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1/26[Table_MainInfo]研究报告信息技术行业2016-6-7行业研究(深度报告)云计算深度专题之一——概述篇:腾"云"而至,"计算"成为基础资源迎来普及评级看好维持[Table_Author]分析师马先文862765799815maxw@cjsc.
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cn执业证书编号:S0490511060001分析师余庚宗(8627)65799814yugz@cjsc.
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cn执业证书编号:S0490516030002联系人杨靖凤(8621)68751636yangjf@cjsc.
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cn分析师[Table_Company]行业内重点公司推荐公司代码公司名称投资评级000555神州信息买入000971高升控股买入300017网宿科技买入300271华宇软件买入300302同有科技买入300369绿盟科技300379东方通买入600570恒生电子买入[Table_QuotePic]市场表现对比图(近12个月)资料来源:Wind[Table_Doc]相关研究《长江电子日观点荟萃(2016.
06.
07)》2016-6-7《长江计算机"七日谈"(20160607)一级市场动态:K12教育获资本青睐,巨头鏖战方酣》2016-6-7《长江计算机七日谈(20160605)"海外视角"—亚马逊Echo成为风口,欢聚时代一季度净利润下滑》2016-6-6报告要点云计算:让IT成为基础资源的时代变革当前全球已全面迈入云计算时代,从其按需分配、弹性配置等特点以及服务费模式来看,计算、存储、网络和应用等IT资源借助云计算平台已然如同水、电等资源一般,成为社会性的基础资源,给全社会带来信息技术的普及.
云计算带来技术和商业模式的双重变革云计算是指将运行在计算机或服务器的数据处理转移到互联网上大量的分布式计算机资源池中,各种应用或服务可按需获取,具备超大规模、高可靠性、通用性、高可伸缩性、价格低廉等优点.
其发展动力是人们对IT各方面需求不断提升和计算机技术的进步.
云计算革新了IT的使用方式,用户可便捷低成本地按需使用各类资源,同样改变了IT厂商以往卖产品的简单商业模式,开始转向卖服务的模式.
技术产业环境逐步成熟推动云计算普及整体来看,技术的进步和需求的升级对云计算的普及发挥着至关重要的作用:技术层看,包括编程模型MapReduce、分布存储和管理技术、虚拟化技术和云计算管理平台技术的发展和成熟为云平台的诞生和普及奠定了技术基础;产业环境看,大数据和云计算互相促进,全球大数据高速发展驱动云计算需求,而我国的"互联网+"背景下各行业对技术需求的提升也助力云模式的推广.

我国云计算产业链结构完善,逐步成熟云计算覆盖范围广泛,ICT领域几乎所有厂商均不同程度的参与到这场变革之中,云计算市场的产业链顺序一般为:软硬件提供商→系统集成商→数据中心运维商→云计算服务提供商→云用户,在产业链各个环节都有自己的盈利模式.
产业链参与者一方面立足于自有的技术、产品、客户和资质等优势享受IT技术升级带来的红利,另一方面行业龙头不断向全产业链融合,拓展自己的业务范畴提供一体化云解决方案.
当前我国云计算市场快速发展和行业洗牌并行.

