超过了2,000台,占据了主要的市场份额,公司仅占沙特市场约20%的份额,市场份额很小.
在国内市场,由于国内机上互联系统发展较晚,目前仅部分宽体机型具有空地互联功能,而该部分机型基本上已在出厂前即配备了松下航电、霍尼韦尔的相关产品.
同时,由于东方航空、南方航空等大型航空公司的宽体机型主要使用松下航电的产品,因此,松下航电目前占据了国内市场大部份的市场份额.
但是,窄体机型作为我国民航机型的主力,大部份还未实现空地互联功能,未来的窄体机空地互联改装将形成巨大的市场空间,从而有利于国内相关设备厂商的产品销售.
二、发行人选取的13家公司已涵盖其主要竞争对手,可比公司的选择方式客观有效,并进一步补充披露竞争对手基本信息基于前文中对公司的主要竞争对手分析,公司在选取可比公司时已充分考虑了在业务开展过程中有竞争关系的竞争对手.
同时,鉴于公司大部分竞争对手为军工科研院所,非公众公司,无公开数据,故公司基于数据的可获取性,为保证可比公司的样本量,提高对比的充分性,基于公开信息,还将部分产品技术、功能、适用领域等特征相近,存在潜在竞争关系的上市公司纳入了财务数据对比的可比公司范围.
综上,发行人基于实际竞争关系和产品技术、功能、适用领域等客观条件选取了可比公司,选取的可比公司已涵盖主要竞争对手,选择方式客观有效.
为保8-2-7证披露内容的充分性,发行人在招股说明书"第六节业务与技术"之"二、公司所处行业的基本情况"之"(五)行业内的主要企业对比"中进一步补充披露了前文主要竞争对手中未披露的竞争对手的基本情况如下:"(14)中国电子科技集团公司第二十四研究所中国电子科技集团公司第二十四研究所,1968年组建,是我国最早成立的半导体集成电路专业研究所,也是我国唯一的模拟集成电路专业研究所,是国家Ⅰ类骨干研究所,建有国家博士后科研工作站.
中国电子科技集团公司第二十四研究所主要从事半导体模拟集成电路、混合集成电路、微电路模块、电子部件的开发和生产,是我国高性能模拟集成电路设计开发和生产的重要基地.
主要产品有:AD/DA转换器、高性能放大器、射频集成电路、驱动器、电源以及汽车电子等,并广泛应用于航空航天、卫星定位、雷达导航、自动控制、汽车和通讯等领域.
(15)南京熊猫汉达科技有限公司南京熊猫汉达科技有限公司(国营第七一四厂),始建于1936年,是我国卫星、短波、超短波等国防通信领域产品设计、开发、生产、销售的重要基地.
南京熊猫汉达科技有限公司系我国无线短波通信技术体制研制的牵头单位和卫星通信地面应用系统的技术总体单位,是国家国防科工局核定的短波、卫星通信领域研制生产核心能力保留单位,承担了多项国家重点项目研制,曾多次荣获国家科技进步奖、国防科学技术奖等.
公司拥有2个国家级工程技术研究中心,3个技术研究所,3个联合实验室和1个博士后科研工作站,拥有以"新世纪百千万人才工程"国家级人选、全国劳模、江苏省"333高层次人才工程"培养专家等为核心的技术研发队伍,现有在职职工1157人,其中科研人员642余人.
(16)湖北三江航天险峰电子信息有限公司湖北三江航天险峰电子信息有限公司(又名中国航天科工集团第四研究院微波与制导技术研究所),现为中国航天重点骨干企业.
目前,公司年营业收入超过4亿元.
公司现有在岗职工1,200人,各类专业技术人员400多人,享受8-2-8国务院特殊津贴的专家8人,资产总额超过6亿元,主要机床设备700多台(套),先进的检测仪器、仪表1,200多台(套).
公司主要从事航天防务、载人航天工程等领域产品研发生产,形成雷达探测、测控通讯、导航、电子对抗、智能制造等特色专业,曾获全国科学大会奖、国家科技进步奖、国防科学技术奖等重大奖项.
公司是国家级高新技术企业,湖北省首批创新型试点企业,建有院士专家工作站、湖北省工程实验室、湖北省企业技术中心、湖北省工程技术研究中心、军用电子技术研究中心.
(17)河北晶禾电子技术股份有限公司河北晶禾电子技术股份有限公司(原石家庄市晶禾科技有限公司)始建于2000年,坐落于石家庄市鹿泉开发区光谷科技园,注册资金4,000万元,拥有总资产近2亿元,建筑面积16,000余平米,各类技术人员200余人,是一家专业从事北斗卫星导航终端配套产品研发及生产的高科技企业,目前已成为我国卫星导航终端产品的主要配套企业之一.
晶禾电子主营业务为北斗卫星导航用户机研制与生产,抗干扰射频组件,干扰源,北斗有源天线,电子产品、管理和嵌入性软件的研制开发、技术转让和咨询,集成电路和电子工程设计等,先后获得三十余项专利及著作权,自主研制产品达到200多种,配套单位达100多家.
(18)美国松下航空电子公司美国松下航空电子公司系全球主要的机载娱乐和通讯系统供货商.
该公司由专业维护服务支持的业界最佳解决方案充分并入机舱式飞机,使航空公司能提供拥有各项娱乐选择的最佳旅行体验,获得优质通讯系统和解决方案,缩短产品从构思到投放市场的周期,并降低整体成本.
美国松下航空电子公司是于1979年成立的一家美国企业,是松下北美公司(松下电器产业株式会社(纽交所代码:PC)的主要北美子公司)的子公司.
美国松下航空电子公司总部位于加利福尼亚州的橘郡森林湖,拥有3,100多名员工,在全球八十多个地区运营,为全球200多名客户服务,为3,700多架飞机提供机载娱乐和通讯系统.
"8-2-9三、根据关键业务数据、技术指标,分析十三家公司及其他竞争对手与发行人在卫星导航、卫星通信产品上的竞争优势与劣势(一)公司卫星导航产品关键业务数据、技术指标与竞争对手对比情况及公司的竞争优势与劣势根据公司卫星导航领域竞争对手的公开披露信息,公司与竞争对手相关产品关键业务数据、技术指标的对比情况如下:业务数据技术指标发行人雷科防务中国电子科技集团公司第五十四研究所航天恒星科技有限公司星网宇达动态特性速度≤8000m/s,加速度≤60g,加加速度≤30g/s速度≤8000m/s,加速度≤40g,加加速度≤5g/s速度≤4000m/s,加速度≤10g,加加速度≤10g/s速度≤1500m/s,加速度≤30g,加加速度≤3g/s速度≤515m/s,加速度≤4g定位精度水平≤3m,高程≤5m(RMS)水平≤3m,高程≤5m(RMS)水平≤10m;高程≤15m水平≤10m;高程≤10m单点1.
8m(CEP)测速精度≤0.
15m/s≤0.
2m/s≤0.
2m/s≤0.
2m/s≤0.
03m/s窄带抗干扰干信比优于90dB干信比不低于60dB-B3:干信比优于75dB-数据更新率1~20Hz1~20Hz10Hz1Hz、2Hz、5Hz、10Hz-热启动时间≤8s≤8s≤15s≤15s-授时精度≤50ns≤50ns≤50ns≤50ns≤20ns灵敏度特性捕获灵敏度:≤-143dBm;跟踪灵敏度:≤-153dBm(B3Q),≤-156dBm(GPS)--捕获灵敏度:≤-141dBm;跟踪灵敏度:≤-150dBm(B3Q,B3C-GEO),≤-155dBm(L1,B1,G1,B3C-NGE0)-注:1、上表数据来源于可比公司官方网站上公开披露的产品数据,包括了领域内有代表性的科研院所及上市公司;其余可比公司由于未公开其产品业务数据、技术指标,故无法进行比较;2、动态特性反映了导航产品在快速运动载体上的适应程度,通过速度、加速度、加加速度等指标进行衡量,物理量的绝对值越大说明产品适应性更好;3、定位精度反映了导航产品确定目标位置的精确程度,水平精度反映经度、维度层面的精度,高程精度反映的是高度层面的精度,相关指标越小说明精度越高、误差越小;4、测速精度反映了导航产品确定的目标速度与实际目标速度的差异,相关指标越小证明测量速度准确性越高、误差越小;5、窄带抗干扰反映了导航产品抗通信干扰的能力,干信比指标反映了干扰信号与有效信号的功率之比,相关指标越大证明可以抵抗的干扰信号功率越强,抗干扰能力越好;6、数据更新率反映了导航产品输出数据的1秒内更新频率,数据更新率越高,标明产品输出数据的更新速度越快;7、热启动时间反映了导航产品启动的性能,时间越短说明产品捕获卫星以及解算位置所需的时间越短,性能越好;8、授时精度反映了导航产品对外输出的时间信息与标准时间信息之间的误差,用于衡量产品对外输出的时间信息的精度,该值越小,精度越高,设备性能越好;9、灵敏度特性反映了导航产品获取卫星信号的能力,捕获灵敏度反映了产品在多少信号强度的情况下能捕获信号,跟踪灵敏度反映了产品在多少信号强度条件下能稳定跟踪卫星导航信号,指标越低说明产品能在更低的信号强度下获取、跟踪卫星信号,产品性能就越好.
由上表可见,公司卫星导航产品与竞争对手公开披露的同类产品相比,在动态特征、定位精度等关键业务数据、技术指标上具有一定的优势.
另外,由于公司卫星导航产品主要面向国防领域进行销售,部分产品销售需经过客户的比选确定,在比选中通过与行业中同类的产品对比发现,公司卫星导8-2-10航系列产品在相同干扰条件下,较比选竞品有着更高的定位精度,同时,有更稳定的性能和耐久度,整体产品对高动态、高过载的适应性更好.
例如,公司卫星导航组件、抗干扰接收天线、专用SC天线伺服分机等产品在部分客户的比选过程中以排名第一的成绩入围.
因此,公司卫星导航产品在市场竞争中有着较为突出的产品优势.
竞争劣势方面,在比选过程中,公司目前主要与各军工科研院所等大型企业竞争,相对而言,公司在资金投入方面弱于竞争对手,同时,在有限的投入下,公司业务范围窄于竞争对手,从而对客户的深度挖掘能力存在一定劣势.
(二)公司卫星通信产品关键业务数据、技术指标与竞争对手对比情况及公司的竞争优势与劣势根据公司卫星通信领域竞争对手的公开披露信息,公司与竞争对手相关产品关键业务数据、技术指标的对比情况如下:1、船载卫星通信天线产品业务数据技术指标发行人星网宇达星展测控稳定方式三轴稳定两轴或三轴稳定三轴稳定口径0.
6m0.
6m0.
6m频段KaKaKa初始捕捉时间≤2min,冷启动≤2min,冷启动≤120s跟踪精度0.
2°(RMS)0.
2°(RMS)0.
2°(RMS)天线增益39.
60dBi@19.
7GHz;43.
20dBi@29.
5GHz39.
90dBi@19.
60GHz;43.
20dBi@29.
50GHz38.
15dBi@19.
45GHz;42.
76dBi@29.
50GHz注:1、上表数据来源于可比公司官方网站上公开披露的产品数据,包括了具有代表性的上市公司;其余可比公司由于未公开其产品业务数据、技术指标,故无法进行比较;2、稳定方式反映了产品稳定的方式,三轴稳定在两轴转台的基础上增加一个横滚轴,结构上更为复杂;3、频段指的是产品收发信号所使用的电磁波的频率范围;4、初始捕捉时间反映了产品从加电开始计时,到稳定跟踪到卫星信号的时间,时间越短,性能越好;5、跟踪精度反映了产品在载体在运动状态下,天线实际指向卫星的角度与理论角度之间的误差,跟踪精度角度值越小,跟踪效果越好,性能越好;6、天线增益反映了产品在输入功率相等的条件下,天线把输入功率集中发送的程度,该值越大,天线的接收和发射性能越强,性能越好.
2、机载卫星通信天线产品业务数据技术指标发行人星网宇达星展测控口径0.
8m0.
8m0.
8m8-2-11频段Ka_KuKuKu初始捕捉时间≤2min,冷启动60s-跟踪精度0.
2°(RMS)0.
2°(RMS)0.
2°(RMS)天线增益发射:Ka:≥43.
0dBi@29.
5GHzKu:≥38.
2dBi@14.
25GHz接收:Ka:≥40.
5dBi@20.
4GHzKu:≥37.
1dBi@12.
5GHz发射:≥38.
5dBi@14.
25GHz接收:≥37.
5dBi@12.
50GHz发射:48.
2dBi@14.
25GHz注:上表数据来源于可比公司官方网站上公开披露的产品数据,包括了具有代表性的上市公司;其余可比公司由于未公开其产品业务数据、技术指标,故无法进行比较;相关性能指标含义与上表相同.
3、车载卫星通信天线产品业务数据技术指标发行人星网宇达星展测控稳定方式两轴稳定两轴稳定两轴稳定口径0.
6m0.
65m0.
6m频段KuKuKu初始捕捉时间≤120s≤120s≤120s跟踪精度≤0.
2°(RMS)≤0.
2°(RMS)≤0.
2°(RMS)天线增益发射:36.
5dBi@14.
25GHz接收:35.
5dBi@12.
50GHz发射:≥36.
3dBi@14.
25GHz接收:≥35.
6dBi@12.
50GHz发射:36.
2dBi@14.
25GHz接收:35.
2dBi@12.
50GHz注:上表数据来源于可比公司官方网站上公开披露的产品数据,包括了具有代表性的上市公司;其余可比公司由于未公开其产品业务数据、技术指标,故无法进行比较;相关性能指标含义与上表相同.
由上表可见,公司船载卫星天线通信产品与竞争对手公开披露的同类产品在关键业务数据、技术指标上处于同一水平,较为可比.
公司卫星通信系列产品主要应用于船载、机载及车载平台,考虑到各平台仅影响产品使用的情景,不影响产品所需使用的关键技术,因此,通过上述对比可见,公司卫星通信产品与上市公司竞争对手产品处于同一梯队,该等上市公司竞争对手产品在业内具备一定的竞争优势,公司关键业务数据、技术指标与其处于同一水平,说明公司产品亦具备有一定的竞争优势.
"为充分反映发行人与竞争对手业务数据、技术指标的对比情况,发行人在招股说明书"第六节业务与技术"之"二、公司所处行业的基本情况"之"(五)行业内的主要企业对比"中进一步补充披露了前述内容.
由于可获取数据的同类产品为上市公司产品,因此,公司卫星通信产品达到了与可比上市公司产品一样的水平,在技术层面处于行业内较为领先的地位.
同时,公司还开发了Ku_Ka双频频段机载动中通产品并实现了产业化应用,形成了一定程度的差异化特色,亦反映出了公司在卫星通信领域较强的设计、开发能8-2-12力.
在竞争优势方面,公司卫星通信业务继承了公司军品业务零缺陷设计、精细化生产管理的工作要求,由于军品对产品质量、稳定性的要求极高,因此公司技术、生产团队均形成了重质量、以可靠性为先的产品文化,并积累了丰富的产品在强震动、高盐雾等恶劣环境下的设计、生产、检测经验,从而使公司卫星通信业务形成了一定的产品优势,产品的质量、稳定性获得了客户的认可.
在竞争劣势方面,在船载卫星通信领域,公司所处西部地区,相较于沿海地区的业内企业,在客户沟通、售后服务方面存在一定的劣势.
在机载卫星通信领域,国内各企业仍处于探索阶段,公司的产品已在沙特市场积累了一定的航空里程数,质量已被业内认可,对于未来市场竞争有着有较大优势;但是公司规模相对较小,在与国际大厂竞争时面临着一定劣势.
四、分析毛利率、净利率变动趋势与同行业可比上市公司平均水平变动趋势不一致的原因及合理性报告期内,发行人与可比上市公司毛利率、净利率的变化情况如下:项目2019年度2018年度2017年度可比上市公司平均值综合毛利率49.
28%48.
34%50.
77%销售净利率5.
70%7.
28%10.
46%盟升电子综合毛利率65.
91%64.
89%57.
84%销售净利率24.
67%15.
09%8.
19%毛利率的变化主要取决于各公司业务开展情况及产品的销售结构情况,可比上市公司方面,受军改影响,2017年、2018年行业整体平均毛利率呈下降趋势,随着军改的落地,2019年可比上市公司平均毛利率水平开始回升,与发行人毛利率变化趋势一致.
净利率的变化受各公司整体经营情况的影响,剔除报告期内星网宇达、振芯科技、晨曦航空、雷科防务等利润率显著下降的可比公司影响后,报告期内,可比上市公司销售净利率分别为13.
62%、13.
61%、14.
59%,亦在2019年呈现出了回升的趋势,与发行人销售净利率变化趋势一致.
8-2-13其中,2018年公司毛利率、净利率均保持了增长的态势,不同于可比上市公司,主要是:1、2018年公司自身经营策略发生了改变,销售上加大力度承接利润率较高的项目订单,减少了部分利润率较低的项目,同时,随着公司前期投入效益的显现,公司定型产品数量快速增长,随着列装于重点新型武器装备的产品卫星导航射频模块、抗干扰信号处理单元、天文授守时设备等产品销售规模迅速提升,公司卫星导航系列产品毛利率2018年较2017年提升了15.
45个百分点,提升较为明显;2、公司销售予TaqniaSpace和USAT的双频机载平板动中通天线产品于2018年进入批量销售阶段,该产品技术要求较高,2018年产品实现销售3,266.
18万元,销售毛利率为67.
18%,显著高于船载领域的动中通产品,拉升了公司整体产品的毛利率水平.
综上所述,公司毛利率、净利率变动趋势与同行业可比上市公司平均水平变动趋势不一致的原因具有合理性.
五、分析毛利率显著高于可比上市公司平均毛利率的原因及合理性公司毛利率水平高于可比上市公司主要系各公司具体经营业务结构、服务客户、主要产品技术要求不同等因素影响所致.
在综合毛利率中,除了可比的产品、业务外,各可比上市公司还开展了与公司产品、业务可比性不强的业务,从而使其综合毛利率与公司具有一定差异.
基于此,根据可比上市公司公开披露信息,选取其公开披露业务、产品中与公司可比性较高的业务、产品毛利率对比如下:(一)卫星导航系列产品证券代码证券简称产品2019年2018年2017年002829.
SZ星网宇达导航类54.
43%57.
52%54.
11%002413.
SZ雷科防务北斗卫星导航接收机业务未披露45.
09%46.
69%002465.
SZ海格通信北斗导航66.
80%61.
74%69.
03%300101.
SZ振芯科技卫星定位终端70.
11%63.
26%61.
41%300474.
SZ景嘉微小型专业化雷达领域产品71.
00%76.
63%85.
63%300581.
