证券安卓渠道

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周观点26期:中报业绩预告期,关注业绩预期较为靓丽的子板块及个股下周投资观点进入中报业绩预告期,建议关注业绩预期较为靓丽的游戏板块、业绩增长稳定的出版板块及细分行业优质个股,创业板并购重组规则修改后,预计较为优质的小市值个股有望部分修复.
本周我们重点关注芒果超媒,芒果拥有MPP端、IPTV、OTT全渠道优势,差异化头部内容对用户的吸引力及粘性提升(19年5月底全端日活已达到6800万,相比2018年增长超预期),内容货币化及附带的流量货币化空间有望明显提升.
同时在5G新技术赋能下,公司的内容能力重估具备较大空间:1)内容平台新入局方(移动、华为等)预计放大内容溢价空间,内容本身价值获得重估;2)5G时代,大屏网络的价值逐步释放,拥有全渠道优势的芒果超媒在内容分发能力上有望获得价值重估.
本周市场表现截至2019年7月6日,上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨1.
08%、2.
89%、2.
40%、0.
81%.
上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为游族网络(16.
11%)、深大通(15.
89%)、蓝色光标(10.
54%);板块内个股涨幅后三为恒信东方(-24.
48%)、华媒控股(-13.
40%)、金科文化(-9.
90%).
港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为惠陶集团(50.
60%)、香港电视(20.
09%)、美亚娱乐资讯(17.
99%);板块内个股涨幅后三为承兴国际控股(-36.
07%)、中国数码文化(-31.
65%)、环球数码创意(-16.
67%).
美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为搜房网(13.
90%)、宝尊电商(9.
71%)、虎牙直播(4.
90%);板块内个股涨幅后三为乐居(-5.
80%)、魔线(-5.
56%)、迅雷(-4.
20%).
本周行业及公司要闻1电广传媒:公司与国家广播电视总局广播电视科学研究院国家广播电视网工程技术研究中心、湖南省广播电视局、马栏山(长沙)视频文创园Table_Title2019年07月06日传媒Table_BaseInfo行业周报证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级Table_FirstStock首选股票目标价评级Table_Chart行业表现资料来源:Wind资讯%1M3M12M相对收益-1.
29-4.
56-7.
20绝对收益-3.
67-6.
97-9.
83焦娟分析师SAC执业证书编号:S1450516120001jiaojuan@essence.
com.
cn021-35082012相关报告周观点22期:广电拿到5G牌照进入移动通信领域2019-06-09周观点21期:短视频使用时长已高于长视频,但胜负未定2019-06-02周观点20期:板块表现平淡,关注业绩确定性强的板块及个股2019-05-26周观点19期:营销行业以MarTech为方向,正加速迭代2019-05-19周观点18期:未来已来,当下过渡阶段的β逻辑已清晰2019-05-13-25%-19%-13%-7%-1%5%11%2018-062018-102019-02传媒沪深3002本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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管理委员会四家联合签署《共建国家广播电视网工程技术研究中心马栏山分中心协议》;2当代明诚:控股股东新星汉宜的股东陈小燕将其持有的3.
12%新星汉宜股权转让给新星汉宜的控股股东当代集团,转让完成后,当代集团持有新星汉宜100%股权;3万达电影:公司公开发行可转债申请获得证监会受理,尚待审核.
下周关注标的中长期持续推荐:1)游戏板块的部分个股吉比特、游族网络、完美世界等;2)广电板块:新媒股份、芒果超媒、贵广网络、东方明珠等业绩确定性强且边际预期正在改善的个股;3)出版板块:中南传媒、山东出版、中国出版.
关注小市值优质个股:华凯创意、世纪天鸿、盛天网络、宣亚国际等.
风险提示:5G落地速度低于预期、转型期财务数据滞后的风险.
行业周报/传媒3本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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内容目录1.
市场回顾.
42.
行业运行数据.
52.
1.
电影.
52.
1.
1.
票房.
52.
1.
2.
排片.
72.
2.
电视剧.
82.
2.
1.
网络播放量.
82.
2.
2.
卫视收视率.
82.
3.
游戏.
102.
3.
1.
开服数据.
102.
3.
2.
游戏排行.
113.
公司要闻.
114.
行业观点与关注标的.
145.
风险提示.
146.