A股受益标的考虑到云模式对于中小企业亦即长尾增量市场的覆盖,并且在云模式基础上的数据运营等业务会逐步衍生并成熟,看好相关产业链上厂商受益云需求而成长,其市值也有望伴随成长.
推荐网宿科技、高升控股、恒生电子、用友网络、神州信息、美亚柏科、浪潮信息、中科曙光、丰东股份、绿盟科技、华宇软件、东方通、同有科技.
请阅读最后评级说明和重要声明2/26行业研究(深度报告)目录技术和商业模式双变革,IT迎来云时代.
4云计算是新型的计算模式4按需分配的资源整合5动态调整计算资源,大大降低企业成本8技术产业环境逐步成熟推动云计算普及8云计算的发展历程.
8关键技术为云计算诞生创造条件9编程模型MapReduce保障计算运行质量.
9分布存储和管理技术是云存储的基石.
10虚拟化技术助力云资源池化和按需服务.
10云计算平台管理降低企业入云门槛11大数据发展驱动云计算.
13大数据与云计算密不可分13云计算+大数据,创造乘数级增长.
14"互联网+"开启风起"云"涌的新时代.
15"互联网+"加速云计算落地.
15政务云:电子政务+云的完美结合.
16传统行业加速步入云时代17我国云计算已具备完整的产业链结构.
18政策利好频出,有望成为国家发展战略12生态链由底层到上层逐步启动.
18产业链商业模式成熟,分工配合完善生态.
19群雄逐鹿,互联网巨头独占公有云鳌头20广阔市场空间带来巨大产业机遇23图表目录图1:计算机计算模式演变历史4图2:云计算体系架构.
5图3:云计算服务类型.
6图4:2015-2016年受访者使用云情况7图5:云的入门者采纳云的收益8图6:云计算的发展历程9请阅读最后评级说明和重要声明3/26行业研究(深度报告)图7:MapReduce的执行过程.
9图8:vSphere4虚拟化架构.
11图9:OpenStack是目前最流行的云计算开源管理平台11图10:2010-2016云计算政策12图11:大数据5v特征.
13图12:大数据技术与云计算相结合.
13图13:2012-2020年中国大数据市场规模.
14图14:2011-2015年企业互联网使用比例.
15图15:"互联网+"会对公司IT产生哪些影响.
16图16:中山电子政务云平台架构.
17图17:阿里云医疗解决方案.
17图18:标准云生态系统模型.
18图19:云计算产业竞争格局.
20图20:我国云计算市场规模和增速.
21图21:中美云计算发展对比图22图22:技术和行业都在走向成熟.
22图23:全球IT基础设施开支,云IT设施开支比例不断上升23图24:云计算市场规模将超3000亿美元,IaaS+PaaS复合增长率30%23图25:三种云服务的提供公司24图26:公有云IaaS市场占比,按2015年上半年营收.
24图27:公有云PaaS市场占比,按2015年上半年营收.
24图28:公有云SaaS市场占比,按2015年上半年营收.
24表1:GFS与传统分布式文件系统区别10表2:产业链参与者19表3:三大巨头对比20请阅读最后评级说明和重要声明4/26行业研究(深度报告)前言从IT技术角度而言,当前全球已经全面迈入云计算时代,随着云计算的推广,从其按需分配、弹性配置等特点以及服务费的模式等角度来看,计算、存储和网络等资源借助云计算已然如同水、电等资源一般,成为社会性的基础资源,其给全社会带来的是信息技术的普及、效率的提升,是当前社会进步的基础支撑.
在这样广泛的变革和重构中,计算机行业首当其冲,迎来发展机遇和挑战,最大的挑战在于互联网厂商凭借技术、资金和客户优势冲击传统IT市场,而机遇在于云模式覆盖了增量的小微企业即长尾市场,有望大幅提升IT信息的渗透率.
而A股标的公司在巩固自己传统优势的市场同时,积极拥抱云计算变革,受益于我国政策的要求和企业的需求偏好,A股众多公司将在这一轮变革中受益.
当前时点,云计算已经逐步发展为部分IT公司的核心业务,已经度过了早期的布局阶段向成长期迈进,逐步体现在上市公司的营收和业绩上,是确定对公司业绩有积极贡献的行业变革.
基于以上的认识,我们全面和深入的梳理云计算的行业特性和投资要点,将云计算趋势和A股标的的转型落地和业绩兑现相结合,筛选出我们看好的云计算受益标的.

我们本篇是云计算行业专题系列之概述篇,后续会依次推出IAAS篇、SAAS篇和标的篇等系列,构成完整的体系,也敬请投资者关注.
技术和商业模式双变革,IT迎来云时代云计算是新型的计算模式自计算机诞生以来,计算模式经过了从主机计算、C/S(客户端/服务器)、网格计算模式的演变,其最重要的驱动力是人们对计算能力、存储容量、服务质量、软件性能等方面的需求不断提升和计算机技术本身的发展.
随着分布式计算、并行计算、虚拟化技术的成熟,网络、服务器、存储、应用软件和服务等都实现了虚拟化,云计算应运而生.

图1:计算机计算模式演变历史请阅读最后评级说明和重要声明5/26行业研究(深度报告)资料来源:长江证券研究所按需分配的资源整合按照美国国家标准与技术研究院(NIST)定义,云计算是一种按使用量付费的模式,该模式提供可用、便捷、按需的网络访问,进入可配置的计算资源共享池(资源包括网络,服务器,存储,应用软件,服务),资源能够被快速提供,只需投入很少的管理工作,或与服务供应商进行很少的交互.
简而言之,云计算是将原本运行在计算机或服务器的数据处理转移到互联网上大量的分布式计算机资源池中,各种应用或服务可以按照需要获取相应的计算能力、存储空间和部署软件等.
云计算革新了传统IT企业基础设施的使用方式,用户可以像使用水和电一样,便捷低成本地按照自身需求使用计算机资源,从而企业可以提高效率,增强创新力,传统IT市场空间向云模式的转移将会给云计算市场带来巨大的成长空间.
云计算转变了以往卖设备的简单商业模式,开始转向卖服务.
行业的整个生态圈,包括客户,代理商,供应商都是云计算平台的客户,云计算平台可以提供持续不间断的服务,从而催生云存储,云应用,云网络,云安全等服务的需求.
图2:云计算体系架构请阅读最后评级说明和重要声明6/26行业研究(深度报告)资料来源:万方数据,长江证券研究所根据用户获取资源的种类和服务类型,云计算可分为三类:基础架构即服务(laaS):为用户部署硬件基础设施服务,服务商利用虚拟化技术按需提供计算、存储、网络等资源,用户只需提供配置信息、程序代码和相关数据.
平台即服务(PaaS):为应用程序提供云运行环境,通过PaaS层的软件工具和开发语言,应用程序开发者只需上传程序代码和数据即可使用服务,而不必关注底层的网络、存储、操作系统的管理问题,提高了资源管理和调度效率.
软件即服务(SaaS):一种新型的软件交付模式,通过云计算平台开发应用程序,用户无需安装,通过浏览器便可使用软件.
图3:云计算服务类型请阅读最后评级说明和重要声明7/26行业研究(深度报告)资料来源:长江证券研究所根据企业部署云计算服务的模式不同,可以将云计算分为公有云、私有云和混合云:公有云是云计算服务提供商为公众提供服务的云计算平台,任何人都可以通过互联网访问平台接受服务,但是用户并不拥有云计算资源.
供应商提供应用程序、运行环境、底层基础设施和公有云的运行、管理、安全、部署、维护.

