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2010年第四期中国铁路建设债券募集说明书发行人:中华人民共和国铁道部牵头主承销商财务顾问中国人寿资产管理有限公司联合主承销商中国国际金融有限公司中信证券股份有限公司申银万国证券股份有限公司招商证券股份有限公司光大证券股份有限公司西南证券股份有限公司二〇一〇年十月声明及提示一、发行人声明发行人已批准本募集说明书及其摘要,承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任.
二、发行人相关负责人声明发行人的负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本募集说明书及其摘要中财务报告真实、完整.
三、主承销商声明主承销商保证其已按照中国相关法律、法规的规定,对本期债券发行材料的真实性、准确性、完整性进行了充分核查,确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,履行了勤勉尽职的义务.
四、投资提示凡欲认购本期债券的投资者,请认真阅读本募集说明书及其有关的信息披露文件,并进行独立投资判断.
主管部门对本期债券发行所作出的任何决定,均不表明其对债券风险做出实质性判断.
凡认购、受让并持有本期债券的投资者,均视同自愿接受本募集说明书对本期债券各项权利义务的约定.
债券依法发行后,发行人经营变化引致的投资风险,投资者自行负责.
五、其他重大事项或风险提示除发行人和主承销商外,发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明.
投资者若对本募集说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问.
六、本期债券基本要素(一)债券名称:2010年第四期中国铁路建设债券.
(二)发行总额:150亿元.
(三)债券品种的期限及规模:本期债券分为10年期和15年期2个品种,其中10年期品种发行规模为100亿元,15年期品种发行规模为50亿元,共150亿元.
(四)债券利率:本期债券采用固定利率方式,10年期品种的票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差,基本利差区间为1.
09%-2.
09%;15年期品种的票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差,基本利差区间为1.
24%-2.
24%.
Shibor基准利率为公告日前5个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网(www.
shibor.
org)上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数,基准利率保留两位小数,第三位小数四舍五入.
本期债券各品种的最终基本利差和最终票面年利率将由发行人根据市场招标结果,按照国家有关规定确定,并报国家有关主管部门备案,在债券存续期限内固定不变.
本期债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计利息.
(五)发行方式及对象:本期债券以银行间债券市场债券发行系统招标的方式,通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行.
(六)信用等级:经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,本期债券信用等级为AAA.
(七)债券担保:本期债券由铁路建设基金提供不可撤销的连带责任保证担保.
目录释义.
1第一条债券发行依据.
4第二条本期债券发行的有关机构.
5第三条发行概要.
13第四条承销方式.
17第五条认购与托管.
18第六条债券发行网点.
21第七条认购人承诺.
22第八条债券本息兑付办法.
24第九条发行人基本情况.
25第十条发行人业务情况.
34第十一条发行人财务情况54第十二条已发行尚未兑付的债券58第十三条筹集资金用途61第十四条担保情况73第十五条偿债保证措施75第十六条风险与对策80第十七条信用评级84第十八条法律意见86第十九条其他需要说明的事项88第二十条备查文件89释义1释义在本募集说明书中,除非上下文另有规定,下列词汇具有以下含义:发行人或铁道部:指中华人民共和国铁道部.
本期债券:指发行总规模为150亿元的"2010年第四期中国铁路建设债券",包括10年期和15年期2个债券品种.
其中10年期品种发行规模为100亿元,15年期品种发行规模为50亿元,共150亿元.
募集说明书:指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2010年第四期中国铁路建设债券募集说明书》.
募集说明书摘要:指发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《2010年第四期中国铁路建设债券募集说明书摘要》.
主承销商:指本期债券发行及存续期限内对中国国际金融有限公司(简称"中金公司")、中信证券股份有限公司(简称"中信证券")、申银万国证券股份有限公司(简称"申银万国")、招商证券股份有限公司(简称"招商证券")、光大证券股份有限公司(简称"光大证券")、西南证券股份有限公司(简称"西南证券")的总称.
牵头主承销商:指中国国际金融有限公司.
承销团:指主承销商为本期债券发行组织的,由主承销商、副主承销商和分销商组成的承销团.
招标系统:指银行间债券市场债券发行系统,本期债券招投标采用银行间债券市场债券发行系统进行.
发行人在中央国债登记公司统一发标,各投标人在招标系统规定的各自用户终端投标.
招标:指由发行人与主承销商确定本期债券的招标利率区间;发行人在中央国债登记公司统一发标,投标人在招标系统规定的各自用户终端参与投标;投标结束后,发行人根据招标系统结果最终确定本释义2期债券发行利率和投标人中标金额的过程.
有关部门人员将对招标全程进行现场监督.
直接投资人:指经发行人和主承销商协商一致后公布的直接在招标系统参与本期债券投标的投资人.
投标人:指符合《关于使用中国人民银行发行系统招标发行债券有关事宜的通知》规定的投标参与人条件的承销团成员和直接投资人.
招投标方式:指通过招标系统采用的单一利率(荷兰式)招标方式.
单一利率(荷兰式)招标方式:指每一有效订单中申购利率在发行利率以下的有效申购金额获得全额配售,申购利率等于发行利率的有效申购金额等比例获得配售的配售方式.
有效投标:指投标人按照募集说明书和《2010年第四期中国铁路建设债券发行办法》规定发出的,经招标系统确认有效的投标.
发行利率:指发行人根据市场招标结果确定的本期债券最终票面年利率.
应急投标:包括以下两种情况:(1)指如在本期债券招投标过程中,发生由于技术性或其它不可抗力产生的招标系统故障,投标人应填制《2010年第四期中国铁路建设债券发行招标价位表暨应急投标书》,加盖预留在招标系统的印鉴并填写密押后,在规定的投标时间内传送至招标系统.
具体说明见《2010年第四期中国铁路建设债券发行办法》.
(2)指在投标额不足的情况下,主承销商在正式招投标结束后利用应急投标机制履行承销协议约定的余额包销义务.
招标额:就本期债券每一品种而言,指该品种参与招标的额度.
本期债券10年期品种的招标额为100亿元,15年期品种的招标额为50亿元.
招标总额:指本期债券各品种的招标额的总和,即150亿元.
释义3国家发展改革委:指国家发展和改革委员会.
中央国债登记公司:指中央国债登记结算有限责任公司.
法定节假日或休息日:指中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日(不包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾省的法定节假日或休息日).
工作日:指北京市的商业银行的对公营业日(不包含法定节假日或休息日).
元:如无特别说明,指人民币元.
债券发行依据4债券发行依据本期债券业经国家发展和改革委员会《国家发展改革委关于铁道部发行2010年中国铁路建设债券核准的批复》(发改财金【2010】1929号)批准公开发行.
本期债券发行的有关机构5本期债券发行的有关机构一、发行人:中华人民共和国铁道部住所:北京市海淀区复兴路10号负责人:刘志军联系人:李陆梅、宋艳杰、洪泉、袁彩红、张文杰联系电话:010-51898129、51898126、51898128、51898125传真:010-51898124二、担保人:铁路建设基金三、承销团(一)主承销商1、中国国际金融有限公司住所:北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27及28层法定代表人:李剑阁联系人:蒋兴权、翁阳、刘云鹤、李昀轶、黄捷宁、郝恒、王佳杰、刘丽丽联系地址:北京市建国门外大街1号国贸大厦2座28层联系电话:010-65051166传真:010-65058137邮政编码:1000042、中信证券股份有限公司住所:广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A层法定代表人:王东明联系人:姜天坊、段涛、吴昱、黄静秋、汤峻、杨霞联系地址:北京市朝阳区新源里16号琨莎中心17层联系电话:010-84588888本期债券发行的有关机构6传真:010-84683733邮政编码:1000273、申银万国证券股份有限公司住所:上海市常熟路171号法定代表人:丁国荣联系人:刘志高、刘利峰、董承江、徐飞、黄玮、潘力联系地址:上海市徐汇区常熟路239号2楼申银万国证券股份有限公司固定收益总部联系电话:021-54033888转4071传真:021-54046844邮政编码:2000314、招商证券股份有限公司住所:深圳市福田区益田路江苏大厦38-45层法定代表人:宫少林联系人:李磊联系地址:北京市西城区金融大街甲9号金融街中心7层联系电话:010-57601709传真:010-57601770邮政编码:1001405、光大证券股份有限公司住所:上海市静安区新闸路1508号法定代表人:徐浩明联系人:陈利军、魏志良、董德喜、吴朝阳联系地址:北京复兴门外大街6号光大大厦17层联系电话:010-68565166传真:010-68561167邮政编码:100045本期债券发行的有关机构76、西南证券股份有限公司住所:重庆市渝中区临江支路2号合景国际大厦法定代表人:王珠林联系人:杨晓、王硕联系地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座4层联系电话:010-57631234传真:010-88091826邮政编码:100033(二)副主承销商1、国泰君安证券股份有限公司住所:上海市银城中路168号29层法定代表人:祝幼一联系人:赵颖楠联系地址:北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼9层联系电话:010-59312889传真:010-59312892邮政编码:1000332、宏源证券股份有限公司住所:新疆乌鲁木齐市文艺路233号宏源大厦法定代表人:冯戎联系人:王慧晶联系地址:北京市西城区太平桥大街19号宏源证券联系电话:010-88085995传真:010-88085129邮政编码:1000333、中国银河证券股份有限公司住所:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座本期债券发行的有关机构8法定代表人:顾伟国联系人:薛明、熊学勇联系地址:北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座联系电话:010-66568087、66568012传真:010-66568704邮政编码:1000334、中银国际证券有限责任公司住所:上海市浦东新区银城中路200号中银大厦39层法定代表人:唐新宇联系人:吴荻、孙垣原、赵炤、康乐联系地址:北京市西城区金融大街28号盈泰中心2座15层联系电话:010-66229000传真:010-66578972邮政编码:1000335、平安证券股份有限公司住所:广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层法定代表人:杨宇翔联系人:于春洪、张东、杨云、徐丽、黄贞联系地址:北京市西城区金融大街23号平安大厦602A联系电话:010-59734901、0755-22626450、22622271传真:010-59734910邮政编码:1000336、中信建投证券有限责任公司住所:北京市朝阳区安立路66号4号楼法定代表人:张佑君联系人:张全、杨莹、张慎祥联系地址:北京市东城区朝内大街188号本期债券发行的有关机构9联系电话:010-85130653、85130791、85130207传真:010-85130542邮政编码:100010(三)分销商1、中德证券有限责任公司住所:北京市朝阳区建国路81号20号办公IT01-06,07,08号房屋法定代表人:候魏联系人:赵辉、程俊桥、朱继明联系地址:北京市朝阳区建国路81号华贸中心德意志银行大厦22层联系电话:010-59026600传真:010-59026602邮政编码:1000252、瑞银证券有限责任公司住所:北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心12、15层法定代表人:刘弘联系人:丁晓文、张浩、贾楠、申文波、李沛联系地址:北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心15层联系电话:010-58328762、58328768、58328726传真:010-58328764邮政编码:1000333、瑞信方正证券有限责任公司住所:北京市昌平区回龙观镇金燕龙大厦19层1903、1905号法定代表人:雷杰联系人:程康、付蓉、王锦联系地址:北京市西城区金融大街甲九号金融街中心南楼15层联系电话:010-66538656、66538661、66538673传真:010-66538556、66538561、66538573本期债券发行的有关机构10邮政编码:1000534、安信证券股份有限公司住所:深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、28层A02单元法定代表人:牛冠兴联系人:孙鹏、董忠云、杨欢朔联系地址:北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座19层联系电话:010-66581733、66581738、66581739传真:010-66581751邮政编码:1001405、中国建银投资证券有限责任公司住所:深圳福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A座18-21层法定代表人:杨明辉联系人:蔚建、张迎联系地址:北京市西城区太平桥大街18号丰融国际大厦12层北翼联系电话:010-63222887传真:010-63222889邮政编码:1000326、国信证券股份有限公司住所:广东省深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16-26层法定代表人:何如联系人:陈玫颖、史超联系地址:北京市西城区金融大街兴盛街6号国信证券大厦9层联系电话:010-66025242、66211557传真:010-66025253、66025241邮政编码:1000337、国家开发银行股份有限公司住所:北京市西城区阜成门外大街29号本期债券发行的有关机构11法定代表人:陈元联系人:韩霜月联系地址:北京市西城区阜成门外大街29号联系电话:010-68306940传真:010-68306995邮政编码:1000378、广发证券股份有限公司住所:广东省广州市天河北路183号大都会广场43楼法定代表人:王志伟联系人:黄静、石磊、武建新联系地址:广州市天河区天河北路183号大都会广场18层债券部联系电话:020-87555888传真:020-87554711邮政编码:5100759、东方证券股份有限公司住所:上海市中山南路318号2号楼22层-29层法定代表人:潘鑫军联系人:朱敏联系地址:上海市中山南路318号2号楼25F联系电话:021-63325888传真:021-63326933邮政编码:200010四、托管人:中央国债登记结算有限责任公司住所:北京市西城区金融大街10号法定代表人:刘成相联系人:张惠凤、李杨联系电话:010-88170733、88170735本期债券发行的有关机构12传真:010-66061875邮政编码:100033五、信用评级机构:中诚信国际信用评级有限责任公司住所:北京市复兴门内大街156号招商国际金融中心D座12层法定代表人:毛振华联系人:张俊、张璐联系电话:010-66428877传真:010-66426100邮政编码:100031六、财务顾问:中国人寿资产管理有限公司住所:北京市西城区金融大街17号中国人寿中心法定代表人:缪建民联系人:左季庆、李晖、肖凤群联系电话:010-66221860、66221862传真:010-66222630邮政编码:100140七、发行人律师:北京市鑫河律师事务所住所:北京市宣武区太平街6号D座918室经办律师:张复兴、贾妙景联系地址:北京市宣武区太平街6号富力摩根中心D座918室联系电话:010-59362077转1825/1823传真:010-59362188邮政编码:100050发行概要13发行概要一、发行人:中华人民共和国铁道部.
二、债券名称:2010年第四期中国铁路建设债券.
三、发行总额:150亿元.
四、债券品种的期限及规模:本期债券分为10年期和15年期2个品种,其中10年期品种发行规模为100亿元,15年期品种发行规模为50亿元,共150亿元.
五、债券利率:本期债券采用固定利率方式,10年期品种的票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差,基本利差区间为1.
09%-2.
09%;15年期品种的票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差,基本利差区间为1.
24%-2.
24%.
Shibor基准利率为公告日前5个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网(www.
shibor.
org)上公布的一年期Shibor(1Y)利率的算术平均数,基准利率保留两位小数,第三位小数四舍五入.
本期债券各品种的最终基本利差和最终票面年利率将由发行人根据市场招标结果,按照国家有关规定确定,并报国家有关主管部门备案,在债券存续期限内固定不变.
本期债券采用单利按年计息,不计复利,逾期不另计利息.
六、发行方式及对象:本期债券以银行间债券市场债券发行系统招标的方式,通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行.
七、发行价格:本期债券的债券面值为100元,平价发行,以1,000元为一个认购单位,投标金额必须不少于500万元且为100万元的整数倍.
