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证券研究报告/行业周报2013年2月17日传媒署名人:冷星星S09605110300170755-82026747lengxingxing@cjis.
cn参与人:万玉琳S09601110805110755-82026907wanyulin@cjis.
cn评级调整:维持行业基本资料上市公司家数43总市值(亿元)3138占A股比例(%)1.
09%平均市盈率(倍)31.
20行业表现(%)1M3M6M传媒8.
239.
863.
77上证综合指数6.
8717.
4212.
56-30%-20%-10%0%10%20%04000080000120000160000200000成交金额(百万元)上证综指中投传媒传媒看好中投证券传媒行业周报(02/04-02/10)投资要点:本周传媒板块好于大盘.
中投传媒板块上涨2.
10%,沪深300指数上涨1.
04%,相较之下,传媒板块表现好于大盘.
个股表现:30只上涨、2只持平、11只下跌.
涨幅前三名:华谊兄弟(19.
05%);省广股份(15.
77%);东方财富(9.
64%).
跌幅前三名:华数传媒(-8.
98%);天威视讯(-6.
30%);天舟文化(-3.
85%).
投资建议:《西游降魔篇》自上映以来,票房表现亮丽且符合市场预期,预计将对华谊兄弟的短期业绩和股价形成一定支撑;同时据某第三方票房统计数据,截至2月16日,《巴啦啦小魔仙》票房约4700万元,《洛克王国》票房约6000万元,《喜羊羊》票房约1.
2亿元,票房符合我们的预期,大电影显著提升巴啦啦的品牌价值,预计未来对巴啦啦系列产品的销售起到推动作用,产品提价值得期待.
我们认为可以继续持有华谊兄弟,如果票房持续发酵的话将可能再迎来阶段性机会,同时建议积极买入奥飞动漫.
重要资讯.
华谊兄弟关于电影《西游除魔篇》之合作模式的公告;中文传媒关于公司部分董事、监事、高级管理人员和中层骨干计划购买公司股票实施完毕的公告;焦点科技关于使用自有闲置资金购买银行理财产品的公告;吉视传媒2012年度业绩快报;乐视网关于控股股东股权质押的公告;三六五网2012年年度业绩快报及利润分配预案的预披露.
下周提示.
股东大会召开时间提示:博瑞传播(02.
19);三六五网(02.
20);华谊嘉信(02.
21).
上市公司限售股解禁时间提示:中青宝、华录百纳(02.
18).
电影专题.
上周总票房3.
41亿元(-12%),观影人数1067万(-9%);夺冠影片为《007:大破天幕杀机》.
下周新片观影个人推荐《霍比特人1:意外旅程》.
风险提示:政策管制风险;电影票房不及预期风险;并购进展速度低于预期风险.
相关报告传媒-中投证券传媒行业周报(01/28-02/03)2013-02-04传媒-中投证券传媒行业周报(01/21-01/27)2013-01-28股票代码股票名称11EPS12EPS13EPS14EPS11PE12PE13PE14PE投资评级002292奥飞动漫0.
320.
440.
610.
8570.
0650.
9536.
7526.
38强烈推荐601928凤凰传媒0.
290.
410.
420.
5026.
6618.
8518.
4015.
46强烈推荐300027华谊兄弟0.
340.
450.
610.
8255.
8842.
2231.
1523.
17推荐002400省广股份0.
510.
741.
101.
3769.
8048.
1132.
3625.
99推荐300058蓝色光标0.
310.
610.
781.
0093.
5846.
8236.
6228.
56推荐002238天威视讯0.
370.
380.
390.
4130.
1429.
3428.
5927.
20推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分2/9行业周报TableTemp目录1、一周回顾31.
1行业表现.
31.
2个股表现.
32、投资建议43、重要资讯53.
1重要资讯.
53.
2下周提示.
54、电影专题54.
1国内票房Top10(01/28-02/03)54.
2下周影片速递(02/18-02/24)7请务必阅读正文之后的免责条款部分3/9行业周报TableTemp1、一周回顾本周传媒板块好于大盘.
中投传媒板块上涨2.
10%,沪深300指数上涨1.
04%,相较之下,传媒板块表现好于大盘.
1.
1行业表现本周除了金融服务板块下跌外,其他板块均有不同幅度的上涨.
其中涨幅最大的是交运设备板块(5.
78%),我们覆盖的中投传媒板块上涨2.
10%.
表1:各行业市场涨跌幅(%)(2013年2月4日-2月8日)行业交运设备医药生物建筑建材电子食品饮料信息服务黑色金属餐饮旅游涨跌幅5.