私有云是为单个企业使用而构建的,可部署在企业数据中心防火墙内,也可以运行在异地的托管机房,客户拥有基础设施并可对数据、安全性和服务质量的最有效控制,并可以控制在此基础设施上部署应用程序的方式.
在私有云,企业核心数据存储在与互联网隔离的内部数据中心,相对来说私有云更加灵活,随着企业业务量的增加,成本递减.
混合云是介于公有云和私有云之间的一种折中方案,它们既相互独立,同时提供公有和私有服务的云计算系统.
混合云既有私有云的安全私密性,又有公有云的灵活性.
图4:2015-2016年受访者使用云情况资料来源:RightScale,长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明8/26行业研究(深度报告)动态调整计算资源,大大降低企业成本云计算将服务器、存储、宽带等虚拟计算资源集中起来,大大提高资源的利用率,支持用户使用各种终端获取服务.
它将计算任务分布在大量计算机构成的资源池上,使各种应用系统能够根据需要获取计算能力、存储空间和各种软件服务.
云计算拥有超大规模、高可靠性、通用性、高可伸缩性、价格低廉等优点.
还具有以下特点:按需购买服务:用户可以自己配置或管理服务,无需系统管理员干预,即可实现基础设施、数据存储、应用程序等资源的按需供应.
广泛的网络访问:用户可通过台式电脑、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等设备随时随地访问互联网云计算服务.
快速、灵活:资源及服务使用规模可根据用户业务需要进行自动调整,避免服务器过载或冗余导致的服务质量下降或资源浪费.
服务可衡量:使用情况可进行量化管理,根据资源的实际使用情况对服务计费,而且通过对其进行监控、控制和报告实现出色的透明性.
透明型资源池面向多用户:计算、存储和网络资源被集合起来以共享资源池的方式统一管理,利用虚拟化技术将资源服务于多个用户,并可根据用户需求动态分配和再分配不同的物理和虚拟资源,资源的放置、管理与分配策略对用户透明.

图5:云的入门者采纳云的收益资料来源:中国信息通信研究院,长江证券研究所技术和产业环境成熟推动云计算普及整体来看,技术的进步和需求的演进对云计算的普及发挥着至关重要的作用:技术层看,包括编程模型MapReduce、分布存储和管理技术、虚拟化技术和云计算管理平台技术的发展和成熟为云平台的诞生和普及奠定了技术基础;产业环境看,大数据和云计算互相促进,全球大数据高速发展驱动云计算需求,而我国的"互联网+"背景下各行业对技术需求的提升也助力云模式的推广.
请阅读最后评级说明和重要声明9/26行业研究(深度报告)云计算的发展历程我国云计算发展已经迈入成熟期.
云计算的概念不是一蹴而就,是随着技术和模式革新逐步演进而来.
云计算已经成为IT领域最为确定也是影响最为深远的变革,从国内外巨头的云服务增速上看云计算的高成长已获得真实,相比而言我国云计算落后于国际市场但投入不断加大.
技术的变革带来产业的重构和融合,结合我国的国情,在云计算领域具有先发优势、技术优势、资金优势和资质优势的厂商将大大受益.
从上市公司层面看,已经有部分领域开始兑现营收和利润的增长.
图6:云计算的发展历程资料来源:中国信息通信研究院《云计算白皮书2014》,长江证券研究所关键技术为云计算诞生创造条件编程模型MapReduce保障计算运行质量云计算主要基于分布式的计算模式,其基础是分布式编程模式—MapReduce,用于数据集的并行运算和并行任务的调度处理.
MapReduce计算框架的核心思想是将执行的任务分解成映射(Map)和化简(Reduce).
首先由Map函数将数据分割成不同的任务区块输入(Input),定义中间计算结果的保存方式和最终结果的汇总方式,分派给大量分布式计算机处理,最后由Reduce程序将结果归纳输出(Output).
其优点在于使用多种错误检测和恢复机制,具有高容错性,部分节点失效时,其他节点无缝衔接其计算任务,不影响最终计算结果准确性,所以可以使用大量的廉价、易扩展的低端服务器,极大降低成本.
市场上基于MapReduce推出其开源版Hadoop并大受欢迎,后续衍生出HDFS、ZooKeeper、Hbase、Hive和Pig等系列产品,成为云计算技术体系里的重要组成部分.
图7:MapReduce的执行过程请阅读最后评级说明和重要声明10/26行业研究(深度报告)资料来源:万方数据,长江证券研究所分布存储和管理技术是云存储的基石云计算需要大量服务器同时为大量用户服务,海量数据存储不但要考虑存储系统的读写传输性能,又要保证存储系统的可靠性与可用性,因此系统通常使用分布式存储来存储数据,该方式以较低成本保证数据数据存储安全可靠,拥有较强的容错功能.
不同厂商根据自身经营特点设计适合自己的存储架构,目前最常用的存储系统主要有Google开发的GFS和Hadoop开发的HDFS系统.
表1:GFS与传统分布式文件系统区别文件系统组件失败管理文件大小数据写入方式数据流和控制流GFS不作为异常处理少量大文件文件尾部附加数据两者分开传统分布式文件系统作为异常处理大量小文件修改现存数据两者结合资料来源:互联网,长江证券研究所云计算需对分布、海量的数据进行处理、分析,因此要求数据管理技术能高效的管理大量的数据.
云计算系统中的数据管理技术主要是Google的BT(BigTable)数据管理技术和Hadoop团队开发的开源数据管理模块HBase.
云数据存储管理形式与传统RDBMS数据管理方式不同,云计算必须快速从大规模的分布数据找到所需数据,传统SQL数据库结构无法直接移植到云系统上,而HDFS中的Hbase和Hive能够实现该功能.
虚拟化技术助力云资源池化和按需服务数据中心为云计算提供了大规模资源,但是单个x86服务器每次只能运行一个操作系统,其大量服务器利用率一般较低,通过虚拟化模拟硬件来创建虚拟计算机系统(虚拟机),用户可以在单台服务器运行多个虚拟系统和应用,大大提高了服务器效率.
虚拟机可以视为是一个软件容器,包含操作系统和各类应用.
虚拟化可以实现软硬件分离,实现单个资源划分为多个虚拟资源(1化N),不同虚拟机之间相互独立,将多台虚拟机置于同一台计算机上,实现单台服务器或主机运行多个操作系统和应用,根据需要动态分配计算资源,也可以将多个资源融合为单个资源(N化1).
虚拟化可以应用到储存和网络、但是服务器虚拟化是核心,是一切建立在云上服务及应用的基础.
通过虚拟化可提高企业IT部门效率,简化IT管理,增加灵活性和可扩展性,大幅节省成本.
请阅读最后评级说明和重要声明11/26行业研究(深度报告)虚拟化技术可以提供以下功能:共享计算资源.
虚拟机封装用户各自的运行环境,实现多用户共享数据中心资源.