重点公司业绩预测与投资评级.
157.
附录:2018年传媒重点公司年报业务分拆与行业数据整理16图表目录图1:上周各一级子行业市场表现(单位:4图2:2019年以来各一级子行业市场表现(单位:4图3:全国周票房数据追踪(截至2019年7月6日)6图4:下周(7.
07-7.
13)即将上映影片.
6图5:2019年第26周(6.
30-7.
06)全国排片趋势分析(单位:场次)7图6:CSM554+2019年7月4日收视排名.
9图7:CSM554+2019年7月4日省级卫视黄金剧场电视剧收视率.
10图8:2019年第26周(7.
01-7.
07)网页游戏及运营平台开服排行.
10图9:传媒板块2018年年报概况16图10:2017、2018年游戏板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率.
16图11:2017、2018年影视板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率.
16图12:2017、2018年营销板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率.
16图13:2017、2018年出版板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率.
17图14:2017、2018年广电板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率.
17表1:A股传媒互联网板块涨幅前十、后十个股.
4表2:港股传媒互联网板块涨幅前五、后五个股.
5表3:美股传媒互联网板块涨幅前五、后五个股.
5表4:2019年第26周(6.
30-7.
06)内地票房TOP10.
6表5:2019年第26周(6.
30-7.
06)内地排片TOP10.
7表6:电视剧网络播映指数.
8表7:重点手游iOS/安卓渠道畅销榜排名.
11表8:重点公司业绩预测(股价与市值对应日期为2019年7月06日)15行业周报/传媒4本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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1.
市场回顾截至2019年7月6日,上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数分别上涨1.
08%、2.
89%、2.
40%、0.
81%.
上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为游族网络(16.
11%)、深大通(15.
89%)、蓝色光标(10.
54%);板块内个股涨幅后三为恒信东方(-24.
48%)、华媒控股(-13.
40%)、金科文化(-9.
90%).
港股传媒互联网板块内个股涨幅前三为惠陶集团(50.
60%)、香港电视(20.
09%)、美亚娱乐资讯(17.
99%);板块内个股涨幅后三为承兴国际控股(-36.
07%)、中国数码文化(-31.
65%)、环球数码创意(-16.
67%).
美股传媒互联网板块内个股涨幅前三为搜房网(13.
90%)、宝尊电商(9.
71%)、虎牙直播(4.
90%);板块内个股涨幅后三为乐居(-5.
80%)、魔线(-5.
56%)、迅雷(-4.
20%).
图1:上周各一级子行业市场表现(单位:%)图2:2019年以来各一级子行业市场表现(单位:%)资料来源:Wind,安信证券研究中心资料来源:Wind,安信证券研究中心表1:A股传媒互联网板块涨幅前十、后十个股上周涨幅前十、后十个股2019年以来涨幅前十、后十个股证券代码证券简称周涨跌幅(%)证券代码证券简称年涨跌幅(%)涨幅前十002174.
SZ游族网络16.
11603000.
SH人民网157.
40000038.
SZ深大通15.
89300766.
SZ每日互动120.
91300058.
SZ蓝色光标10.
54002780.
SZ三夫户外112.
79600136.
SH当代明诚8.
97002123.
SZ梦网集团98.
46300043.
SZ星辉娱乐8.
71300781.
SZ因赛集团92.
48600455.
SH博通股份8.
17300226.
SZ上海钢联66.
60603721.
SH中广天择7.
25002235.
SZ安妮股份64.
47000526.
SZ紫光学大7.
01600088.
SH中视传媒63.
27603444.
SH吉比特6.
50603721.
SH中广天择62.
39002343.
SZ慈文传媒5.
56600996.
SH贵广网络61.
79涨幅后十603258.
SH电魂网络-4.
83300459.
SZ金科文化-30.
25300651.
SZ金陵体育-5.
35300104.
SZ乐视网-32.
13600634.
SH*ST富控-5.
65002354.
SZ天神娱乐-33.
78603825.
SH华扬联众-5.
99002175.
SZ*ST东网-33.
92300356.
SZ光一科技-6.
75000038.
SZ深大通-35.
97300413.
SZ芒果超媒-6.
87600892.
SH大晟文化-37.
19002659.
SZ凯文教育-8.
22600242.
SH中昌数据-43.
81300459.