八、认购与托管:本期债券采用实名制记账方式发行,由中央国债登记公司托管记载.
九、发行期限:本期债券的发行期限为1个工作日.
发行概要14十、发行首日:2010年10月29日.
十一、招标日:发行首日前的第2个工作日,即2010年10月27日.
十二、公告日:发行首日前的第3个工作日,即2010年10月26日,发行人于当日公告《2010年第四期中国铁路建设债券募集说明书》、《2010年第四期中国铁路建设债券募集说明书摘要》、《2010年第四期中国铁路建设债券发行办法》、中诚信国际信用评级有限责任公司为本期债券出具的信用评级报告、北京市鑫河律师事务所为本期债券出具的法律意见书等有关文件.
十三、起息日:本期债券自发行首日开始计息,本期债券存续期限内每年的10月29日为该计息年度的起息日.
十四、计息期限:10年期品种的计息期限自2010年10月29日起至2020年10月28日止;15年期品种的计息期限自2010年10月29日起至2025年10月28日止.
十五、还本付息方式:每年付息一次,到期一次还本,最后一期利息随本金的兑付一起支付.
年度付息款项自付息日起不另计利息,本期债券的本金自其兑付日起不另计利息.
十六、付息日:10年期品种:2011年至2020年每年的10月29日为上一个计息年度的付息日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
15年期品种:2011年至2025年每年的10月29日为上一个计息年度的付息日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
十七、兑付日:10年期品种:2020年10月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
发行概要1515年期品种:2025年10月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
十八、本息兑付方式:通过本期债券相关登记机构和有关机构办理.
十九、承销方式:主承销商余额包销.
二十、承销团成员:主承销商为中国国际金融有限公司、中信证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、西南证券股份有限公司;副主承销商为国泰君安证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中银国际证券有限责任公司、平安证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司;分销商为中德证券有限责任公司、瑞银证券有限责任公司、瑞信方正证券有限责任公司、安信证券股份有限公司、中国建银投资证券有限责任公司、国信证券股份有限公司、国家开发银行股份有限公司、广发证券股份有限公司、东方证券股份有限公司.
二十一、债券担保:本期债券由铁路建设基金提供不可撤销的连带责任保证担保.
二十二、信用等级:经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定,发行人的主体信用等级为AAA,本期债券信用等级为AAA.
二十三、交易流通和登记托管:发行人将于发行结束后办理本期债券交易流通和登记托管事宜.
二十四、税务提示:根据国家税收法律、法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担.
二十五、特别提示:中国国际金融有限公司担任本期债券的牵头主承销商,负责本期债券申报材料制作、承销团管理、上市或交易流通安排、债券信息披露和存续期后续服务工作,并协助发行人管理、协调招标现场各项工作;中国国际金融有限公司、中信证券股份有限发行概要16公司、申银万国证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、西南证券股份有限公司共同承担本期债券发行申报工作、发行方案实施及发行阶段组织工作.
承销方式17承销方式本期债券由主承销商中国国际金融有限公司、中信证券股份有限公司、申银万国证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、西南证券股份有限公司,副主承销商国泰君安证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中银国际证券有限责任公司、平安证券股份有限公司、中信建投证券有限责任公司,分销商中德证券有限责任公司、瑞银证券有限责任公司、瑞信方正证券有限责任公司、安信证券股份有限公司、中国建银投资证券有限责任公司、国信证券股份有限公司、国家开发银行股份有限公司、广发证券股份有限公司、东方证券股份有限公司组成承销团,以主承销商余额包销的方式承销.
认购与托管18认购与托管本期债券采用实名制记账方式发行,由中央国债登记公司托管记载.
境内法人凭加盖其公章的营业执照(副本)或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券;境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券.
如法律法规对本条所述另有规定,按照相关规定执行.
一、本期债券的认购办法(一)招标方式本期债券10年期品种和15年期品种的发行利率通过招标系统向投标人进行单一利率(荷兰式)招标确定,并报国家有关主管部门备案.
发行人将于发行首日前的第3个工作日在中国债券信息网(www.
chinabond.
com.
cn)上公布《2010年第四期中国铁路建设债券发行办法》和《2010年第四期中国铁路建设债券招标书》,投标人必须按照本期债券招标文件以及有关规定进行投标,否则,为无效投标.
(二)招标时间1、2010年10月27日(T-2日):发行人于北京时间13:30在中央国债登记公司统一发标;投标人于北京时间14:00至15:00通过招标系统内各自的用户终端进行投标;发行人于北京时间15:00至15:30进行投标的中标确认.
2、2010年10月28日(T-1日):本期债券的招标结果在中国债券信息网(www.
chinabond.
com.
cn)上公布.
3、2010年10月29日(T日,即发行首日)本期债券分销开始,由承销团成员根据各自的中标结果组织分销.
认购与托管194、本期债券募集款项的缴款截止时间为2010年10月29日(T日,即发行首日)上午11:00.
中标的投标人应于2010年10月29日(T日)上午11:00前,将按招标当日招标系统显示的《2010年第四期中国铁路建设债券发行认购额和缴款通知书》(以下简称"《缴款通知书》")中明确的中标额对应的募集款项划至以下指定账户(以下简称"缴款账户").
账户名称:中国国际金融有限公司账号:11001013900053010833开户银行:中国建设银行股份有限公司北京铁道专业支行同城交换号:139联行行号:50190大额支付系统号:105100008020如中标的投标人未能按期足额缴款,则按照中国人民银行的有关规定、本期债券的承销协议和承销团协议的有关条款办理.
(三)投标及申购直接投资人可直接在招标系统规定的各自用户终端参与投标.
除直接投资人外的其他境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)可通过承销团成员向招标系统投标申购.
承销团成员不得为其自身预留本期债券和/或预先购入并留存本期债券之目的而进行投标.
(四)每一境内投资人投标本期债券应符合国家的所有相关规定,并对其违法、违规投标造成的任何不利后果承担全部责任.
二、缴款办法中标的投标人应按照《缴款通知书》的要求,按时足额将认购款项划至缴款账户.
三、违约的处理认购与托管20中标的投标人如果未能在规定的时间内按照相关要求划付认购款项,将被视为违约,发行人和主承销商协商一致后有权处置该违约投标人中标的全部债券,违约投标人有义务赔偿有关机构因此遭受的一切损失.
如违约投标人为承销团成员,则其还应按照本期债券的承销协议和/或承销团协议的有关条款承担相应的违约责任.
四、托管本期债券由中央国债登记公司托管记载,具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》的要求办理.
该规则可在中国债券信息网(www.
chinabond.
com.
cn)查阅或在本期债券承销商发行网点索取.
五、投资者办理认购手续时,不需缴纳任何附加费用;在办理登记和托管手续时,须遵循债券托管机构的有关规定.
六、本期债券发行结束后,投资者可按照国家有关法规进行债券的转让和质押.
债券发行网点21债券发行网点本期债券以银行间债券市场债券发行系统招标的方式,通过承销团成员设置的发行网点向境内机构投资者(国家法律、法规另有规定除外)公开发行.
具体发行网点见附表一.
认购人承诺22认购人承诺购买本期债券的投资者(包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人,下同)被视为作出以下承诺:一、接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束;二、本期债券的发行人依据有关法律、法规的规定发生合法变更,在经有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受这种变更;三、本期债券的担保人依据有关法律、法规的规定发生合法变更,在经国家有关主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时,投资者同意并接受这种变更;四、本期债券发行结束后,本期债券将在有关证券交易场所上市或交易流通,并由主承销商代为办理相关手续,投资者同意并接受这种安排;五、在本期债券的存续期限内,若发行人依据有关法律法规将其在本期债券项下的债务转让给新债务人承继时,则在下列各项条件全部满足的前提下,投资者在此不可撤销地事先同意并接受该等债务转让:(一)本期债券发行与上市交易(如已上市交易)的批准部门对本期债券项下的债务变更无异议;(二)就新债务人承继本期债券项下的债务,有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用等级的评级报告;(三)原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让承继协议,新债务人承诺将按照本期债券原定条款和条件履行债务;认购人承诺23(四)本期债券担保安排在债务转让后维持不变;或者新债务人取得经主管部门认可的由新担保人继续履行担保义务;(五)原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让进行充分的信息披露.
债券本息兑付办法24债券本息兑付办法一、利息的支付(一)本期债券在存续期内每年付息1次,最后一期利息随本金的兑付一起支付.
10年期品种的付息日为2011年至2020年每年的10月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日);15年期品种的付息日为2011年至2025年每年的10月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
(二)本期债券利息的支付通过相关登记机构和有关机构办理.
利息支付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定媒体上发布的付息公告中加以说明.
(三)根据国家税收法律、法规,投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担.
二、本金的兑付(一)本期债券到期一次还本,10年期品种的兑付日为2020年10月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日);15年期品种的兑付日为2025年10月29日(如遇法定节假日或休息日,则顺延至其后的第1个工作日).
(二)本期债券本金的兑付通过相关登记机构和有关机构办理.
本金兑付的具体事项将按照国家有关规定,由发行人在有关主管部门指定媒体上发布的兑付公告中加以说明.
发行人基本情况25发行人基本情况一、发行人概况名称:中华人民共和国铁道部住所:北京市海淀区复兴路10号负责人:刘志军邮政编码:100844铁道部是主管全国铁路工作的国务院组成部门,主要职责为:(一)组织拟订铁路行业发展战略、政策,拟订铁路发展规划,编制国家铁路年度计划,参与综合运输体系规划编制工作.
研究提出铁路体制改革方案及有关配套政策建议.
(二)组织起草铁路行业法律法规草案,制定部门规章并监督实施.
依法承担有关行政许可和执法监督工作.
(三)承担铁路安全生产和运输服务质量监督管理责任.
统一管理铁路运输组织和集中调度指挥工作,制定铁路运输服务质量行业标准并监督实施,规范铁路运输市场,协调、指导合资铁路、地方铁路工作.
(四)依法监督管理铁路国有资产,管理国家铁路企业经营业绩考核工作.
(五)负责国家铁路财务工作.
按规定管理铁路建设基金、国家铁路资金.
依法承担铁路运价管理有关工作.
(六)承担铁路建设工程质量监督管理责任.
按规定制定铁路工程建设有关制度并组织实施,组织管理大中型铁路项目建设有关工作,维护铁路建设行业平等竞争秩序.
(七)研究提出国家铁路固定资产投资规模和方向、国家财政性资金安排的意见,按国务院规定权限,审批、核准国家规划内和年度计划规模内固定资产投资项目.
发行人基本情况26(八)拟订铁路行业技术政策、标准和管理规程,组织重大新技术、新产品的研究和应用推广,组织科技合作交流、技术引进和消化吸收工作.
依法负责铁路技术监督、环境保护和节能减排工作.
(九)负责铁路专运、特运和治安保卫工作.
(十)负责铁路行业统计、信息、应急和国防动员有关工作.
(十一)负责国家铁路卫生防疫管理工作,依法实施铁路卫生监督.
(十二)负责铁路外事、国际经济交流合作和国际联运工作,管理铁路涉及港澳台有关工作.
(十三)承办国务院交办的其他事项.
截至2009年底,铁道部经审计的总资产为24,566.
39亿元,净资产为11,532.
53亿元;2009年实现运输收入3,782.
74亿元,征收税后建设基金549.
01亿元,实现税后利润27.
43亿元.
二、历史沿革1949年1月,中国人民革命军事委员会铁道部(简称"军委铁道部")成立;1949年10月1日,中华人民共和国成立后,军委铁道部改组为中央人民政府铁道部,受中央人民政府政务院领导,作为国家政府机构对全国铁路实行归口管理;1954年9月20日,中央人民政府政务院改为中华人民共和国国务院,中央人民政府铁道部改为中华人民共和国铁道部;1967年6月,铁路由铁道部军事管制委员会领导;1970年7月,铁道部与交通部、邮电部所属邮政部分合并,成立新的交通部;1975年1月,铁道、交通两部分设(邮电部分已于1974年6月划出),恢复成立铁道部.
1994年,国务院办公厅印发的《铁道部职能配置、内设机构和人员编制方案》(国办发[1994]16号)中明确指出:铁道部兼负政府和企业双重职能.
1998年机构改革时,国务院办公厅印发的《铁道部职能配置、内设机构和人员编制规定》(国办发[1998]85号)发行人基本情况27中指出:铁道部实行政企分开,根据行业特点和当前实际,通过改革界定政府管理职能、社会管理职能、企业管理职能并逐步分离.
2008年3月,根据《国务院关于机构设置通知》(国发[2008]11号),经第十一届全国人民代表大会审议批准的国务院机构改革方案中确定保留铁道部.
2009年3月2日国务院办公厅印发《铁道部主要职责、内设机构和人员编制规定》(国办发[2009]19号).
三、组织结构和治理机制(一)组织结构发行人的组织架构图如下:(二)治理机制根据2009年3月2日国务院办公厅印发的《铁道部主要职责、内设机构和人员编制规定》(国办发[2009]19号),铁道部设11个内设机构:1、办公厅组织起草重要文件、报告;负责文电、档案、信息、保密、信访、值班、新闻发布、应急管理、机关财务等工作;负责机关日常工作的协调.
2、政策法规司中华人民共和国铁道部办公厅(政治部办公室)政策法规司发展计划司财务司科学技术司人事司(政治部组织部)劳动和卫生司建设管理司国际合作司(港澳台办公室)安全监察司公安局政治部纪律检查委员会机关党委离退休干部局运输局中华人民共和国铁道部办公厅(政治部办公室)政策法规司发展计划司财务司科学技术司人事司(政治部组织部)劳动和卫生司建设管理司国际合作司(港澳台办公室)安全监察司公安局政治部纪律检查委员会机关党委离退休干部局运输局发行人基本情况28承担铁路改革与发展的综合性政策研究工作;组织起草铁路行业法律法规草案;研究提出铁路体制改革方案及有关配套政策建议,组织指导铁路深化改革工作;承担铁路行政执法监督、行政复议、行政应诉及法制宣传教育等工作;承办铁路行政许可相关工作;承担国家铁路企业经营业绩考核工作;承担机关有关规范性文件的合法性审核工作.
3、发展计划司拟订铁路行业发展规划;研究提出铁路固定资产投资规模和方向的建议,编制国家铁路年度计划;承担审批、核准、审核国家规划内和年度计划规模内固定资产投资项目及国家铁路利用外资等有关工作;承担铁路国防动员、环境保护、节能减排等有关工作;协调、指导合资铁路、地方铁路工作.
4、财务司承担国家铁路财务、铁路国有资产监督管理工作;拟订铁路运输收入管理及清算规章;承担铁路建设基金、国家铁路资金管理有关工作;研究提出铁路国家财政性资金安排的建议.
5、科学技术司拟订铁路科技发展规划、政策、标准和管理规程;依法承担铁路技术监督工作;组织重大新技术、新产品的研究和应用推广;组织科技合作交流、技术引进和消化吸收工作.