按需定制资源.
利用虚拟化技术,配置私有服务器,指定所需的CPU数目、内存容量、磁盘空间,实现资源的按需分配.
精细化资源管理.
物理服务器虚拟为若干虚拟机,提高服务器的资源利用率,调整服务器负载均衡和效能,减少资源浪费.
图8:vSphere4虚拟化架构资料来源:VMware,长江证券研究所云计算平台管理降低企业入云门槛云计算资源庞大、服务器数量众多,这些服务器运行在不同的地点、同时运行各种服务,云管理平台技术可以保证海量服务器协同工作.
云计算平台管理技术的关键是保障自动化、智能化部署和开发新业务方便、快捷、可靠.
云计算平台管理要考虑不同用户定制化需求,满足不同应用场景的需要,为用户搭建IaaS、PaaS、SaaS并提供云资源管理服务.
OpenStack是目前最流行的云计算开源管理平台,由Rackspace和NASA于2010年联合开发,帮助服务商和企业内部实现类似AmazonEC2和S3的云基础架构服务.
Openstack平台用户数量增长迅速,IBM、惠普和AT&T等巨头都在使用Openstack,全球采用OpenStack的企业有接近40%,其次为CloudStack(20.
7%)和Eucalyptus(15.
3%).
OpenStack是基于组件模式的开源云计算管理平台,采用模块化设计,能够与第三方技术进行集成,支持几乎所有类型的云.
企业可以免费下载Openstack并使用其内部资源或直通厂商部署组件丰富、规模可扩展且标准统一的云服务.

图9:OpenStack是目前最流行的云计算开源管理平台请阅读最后评级说明和重要声明12/26行业研究(深度报告)资料来源:中国信息通信研究院,长江证券研究所政策利好频出,有望成为国家发展战略云计算是继大型计算机、PC机、互联网之后的第四次IT产业革命,它改变了传统商业模式和运行模式,重塑了IT竞争格局,也为中国经济发展提供了新的动力.
自2010年以来,我国30多个省市地方政府纷纷出台措施,推出符合各地实际情况的云计算发展计划、行动方案或实施工程.
其中北京、上海、深圳、杭州等地已经颇有成效,在国内云计算行业走在前列.
2015年国务院印发《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》,意见指出,到2017年云计算要深化在重点领域的应用,健全云计算产业链,到2020年,云计算应用基本普及,服务能力达到国际先进水平.
图10:2010-2016云计算政策请阅读最后评级说明和重要声明13/26行业研究(深度报告)资料来源:长江证券研究所大数据发展驱动云计算大数据与云计算密不可分全球大数据产业高速发展.
据统计2013年全球产生了3.
5ZB(十万亿亿字节)的数据量,预计到2020年将达到44ZB.
数据量的增长对数据和分析提出了挑战,大数据就是现有的处理模式无法承受的海量、高速增长和多样的数据集合.
基于大数据的分析和应用能提高客户智能化,利于企业做出最佳决策,带来更多潜在商机,利于企业发展.
因此,全球许多国家都已提出大数据战略,以美国为首的发达国家已在大数据应用领域完成完整布局.
在国内,2015年8月31日,国务院印发《促进大数据发展行动纲要》,提出深化大数据在各行业创新应用,十三五规划又进一步提出要实施国家大数据战略.