SZ金科文化-9.
90600652.
SH*ST游久-48.
99-3036国防军工家电农林牧渔房地产汽车深证成指食品饮料基础化工医药建材电子元器件创业板指轻工制造建筑综合机械计算机纺织服装电力及公用事业通信电力设备煤炭上证综指交通运输银行非银行金融传媒钢铁商贸零售有色金属餐饮旅游石油石化0204060食品饮料农林牧渔家电非银行金融计算机建材深证成指电子元器件国防军工医药通信餐饮旅游创业板指房地产机械交通运输煤炭银行上证综指有色金属轻工制造基础化工电力设备综合商贸零售电力及公用事业汽车纺织服装石油石化钢铁传媒建筑行业周报/传媒5本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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000607.
SZ华媒控股-13.
40002113.
SZST天润-49.
33300081.
SZ恒信东方-24.
48002143.
SZ*ST印纪-53.
50资料来源:Wind,安信证券研究中心表2:港股传媒互联网板块涨幅前五、后五个股上周涨幅前五、后五个股2019年以来涨幅前五、后五个股证券代码证券简称周涨跌幅(%)证券代码证券简称年涨跌幅(%)涨幅前五8238.
HK惠陶集团50.
600150.
HKHYPEBEAST105.
261137.
HK香港电视20.
091137.
HK香港电视92.
140391.
HK美亚娱乐资讯17.
990543.
HK太平洋网络84.
490547.
HK数字王国17.
541831.
HK十方控股73.
611993.
HK雅仕维17.
140777.
HK网龙64.
08涨幅后五1089.
HK乐游科技控股-11.
542662.
HK承兴国际控股-48.
608220.
HK比高集团-12.
000471.
HK中播控股-53.
478271.
HK环球数码创意-16.
678153.
HK科地农业-68.
068175.
HK中国数码文化-31.
658078.
HK中国创意数码-81.
002662.
HK承兴国际控股-36.
078202.
HK汇创控股-89.
71资料来源:Wind,安信证券研究中心表3:美股传媒互联网板块涨幅前五、后五个股上周涨幅前五、后五个股2019年以来涨幅前五、后五个股证券代码证券简称周涨跌幅(%)证券代码证券简称年涨跌幅(%)涨幅前五SFUN.
N搜房网13.
90BZUN.
O宝尊电商87.
26BZUN.
O宝尊电商9.
71OPRAOPERA80.
40HUYA.
N虎牙直播4.
90HUYA.
N虎牙直播67.
44CTRP.
O携程网4.
82GDS.
O万国数据66.
52JD.
O京东3.
99VIPS.
N唯品会58.
61涨幅后五CTK.
N触宝-3.
70QTT.
O趣头条-37.
01OPRAOPERA-3.
93TAOP.
O淘屏-39.
17XNET.
O迅雷-4.
20CMCM.
N猎豹移动-40.
26MOXC.
O魔线-5.
56SFUN.
N搜房网-50.
50LEJU.
N乐居-5.
80BITA.
N易车-57.
25资料来源:Wind,安信证券研究中心2.
行业运行数据2.
1.
电影2.
1.
1.
票房艺恩数据显示:1)中国内地电影市场2019年第25周(6.
24-6.
30)总票房约10.
99亿元,环比增加62.
33%,同比增加35.
09%;2)单周观影人次3175万,环比增加59%,同比增加35%;3)2019年至今内地电影市场累计票房316.
03亿元,同比减少1.
89%.
行业周报/传媒6本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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图3:全国周票房数据追踪(截至2019年6月30日)资料来源:艺恩电影智库,安信证券研究中心2019年第26周(6.
30-7.
6)内地票房前五为:《蜘蛛侠:英雄远征》(34508.
8万元)、《扫毒2:天地对决》(16721.
4万元)、《千与千寻》(5592.
3万元)、《爱宠大机密2》(2759.
1万元)、《玩具总动员4》(1952.
3万元)单周票房前十影片情况如下表所示:表4:2019年第26周(6.
30-7.
06)内地票房TOP10排名片名出品方发行方单周票房(万)环比变化(%)累计票房(万)1蜘蛛侠:英雄远征美国哥伦比亚影业公司、漫威影业-34508.
813%102137.
72扫毒2:天地对决银都机构、英明传播、梦造者等合瑞影业等16721.