6、人事司承担国家铁路系统的人事管理工作;管理部属单位领导班子和机关工作人员;依法向合资铁路公司推荐代表国家铁路的有关人选.
7、劳动和卫生司综合管理国家铁路系统的劳动工资、机构编制、职工教育和卫生防疫工作;编制工资总额计划;依法实施铁路卫生监督工作;指导国家铁路系统就业工作.
发行人基本情况298、建设管理司拟订铁路工程建设标准、造价标准和规范、规章;承担铁路工程建设招投标、合同履约、工程质量、安全生产的监督管理工作;组织管理大中型铁路项目建设有关工作.
9、国际合作司(港澳台办公室)承担铁路外事、国际经济交流合作和国际联运工作,承担与港澳台合作与交流有关工作.
10、安全监察司拟订铁路安全监督管理规章制度.
监督管理铁路运输安全、劳动安全、特种设备安全和劳动保护工作;依法参与铁路交通事故的调查处理;管理铁路运输安全监察和行政执法有关工作.
11、公安局承担铁路治安保卫工作,依法管辖涉及铁路的治安、刑事案件.
组织管理铁路专运、特运的安全警卫.
指导铁路治安综合治理.
公安局列入公安部序列,由铁道部、公安部双重领导,党政工作以铁道部领导为主,公安业务工作以公安部领导为主.
四、发行人与下属企业等投资关系下图列出了发行人与下属企业等投资关系:发行人基本情况30铁道部运输企业其他企业事业单位哈尔滨铁路局沈阳铁路局北京铁路局太原铁路局呼和浩特铁路局郑州铁路局武汉铁路局西安铁路局济南铁路局上海铁路局南昌铁路局广州铁路(集团)公司南宁铁路局成都铁路局昆明铁路局兰州铁路局乌鲁木齐铁路局青藏铁路公司中铁集装箱运输有限责任公司中铁特货运输有限公司中铁快运股份有限公司中国铁路建设投资公司铁道科学研究院铁道部工程管理中心铁道部信息技术中心铁道部多种经营发展中心铁道部利用外资和引进技术中心铁道部资金清算中心铁道部统计中心铁道部人才服务中心铁道部档案史志中心铁道部机关服务中心铁道部专运处铁道部党校铁道部经济规划研究院中国铁道出版社《人民铁道》报社发行人基本情况31五、发行人下属主要上市公司的基本情况发行人下属上市公司包括广深铁路股份有限公司和大秦铁路股份有限公司.
(一)广深铁路股份有限公司广深铁路股份有限公司主要经营深圳-广州-坪石段铁路客货运输业务及长途旅客列车运输业务,并与香港铁路有限公司合作经营广九直通车旅客列车及过港直通货运列车运输业务.
广深铁路股份有限公司还经营铁路设施技术综合服务、商业贸易及兴办各种实业等与公司宗旨相符的其它业务.
广深铁路股份有限公司于1996年5月在香港和纽约上市,于2006年12月在上海证券交易所上市,是目前中国唯一一家在上海、香港和纽约三地上市的铁路运输企业.
截至2010年6月30日,发行人通过其下属的广州铁路(集团)公司持有广深铁路股份有限公司37.
12%的股份.
根据广深铁路股份有限公司2009年度审计报告,截至2009年12月31日,广深铁路股份有限公司资产总计293.
57亿元,归属于母公司股东权益合计231.
79亿元;2009年实现营业收入123.
86亿元,归属于母公司股东的净利润13.
56亿元.
(二)大秦铁路股份有限公司大秦铁路股份有限公司是由太原铁路局控股,以西煤东运为主要业务的铁路运输公司.
公司管辖大秦、京包(大同-郭磊庄段)、北同蒲(大同-宁武段)三条铁路干线,口泉、宁岢、平朔三条支线.
大秦铁路股份有限公司于2006年8月在上海证券交易所上市.
截至2010年6月30日,发行人通过下属太原铁路局持有大秦铁路股份有限公司70.
68%的股份.
根据大秦铁路股份有限公司2009年度审计报告,截至2009年12月31日,大秦铁路股份有限公司资产总计679.
44亿元,股东权益发行人基本情况32合计429.
58亿元;2009年实现营业收入231.
23亿元,净利润65.
30亿元.
六、发行人领导成员情况1、刘志军,1953年1月出生,研究生学历.
现任铁道部部长、党组书记,中共十七届中央委员会委员.
历任广州铁路局政治部副主任;武汉铁路分局分局长;郑州铁路局副局长;湖北省国防工办党组书记;沈阳铁路局局长;铁道部党组成员、总调度长;副部长,中共十六届中央委员会委员.
2、彭开宙,1953年7月出生,大学学历.
现任铁道部副部长、党组成员.
历任襄樊铁路分局工会主席、副分局长;洛阳铁路分局分局长;郑州铁路分局分局长;西安铁路分局分局长;济南铁路局局长;铁道部办公厅主任.
3、胡亚东,1953年1月出生,大学学历.
现任铁道部副部长、党组成员.
历任北京铁路分局副分局长兼北京站站长;分局长;铁道部运输局局长.
4、陆东福,1955年11月出生,大学学历.
现任铁道部副部长、党组成员.
历任上海铁路局纪委副书记;上海铁路局上海工程总公司党委书记;上海铁路局副总经济师;党委副书记;副局长兼上海铁路分局分局长;上海铁路局局长.
5、卢春房,1956年5月出生,大学学历,工商管理硕士.
现任铁道部副部长、党组成员.
历任铁道部第十一工程局副局长;中国铁道建筑总公司副总经理;铁道部建设管理司副司长、青藏铁路公司筹备组组长;青藏铁路建设总指挥部指挥长;青藏铁路公司总经理、党委书记.
6、王志国,1955年5月出生,大学学历,经济学硕士.
现任铁道部副部长、党组成员.
历任铁道部运输局综合部副主任、办公厅副主任兼运输局综合部主任;办公厅主任.
发行人基本情况337、安立敏,1954年12月出生,大学学历.
现任铁道部纪委书记、党组成员,中央纪律检查委员会委员.
历任全国铁道团委副书记(其间曾当选为第十一、十二届团中央委员)、团委书记;铁道部政治部办公室副主任(其间曾任全国青年联合会第七届常委);人事司副司长(政治部干部部副部长);人事司司长(政治部组织部部长).
8、何玉华,1953年5月出生,大学学历.
现任铁道部党组成员,中华全国铁路总工会主席、分党组书记.
历任广铁集团公司党委书记、副董事长;北京铁路局党委书记、常务副局长;广铁集团公司董事长、党委书记,兼任广深铁路股份有限公司董事长.
第十一届全国人大代表.
发行人业务情况34发行人业务情况一、发行人所在行业现状和前景(一)行业现状铁路作为国民经济的大动脉、国家重要基础设施和大众化交通工具,在国民经济社会发展中具有重要作用.
经过近几年的内涵扩大再生产,我国铁路运输能力已得到进一步扩充,技术装备现代化水平也有了显著提高.
另一方面,随着国民经济的高速增长,各行业对铁路运输的需求也逐年增加.
目前,我国铁路的旅客周转量、货物发送量、货运密度和换算周转量均为世界第一.
2009年全国铁路完成的货运总发送量(含行包运量)和货运总周转量(含行包运量)分别比上年增长1.
9%和0.
5%;完成旅客发送量和旅客周转量分别比上年增长4.
3%和1.
3%;全国铁路日均装车完成145,162车,比上年增加294车,增长0.
2%,铁路运输效率进一步提升.
当前和今后一个时期,我国铁路发展仍处在难得的黄金机遇期:首先,我国国土幅员辽阔、人多地少、能源相对缺乏,而铁路具有运能大、能耗低、绿色环保、速度快、占地少等特点,发展铁路运输非常适宜.
但与世界主要国家相比,我国按国土面积计算的铁路网密度和按人口计算的铁路密度还十分低.
而路网数量相对较少、结构不合理等因素仍然是制约经济发展的瓶颈,特别是中西部铁路发展尤为薄弱.
其次,我国经济增速预计未来几年仍将保持较高水平,煤、油等能源和原材料、粮食、化肥、冶炼等重点物资的运输需求仍将保持增长.
既有线路技术改造力度的加大虽然使我国现有铁路主要干线运输供应能力进一步提高,但铁路交通运输供给总体上仍将偏紧,促进铁路运输快速增长的基本因素将不会改变.
发行人业务情况35第三,根据国务院2004年通过的《中长期铁路网规划》,铁路在未来国民经济发展中依然具有十分重要的地位.
特别是国际金融危机发生后,中央把加快铁路建设作为拉动内需、促进增长的重要举措,为加快铁路发展提供了更好的契机.
第四,近年来,我国铁路在建设和技术创新等方面取得的显著成就,在国际上产生了重大影响.
许多国家,包括一些发达国家都希望与我国铁路加强技术交流与合作,这对于我国铁路提高对外开放水平、统筹利用国际国内两种资源、开拓两个市场、进一步提高技术创新能力极为有利.
第五,从世界范围看,交通运输的二氧化碳排放在总排放中占有较大比重,发展铁路、减少二氧化碳排放,是发展低碳经济的必然要求.
中央经济工作会议确定的加快建设资源节约型、环境友好型社会,以及我国政府在《哥本哈根协议》上的减排承诺,都为加快我国铁路发展提供了有利的政策环境.
(二)2009年铁路经营情况2009年是我国铁路历史上投资规模最大、投产新线最多的一年.
全国铁路固定资产投资(含基本建设、更新改造和机车车辆购置)完成7,013.
21亿元,比上年增加2,865.
79亿元,增长69.
1%,为"九五"和"十五"投资总和的80.
3%,创历史最高水平,为促进国民经济增长发挥了重要作用.
全国铁路共完成基本建设投资6,005.
64亿元,比上年增加2,630.
1亿元,增长77.
9%.
截至2009年底,全国铁路营业里程达到8.
6万公里,跃居世界第二位,复线率达到38.
8%,电化率达到41.
7%.
2009年全年新开工项目99项,一批重点项目建成投产,特别是世界上里程最长、时速350公里的武广高速铁路开通运营,成为我国高速铁路发展的又一里程碑.
机车车辆方面,国产时速350公里动车组实现批量生产,在京津发行人业务情况36城际铁路、武广高速铁路表现出优良的运行品质.
1、铁路运输实现持续发展(1)旅客运输量再上新台阶.
大力强化客运营销,推行以客补货战略,统筹新增和既有运力资源,适时调整列车运行图,优化列车开行方案,推广多样化的售票方式,旅客运输再上新台阶.
2009年,全国铁路旅客发送量完成152,451万人,比上年增加6,321万人,增长4.
3%,其中,国家铁路150,798万人,增长4.
4%;非控股合资铁路1,234万人,下降2.
6%;地方铁路419万人,增长2.
0%.
2009年,全国铁路旅客周转量完成7,878.
89亿人公里,比上年增加100.
28亿人公里,增长1.
3%,其中,国家铁路7,840.
09亿人公里,增长1.
3%;非控股合资铁路33.
16亿人公里,下降1.
3%;地方铁路5.
63亿人公里,下降3.
8%.
20000400006000080000100000120000140000160000180000万人全国铁路旅客发送量旅客发送量972601117641155831256561317041461301524512003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年发行人业务情况370100020003000400050006000700080009000亿人公里全国铁路旅客周转量旅客周转量47895712606266227217777978792003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年(2)货物运输实现增长.
积极开展增运增收活动,加强重点区域运输组织,深化大客户战略,发挥战略装车点建设和路企直通运输优势,充分发挥大秦、侯月两线能力,批量投入和谐型大功率机车,调整机力配置布局,优化车流径路,提高分界口通过能力.
2009年全年货运实现增长,特别是四季度创造了历史新记录.
2009年,全国铁路货运总发送量(含行包运量)完成333,348万吨,比上年增加6,101万吨,增长1.
9%,其中,国家铁路277,572万吨,增长0.
8%;非控股合资铁路31,903万吨,增长14.
0%;地方铁路23,873万吨,下降0.
5%.
2009年,全国铁路货运总周转量(含行包周转量)完成25,239.
17亿吨公里,比上年增加132.
88亿吨公里,增长0.
5%,其中,国家铁路23,649.
88亿吨公里,略超上年水平;非控股合资铁路1,462.
71亿吨公里,增长12.
0%;地方铁路126.
59亿吨公里,下降16.
1%.
2009年,全国铁路货物发送量完成332,041万吨,比上年增加6,113万吨,增长1.
9%,其中,国家铁路276,276万吨,增长0.
8%;非控股合资铁路31,892万吨,增长14.
0%;地方铁路23,873万吨,下降0.
5%.
全国铁路货物周转量完成24,943.
49亿吨公里,比上年增加126.
03亿吨公里,增长0.
5%,其中,国家铁路23,354.
50亿吨公里,发行人业务情况38比上年略微下降;非控股合资铁路1,462.
43亿吨公里,增长12.
0%;地方铁路126.
56亿吨公里,下降16.
1%.
050000100000150000200000250000300000350000万吨全国铁路货物发送量货物发送量2234802481302683492870953144743259283320412003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年0500010000150002000025000亿吨公里全国铁路货物周转量货物周转量170921911120536217152395424817249432003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2009年,全国铁路行包发送量完成1,307万吨,比上年减少12万吨,下降0.
9%,其中,国家铁路1,296万吨,下降1.
2%;非控股合资铁路10.
50万吨,增长42.
1%;地方铁路0.
3万吨,增长23.
5%.
但全国铁路行包周转量完成295.
68亿吨公里,比上年增加6.
85亿吨公里,增长2.
4%,其中,国家铁路295.
37亿吨公里,增长2.
4%;非控股合资铁路0.
28亿吨公里,增长35%;地方铁路0.
03亿吨公里,下降15.
3%.
(3)重点物资运输保障有力.
坚持服务经济社会发展、服务人发行人业务情况39民群众,进一步完善重点物资运输保障机制,圆满完成了新中国成立60周年物资、人员的运输保障任务,确保了迎峰度夏、冬季供暖等各阶段煤炭运输,及时完成了粮食移库任务,加大了支农惠农物资运输支持力度,较好地完成了各类重点物资运输任务.
2009年,全国铁路煤炭运量完成175,071万吨,比上年增运2,229万吨,增长1.
3%.
冶炼物资运量完成77,682万吨,比上年增运6,112万吨,增长8.
5%.
粮食运量完成10,137万吨,比上年减运1,610万吨,下降13.
7%.
石油运量完成13,238万吨,比上年减运318万吨,下降2.
3%.
棉花运量完成443万吨,比上年增运54万吨,增长13.
9%.
化肥及农药运量完成8,359万吨,比上年增运188万吨,增长2.
3%.
集装箱运量完成7,172万吨,比上年增运309万吨,增长4.
5%.
020000400006000080000100000120000140000160000180000万吨全国铁路煤炭发送量煤炭发送量1010281167841290381378641598891728421750712003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年(4)换算周转量再创新高.
2009年,全国铁路总换算周转量完成33,118.
06亿吨公里,比上年增加233.
17亿吨公里,增长0.
7%.
其中,国家铁路31,489.