SZ晨曦航空航空惯性导航产品42.
61%43.
10%45.
41%833972.
OC司南导航全部产品56.
99%56.
83%57.
97%8-2-14证券代码证券简称产品2019年2018年2017年平均值60.
32%57.
74%60.
04%发行人73.
65%75.
51%60.
06%由上表可见,公司卫星导航系列产品2018年、2019年毛利率水平高于可比上市公司平均值,一方面系2018年公司优先承接利润率较高的项目订单,同时,公司卫星导航系列产品中,列装于重点新型武器装备的产品卫星导航射频模块、抗干扰信号处理单元、天文授守时设备等产品销售规模迅速提升,该等武器装备作为我国国防体系的核心力量,其技术要求往往高于普通武器装备,相应的预算造价较高,较大程度上保障了公司的利润空间;另一方面,各家可比上市公司中,海格通信、振芯科技、景嘉微的相关产品毛利率水平与公司的毛利率水平较为可比,星网宇达、雷科防务、晨曦航空、司南导航的相关产品毛利率水平低于公司的毛利率水平,主要系各可比上市公司的产品具体销售领域、销售结构、应用平台不同,从而使其毛利率水平较低,具体分析如下:1、星网宇达导航类产品主要包括惯性导航和组合导航产品,可广泛用于军民两大应用领域,根据其2018年、2019年年度报告披露,2018年星网宇达已经与多个重点型号进行配套测试,其中某型战机应用的型号项目将在2019年完成定型并实现小批量交付;2019年星网宇达导航产品中,完成了四款加速度计产品的定型和98型高精度光纤陀螺工程样机的研制,实现了中高精度陀螺的批量生产,并配套某型号车载惯导项目完成交付.
由此可见,2018年、2019年星网宇达配套重点型号的产品尚处于测试和小批量交付阶段,重点型号的产品规模尚未完全释放,因此,重点型号的产品对整体毛利率水平的提升程度较为有限;其次,2019年星网宇达四款新定型产品应用的武器平台为车载平台,根据各类型武器装备的预算造价判断,其毛利率水平应低于机载、弹载等武器平台.
2、雷科防务导航业务主要围绕高精度北斗卫星导航应用,提供核心基带芯片、模块、整机及应用系统等产品和服务.
目前,在弹载、机载等武器平台领域,雷科防务卫星导航产品参与较少,同时,根据雷科防务公开信息,雷科防务卫星导航产品中有较大规模的单兵、车载卫星导航终端设备和民用卫星导航终端设备,因此,产品结构、应用平台的不同使其北斗卫星导航产品毛利率水平较低.
3、晨曦航空的导航产品主要是以惯性导航技术为核心,将卫星导航系统、8-2-15多普勒导航系统等多系统信息融合构成的综合导航产品.
由于惯性导航技术作为自主式导航系统,较少利用各种波段的无线电导航系统,不涉及微波信号的发射及接受等环节,且惯性导航硬件成本较高,因此,惯性导航产品一定程度上毛利率水平较低.
同时,晨曦航空的导航产品主要装备于军用直升机等军机产品,武器装备数量较少一定程度上也限制了其产品规模效应的释放.
4、司南导航主要导航产品为基于北斗及其他所有全球卫星导航系统的高精度定位基础产品(包括芯片、板卡/模块)、终端和设备等产品,产品和服务主要应用于测绘与地理信息、智能交通、精准农业、形变与安全、辅助驾驶与自动驾驶、无人机、户外机器人等民用市场.
由于军工产品具有集成度高、结构复杂、性能参数指标严苛等特征,且产品销售前需经过多个环节,研发周期长、前期投入大.
在此因素影响下,国防领域产品的毛利率显著高于民用市场产品.
基于此,由于产品主要面向的客户市场不同,因此司南导航的产品毛利率水平较低.
此外,可比上市公司资金实力的较强,有能力承接更多利润水平较低的项目或利用军品领域积累的技术、质量等方面的优势向民品领域扩张,实现技术、市场的融合,提升绝对利润规模,从而一定程度上也会拉低其产品毛利率水平.
(二)卫星通信系列产品证券代码证券简称产品2019年2018年2017年002829.
SZ星网宇达稳控类51.
78%52.
73%48.
94%831244.
OC星展测控全部产品未披露34.
44%32.
79%603712.
SH七一二专用无线通信终端产品44.
64%46.
93%49.
88%002465.
SZ海格通信无线通信49.
58%49.
92%47.
54%平均值48.
67%46.
01%44.
79%发行人56.
81%48.
75%48.
69%由上表可见,公司卫星通信系列产品毛利率水平与可比上市公司平均水平较为可比.
其中,2019年公司卫星通信系列产品毛利率高于可比上市公司平均水平主要系公司客户Taqnia、USAT采购的双频机载平板动中通天线产品毛利率水平较高(74.
96%),且占2019年卫星通信系列产品销售收入的比例较大(47.
14%),有力拉升了卫星通信产品整体的毛利率水平所致.
8-2-16综上所述,基于可比上市公司业务、产品中与公司可比性较高的业务、产品毛利率进行分析,公司毛利率高于可比上市公司平均毛利率具有合理性.
六、申报会计师对上述事项核查情况及发表的意见(一)核查程序1、通过公开渠道获取可比上市公司报告期内财务数据,对比分析营业收入、净利润增速、净利率、毛利率等指标,了解可比上市公司的业务、产品范围;2、了解发行人主要产品参与比选的情况,结合比选情况和客户访谈情况了解发行人主要竞争对手及其对应市场份额概况;3、向发行人总经理了解卫星导航和卫星通信产品领域在境内外市场上的主要竞争格局情况;4、通过公开渠道了解、估算发行人主要竞争对手市场份额概况;5、通过公开渠道获取竞争对手与发行人在卫星导航、卫星通信产品上关键业务数据和技术指标等参数,核查竞争对手与发行人相同产品的竞争优势与劣势;6、通过可比上市公司毛利率、净利率的变动趋势与发行人进行比较,分析变动趋势不一致的原因;7、将可比上市公司毛利率与发行人进行比较,结合可比上市公司公开披露业务、产品、财务信息分析差异的原因及合理性.
(二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、发行人营业收入、净利润增速与可比上市公司的差异原因具有合理性;2、结合发行人产品所处的卫星导航和卫星通信产品领域在境内外市场上的主要竞争格局和竞争对手市场份额概况,发行人具备一定的竞争优势,能够有效参与市场竞争;3、发行人选取的可比公司已涵盖主要竞争对手,选择方式客观有效;8-2-174、结合发行人卫星导航、卫星通信产品与主要竞争对手业务数据、技术指标的对比,发行人在产品性能、稳定性等方面存在一定的竞争优势,同时,发行人在资金实力、区域位置等方面亦存在一定的竞争劣势;5、发行人毛利率、净利率变动情况不同于可比上市公司平均水平主要系公司自身经营因素影响所致,具有合理性;6、基于可比上市公司业务、产品中与公司可比性较高的业务、产品毛利率进行分析,公司毛利率高于可比上市公司平均毛利率具有合理性.
问题5.
关于收入5.
3季节性根据问询回复,报告期各期卫星导航系列产品第四季度的营业收入占比分别为70.
07%、69.
83%和32.
99%,卫星通信系列产品第四季度的营业收入占比分别为76.
14%、79.
55%和85.
00%.
请发行人说明:(1)报告期内卫星通信系列产品收入集中于第四季度的原因及合理性;(2)与同行业可比公司第四季度收入占比的比较情况;(3)第四季度各月的收入确认情况,是否存在12月集中验收/签收的情况及合理性,是否存在于年底提前确认收入的情形.
请保荐机构和申报会计师对上述事项进行核查并详细说明对收入截止性测试履行的核查程序和核查结论.
回复:一、分析报告期内卫星通信系列产品收入集中于第四季度的原因及合理性报告期各期,公司各类型卫星通信系列产品第四季度的收入及占全年各类型产品收入比例情况如下:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度第四季度收入金额占全年比例第四季度收入金额占全年比例第四季度收入金额占全年比例军品2,591.
0387.
59%1,117.
9191.
46%757.
4683.
71%8-2-18民品机载6,151.
6399.
24%2,637.
3280.
75%708.
05100.
00%船载1,966.
1357.
75%2,537.
6876.
21%755.
2765.
95%车载及其他组件345.
1274.
74%100.
6845.
92%160.
2943.
41%民品小计8,462.
8884.
23%5,275.
6877.
41%1,623.
6273.
05%合计11,053.
9185.
00%6,393.
5979.
55%2,381.
0976.
14%由上表可知,报告期各期,卫星通信产品第四季度收入中部分产品为军品收入,而民品中主要为机载、船载产品.
对于军品收入,军工企业或科研院所客户一般执行严格的预算管理及使用计划,产品交付、验收及结算集中于下半年尤其是四季度,因此,第四季收入较多,符合军工行业惯例.
就民品机载产品而言,公司销售给USAT、TaqniaSpace的机载卫星通信产品最终安装于沙特航空的客机上,其主要乘客信仰伊斯兰教.
依据伊斯兰教的习俗,每年的开斋节(通常为每年的5月)为消费旅游的旺季,因此航空公司选择在一季度的淡季完成对飞机的改装.
为避免停飞造成的损失,航空公司一般要求改装零部件必须先于飞机到位,不得出现"飞机等零件"现象,结合改装及测试2-3个月时间周期,改装工厂一般要求设备供应商于前一年的四季度发货,因此公司每年的四季度会集中发货.
就民品船载产品而言,由于渔船、商船出海后一般较长时间才会返航,若返航后仅进行短时间停靠亦无法安装船载卫星天线,因此,装船高峰期集中于春节(出海、捕鱼淡季,停靠时间长).
公司下游的集成商一般会要求公司在每年四季度发货并签收.
因此,船载产品收入主要集中于第四季度.
综上所述,公司卫星通信产品收入集中于第四季度系军品、机载产品、船载产品自身特点所致,与公司下游应用市场特点相匹配,具有商业的合理性.
二、与同行业可比公司第四季度收入占比的比较情况说明报告期内,可比上市公司四季度收入占比情况如下:代码证券简称2019年度2018年度2017年度603712.
SH七一二46.
19%41.
57%38.
29%8-2-19002413.
SZ雷科防务38.
18%36.
20%41.
08%002465.
SZ海格通信38.
24%36.
92%32.
67%002829.
SZ星网宇达49.
50%31.
16%51.
43%300581.
SZ晨曦航空41.
27%51.
70%35.
77%300101.
SZ振芯科技36.
02%31.
20%39.
06%300474.
SZ景嘉微27.
38%26.
27%19.
45%831244.
OC星展测控---833972.
OC司南导航-32.
33%39.
74%可比上市公司均值39.
54%35.
92%37.
19%盟升电子56.
89%73.
69%71.
25%注:新三板公司部分年度未披露第三季度报告.
受业务和产品结构、客户结构等因素影响,可比上市公司的经营业绩受季节性影响的程度有所不同.
公司第四季度收入占比高于可比上市公司平均水平,主要原因包括:1、对于卫星导航业务,军工企业或科研院所客户一般执行严格的预算管理及使用计划,产品交付、验收及结算集中于下半年尤其是四季度,根据公司主管军事代表处的工作安排,公司客户中中国航天科工集团下属单位5、中国电子科技集团下属单位1、中国航天科技集团下属单位1主要于第四季度进行验收.
该等客户与报告期各期第四季度确认的收入金额如下:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度中国航天科工集团下属单位51,068.
942,226.
721,399.
11中国电子科技集团下属单位11,160.
661,458.
72866.
90中国航天科技集团下属单位1157.
171,225.
17615.
38合计2,386.
774,910.
612,881.
392、对于卫星通信业务,下游集成商主要在一季度将产品安装到民航客机、渔船等,产品安装时间较为集中,客户一般要求公司于上年三季度至四季度完成主要产品的交付,公司一般在四季度取得货运提单或签收单并确认收入.
具体而言,公司向境外客户Taqnia\USAT销售的双频机载平板动中通天线产品于报告期各期第四季度分别实现收入708.
05万元、2,637.
32万元、6,130.
72万元,金额较高,其收入基本上发生于第四季度,从而较大程度上拉升了公司四季度的收入占比;8-2-203、2017年11月,客户中国船舶集团下属单位1需求较大,偶发性采购了1,282.
05万元的产品,直接拉升了2017年公司第四季度的收入水平.
剔除上述部分客户收入时点集中的影响后,公司于第四季度的收入情况如下:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度第四季度收入16,102.
5414,920.
7211,440.
58减:1、三家四季度验收军品客户影响2,386.
774,910.
612,881.
392、双频机载平板动中通天线产品影响6,130.
722,637.
32708.
053、2017年偶发大额收入影响--1,282.
05第四季度收入(排除影响因素)7,585.
057,372.
796,569.
09营业收入28,306.
5020,248.
8116,056.
82占比26.
80%36.
41%40.
91%可比上市公司第四季度收入占比39.
54%35.
92%37.
19%由上表可见,剔除前述与公司自身经营相关的特定因素影响后,公司第四季度收入占比与可比上市公司第四季度收入占比较为可比.
其中,2019年公司第四季度收入占比低于可比上市公司第四季度收入占比,主要系当年10月召开的新中国成立70周年献礼活动作为具有重要意义的重大活动,为保障参加阅兵武器装备的顺利列装,相关武器装备配套产品订单执行进度加快,客户中国航天科工集团下属单位1及中国航天科技集团下属单位1的三笔订单于2019年上半年完成验收并合计确认收入5,529.
73万元,使2019年公司第四季度收入占比较低所致.
综上所述,公司由于自身经营相关的特定因素影响使报告期内各年收入主要集中于四季度,高于可比上市公司水平,符合公司实际经营情况,具有合理性.
三、第四季度各月的收入确认情况,分析12月集中验收/签收的合理性报告期内,公司第四季度各月收入确认情况如下:单位:万元月份收入类型2019年度2018年度2017年度收入占比收入占比收入占比8-2-2110月军品收入225.
721.
40%553.
313.
71%1,893.
0616.
55%民品收入2,226.
9313.
83%1,019.
396.
83%29.
490.
26%小计2,452.
6515.
23%1,572.
7110.
54%1,922.
5516.
80%11月军品收入5,680.
5335.
28%593.
103.
98%3,347.
9529.
26%民品收入1,143.
597.
10%237.
261.
59%614.
945.
38%小计6,824.
1142.
38%830.
365.
57%3,962.
8934.
64%12月军品收入1,731.
0210.
75%8,497.
9556.
95%4,123.
1136.
04%民品收入5,094.
7531.
64%4,019.
7026.
94%1,432.
0312.
52%小计6,825.
7742.
39%12,517.
6483.
89%5,555.
1448.
56%四季度军品收入7,637.
2747.
43%9,644.
3664.
64%9,364.
1281.
85%民品收入8,465.
2752.
57%5,276.
3535.
36%2,076.
4518.
15%合计16,102.
54100.
00%14,920.
71100.
00%11,440.
58100.
00%由上表可见,报告期内公司2018年12月收入较为集中,2017年及2019年四季度收入月度分布相较平均.
对于民品收入,如前文所述受主要客户下游民航客机、渔船产品安装时间较为集中的影响,各年收入均主要集中于12月份,报告期内2019年和2018年变化不大,相比2017年有大幅上升,主要是2018年及2019年公司积极开拓市场,取得一定效果,销售收入大幅上升所致.
对于军品收入,公司的军品产品主要由客户及主管军方代表以下厂验收方式进行验收,验收工作往往集中于四季度在年底前完成,而各年度不同项目的具体验收时间则需根据军方代表时间安排进行,从而使公司的收入在第四季度各月的分布存在波动性.
报告期内,公司2017年四季度军品验收时间相较平均,2019年多集中于11月,而2018年主要集中于12月,主要系受当年军方代表工作时间安排影响,项目多于12月完成下厂验收并交付所致.
综上所述,公司第四季度中各月收入确认情况分布的变动主要取决于当年各项目具体执行进度,具有合理性.
公司在产品交付与客户且客户完成验收/签收后确认收入,不存在于年底提前确认收入的情形.
四、保荐机构和申报会计师对收入截止性测试履行的核查程序和核查结论(一)核查程序8-2-221、获取了公司报告期各期收入明细表,分析卫星导航系列产品及卫星通信系列产品销售的季节性情况;2、访谈发行人船载卫星通信产品下游客户,了解其订货、装船的季节性分布情况;3、与可比上市公司第四季度收入占比的情况进行对比,了解差异原因;4、对报告期各期的收入采取了以下截止性测试程序(1)境内销售收入:选取测试报告期内2017年、2018年及2019年资产负债表日前后三个月内的发货单据,根据发货单追查至销售订单、销售发票、客户验收单或签收单;抽取上述资产负债表日前后三个月内的销售台账,追查至销售订单、出库单、销售发票、客户验收单或签收单;(2)境外销售收入:核查报告期内2017年、2018年及2019年资产负债表日前后三个月内的出口报关单和提单,确认具体日期归属是否存在跨期;(3)报告期内2017年至2019年,对报告期期初及各资产负债表日前后三个月的收入进行核查,具体情况如下:核查项目期初截止性2017年末截止性2018年末截止性2019年末截止性前三月后三月前三月后三月前三月后三月前三月后三月核查比例86.
10%96.
20%93.
81%89.
38%91.
60%87.
15%93.
32%89.
49%(4)查阅了各资产负债表日后三个月的入库记录,核查是否存在上年已确认收入产品于期后退货的情况;并核查各资产负债表日后三个月发行人的银行存款、应收账款贷方账务记录,查看是否存在因退货而于期后转销应收款项、归还货款的情况;通过核查,发行人不存在上年已确认收入产品于期后退货冲销收入、转销应收款项或归还货款的情况.
(二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、报告期内卫星通信系列产品收入集中于第四季度的原因符合发行人的实际生产经营情况,具有合理性;8-2-232、结合与可比上市公司第四季度收入占比情况进行分析,差异原因符合发行人的实际生产经营情况;3、发行人收入集中于12月的情况符合其实际生产经营情况,具有合理性,不存在于年底提前确认收入的情形;4、发行人报告期各期收入确认的期间准确,不存在期前确认收入而期后客户退货的情况,不存在跨期确认收入的情况.
5.
4境外销售根据问询回复,报告期各期对TaqniaSpace的销售收入分别为708.
05万元、482.
10万元和37.
19万元,对USAT的销售收入分别为0万元、2,812.
58万元和6,151.
63万元,USAT为TaqniaSpace的采购服务提供商,报告期各期对USAT支付的销售佣金金额分别为260.
53万元、661.
15万元和1,005.
49万元,发行人按照TaqniaSpace的要求将产品发往指定飞机制造厂.
2018年与2019年向MobilitySolutions支付的售后服务费分别为926.
