疫情首个受疫情冲击而倒下的国家

如何看待疫情冲击下的中国经济笔者应《中国外汇》杂志邀请,参加圆桌讨论栏目,就"如何看待疫情冲击下的中国经济"所作的访谈.
内容涉及:与非典冲击比较;疫情对全年经济运行和政策的影响;对今年外贸和金融影响;疫情可能产生的中长期影响;需要吸取的教训.
讨论内容即将发表在《中国外汇》.
当我们迈进2020年之际,很不幸地,新型冠状病毒从武汉悄悄蔓延,逐步波及中国湖北省,并对全国省市产生了不同影响.
国际卫生组织将此疫情定义为国际公共卫生紧急事件PHEIC.
中国政府和民众面临严峻考验.
从春节至今如何战胜疫情成为最受关注的话题.
回顾改革开放以来,中国也曾多次面临各种疫情的挑战,人不能两次掉进同一条河流,新冠病毒有可能对中国经济的短期和分别产生怎样的影响我们应如何冷静应对主持人:改革开放以来,中国先后经历了一些疫情冲击,令人记忆深刻的是2003年的非典疫情,因此有不少研究将此次新冠疫情和非典疫情作比较,以为量化研究疫情对经济的冲击提供合理的参照系.
在两位看来,非典和新冠疫情两者,何者更具冲击非典之后,中国经济经历了一个很长的景气周期.
和非典相比,这次疫情造成的经济冲击,和非典冲击有何异同回答:GDP全球发展展望GlobalDevelopmentPerspective中国社会科学院世界经济与政治研究所经济发展研究中心PolicyBriefNo.
20.
004Mar.
03,2020徐奇渊xuqiy@163.
com这次疫情冲击将明显大于非典冲击.
具体是由于发展阶段不同、经济结构发生了重要变化、国际市场外部环境不同等等.
这些方面已经多有分析,下面我强调另外三点.
第一,疫情爆发于春节期间,不但加大了防控难度,而且对生产秩序造成了破坏,这对于年前旧订单交付、年后获取新订单可能进一步产生负面冲击,使影响延续至第2季度.
每年3、4月都是PMI出口订单下单的高峰期,将决定2季度甚至3季度的出口金额.
目前,3月初华东进出口商品交易会已经延期,4月广交会能否正常举行将视疫情发展而定.
在极端情况下,如果疫情影响持续到4月甚至6月,将会加速部分产业链外移.
最后结果将取决于疫情发展,目前我们看到积极的信号不断释放出来,但不可避免的是,旧订单交付和新订单的获取将面临一定程度的损失.
第二,在过去17年,中国已经从全球供应链的边缘走向核心.
根据世界发展指数(WDI):2003年,中国工业增加值在全球占比仅为6.
8%,2017年上升至23.
9%.
2018年,中国已成为120多个经济体的最大贸易伙伴.
根据"世界综合贸易解决方案"(WITS)数据库,观察全球近200个经济体从中国进口的商品,中间品在全部进口中的占比平均达到21.
7%(中位数).
其中,东亚另外12个济体的这一比例则超过30%.
现在,中国的中间品出口断货,已经对韩国、日本、塞尔维亚等国的汽车供应链产生了重要冲击.
反过来,全球供应链的紊乱,也会反馈影响到中国经济的正常运转.
第三,现阶段的互联网红利远小于十多年前.
当前中国的互联网化水平已经处于世界的前列,疫情对互联网行业的边际提升作用明显减弱.
相反,大部分互联网企业,也需要线下业务互动才能正常运转,比如网店需要线下物流,网约车需要人流,搜索引擎需要线下企业的广告等等.
云计算、云采购等也都是线下企业的需求.
因此,除了个别纯粹提供场景的互联网子行业之外,大部分互联网行业都与线下经济密切相关,同样也会受到疫情冲击.
主持人:新冠疫情已经给2020中国经济的开局造成重大影响,由于广东、浙江等东南沿海地区也有相当疫情困扰,首季度经济增长失速在情理之中,同时,物价抬升,就业更难,不少企业由于突然停摆也面临巨大困难.
在两位看来,此次新冠对年内经济增长的主要影响何在人们也在争议,是发行更多的新冠专项债券,还是更大力度的降低税费全年经济可能运行在怎样的轨迹上回答:疫情冲击对年内经济增长的主要影响,取决于以下三个阶段,疫情对供、求冲击的演变.
第一阶段,在春节休假期间,由于生产停滞,疫情冲击主要体现在总需求方面.
例如住宿、餐饮、航空、旅游等行业的消费需求受到影响.
第一阶段主要包括1月末至2月上旬.
第二阶段,在春节结束、复工以来,生产秩序恢复遇到困难.
这主要是由于在疫情防控背景下,人流、物流面临困难.
而且国内产品供应链也往往涉及多个省市,即便某地复工进度较快,但其他地方的中间品供应断档,也会导致整个生产过程面临瓶颈.
该阶段主要包括2月中旬到3月初(具体还取决于疫情的实际发展).
第三阶段,在疫情基本得到控制之后,生产秩序也基本恢复,但是疫情导致的总需求不足将再次成为主要矛盾.
其一,出口新订单可能部分流失,这将对后期总需求产生影响.
其二,在疫情防控过程中,有的企业因为资金链断裂等原因退出市场,从而在就业、银行贷款、税收等方面带来影响,削弱总需求.
第三阶段包括3月上旬到2季度的部分时间.