784.
584.
433.
823.
623.
183.
063.
04行业有色金属纺织服装轻工制造信息设备机械设备综合商业贸易中投传媒涨跌幅3.
022.
942.
732.
592.
562.
462.
452.
10行业化工房地产采掘家用电器公用事业交通运输农林牧渔金融服务涨跌幅2.
081.
451.
381.
351.
040.
920.
32-2.
67资料来源:wind,中投证券研究所1.
2个股表现本周传媒板块43只股票中有30只上涨、2只持平、11只下跌.
其中涨幅前五名是:华谊兄弟(19.
05%);省广股份(15.
77%);东方财富(9.
64%);光线传媒(9.
35%);浙报传媒(6.
32%).
跌幅前五名是:华数传媒(-8.
98%);天威视讯(-6.
30%);天舟文化(-3.
85%);ST传媒(-3.
63%);皖新传媒(-2.
93%).
表2:传媒个股涨幅情况(%)(2013年2月4日-2月8日)股票名称华谊兄弟省广股份东方财富光线传媒浙报传媒新文化中青宝中视传媒华谊嘉信周涨跌幅19.
0515.
779.
649.
356.
326.
055.
745.
265.
08股票名称焦点科技华录百纳百视通乐视网吉视传媒中南传媒蓝色光标人民网中文传媒周涨跌幅3.
913.
703.
373.
222.
942.
632.
182.
102.
08股票名称长江传媒粤传媒东方明珠凤凰传媒博瑞传播时代出版生意宝华策影视歌华有线周涨跌幅2.
071.
891.
881.
841.
371.
231.
140.
920.
87股票名称同花顺电广传媒北巴传媒湖北广电华闻传媒三六五网出版传媒广电网络奥飞动漫周涨跌幅0.
600.
540.
520.
000.
00-0.
12-0.
31-0.
56-0.
62股票名称大地传媒新华传媒皖新传媒ST传媒天舟文化天威视讯华数传媒周涨跌幅-1.
27-2.
22-2.
93-3.
63-3.
85-6.
30-8.
98资料来源:wind,中投证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分4/9行业周报TableTemp2、投资建议《西游降魔篇》自上映以来,票房表现亮丽且符合市场预期,预计将对华谊兄弟的短期业绩和股价形成一定支撑;同时据某第三方票房统计数据,截至2月16日,《巴啦啦小魔仙》票房约4700万元,《洛克王国》票房约6000万元,《喜羊羊》票房约1.
2亿元,票房符合我们的预期,大电影显著提升巴啦啦的品牌价值,预计未来对巴啦啦系列产品的销售起到推动作用,产品提价值得期待.
我们认为可以继续持有华谊兄弟,如果票房持续发酵的话将可能再迎来阶段性机会,同时建议积极买入奥飞动漫.
表3:传媒公司盈利及估值评级情况股票代码股票名称11EPS12EPS13EPS14EPS11PE12PE13PE14PE投资评级002292奥飞动漫0.
320.
440.
610.
8570513726强烈推荐601928凤凰传媒0.
290.
410.
420.
5027191815强烈推荐300027华谊兄弟0.
340.
450.
610.
8256423123推荐002400省广股份0.
510.
741.
101.
3770483226推荐300058蓝色光标0.
310.
610.
781.
0094473729推荐002238天威视讯0.
370.
380.
390.
4130292927推荐600373中文传媒0.
850.
951.
081.
2519171513中性600880博瑞传播0.
630.
650.
770.
9016161312中性600037歌华有线0.
260.
290.
330.
3827242118中性000917电广传媒0.
570.
610.
680.
7120181616中性600832东方明珠0.
140.
200.
240.
2743302522中性600386北巴传媒0.
440.
450.
550.
6818171411中性600088中视传媒0.
220.
290.
360.
5451393121中性002315焦点科技1.
391.
832.
382.
5023181413中性601999出版传媒0.
120.
210.
240.
2654312725中性600825新华传媒0.
170.
200.
210.
2131262525中性600831广电网络0.
250.
290.
380.
4529251916中性300133华策影视0.
400.
550.
720.
9249362721中性600633浙报传媒0.
510.
620.
690.
7531262321中性000719大地传媒0.
330.
270.
270.
2731373737中性300291华录百纳1.
411.
982.
683.
5145322418暂无评级300251光线传媒0.
730.
991.
381.