53万元和2,010.
99万元.
报告期内出口退税款占外销收入的比重分别为14.
23%、8.
45%和1.
14%.
请发行人补充披露境外销售在扣除销售佣金、售后服务费影响后的模拟测算毛利率情况,并就境外客户较为单一、地域集中在沙特、境外销售毛利率较低、客户开发难度较大等进行充分的风险揭示,并作重大事项提示.
请发行人说明:(1)2018年及2019年存在同时向TaqniaSpace和USAT进行销售的原因及合理性;USAT的付款进度是否与合同约定一致,截至目前的付款情况;(2)结合签署的相关的合作协议、TaqniaSpace的经营情况、选择的其他同类产品、发行人产品技术性能和产品质量的优劣势等情况等,说明发行人对USAT/TaqniaSpace销售收入增长的原因及增长趋势是否可持续;(3)MobilitySolutions向发行人提供的售后服务的具体内容,金额较大的原因及合理性;(4)报告期内出口退税款占外销收入的比重逐年下降的原因及合理性,量化分析出口退税与销售规模的匹配性;(5)境外运输费与境外销售收入的匹配性;(6)机载卫星通信天线单价较高、存在定制化需求的情况下,以客户签收确认收入的合理性;是否需要发行人提供产品后续安装、调试服务或技术支持,USAT付款是否以产品安装调试完毕为前提,在客户签收时点风险、报酬是8-2-24否转移;(7)境外客户拓展的难度,境外业务收入是否具有可持续性.
请保荐机构、申报会计师说明:是否对TaqniaSpace进行实地走访及取得的核查证据,如何对发行人发货地点的真实性及是否实际收货进行核查,并对境外销售收入的真实性、收入确认时点的准确性发表明确意见.
回复:一、说明2018年及2019年存在同时向TaqniaSpace和USAT进行销售的原因及合理性;USAT的付款进度与合同确定情况及截至目前的付款情况(一)2018年及2019年存在同时向TaqniaSpace和USAT进行销售的原因及合理性1、2018年存在同时向TaqniaSpace和USAT进行销售的原因及合理性公司2018年向TaqniaSpace和USAT进行销售的产品情况如下:单位:万元,台项目TaqniaSpaceUSAT销售收入482.
102,812.
58销售产品双频机载平板动中通天线产品、1.
05米Ku/Ka双频船载动中通产品双频机载平板动中通天线产品销售数量2/115注:公司2018年向TaqniaSpace销售了2台双频机载平板动中通天线产品,实现收入453.
60万元;1台1.
05米Ku/Ka双频船载动中通产品,实现收入28.
50万元.
上表中,公司2018年存在同时向TaqniaSpace和USAT进行销售的情况.
其中,2018年公司向TaqniaSpace销售船载动中通产品系应TaqniaSpace要求,为其提供试验机型以进行产品测试,相关产品主要用以满足TaqniaSpace以后船只通信的市场需求.
对于双频机载平板动中通天线产品,2018年公司同时向TaqniaSpace和USAT进行销售,系TaqniaSpace初期采购的用于测试、展示和试验的产品有2台于2018年完成测试、实现销售所致.
具体而言,公司于2018年3月完成了TaqniaSpace初期采购产品的交付,且产品运行正常,TaqniaSpace相应进入了批量采购阶段,并通过其采购服务提供商USAT于2018年8月向公司进行批量化的采购,相关产品交付后公司即于2018年实现了对USAT的销售.
8-2-25另外,根据公开资料,TaqniaSpace亦通过USAT向公司竞争对手星展测控采购,其2018年向USAT销售额为619.
34万元.
因此,2018年公司同时向TaqniaSpace和USAT进行销售系买卖双方根据合同安排进行产品交付的结果,具有合理性.
2、2019年存在同时向TaqniaSpace和USAT进行销售的原因及合理性公司2019年向TaqniaSpace和USAT进行销售的产品情况如下:单位:万元,台项目TaqniaSpaceUSAT销售收入37.
196,151.
63销售产品0.
45米民航双频平板天线及配件双频机载平板动中通天线产品及配件销售数量132由上表可见,虽然公司2019年存在同时向TaqniaSpace和USAT进行销售的情况,但是2019年公司向TaqniaSpace和USAT所销售的产品不同.
具体而言,USAT向公司采购的产品为双频机载平板动中通天线产品;而TaqniaSpace为参加德国汉堡航空内饰展,向公司订购了一台0.
45米民航双频平板天线产品用于展示,相应使公司于2019年实现了少量的对TaqniaSpace的销售.
因此,2019年公司同时向TaqniaSpace和USAT进行销售系买卖双方正常商业合作的结果,具有合理性.
(二)USAT的付款进度与合同的约定情况,截至目前的付款情况公司与USAT签署了50台的双频机载平板动中通天线产品订单,总共分为3个批次按客户要求发货,截至2019年12月31日,公司应收USAT5,834.
57万元(845.
65万美元),具体构成情况如下:单位:万美元销售台数销售价格确认应收金额已回款金额应收款余额预收金额应收账款(报表列式)abc=a*bde=c-dfg=e-f4727.
51,292.
50438.
63853.
878.
25845.
65根据公司与USAT签署的协议,其中约定的付款进度安排如下:8-2-26约定的付款进度安排如下:1、合同签署后,USAT向公司支付订单(即全部50台产品)总金额的10%;2、按照订单约定,发出各个批次产品前,USAT向公司对应批次金额的20%;3、USAT收到每个批次的全部产品后,向公司对应批次金额的55%;4、USAT收到所有批次的产品(即全部50台产品)后,支付订单金额的15%.
基于上述付款安排约定,公司2018年、2019年的各批次对应收款金额情况如下:单位:万美元批次所属年度批次台数批次金额台数合同签署后,合同的10%发货前,批次金额20%交付后,批次金额55%所有批次交付后,合同的15%12018年15412.
501541.
2582.
50226.
8861.
8822019年15412.
501541.
2582.
50226.
8861.
8832019年20550.
001746.
7593.
50257.
1370.
1338.
2516.
5045.
3712.
38小计2055.
00110.
00302.
5082.
50注:截止2019年12月31日尚有3台未发货结合合同约定的情况,USAT已支付款项包括第一批次已交付15台产品85%款项350.
63万美元,第二批次已交付15台产品10%款项41.
25万美元,第三批次已交付17台产品10%款项46.
75万美元,合计438.
63万美元.
期末应收款余额853.
87万美元,包括第一批次15%尾款61.
88万美元,第二批次90%款项371.
26万美元,第三批次17台产品90%款项420.
76万美元.
USAT根据合同另外支付了第三批次尚未交货3台10%预付款8.
25万美元,所以期末应收账款报表列式金额为845.
65万美元,即5,834.
57万元.
截至本回复出具日,公司期后已收取309.
38万美元(即第二批次75%的款项),尚未收款金额为536.
27万美元.
根据合同条款,第三批次20台产品20%款项已经逾期,金额为110.
00万美元,截至本回复出具日,该款项尚未收取,系由于新型冠状病毒肺炎疫情影响,沙特政府采取了控制措施,TaqniaSpace尚未恢复正常办公,无法支付给USAT款项,使USAT不能按时支付公司货款.
综上所述,除受疫情影响外,其他货款均按照合同约定已收回.
8-2-27二、说明发行人对USAT/TaqniaSpace销售收入增长的原因及增长趋势可持续性公司与TaqniaSpace、USAT分别于2017年、2018年签署了5台和50台双频机载平板动中通天线产品的销售合同,报告期内,发行人向TaqniaSpace、USAT销售收入增长的原因主要系根据客户的发货批次要求,公司按客户指令发货所致.
具体情况如下:项目2019年度2018年度2017年度境外销售收入(万元)6,737.
873,521.
62866.
71双频机载平板动中通天线产品的销售收入(万元)6,130.
722,812.
58453.
60708.
05销售台数(台)321523注:2018年销售的双频机载平板动中通天线产品2台为销售予TaqniaSpace,15台为销售予USAT.
根据与USAT约定,公司销售予其的50台双频机载平板动中通天线产品分为三个批次(第一批15台、第二批15台、第三批20台),根据客户指令,公司于2018年发出了第一批产品(15台),并于2019年发出了第二批产品(15台)以及第三批产品(20台)中的17台产品,因此,各年发货数量的增长导致了公司销售收入的增长.
TaqniaSpace作为沙特技术开发和投资公司(TAQNIA)的子公司,属于沙特阿拉伯的国营企业,TaqniaSpace主要为建立沙特阿拉伯的卫星资源运营能力而设立,自身资金实力较强,根据国防科技信息网信息,2016年TaqniaSpace委托洛克希德·马丁公司在沙特阿拉伯建造了卫星总装厂,目前其已具备了卫星运营服务能力,主要向沙特阿拉伯的民航机队提供语音、数据和视频通信、电视广播等业务卫星通信服务.
对于其他同类产品,TaqniaSpace选择了星展测控的机载动中通产品,根据星展测控公开披露信息,其2018年向USAT销售额为619.
34万元.
因此,相对于同类产品,公司销售规模较大,具备一定的规模优势.
此外,从产品和技术的角度看,TaqniaSpace作为沙特阿拉伯卫星资源运营的重点企业,具备全球化采购的资源和能力,公司和星展测控的产品在国际竞争中能够获得TaqniaSpace的认可,说明公司产品的技术性能和产品质量具备一定的竞争优势.
8-2-28最后,公司目前与TaqniaSpace的合作情况良好,考虑到沙特阿拉伯民航机队总规模较小(244架),且其采购取决于沙特阿拉伯卫星运营的整体安排,虽然仍有一定数量的客机未配备星地互联系统,可保持公司未来与其合作的持续性,但是,公司向其销售是否能够保持增长趋势仍具有一定的不确定性.
基于此,公司已在招股说明书"第四节风险因素"之"二、经营风险"之"(四)境外销售的风险"中揭示了向TaqniaSpace销售保持增长趋势的不确定性风险.
三、说明MobilitySolutions向发行人提供的售后服务的具体内容,金额较大的原因及合理性Mobility主要向公司提供双频机载平板动中通天线产品集成于民航客机星地互联系统时的技术沟通工作以及产品质保期内客机定期巡检时的协助工作.
一方面,双频机载平板动中通天线产品需装配于空客A320、波音777等民航客机之上,按照空客、波音公司的操作规程,需要在专业的改装工厂完成.
改装工厂在收货后安装过程中会出现一些需要设备供应商进行技术支持和沟通调整技术障碍(BUGS)的情况,由于公司人员不具备进入改装工厂的资质,需要依托Mobility在此环节负责与改装工厂关于公司产品的技术参数信息、使用状况和需求并协调双方解决技术障碍.
另一方面,Mobility还需负责设备质保期内的维护、检修和技术支持等相关的服务.
民航客机为保证飞行安全,在飞行一定里程后需要进行定期的巡检,一般巡检频率为2次/年,因此,在公司双频机载平板动中通天线产品为期三年的质保期内,Mobility需配合公司向客户TaqniaSpace提供相关的售后技术服务.
基于对所需提供服务量的预计,Mobility向公司提出了9万美元/台的报价.
考虑到国外有资质的机械电子工程师的薪资水平较高,并结合公司在欧美等地尚无常驻的技术团队的实际情况,如公司自身技术团队提供三年的售后技术服务,综合往返机票、差旅住宿以及沟通翻译等费用情况计算,公司实际支出将大于由Mobility提供服务所需的支出.
同时,由于境外出差时间较长,在技术人员境外出差期间,较大程度上还将影响公司国内产品的开发工作.
基于此,公司认为平均每年3万美元的报价水平较为合理,故接受了Mobility向公司提出的报价.
综上,Mobility向公司收取的售后技术服务费用金额较高主要系其所需提供8-2-29的服务时间较长,且服务领域技术含量较高所致,具有合理性.
四、分析报告期内出口退税款占外销收入的比重逐年下降的原因及合理性及出口退税与销售规模的匹配性报告期内,出口退税款占外销收入比重分别为14.
23%、8.
45%、1.
14%,比重逐年下降,主要是由于公司当期确认的境外收入部分会于下一年度申请退税,导致当年出口退税的金额与当年确认的境外收入并无匹配关系,而呈现逐年比重下降的情况.
公司每年确认境外收入金额及申报退税收入金额调节情况如下表所示:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度境外销售收入6,737.
873,521.
62866.
71减:当期免税销售额不得退税销售额106.
79205.
35201.
61当期因汇率计算错误未申报退税金额-11.
78-当期确认收入下期申报退税金额6,535.
922,673.
41651.
47加:上期确认收入本期退税金额2,673.
41651.
47-调整后境外收入金额2,768.
571,282.
5513.
62当年申报出口退税的销售额2,768.
571,282.
5513.
62差异---当期免抵退税额443.
07217.
482.
32实际退税率16.
00%16.
96%17.
00%有上述调节表可见,报告期内公司的出口免抵退税额与公司的销售规模具有匹配性.
五、说明境外运输费与境外销售收入的匹配性报告期内,公司向Taqnia\USAT销售的运费为2.
63万元、11.
32万元、20.
70万元.
公司向Taqnia\USAT销售的境外运输费与向其销售收入的匹配情况如下:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度产品运费20.
7011.
322.
63产品收入6,188.
823,294.
68708.
058-2-30项目2019年度2018年度2017年度运费占收入的比例0.
34%0.
34%0.
37%由上表可见,公司向Taqnia\USAT销售的境外运输费与向其销售收入具有匹配性.
六、说明机载卫星通信天线以客户签收确认收入的合理性;发行人无需提供产品后续安装、调试服务或技术支持,USAT付款不以产品安装调试完毕为前提根据公司境外销售收入确认政策,公司办理出口清关手续,当货物在指定的装船港越过船舷即完成交货,货物报关装船后以货运提单为销售收入确认的时点.
根据公司与TaqniaSpace及USAT签署的合同约定,公司在交付方面仅需负责产品的运输交付,无需负责产品的安装和调试工作.
基于此,公司在货物装船运输时即已完成了风险、报酬的转移.
此外,虽然双频机载平板动中通天线产品存在定制化需求,但是,定制化主要系根据客户的要求,有针对性的对机载动中通产品的工作频段(Ka\Ku频段)、外形尺寸等方面进行定制化开发.
且由于产品最终需集成在民航客机的星地互联系统之上,根据民航ARINC791标准要求,产品需于具备资质的检测商进行DO160标准检测,对产品的环境适应性、可靠性等进行检测,达标后才能进行销售.
因此,公司销售的双频机载平板动中通天线产品已在开发阶段通过了检测商广州广电计量检测股份有限公司的检测和试验,且产品的技术参数亦在原型机阶段即获得了客户的认可,产品在售出时已实现了"标准化",仅需在出厂前由公司进行检测,并于发货时随产品附上产品出厂合格证证明产品符合客户要求即可.
其次,公司销售的双频机载平板动中通天线产品主要用于出厂前未配备星地互联系统的民航客机,主要服务于民航后装市场.
由于民航客机改装需要由具备资质的工厂进行,公司并不具备相关改装资质,因此,公司无法负责产品的安装和上机调试工作,在公司双频机载平板动中通天线产品集成过程中,由TaqniaSpace指定的改装工厂负责安装和上机调试.
同时,由于产品在设计开发时即考8-2-31虑了适配客机的相关改装标准,因此,改装工厂在收货后即可按照标准文件直接进行安装.
在此过程中,改装工厂无需公司技术支持即可完成安装.
此外,截至本回复出具日,公司销售的双频机载平板动中通天线产品运行情况良好,未出现因质量问题而导致退货的情况.
综上所述,一方面,公司在货物装船运输时根据合同约定即已取得了收取货款的权利,同时根据国际贸易的通行惯例,公司货物的风险、报酬亦已转移,因而公司在此时点确认收入符合合同约定、国际贸易惯例和会计准则要求;另一方面,在民航后装市场,公司属于天线设备提供商,无法提供后续安装、调试服务,因此公司在货物装船运输时确认收入符合其在产业链上所需承担的职责,具有商业合理性.
发行人无需提供产品的后续安装、调试等技术支持,根据合同条款,USAT的付款不以产品安装调试完毕为前提.
七、分析境外客户拓展的难度,境外业务收入的可持续性公司向境外销售的产品主要为卫星通信产品,在卫星通信领域,由于卫星通信领域的国际展会较多,如美国华盛顿Satellite展会、迪拜Cabsat展会、新加坡CommunicAsia展会等,行业中的客户参加频率较高,因此,国内设备制造厂商主要通过参加国际展会的形式拓展客户.
通过积极的开拓,公司开拓了多家境外客户,公司面向境外客户的销售情况如下:单位:万元客户名称2019年2018年2017年金额比例金额比例金额比例TaqniaSpace37.
190.
55%482.
1013.
69%708.
0581.
69%USAT6,151.
6391.
30%2,812.
5879.
87%--Frontier380.
715.
65%92.
252.
62%96.
4011.
12%ThaicompubliccompanyLimited0.
00%81.
882.
33%21.
142.
44%AcconSysInc106.
701.
58%VirtelFZE22.
180.
33%SHANGHAIJIANGDATECHNOLOGYDEVELOPMENTCO.
,LIMITED20.
940.
31%8-2-32客户名称2019年2018年2017年AlphaSatcom,Inc.
--14.
210.
40%--ScopeTelSdnBhd--10.
070.
29%--PT.
PARADISECOMMUNICATIONS10.
400.
15%28.
520.
81%26.
693.
08%APTMOBILESATCOM(HK)LIMITED8.
120.
12%--0.
00%ShipExpertTechnology----14.
291.
65%AddValueInnovation----0.
140.
02%合计6,737.
87100.
00%3,521.
61100.
00%866.
71100.
00%通过一段时间的积累,公司形成了一定的境外客户资源,建立了一定的境外销售渠道.
但是,限于公司人员、资金实力等约束,无法全面的于各客户所在国建立销售分支机构及提供全球化的技术支持服务.
因此,目前公司境外业务尚处于探索阶段,对境外市场的渠道、制度、交易惯例等了解还不够深入,故境外客户拓展主要还是依靠行业展会中的交流、推介进行,业务开拓存在较大的难度.
未来境外市场的开拓方面,公司已成功开拓沙特市场,获得了沙特阿拉伯客户TaqniaSpace的认可.
TaqniaSpace作为沙特阿拉伯卫星资源运营利用的重点企业,公司未来基于良好的产品质量和及时的响应、反馈,有望继续于TaqniaSpace处获得民航、船运等领域的卫星通信项目订单.
此外,与TaqniaSpace的良好合作有利于公司在沙特阿拉伯市场建立良好的口碑,有利于公司进一步挖掘沙特阿拉伯市场对卫星通信市场的需求.
例如,公司于2020年成功开拓了客户沙特电信公司并于2020年陆续签订了价值153.