4-16879.
23千与千寻吉卜力中影5592.
3-56%43304.
44爱宠大机密2美国环球影片、照明娱乐中影、华夏发行2759.
1-2816.
55玩具总动员4皮克斯、迪斯尼工作室华夏发行1952.
3-61%18729.
46九龙不败鸣艺文化、博纳影业等博纳影业、华夏发行1693.
1-1693.
97碟仙盛世影隆、珠江电影等基点影视1087-7%3784.
48猪猪侠:不可思议的世界卓然影业、咏声动漫卓然影业988.
8-10199最好的我们中影、合瑞营业等中影、合瑞营业、猫眼微影787.
1-64%41008.
110绝杀慕尼黑threeTproductions、俄罗斯中央合作伙伴公司华夏发行568.
4-65%8844.
5资料来源:艺恩电影智库,安信证券研究中心下周(7.
7-7.
13)即将上映影片包括:《舞动吧!
少年》、《素人特工》、《命运之夜-天之杯Ⅱ:迷失之蝶》、《机动战士高达NT》、《狮子王》.
图4:下周(7.
7-7.
13)即将上映影片资料来源:中国电影发行放映协会,安信证券研究中心-200%0%200%400%600%800%1000%1200%010203040506070周票房(亿元,左轴)周票房环比(右轴)周票房同比(右轴)行业周报/传媒7本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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2.
1.
2.
排片根据艺恩电影智库数据,2019年第26周(6.
30-7.
6)全国排片合计万场.
排片前五的影片分别是:1)《蜘蛛侠:英雄远征》,由漫威影业、漫威娱乐等出品;2)《千与千寻》,由日本吉卜力工作室出品,由中影发行;3)《扫毒2:天地对决》,由银都机构、英明传播等出品,由合瑞影业等发行;4)《玩具总动员4》,由皮克斯、迪士尼工作室等出品,由中影发行;5)《九龙不败》,由鸣艺文化、博纳影业等出品,由博纳影业、华夏发行等发行.

图5:2019年第25周(6.
30-7.
6)全国排片趋势分析(单位:场次)资料来源:艺恩电影智库表5:2019年第26周(6.
30-7.
6)内地排片TOP102019/6/302019/7/12019/7/22019/7/32019/7/42019/7/52019/7/6单周合计(万场)全国346475321568326859323426324592372802377817239.
354蜘蛛侠:英雄远征18995216943315719215717515372697984105983103.
14554.
82%52.
69%48.
09%48.
60%47.
36%26.
28%28.
05%43.
09%千与千寻5367951582455824827748952188002202428.
89015.
49%16.
04%13.
95%14.
93%15.
08%5.
04%5.
83%12.
07%扫毒2:天地对决00081081314702314430230.
2150.
00%0.
00%0.
00%0.
00%3.
33%39.
44%38.
19%12.
62%玩具总动员429763242992014021847227103236479612.
6798.
59%7.
56%6.
16%6.
75%7.
00%0.
87%1.
27%5.
30%九龙不败018156829438403432012033649315.
3700.
00%0.
06%17.
39%13.
55%10.
57%3.
23%1.
72%6.
42%最好的我们1443414765109951242613046320333327.
2204.
17%4.
59%3.
36%3.
84%4.
02%0.
86%0.
88%3.
02%爱宠大机密20020192531075202610.
5330.
00%0.
00%0.
00%0.
00%0.
06%14.
25%13.
77%4.
40%碟仙97041003992791063411221557066226.
3072.
80%3.
12%2.
84%3.
29%3.
46%1.
49%1.
75%2.
63%黑衣人:全球通缉624966684023436943576578552.
7181.
80%2.
07%1.
23%1.
35%1.
34%0.
18%0.
23%1.
14%八子9774145371575146315717525143.
0192.
82%4.
52%0.
48%0.
45%0.
48%0.
20%0.
14%1.
26%资料来源:艺恩电影智库,安信证券研究中心行业周报/传媒8本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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2.
2.
电视剧2.
2.
1.
网络播放量根据艺恩数据,本周(7.
01-7.
07)电视剧播映指数排名前五分别为:《长安十二时辰》83.
2(优酷)、《陈情令》82.
5(腾讯)、《少年派》77.
9(多平台)、《带着爸爸去留学》76.