7045332419暂无评级资料来源:公司业绩公告、中投证券研究所注:采用2013年2月8日收盘价请务必阅读正文之后的免责条款部分5/9行业周报TableTemp3、重要资讯3.
1重要资讯华谊兄弟:关于电影《西游除魔篇》之合作模式的公告中文传媒:关于公司部分董事、监事、高级管理人员和中层骨干计划购买公司股票实施完毕的公告焦点科技:关于使用自有闲置资金购买银行理财产品的公告吉视传媒:2012年度业绩快报乐视网:关于控股股东股权质押的公告三六五网:2012年年度业绩快报及利润分配预案的预披露3.
2下周提示表4:下周股东大会召开时间提示(2013年2月18日-2月24日)日期股票名称2月19日博瑞传播2月20日三六五网2月21日华谊嘉信资料来源:上海证券交易所,深圳证券交易所表5:下周上市公司限售股解禁时间提示(2013年2月18日-2月24日)日期股票名称2月18日中青宝2月18日华录百纳资料来源:上海证券交易所,深圳证券交易所4、电影专题4.
1国内票房Top10(01/28-02/03)2013年第5周(01/28-02/03)共有7部新片上映:《愤怒的小孩》、《云图》、《洛克王国2圣龙的心愿》、《巴啦啦小魔仙》、《女蛹》、《百星酒店》、《梦幻飞琴》.
这一周放映场次为51.
16万场;观影人数为1067万人次,较前一周下降9%.
电影总票房为3.
41亿元,较前一周下降12%.
票房排名前十的影片如表6,其中夺冠影片为《007:大破天幕杀机》,票房占比达29%.
请务必阅读正文之后的免责条款部分6/9行业周报TableTemp表4:国内票房Top10(01/28-02/03)影片排名本周票房(万)票房占比累计票房(万)上映天数观影人次平均票价主要制片方发行公司1、007:大破天幕杀机9,95429.
2%31,69414287820635MGM-InternationalDist.
/哥伦比亚影片公司[美国]/DanjaqProductions/EonProductionsLtd.
[英国]/联美电影公司[美国]中影/华夏2、云图7,05620.
7%7,0564214828033寰亚综艺集团[中国香港]/AnarchosPictures/AscensionPictures/FiveDrops华夏3、洛克王国2圣龙的心愿3,3149.
7%3,3144114254229腾讯/优扬传媒上海发行/腾讯4、喜羊羊与灰太狼之喜气羊羊过蛇年3,1939.
4%9,33611107922730上海炫动/原创动力/优扬传媒上海发行/上海炫动/珠江影业/万达影视5、巴啦啦小魔仙2,7258.
0%2,725491500330卡通先生/奥飞动漫/广东台/北京电视台/上海旋动等卡通先生6、快乐到家1,7835.
2%14,4582062229129湖南台/百合蓝色火焰/乾坤星光博纳影业7、百星酒店1,5214.
5%1,521347126832乐视影业/合禾影视/天马影视乐视影业8、孤岛惊魂28812.
6%1,463929731530珠江电影集团/东方画面/美亚长城美亚华天下/东方画面9、一代宗师8192.
4%28,2012721787138博纳影业/雅信文化/盛唐时代/一壹影视/时代华娱等华夏10、愤怒的小孩5321.
6%532618716928中影/幸福蓝海影业/博纳影业/东阳英皇/峨眉电影等中影资料来源:艺恩咨询请务必阅读正文之后的免责条款部分7/9行业周报TableTemp4.
2下周影片速递(02/18-02/24)表7:下周影片速递(02/18-02/24)02-22霍比特人1:意外旅程魔幻(美国)MGM-InternationalDist.
/新线电影公司[美国]/3Foot7/WingNutFilms[新西兰]中影发行故事讲述记述霍比特人比尔博.
巴金斯与巫师甘道夫和十三名矮人向东旅行横越中土大陆,寻找被恶龙抢占的属于矮人珍贵宝物的探险故事.
02-22石器时代之百万大侦探魔幻/喜剧(中国)龙韵时空/沃森影视-李箖今年32岁,从小自命不凡,自觉禀赋异常,拥有一家信息调查公司.
在起初的几桩找狗抓奸业务中,他如鱼得水,之后的三个月却再无一桩生意登门,却意外接到一桩百万大单——去石器时代会所寻找大智集团总裁李千寻!
石器时代堪称为富豪度身打造的苦难训练营,内部生存条件几近原始,没有任何生存技能的李箖一下子陷入了严重的生存危机.