49万美元、276.
29万美元、254.
30万美元的卫星通信天线产品销售合同.
基于此,在沙特阿拉伯市场,公司未来的销售具有较高的可持续性.
对于境外其他地区,由于公司未来一段时间的销售重心仍将专注于国内市场,因此,在市场开拓方面,公司将继续通过参加行业展会的方式了解境外客户需求,不断积累境外的客户、渠道资源,夯实境外销售的基础.
同时,公司也将积极做好境外销售的准备工作,公司已取得了DNV·GL船级社等相关认证,为产品进入更多国际市场提供了准入资质基础.
公司未来将继续积极参与卫星通信产品在各载体平台的认证测试,提前做好产品的认证工作,8-2-33为境外销售做好准备.
整体而言,公司境外销售存在一定难度,但是,基于公司目前境外市场销售的情况和已有的客户、渠道资源,公司未来境外业务收入具有可持续性.
为充分提示风险,公司已在招股说明书"第四节风险因素"之"二、经营风险"之"(四)境外销售的风险"中揭示了境外销售存在难度的风险.
八、对TaqniaSpace进行实地走访及取得的核查证据,如何对发行人发货地点的真实性及是否实际收货进行核查,并对境外销售收入的真实性、收入确认时点的准确性发表明确意见(一)核查程序1、前往沙特阿拉伯对TaqniaSpace的经营场所进行了实地走访,访谈航空项目负责人,了解TaqniaSpace向公司采购产品的背景、产品用途及通过USAT进行采购的模式,获取了签字确认的访谈记录;2、对于直接销售予TaqniaSpace的5台双频机载平板动中通天线产品,在沙特阿拉伯实地查看了相关产品;3、对于TaqniaSpac通过USAT采购的47台双频机载平板动中通天线产品,基于对TaqniaSpace采购模式的访谈情况,其产品由发行人报关出口并委托运输公司直接发往欧洲/美国改装厂,最终集成于客机的星地互联系统之上.
通过获取并核查发行人向USAT销售产品各环节的相关凭证资料,核实其业务的真实性、发货地点的真实性及收货情况;针对各环节获取并核查的证据如下:项目发货报关出口装船运输开具发票货物签收改装装机获取证据发货单出口报关单运单销售发票货物签收单装机文件核查台数(台/套)474747474725核查台数占比100.
00%100.
00%100.
00%100.
00%100.
00%100.
00%注证据类型内部证据外部证据外部证据内部证据外部证据外部证据注:截至本回复出具日,发行人双频机载平板动中通天线产品已装机25台.
公司出口报关单上载明了货物运送的国家,结合运单的收货地点及货物签收单,核实发行人发货地点的真实性及改装工厂是否已实际收到货物.
8-2-34按照客机改装相关要求,公司产品改装装机后改装工厂均需形成改装装机记录\日志文件,通过核查装机证明文件,核实发行人产品的实际装机情况.
4、获取了TaqniaSpace对发行人已销售双频机载平板动中通天线产品的实际收货数量、已安装数量的确认文件,并确认安装工作由TaqniaSpace聘请的经FAA(美国联邦航空管理局)或EASA(欧洲航空安全局)认证的公司负责;5、获取了TaqniaSpace与USAT的合作文件,了解其业务合作的真实性;6、TaqniaSpace作为集成商除了发行人,还向国内其他卫星通信厂商采购产品,访谈了TaqniaSpace国内其他的卫星通信设备提供商,了解到其他设备提供商亦无需负责安装,将产品直接交付改装厂即可.
(二)核查结论经核查,申报会计师认为:报告期内,发行人向境外客户TaqniaSpace\USAT的销售收入是真实的,收入确认时点是准确的.
5.
5保荐机构、申报会计师的说明(1)收入、应收账款函证金额与回函金额存在差异的情况及原因,对于未回函客户采取的替代核查程序;(2)访谈采取现场访谈与视频访谈的比例,如何保证视频访谈的有效性;(3)各项核查方式去重后的核查比例.
回复:一、收入、应收账款函证金额与回函金额存在差异的情况及原因,未回函客户所采取的替代核查程序申报会计师收到的收入回函和应收账款回函均为相符,未出现回函不符情况,回函差异主要在于发函金额与回函金额的差异,具体如下:(一)收入函证发函金额与回函金额存在差异的情况:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度发函金额20,867.
5515,716.
0514,038.
658-2-35回函金额20,866.
6514,769.
2413,604.
41差异0.
90946.
81434.
24其中:未回函金额0.
90946.
81434.
24回函不符金额---(二)应收账款函证发函金额与回函金额存在差异的情况:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度发函金额21,220.
0016,201.
269,425.
61回函金额18,511.
7913,026.
677,981.
95差异2,708.
213,174.
591,443.
66其中:未回函金额2,708.
213,174.
591,443.
66回函不符金额---函证金额与回函金额存在差异是由于部分客户未回函产生的,其主要原因是:(1)部分涉密单位,协调困难,未继续催收函证;(2)部分客户销售规模较小,且发函时已有较长时间无合作,沟通困难,催收无果.
针对未回函客户的收入,申报会计师执行了以下替代程序:(1)查验客户的销售合同,确认交易背景的真实性;(2)查验销售产品相关的出库单、客户的验收单\签收单及销售发票,确认销售金额的真实性、准确性;(3)查验客户的销售回款情况.
针对未回函的应收账款,申报会计师对执行了以下替代程序:(1)查验客户的销售合同,确认交易背景的真实性;(2)查验销售产品相关的出库单、客户的验收单\签收单及销售发票,确认当期产生应收账款的真实性、准确性;(3)查验对应客户当期销售回款情况;(4)查验对应客户的期后回款情况.
二、访谈采取现场访谈与视频访谈的比例,如何保证视频访谈的有效性8-2-36申报会计师现场访谈及视频访谈的金额、比例情况如下:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度金额比例金额比例金额比例现场访谈20,772.
9791.
11%15,891.
27100.
00%11,209.
27100.
00%视频访谈2,027.
928.
89%-0.
00%-0.
00%合计22,800.
89100.
00%15,891.
27100.
00%11,209.
27100.
00%保荐机构和会计师共同对客户进行视频访谈,由发行人律师见证并录像.
访谈过中,中介机构就被访谈人的职位和工作内容进行了确认.
并在访谈结束后获取被访谈人名片,将访谈纪要以电子邮件的方式发送至被访谈对象带与名片一致的公司域名的邮件地址,并取得对方回复确认.
三、各项核查方式去重后的核查比例公司函证、走访核查方式的核查金额以及去重后的核查金额、比例情况如下:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度函证确认金额20,866.
6514,769.
2413,604.
41现场访谈确认金额20,772.
9715,891.
2711,209.
27视频访谈确认金额2,027.
92--访谈、函证去重后金额27,718.
1815,891.
2713,604.
41访谈、函证去重后比例97.
92%78.
48%84.
73%由上表可知,申报会计师各项核查方式去重后的核查比例较高.
其中,2018年度去重后核查比例相对较低,主要系2018年度申报会计师访谈及函证的客户重合度较高所致.
问题6.
关于成本和毛利率6.
1成本根据问询回复,报告期内卫星通信系列产品单位直接人工分别为0.
23万元/台、套,0.
20万元/台、套和0.
18万元/台、套,单位制造费用分别为0.
08万元/台、套、0.
06万元/台、套和0.
09万元/台、套.
报告期内原材料卫星调制解调器8-2-37的平均单位成本分别为6,965.
81元/件、6,216.
52元/件和5,013.
67元/件.
2018年结转营业成本的平均单位成本为6,211.
60元/件,2019年结转营业成本的平均单位成本为4,646.
79元/件.
请发行人说明:(1)卫星通信系列产品单位直接人工持续下降的原因及合理性;(2)2018年卫星通信系列产品单位制造费用较其他年度较低的原因及合理性;(3)卫星调制解调器报告期各期的消耗量与在成本中的占比情况;(4)在卫星调制解调器平均单位成本逐年下降的情况下,2018年、2019年结转营业成本的平均单价低于当年存货中的平均单位成本的原因及合理性.
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见.
回复:一、说明卫星通信系列产品单位直接人工持续下降的原因及合理性报告期内,公司卫星通信系列产品直接人工成本分别为218.
41万元、293.
18万元和322.
34万元,随卫星通信系列产品生产投入工时的增长及生产人员人均薪酬水平的提升而增长;单位直接人工分别为0.
23万元/台、套、0.
20万元/台、套和0.
18万元/台、套,持续下降主要系报告期内卫星通信系列产品销量(不包含宽带流量分成业务中公司投入的渔船动中通天线数量)分别为970个、1,493个和1,760个,单位直接人工随销量的增长而摊薄.
具体来说,公司将PCBA、结构件加工、表面处理等生产耗时较长的基础加工环节进行外包,在所有物料齐备后,公司产品生产的核心环节主要是设计、嵌入系统软件开发、整机调试等,该等环节依赖较高的技术积累和人员经验.
随着报告期内卫星通信业务的快速成长及生产经验的逐渐积累,生产效率不断提升,所需直接人工成本不随产品产量的增加完全同比例增加,随产量在合理范围内的增长、单批次产量的扩大而具有较强的规模效应.
因此,直接人工成本作为相对固定的成本,报告期内卫星通信系列产品直接人工成本总额的增长幅度小于销量增长幅度,相应使得单位直接人工报告期内呈下降趋势,具有合理性.
二、分析2018年卫星通信系列产品单位制造费用较其他年度较低的原因及8-2-38合理性报告期内,卫星通信系列产品制造费用总额分别为75.
32万元、95.
34万元和151.
43万元;单位制造费用分别为0.
08万元/台、套、0.
06万元/台、套和0.
09万元/台、套,单位制造费用的变动受销量变动的影响较大.
2018年卫星通信系列产品销量大幅上升导致单位制造费用较2017年下降,主要系公司卫星通信系列产品总销量由2017年的970个增长至2018年的1,493个,增幅53.
92%,规模效应使得单位制造费用随产品销量的迅速提升而有所摊薄.
2019年卫星通信系列产品单位制造费用较2018年上升,主要原因包括:(1)随着公司船载产品定制型号的持续增加,相应公司2018年下半年及2019年采购天线上罩、底罩、天线面等生产模具增多,使得2019年全年模具摊销费用较2018年增加;(2)机载产品2019年销售数量增加且产品型号较2018年有所调整,生产人员赴境外与客户进行工艺设计及生产方案沟通的差旅费用增加;(3)随着卫星通信系列产品产销量的增长,相应表面处理加工费等制造费用亦随之增长.
上述因素使得制造费用增长幅度58.
83%高于产品销量增长幅度17.
88%,相应单位制造费用有所上升.
综上所述,2018年卫星通信系列产品单位制造费用较其他年度较低的原因具有合理性.
三、说明卫星调制解调器报告期各期的消耗量与在成本中的占比情况卫星调制解调器(204240000026)报告期各期的消耗量与在成本中的占比情况如下:单位:件、万元年份消耗数量消耗金额结转成本数量结转成本金额卫星通信产品成本占比2017年度416292.
87290205.
051,604.
5712.
78%2018年度941553.
29901559.
664,119.
4013.
59%2019年度910447.
89986458.
175,616.
488.
16%报告期各期,卫星调制解调器的消耗量分别为416个、941个、910个,结转成本分别为290个、901个、986个,其中2017年消耗数量与结转成本数量差8-2-39异较大,主要系2017年船载动中通产品实现销售的数量较少所致.
报告期各期卫星调制解调器结转成本占卫星通信产品成本的比例分别为12.
78%、13.
59%以及8.
16%,其中2019年占比较低,主要原因是该调制解调器主要应用于船载产品上,2019年公司机载卫星通信产品销量增加较多,且机载卫星通信天线单位产品的物料成本较高,随着机载卫星通信产品销量的提升相应拉高了卫星通信产品总成本,从而使卫星调制解调器占比有所下降.
四、说明在卫星调制解调器2018年、2019年结转营业成本的平均单价低于当年存货中的平均单位成本的原因及合理性卫星调制解调器(物料编码204240000026)在报告期内各环节流转平均价格(不含税)的情况如下:单位:元/件年度采购均价①生产流程中平均单位价值②结转营业成本的平均单位成本③存货中的平均单位成本④差异率1=(②-①)/①差异率2=(④-③)/③2017年7,038.
567,040.
147,070.
736,965.
810.
02%-1.
48%2018年5,869.
065,879.
816,211.
606,216.
520.
18%0.
08%2019年5,004.
664,921.
834,646.
795,013.
67-1.
66%7.
90%报告期内公司共向四家供应商采购该物料数十批次,总采购数量2,000余个,采购价格由7,152.
56元至4,469.
03元不等,随着公司寻找了怡亚通等更有价格优势的供应商进行合作,报告期内采购价格总体呈下降趋势.
但不同批次采购价格根据供应商、批次规模、定价变动等因素的不同亦存在波动,同种原材料在生产流程不同环节中的平均价格系经材料领用、成本结转等环节加权平均形成,随不同批次原材料采购价格的波动而不同.
上述"结转营业成本的平均成本"是当年产生销售并结转营业成本的产品中所使用该原材料的平均价值;"存货中的平均单位成本"包含以下两部分:(1)尚未领用的原材料部分;(2)已领用投入生产但尚未销售,即留存在在产品、库存商品或发出商品中的原材料部分.
该型号卫星调制解调器用于生产0.
6米Ku频段船载动中通、0.
8米Ku频段船载动中通、1.
0米Ku频段船载动中通等多个产品及型号,生产领用单位成本按照先进先出的原则经移动加权平均确定,但不同种产品由于分批销售出库时间8-2-40不同,相应各年结转营业成本的原材料并非完全按照材料领用的先进先出顺序.
相应的:2018年结转营业成本的平均单价6,211.
60元,略低于当年存货中的平均单位成本6,216.
52元,差异系所使用的不同批次原材料采购价格不同所致,具有合理性.
2019年结转营业成本的平均单价4,646.
79元低于当年存货中的平均单位成本5,013.
67元,主要系2019年内不同批次采购价格上升所致.
具体来说,2019年该原材料共采购两个批次,采购价格分别为4,469.
03元和5,486.
73元,其中前一批次采购价格低于市场价格,主要系供应商为处理现货库存提供一定的价格优惠,且产品不包含外部结构件,相应价格较低;第二批次为正常的市场价格且产品整合了外部结构件.
2019年销售并结转营业成本产品所使用该原材料大部分为2019年前一批采购、采购单价为4,469.
03元,相应平均单价较低所致.
2019年末留存在存货中的该原材料一部分为当年第二批采购且尚未领用原材料、采购单价为5,486.
73元,另有部分为前期领用生产并留存于存货尚未对外销售部分,相应平均单价较高所致.
五、申报会计师对上述事项核查情况及发表的意见(一)核查程序1、获取发行人报告期各期卫星通信产品生产成本明细表,结合发行人生产人员变动数量、生产工时及产品销量情况,分析单位人工成本在报告期的变化的合理性;2、向发行人总经理了解了公司生产制造过程中主要消耗的物资情况,结合发行人制造费用明细,分析报告期各期制造费用的变动原因;3、结合相关产品的物料使用情况分析卫星调制解调器报告期各期的消耗量是否合理,计算其在报告期各期在成本中的占比情况;4、结合卫星调制解调器的库存收取、发出、结存情况,分析2018年、2019年结转营业成本的平均单价低于当年存货中的平均单位成本的原因及合理性.
(二)核查结论8-2-41经核查,申报会计师认为:1、报告期内卫星通信系列产品单位直接人工持续下降的原因合理,符合发行人的实际生产经营情况;2、2018年卫星通信系列产品单位制造费用较其他年度较低的原因合理,符合发行人的实际生产经营情况;3、卫星调制解调器报告期各期的消耗量与在成本中的占比情况符合发行人的实际生产经营情况;4、2018年、2019年结转营业成本的平均单价低于当年存货中的平均单位成本的原因合理,符合发行人的实际生产经营情况.
6.
2毛利率根据问询回复,2018年卫星导航接收机产品毛利率较2017年上升27.
50个百分点的原因系2018年销售前五的产品毛利率为72.
75%,2017年销售前五的产品毛利率为42.
19%.
2018年卫星通信组件产品毛利率较2017年上升13.
34个百分点的原因系2018年销售前五的产品毛利率为73.
29%,2017年销售前五的产品毛利率为58.
74%.
请发行人说明:结合销售前五的产品结构、客户类型、毛利率情况等说明2018年卫星导航接收机产品和卫星通信组件产品毛利率上升幅度较大的原因及合理性.
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见.
回复:一、说明2018年卫星导航接收机产品和卫星通信组件产品毛利率上升幅度较大的原因及合理性报告期内,公司卫星导航接收机产品和卫星通信组件产品的毛利率变化情况如下:项目2019年度2018年度2017年度卫星导航接收机产品75.
24%73.
94%46.
43%8-2-42卫星导航组件产品72.
08%75.
66%66.
93%1、卫星导航接收机产品毛利率变动情况报告期内,卫星导航接收机的毛利率分别为46.
43%、73.
94%、75.
24%.
其中,2018年卫星导航接收机的毛利率水平较2017年提高了27.
50个百分点,提升较为明显,主要系公司2018年提出了优化项目资源的经营策略,在有限的资源条件约束下,公司优先承接利润率较高的订单项目所致.
具体而言,2018年卫星导航接收机的毛利率水平提升较快主要系在公司经营策略的影响下,2018年公司销售前五的卫星导航接收机毛利率水平较2017年有了较为显著的提升,相关情况如下:单位:万元年份收入金额收入占比毛利率2018年销售前五的产品3,852.
9978.
15%72.
75%2017年销售前五的产品3,285.
1877.
20%42.
19%2018年、2017年销售前五大卫星导航接收机产品的构成、客户情况如下:2018年前五大产品毛利率收入占比客户名称抗干扰信号处理单元75.
85%44.
75%中国电子科技集团下属单位1地标拾取仪设备57.
45%15.
11%航天管理局某下属单位北斗短信收发机76.
97%7.
72%中国航天科工集团下属单位2抗干扰卫星导航定位系统72.
51%6.
15%中国航天科工集团下属单位2接收天线86.
63%4.
41%中国航天科工集团下属单位5合计78.
15%2017年前五大产品毛利率收入占比客户名称抗干扰信号处理单元74.
26%21.
60%中国电子科技集团下属单位1导航接收机73.
24%20.
59%中国航天科工集团下属单位3、中国航天科技集团下属单位7等数字基带板7.
22%12.
83%中国船舶集团下属单位1地标拾取射频板卡-70.
67%11.
13%航天管理局某下属单位抗干扰卫星导航定位系统75.
95%11.
05%中国航天科工集团下属单位2合计77.