2(多平台)、《大宋少年志》74.
9(多平台).
表6:电视剧网络播映指数名称类型播映指数播出平台备注《长安十二时辰》网络剧83.
2优酷优酷、霍尔果斯等出品《陈情令》网络剧82.
5腾讯腾讯、新湃传媒出品《少年派》电视剧77.
9多平台蓝恐龙影视、霍尔果斯出品《带着爸爸去留学》电视剧76.
2多平台东阳启蒙、上海文化出品《大宋少年志》电视剧74.
9多平台芒果影视、上象娱乐出品《流淌的美好时光》电视剧70.
2多平台辛迪加影视、光线影业出品《暗恋橘生淮南》网络剧69.
2腾讯上海腾讯、上海腾飞、霍尔果斯出品《陪你到世界之巅》网络剧69芒果上海观达、霍尔果斯观达出品《怒海潜沙&秦岭神树》网络剧68腾讯腾讯、霍尔果斯、欢瑞世纪出品《我们不能是朋友》网络剧67.
1多平台-资料来源:艺恩数据,安信证券研究中心2.
2.
2.
卫视收视率根据微博"卫视小露电"提供数据,7月1日csm55省级卫视全天收视率排名:1湖南0.
286、2江苏0.
211、3上海0.
193、4浙江0.
189、5北京0.
188;7月2日csm55省级卫视全天收视率排名:1湖南0.
254、2上海0.
222、3浙江0.
219、4江苏0.
194、5北京0.
184;7月3日csm55省级卫视全天收视率排名:1湖南0.
240、2浙江0.
220、3江苏0.
202、4上海0.
187@、5北京0.
178;7月4日csm55省级卫视全天收视率排名:1浙江0.
227、2上海0.
210、3湖南0.
210、4江苏0.
193、5北京0.
187.
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图6:CSM554+2019年7月4日收视排名注:4+表示样本户里四岁以上所有收视人群资料来源:微博ID"卫视小露电"7月1日csm55卫视黄金剧场电视剧收视前五名分别为:1《少年派》(湖南)、2《流淌的美好时光》(湖南)、3《带着爸爸去留学》(上海)、4《神探柯晨》(北京)、5《带着爸爸去留学》(浙江);7月2日csm55卫视黄金剧场电视剧收视前五名分别为:1《带着爸爸去留学》(上海)、2《带着爸爸去留学》(浙江)、3《哥哥姐姐的花样年华》(江苏)、4《神探柯晨》(北京)、5《流淌的美好时光》(湖南);7月3日csm55卫视黄金剧场电视剧收视前五名分别为:1《带着爸爸去留学》(上海)、2《带着爸爸去留学》(浙江)、3《哥哥姐姐的花样年华》(江苏)、4《流淌的美好时光》(湖南)、5《神探柯晨》(北京);7月4日csm55卫视黄金剧场电视剧收视前五名分别为:1《带着爸爸去留学》(浙江)、2《带着爸爸去留学》(上海)、3《哥哥姐姐的花样年华》(江苏)、4《流淌的美好时光》(湖南)、5《神探柯晨》(北京).
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图7:CSM554+2019年7月4日省级卫视黄金剧场电视剧收视率注:4+表示样本户里四岁以上所有收视人群资料来源:微博ID"卫视小露电"2.
3.
游戏2.
3.
1.
开服数据2019年第26周(7.
1-7.
7)页游开服前三为:《灭神》、《龙权天下》、《蓝月传奇》;运营平台开服前三为:37游戏、360游戏、搜狗游戏.
图8:2019年第26周(7.
1-7.
7)网页游戏及运营平台开服排行资料来源:9K9K行业周报/传媒11本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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2.
3.
2.
游戏排行根据AppAnnie以及安卓应用商店2019年7月6日数据,重点手游排名iOS畅销榜排名前三位:《完美世界》(第6名)、《一拳超人》(第7名)、《斗罗大陆》(第18名),其他手游在iOS/安卓渠道畅销榜排名见下表:表7:重点手游iOS/安卓渠道畅销榜排名游戏名相关公司iOS畅销榜应用宝热销榜360手机助手热销榜《完美世界》完美世界6--《一拳超人》掌趣科技7-32《一刀传世》三七互娱37-91《乱世王者》中文传媒24--《问道》吉比特35-13《斗罗大陆》三七互娱18--《新诛仙》完美世界36--《奇迹:觉醒》掌趣科技67--《征途2》巨人网络47-49《大天使之剑H5》三七互娱86-79《云梦四时歌》完美世界94--《天使纪元》游族网络111--《三十六计》游族网络125--《境界-魂之觉醒:死神》昆仑万维---《武林外传》完美世界109--资料来源:应用商店排行榜,安信证券研究中心3.