图11:大数据5v特征资料来源:长江证券研究所大数据和云计算密不可分并相互影响.
云计算和大数据从技术上是孪生关系,云计算本质是并行计算+虚拟化,大数据也涉及海量数据存储与管理技术,MapReduce等技术.
云计算为大数据提供弹性可扩展的基础设施支撑环境以及数据服务的高效模式,大数据则为云计算与行业应用结合,找到更多的应用场景,提供了新的商业价值.
云计算本身也会产生大量的数据,需要大数据分析方法.
大数据和云计算的结合将会释放波及所有行业的影响力,发挥最大优势.
亚马逊、IBM、微软、谷歌等科技巨头都提供基于云的数据库平台以支持大数据开发,很多大数据初创公司也开始使用云平台部署内部系统.

图12:大数据技术与云计算相结合请阅读最后评级说明和重要声明14/26行业研究(深度报告)资料来源:长江证券研究所云计算+大数据,创造乘数级增长随着用户数据的不断增长,海量数据处理需求越来越急迫,现有的处理逻辑无法满足需求.
云计算与大数据的结合可能成为新的开发工具,用于可以利用高效、低成本的计算资源分析海量数据,快速找到规律为商业服务.
云计算本质是以业务为导向的数据处理技术,其将数据视为资产,提供存储、访问和计算,是挖掘和利用数据资产的利器,因此可以认为大数据根植于云计算.
据Wikibon数据,2016年全球大数据市场规模将达453亿美元,同比增长17.
97%.
中国大数据起步和发展晚于美国,但是在在国内政策支持和Hadoop、Spark、Storm等开源技术的影响下,大数据的技术门槛逐步降低,国内市场规模增速超过全球大数据市场增速.
数据显示,2014年中国大数据市场规模达到767亿元,同比增长27.
83%.
预计到2020年,中国大数据产业市场规模将达到8228.
81亿元,其中行业解决方案等大数据应用市场将成为后期发展主力.
行业的发展和产业链的完善使企业开发大数据应用产品的成本大幅降低,将更多的精力和资源转移到对于行业客户大数据应用的需求理解和场景设计方面.
图13:2012-2020年中国大数据市场规模资料来源:贵阳大数据,长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明15/26行业研究(深度报告)掌握云计算技术的企业在发展大数据业务拥有较强的竞争优势.
随着数据规模的快速增长和大数据应用的增多,大数据"云"化已成为行业共识.
云计算时代,孤立、缺乏整合的数据中心资源将逐步过渡到集中大规模共享平台,从而满足多样、高效和海量业务应用需求.
谷歌、亚马逊、甲骨文、阿里巴巴、百度、Cloudera等企业都在依托自身的云计算能力推动大数据发展,不具备云服务能力的大数据初创企业,往往要通过租用云计算企业的平台资源,才能提供大数据应用服务.
"互联网+"开启风起"云"涌的新时代.
"互联网+"加速云计算落地2013年国务院发布《"宽带中国"战略及实施方案》,提出要加强战略引导和系统部署,推动我国宽带基础设施快速健康发展,是企业更加广泛地、顺畅地使用互联网.
根据中国互联网发展中心数据,截至2015年12月,全国企业计算机使用比例为95.
2%,互联网使用比例为89%,网民规模达6.
88亿,互联网普及率为50.
3%.
中国庞大的网民和企业数量为"互联网+"的实现提供了成长的土壤.
"互联网+"可理解为"互联网+各个传统行业",利用信息通信技术以及互联网平台,让互联网与传统行业进行深度融合,创造新的发展生态.
传统产业在转型的过程中,给信息技术尤其是云计算产业带来大量机会.
工信部电信研究所调查数据显示,95.
5%的企业对云服务有一定认知,38%的企业已采用云计算应用.
图14:2011-2015年企业互联网使用比例资料来源:CNNIC,长江证券研究所"互联网+"加速中国市场从云计算建设阶段向云计算普及阶段迈进.
移动互联网在应用领域的快速发展改变了传统企业的业务模式,互联网+的进一步发展促使传统企业释放对云计算的需求,云计算不仅带动了互联网、大数据、物联网实现多业态融合,还加快了经济结构转型、促进产业升级和服务创新.
云计算的低成本、管理简单、加快研发等优势对中国广大的中小企业有着天然的吸引力,对这些处在成长期的中小企业而言,请阅读最后评级说明和重要声明16/26行业研究(深度报告)自己投资建立数据中心的投资回报率较低,并且很难与业务的快速成长匹配,而云计算的租用模式正好为这些中小企业提供了合适的解决方案.
根据中桥调研咨询的数据,"互联网+"对企业IT最大的影响是加速数据中心向虚拟化和云计算转型(64.
7%),其次是加快新应用投入、加快云计算投入等.
RightScale调研表明大型企业无计划和观望着比例由2015年的17%下降到15%.
图15:"互联网+"会对公司IT产生哪些影响资料来源:中桥调研咨询,长江证券研究所政务云:电子政务+云的完美结合政务云整合政府IT资源,提升政务效率.
相较于传统的政务IT系统,政务云有以下优点:1)以政务云平台顶层设计为基础,可构建适用于政务办公、平安城市、资源监控、警务云、应急指挥、智能社区、智能交通等各类应用场景的云平台体系;2)基于云的办公系统可以使政府部门之间、各地政府之间的信息流动更加顺畅、政务工作更加协调;3)云计算还可以整合政府IT资源,给居民、企业和相关部门共享使用,政府部门提供一站式IT服务,大大减少各级政府IT部署成本;4)云计算满足IT资源安全高效、可靠、可管理等方面要求,顺应电子政务潮流,使政务变得高效、快捷.
云政务的建设将大大节约建设成本,降低政府IT投入和运维成本.
美国政府是政务云的坚决支持者,在2011年就提出要在云计算应用方面投入2000亿美元,占联邦政府IT总投入的25%.
主要因调查结果显示,美国政府部门的服务器性能使用率不到30%,造成数据中心基础设施资源浪费.
因而联邦政府制定了"云优先"政策,整合零散的数据中心,缩减数据中心数量,利用云计算优势,高效利用设备.
如有新的部门需要部署新项目,不必新购置硬件设备,只需要利用云设施便可快速实施,降低时间成本和IT成本.
国内方面,工信部已经确立了18个省级地方和北京市59个区县作为云计算电子政务云平台建设和应用试点地区,政府各部门、各地区电子政务的采购集中到建设云计算平台请阅读最后评级说明和重要声明17/26行业研究(深度报告)上来,大幅减少费用,减少重复建设,促进资源互联互通和资源共享,集约化管理,降低运维成本.
图16:中山电子政务云平台架构资料来源:中山电子政务云平台,长江证券研究所传统行业加速步入云时代"互联网+"促使传统行业与互联网跨界融合,在横向整合与纵向重塑过程中,云计算成为重要基础设施.
云计算技术和应用正在深刻地改变着各行各业,政府、金融、通信、医疗、交通、能源、制造业、农业、物流、旅游以及个人市场都有越来越多的云服务落地.
智慧城市战略部署出台,各省纷纷发布建设方案,刺激政务云、城市云、教育云,医疗云的发展.
行业云就是指某个区域主导型组织,或是掌握核心资源的组织创建的,以公开或半公开方式向行业内组织和公众提供服务的云平台.
当前中国各个行业都已具备完备的信息化基础,积累了大量的数据资产,在云平台支撑下实现数据向服务的转化.
图17:阿里云医疗解决方案请阅读最后评级说明和重要声明18/26行业研究(深度报告)资料来源:安畅网络,长江证券研究所我国云计算产业链结构完善,逐步成熟生态链由底层到上层逐步启动云计算在互联网巨头和传统行业厂商共同推动下飞速发展.
目前云计算生态链主要有六大参与者:云设备提供商、云系统构建商、云应用开发商、云服务运营商、云服务部署/交付商、云服务销售商和最终用户.
ICT产业内的几乎所有企业都已不同程度涉足云计算领域,如运营商、IT厂商、通信厂商、IT服务提供商、电信服务提供商、软件厂商、系统厂商等等纷纷推出云计算战略.
云计算市场的产业链顺序一般为:软硬件提供商→系统集成商→数据中心运维商→云计算服务提供商→云用户.
云计算发展初期,主要是各参与者建设云计算基础设施,然后是云平台的建设,最后软件开始成为主角.