97亿吨公里,增长0.
3%;非控股合资铁路1,495.
87亿吨公里,增长11.
6%;地方铁路132.
22亿吨公里,下降15.
7%.
发行人业务情况4005000100001500020000250003000035000亿吨公里全国铁路总换算周转量总换算周转量220352500126788285773143232885331182003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年(5)运输效率进一步提高.
2009年,根据形势变化,三次调整了列车运行图,增开动车组列车,增配和谐型大功率机车,充分利用新线能力,调整车流径路,不断优化列车开行方案;大力发挥调度集中统一指挥优势,深入推进战略装车点建设和路企直通运输,深化大客户战略,加强集疏运一体化运输组织,优化调整机车运用,大力提高分界口能力,大幅提高夜卸车比重,大量提高区域间运输能力,运输效率进一步提高,运输生产力进一步释放.
2009年,国家铁路(不含控股合资铁路)日均运用机车13,489.
6台,比上年减少662台,下降4.
7%;机车总走行公里27.
92亿公里,减少0.
39亿公里,下降1.
4%;货运机车日车公里487公里,延长4公里,增长0.
8%;货运列车平均总重3,391吨,提高102吨,增长3.
1%;货运机车日产量128.
6万吨公里,提高5.
0万吨公里,增长4.
0%.
2009年,全国铁路日均装车完成145,162车,比上年增加294车,增长0.
2%;国家铁路货车平均静载重完成62.
6吨,提高0.
6吨;国家铁路日均卸空车达到122,092车,比上年减少88车,下降0.
1%.
货车周转时间完成4.
68天,缩短0.
05天.
(6)科技创新取得新成果.
我国铁路在主要领域已经搭建的具有世界一流水平的技术平台上,深化关键技术创新.
国产时速350公里动车组实现批量生产,在京津城际铁路,武广、郑西等高速铁路表发行人业务情况41现出优良的运行品质.
落实与科技部有关"中国高速列车自主创新"联合行动计划,研发新一代高速动车组.
大功率机车关键技术创新取得重大进展,6轴7200千瓦、6轴9600千瓦大功率电力机车和6000马力大功率内燃机车投入批量生产.
70吨级新型货车大量交付使用,加快推进80吨级通用车、专用车等新型货车的技术升级,货车升级换代加快推进.
充分利用京津城际铁路技术创新成果,依托京沪、武广高速铁路等重大工程,在线路基础、通信信号、牵引供电、列车控制、运营调度、旅客服务等方面深化重点技术攻关,我国高速铁路技术标准体系进一步完善.
铁路数字移动通信系统(GSM-R)覆盖范围进一步扩大,高速铁路列车运行控制技术实现重大突破,初步建成具有自主知识产权的CTCS-3级列控系统技术标准体系和技术平台,成功运用于武广、郑西高速铁路.
新一代调度集中系统(CTC)应用范围不断扩大,货运安全检测监控系统建设加快推进,客票发售与预订系统和货票信息管理系统实现优化升级.
成功突破宜万铁路世界级风险岩溶隧道修建难题,全线高风险岩溶隧道全部贯通.
铁路行业国家级实验平台建设取得显著进展.
3个科研项目获2009年度国家科学技术进步奖,其中"时速250公里动车组高速转向架及应用"项目获国家科技进步一等奖,"客运专线钢轨成套技术开发与应用"、"列车过桥动力相互作用理论、安全评估技术及工程应用"两个项目获国家科技进步二等奖.
(7)安全生产保持基本稳定.
深入开展"安全生产年"活动,扎实推进站段管理结构优化、自控型班组建设、主要行车工种队伍建设"三项工程",不断强化安全基础建设.
加强高速铁路安全管理,完善提速安全保障体系,高速和提速安全持续稳定.
大力开展安全生产专项整治,集中解决安全关键问题,消除了一批安全隐患.
2009年消灭了重大以上铁路交通事故,行车A类及以上事故同比下降47.
6%,铁路交通事故路外死亡人数同比下降20.
1%.
发行人业务情况422、铁路建设有序高效推进抓住中央加大基础设施投资建设力度、扩大国内需求的难得机遇,拓宽融资渠道,加大投资力度,加快建设步伐,铁路建设取得前所未有的显著成绩.
2009年,全国铁路固定资产投资(含基本建设、更新改造和机车车辆购置)完成7,013.
21亿元,比上年增加2,865.
79亿元,增长69.
1%,为"九五"和"十五"投资总和的80.
3%,创历史最高水平,为促进国民经济增长发挥了重要作用.
(1)基本建设投资成效卓著.
2009年,全国铁路共完成投资6,005.
64亿元,比上年增加2,630.
1亿元,增长77.
9%.
国家铁路(不含控股合资公司)和合资铁路完成投资5,971.
36亿元,比上年增加2,621.
66亿元,增长78.
3%,其中,路网建设大中型项目完成投资5,966.
14亿元,比上年增加2,630.
69亿元,增长78.
9%,其中新建铁路完成投资4,695.
34亿元,既有线扩能改造完成投资1,270.
8亿元,分别比上年增长79.
9%和75.
3%;地方铁路完成投资34.
28亿元.
0.
001000.
002000.
003000.
004000.
005000.
006000.
007000.
00亿元全国铁路基本建设投资基本建设投资528.
62531.
55880.
181542.
501789.
993375.
546005.
642003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年一批项目建成投产.
武汉至广州、宁波至温州、温州至福州客运专线,武汉至安康、安康至重庆、乌西至精河增建二线,达成线、黔桂线扩能,重庆、青岛、成都集装箱中心站,那曲物流中心,大同至包头、包头至惠农、洛阳至张家界、横峰至南平、武九和京九铁路发行人业务情况43电气化,武汉北编组站,北京动车段,大理至丽江、精伊霍、洛湛铁路永州至岑溪、岑溪至玉林、乐坝至巴中、伊敏至伊尔炧、临河至策克铁路等项目建成投产,改善了路网结构和质量,提高了运输能力.
2009年全年共投产新线5,557.
3公里、复线4,128.
8公里、电气化铁路8,448.
3公里,分别比上年增长2.
2倍、1.
1倍和3.
3倍,均为历史最多.
完成新线铺轨5,461.
4公里、复线铺轨4,063.
2公里,分别比上年增长94.
5%和83.
8%.
一大批项目开工.
新开工建设总规模Ⅰ线6,612.
7公里、Ⅱ线5,035.
1公里、电气化8,287.
6公里,投资总规模5,278.
0亿元.
其中客运专线14条,总里程2,283.
8公里,总投资2,949.
9亿元.
客运专线建设加快.
至2009年底,已累计完成投资7,875.
6亿元,建成投产10条客运专线共计3,459.
4公里,其中2009年完成投资3,774.
9亿元,建成投产武广、甬台温、温福等5条客运专线2,318.
9公里.
新开工宁安、宁杭、杭甬、成绵乐、柳南等客运专线,建设规模2,283.
8公里.
2009年12月26日开通运营的武汉至广州客运专线,全长1,068.
6公里,是世界上里程最长的高速铁路,最高时速达350公里,武汉至广州间直达3小时到达,累计完成投资1,298.
8亿元(含武汉天兴洲大桥和新广州站),其中2009年完成348亿元.
京沪高速铁路(含南京大胜关长江大桥及南京南站相关工程)取得全面攻坚胜利,累计完成投资1,225.
2亿元,为总投资的52.
6%,其中2009年完成640.
7亿元.
哈大客专和沪宁城际铁路线下工程基本完成.
推进区际大通道建设.
兰渝、南广、太(中)银、包西通道、宜万铁路等区际大能力通道项目建设进度加快.
兰渝铁路累计完成投资141.
16亿元,其中2009年完成129.
86亿元,路基土石方、特大中桥、隧道累计完成设计量的16.
8%、15.
2%和20.
5%.
太(中)银铁路累计完成投资281.
09亿元,其中2009年完成70.
1亿元,正线铺轨完成设计量的48.
9%.
宜万铁路累计完成投资230亿元,其中2009年完成43.
5发行人业务情况44亿元,线下工程全部完成,正线铺轨完成47.
1%.
既有线扩能改造效果显著.
2009年,武安、安重、达成、乌精复线和京九线北京至向塘西段、武九、洛张、横南电气化等一批扩能改造项目建成投产,提高了既有线运输能力,缓解了运能不足的压力.
沪汉蓉通道达成段是西南地区北部的重要干线,扩能改造累计完成投资142.
43亿元,经过增建双线和电气化后,与遂渝线共同构成成渝快速客运通道,实现成渝间2小时左右到达.
京九铁路北京西至向塘电气化,历时1年5个月,累计完成投资90.
8亿元,于2009年底开通,对于提高南北通道的运输能力和服务质量作用明显.
2009年全年既有线增建复线和电气化改造完成投资736.
73亿元,比上年多312.
83亿元,增长73.
8%.
枢纽建设取得成效.
武汉北编组站、北京动车段、贵阳南编组站、上海动车段、广州动车基地、武汉动车基地等项目全部或部分建成投产,武汉、长沙南等新客站交付使用,缓解了通道"瓶颈"制约.
武汉北编组站作为华中地区重要铁路枢纽,投资36亿元建成现代化编组站并投入使用,为提高路网运输效率、加快中南与华东地区人员往来和物资交流发挥重要作用.
2009年全年枢纽及客站建设共完成投资534.
07亿元,比上年增加236.
94亿元,增长79.
7%.
(2)更新改造稳步推进.
2009年,国家铁路(不含控股合资公司)更新改造完成投资226.
81亿元,比上年增加21.
28亿元,增长10.
4%;运输设备更新改造完成投资161.
42亿元,比上年下降2.
7%,其中,部管项目完成47.
80亿元,投向跨局干线、枢纽、客站改造及行车安全措施的完成投资占97.
1%;局管项目完成113.
62亿元,生产性投资占全部局管项目比重为95.
1%.
成都、西安、昆明局地震灾后重建项目完成投资41.
90亿元(含铁路局配套资金),其中使用铁路灾后重建专项资金36.
92亿元.
(3)路网规模快速扩展.
2009年,全国铁路营业里程达到8.
6发行人业务情况45万公里,里程长度升至世界第二位.
路网密度89.
1公里/万平方公里,比上年增加6.
1公里/万平方公里.
(4)路网结构明显优化.
2009年,全国铁路复线里程3.
3万公里,比上年增加4,339公里,增长15.
0%,复线率38.
8%,比上年提高2.
6个百分点.
电气化里程3.
6万公里,比上年增加8,098公里,增长29.
4%,电化率41.
7%,比上年提高7.
1个百分点.
西部地区营业里程达到3.
3万公里,比上年增加2,707公里,增长9.
2%.
3、机车车辆装备水平现代化成效显著(1)机车车辆品质结构进一步优化.
2009年,全国铁路机车拥有量达到1.
9万台,比上年增加485台,其中和谐型大功率电力机车1,752台.
内燃机车占62.
3%,电力机车占37.
0%,主要干线全部实现内燃、电力机车牵引.
全国铁路客车拥有量达到4.
9万辆,比上年增加4,279辆,其中空调车3.
2万辆,占64.
9%,比上年提高2.
7个百分点;动车组到2009年底共投用285列,其中时速200~250公里动车组215列,时速300~350公里动车组70列;国家铁路货车保有量达到603,082辆,其中提速货车占94.
2%,比上年增加货车11,289辆,其中新增C70型通用敞车、P70型通用棚车和NX70A型集装箱共用平车25,000辆;此外,还投用大型养路机械70台,其中三枕连续式捣固稳定车53台,已在线路大修、维修和新线建设中发挥作用.
(2)机车车辆购置投资大幅增加.
2009年,全国铁路机车车辆购置完成投资780.
76亿元,比上年多214.
41亿元,增长37.
9%,其中动车组和大功率交流传动机车国产化项目及大型养路机械购置512.
87亿元.
发行人业务情况460100200300400500600700800亿元全国铁路机车车辆购置投资车辆购置投资167.
66178.
32265.
79323.
29570.
59566.
35780.
762003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年4、劳动效率进一步提高(1)劳动用工持续减少.
2009年底,国家铁路从业人员为207.
90万人,比上年末减少0.
53万人,其中,部属单位200.
21万人,比上年末减少0.
68万人;运输业从业人员为145.
06万人,比上年末增加0.
39万人.
职工人数为210.
20万人,比上年末减少0.
81万人,其中,部属单位204.
16万人,比上年末减少1.
10万人.
运输业职工人数为147.
61万人,比上年末减少0.
43万人.
(2)劳动生产率稳步提高.
2009年,国家铁路运输业劳动生产率分别完成25.
04万元/人、208.
5万吨公里/人,分别比上年增长5.
5%和0.
4%.
其中,部属单位分别完成24.
92万元/人、208.
4万吨公里/人,分别比上年增长5.
1%和降低0.
2%.
5、节能减排成效显著(1)单位运输工作量综合能耗降低5.
4%.
2009年,国家铁路(不含控股合资公司)运输企业能源消耗折算标准煤1,597.
55万吨,比上年减少96.
36万吨,降低5.
7%;单位运输工作量综合能耗5.
30吨标准煤/百万换算吨公里,比上年减少0.
30吨标准煤/百万换算吨公里,降低5.
4%.
发行人业务情况470.
001.
002.
003.
004.
005.
006.
007.
008.
002003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年工作量单耗7.
326.
656.
486.
125.
785.
605.
30吨标准煤/百万换算吨公里国家铁路运输工作量单耗(2)主要污染物排放量下降4.
0%以上.
2009年,国家铁路(不含控股合资公司)运输企业化学需氧量排放量为2,214.
39吨,比上年减少排放91.
07吨,下降4.
0%;二氧化硫排放量为4.
02万吨,比上年减少排放0.
21万吨,下降5.
1%.
国家铁路化学需氧量、二氧化硫排放量2214.
392590.
142453.
932305.
464.
024.
364.
234.
622000250030002006年2007年2008年2009年3.
703.
803.
904.
004.
104.
204.
304.
404.
504.
604.
70化学需氧量排放量二氧化硫排放量吨万吨(3)沿线绿化里程延长6.
7%.
2009年,国家铁路(不含控股合资公司)运输企业积极开展铁路沿线绿化,继续加厚补齐,绿化里程已达3.
53万公里,比上年增加0.
22万公里,增长6.
7%.
发行人业务情况486.
多元经营平稳较快发展铁路局多经系统认真贯彻部党组确定的多元经营战略定位、总体要求、发展思路和开发重点,克服2009年年初国际金融危机持续影响所带来的经营压力,抓住加快发展服务业、加快铁路大规模建设的重大机遇,转变粗放型增长方式,激发企业内在动力,推进产业结构调整,以建好管好用好战略装车点为重点促进现代物流业、商贸业发展,积极开发与铁路客运相关的服务市场,深度挖掘路内市场,积极拓展路外市场,大力压缩非生产性支出,全年经营工作保持了稳定发展的态势.
2009年新建成战略装车点55个,总数达到308个.
新增客票代售点1,179个,总数达到3,601个.