公司要闻1、重大投资、收购及协议签订珠江钢琴:公司拟以自有资金9000万元参与投资设立国资产业基金,占其认缴总额的3.
75%;国脉科技:公司拟与陈国鹰先生分别认缴出资6000万元、4000万元共同设立福建国脉养老产业有限公司;电广传媒:公司与国家广播电视总局广播电视科学研究院国家广播电视网工程技术研究中心、湖南省广播电视局、马栏山(长沙)视频文创园管理委员会四家联合签署《共建国家广播电视网工程技术研究中心马栏山分中心协议》;凯文教育:公司终止与美国瑞德大学签订收购美国瑞德大学下属的威斯敏斯特合唱音乐学院、威斯敏斯特音乐学校和威斯敏斯特继续教育学院的《收购与出售协议》.

2、高管变更乐视网:1)董事陈浩、职工监事李涛因个人原因申请辞去公司董事职务、职工监事职务;2)选举张广辉、武宝雨为董事会非独立董事候选人;3)选举施建新担任公司监事会职工代表监事;中潜股份:林立新先生因个人原因辞去公司董事、董事会战略委员会委员及审计委员会委员职务,公司拟聘请胡静女士接替其职务;吉翔股份:公司近日收到公司财务总监陈君女士提交的书面辞职报告,陈君女士因个人原因辞去公司财务总监职务,公司聘任李克勤先生为公司财务总监,任期自董事会审议通过之日行业周报/传媒12本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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起至第四届董事会届满之日止;光一科技:公司董事会近日收到证券事务代表李盛春女士的书面辞职报告,李盛春女士因个人原因申请辞去公司证券事务代表职务,辞职后将不在公司任职.
戴晓东先生因工作调整辞去财务总监职务,辞职后仍担任公司董事.
经提名、薪酬与考核委员会提名,同意聘任佟岩先生为公司财务总监,任期自董事会审议通过日起至第四届董事会任期届满日止.

3、增持、减持及回购拓维信息:持股5%以上大股东宋鹰减持计划实施期限届满,累计减持1956.
56万股,占总股本1.
78%;当代东方:因触发违约条款,公司控股股东的一致行动人先锋亚太拟被动减持1481.
48万股,占总股本1.
87%,厦门旭熙拟被动减持2777.
78万股,占总股本3.
51%;捷成股份:公司于近日收到公司控股股东徐子泉先生、部分董事、监事、高级管理人员及核心团队关于终止实施自2018年7月9日起12个月内增持公司股份,增持金额合计不低于人民币1亿元的增持计划;博瑞传播:2019年1月29日至6月28日期间,成都传媒集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统以自有资金2130万元,累计增持公司股份552万股,占公司总股份的0.
51%,超过本次增持计划股份数量下限的50%;完美世界:截至2019年6月30日,公司通过集中竞价方式累计回购股份2095万股,占公司总股本的1.
59%,最高成交价29.
97元/股,最低成交价19.
94元/股,交易总金额为5.
21亿元;三七互娱:截至2019年6月30日,公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份2235万股,占公司目前总股本的1.
06%,其中最高成交价为14.
02元/股,最低成交价为12.
61元/股,支付总金额为3.
02亿元.
4、限售解禁、股权质押天神娱乐:持股5%以上股东石波涛解除质押70万股,其所持有股份累计被质押4492.
20万股,占总股本4.
82%;思美传媒:控股股东、实际控制人朱明虬解除质押2500万股,占其所持11.
18%,占总股本4.
30%;凯撒文化:控股股东凯撒集团解除质押3600万股,占其所持15.
16%,占总股本4.
42%;星辉娱乐:控股股东、实际控制人陈雁升解除质押4250万股,占其所持10.
42%,质押5260万股,占其所持12.
90%,其共持有4.
08亿股,占总股本32.