图18:标准云生态系统模型请阅读最后评级说明和重要声明19/26行业研究(深度报告)资料来源:惕诺咨询,长江证券研究所产业链商业模式成熟,分工配合完善生态中国云计算起步较晚,云计算全产业链均高速增长.
国产厂商的受益除了云计算自身按需分配等优点外,还来源于政府介入带来的壁垒.
产业链参与者一方面立足于自有的技术、产品、客户和资质等优势享受IT技术升级带来的红利,另一方面行业龙头不断向全产业链融合,拓展自己的业务范畴提供一体化云解决方案.
表2:产业链参与者角色定位业务商业模式代表公司云设备提供商为云计算系统提供各种软硬件设备的生产厂商,包括服务器、存储设备、网络产品、机房设备、数据库、操作系统等产品以传统的的产品销售作为稳定的盈利来源,基本上向公有云以及私有云平台提供软硬件设备及软件.
国外的EMC、VMware、IBM、HP、Cisco等,国内联想、浪潮信息、中科曙光、同有科技、太极股份、方正科技、长城电脑、中兴通讯、华胜天成、华东电脑、华为等云系统构建商也称为云系统集成商,将软硬件设施相连接,提供云计算平台建设的解决方案.
与软硬件厂商及云应用开发商合作,帮助云服务商搭建完备的面向企业的云服务或企业个人的云服务中科曙光、华胜天成、太极股份、东软集团、浪潮信息、太极集团、神州信息、荣之联,中国软件、东华软件、浪潮软件、华为等云应用开发商为云应用服务商开发及提供云计算应用软件及解决方案.
分为通用应用软件和行业应用软件开发商与云服务商合作提供面向企业的服务或企业个人的通用服务,使用户即享用到软件和维护服务,享用软件的使用权和升级服务.
开发通用软件的微软、用友、金碟等等,开发行业应用的如宇信易诚、东软集团、太极股份、拓尔思、思创医慧、万达信息、天矶科技、汉得信息、三五互联、同方股份等云服务运为大量用户提供公有云服务的企依托IDC云平台为支撑,通过与平台提供商阿里、腾讯、金山、微软、用友、金碟,鹏博士、请阅读最后评级说明和重要声明20/26行业研究(深度报告)营商业.
合作建设IAAS、PaaS和SAAS平台,为开发、测试提供应用环境,提供给客户需求的云平台,运营并维护云平台.
网宿科技等云服务部署(交付)商将云服务运营商提供的服务,通过自身的增值(咨询、培训、定制开发等)服务,交付给最终用户从云服务运营商到终端用户的中间环节,如何促成服务落地,这就是云服务交付商的出现,他们联合合作伙伴整合更多一站式服务,推动云服务的落地.
文思海辉,前期咨询云服务销售商将云服务运营商提供的服务,转售给最终用户,无任何增值服务.
云服务销售商的商业模式可以说是和传统IT生态链下的商业模式基本相似上海和辰信息资料来源:惕诺咨询,长江证券研究所群雄逐鹿,互联网巨头独占公有云鳌头亚马逊、微软、谷歌云引领全球云计算市场.
在Gartner的IaaSMagicQuardant上,只有AWS和Azure处在领导者地位上,在执行力和远见两个维度上AWS都优于Azure.
在IaaS+PaaS市场竞争中,价格战和规模效应使得寡头竞争的市场格局将继续下去.
亚马逊由于起步较早,技术积累丰富而且业务品种齐全,因此能处在市场领头羊的地位.
而微软凭借自身window和office等产品积累的企业关系和客户推广经验,在市场中发展迅速,以企业级客户为主.
Google缺乏相关市场营销经验则以初创公司为主.
表3:三大巨头对比公司亚马逊微软Google产品IaaSEC2,S3,AzureGCEPaaSElasticBeanstalkWindow/SDLAzureGAESaaSOffice365,WindowLive等GoogleApps主要客户中小企业,初创企业及部分大企业以企业级客户为主初创企业为主2015年上半年营收/百万美元IaaS31531874420PaaS20311922SaaS1940资料来源:Wikibon,公开资料,长江证券研究所国内企业无论是技术还是规模都稍落后于美国,在国际云计算行业规模所占比重也较低,在国际云计算巨头纷纷进入中国后,中国企业面临较大的竞争压力.
但是由于政府政策支持及对国内环境的了解,国内公司也取得了很大的发展,具备实现跨越式发展的条件.
阿里云作为国内公有云行业龙头,在国内市场占有率远超亚马逊、微软和IBM.
图19:云计算产业竞争格局请阅读最后评级说明和重要声明21/26行业研究(深度报告)资料来源:易观国际,长江证券研究所我国云计算虽然市场规模尚小,但年增速保持50%以上的增速,产业处于高速发展阶段,不断积累着资源和技术,与国外巨头差距不断拉近.
应用方面,我国公共云服务在应用广度和深度上不断扩张,三种应用形态各有发展.
国内IaaS服务刚刚起步,服务规模较小,业务集中在云存储.
IaaS提供商除电信运营商外,提供商有万网、世纪互联等IDC厂商已经系统集成厂商.
PaaS服务整体上尚处于试验阶段,新浪应用引擎平台(SAE)仍在试用,阿里云刚刚推出,百度应用平台、八百客平台的用户规模仍很小.