全年完成营业收入1,721亿元,实现利润总额24亿元,年末铁路局多元经营企业职工30.
32万人,净安置主业分流职工1.
70万人.
二、发行人在行业中的地位和竞争优势上世纪90年代以来,因公路、水路和航空等运输行业的高速发展,铁路在国内运输市场的优势地位已有所下降,我国运输市场从过去客货运输过分依赖铁路、铁路运输负担过重的不合理局面朝着发挥各种运输方式的比较优势、各种运输方式之间既有分工又存在一定竞争的结构优化方向发展.
虽然目前各种运输方式竞争激烈,但并不简单地意味着相互取代,每种运输方式都具有自身优势.
尤其在中长途客运上,铁路相较于公路和航空运输具有一定的成本优势;在货运方面,铁路相较于公路、水路运输也具有一定的运力规模及综合成本优势.
由于铁路在我国经济发展中的重要基础和战略地位决定了骨干主体的地位不会发生根本改变,未来铁路建设在政策、资金、技术等方面都会得到政府的大力支持.
铁道部自2003年起,以提高运输能力和技术装备水平为主线,全面推进技术和体制创新,通过城际客运专线大规模建设运营和6次大规模提速等提高铁路运输效率的经营发行人业务情况49措施,逐步巩固铁路客货运输的市场地位.
三、发行人主营业务模式、状况及发展规划(一)发行人主营业务模式和状况发行人主要从事铁路运输的经营活动.
1、铁路客货运输铁路运输分为旅客运输和货物运输.
2009年,全国铁路旅客发送量完成152,451万人,比上年增加6,321万人,增长4.
3%;全国铁路旅客周转量完成7,878.
89亿人公里,比上年增加100.
28亿人公里,增长1.
3%;全国铁路货运总发送量(含行包运量)完成333,348万吨,比上年增加6,101万吨,增长1.
9%;全国铁路货物周转量完成24,943.
49亿吨公里,比上年增加126.
03亿吨公里,增长0.
5%.
2、铁路运输网建设发行人承担着管理铁路的建设、运输、价格、安全等工作.
2009年,全国铁路共完成基本建设投资6,005.
64亿元,比上年多2,630.
1亿元,增长77.
9%;国家铁路(不含控股合资公司)和合资铁路完成投资5,971.
36亿元,比上年多2,621.
66亿元,增长78.
3%;其中,路网建设大中型项目完成投资5,966.
14亿元,比上年多2,630.
69亿元,增长78.
9%,其中新建铁路完成投资4,695.
34亿元,既有线扩能改造完成投资1,270.
8亿元,分别比上年增长79.
9%和75.
3%;地方铁路完成投资34.
28亿元.
3、更新改造投资2009年,国家铁路(不含控股合资公司)更新改造完成投资226.
81亿元,比上年多21.
28亿元,增长10.
4%.
4、运输设备购置2009年,全国铁路机车车辆购置完成投资780.
76亿元,比上年多214.
41亿元,增长37.
9%,其中动车组和大功率交流传动机车国产化项目及大型养路机械购置投资512.
87亿元.
发行人业务情况505、多元化经营铁路局多元经营系统坚定不移地贯彻落实铁道部党组的总体部署,以巩固规范管理成果为基础,以扩大规模、提高质量为重点,大力推进战略装车点的建设开发,努力拓展市场,深化资产重组,保持了平稳较快的发展态势.
2009年新建成战略装车点55个,总数达到308个.
新增客票代售点1,179个,总数达到3,601个.
6、铁路货物运价调整情况为缓解铁路货物运输价格偏低的矛盾,保证铁路正常运营和发展,经研究,国家发展改革委决定自2009年12月13日起,调整国家铁路货物统一运价(发改价格[2009]3103号).
目前铁路货运价格照此执行.
2009年12月13日起铁路货物运价调整情况基价1基价2类别运价号单位新标准调整前上涨率单位新标准调整前上涨率1元/吨6.
25.
78.
77%元/吨公里0.
03600.
03367.
14%2元/吨6.
86.
46.
25%元/吨公里0.
04320.
037814.
29%3元/吨8.
57.
611.
84%元/吨公里0.
04840.
043511.
26%4元/吨10.
59.
69.
38%元/吨公里0.
05370.
048410.
95%5元/吨11.
410.
49.
62%元/吨公里0.
06120.
054911.
48%6元/吨16.
814.
813.
51%元/吨公里0.
08450.
076510.
46%7元/吨公里0.
27950.
244514.
31%整车机械冷藏车元/吨12.
511.
58.
70%元/吨公里0.
08500.
0797.
59%21元/10千克0.
1220.
1174.
27%元/10千克公里0.
000600.
000559.
09%零担22元/10千克0.
1710.
1672.
40%元/10千克公里0.
000870.
0007516%1吨箱元/箱10.
710.
15.
94%元/箱公里0.
04140.
036912.
20%20英尺箱元/箱249.
221913.
79%元/箱公里1.
17301.
037413.
07%集装箱40英尺箱元/箱436.
3429.
81.
51%元/箱公里1.
83461.
637412.
04%数据来源:国家发展改革委、铁道部2008年6月23日和2009年12月13日公布的《铁路货物运价率表》(二)发展规划发行人业务情况512004年1月7日,国务院审议通过了《中长期铁路网规划》,明确了我国铁路网中长期建设目标和任务,标志着我国铁路新一轮大规模建设的展开.
根据规划,到2020年全国铁路营业里程达到10万公里,主要繁忙干线实现客货分线,主要通道实现复线电气化,复线率和电化率均达到50%,运输能力和运输质量满足国民经济和社会发展需要,主要技术装备达到或接近国际先进水平.
2007年10月,国务院常委会议通过的《综合交通网中长期发展规划》,把到2020年的铁路网规模增加到12万公里以上,为我国铁路网建设提供了依据和保证.
2008年10月,《中长期铁路网规划(2008年调整)》经国家批准正式颁布实施,将2020年中国铁路营业里程规划目标由10万公里调整为12万公里以上,其中客运专线由1.
2万公里调整为1.
6万公里,电化率由50%调整为60%,主要繁忙干线实现客货分线,基本形成布局合理、结构清晰、功能完善、衔接顺畅的铁路网络,运输能力满足国民经济和社会发展需要,主要技术装备达到或接近国际先进水平.
2008年11月,为促进宏观经济平稳较快增长,国务院决定实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施,铁路建设为其中一项重要内容:"加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设.
重点建设一批客运专线、煤运通道项目和西部干线铁路".
此外,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》对加快铁路建设提出了明确要求.
"十一五"期间,铁路大规模建设处于高峰期,铁路建设总投资12,500亿元,铁路建设新线17,000公里,其中客运专线7,000公里;既有线增建二线8,000公里;既有线电气化改造15,000公里.
煤运通道总能力达到15亿吨以上,基本形成覆盖全国的集装箱运输系统.
铁路复线、电化率达45%以上,基本实现技术装备现代化.
发行人业务情况521、发行人2010年度投资建设计划2010年铁路固定资产投资计划总规模安排8,235亿元,其中:基本建设投资计划规模为7,000亿元,更新改造投资计划规模为214亿元(含国铁控股合资铁路24亿元),机车车辆购置投资规模为1,000亿元,灾后重建项目投资21亿元.
2010年计划新线铺轨3,690公里,复线铺轨3,150公里,新线投产4,613公里(其中客运专线1,669公里),复线投产3,438公里,电气化投产6,401公里.
2、发行人中长期发展规划建设快速客运网.
通过建设客运专线、发展城际轨道交通、既有线提速改造,形成以客运专线为骨干,以北京、上海、广州、武汉、西安和成都为中心,绝大部分省会城市为结点,连接全国主要地区、总规模超过3万公里的快速客运网络.
其中:新建约1万公里的"四纵四横"客运专线.
"四纵"包括北京-上海、北京-武汉-广州-深圳、北京-沈阳-哈尔滨(大连)、杭州-宁波-福州-深圳客运专线.
"四横"包括徐州-郑州-兰州、杭州-南昌-长沙、青岛-石家庄-太原、南京-武汉-重庆-成都客运专线.
以环渤海、长江三角洲和珠江三角洲为重点地区,建设城际轨道交通系统2,000公里.
加快连接省会城市和城市人口在100万以上特大城市铁路的提速改造,到2020年使客货混跑快速线路营业里程达到2万公里左右.
完善路网布局.
以扩大西部路网规模为主,形成西部铁路网骨架,完善中东部铁路网结构,新建1.
6万公里铁路,提高对地区经济发展的适应能力.
西部路网.
在抓好青藏铁路等新线建设的同时,集中力量加强东西部之间通道的建设,在西北至华北及华东、西南至中南及华东间形成若干条便捷、高效的通道,满足东西部地区客货交流的需要.
到发行人业务情况532020年,形成西部路网骨架,路网规模达到4万公里左右,每平方公里路网密度达到58公里,较2004年增长41%左右.
东中部路网.
结合区域经济开发,新建一批必要的联络线和国土开发线路,扩大路网覆盖面,增强铁路运输机动灵活性.
到2020年,路网规模达到6万公里,每平方公里路网密度达到220公里,较2004年增长25%左右.
强化煤炭运输通道建设.
重点围绕大同等十大煤炭外运基地,继续加强煤炭运输通道建设,形成运力强大、组织先进、功能完善的煤炭运输系统.
建设集装箱运输系统.
建设18个集装箱中心站和40个左右靠近省会城市、大型港口和主要内陆口岸的集装箱专门办理站,并依托相关新线建设和既有线改造,形成集装箱运输网络.
加强主要枢纽建设.
以北京、上海等枢纽为重点,调整编组站,改造客运站,建设机车车辆检修基地,完善枢纽结构,使铁路点线能力协调发展.
发行人财务情况54发行人财务情况一、发行人主要财务数据及财务报表本募集说明书中2007-2009年的财务数据来源于审计署国外贷援款项目审计服务中心审外中报[2010]67号审计报告.
投资者在阅读财务报表中的信息时,应当参阅有关注释,以及本募集说明书中其他部分对于发行人的经营与财务状况的简要说明.
(一)发行人2007-2009年主要财务数据发行人汇总资产负债表数据金额单位:百万元项目2009年12月31日2008年12月31日2007年12月31日资产总计2,456,6391,855,3151,552,290流动资产合计210,928184,160185,736长期投资18,36822,43718,577固定资产1,801,7291,416,3131,293,683在建工程842,230600,903386,054负债合计1,303,386868,395658,706流动负债小计448,570320,081245,992长期负债小计854,816548,314412,714权益合计1,153,253986,920893,584负债和权益总计2,456,6391,855,3151,552,290发行人汇总损益表数据金额单位:百万元项目2009年度2008年度2007年度运输收入合计378,274343,576317,067收入合计552,177533,388467,012运输成本合计319,870291,552246,298成本合计472,598467,094379,519营业利润62,69849,99972,722利润总额61,39746,11367,344税前利润6,496-8,89013,993所得税3,7534,0615,273税后利润2,743-12,9518,720发行人财务情况55发行人汇总现金流量表数据金额单位:百万元项目2009年度2008年度2007年度贷款(国内、国外)428,895121,71877,127资金来源合计757,633360,620245,658资金运用合计757,004384,755250,584年末现金59,80659,17783,310(二)发行人2007-2009年经审计财务报表投资者在阅读列载于附表二至附表四的财务报表时,应当参照发行人经审计的财务报告.
二、发行人财务分析(一)营运能力分析项目2009年度2008年度2007年度应收账款周转率3.
603.
963.
43存货周转率9.
8010.
9411.
55总资产周转率0.
180.
200.
211、应收账款周转率=运输收入/应收账款平均余额2、存货周转率=运输成本/存货平均余额3、总资产周转率=运输收入/总资产平均余额2007-2009年发行人应收账款周转率分别为3.
43、3.
96和3.
60,应收账款回收情况良好.
发行人的存货周转率近年在合理的区间内波动.
发行人总资产周转率近年来总体比较稳定,说明资产综合营运能力较强及生产管理水平不断提高.
(二)盈利能力分析金额单位:百万元项目2009年度2008年度2007年度收入合计552,177533,388467,012运输收入合计378,274343,576317,067货运收入164,708150,207139,250客运收入109,04792,99682,393运输成本合计319,870291,552246,298成本合计472,598467,094379,519营业利润62,69849,99972,722发行人财务情况56利润总额61,39746,11367,344减:税后建设基金54,90155,00353,351税前利润6,496-8,89013,993所得税3,7534,0615,273税后利润2,743-12,9518,720由于铁路具有独特的运输优势,近几年伴随国民经济的发展和铁路运力的增强,铁路客货运量稳步增长,2009年,铁道部总收入达5,521.
77亿元,比上年增长3.
52%,其中运输收入3,782.
74亿元,占68.
51%,增长10.
10%.
从运输收入构成看,2009年铁道部完成货物运费收入1,647.
08亿元,同比增长9.
65%,完成客运收入1,090.
47亿元,同比增长17.
26%.
铁道部客运收入和货运收入近年来增长稳定,其他运输收入也呈现较快增长态势.
目前铁路客货运价水平总体偏低,随着燃油、电力等主要生产资料价格的上涨,未来客运票价有上调的可能,铁道部客运收入有望继续较快增长.
2008年受雪灾、地震等自然灾害的影响,铁道部的运输成本增大,导致2008年铁道部的盈利水平有所降低.
2009年铁道部通过增运增收、节约节支以及集约经营,盈利水平显著提高.
(三)偿债能力分析项目2009年2008年2007年EBITDA利息倍数(X)8.
597.
7811.
24长期资本化比率(%)42.
5735.
7231.
59总债务/EBITDA(X)7.
185.
763.
701、EBITDA利息倍数=EBITDA/利息费用2、长期资本化比率=长期负债合计/(长期负债合计+所有者权益合计)*100%3、总债务=长期负债+短期负债从偿债能力指标看,近几年铁道部EBITDA利息倍数较高并维持稳定趋势.
2009年铁道部EBITDA利息倍数、长期资本化比率、总债务/EBITDA指标分别为8.
59倍、42.
57%、7.
18,显示了很强的偿债能力.
发行人财务情况57铁路运输行业在我国交通运输中具有重要的战略地位,铁道部与国内外金融机构保持良好的合作关系.
目前所有商业银行对铁道部及铁路局贷款全部免除担保,以信用方式提供.
这些因素将拓宽铁道部的融资渠道,从而将对其未来债务压力起到缓解作用.
同时,铁道部具有很强的资金调配能力,能够较好控制长短期债务结构,合理安排债务偿还的期限、结构,保证其到期债务的按时偿还.
(四)现金流量分析金额单位:百万元项目2009年度2008年度2007年度资金来源税后利润2,743-12,9518,720资金来源合计757,633360,620245,658资金运用基建投资595,380335,15076,229还本付息73,25941,78238,644上交政府1,6981,7011,626设备更新86,6676,122134,085资金运用合计757,004384,755250,584年初现金59,17783,31088,238差额629-24,133-4,928年末现金59,80659,17783,310从铁道部汇总现金流量表看,2007-2009年铁道部资金来源合计分别为2,456.