77%;中昌数据:控股股东三盛宏业解除质押1059万股,并全部再质押,占总股本2.
32%,其共持有1.
23亿股,占总股本26.
83%;华扬联众:公司18年限制性股票激励计划首次授予部分第一期解锁的239.
97万股限售股(占总股本1.
04%)将于7月11日上市流通;共达电声:公司控股股东爱声声学解除质押股份2160万股,截至目前累计质押3060万股,行业周报/传媒13本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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占其持有公司股份数的55.
66%,占公司总股本的8.
50%;华谊兄弟:公司股东王忠军先生解除质押股份2000万股,截至目前累计质押5.
71亿股,占公司总股本的20.
44%;新经典:公司实控人陈明俊先将其持有的905万股公司股份办理股票质押式回购交易业务;游族网络:公司控股股东林奇先生对其持有3500万股公司股份办理继续质押手续.
5、权益分派赛为智能:公司2018年权益分派实施方案为每10股派现金0.
09元,股权登记日为2019年7月8日,除权除息日为2019年7月9日;中国高科:公司2018年权益分派实施方案为每股派现金0.
044元,股权登记日为2019年7月9日,除权除息日为2019年7月10日;城市传媒:公司2018年权益分派实施方案为每股派现金0.
2元,股权登记日为2019年7月8日,除权除息日为2019年7月9日.
6、其他重大事项凯文教育:子公司普林斯顿威斯敏斯特国际有限责任公司收到美国瑞德大学返还的70万美元营运扶助款;当代明诚:控股股东新星汉宜的股东陈小燕将其持有的3.
12%新星汉宜股权转让给新星汉宜的控股股东当代集团,转让完成后,当代集团持有新星汉宜100%股权;万达电影:公司公开发行可转债申请获得证监会受理,尚待审核;凯撒文化:公司非公开发行新股申请获得证监会受理,尚待核准;麦达数字:公司拟以自有资金出资3000万元(占比0.
09%)与深圳市中小担人才股权投资基金管理有限公司、深圳市引导基金投资有限公司等共同发起设立股权投资基金,基金投资方向将主要集中于国家、省、市重点支持的战略性新兴产业、未来产业等;利欧股份:公司控股股东、实际控制人王相荣先生拟将其持有的公司股份2.
12亿股(占公司总股本的3.
19%)转让给台州富浙;王相荣先生的一致行动人王壮利先生拟将其持有的公司股份1.
68亿股(占公司总股本的2.
52%)转让给台州富浙,转让完成后,受让方将持有公司5.
72%股份;金科文化:截至2019年6月30日,公司累计回购股份1020.
5万股,占公司总股本的0.
52%,支付的总金额为7598.
73万元;昆仑万维:截至2019年6月30日,公司累计回购股份1868万股,占公司总股本的1.
622%,支付的总金额为2.
40亿元;北京文化:公司本次解除限售股份数量为9080.
72万股,占公司总股本的12.
6843%,上市流通日为2019年7月5日;中广天择:截至2019年7月3日,公司股东天图兴盛减持公司股份69.
30万股,占公司总行业周报/传媒14本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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股本的0.
59%;完美世界:公司首期股权激励计划授予并符合第四个行权期行权条件的67名激励对象可行权的股票期权数量共计20.
96万份,行权价格为28.
67元/股;掌趣科技:公司全资子公司玩蟹科技因著作权侵犯及不正当竞争纠纷事项,导致其名下部分银行账户及其下属全资子公司趣玩天橙100%股权被冻结,冻结银行账户内存款余额758万元;省广集团:公司完成2019年度第一期超短期融资券的兑付,本息合计2.
01亿元;龙韵股份:公司出售股权事项涉及的长影臵业60%股权、长影娱乐40%股权已完成工商变更登记手续,公司已收到部分股权转让款以及偿还的借款总计2.
85亿元;凯撒文化:公司2017年面向合格投资者公开发行的17凯文01将于2019年7月10日支付上一期的利息6.
00元(含税)/张,付息权益登记日为2019年7月9日.
4.
行业观点与关注标的进入中报业绩预告期,建议关注业绩预期较为靓丽的游戏板块、业绩增长稳定的出版板块及细分行业优质个股,创业板并购重组规则修改后,预计较为优质的小市值个股有望部分修复.