SaaS方面,国内市场上中外公司推出的服务种类较为丰富,如办公软件、社交网络、客户关系管理(CRM)应用等,然而其使用范围和普及程度仍相当低.
由于我国市场规模庞大,国际上产业格局尚未定型,技术标准更新换代,以及地域、文化差异性等原因,总的来看,我国可以依托既有基础,发挥比较优势,实现云计算快速发展.

图20:我国云计算市场规模和增速资料来源:Wind,长江证券研究所快速发展与行业洗牌并行.
中长期看,我国云计算的发展展望有以下三方面:请阅读最后评级说明和重要声明22/26行业研究(深度报告)一是产业规模保持高速增长.
《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》等利好政策将进一步推动云计算快速发展,云计算的发展将带动和促进了上下游电子制造业、软件和信息服务业的快速发展,预计到2015年,我国云计算上下游产业规模将超过3500亿元.
二是产业格局迎来洗牌阶段.
2014年,云计算企业纷纷通过并购、融资、合作等手段构建自己的产业体系或生态圈,以增强自己的产业竞争力,弥补产业短板,与合作伙伴一起构筑强大的竞争优势.
未来几年,云计算产业有望形成若干个类似于Wintel体系的稳固合作体系,在此之前,市场将处于激烈的洗牌阶段.
三是我国云计算企业全球影响力将扩大.
通过在云计算领域的大量投入、积极研发,我国公有云服务企业在技术上已经达到国际先进水平.
依托这样的优势,大型云服务企业正在吹响进军海外市场的号角.
阿里云在美国和香港数据中心进入商用阶段,可以为全球用户提供云计算服务.
未来,我国企业有望在全球范围内同亚马逊、IBM这些国际巨头一同竞争.
图21:中美云计算发展对比图资料来源:阿里研究院,长江证券研究所全球云服务生产者出现"两国三超"竞争格局:中美"两国"大力开拓全球云计算技术,并致力于云产业全面发展,Google、Amazon、阿里云"三超"(三个超级云计算平台)处于云计算技术领导者位置,通过三家企业自主研发云计算核心技术,催生、引领全球云产业发展.
图22:技术和行业都在走向成熟请阅读最后评级说明和重要声明23/26行业研究(深度报告)资料来源:长江证券研究所广阔市场空间带来巨大产业机遇IT设施投入不断增多,云计算市场空间广阔.
IDC估计未来5年全球云IT基础设施开支将持续增长,年复合增速达15.
1%,其占比则将由2015年的27.
9%上升到2019年的45.
9%,将达531亿美元.
企业服务的不断云化使得云计算发生爆发性的增长,Gartner预测到2019年云计算市场总规模将超3000亿美元,远超当前的1750亿美元,市场空间广阔.
其中IaaS+PaaS规模合计将到560亿美元,复合增速超30%.
图23:全球IT基础设施开支,云IT设施开支比例不断上升图24:云计算市场规模将超3000亿美元,IaaS+PaaS复合增长率30%资料来源:IDC,长江证券研究所资料来源:Gartner,长江证券研究所IaaS领导厂商渐露风头,PaaS渐成气候,SaaS遍地开花.
云服务的三种模式中,IaaS为用户提供了计算基础架构,通常是提供了物理机/虚拟机,网络资源和其他资源.
主要的提供商有亚马逊的EC2,微软的Azure,IBM等等.
PaaS为用户提供计算平台,通常包括操作系统,编程语言的运行环境,数据库,Web服务器等.
主要提供商有AWSElasticBeanstalk,Heroku,Force.
com等.
SaaS为用户提供按需付费的应用软件,通过一些可视化的客户端来使用它.
供应商有谷歌的Apps,微软的Office365,Citrix的CloudStack等等.
IaaS:大佬云集,竞争激烈.
IaaS属于资本密集型产业,凡是有资源的企业均可提供服务,产品的高使用率是这种产品的盈利关键,因此其通过不断的降价来吸引客户的使用,因此中小供应商将无法继续支撑,市场将向寡头竞争格局演化.