58亿元、3,606.
20亿元和7,576.
33亿元,年末现金分别为833.
10亿元、591.
77亿元和598.
06亿元,表明发行人通过持续经营活动获取现金的能力较强.
此外,我国国民经济长期向好,对铁路运输的客货需求将较快增长.
同时,铁路客运、货运价格水平总体上仍然偏低,未来有上调的可能.
并且随着政企分开改革的逐步进行,铁道部承担的政府及社会职能支出和公益性运输成本会不断减少,每年还可以增加较大的净现金流入.
因此可以预计,铁道部长期具有较好的盈利水平和稳定的现金流入.
已发行尚未兑付的债券58已发行尚未兑付的债券一、发行人已发行尚未兑付的债券自1995年起,截至本期债券发行前,中国铁路建设债券共发行3,737亿元,已兑付157亿元,尚未到期3,580亿元;短期融资券共发行1,450亿元,已兑付600亿元,尚未到期850亿元;中期票据共发行700亿元,均尚未到期.
已发行尚未到期的中国铁路建设债券、中期票据和短期融资券如下表所示:债券名称发行日期期限利率额度付息情况企业债合计3,580亿元2001年中国铁路建设债券2001年12月26日15年5.
10%15亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2003年中国铁路建设债券2003年8月25日18年4.
63%30亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2004年中国铁路建设债券2004年10月12日10年R*+2.
60%35亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2005年中国铁路建设债券2005年7月29日15年4.
85%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2006年10月16日7年4.
00%10亿元2006年10月17日10年4.
00%65亿元2006年第一期中国铁路建设债券2006年10月17日20年4.
15%125亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2006年11月15日10年3.
75%40亿元2006年11月15日20年3.
95%65亿元2006年第二期中国铁路建设债券2006年11月15日30年4.
10%35亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2006年12月18日5年3.
65%10亿元2006年第三期中国铁路建设债券2006年12月20日20年3.
90%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2007年11月28日7年5.
38%90亿元2007年11月28日10年5.
60%260亿元2007年第一期中国铁路建设债券2007年11月28日15年5.
75%100亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付已发行尚未兑付的债券592007年第二期中国铁路建设债券2007年12月13日10年5.
53%150亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2008年9月22日10年4.
59%150亿元2008年第一期中国铁路建设债券2008年9月22日15年4.
59%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2008年10月16日10年3.
85%150亿元2008年第二期中国铁路建设债券2008年10月16日15年4.
03%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2008年11月12日7年3.
58%200亿元2008年第三期中国铁路建设债券2008年11月12日15年4.
05%100亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2008年第四期中国铁路建设债券2008年11月25日10年3.
96%100亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2009年9月22日10年4.
80%200亿元2009年第一期中国铁路建设债券2009年9月22日15年5.
00%100亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2009年10月22日10年4.
70%150亿元2009年第二期中国铁路建设债券2009年10月22日15年4.
95%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2009年11月4日10年4.
70%150亿元2009年第三期中国铁路建设债券2009年11月4日15年4.
93%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2009年11月18日10年4.
65%150亿元2009年第四期中国铁路建设债券2009年11月18日15年4.
88%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2009年11月26日10年4.
60%70亿元2009年第五期中国铁路建设债券2009年11月26日15年4.
84%30亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2010年9月6日10年3.
88%200亿元2010年第一期中国铁路建设债券2010年9月6日15年4.
05%100亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2010年9月16日10年3.
94%100亿元2010年第二期中国铁路建设债券2010年9月16日15年4.
05%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2010年10月14日10年4.
00%100亿元2010年第三期中国铁路建设债券2010年10月14日15年4.
10%100亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付中期票据合计700亿元铁道部2008年第一期中期票据2008年4月22日3年5.
08%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付铁道部2008年第二期中期票据2008年4月22日5年5.
28%150亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付2009年1月15日5年2.
58%150亿元铁道部2009年度第一期中期票据2009年1月15日10年3.
95%50亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付铁道部2009年度第二期中期票据2009年4月23日3年2.
60%200亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付已发行尚未兑付的债券60铁道部2010年度第一期中期票据2010年4月29日7年R*+0.
80%100亿元每年付息,最后一期利息随本金一并支付短期融资券合计850亿元铁道部2010年度第一期短期融资券2010年2月10日365天2.
60%200亿元到期一次性还本付息铁道部2010年度第二期短期融资券2010年4月20日365天2.
64%200亿元到期一次性还本付息铁道部2010年度第三期短期融资券2010年5月11日365天2.
61%200亿元到期一次性还本付息铁道部2010年度第四期短期融资券2010年7月29日365天2.
59%100亿元到期一次性还本付息铁道部2010年度第五期短期融资券2010年8月12日365天2.
56%150亿元到期一次性还本付息注:R*是指中国人民银行公布的一年期整存整取定期储蓄存款利率.
二、发行人下属企业已发行尚未兑付的债券截至本期债券发行前,发行人下属上市公司大秦铁路股份有限公司和广深铁路股份有限公司分别发行了两期和一期中期票据,具体情况如下表:债券名称发行日期期限利率额度铁道部持股比例(截至2010年6月30日)大秦铁路股份有限公司2009年度第一期中期票据2009年12月8日5年4.
79%75亿元70.
68%大秦铁路股份有限公司2009年度第二期中期票据2009年12月21日3年4.
18%60亿元70.
68%广深铁路股份有限公司2009年度第一期中期票据2009年12月16日5年4.
79%35亿元37.
12%筹集资金用途61筹集资金用途一、募集资金使用计划本期发债募集资金将全部用于新建黑龙江省前进镇至抚远铁路、滨绥铁路牡丹江至绥芬河段扩能改造工程、新建石家庄至武汉铁路客运专线、邯长邯济铁路扩能改造工程、黄陵至韩城至侯马铁路、新建德州至大家洼铁路、新建南京至杭州铁路客运专线、金华至温州铁路扩能改造工程、新建杭州至长沙铁路客运专线、新建衡茶吉铁路衡阳至井冈山段、新建厦门至深圳铁路、新建向塘至莆田铁路、赣州至龙岩铁路扩能改造工程、湘桂铁路衡阳至南宁段扩能改造工程、新建赣州至韶关铁路、新建南宁至广州铁路黎塘至广州段工程、新建云桂铁路、新建重庆至利川铁路、新建张家口至唐山铁路、新建天津至保定铁路项目、新建邯郸(邢台)至黄骅港铁路项目、新建长沙至昆明铁路客运专线、新建成都至重庆铁路客运专线工程、新建青岛至荣成城际轨道交通项目.
上述项目的建设,将有利于扩大铁路运输能力,完善路网布局,促进沿线地区经济的发展.
上述项目核准情况及募集资金使用计划如下表:金额单位:亿元序号项目名称批准文号总投资拟用募集资金金额1新建黑龙江省前进镇至抚远铁路发改基础﹝2009﹞596号20.
601.
002滨绥铁路牡丹江至绥芬河段扩能改造工程发改基础﹝2009﹞2735号123.
005.
003新建石家庄至武汉铁路客运专线发改交运﹝2008﹞1029号1,144.
705.
004邯长邯济铁路扩能改造工程发改交运(2009)2738号131.
002.
005黄陵至韩城至侯马铁路发改基础(2009)2736号108.
008.
206新建德州至大家洼铁路发改基础﹝2009﹞2775号99.
706.
007新建南京至杭州铁路客运专线发改基础﹝2008﹞3314号313.
8011.
008金华至温州铁路扩能改造工程发改基础(2009)3321号179.
703.
009新建杭州至长沙铁路客运专线发改基础﹝2009﹞3045号1,308.
808.
60筹集资金用途6210新建衡茶吉铁路衡阳至井冈山段发改基础﹝2008﹞3574号89.
105.
3011新建厦门至深圳铁路发改交运﹝2007﹞2512号417.
006.
0012新建向塘至莆田铁路发改交运﹝2007﹞2135号518.
009.
0013赣州至龙岩铁路扩能改造工程发改基础﹝2009﹞3280号244.
707.
0014湘桂铁路衡阳至南宁段扩能改造工程发改基础﹝2008﹞3288号575.
001.
6015新建赣州至韶关铁路发改基础﹝2009﹞746号61.
801.
0016新建南宁至广州铁路黎塘至广州段工程发改基础﹝2008﹞2696号410.
008.
5017新建云桂铁路发改基础﹝2009﹞3053号894.
818.
0018新建重庆至利川铁路发改基础﹝2008﹞2883号270.
709.
0019新建张家口至唐山铁路发改基础(2010)460号400.
0110.
0020新建天津至保定铁路项目发改基础(2010)457号240.
003.
0021新建邯郸(邢台)至黄骅港铁路项目发改基础(2010)691号168.
486.
0022新建长沙至昆明铁路客运专线发改基础﹝2010﹞483号1,601.
404.
0023新建成都至重庆铁路客运专线工程发改基础(2010)482号398.
9010.
0024新建青岛至荣成城际轨道交通项目发改基础(2010)377号371.
2911.
80合计10,090.
49150.
00(一)新建黑龙江省前进镇至抚远铁路本项目已经《国家发展改革委关于新建黑龙江省前进镇至抚远铁路可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕596号)批准实施.
本项目建设规模为线路自福前铁路前进镇站引出,经洪河农场、前锋农场、二道河农场、前哨农场至抚顺远县,正线全长169公里.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为20.
6亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金1亿元.
(二)滨绥铁路牡丹江至绥芬河段扩能改造工程本项目已经《国家发展改革委关于滨绥铁路牡丹江至绥芬河段扩能改造工程可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕2735号)批准实施.
本项目建设规模为自既有滨绥铁路牡丹江站引出,经穆棱、下城子、绥阳至边境口岸城市绥芬河,改建后线路全长约144公里.
筹集资金用途63本项目可行性研究报告批复的项目总投资为123亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金5亿元.
(三)新建石家庄至武汉铁路客运专线本项目已经《国家发展改革委关于新建石家庄至武汉铁路客运专线可行性研究报告的批复》(发改交运〔2008〕1029号)批准实施.
本项目建设规模为线路北起石家庄南站,经邢台、邯郸、安阳、鹤壁、新乡,跨黄河后至郑州,再经许昌、漯河、驻马店、信阳,南至武汉天兴洲大桥北岸,正线全长840.
7公里.
另新建郑西客运专线直通线39公里.
全线共设新高邑、新邢台、新邯郸、新安阳、新鹤壁、新新乡、新郑州、新许昌、新漯河、新驻马店、新明港、新信阳、大悟、蔡店、新横店共15个车站,并预留新新郑车站.
配套建设动车运用设施和铁路枢纽相关工程.
本项目可行性研究报告批复的项目总投资为1,144.
7亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金5亿元.
(四)邯长邯济铁路扩能改造工程本项目已经《国家发展改革委关于邯长邯济铁路扩能改造工程可行性研究报告的批复》(发改交运〔2009〕2738号)批准实施.
本项目建设规模为邯长铁路长治北至悬钟104公里线路单线电气化改造、悬钟至邯郸南119公里线路增建第二线并电气化改造,邯济铁路邯郸南至晏城北232公里线路增建第二线并电气化改造.
本项目可行性研究报告批复的项目总投资为131亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金2亿元(五)黄陵至韩城至侯马铁路本项目已经《国家发展改革委关于黄陵至韩城至侯马铁路可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕2736号)批准实施.
本项目建设规模为自包西铁路黄陵地区北塬站引出,经澄城、合阳南至侯西铁路芝阳站新建双线82km,侯西铁路芝阳站至侯马站筹集资金用途64123km线路增建第二线并电气化改造.
同时,对侯西铁路南永宁至张桥段94.
5km单线电气化改造.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为108亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金8.
2亿元.
(六)新建德州至大家洼铁路本项目已经《国家发展改革委关于新建德州至大家洼铁路可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕2775号)批准实施.
本项目建设规模为线路自京沪线黄河涯站南端引出,经德州市陵县、临邑县、济南市商河县、滨州市惠民县、阳信县,跨徒骇河后过滨州城区,经东营市利津县,于麻湾跨越黄河,再经潍坊市所辖寿光市,利用益羊线进入大家洼车站,新建铁路正线全长265公里.
配套实施德州枢纽相关工程.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为99.
7亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金6亿元.
(七)新建南京至杭州铁路客运专线本项目已经《国家发展改革委关于新建南京至杭州铁路客运专线可行性研究报告的批复》(发改基础〔2008〕3314号)批准实施.
本项目建设规模为自南京南站(不含)至杭州东站(不含)新建线路全长248公里,并修建本项目至京沪高速场以及杭州站的联络线.
全线共设郭庄、上坊、溧水、上兴、溧阳、新宜兴、新长兴、湖州南和德清等车站;预留徐舍、余杭开站的条件,预留郭庄连接禄口机场的条件.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为313.
8亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金11亿元.
(八)金华至温州铁路扩能改造工程本项目已经《国家发展改革委关于金华至温州铁路扩能改造工程可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕3321号)批准实施.
筹集资金用途65本项目建设规模为线路正线全长188.
3公里,其中:金华地区东孝至金华南增建第二线5.
3公里;金华南至新温州站新建双线183公里,线路自金华南站引出,经武义、永康、缙云、丽水、青田至新温州站.
全线共设9个车站:改扩建既有东孝、金华南、丽水、青田、新温州站,新建武义北、永康南、缙云西站,预留帧埠站.
金华地区新建金华南至塘雅上、下行联络线,并分别规划预留东孝、塘雅至沪昆客专的西南、东南联络线;温州地区新建金温下行客车疏解线,并规划预留乐清港湾区联络线及引入温州西站联络线.
既有金华至温州铁路维持现状.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为179.
7亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金3亿元.
(九)新建杭州至长沙铁路客运专线本项目已经《国家发展改革委关于新建杭州至长沙铁路客运专线可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕3045号)批准实施.
本项目建设规模为自浙江省杭州市,经绍兴(部分区县)、金华、衢州、江西省上饶、鹰潭、抚州(部分区县)、南昌、新余、宜春、萍乡、湖南省株洲(部分区县)至长沙,正线全长927公里,其中浙江、江西、湖南省境内分别为291、543和93公里.
全线共设杭州东、萧山、诸暨、义乌、金华西、龙游、衢州、江山、玉山南、上饶、弋阳东、鹰潭北、抚州东、进贤南、南昌西、高安、新余北、宜春东、萍乡北、醴陵北、新长沙等21个车站.
同时,杭州枢纽建设钱塘江越江工程17公里、其它相关联络线23公里,扩建杭州东动车运用所;金华枢纽建设相关联络线12公里;南昌枢纽建设相关联络线15公里,扩建南昌西动车运用所,建设动车走行线4公里.
长沙枢纽建设相关联络线13公里,扩建长沙动车运用所,建设动车行走线5公里.
本项目可行性研究报告批复的项目总投资为1,308.
8亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金8.
6亿元.
筹集资金用途66(十)新建衡茶吉铁路衡阳至井冈山段本项目已经《国家发展改革委关于新建衡茶吉铁路衡阳至井冈山段可行性研究报告的批复》(发改基础〔2008〕3574号)批准实施.