20%由上表可见,2018年卫星导航接收产品毛利率大幅上升的原因包括:(1)抗干扰信号处理单元维持较高毛利率,2018年销售占比提高了23.
15个百分点,8-2-43该产品列装于我国重点武器装备,销售给军工科研院所,收入占比的提升,有效地拉升了卫星导航接收机产品的毛利率水平;(2)2017年公司所销售的地标拾取射频板卡由于处于销售初期阶段,设计、开发投入较大,同时,为加强与军工研究所客户的合作关系,公司向客户提供了较有竞争力的报价,相应使该产品销售出现了负毛利的情况,拉低了2017年卫星导航接收机产品的毛利率水平.
2018年,公司基于2017年销售的地标拾取射频板卡,开发出了整机级的地标拾取仪设备,客户基于此前的良好合作,延续了地标拾取相关的产品采购,2018年地标拾取仪设备销售毛利率57.
45%,较大幅度提升了2018年公司的整体毛利率水平;(3)2017年公司数字基带板产品技术含量及附加值较低,毛利率水平较低,亦拉低了2017年卫星导航接收机产品的毛利率水平.
综上,公司2018年卫星导航接收机产品的毛利率水平提升较快系产品销售结构变动所致,具有合理性.
2、卫星通信组件产品毛利率变动情况2018年卫星通信组件产品的毛利率水平较2017年提升较快,主要系卫星通信组件产品主要配套公司销售的卫星通信天线产品使用,由于各年间客户需配套或更换的组件不同,从而使各年公司所销售的卫星通信组件产品金额较低且存在较大的波动性.
考虑到卫星通信组件产品的销售规模较小,因此其毛利率水平更易受到其当年销售的主要产品影响.
公司于报告期内销售的主要卫星通信组件产品的毛利率水平对比如下:单位:万元年份收入金额收入占比毛利率2018年销售前五的产品456.
7690.
28%73.
29%2017年销售前五的产品710.
2494.
11%58.
74%2018年、2017年销售前五大卫星通信组件产品的构成、客户情况如下:2018年前五大产品毛利率收入占比客户名称专用SC天线伺服分机74.
53%37.
48%中国电子科技集团下属单位3数字检波接收机56.
89%17.
58%陕西天翌天线股份有限公司卫通卫导一体化天线85.
06%15.
81%中国电子科技集团下属单位28-2-442018年前五大产品毛利率收入占比客户名称信标机74.
43%15.
73%中国航天科工集团下属单位4、中国电子信息产业集团下属单位4、北京华胜天成信息技术发展有限公司、陕西天翌天线股份有限公司等双通道低噪声放大器83.
47%3.
68%陕西天翌天线股份有限公司合计90.
28%2017年前五大产品毛利率收入占比客户名称信号发射模块43.
69%35.
67%中国船舶集团下属单位1专用SC天线伺服分机74.
99%24.
91%中国电子科技集团下属单位3信标机72.
66%23.
82%中国航天科工集团下属单位4、中国电子信息产业集团下属单位4、北京华胜天成信息技术发展有限公司、陕西天翌天线股份有限公司等数字检波接收机55.
51%5.
79%陕西天翌天线股份有限公司MEMS惯性组件12.
28%3.
90%成都众芯思创科技有限公司合计94.
11%由上表可见,2018年卫星通信组件产品毛利率大幅上升的原因包括:(1)专用SC天线伺服分机作为公司技术含量较高的产品,毛利率水平较高,2018年销售占比提升了12.
57个百分点,有效地拉升了卫星通信组件产品的毛利率水平;(2)2017年公司销售的信号发射模块、MEMS惯性组件产品附加值较低,毛利率水平较低,与2017年销售占比较高,拉低了2017年卫星通信组件产品的毛利率水平.
综上,公司2018年卫星通信组件产品的毛利率水平提升较快系产品销售结构变动所致,具有合理性.
二、申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见(一)核查程序获取报告期内发行人卫星导航接收机产品和卫星通信组件产品的具体产品销售明细,结合销售前五的产品构成、客户情况、产品成本等情况,分析2018年卫星导航接收机产品和卫星通信组件产品毛利率上升幅度较大的原因.
(二)核查结论8-2-45经核查,申报会计师认为:2018年卫星导航接收机产品和卫星通信组件产品毛利率上升幅度较大的原因合理,符合发行人的实际生产经营情况.
问题7.
关于应收账款、票据结算7.
1应收账款根据问询回复,2017年末、2018年末军品客户应收账款期后一年回款覆盖率分别为82.
01%和73.
03%;民品客户期后一年回款覆盖率分别为96.
97%和62.
12%.
2017年与2018年对中国电子科技集团下属单位1的期后回款率分别为67.
07%、26.
96%.
请发行人于"特别风险提示"处补充披露应收账款回款周期较长的风险.
请发行人说明:(1)中国电子科技集团下属单位1的期后回款率较低的原因及合理性,是否存在回款风险;(2)2018年民品客户期后回款显著变慢的原因及合理性,相关客户是否存在回款困难的迹象,减值准备计提的合理性;(3)卫星通信业务军品客户回款情况优于卫星导航业务军品客户的原因及合理性.
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见.
回复:一、中国电子科技集团下属单位1的期后回款率较低的原因及合理性,并分析回款风险报告期各期末,公司对客户中国电子科技集团下属单位1应收账款余额及账龄情况如下:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度应收账款余额4,047.
243,397.
922,523.
46其中:1年以内1,565.
322,566.
861,248.
621-2年2,481.
92831.
06-2-3年--1,274.
84当年回款916.
001,692.
401,850.
008-2-46由上表可见,2018年及2019年回款金额均可覆盖上年末账龄1年以上应收账款余额,但无法覆盖上年末账龄1年以内应收账款余额,即中国电子科技集团下属单位1回款周期一般在1年以上,使得该客户各期末应收账款余额期后一年内的回款率较低.
公司向客户中国电子科技集团下属单位1主要销售抗干扰信号处理单元产品,该产品系公司较为成熟的早期定型产品之一,定型时间为2015年,双方合作关系成熟稳定.
军品行业货款结算一般实行逐级拨付结算体制,在该产品销售中,公司为三级配套单位,参与的配套层级较低,下游二级、一级配套单位及总体单位逐级分别采购相关配套产品并完成最终武器装备整机向军方交付后逐级获得军方经费拨付,相应的,客户中国电子科技集团下属单位1收到上级总体单位货款后向公司支付相应比例合同款.
由于该销售过程涉及层级较多,各级军品集成、交付周期及军工客户付款审批流程较长,相应中国电子科技集团下属单位1向公司回款周期较长.
报告期内,虽然客户中国电子科技集团下属单位1回款周期较长,但报告期均与公司保持良好稳定的销售关系,且在报告期内持续回款,中国电子科技集团下属单位1经营规模较大,资金实力及资信情况良好,不存在客户财务状况明显恶化等问题.
同时,公司向其销售的抗干扰信号处理单元作为已定型产品,军方经费拨付及总体单位回款的确定性亦较强,公司款项无法回收的风险较低.
二、说明2018年民品客户期后回款显著变慢的原因及合理性,结合回款情况,说明减值准备计提的合理性2018年末,公司民品客户应收账款余额3,931.
60万元,2019年内回款2,442.
20万元,回款比例62.
12%较低,主要系2018年末对四川星地通信技术有限公司应收账款1,205.
40万元,占2018年末民品客户应收账款的30.
66%,2019年内其回款金额很少,使得2018年末民品客户期后回款比例较上年下降.
四川星地通信技术有限公司购买公司船载动中通天线用于开展渔船卫星通信业务,在业务模式上,船载动中通天线所有权属于四川星地通信技术有限公司,其与终端船主签订3-5年的合约并按月收取租金,同时还收取一定金额的预付款(可在一定时间内分期抵扣此后的月租金),在合约完成后如不再续约,设备归8-2-47还予四川星地通信技术有限公司,设备成本可于2-3年收回.
目前,四川星地通信技术有限公司业务开展情况良好,相关采购设备均已投入终端市场安装使用,向公司付款较慢主要系四川星地通信技术有限公司为开拓海洋市场,前期市场投入较大,相应向公司回款的周期较长.
截至2019年末,公司对四川星地通信技术有限公司应收账款余额1,193.
20万元,期后根据其下游客户回款情况已陆续分批向公司付款,截至本回复出具日累计回款560.
00万元,回款比例46.
93%,剩余应收账款余额633.
20万元已承诺于2020年12月31日前付清.
综合考虑四川星地通信技术有限公司的商业模式、财务状况及公司与其沟通协商情况,相关应收款项无法收回的风险较低,不存在回款困难的迹象.
公司已根据应收账款坏账准备计提政策依据账龄相应计提了坏账准备119.
32万元,减值准备计提充分.
三、分析卫星通信业务军品客户回款情况优于卫星导航业务军品客户的原因及合理性.
公司在第一轮审核问询函回复中关于卫星导航业务及卫星通信业务中军品客户应收账款余额存在分类统计错误,已用楷体加粗金额更正如下:单位:万元业务类型项目2019.
12.
31/2019年度2018.
12.
31/2018年度2017.
12.
31/2017年度卫星导航业务应收账款账面余额:其中:军品客户14,361.
5312,030.
749,049.
03民品客户2.
7034.
85514.
05应收账款账面余额合计14,364.
2312,065.
599,563.
08应收账款账面余额增长率19.
05%26.
17%/营业收入:其中:军品客户15,299.
0012,184.
1512,344.
00民品客户2.
3927.
00585.
47营业收入合计15,301.
3912,211.
1512,929.
47营业收入增长率25.
31%-5.
56%/卫星通信应收账款账面余额:8-2-48业务类型项目2019.
12.
31/2019年度2018.
12.
31/2018年度2017.
12.
31/2017年度业务其中:军品客户2,056.
56998.
78566.
10民品客户9,347.
283,896.
75179.
91应收账款账面余额合计11,403.
844,895.
53746.
01应收账款账面余额增长率132.
94%556.
23%/营业收入:其中:军品客户2,958.
011,222.
29904.
88民品客户10,047.
106,815.
372,222.
47营业收入合计13,005.
118,037.
663,127.
35营业收入增长率61.
80%157.
01%/总计应收账款账面余额25,768.
0716,961.
1210,309.
10应收账款账面余额增长率51.
92%64.
53%/营业收入28,306.
5020,248.
8116,056.
82营业收入增长率39.
79%26.
11%/由上述更正后的数据可见,卫星导航业务军品及卫星通信业务军品各年收入及应收账款余额情况如下:业务类型项目2019.
12.
31/2019年度2018.
12.
31/2018年度2017.
12.
31/2017年度卫星导航业务军品应收账款余额14,361.
5312,030.
749,049.
03营业收入15,299.
0012,184.
1512,344.
00应收账款余额/营业收入93.
87%98.
74%73.
31%卫星通信业务军品应收账款余额2,056.
56998.
78566.
10营业收入2,958.
011,222.
29904.
88应收账款余额/营业收入69.
53%81.
71%62.
56%报告期内,卫星通信业务军品客户回款总体情况优于卫星导航业务军品客户,2017年及2018年两者相对的变化情况不大,2019年卫星通信业务军品客户回款变化情况更优于卫星导航业务军品客户.
主要原因如下:卫星导航及卫星通信业务的主要客户不同,不同客户的付款速度亦存在差异,如卫星导航业务主要客户之一中国电子科技集团下属单位1回款周期一般在1年以上,相应导致卫星导航业务军品客户整体回款情况较慢.
其2019年末的应收账款金额较大,余额为4,047.
24万元,对期末的应收账款影响较大,如将其8-2-49在报告期内的收入和应收账款都剔除,剔除后卫星导航业务军品当年末应收账款余额占当期营业收入的比例分别为57.
85%、86.
52%、73.
68%,与卫星通信业务军品客户回款情况基本可比.
综上所述,报告期内卫星通信业务军品客户回款情况优于卫星导航业务军品客户主要由于不同客户回款情况差别造成的,具有合理性.
四、申报会计师对上述事项核查情况及发表的意见(一)核查程序1、了解了中国电子科技集团下属单位1的信用政策,查验该客户报告期各期的期后回款情况,向发行人财务总监了解该客户回款率较低的原因,分析是否存在回款风险;2、向发行人财务总监了解了2018年度主要民品客户的信用政策,查验主要民品客户的期后回款情况,了解回款显著变慢的原因,分析是否存在回款风险;3、查验了报告期各期卫星通信业务军品客户及卫星导航业务军品客户的期后回款情况,比较不同类型产品客户期后回款情况的差异,向发行人财务总监了解卫星通信业务军品客户回款情况优于卫星导航业务军品客户的原因.
(二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、中国电子科技集团下属单位1的期后回款率较低的原因具有合理性,不存在回款风险;2、2018年民品客户期后回款显著变慢的原因具有合理性,相关客户不存在回款困难的情况,减值准备计提合理;3、卫星通信业务军品客户回款情况优于卫星导航业务军品客户的原因具有合理性,符合发行人的实际生产经营情况.
7.
2应收票据根据问询回复,2018年末和2019年末账龄为3-4年的应收票据分别为8-2-501,107.
36万元和345.
87万元.
请发行人说明:(1)应收票据前五大、长账龄应收票据对应的客户名称及相关情况,是否存在应收票据无法承兑的风险,是否存在需要单独计提坏账准备的情况,坏账准备计提是否充分;(2)2018年、2019年的账龄分布情况表与应收票据金额不相符的原因及合理性;(3)2019年账龄为3-4年的应收票据金额大于2018年账龄为2-3年的应收票据金额的原因及合理性.
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见.
回复:一、应收票据前五大、长账龄应收票据对应的客户名称及相关情况,不存在应收票据无法承兑的风险,不存在需要单独计提坏账准备的情况,坏账准备计提充分发行人应收票据中商业承兑汇票按照账龄计提坏账准备,应收票据-商业承兑汇票的账龄根据其对应的应收账款发生的时间延续计算,长账龄的应收票据为应收账款账龄较长的客户用商业承兑汇票进行结算所致.
报告期内,公司应收票据前五大对应的客户名称及相关票据金额情况如下:单位:万元序号客户名称2019.
12.
312018.
12.
312017.
12.
311中国航天科工集团下属单位21,265.
10286.
00-2中国航天科技集团下属单位11,108.
88577.
00250.
003中国航天科工集团下属单位1702.
80397.
80-4中国电子科技集团下属单位3678.
50-358.
005中国电子科技集团下属单位2646.
00--6中国电子科技集团下属单位1-1,340.
001,050.
007中国电子科技集团下属单位6-468.
60378.
098中国航天科技集团下属单位7--2,047.
70合计4,401.
283,069.
404,083.
79报告期内,公司账龄3年以上的应收票据对应的客户名称及相关情况如下:单位:万元8-2-51序号客户名称2019.
12.
312018.
12.
312017.
12.
311中国航天科技集团下属单位145.
0023.
20-2中国航天科工集团下属单位180.
00--3陕西电子信息集团下属单位1220.
87--4中国电子科技集团下属单位1-1,084.
16-合计345.
871,107.
36-报告期内,票据号(210265102190920181224312388301)的背书人为中国电子科技集团下属单位1、出票人为成都三航机电有限责任公司、票面金额100万元的商业承兑汇票未能到期承兑(该出票人已于2020年3月17日直接使用银行存款支付该票据金额).
整体而言,除前述票据外,公司所有商业承兑汇票均能到期承兑,未发生到期无法承兑的情况,同时,公司应收票据客户均为大型军工集团下属科研院所,相关单位资信良好、资金实力较强,因此,公司不存在应收票据无法承兑的风险,不存在需要单独计提坏账准备的情况,且商业承兑汇票已经按照其对应的应收账款发生的时间延续计算账龄计提了坏账准备,商业承兑汇票的坏账准备计提充分.
二、2018年、2019年的账龄分布情况表与应收票据金额相符2018年、2019年的账龄分布情况表中列示的应收票据为商业承兑汇票原值,金额分别为3,540.
80万元及5,512.
22万元,扣除商业承兑汇票计提的坏账准备金额757.
06万元及553.
36万元后的净值分别为2,783.
74万元及4,958.
86万元,与应收票据中列示的商业承兑汇票金额相符.
三、说明2019年账龄为3-4年的应收票据金额大于2018年账龄为2-3年的应收票据金额的原因及合理性由于应收票据中商业承兑汇票的账龄需根据其对应的应收账款发生的时间延续计算,因此,在对比2019年账龄为3-4年的应收票据金额和2018年账龄为2-3年的应收票据金额时还需要考虑2018年账龄为2-3年的应收账款.
2018年末应收账款及应收票据中账龄为2-3年的金额分别为367.
52万元及184.
00万元,合计551.
52万元,大于2019年末账龄为3-4年的应收票据(345.
87万元).
8-2-52因此,2019年账龄为3-4年的应收票据金额大于2018年账龄为2-3年的应收票据金额具有合理性.
四、申报会计师对上述事项核查情况及发表的意见(一)核查程序1、获取了报告期各期的应收票据备查簿,核对与账面记录情况是否一致;2、检查应收票据的出票人或前手背书人名称是否与发行人客户名称一致,结合客户情况判断是否存在应收票据无法承兑的风险,同时判断是否存在需要单独计提坏账准备;3、获取应收票据-商业承兑汇票坏账准备计提政策及报告期各期末坏账准备计提明细表,核查账龄统计,并根据账龄情况对坏账准备进行计算复核.
(二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、结合发行人应收票据前五大、长账龄应收票据对应的客户名称及相关情况分析,发行人相关应收票据不存在无法承兑的风险,不需要单独计提坏账准备的情况,相关坏账准备计提充分;2、2018年、2019年的账龄分布情况表与应收票据金额相符;3、2019年账龄为3-4年的应收票据金额大于2018年账龄为2-3年的应收票据金额的原因具有合理性,符合发行人的实际生产经营情况.
题目8.
关于存货8.
1原材料根据问询回复,报告期各期末,存货中原材料金额分别为1,411.
64万元、3,982.
54万元和2,165.
87万元,2018年原材料余额较高的原因系2018年卫星通信业务快速发展,发行人基于在手订单及预期订单情况并结合对主要原材料价格变动及供货方产能变动情况的预期等因素进行一定的原材料提前备货.
报告期内,卫星导航系列产品直接材料成本分别为4,285.
05万元、2,049.
90万元和8-2-532,952.
73万元.
报告期内模块及组件的采购量持续低于生产耗用量.
请发行人说明:(1)区分军品、民品(机载、船载、车载动中通产品)的在手订单情况;(2)结合2019年末在手订单金额远大于2018年末在手订单金额的情况,说明2018年末原材料金额大于2019年末原材料金额的原因及合理性;2018年末原材料存货具有订单支持的金额,无订单支持的部分是否与备货政策相匹配;(3)2018年卫星导航系列产品直接材料成本显著低于其他年度的情况且2018年原材料金额高的原因及合理性,是否存在延期结转成本的情况;(4)与渔船动中天线相关的原材料是否有订单支持,减值准备是否充分;(5)不同原材料采购数量、消耗数量与期末库存量之间的匹配关系;2019年初元器件结存数量608.