PaaS:竞争格局还在演绎.
PaaS作为IaaS和SaaS的中间层,其前途并不明朗.
作为构建应用程序的一种方式,IaaS和SaaS供应商完全可以打造具有PaaS功能的一站式云服务.
近年来PaaS服务商被收购的案例也占云服务领域收购的大多数,一体化云基础服务商将成为市场主导.
SaaS:持续升温,走向全球.
市场份额位于三大模式之首,供应商可完全不用理会应用程序和基础设施的维护.
SaaS模式将成2种趋势发展.
一是中小企业成为最大消费群,二是由于越基础的管理需求越容易接受SaaS,基础应用将成为突破口,OA、财务管理、CRM、ERP等基础办公将成为SaaS应用最广的领域.
请阅读最后评级说明和重要声明24/26行业研究(深度报告)IaaS市场亚马逊一枝独秀,Wikibon估计2015年上半年亚马逊IaaS营收占比达27.
2%,是微软和IBM的总和;PaaS市场目前总体规模较小,仅为IaaS的十分之一左右,Salesforce份额第一占24%,以提供SaaS上的PaaS服务为主.
而亚马逊则以提供在IaaS上的PaaS服务为主占比第二.
而SaaS市场则呈现高度分散的现象,Wikibon预测,跨行业ERP和生产力应用程序将是未来SaaS两大主要领域.
目前公有云还是SaaS解决方案为主,但IaaS和PaaS将在10年内发展更快.
图25:三种云服务的提供公司图26:公有云IaaS市场占比,按2015年上半年营收资料来源:公开资料,长江证券研究所资料来源:公开资料,长江证券研究所图27:公有云PaaS市场占比,按2015年上半年营收图28:公有云SaaS市场占比,按2015年上半年营收资料来源:Wikibon,长江证券研究所资料来源:Wikibon,长江证券研究所云计算业务的高速增长有效支撑了亚马逊、微软等云计算厂商的股价和市值上升,而以IBM和EMC为代表的传统IT厂商业绩和市值却遭遇断崖式地下滑.
在亚马逊2015年前三个季度财报中,其AWS收入同比增速分别高达49%、81%和78%,公司股价在Q3财报发布后立刻上涨11%,充分体现了市场对亚马逊AWS业务的认可和信心.
在微软公司2016财年Q1财报中,公司业务的诸多亮点都涵盖在云业务的价值链条中,Office365收入增长近70%,服务器产品及云服务收入增长13%,微软云Azure业务收入和计算使用量增长翻番.
截至2015年第三季度,IBM公司已经连续第14个季度营收下滑,主要原因是公司软件增长不理想、服务优势不再,硬件下滑明显.
截至2015财年第四财季,HP公司已经是最近17个财季中第16个财季营收下滑,其虽然于2015年11月拆分为惠普企业和惠普公司两家上市公司,未来惠普企业将着力发展云计算解决方案,但转型的阵痛期仍将持续.
请阅读最后评级说明和重要声明25/26行业研究(深度报告)对比来看,云计算对我国TI厂商既是机遇也是挑战,部分厂商受云模式冲击,而大部分厂商积极应对变革拥抱云计算,考虑到云模式对于中小企业亦即长尾增量市场的覆盖,整体而言更多的厂商将大幅受益,并且在云模式基础上基于云平台的数据运营等业务会逐步衍生并成熟,带来新的商业变革,基于此看好我国相关产业链上厂商受益云需求带来的成长,对应的其市值也有望伴随成长.
风险提示:行业竞争加剧;互联网厂商抢夺市场份额;云业务获利不及预期.

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