本周我们重点关注芒果超媒,芒果拥有MPP端、IPTV、OTT全渠道优势,差异化头部内容对用户的吸引力及粘性提升(19年5月底全端日活已达到6800万,相比2018年增长超预期),内容货币化及附带的流量货币化空间有望明显提升.
同时在5G新技术赋能下,公司的内容能力重估具备较大空间:1)内容平台新入局方(移动、华为等)预计放大内容溢价空间,内容本身价值获得重估;2)5G时代,大屏网络的价值逐步释放,拥有全渠道优势的芒果超媒在内容分发能力上有望获得价值重估.
中长期持续推荐:1)游戏板块的部分个股吉比特、游族网络、完美世界等;2)广电板块:新媒股份、芒果超媒、贵广网络、东方明珠等业绩确定性强且边际预期正在改善的个股;3)出版板块:中南传媒、山东出版、中国出版.
关注小市值优质个股:华凯创意、世纪天鸿、盛天网络、宣亚国际等.
5.
风险提示5G落地速度低于预期、转型期财务数据滞后的风险.
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6.
重点公司业绩预测与投资评级表8:重点公司业绩预测(股价与市值对应日期为2019年7月6日)板块股票简称收盘价总市值(亿元)PE(倍)预测净利润(亿元)预测净利润增速2019E2020E2021E2019E2020E2021E2019E2020E2021ECP:制作及代理发行制作游戏吉比特219.
291581913138.
3012.
0011.
9016%25%13%游族网络18.
7516714121013.
0014.
3316.
7119%19%17%完美世界25.
7233816141221.
6024.
2527.
0726%13%12%中文传媒12.
71175109818.
1320.
3022.
7412%12%12%世纪华通10.
90649金科文化2.
88102108710.
8112.
5014.
5527%20%14%凯撒文化6.
405210865.
077.
078.
2682%36%20%宝通科技12.
41491412103.
534.
455.
1130%21%20%三七互娱14.
11298VR恒信东方9.
95532417122.
223.
074.
2712%38%39%发行/分发影视北京文化10.
14732017153.
604.
204.
8010%17%14%光线传媒7.
072072423-8.
509.
20--38%8%-捷成股份4.
30111119-10.
5012.
34-1021%18%-出版新经典55.
64752018-3.
704.
20-54%14%-中国出版6.
641211917156.
517.
208.
078%11%12%山东出版7.
73161109916.
2017.
8018.
909%10%6%中原传媒7.
11739887.
998.
839.
429%10%7%中南传媒12.
61226SP:入口及服务媒介广电贵广网络10.
271073024-3.
574.
44-14%25%-东方明珠10.
5136116--30.
35--15%--新媒股份81.
001043728222.
793.
744.
7536%34%27%院线万达电影18.
773902825-14.
1015.
90-9%13%-中国电影16.
13301221913.
7215.
64--8%14%平台视觉中国19.
291353226-4.
285.
29-33%24%-浙数文化9.
471232219175.
706.
347.
4219%13%15%顺网科技15.
761091512-7.
409.
25-130%25%-迅游科技18.
40419--4.
61---158%-视觉中国19.
291353226-4.
285.
29-33%24%-营销分众传媒5.
35785华扬联众12.
863011--2.
67--108%--每日互动41.
171654936293.
394.
555.
6736%34%25%资料来源:wind,安信证券研究中心行业周报/传媒16本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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7.
附录:2018年传媒重点公司年报业务分拆与行业数据整理图9:传媒板块2018年年报概况资料来源:wind,安信证券研究中心图10:2017、2018年游戏板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率资料来源:wind,安信证券研究中心图11:2017、2018年影视板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率资料来源:wind,安信证券研究中心图12:2017、2018年营销板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率资料来源:wind,安信证券研究中心行业周报/传媒17本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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图13:2017、2018年出版板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率资料来源:wind,安信证券研究中心图14:2017、2018年广电板块分业务回溯后备考收入增速与毛利率资料来源:wind,安信证券研究中心行业周报/传媒18本报告版权属于安信证券股份有限公司.
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行业评级体系收益评级:领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上;同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%;落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上;风险评级:A—正常风险,未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动;B—较高风险,未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动;Table_AuthorStatement分析师声明焦娟声明,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,勤勉尽责、诚实守信.
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