本项目建设规模为线路自京广铁路衡阳枢纽衡阳北、新衡阳站引出,经安仁、茶陵、炎陵,至井冈山站与井冈山铁路接轨,正线全长210公里.
同时新建茶陵站至分文支线文竹站联络线54公里,并实施井冈山铁路电化改造.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为89.
1亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金5.
3亿元.
(十一)新建厦门至深圳铁路本项目已经《国家发展改革委关于新建厦门至深圳铁路可行性研究报告的批复》(发改交运〔2007〕2512号)批准实施.
本项目建设规模为自厦门铁路枢纽厦门西站引出,经漳州、漳浦、云霄、诏安、潮汕揭地区、汕尾、惠州,引入深圳铁路枢纽新深圳站,正线全长502.
4公里.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为417亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金6亿元.
(十二)新建向塘至莆田铁路本项目已经《国家发展改革委关于新建向塘至莆田铁路可行性研究报告的批复》(发改交运〔2007〕2135号)批准实施.
本项目建设规模为线路自南昌(向塘)枢纽新南昌站引出,经江西抚州、南城、南丰,福建建宁、泰宁、将乐、沙县、尤溪至永泰分岔,分别引入外福铁路福州站和福厦铁路莆田站,正线全长约603.
6公里,其中:江西省境内219.
3公里,福建省境内384.
3公里.
包括南昌(向塘)、福州枢纽和莆田地区配套工程,以及新三明站向莆铁路与鹰厦铁路南平方向的联络线工程.
筹集资金用途67本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为518亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金9亿元.
(十三)赣州至龙岩铁路扩能改造工程本项目已经《国家发展改革委关于赣州至龙岩铁路扩能工程可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕3280号)批准实施.
本项目建设规模为线路自京九铁路赣县站引出,经于都、西江、瑞金、长汀、冠豸山、上杭至龙岩站,新建双线250.
4公里,其中江西省境内114.
3公里,福建省境内136.
1公里.
同步实施赣州、龙岩地区相关铁路配套工程.
既有赣州至龙岩铁路维持现状本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为244.
70亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金7亿元.
(十四)湘桂铁路衡阳至南宁段扩能改造工程本项目已经《国家发展改革委关于湘桂铁路衡阳至南宁段扩能改造工程可行性研究报告的批复》(发改基础〔2008〕3288号)批准实施.
本项目建设规模为1、衡阳至柳州段:自新衡阳站经永州、桂林至柳州站建设双线497公里,与既有线形成三线格局.
其中,新建483公里,既有线增建第二线14公里.
同时,衡阳枢纽新建湘江大桥东岸经周家坳至衡阳站联络线10公里;桂林地区新建灵川至二塘货车外绕线28公里;柳州枢纽扩建柳州南编组站,新建香兰至鹧鸪江联络线8公里.
衡阳至柳州段既有铁路维持现状.
2、柳州至南宁段:自柳州站经来宾、黎塘至南宁站新建客运专线223公里,与既有线形成四线格局.
同时,扩建柳州站、南宁站,新建动车运用设施.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为575亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金1.
6亿元.
(十五)新建赣州至韶关铁路筹集资金用途68本项目已经《国家发展改革委关于新建赣州至韶关铁路可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕746号)批准实施.
本项目建设规模为线路东起京九铁路南康站,经大余、南雄、始兴等县市,西至韶关站与京广铁路接轨,正线全长179公里.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为61.
8亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金1亿元.
(十六)新建南宁至广州铁路黎塘至广州段工程本项目已经《国家发展改革委关于新建南宁至广州铁路黎塘至广州段工程可行性研究报告的批复》(发改基础〔2008〕2696号)批准实施.
本项目建设规模为自拟建柳州至南宁客运专线黎塘西站引出,经贵港、梧州、云浮至新肇庆站,与新建贵广铁路并行引入广州枢纽三眼桥站,线路全长471公里.
同时,配套实施黎塘、贵港地区相关工程.
本项目可行性研究报告批复的项目总投资410亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金8.
5亿元.
(十七)新建云桂铁路本项目已经《国家发展改革委关于新建云桂铁路可行性研究报告的批复》(发改基础〔2009〕3053号)批准实施.
本项目建设规模为线路自昆明枢纽昆明南客站引出,经石林板桥、弥勒、普者黑、广南、富宁、百色、田阳、平果、隆安,至南宁东站,正线全长715公里,其中:云南境内441公里,广西境内274公里.
全线共设25个车站(含新建昆明南客站),建设昆明枢纽昆明至昆明南客站客车联络线、羊堡至金马村联络线,南宁枢纽南宁南编组站扩建、改建南环线等配套工程.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为894.
81亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金8亿元.
筹集资金用途69(十八)新建重庆至利川铁路本项目已经《国家发展改革委关于新建重庆至利川铁路可行性研究报告的批复》(发改基础〔2008〕2883号)批准实施.
本项目建设规模为线路自重庆枢纽江北客站引出,经长寿、涪陵、丰都、石柱,至湖北省利川市凉雾站与在建宜万铁路接轨,正线全长261公里,其中重庆市境内235公里,湖北省境内26公里.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为270.
7亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金9亿元.
(十九)新建张家口至唐山铁路本项目已经《国家发展改革委关于新建张家口至唐山铁路可行性研究报告的批复》(发改基础〔2010〕460号)批准实施.
本项目建设规模为线路起自张集线的孔家庄站,经张家口市的万全、宣化、赤城县,承德市的丰宁、滦平、兴隆县,唐山市的遵化、丰润、丰南、滦南、唐海县,至曹妃甸北站,正线全长525公里,其中:张家口市境内157.
0公里,承德市境内215.
8公里,唐山市境内152.
2公里.
全线共设17个车站,配套建设张家口、承德、唐山枢纽的联络线工程.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为400.
01亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金10亿元.
(二十)新建天津至保定铁路项目本项目已经《国家发展改革委关于新建天津至保定铁路项目核准的批复》(发改基础〔2010〕457号)批准实施.
本项目建设规模为线路起自天津枢纽天津西站,沿津保高速公路北侧,经河北省的霸州、雄县、容城、徐水,跨越京石客运专线后,引入京广线徐水站,利用既有京广至保定站,线路全长158公里,其中:天津西站至徐水站新建线路133公里,利用既有京广线徐水站至保定站25公里.
全线共设7个车站:天津西(不含)、胜芳、霸州筹集资金用途70南、霸州西、白沟、白洋淀、徐水.
建设本线与京石客运专线、京九线、京沪线的联络线工程,建设天津枢纽大北线环线约48公里,以及天津枢纽其他配套工程.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为240亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金3亿元.
(二十一)新建邯郸(邢台)至黄骅港铁路项目本项目已经《国家发展改革委关于新建邯郸(邢台)至黄骅港铁路项目核准的批复》(发改基础〔2010〕691号)批准实施.
本项目建设规模为线路自京广线小康庄站引出,经邢台市的鸡泽,邯郸市的巨鹿、南宫、新河,衡水市的冀州、衡水东,沧州市的海兴,至黄骅港区装车站,线路正线全长369公里.
配套建设鸡泽至邯济铁路肥乡站连接线53公里,建设本线与京广线联络线16公里,与石德线联络线21公里.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为168.
48亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金6亿元.
(二十二)新建长沙至昆明铁路客运专线本项目已经《国家发展改革委关于新建长沙至昆明铁路客运专线可行性研究报告的批复》(发改基础〔2010〕483号)批准实施.
本项目建设规模为新建线路东起湖南省长沙市,经湘潭、邵阳、娄底、怀化、贵州省凯里、贵阳、安顺、盘县、云南省曲靖至昆明市,全长1159公里,湖南、贵州、云南三省境内分别为415、561和183公里.
全线设新长沙、湘潭北、韶山南、娄底南、坪上、新北南、北斗溪、新怀化、芷江北、新晃西、玉屏东、三穗、凯里南、贵定北、贵阳东、贵阳北、平坝南、安顺西、关岭、晋安、盘县、富源北、曲靖北、嵩明、昆明南等25个车站,另设黎苏坝(贵阳枢纽内)、小团山(昆明枢纽内)2个线路所.
同时,实施怀化、贵阳和昆明枢纽配套工程及相关疏解线、联络线,线路长度分别为8、14和6公里.
筹集资金用途71本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为1,601.
40亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金4亿元.
(二十三)新建成都至重庆铁路客运专线工程本项目已经《国家发展改革委关于新建成都至重庆铁路客运专线工程可行性研究报告的批复》(发改基础〔2010〕482号)批准实施.
本项目建设规模为线路自成都东站引出,经四川简阳、资阳、资中、内江、重庆荣昌、永川、璧山至重庆站,线路全长308.
6公里,其中四川省、重庆市境内分别为179.
3公里、129.
3公里.
全线共设成都东、简阳南、资阳北、资中北、内江北、隆昌北、荣昌北、大足、永川东、璧山、沙坪坝、重庆等12个车站,其中新建车站9个,改建车站2个,利用在建客站1个.
建设成都、重庆铁路枢纽配套工程及相关联络线,线路长度分别为8.
2公里和11.
7公里.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为398.
9亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金10亿元.
(二十四)新建青岛至荣成城际轨道交通项目本项目已经《国家发展改革委关于新建青岛至荣成城际轨道交通项目可行性研究报告的批复》(发改基础〔2010〕377号)批准实施.
本项目建设规模为线路自青岛北站引出,经烟台、威海至荣成,正线全长299.
5公里.
全线设13个车站:新建即墨北、莱西北、海阳北、桃村北、福山南、烟台南、牟平、威海北、文登、荣成,利用城阳、莱阳、威海既有站,青岛北站另行建设.
建设青岛枢纽、烟台相关联络线和部分既有线改建工程.
本项目可行性研究报告批复的项目投资总额为371.
29亿元.
本项目拟使用本期债券募集资金11.
8亿元.
二、发债募集资金使用管理制度为适应和谐铁路建设要求,落实《中长期铁路网规划》,筹措建设资金,保证建设资金安全,降低筹资成本,提高建设资金使用效益.
筹集资金用途72按照财政部《基本建设财务管理规定》(财建〔2002〕394号),结合铁路基本建设财务管理实际,铁道部于2005年制定了《铁路基本建设资金管理办法》.
按照《铁路基本建设资金管理办法》第一章第二条的规定,铁路基本建设资金是指来源于中央政府、铁道部、地方政府等其他投资方投入的资本金和建设单位自身筹集的债务性资金.
按照《铁路基本建设资金管理办法》第一章第五条的规定,使用建设资金的单位必须按照《中华人民共和国会计法》、财政部《基本建设财务管理规定》(财建〔2002〕394号)和铁道部《铁路建设管理办法》(铁道部第11号令)的规定,设置独立的财会机构,配备具有相应业务水平的财务主管和财会人员,建立健全本单位或本项目的内部控制制度和管理办法,对建设资金使用的全过程进行管理和监督.
发行人将严格按照国家发展改革委关于企业债券募集资金使用有关规定以及《铁路基本建设资金管理办法》,对发债资金专项管理,根据募集说明书披露的项目和进度使用发债资金,保证专款专用,按照批准的本期债券募集资金运用进行资金使用.
担保情况73担保情况本期债券由铁路建设基金提供不可撤销连带责任保证担保.
一、铁路建设基金概况铁路建设基金是指经国务院批准征收的专门用于铁路建设的政府性基金,纳入基金预算,实行收支两条线的管理方式.
铁路建设基金主要用于国家计划内的大中型铁路建设项目以及与建设有关的支出,主要包括:铁路基本建设项目投资;购置铁路机车车辆;与建设有关的还本付息;建设项目的铺底资金;铁路勘测设计前期工作费用;合资铁路的注册资本金;建设项目的周转资金以及经财政部批准的其他支出.
铁路建设基金由铁路运输企业在核收铁路货物运费时一并核收,在运费收款凭证中应注明铁路建设基金的征收标准和征收金额,并纳入铁路运输企业运输收入中单独核算.
根据《财政部关于延续农网还贷资金等17项政府性基金政策问题的通知》(财综[2007]3号),经国务院批准,铁路建设基金继续予以保留.
二、铁路建设基金主要财务情况从1991年3月铁路开征建设基金至2009年底,累计铁路建设基金征收额7,206.
54亿元,累计上交水利建设基金166.
87亿元.
2007-2009年,税后铁路建设基金分别为533.
51亿元、550.
03亿元和549.
01亿元.
"十一五"期间,铁路建设基金预计每年收取480-600亿元,五年预计约2,800亿元.
发行人将统筹安排本期债券存续期内铁路建设基金的使用计划,确保本期债券到期足额兑付.
三、支付利息情况担保情况74自1995年起,截至本期债券发行前,中国铁路建设债券共发行3,737亿元,已兑付157亿元,尚未到期3,580亿元,未到期的中国铁路建设债券存续期内每年需支付利息157.
62亿元1;短期融资券共发行1,450亿元,已兑付600亿元,尚未到期850亿元,未到期的短期融资券存续期内每年需支付利息22.
13亿元;中期票据共发行700亿元,均尚未到期,未到期的中期票据存续期内每年需支付利息24.
56亿元2.
所有已发行尚未到期的中国铁路建设债券、中期票据、短期融资券均按时支付利息.
12004年铁路建设债券10年期品种为浮动利率.
2铁道部2010年第一期中期票据为7年期浮动利率.
偿债保证措施75偿债保证措施一、本期债券的偿债计划(一)本期债券债务负担分析及偿债计划概况本期债券发行总规模为150亿元.
其中,10年期品种发行规模为100亿元,15年期品种发行规模为50亿元,票面年利率均不高于6%,按年付息,到期一次还本.
发行人前10年每年需要支付债券利息不超过9亿元,第10年需要支付10年期品种的本金100亿元.
从第11年到第15年,每年需要支付债券利息不超过3亿元,第15年需要支付15年期品种的本金50亿元.
本期债券偿付本息的时间明确,且支付金额不会发生变化,不确定因素较少,有利于提前制定相应的偿债计划.
为了充分、有效地维护债券持有人的利益,发行人为本期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划,包括确定专门部门与人员、设计工作流程、安排偿债资金、制定管理措施、做好组织协调等等,努力形成一套确保债券安全兑付的内部机制.
(二)偿债计划的人员安排发行人将安排专门人员负责管理还本付息工作.
自发行起至付息期限或兑付期限结束,由专门人员全面负责利息支付、本金兑付及相关事务,并在需要的情况下继续处理付息或兑付期限结束后的有关事宜.
(三)偿债计划的财务安排针对发行人未来的财务状况、本期债券自身的特征、募集资金使用项目的特点,发行人将建立一个多层次、互为补充的财务安排,以提供充分、可靠的资金来源用于还本付息,并根据实际情况进行调整.
本期债券的本息将由发行人通过债券托管机构支付利息.
偿债资金将来源于发行人日常生产经营所产生的现金收入,并以发行人的日常营偿债保证措施76运资金为保障.