80万件与相关表格数据不一致的原因.
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见.
回复:一、军品、民品(机载、船载、车载动中通产品)的在手订单情况报告期各期末,公司区分军品、民品(机载、船载、车载动中通产品)的在手订单情况如下:单位:万元项目2019年末2018年末2017年末在手订单28,749.
8718,937.
9013,736.
58其中:军品15,930.
3210,298.
308,415.
02民品12,819.
558,639.
605,321.
56其中:机载6,487.
736,222.
052,839.
77船载6,197.
662,278.
072,388.
44车载48.
77131.
2860.
36组件85.
398.
2032.
99报告期各期末,公司军品、民品在手订单金额整体随公司业务规模的扩大呈增长趋势.
二、2018年末原材料金额大于2019年末原材料金额的原因及合理性;2018年末原材料存货具有订单支持的金额,说明无订单支持的部分与备货政策的匹8-2-54配性(一)2019年末在手订单金额大于2018年末在手订单金额,但2018年末原材料金额大于2019年末原材料金额的原因及合理性公司2018年末原材料金额较大主要系船载业务备货所致.
具体来说,公司于2017年开始开展宽带流量分成业务并投入渔船动中通天线产品,2018年初公司看好国内民用海洋通信市场需求,同时得到了中国电信股份有限公司下属分公司(以下简称"中国电信")2018年预计投放约2,500台渔船动中通天线的通知,公司从2018年初开始陆续批量采购原材料进行备货(批量采购、提前备货可以降低采购成本),包括定位定向接收机、A/D数字信号处理板、卫星调制解调器、BUC、LNB等.
但公司在2018年二季度收到了中国电信提供的流量分成结算单,由于流量分成业务产生的收入未达到公司预期的盈利水平,此时公司也尚未与中国电信签署正式的合同,公司决定不再进一步投入渔船设备用于流量分成业务,从2018年三季度开始不再继续备货.
公司采购的该等船载产品相关原材料适用于各类型船载动中通产品,公司后续生产渔船动中通产品采用直接出售给运营商等客户的模式.
但由于前期备货金额较大,到年底尚有1,591.
76万元船载产品相关原材料未使用,这也导致了2018年末原材料金额大于2019年末原材料金额.
由于中国电信2,500台需求并未最终签署合同,因此未统计入2018年末的在手订单金额中,造成了期末订单金额少但原材料金额大的情形.
2019年随着公司船载业务的不断发展,原材料逐步消耗,金额逐步下降,同时公司合理控制原材料库存规模,与船载产品相关原材料由2018年末1,591.
76万元减少至2019年末549.
97万元;且2019年四季度公司接到较多船载业务订单,公司基于现有库存、原材料采购周期、产品生产周期及客户要求的交货周期等截至2019年末尚未大批量采购原材料,相关原材料期末金额上升不大,造成了期末订单金额大但原材料金额不大的情形.
综上所述,2018年末原材料金额大于2019年末原材料金额主要是由于根据中国电信2,500台设备采购通知进行备料引起的,具有合理性.
(二)2018年末原材料存货具有订单支持的金额,无订单支持的部分与备8-2-55货政策的匹配性2018年末,公司原材料存货及相应订单支持情况如下:单位:万元项目卫星导航业务卫星通信业务合计有订单支持的金额757.
901,732.
162,490.
06无订单支持的金额429.
341,063.
131,492.
47其中:基础通用材料429.
34264.
21693.
55产品备料-798.
92798.
92合计1,187.
242,795.
303,982.
54由上表可见,除公司对基础通用原材料(如电阻、电容、电感、铝材、工具等)进行安全库存备料外,卫星导航业务的原材料均有订单支撑.
无订单支撑的金额为卫星通信业务船载产品相关原材料798.
92万元,主要系前文所述公司为开展宽带流量分成业务而备的原材料.
当时环境下,公司备货基于对该项业务未来设备投放数量快速增长预期,符合公司备货政策.
三、说明2018年卫星导航系列产品直接材料成本显著低于其他年度的情况且2018年原材料金额高的原因及合理性报告期内,公司卫星导航业务和卫星通信业务期末原材料的金额及当期计入直接材料的金额如下表所示:单位:万元项目2019年2018年2017年卫星导航业务期末原材料余额1,198.
681,187.
24808.
83当年直接材料金额2,952.
732,049.
904,285.
05卫星通信业务期末原材料余额967.
192,795.
30602.
81当年直接材料金额5,142.
713,730.
881,310.
84报告期内卫星导航系列产品的直接材料成本分别为4,285.
05万元、2,049.
90万元及2,952.
73万元.
2018年相比2017年直接材料成本显著下降,2019年相比2018年直接材料成本出现上升.
期末原材料余额分别为808.
83万元、1,187.
24万元及1,198.
68万元,2018年末相比2017年末有所上升,与2019年末基本持8-2-56平.
2018年卫星导航系列产品直接材料成本显著低于2017年,主要系2018年随着军改的逐步落地,公司提高了项目立项承接的标准,集中精力于核心产品及高毛利率业务的开发,减少了与公司核心技术相关性较低、附加值较低的产品,从而使得卫星导航系列产品毛利率提升.
2018年与2017年收入金额几乎相等的情况下(2017年度、2018年度卫星导航系列产品营业收入分别为12,929.
47万元、12,211.
15万元),直接材料成本大幅下降.
2018年末期末原材料余额上升则是根据在手订单增长情况进行备货(2018年期末在手订单相比2017年增加31.
50%).
2019年卫星导航系列产品销售收入相比2018年增长了25.
31%,也印证了期末备货的合理性.
因此,2018年卫星导航系列产品直接材料成本显著低于2017年且2018年原材料金额高具有合理性.
2018年卫星导航系列产品直接材料成本低于2019年,主要随着2019年卫星导航系列产品销售收入增长,结转的直接材料成本也随之增长.
2019年末的原材料金额与2018年末基本持平.
因此,2018年卫星导航系列产品直接材料成本低于2019年具有合理性.
另外,报告期内卫星通信系列产品的直接材料成本分别为1,310.
84万元、3,730.
88万元及5,142.
71万元,呈现持续大幅上升的态势.
期末原材料余额分别为602.
81万元、2,795.
30万元及967.
19万元,2018年末出现脉冲式上升.
如前文所述,卫星通信系列产品2018年末原材料大幅上升,2019年末回落主要原因是2018年公司为开展宽带流量分成业务大幅备料,期末原材料余额较大,2019年逐步用于卫星通信系列产品生产销售,余额大幅下降.
最后,通过对主要原材料结转主营业务成本的单位价格与期末原材料中的单位价格进行比较,未发现价格明显偏离的情况,公司不存在延期结转成本的情况.
综上所述,2018年卫星导航系列产品直接材料成本显著低于2017年是由于不同毛利率产品结构变化所致,低于2019年是由于收入增长,直接材料成本结转随之增长所致;2018年原材料金额高主要是卫星通信系列产品大量备货所致,8-2-57卫导系列增加的原材料并无显著增长.
因此,2018年卫星导航系列产品直接材料成本显著低于其他年度且2018年原材料金额高具有合理性,不存在延期结转成本的情况.
四、说明与渔船动中天线相关的原材料订单支持情况,减值准备的充分性报告期各期末,公司与渔船动中通天线相关的原材料及相应订单支撑情况如下:单位:万元项目2019年末2018年末2017年末渔船动中通天线相关原材料549.
971,591.
76337.
10其中:有订单支持的金额549.
97792.
84337.
10无订单支持的金额-798.
92-由上表可见,2017年末及2019年末公司存货中与渔船动中通天线相关的原材料均有相应订单支持.
2018年末,部分渔船动中通天线相关原材料无订单支持,主要系公司基于对宽带流量分成业务拓展速度的乐观预期进行批量备货所致.
2018年末,虽然流量分成业务盈利情况不及预期,但因该等原材料库龄较短且在船载产品生产中较为通用,该等原材料仍可用于后续船载产品正常生产销售,因此未计提减值准备;2019年随着该等原材料的逐步消耗投入船载产品订单生产,相关原材料消化情况良好,截至2019年末船载产品在手订单可覆盖相关原材料留存金额,因此公司亦未对该等原材料计提减值准备,具有合理性.
五、不同原材料采购数量、消耗数量与期末库存量之间的匹配关系;2019年初元器件结存数量608.
80万件与相关表格数据不一致的原因不同原材料采购数量、消耗数量与期末库存量之间的匹配关系如下:单位:万件项目元器件模块与组件辅料期初结存数量285.
3411.
5690.
172017年度普通采购入库421.
5434.
53284.
36外协加工入库8.
130.
96-8-2-58自制品入库32.
734.
0314.
71入库小计462.
4039.
53299.
07耗用数量315.
7839.
38226.
92年末结存431.
9611.
70162.
312018年度普通采购入库444.
8336.
12204.
74外协加工入库20.
481.
75-自制品入库33.
123.
954.
30入库小计498.
4341.
82209.
04耗用数量321.
5941.
38231.
37年末结存608.
8012.
14139.
982019年度普通采购入库289.
2854.
59327.
99外协加工入库22.
864.
16-自制品入库74.
484.
5418.
08入库小计386.
6263.
29346.
07耗用数量440.
5761.
79352.
38年末结存554.
8413.
64133.
672019年初元器件结存数量608.
80万件与相关表格数据不一致的原因系公司原材料采购数量仅包括普通采购入库,不包括外协加工入库及自制品入库,将外协加工入库、自制品入库统计在内之后,不同原材料采购数量、消耗数量与期末库存量之间具有匹配关系.
因此,2019年初元器件结存数量608.
80万件与相关表格数据不一致具有合理性.
六、申报会计师对上述事项核查情况及发表的意见(一)核查程序1、获取发行人报告期各期末区分订单产品类型的在手订单明细表;2、向发行人总经理了解2019年末在手订单金额远大于2018年末在手订单金额的原因,了解公司备货政策和2018年原材料金额较大的原因;3、获取发行人2018年末和2019年末的原材料明细表,并与2018年末和2019年末的在手订单情况进行对比;4、获取发行人报告期各年度产品的成本明细表,结合公司各年销售的产品8-2-59结构情况分析2018年卫星导航系列产品直接材料成本较低的原因,分析是否存在延期结转成本的情况;5、获取发行人报告期各期末原材料明细表,区分其中渔船动中天线所使用的材料,核查相关原材料的订单对应情况;6、获取发行人报告期各期的原材料收发存明细表,测算原材料采购数量、消耗数量与期末库存量之间的匹配关系,了解元器件数据不一致的原因.
(二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、区分军品、民品(机载、船载、车载动中通产品)的在手订单情况符合发行人的实际生产经营情况;2、2018年末原材料金额大于2019年末原材料金额的原因具有合理性;2018年末原材料存货中无订单支持的部分与备货政策相匹配;3、2018年卫星导航系列产品直接材料成本显著低于其他年度的情况且2018年原材料金额高的原因具有合理性,不存在延期结转成本的情况;4、渔船动中天线相关的原材料无需计提减值准备;5、不同原材料采购数量、消耗数量与期末库存量之间相匹配;2019年初元器件结存数量608.
80万件与相关表格数据不一致的原因符合发行人实际经营情况.
8.
2在产品、库存商品及发出商品根据问询回复,根据对应的订单情况,2019年末卫星导航系列产品在产品、库存商品及发出商品的毛利率情况分别为81.
26%、77.
03%和63.
60%.
回复中未对2017年末情况进行分析.
请发行人说明:(1)补充2017年末在产品、库存商品及发出商品的毛利率情况,并说明是否存在延期结转成本的情况;(2)2019年末卫星导航系列产品发出商品的毛利率显著高于在产品毛利率的原因及合理性,成本是否完整归集、结转.
8-2-60请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见.
回复:一、补充2017年末在产品、库存商品及发出商品的毛利率情况,说明结转成本的情况截至2017年末,公司在产品2,594.
78万元、发出商品820.
00万元、库存商品1,639.
28万元,根据其对应的订单情况,在产品、库存商品及发出商品的毛利率情况如下:年度项目在产品库存商品发出商品合计2017.
12.
31卫星导航系列产品67.
74%62.
69%65.
16%65.
39%卫星通信系列产品54.
55%47.
09%45.
95%50.
37%2017年,公司卫星导航系列产品的销售毛利率为60.
06%,卫星通信系列产品的销售毛利率为48.
69%,上述2017年末存货中在产品、库存商品及发出商品产品毛利率与相应产品的销售毛利率不存在重大差异.
因此,不存在因延期结转成本使得期末库存商品、发出商品及在产品中产品毛利率显著低于报告期内销售毛利率的情形,不存在延期结转成本的情况.
二、2019年末卫星导航系列产品发出商品的毛利率显著高于在产品毛利率的原因及合理性2019年末,根据其对应的订单情况,公司卫星导航系列产品存货中发出商品毛利率为81.
26%,在产品毛利率为63.
60%.
2019年末在产品毛利率较低,主要系其中向客户中国航天科技集团下属单位7销售的对应在产品金额为968.
33万元,其毛利率54.
92%较低所致,报告期向其销售的平均毛利率为47.
26%,整体均低于公司卫星导航系列产品平均销售毛利率.
上述该客户在产品金额占卫星导航系列产品期末在产品的比例为56.
62%,占比较大,相应使得2019年末在产品整体毛利率较低.
2019年末发出商品毛利率较高,主要系其中向部分客户销售的产品系公司根据客户技术要求经长期产品开发、技术论证及方案调整后产出,考虑到公司前期研发投入及项目持续跟踪所花费的时间及精力较多,相应产品定价及毛利率较8-2-61高所致.
因此,2019年末卫星导航系列产品发出商品的毛利率高于在产品毛利率,系其中向不同客户销售的不同产品毛利率存在正常差异所致,具有合理性,公司成本完整归集、结转.
三、申报会计师对上述事项核查情况及发表的意见(一)核查程序1、结合报告期各期的收入明细表,对2017年12月31日在产品、库存商品及发出商品的毛利率情况进行分析,分析是否存在延期结转成本的情况;2、向发行人财务总监了解并分析2019年末卫星导航系列产品发出商品的毛利率显著高于在产品毛利率的原因,判断其成本的归集结转是否完整.
(二)核查结论1、2017年末在产品、库存商品及发出商品的毛利率情况符合发行人的实际生产经营情况,不存在延期结转成本的情况;2、2019年末卫星导航系列产品发出商品的毛利率显著高于在产品毛利率的原因具有合理性,成本已完整归集、结转.
问题9.
关于股份支付根据问询回复,2015年6月,宏升衡达、博盈财富的增发价格为38.
18元/股,对应公司投后估值为60,000.
00万元.
2015年6月、2015年及2016年发行人依据评估值24,450.
00万元即公允价值15.
56元/股确认股份支付费用,与上述外部投资者入股价格差异较大.
2017年5-7月,发行人整体估值为12亿元.
报告期内,盟升道合内部存在员工之间以入股价格转让合伙份额.
请发行人说明:(1)发行人使用未来现金流折现法确定公允价值时采用的业绩预计数与外部投资者入股时的业绩对赌数是否一致,评估值24,450.
00万元是否存在价值低估;(2)2015年至2017年发行人业绩是否发生重大变化,2015年6月与2017年5-7月估值差异较大的原因及合理性,是否与业绩变动匹配;(3)盟升道合内部员工之间转让合伙份额时的股权公允价格,以入股价格进行8-2-62股份转让是否应计提股份支付费用.
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见.
回复:一、发行人使用未来现金流折现法确定公允价值时采用的业绩预计数与外部投资者入股时的业绩对赌数的对比情况,评估值24,450.
00万元不存在价值低估的情况2017年发行人在对2015年6月、9月的股权转让计提股份支付费用的过程中,考虑到公司2015年、2016年的实际业绩数与2015年6月弘升衡达、博盈财富投资入股时向荣的业绩承诺数据存在较大差异,因此,公司聘请了银信资产评估有限公司对截至2015年6月30日的公司员工进行股权激励涉及的股东全部权益价值进行了追溯评估,并依据银信资产评估有限公司出具的《追溯评估报告》(银信评报字[2017]沪第1086号)计提了股份支付费用.
评估过程中所使用的业绩数与外部投资者入股时的业绩对赌数(净利润)的对比情况如下:单位:万元项目2016年2015年2014年评估使用业绩数1,727.
24(实际)2,631.
16(实际)638.
66(实际)业绩对赌数9,000.
0010,000.
00由上表可见,发行人使用未来现金流折现法确定公允价值时采用的业绩数与外部投资者入股时的业绩对赌数存在较大差异,主要是在进行追溯评估的时点,公司已具有了2015年、2016年的实际经营业绩,因此,评估过程中需使用2015年、2016年的实际经营业绩作为预测数进行评估,不存在压低业绩数据从而进行价值低估的情况.
最后,综合考虑评估价值更贴近市场化交易的估值倍数(PE=15x左右)、外部投资者在增资过程中存在业绩对赌、优先清算权、股权转让限制、反稀释权等特殊权利安排的事实因素,并以期后实际业绩数据与业绩承诺数据存在较大差异的事实相印证,可见公司通过恰当的估值技术(未来现金流折现法)确定的公允价值更为合理,不存在价值低估的情况.
8-2-63二、2015年至2017年发行人业绩变化情况,2015年6月与2017年5-7月估值差异较大的原因及合理性,与业绩变动的匹配情况2015年至2018年,发行人的经营业绩情况变化情况如下:单位:万元项目2018年2017年2016年2015年销售收入20,248.
8116,056.
8214,584.
1618,131.
53扣非净利润3,054.
841,315.
751,467.
302,631.
162015年6月弘升衡达、博盈财富增资发行人的估值水平为60,000.
00万元,发行人经评估的估值水平为24,450.
00万元;2017年5-7月,发行人引入了熊斌、蓝海共赢、蓝海同创、致心军跃、国鼎军安、京道天盟等外部投资人,对应的估值水平为120,000.
00万元,估值水平增长较快.
同时,由上表可见,2015年至2017年,发行人业绩水平有所下降.
在此基础上,发行人估值水平仍较2015年显著增长,主要系以下原因所致:1、2015年,考虑到我国即将进行的军队改革可能会对发行人的未来经营产生较大的不利影响,因此,受宏观环境潜在变动预期的影响,对发行人估值水平较为谨慎;2、2017年,我国军队改革的方案已推出并进入了稳步推进的阶段,宏观环境逐步好转.