针对上述三个不同阶段,政策的主要发力点、发力方式也应有所不同.
第一个阶段,对于遭受需求冲击的重点行业,应从行业角度给予税费减免、贷款展期等扶助政策.
第二个阶段,主要矛盾是生产秩序遭到破坏带来的供给冲击,这时候总需求政策当中,货币政策不宜作为主角,但也应起到配合、托底的作用,为金融市场提供充足的流动性,稳定信用体系.
同时,第二阶段应起到主要角色的,应该是恢复生产秩序、打通人流、物流,使国民经济循环重新恢复畅通.
同时,地方财政从空间层面,因地制宜,帮助本地企业克服困难、尽快恢复生产.
中央政策应继续从行业层面,保障民生、基础性产业稳定运行.
在第三个阶段,财政和货币政策即可全面发力,填补总需求缺口,通过供应链网络、带动企业的生产复苏.
目前,我们正处第二个阶段.
主持人:疫情也给中国的金融和对外经贸活动产生影响.
在疫情冲击下,A股市场在出现波动后,保持了强劲态势,似乎并没有受众多企业开复工延迟和财务状况不乐观的困扰.
同时,中美第一阶段经贸协议刚刚签署,但疫情将使外贸受到更严格的检疫约束,全球供应链也可能受到中国制造业失速的深远影响.
在两位看来,外贸和金融领域全年可能的图景是怎样的回答:外贸领域的全年图景是:1季度主要冲击是原有出口订单的交付出现问题.
1季度末、2季度初,主要是全年新订单可能出现部分流失.
新订单的流失,可能影响到2季度、甚至3季度的出口表现.
到4季度,疫情对外贸的冲击预计完全消除.
金融领域,A股市在春节开市后首日深跌,之后强势反弹.
截至2月20日,A股已经全面回到、甚至超过了1月22日武汉封城之前的水平,创业板的表现更是抢眼,已经创出了3年以来的新高.
疫情对全球金融市场的冲击也是极为短暂的,当前美股已经继续创出新高,纳斯纳克已经逼近10000点大关.
但是我们注意到,同一时期,国际主要原油价格在下跌之后,一直反弹乏力,截至1月22日开始到2月20日,跌幅仍然接近5%.
而且,这还是在OPEC国家不断释放减产预期的背景下发生了.
这说明,国际投资者对于全球经济的复苏预期,远不及股票市场上看起来的那么乐观.
主持人:许多人更关注新冠疫情对中国经济的中长期影响.
例如,以前人们热衷于讨论制造业、基建和地产投资,此后人们是否可能会将关注的焦点放在公共卫生、社会保障、教育和技能培训等民生领域例如,未来产业布局是否更可能向地方政府治理能力较强的区域迁徙等等.
两位认为新冠疫情会否对中国经济产生中长期影响回答:第一,对于中国在全球供应链中的地位,全球生产商可能会再次进行审视、反思.
在中美贸易冲突之后,就有著名的跨国公司开始反思全球供应链的布局.
在过去,这一布局的主要考虑是成本、收益.
在中美贸易冲突、本次疫情的冲击下,全球供应链的布局,可能会进行多元化布局.
这类似于金融投资的资产组合,不把零件供应商放在一个篮子里面.
但可能会带来一定的产业外移,但与纯粹的产业外移不同.
因为其他国家也同样会发生疫情,其他国家也会和美国发生贸易冲突,所以将来的全球供应链布局,要通过多元化进行风险管理.
而在过去几十年、相安无事的全球化大潮中,这是未曾得到重视的一点.
在这样的背景下,我们如何进一步改善营商环境,如何确保中国供应链体系的稳定性,给全球的下游生产商提供信心和保证,将关系到中国未来在全球供应链中的地位.
第二,这次疫情对中国和全世界,都进行了一次很好的公共卫生的教育.
尤其是对于中国,民众对公共卫生工作和知识普遍缺乏充分的理解.
这次疫情,使得公共卫生应急管理准备不足、经验不足,医疗设施、医护人员短缺等很多方面的问题暴露出来.
同时,社会和政府对公共卫生的理解和重视程度都有明显提升.
2月14日的深改委十二次会议上,习近平主席强调,要完善重大疫情防控体制机制,健全国家公共卫生应急管理体系.
在未来可见的一个时期,公共卫生体系的建设将成为一项重要工作,并使中国发展的维度更加接近于成熟经济体.
主持人:人们常说,不能两次掉进同一条河流.
至今中国政府为疫情做出了果断的抉择,也为此付出了沉重的代价.
在两位看来,从疫情中,我们最不能忽视的短板、最必须吸取的教训和最应采取的经济应对之策是什么回答:国家治理体系和治理能力现代化,将成为一个特别重要紧迫的工作.
这不仅涉及到互联网、大数据、人工智能等技术问题,还涉及到央地关系、跨部门关系、行政体系内的激励约束机制等问题.
过去一放就乱、一收就死的现象,这次在很多领域、地方都有体现.
应该说,十九届四中全会提出国家治理体系和治理能力现代化,已经充分认识到了这样的问题.
目前我们距离这一要求还有差距.
这方面将成为今后体制改革方面补短板的重要内容.
免责声明:本报告为非成熟稿件,仅供内部讨论.
版权为中国社会科学院世界经济与政治研究所经济发展研究中心、国际经济与战略研究中心所有,未经本中心许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、上网和刊登,如有违反,我们保留法律追责权利.
联系邮箱:xuqiy@163.
com