饥饿的生存考验之外,让李箖更为不爽的是,只比自己早来几个月的邻居老赵日子却过得有滋有味.
资深背包客边小茶晚李箖一天空降石器时代,因"入侵者"身份被石器时代保安追捕,三人矛盾不断,在疲于奔命、挣扎求生的过程中,"吃饱了撑死"成为李箖的最高生存理想.
一切磨难似乎只是刚刚开始,一次误入新石器时代,让他们对石器时代的"水深火热"有了更深的领悟.
这里居住的尽数都是外界精英,衣食无忧,居民们却致力于逃离这里——因为他们将被终生囚禁于此……02-22电梯惊魂惊悚(中国)华夏/潇湘电影/万达影视/河南文化影视集团/江苏文化集团等华夏发行改编自网络小说《地下十八层》,讲述了发生在一所古老医院里电梯灵异失控、医生连续死亡的离奇事件.
神秘的半岛医院,守门人胡师傅的自杀像多米诺骨牌倒下的第一块,平静的医院自此陷入恐怖旋涡.
先是马护士收到没有落款的字条,上面写着:"你也有今天!
"不久,马护士的尸体在地下室被人发现,死因是受惊过度.
可是,谁也不知道,马护士死之前竟被电梯带到了地下18层,而医院电梯本来只有地下2层!
医生林飞偶然发现住院部闪现一个白色魅影,鬼的传闻迅速在医院蔓延开来.
林飞对马护士的死产生了怀疑,而他竟然也被带到了地下18层!
没过多久,医生张主任也收到了同样的纸条,并且也离奇死去.
林飞进一步调查死亡真相,却与女友白洁在地下18层遭遇"女鬼"!
离奇事件一件件相继发生,林飞竟然也接到"你也有今天"的电话……下一个离奇死亡的会是谁02-22阿嬷的梦中情人爱情/喜剧(中国/中国台湾)台北影业股份有限公司[中国台湾]/宝米数位有限公司[中国台湾]/瀚草影视文化事业有限公司[中国台湾]中影发行请务必阅读正文之后的免责条款部分8/9行业周报TableTemp原来,西元1969年,一个充满梦想、偶像崇拜的年代,大明星万宝龙、金月凤主演的「七号间谍」刚上映,男女主角即随片登台宣传,买不到票的蒋美月为了一见偶像,不惜翻墙进戏院,却不小心踢伤了跟著剧组来宣传的编剧刘奇生,让刘奇生对这女孩又爱又恨.
蒋美月追星不顾一切,为接近大明星,从临演做起,自告奋勇当了金月凤的替身跳海,刘奇生乾脆就引荐美月当起演员,进入剧组後,美月开朗活泼的性格,让写作陷入瓶颈的刘奇生灵光乍现,写出了一部科幻爱情大片《七号间谍之为爱奔月》,剧本受电影公司老板力挺,要趁著《七号间谍》乘势推出,内容既是怪兽又是嫦娥奔月,简直奇幻到了极点.
然片子拍了一半,导演在片场突然过世,电影公司老板要求刘奇生乾脆代替导演拍摄,女主角月凤也因故闹失踨,让美月受奇生力荐担纲起女主角,就在原本以为片子应该会顺利拍摄下去时,万宝龙突然对美月有了兴趣,引起奇生的醋意,《为爱奔月》戏里戏外一样精采,电影到底还拍不拍得下去美月将情归何处阿修从阿公那里听来的故事,到底是真是假呢资料来源:艺恩咨询,中投证券研究所注:上表所给观影评级(最高5星)为分析师个人意见,仅供参考,代表半颗星请务必阅读正文之后的免责条款部分9/9行业周报TableTemp投资评级定义公司评级强烈推荐:预期未来6~12个月内股价升幅30%以上推荐:预期未来6~12个月内股价升幅10%~30%中性:预期未来6~12个月内股价变动在±10%以内回避:预期未来6~12个月内股价跌幅10%以上行业评级看好:预期未来6~12个月内行业指数表现优于市场指数5%以上中性:预期未来6~12个月内行业指数表现相对市场指数持平看淡:预期未来6~12个月内行业指数表现弱于市场指数5%以上研究团队简介冷星星,中投证券研究所传媒行业高级分析师,有证券投资咨询从业资格.
英国圣安德鲁斯大学(UniversityofStAndrews)硕士,曾就职于MorningstarEuropeinLondon.
2010年水晶球入围奖.
万玉琳,现任中投证券研究所传媒行业研究员,南开大学经济学硕士,2011年加入中投证券研究所.
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