另外,在2017年的外部投资人中,国鼎军安、致心军跃等投资机构专业度较高,侧重于军工领域,对军工行业较为了解,对我国军工行业的发展趋势具有较为专业的判断,在考虑发行人的产品、技术等情况后给出了较高的估值水平;3、2017年发行人已定型产品数量较2015年有了显著的提高,同时,重点武器装备定型产品数量较2015年显著增长,由于定型产品未来将直接列装于各型武器装备之上,定型数量的增长反映出了发行人在未来较强的增长前景,在此背景下,投资者愿意给出更高的估值水平.
发行人2015年至2017年累计已定型产品数量变化情况如下:项目2017年2016年2015年8-2-64项目2017年2016年2015年已定型产品数量(种)1485综上所述,发行人2015年6月与2017年5-7月的估值水平与发行人2015年至2017年的业绩水平变化不甚匹配,主要系估值水平是外部投资者在投资时点结合行业宏观环境及公司自身情况对企业未来发展做出预测后的结果,反映的是投资者对企业未来价值的判断,因此,与投资当时的业绩水平存在差异具有合理性.
此外,发行人2016年、2017年受军改影响公司业绩水平有所下降,2018年公司业绩快速回升,亦反映了外部投资人在投资时点所作出的估值判断较为充分的考虑了各项因素的影响,印证了估值水平的合理性.
三、盟升道合内部员工之间转让合伙份额时的股权公允价格,以入股价格进行股份转让无需计提股份支付费用为增强资金实力,促进公司发展,2016年4月公司拟通过增资方式进一步引入外部投资人.
在引入外部投资人过程中,公司管理层充分听取了员工意见,在引入外部投资人的同时同意有意愿的员工自发组织形成合伙企业,采用与外部投资者一致的价格共同投资公司.
在此基础上,胡明武、覃光全等多名员工组建了盟升道合,采用了与同期增资入股的外部投资人弘升衡达互强、弘升衡达精诚、蓝海沣盈、胡妍丽相同的价格对公司进行增资.
因此,虽然盟升道合的合伙人由公司员工构成,但盟升道合系由员工自发组建,不是公司《员工持股方案》规划内的员工股权激励平台,设立目的亦不是为获取职工服务.
基于此,盟升道合内部员工之间转让等同于外部投资机构内部合伙人的转让,系各合伙人之间的商业行为,不应计提股份支付费用.
另外,即使按盟升道合内部员工之间转让时的股权公允价值计提股份支付费用,2017年需计提15.
82万元、2019年需计提92.
31万元,未达到2017年、2019年公司财务会计信息的重大事项判断标准(扣除非经常性损益后利润总额的5%)112.
10万元和377.
66万元,影响程度较小.
8-2-65四、申报会计师对上述事项核查情况及发表的意见(一)核查程序1、获取发行人《增资协议书》和银信资产评估有限公司出具的《追溯评估报告》(银信评报字[2017]沪第1086号),将业绩预计数与业绩对赌数进行比较,分析差异的原因,分析评估值是否存在低估情况;2、获取发行人财务报表,根据业绩变化情况分析2015年6月与2017年5-7月估值差异较大的原因;3、查阅了盟升道合内部员工之间转让合伙份额时股权变动相应的股权转让协议及银行回单,测算内部员工合伙份额转让时如计算股份支付的影响金额.
(二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、发行人使用未来现金流折现法确定公允价值时采用的业绩预计数与外部投资者入股时的业绩对赌数不一致,评估值24,450.
00万元不存在价值低估;2、发行人2015年6月与2017年5-7月的估值水平与发行人2015年至2017年的业绩水平变化不甚匹配的原因具有合理性;3、盟升道合内部员工之间转让等同于外部投资机构内部合伙人的转让,系各合伙人之前的商业行为,不应计提股份支付费用.
题目10.
关于子公司根据问询回复,报告期内,子公司盟升科技的其他非流动资产分别为0万元、1,897.
86万元和0万元,为预付长期资产采购款.
报告期内合并报表其他非流动资产分别为598.
29万元、2,377.
86万元和1,018.
75万元,为预付工程款和预付土地款.
子公司盟升科技2018年销售费用、管理费用大幅下降,国卫通信管理费用持续下降.
请发行人说明:(1)子公司盟升科技2018年预付长期资产采购款的采购标的与采购对象,与2019年非流动资产的变动情况是否匹配;(2)子公司盟升科技2018年预付长期资产采购款未在合并报表中体现的原因及合理性;(3)8-2-66结合子公司的业务、客户、人员变动情况分别说明盟升科技2018年销售费用、管理费用下降的原因及合理性、国卫通信管理费用持续下降的原因及合理性;(4)发行人的管理人员2018年减少12人,又于2019年增加13人的原因及合理性.
请申报会计师对上述事项进行核查并发表明确意见.
回复:一、子公司盟升科技2018年预付长期资产采购款的采购标的与采购对象,与2019年非流动资产的变动情况的匹配性子公司盟升科技2018年预付长期资产采购款的采购标的与采购对象如下:单位:万元序号供应商采购内容金额在2019年长期资产中的体现1北京神州海通科技有限公司卫星导航信号综合模拟测试系统设备420.
00固定资产2深圳中铭安防科技有限公司试验环境综合监控系统设备380.
00固定资产3长沙特旭电子科技有限公司微波自动化校准测试软件平台设备344.
11固定资产固定资产小计1,144.
114中国航天科技集团下属单位12卫星信号链路测试系统软件228.
00无形资产5中国航天科技集团下属单位12多通道射频组件自动化测试系统195.
00无形资产6中国航天科技集团下属单位12卫星信号轨迹仿真测试软件165.
00无形资产7中云华远(天津)科技有限公司保密安全管理软件106.
00无形资产8中国航天科技集团下属单位12卫星信号功率检测软件59.
75无形资产无形资产小计753.
75合计1,897.
86上述的预付款项于2019年分别转入了固定资产和无形资产,与2019年非流动资产的变动情况具有匹配性.
具体而言,在盟升科技单体层面,2019年无形资产-软件的账面原值1,501.
84万元,较2018年增加了800.
98万元,主要系上表预付软件款753.
75万元转入无形资产所致;2019年固定资产-机器设备账面原值6,454.
72万元,增加了1,345.
61万元,亦主要系上表预付设备款1,144.
11万元转入固定资产所致.
综上,盟升科技2018年预付长期资产采购款与2019年非流动资产的变动情8-2-67况相匹配.
二、子公司盟升科技2018年预付长期资产采购款未在合并报表中体现的原因及合理性在合并报表列示的其他非流动资产-预付工程款2,377.
86万元中包含了盟升科技2018年预付长期资产采购款1,897.
86万元.
因此,子公司盟升科技2018年预付长期资产采购款已在合并报表中体现.
三、说明盟升科技2018年销售费用、管理费用下降的原因及合理性、国卫通信管理费用持续下降的原因及合理性(一)2018年盟升科技销售费用下降的原因报告期各期,盟升科技销售费用情况如下:单位:万元项目2018年度2017年度变动金额业务招待费374.
70551.
79-177.
09薪酬及福利218.
19192.
1026.
08差旅费117.
18133.
78-16.
60其他403.
96542.
12-138.
15合计1,114.
031,419.
79-305.
762018年盟升科技销售费用为1,114.
03万元,较2017年减少305.
76万元,主要原因是业务招待费下降了177.
09万元,其他项目减少了138.
15万元.
具体原因如下:1、业务招待费、差旅费下降主要由于2017年为应对军改影响,盟升科技大力扩展销售订单,侧重通过客户数量的开发带动订单量的提升.
同时需拜访其上下游企业,以挖掘潜在商业合作机会.
为获得客户数量上的增长,销售人员势必增加了拜访、接待、商务洽谈数量和频次.
2018年随着军改逐步落地,市场环境趋好,发行人提出"客户上做减法、产品上做加法"的发展思路,营销策略逐渐从客户数量的开拓转变为对重点客户销售产品型号与数量的拓展,集中销售资源加强与重点客户的合作,并主动放弃部分采购规模较小的客户,相应使客户营销活动有所减少,节约了盟升科技的业务招待费、差旅费用支出.
8-2-682、薪酬及福利略有上升,主要是2018年盟升科技销售人员由7名上升到9名所致.
3、其他费用下降主要是向盟升电子支付的服务费下降,该项费用在合并层面未对损益造成影响.
综上所述,2018年盟升科技销售费用下降主要系盟升科技改变营销策略、加强内部管理以及外部市场好转等原因共同作用所致,销售费用的变动具有合理性.
(二)2018年盟升科技管理费用下降的原因报告期各期,盟升科技管理费用情况如下:单位:万元项目2018年度2017年度变动金额薪酬及福利515.
06553.
23-38.
17流动资产报废140.
2954.
8685.
43折旧费116.
74124.
32-7.
58业务招待费57.
20248.
95-191.
75差旅费41.
01124.
13-83.
12长期待摊费用37.
63354.
00-316.
37股份支付-429.
94-429.
94其他635.
28739.
50-104.
22合计1,543.
222,628.
95-1,085.
732018年盟升科技管理费用为1,543.
22万元,较2017年下降1,085.
73万元,主要原因是股份支付费用、长期待摊费用、业务招待费及支付给盟升电子的相关费用的影响.
具体如下:1、业务招待费及差旅费下降主要原因是公司内部持续加强对费用的事前审批以及事后审核管理,积极推进成本管理,有针对性地开展费用压降工作,相应使业务招待费和差旅费在报告期内得到了有效的控制;2、长期待摊费用大幅下降主要是由于盟升科技在2014年发生金额较大的装修费用,按照3年时间摊销,相关费用于2017年摊销完毕,2018年不再发生此费用;8-2-693、盟升科技2017年实施股权激励并确认相关股份支付金额,2018年未发生此费用;4、薪酬及福利略有下降,主要是盟升科技从2018年初开始逐渐精简部分管理人员,全年管理人员平均人数减少所致.
5、其他费用下降主要是向盟升电子支付的服务费和租赁费下降,该项费用在合并层面未对损益造成影响.
综上所述,2018年盟升科技管理费用变动具有合理性.
(三)国卫通信管理费用持续下降的原因报告期内,国卫通信管理费用情况如下:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度薪酬及福利408.
33419.
88248.
28无形资产摊销78.
1056.
30-流动资产报废0.
0326.
2135.
98股权激励--685.
58其他411.
58458.
06347.
06合计898.
04960.
451,316.
90报告期各期,国卫通信管理费用分别为1,316.
90万元、960.
45万元、898.
04万元,整体呈下降趋势,主要系股份支付费用、管理人员薪酬以及付给盟升电子的管理服务费的变动所致,具体原因如下:2018年国卫通信管理费用较2017年减少356.
45万元,变动的主要原因为:1、国卫通信2017年实施股权激励并确认相关股份支付金额,2018年未发生此费用.
2、薪酬及福利费用上升171.
60万元,2018年国卫通信经营指标完成情况较好,总收入同比增长116.
07%,加大了对主要管理人员激励和薪酬;3、其他费用上升主要是向盟升电子支付的服务费和租赁费上升,该项费用在合并层面未对损益造成影响.
8-2-702019年国卫通信管理费用较2018年减少62.
41万元,变动的主要原因为:1、无形资产摊销有所上升,随着国卫通信业务量的增长购置了所需的软件,增加了无形资产的摊销;2、薪酬及福利费用略有下降,国卫通信管理人员数量未发生明显变化,本年度发放的奖金略有下降;3、其他费用下降主要是向盟升电子支付的服务费和租赁费下降,该项费用在合并层面未对损益造成影响.
综上所述,报告期内国卫通信管理费用的持续下降主要系股权激励、管理服务费变动所致,管理费用的变动具有合理性.
四、发行人的管理人员2018年减少12人,又于2019年增加13人的原因及合理性2018年管理人员减少12人,主要是为了优化人员结构,降低管理成本,提高运营效率,针对行政、人事、档案管理等管理岗位中的重复职能安排进行了精简.
2019年公司管理人员增加13人,一方面系2019年公司筹备上市事宜进入关键阶段,为顺利推进上市工作,公司扩大了财务部等相关部门的人员规模;另一方面系公司根据各部门人员岗位需求进行正常的人员招聘.
综上所述,发行人的管理人员2018年减少12人,又于2019年增加13人系管理层根据公司经营及发展情况所做出的决策,具有合理性.
五、申报会计师对上述事项核查情况及发表的意见(一)核查程序1、获取子公司盟升科技2018年末预付长期资产明细表,查看其了列报情况,核查采购合同及银行回单,了解长期资产在2019年度的变动结转状况;2、获取了报告期各期的各子公司的销售费用和管理费用明细表,抽取查阅金额较大及变动较大的费用凭证,了解销售费用变动的原因,并分析其合理性;8-2-713、获取发行人报告各期的工资单,查看管理人员的人数变动,向发行人总经理了解了人数变动的原因,分析销售费用、管理费用下降的原因及合理性.
(二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、盟升科技2018年预付长期资产采购款与2019年非流动资产的变动情况相匹配;2、盟升科技2018年预付长期资产采购款已在合并报表中体现;3、盟升科技2018年销售费用、管理费用下降的原因具有合理性;国卫通信管理费用持续下降的原因具有合理性;4、发行人的管理人员2018年减少12人,又于2019年增加13人的原因具有合理性.
题目11.
关于疫情影响招股说明书披露,公司存在"新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成影响"的风险.
请发行人披露:(1)疫情对发行人近期生产经营和财务状况的影响程度,包括具体影响面、停工及开工复工程度、预计一季度及上半年产能产量销量等业务指标情况及是否发生重大变化;(2)是否已采取必要的解决措施,未来期间是否能够逆转并恢复正常状态,是否会对全年经营业绩情况产生重大负面影响,对发行人持续经营能力及发行条件是否有重大不利影响;(3)请在重大事项提示中简要披露上述重大信息,并完善下一报告期业绩预计信息披露.
请保荐机构、申报会计师、发行人律师核查上述事项,说明判断依据和结论,并发表明确意见.
回复:一、疫情对发行人近期生产经营和财务状况的影响程度发行人已在招股说明书"第八节财务会计信息与管理层分析"之"十六、8-2-72期后事项、或有事项及其他重要事项"之"(五)疫情影响的分析"中补充披露如下:"1、生产、研发情况的影响2020年1月上旬、中旬,公司生产、研发活动基本维持正常.
全公司于2020年1月21日因春节假期正常停工放假.
公司原定于2020年2月2日复工,受疫情影响,推迟至2月9日,公司按照成都市疫情防控要求提交了复工申请,并获得批准于2020年2月9日部分复工,部分外地员工返回后尚需一定的自行隔离时间后陆续返回工作岗位,2月24日实现全面复工.
2、采购情况的影响公司供应商主要集中于成都、北京、深圳、西安等地,其中北京地区防控较为严格,公司采取的措施为:(1)根据市场预测分解成物料需求发给供应商备货;(2)根据物料通用性进行备料,一季度复核一次,确保物料的供应.
公司与主要原材料供应商保持着通畅的沟通渠道,可按公司复工及生产计划从绝大部分供应商处正常采购.
同时公司原材料有一定库存,可供疫情期间正常生产所需.
3、销售、回款情况的影响军品方面,公司的客户主要集中于北京、成都、西安、武汉、上海等地,一方面,疫情限制了人员的流动,使得公司对客户需求响应受到一定限制;另一方面,由于客户疫情期间停工影响,公司产品的验收及回款有所推迟,具体而言,2020年一季度93.
67万元发出商品未按预期验收,584.
15万元账款未能及时收回,产生了一定的不利影响.
民品方面,公司境外业务受疫情影响较大.
由于欧洲改装工厂停工,USAT向公司采购的双频机载平板动中通天线产品第三批次最后3台无法发货,影响公司了第三批次产品货款的收取.
同时,为控制疫情扩散,沙特阿拉伯政府采取了控制措施,客户TaqniaSpace尚未恢复正常办公,无法向USAT支付采购款项,从而使USAT不能按时支付公司货款.
总体上影响了公司约618.
75万美元的收款,对公司的回款影响较大.
8-2-734、财务情况的影响发行人一季度实现销售收入1,494.
70万元,较预期减少93.
67万元,主要系因疫情停工部分发出商品客户未按预期完成验收所致;一季度净亏损601.
12万元,较预期多52.
16万元,主要系收入低于预期所致.
总体而言,疫情对一季度收入及利润情况影响有限.
5、一季度及预计上半年产能产量销量2020年1-3月,公司产能、产量、销量以及相关指标较去年同期变动情况如下:项目2020年1-3月2019年1-3月变动比例产能(小时)25,54740,005减少36.
14%产量(台/套)168327减少48.
62%销量(台/套)234194增加20.
62%2020年1-6月,预计公司产能、产量、销量以及相关指标较去年同期变动情况如下:项目2020年1-6月(预计)2019年1-6月变动比例产能(小时)144,590125,850增加14.
89%产量(台/套)1,2681,630减少22.
21%销量(台/套)943937增加0.
64%2020年1季度产能、产量、较去年同期下降,主要系疫情的影响,发行人延期复工所致,发行人复工后已经及时安排赶工,预计2020年1-6月产能将超过去年同期产能.
截至招股说明书签署日,公司未出现因疫情未按时完成生产任务的情况.
"二、发行人已采取必要的解决措施,已恢复正常工作状态,不会对全年经营业绩情况产生重大负面影响,不会对持续经营能力及发行条件产生重大不利影响自疫情发生以来,公司第一时间成立了疫情防控领导小组,严格落实各级政府部门防控要求,并制定防控机制和应急方案,启动实施一系列公司防疫设施配8-2-74备、防疫物资储备、内部防疫消毒、员工排查跟踪管理、防控宣传、安全生产准备等措施.
同时,做好与客户、供应商的沟通.
公司全力做好疫情防控与应对工作,力求将本次疫情对公司的不利影响降至最低.
公司已于2月24日实现全面复工.
截至本回复出具日,公司生产复工情况能满足订单交付计划要求,未出现不可逆转的影响.
疫情仅导致部分订单执行、验收延后,但不会导致客户取消订单.
因此疫情仅会短期影响2020年一季度经营业绩,不会对2020年全年的经营业绩产生重大不利影响,对发行人持续经营能力及发行条件无重大不利影响.
三、重大事项提示中简要披露情况公司已在招股说明书"重大事项提示"之"一、本公司提醒投资者注意的风险因素"之"(八)新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成影响的风险"及"第四节风险因素"之"一、经营风险"之"(九)新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成影响的风险"中补充披露如下信息:"(八\九)新型冠状病毒肺炎疫情对公司经营造成影响的风险受新型冠状病毒疫情影响,公司于全面复工时间推迟至2020年2月24日,由于复工延迟,疫情对公司一季度的生产、研发活动有一定影响.
采购方面,由于公司采取了较为有效的应对措施,疫情未对采购活动造成较大影响.
军品销售、回款方面,公司的客户主要集中于北京、成都、西安、武汉、上海等地,一方面,疫情限制了人员的流动,使得公司对客户需求响应受到一定限制;另一方面,由于客户疫情期间停工影响,公司产品的验收及回款有所推迟,具体而言,一季度93.
67万元发出商品未按预期验收,584.
15万元账款未能及时收回,对一季度产生了不利影响.
民品销售、回款方面,主要海外业务受疫情影响.
由于欧洲改装工厂停工,USAT向公司采购的第三批次产品最后3台无法发货,影响了收款节奏.
同时,沙特政府采取了控制措施,TaqniaSpace尚未恢复正常办公,无法支付给USAT款项,使USAT不能按时支付公司货款.
总体上影响了公司约618.
75万美元的8-2-75收款,对公司的回款影响较大.
截止本招股书出具之日,英国、美国及沙特阿拉伯疫情影响尚未消除,对公司发货及收款的影响尚未消除.
虽然上述影响仅为暂时性影响,但不能排除后续疫情变化及相关产业传导等对公司生产经营产生不利影响.
"公司已在招股说明书"重大事项提示"之"六、下一报告期业绩预计信息披露"中补充披露如下信息:"六、下一报告期业绩预计信息披露公司2020年上半年营业收入预计为9,000.
00万元到11,000.
00万元,与去年同期相比增长10.
97%至35.
63%;净利润预计为2,200.
00万元到2,700.
00万元,与去年同期相比增长10.
79%至35.
96%.
公司预计2020年上半年收入及利润情况好于去年同期,主要原因包括:1)在军品领域,随着行业政策利好刺激国防下游客户需求量显著提升,中国航天科技集团下属单位1、中国航天科工集团下属单位1等客户的订单已在执行中,预计上半年可完成较大金额的验收,使军品收入有所增长;2)在民品领域,随着海洋市场等对卫星通信需求的逐步成熟,2020年上半年休斯网络技术有限公司、中国电信股份有限公司舟山分公司等船载领域客户采购数量加大.
同时,公司新承接了沙特电信等境外客户订单,相应将带来境外收入的增长.
因此,预计民品收入情况将好于去年同期.
"四、保荐机构、申报会计师、发行人律师核查情况,判断依据和结论及发表的意见(一)核查程序1、通过查阅公开资料、发行人所处行业相关政策等了解发行人所属行业的发展趋势、主要客户和供应商的地域分布、稳定性及经营情况;2、对发行人总经理进行访谈,了解疫情对发行人生产经营的影响情况和发行人针对疫情采取的应对措施;3、查阅发行人报告期内各年第一季度及上半年产能、产量及销量等业务指标预测情况,获取第一季度业绩预测数据,核查在手订单履行情况.
8-2-76(二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、虽然疫情对公司短期生产经营产生一定影响,但主要是时间性影响,总体而言相关影响可控,不构成重大影响,仅为暂时性的影响.
公司的研发、生产受一定影响但影响有限;公司采购未受影响;公司订单交付验收受疫情影响有所延迟,但不存在因此导致诉讼纠纷或合同取消的情形,且随着国内疫情逐步得到控制,影响订单生产、交付验收的相关履行障碍将逐步得到消除;公司回款受一定程度影响,主要是海外回款收到影响;预计上半年产能产量销量等业务指标情况不会发生重大变化.
2、发行人已采取必要的解决措施应对疫情.
随着疫情的好转,未来期间能够恢复正常状态,不会对全年经营业绩情况产生重大负面影响,亦不会对发行人持续经营能力及发行条件构成重大不利影响.
题目12.
关于其他12.
1财务信息及时性发行人根据《准则》第八十条的规定和《关于审计截止日后财务信息披露的通知》,补充披露审计截止日后的主要财务信息及经营状况情况回复:公司已在招股说明书"重大事项提示"之"五、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况"中提示财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况如下:"五、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况发行人财务报告审计截止日为2019年12月31日,发行人2020年一季度相关财务信息未经审计,但已经立信会计师审阅,主要财务数据如下:1、合并资产负债表主要数据单位:万元8-2-77项目2020.
3.
312019.
12.
31变动比例总资产81,934.
0987,195.
67降低6.
03%总负债30,472.
8935,133.
35降低13.
27%归属于母公司股东的所有者权益合计51,461.
2052,062.
32降低1.
15%截至2020年3月31日,公司总资产、总负债较上年末有所下降,主要系支付了采购款所致.
公司所有者权益变动主要系一季度经营亏损所致.
总体而言,合并资产负债表主要数据变动系公司业务经营正常变动,不存在明显异常.
2、合并利润表主要数据单位:万元项目2020年1-3月2019年1-3月变动比例营业收入1,494.
70282.
32增长429.
44%营业成本553.
67153.
11增长261.
60%期间费用1,529.
521,245.
40增长22.
81%营业利润-477.
12-668.
15增长28.
59%利润总额-480.
62-689.
42增长30.
29%归属于母公司股东的净利润-601.
12-759.
70增长20.
87%扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-605.
44-754.
18增长19.
72%2020年1-3月,公司实现营业收入1,494.
70万元,较2019年同期增长429.
44%,主要是由于行业政策利好,下游客户需求上升,军品及民品收入均快速增长.
2020年1-3月公司毛利率为62.
96%,高于2019年同期的45.
76%,主要系产品的销售结构不同所致.
2020年1-3月公司归属于母公司股东的净利润为-601.
12万元,亏损收窄20.
87%.
在收入大幅增长的情况下,亏损收窄幅度较小,主要系研发费用及信用减值损失变动所致.
关于公司财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营状况的具体内容,详见本招股说明书'第八节财务会计信息与管理层分析'之'十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况'.
"公司已在招股说明书"第八节财务会计信息与管理层分析"之"十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况"中披露财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况如下:8-2-78"十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况(一)审计截止日后主要财务信息发行人财务报告审计截止日为2019年12月31日,发行人2020年一季度相关财务信息未经审计,但已经立信会计师审阅,主要财务数据如下:1、合并资产负债表主要数据单位:万元项目2020.
3.
312019.
12.
31变动比例总资产81,934.
0987,195.
67降低6.
03%总负债30,472.
8935,133.
35降低13.
27%归属于母公司股东的所有者权益合计51,461.
2052,062.
32降低1.
15%截至2020年3月31日,公司总资产、总负债较上年末有所下降,主要系支付了采购款所致.
公司所有者权益变动主要系一季度经营亏损所致.
总体而言,合并资产负债表主要数据变动系公司业务经营正常变动,不存在明显异常.
2、合并利润表主要数据单位:万元项目2020年1-3月2019年1-3月变动比例营业收入1,494.
70282.
32增长429.
44%营业成本553.
67153.
11增长261.
60%期间费用1,529.
521,245.
40增长22.
81%营业利润-477.
12-668.
15增长28.
59%利润总额-480.
62-689.
42增长30.
29%归属于母公司股东的净利润-601.
12-759.
70增长20.
87%扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-605.
44-754.
18增长19.
72%2020年1-3月,公司实现营业收入1,494.
70万元,较2019年同期增长429.
44%,主要是由于行业政策利好,下游客户需求上升,军品及民品收入均快速增长.
军品方面,公司向中国电子科技集团下属单位3实现收入345.
13万元,向中国电子科技集团下属单位2销售实现收入324.
78万元.
民品方面,由于海洋市场对卫星通信需求的上升,公司船载动中通收入亦实现较大幅度增长,主8-2-79要为向江苏中博通信有限公司和深圳海卫通网络科技有限公司销售的船载动中通天线,分别实现收入173.
45万元和94.
87万元.
2020年1-3月公司毛利率为62.
96%,高于2019年同期的45.
76%,主要系产品的销售结构不同所致,2019年1-3月公司收入主要来源于船载动中通产品,占比超70%,毛利率较低.
2020年年1-3月公司军品销售收入占比超过60%,因此综合毛利率水平较高.
2020年1-3月公司期间费用为1,529.
52万元,较2019年同期增加284.
12万元,增幅22.
81%,主要系公司加大了研发投入力度,一季度研发费用较2019年同期增加288.
03万元所致.
2020年1-3月公司归属于母公司股东的净利润为-601.
12万元,亏损收窄20.
87%.
在收入大幅增长的情况下,亏损收窄幅度较小,主要系研发费用及信用减值损失变动所致,一方面2020年一季度研发费用增长288.
03万元,另一方面2019年一季度应收票据坏账转回468万元,相应减少了2019年1-3月的亏损,2020年1-3月应收票据到期承兑较少,相应的坏账准备转回较少.
(二)财务报告审计截止日后主要经营状况财务报告审计截止日至本招股说明书签署日,发行人主要经营状况正常,原材料的采购情况、产品的销售情况、主要客户及供应商的构成情况、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项未发生重大变化.
综上所述,公司财务报告审计截止日后的经营情况较为稳定,总体经营情况良好,不存在重大异常变动情况.
"12.
2机器设备根据问询回复,发行人机器设备主要由生产设备、研发设备、流量分成业务投入设备构成,报告期各年新增生产设备分别为436.
11万元、90.
32万元、45.
97万元.
请发行人在"业务与技术"之"主要固定资产情况"部分,补充披露机器8-2-80设备的构成情况,并结合主要生产设备的使用环节进一步分析生产设备金额较小与发行人生产模式的匹配性.
回复:一、发行人在"业务与技术"之"主要固定资产情况"部分,补充披露机器设备的构成情况发行人已在招股说明书"第六节业务与技术"之"四、发行人主要固定资产和无形资产"之"(一)主要固定资产情况"补充披露如下:"公司机器设备(原值)的构成情况如下:单位:万元项目2019.
12.
31生产设备2,509.
00研发设备4,727.
41渔船天线1,551.
61合计8,788.
02注:渔船天线系海洋宽带流量分成业务投入设备由上表可知,公司生产设备原值较小,主要系公司所采取的生产模式所致.
具体而言,公司产品生产工艺流程主要包括产品设计、生产准备以及正式生产过程,其中产品设计阶段仅使用电脑等电子设备,未用到机器设备,生产准备主要通过外协完成.
公司生产设备主要应用于生产过程中结构部件装配、印制板组件调试、以及各项整机机装、筛选、试验、测试等环节,其中印刷板组件调试以及各项整机调试、测试环节使用的机器设备有较多重叠.
因此,公司生产设备金额较小.
"二、分析生产设备金额较小与生产模式的匹配性截至2019年末,公司生产设备原值为2,509.
00万元.
公司产品生产工艺流程主要包括产品设计、生产准备以及正式生产过程,其中产品设计阶段仅使用电脑等电子设备,未用到机器设备,生产准备主要通过外协完成.
公司生产设备主要应用于生产过程中结构部件装配、印制板组件调试、以及各项整机机装、筛选、试验、测试等环节,其中印刷板组件调试以及各项整机调试、测试环节使用的机8-2-81器设备有较多重叠.
各环节具体的应用情况如下:单位:万元结构部件装配、整机钳装(机装)印刷板组件调试软件灌装及整机调试、整机环境试验、整机应力筛选、整机验收测试1、立式综合加工机2、机加中心3、其他辅助设备1、信号检测分析仪2、网络分析仪3、频谱分析仪4、信号分析仪5、噪声分析仪6、信号源7、矢量网络分析仪8、矢量信号分析仪9、手持射频分析仪10、微波信号发生源11、其他辅助设备1、高精度陀螺测试仪2、3自由度摇摆模拟测试平台3、频率综合模拟及测试平台4、L频段卫星信号综合测试系统5、机载平板动中通测试设备6、信号检测分析仪7、卫星导航信号分析评估设备8、网络分析仪9、频谱分析仪10、信号分析仪11、噪声分析仪12、电动振动试验系统13、信号源14、步入式高低温交变湿热试验箱15、快速温度变化试验箱16、其他辅助设备134.
51691.
772,324.
49由上表可知,公司生产过程中前端生产环节"结构部件装配、整机钳装(机装)"所必须的机械加工设备较少.
公司所需的生产设备主要集中于印制板组件调试、以及后端的整机调试、整机环境试验、整机应力筛选及整机验收测试等环节,且同一设备可在多个环节中使用,因此公司可在生产设备金额较小的情况下完成生产任务.
综上所述,公司生产设备金额较小与发行人生产模式具有匹配性.
12.
3现金流量请发行人结合2018年存货、经营性应收项目增加较多的情况,准确披露2018年经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大的原因.
回复:发行人已在招股说明书"第八节财务会计信息与管理层分析"之"十四、偿债能力、流动性及持续经营能力分析"之"(二)现金流量情况分析"之"1、经营活动产生的现金流量分析"补充披露如下:"2018年度,公司净利润3,227.
72万元、经营活动产生的现金流量净额5,062.
34万元,经营活动产生的现金流量净额大幅高于当年净利润主要系:(1)8-2-82存货较上年增加3,430.
21万元,主要系上游客户需求量显著提升,公司基于在手订单及预期订单情况对进行原材料备货所致,原材料增加了2,570.
90万元;(2)经营性应收项目较上年增加4,946.
55万元,主要系应收账款及应收票据增加5,555.
73万元,随着公司业务收入的增长,应收款项也相应增加;(3)经营性应付项目较上年增加7,298.
48万元,主要系应付账款及应付票据增加4,919.
79万元、递延收益(主要为政府补助)增加2,419.
98万元.
"12.
4在建工程保荐机构、申报会计师说明对在建工程进行实地核查情况,具体核查内容及核查证据,并对工程实际完工进度是否与预计实施进度一致、是否账实相符发表明确意见.
回复:申报会计师对在建工程的进度实施了主要的程序:1、在工程施工现场进行了实地核查,观察形象进度,关注是否毁损、在建工程位置、范围是否符合记录情况,并对施工现场进行拍照取证;2、询问了工程总包方及监理在建工程状况和完工进度.
申报会计师查阅了报告期内在建工程的工程预算等相关资料,将在建工程的实际工程进度与工程预算进度进行比较,实际工程进度与预算进行比较如下:项目2017.
12.
312018.
12.
312019.
12.
312020.
12.
31天府新区科技园建设项目实际工程进度10%25%50%-预算工程进度10%40%80%100%发行人实际进度较预算工程进度慢的原因主要为2017年末中央环保督察组在全国范围内开展环保督查,成都地区工地暂停施工,发行人在建工程由2017年11月停工至2018年2月所致.
经申报会计师核查,报告期内因合理原因,发行人工程实际进度与预计实施进度存在不一致的情况,在建工程实际情况与账面记录情况一致,账实相符.
8-2-8312.
5数据不一致根据问询回复第48页,2019年商业承兑汇票贴现金额为2,752.
90万元,根据问询回复第363页,已贴现尚未到期的商业承兑汇票金额为2,452.
90万元.
根据问询回复第108页,2019年新增研发设备金额为1,603.
50万元,根据问询回复第323页,2019年投入研发设备金额为28.
31万元.
请发行人说明:上述数据不一致的原因.
回复:一、商业承兑汇票贴现金额与已贴现尚未到期的商业承兑汇票金额不一致的原因问询回复第48页中2019年商业承兑汇票贴现金额2,752.
90万元表述不准确,应表述为承兑汇票金额2,752.
90万元,其中包括商业承兑汇票2,452.
90万元、银行承兑汇票300.
00万元.
与问询回复第363页已贴现尚未到期的商业承兑汇票金额2,452.
90万元相一致.
二、问询回复第108页与问询回复第323页数据不一致的情况第一次问询回复第108页与问询回复第323页数据不一致系第323页中研发设备2019年原值因笔误,录入数据有错所致,已用楷体加粗金额更正如下:单位:万元项目2019年度2018年度2017年度折旧费626.
38549.
34135.
40折旧费变动77.
04413.
94116.
03研发设备原值4,937.
813,286.
872,506.
73原值变动1,650.
94780.
142,027.
88首轮问询回复第108页中披露,公司机器设备增长较快,其中各年新增机器设备类型分布情况如下:单位:万元设备类型2019年2018年度2017年度金额占比金额占比金额占比生产设备45.
972.
79%90.
327.
62%436.
1112.
00%8-2-84研发设备1,603.
5097.
21%746.
3762.
94%1,994.
3654.
90%海洋宽带流量分成业务投入设备-0.
00%349.
2329.
45%1,202.
3733.
10%合计1,649.
47100.
00%1,185.
92100.
00%3,632.
85100.
00%更正后,两个部分中研发设备原值的变动存在差异系第323页中研发设备原值变动中包括了电脑、服务器等办公类设备,第108页的研发设备变动仅为研发设备中的机器设备的原值变动.
另外,相应的,2019年折旧费用增加与研发设备增加的匹配性修改如下:单位:万元项目2019年度备注折旧费变动77.
04-其中,-2018年第三、四季度投入设备金额758.
11-2018年第三、四季度投入设备因2019年全年计提折旧导致的增加额72.
71A2019年投入设备金额1,650.
94-2019年新投入设备的折旧额10.
39B研发设备增加新增折旧额83.
10A+B由上表公司研发费用中的折旧费用增长与各年研发用设备投入的匹配情况可见,公司各年研发费用中的折旧费用增长主要来源于上年及当年研发用设备的投入,二者之间具有匹配性.
其中,2018年折旧费用增长主要系2017年四季度投入设备较多所致.
12.
6申报会计师对上述事项核查情况及发表的意见(一)核查程序1、对发行人2020年第一季度的财务数据进行审阅,并出具审阅报告;2、向发行人总经理了解主要生产设备的使用环节,分析生产设备金额较小与发行人生产模式的匹配性;3、获取发行人2018年度将净利润调节为经营活动现金流量的计算表,分析现金流量净额与净利润差异的原因;8-2-854、获取并查阅发行人报告期在建工程的预算资料,工程进度表,工程明细账,各期末在建工程余额明细表等资料;查验大额付款对应的供应商合同、银行付款单、发票、进度结算单等资料;访谈并向工程总包方进行函证,确认工程进度及主体工程款的具体情况;实地盘点在建工程的施工状况;5、重新复核2019年末商业承兑汇票贴现金额和已贴现尚未到期的商业承兑汇票金额不一致的原因,重新复核2019年新增研发设备金额与2019年投入研发设备金额不一致的原因.
(二)核查结论经核查,申报会计师认为:1、经审阅,申报会计师没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制,未能在所有重大方面公允反映贵公司的财务状况、经营成果和现金流量;2、发行人生产设备金额较小与发行人生产模式相匹配;3、2018年发行人经营活动产生的现金流量净额与净利润差异较大的原因具有合理性;4、根据对在建工程进行的实际盘点,在建工程实际完工进度与预计实施进度不一致存在合理原因,在建工程账实相符;5、基于数据不一致的原因,发行人已修改调整统计错误的数据.
8-2-86