二、本期债券的保障措施(一)铁路拥有庞大的运输资产作为偿债保证,铁路优秀的盈利能力、偿债能力和稳健的资产负债情况也是偿债保证的基础,可以有效规避投资人风险长期以来,铁路一直是国家重点支持发展的基础产业,铁路行业拥有庞大资产和稳定的现金流,是一个特大型企业群体.
铁路在中国综合交通运输体系中处于骨干地位,铁路客货运量的稳步增长,已成为整个国民经济发展中的重要部门和社会经济综合体系中的成长型行业,发展前景良好.
同时,铁路目前正处于大规模扩张时期,路网建设、客货运量的不断上升带来可观的经营性现金收入,为各种负债还本付息提供资金保证.
1、盈利能力金额单位:百万元项目2009年度2008年度2007年度收入合计552,177533,388467,012运输收入合计378,274343,576317,067货运收入164,708150,207139,250客运收入109,04792,99682,393运输成本合计319,870291,552246,298成本合计472,598467,094379,519营业利润62,69849,99972,722利润总额61,39746,11367,344减:税后建设基金54,90155,00353,351税前利润6,496-8,89013,993所得税3,7534,0615,273税后利润2,743-12,9518,720由于铁路具有独特的运输优势,近几年伴随国民经济的发展和铁路运力的增强,铁路客货运量稳步增长,2009年,铁道部总收入达5,521.
77亿元,比上年增长3.
52%.
其中运输收入3,782.
74亿元,占68.
51%,比上年增长10.
10%.
偿债保证措施77从运输收入构成看,2009年铁道部完成货物运费收入1,647.
08亿元,同比增长9.
65%,完成客运收入1,090.
47亿元,同比增长17.
26%.
铁道部客运收入和货运收入近年来增长稳定,其他运输收入也呈现较快增长态势.
目前铁路客货运价水平总体偏低,随着燃油、电力等主要生产资料价格的上涨,未来客运票价有上调的可能,铁道部客运收入有望继续较快增长.
2、偿债能力2009年度2008年度2007年度EBITDA利息倍数(X)8.
597.
7811.
24长期资本化比率(%)42.
5735.
7231.
59总债务/EBITDA(X)7.
185.
763.
701、EBITDA利息倍数=EBITDA/利息费用2、长期资本化比率=长期负债合计/(长期负债合计+所有者权益合计)*100%3、总债务=长期负债+短期负债从偿债能力指标看,近几年铁道部EBITDA利息倍数较高并维持稳定趋势.
2009年铁道部EBITDA利息倍数、长期资本化比率、总债务/EBITDA指标分别为8.
59倍、42.
57%、7.
18,显示了很强的偿债能力.
铁路运输行业在我国交通运输中具有重要的战略地位,铁道部与国内外金融机构保持良好的合作关系.
目前所有商业银行对铁道部及铁路局贷款全部免除担保,以信用方式提供.
这些因素将拓宽铁道部的融资渠道,从而将对其未来债务压力起到缓解作用.
同时,铁道部具有很强的资金调配能力,能够较好控制长短期债务结构,合理安排债务偿还的期限、结构,保证其到期债务的按时偿还.
3、资产负债情况金额单位:百万元项目2009年12月31日2008年12月31日2007年12月31日资产总计2,456,6391,855,3151,552,290流动资产合计210,928184,160185,736长期投资18,36822,43718,577偿债保证措施78固定资产1,801,7291,416,3131,293,683在建工程842,230600,903386,054负债合计1,303,386868,395658,706流动负债小计448,570320,081245,992长期负债小计854,816548,314412,714权益合计1,153,253986,920893,584负债和权益总计2,456,6391,855,3151,552,290资产负债率(%)53.
0646.
8142.
43铁路运输企业整体负债率相对较低.
2009年底,发行人负债合计为13,033.
86亿元,占全部资产24,566.
39亿元的53.
06%,有较大的负债空间.
(二)铁路运输企业债信十分优良以铁道部为发行主体的中国铁路建设债券,自1995年以来,已连续发行27期,截至本期债券发行前,总计发行3,737亿元,其中157亿元已按时足额兑付,从未发生任何信用问题.
由于铁路在国民经济和社会发展中举足轻重,铁路运输企业负债率较低,现金流充足,运输收入快速增长,债信十分优良.
(三)筹资主体及银行授信铁道部、铁路局、合资铁路公司可作为筹资主体,所筹资金用于铁路经营和建设.
铁路局、合资铁路公司作为筹资主体所筹的债务性资金由铁路局、合资公司偿还,铁路局按出资比例可以为合资铁路公司的银行贷款提供担保.
目前所有商业银行对铁道部及铁路局贷款全部免除担保,以信用方式提供.
铁道部近三年没有重大未决诉讼事项,也未对外提供担保.
(四)逐年增长的铁路建设基金是本期债券偿付本息的根本保证铁路建设基金为本期债券提供不可撤销连带责任保证担保.
铁路建设基金是国家批准开征的用于铁路建设的专项基金.
基金由铁路运输部门在承运货物时,按国务院批准的征收标准和范围核收,基金来源稳定.
按1996年财政部颁布的《铁路建设基金管理办偿债保证措施79法》的规定,铁路建设基金可用于与建设有关的还本付息.
发行人2007年至2009年每年实收的税后建设基金分别为533.
51亿元、550.
03亿元和549.
01亿元,基金收入保持稳定.
风险与对策80风险与对策一、风险因素投资者在评价和购买本期债券时,应特别认真地考虑下述各项风险因素:(一)与债券有关的风险1、利率风险受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化的影响,市场利率存在波动的可能性.
由于本期债券期限较长,可能跨越一个以上的利率波动周期,市场利率的波动可能使实际投资收益具有一定的不确定性.
2、兑付风险在本期债券存续期内,如果由于不可控制的因素如市场环境发生变化,发行人不能从预期的还款来源获得足够资金,可能会对本期债券到期时的按期兑付造成一定的影响.
3、流动性风险由于具体交易流通审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行,发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期在合法的证券交易场所交易流通,亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易.
(二)与发行人相关的风险1、项目建设风险(1)自然灾害对工程建设的影响:如果遭遇超过设计标准的特大自然灾害,可能会对工程建设进度产生影响.
(2)项目本身特点对工程建设的影响:铁路工程建设是一项复杂的系统工程,建设规模大、施工强度高、工期长,对施工的组织管理和物资设备的技术性能要求严.
如果在工程建设的管理中出现重大失误,则可能会对整个工程建设进度产生影响.
风险与对策812、政策风险国家宏观经济政策和产业政策的调整可能会影响发行人的经营管理活动,不排除在一定时期内对发行人经营环境和业绩产生不利影响的可能性.
3、市场风险由于市场化进程的加快,铁路行业有可能面临其他交通运输方式(如公路、水运、航空)的激烈竞争,这将有可能导致发行人经营业绩及偿债能力的下降.
4、运价调整风险为缓解铁路货物运输价格偏低的矛盾,国家发展改革委会于2008年7月、2009年12月两次上调国家铁路货物统一运价.
尽管调整后铁路运输整体价格仍处于较低水平,但不排除未来受宏观经济重大变动影响,可能出现运价下调,进而影响到发行人的经营业绩.
二、风险对策发行人已采取或即将采取积极有效的措施,应对以上风险.
(一)与债券有关风险的对策1、利率风险的对策本期债券拟在发行结束后申请在国家规定的证券交易场所交易流通,如交易流通申请获得批准,本期债券流动性的增强将在一定程度上给投资者提供规避利率风险的便利.
2、兑付风险的对策发行人拟采取建立偿债基金的措施保障债券的偿还,并制定严格、周密的管理制度加强对偿债基金的专门管理,确保本期债券的本息足额、按期偿还.
此外,本期债券由担保人提供不可撤销的连带责任保证担保,从而进一步增强了本期债券本息兑付的可靠性.
3、流动性风险的对策风险与对策82发行人和主承销商将积极推进本期债券的交易流通申请工作.
主承销商和其他承销商也将促进本期债券二级市场交易的进行.
另外,随着债券市场的发展,企业债券流通和交易的条件也会逐步改善,未来的流动性风险将会有所降低.
(二)与发行人相关风险的对策1、项目建设风险的对策在建设项目管理方面,发行人制定了《铁路建设管理办法》、《铁路建设项目管理机构暂行办法》,成立或组建建设项目管理机构,建立健全建设单位或建设项目的内控制度和管理办法;制定了《铁路基本建设资金管理办法》,筹措建设资金,降低筹资成本,对建设资金使用的全过程进行管理和监督,以保证建设项目的工程质量与进度,减少项目的建设风险.
2、政策风险的对策铁路作为国民经济的大动脉,国家重要基础设施和大众化交通工具,政府对此行业发展高度重视,并给予多方面的支持;鉴于铁路行业的特点和重要性,政府在实施新政策前必然会经过深入调查、周密论证.
发行人将处理好铁路的改革、发展和稳定之间的关系,促进铁路行业的持续健康发展,维护投资者权益.
3、市场风险的对策为进一步提高铁路的竞争力,发行人从提高行车速度、实施新运行图、加强运输系统信息建设入手,开行一批中远距离快速列车、城际快速列车、夕发朝至列车和"五定"货运班列,适应了市场需求,提高了经济效益.
同时发行人非常重视内部管理体制改革,制定了《铁路国有资本监管办法》、《铁路局资产经营责任制实施办法》等一系列法规,在铁路系统全面实施资产经营责任制,使铁路建设管理进一步法制化、规范化.
4、运价调整风险的对策风险与对策83发行人将加强对国家关于铁路货物运输价格政策和宏观经济形势的研究,早日部署应对运价下调风险的相关对策,当宏观经济出现重大变动且运价下调时,把经营风险降到最低.
信用评级84信用评级一、信用等级中诚信国际信用评级有限责任公司(简称"中诚信国际")评定2010年中国铁路建设债券800亿元企业债券的信用等级为AAA,评定中华人民共和国铁道部主体信用等级为AAA.
二、信用评级报告的内容概要(一)基本观点中诚信国际评定2010年中国铁路建设债券800亿元企业债券的信用等级为AAA,评定中华人民共和国铁道部主体信用等级为AAA,评级展望为稳定.
中诚信国际肯定了铁路行业在我国国民经济中的战略重要性和国家对铁路行业的政策支持,我国铁路行业很强的规模优势和综合竞争力以及未来的发展前景.
作为我国铁路规划、管理、建设和运营的主体,铁道部具有资产规模大、负债水平较低、现金流稳定、债务偿还能力强等优势;同时中诚信国际也考虑了公路和民航运输与铁路运输的竞争加剧,以及当前铁路建设高峰期的大规模资本支出给铁道部带来的资金压力有所增加.
此外,中诚信国际也考虑了铁路建设基金为本债券提供不可撤销的连带责任保证担保对本债券本息偿付起到的保障作用.
(二)优势1、铁路行业是关系国计民生的重要基础设施行业,战略地位重要,在各种交通运输方式中具备很强的竞争优势,国家一直对铁路行业给予高度重视和支持.
《中长期铁路网规划(2008年调整)》的出台和国务院大幅调升"十一五"期间铁路建设投资额,使铁路行业在中长期内仍继续面临快速发展的形势.
2、随着我国国民经济增长,大运量、中长途跨区域旅客运输需信用评级85求将大幅上升,城际客运市场需求潜力巨大,能源、原材料等大宗货物运输需求保持较快速增长,将对我国铁路运输运量增长形成良好的支撑.
3、铁路运输在中长途运输中仍具有绝对优势,虽然面临公路、民航运输的竞争,但随着快速客运网、西部路网、区际大通道等铁路系统的不断建设和完善以及路网结构不断优化,铁路竞争实力将进一步增强.
预计铁道部将继续保持很强的现金流获取和盈利能力.
4、铁道部作为我国铁路规划、建设、管理和运营的主体,资产规模大、负债水平较低、现金流稳定、资金调配能力很强,具有充足的债务偿还能力.
5、本债券由铁路建设基金提供担保,持续增长的铁路建设基金为本债券偿还提供了有力的保障.
(三)关注1、公路运输和民航运输业的发展与铁路运输市场竞争加剧,一定程度上会影响铁路行业的增长速度和盈利水平.
2、根据发展规划,2010-2012年,铁路大规模建设仍处于高峰期,其中2010年我国铁路建设总投资将达8,235亿元,铁道部债务压力将有所加大.
三、跟踪评级安排根据国际惯例和主管部门的要求,中诚信国际将在本债券的存续期内对本债券每年进行定期跟踪评级或不定期跟踪评级.
中诚信国际将在本债券的存续期内对其风险程度进行全程跟踪监测.
中诚信国际将密切关注发行主体公布的季度报告、年度报告及相关信息.
如发行主体发生可能影响信用等级的重大事件,应及时通知中诚信国际,并提供相关资料,中诚信国际将就该事项进行实地调查或电话访谈,及时对该事项进行分析,确定是否要对信用等级进行调整,并在中诚信国际公司网站对外公布.
法律意见86法律意见发行人为本期债券发行聘请的律师北京市鑫河律师事务所已出具法律意见书.
北京市鑫河律师事务所认为:一、发行人系依法设立并合法存续的国务院组成部门,具备在中国境内发行债券的主体资格;二、根据相关法律、法规的规定,发行人发行本期债券已依其进行阶段取得各项批准和授权,该等批准和授权合法、有效;三、发行人本期债券发行符合相关法律、法规及规范性文件所规定的发行实质条件:截至2009年12月31日,发行人资产总额为24,566.
39亿元,净资产为11,532.
53亿元,符合相关法律、法规及规范性文件规定的发行人净资产规模条件;发行人累计已发行尚未到期的中国铁路建设债券和中期票据余额未超过其净资产的40%,符合相关法律、法规及规范性文件的有关规定;发行人2007年至2009年的税后利润和铁路建设基金之和分别为620.
71亿元、420.
52亿元和576.
44亿元,三年平均值为539.
22亿元,足以支付本期债券一年的利息;发行人的现金流状况和偿债能力符合相关法律、法规及规范性文件的有关规定;发行人本期债券发行所募集资金的投向符合国家产业政策,累计发行额未超过前述固定资产投资项目总投资的60%,符合相关法律、法规及规范性文件的有关规定;本期债券各品种的发行利率未违反国家的法律、法规和其他规范性文件的强制性要求,并应在确定后报国家有关主管部门备案;发行人共发行了27期中国铁路建设债券和5期中期票据,其中,到期债券已按时足额兑付,符合相关法律、法规和规范性文件的规定;发行人最近三年内不存在重大违法违规行为;发行人前一次发行的2010年第三期中国铁路建设债券已足额募集,符合相关法律、法规和规范性文件的规定;发行人的企业财务会计制度符合法律意见87相关法律、法规及规范性文件的有关规定;四、本期债券的担保符合相关法律、法规及规范性文件的有关规定,合法有效;五、发行人已聘请具有债券信用评级资格的信用评级机构对本期债券进行信用评级,符合相关法律、法规及规范性文件的有关规定;六、本期债券发行的承销符合相关法律、法规及规范性文件的有关规定;七、发行人的《募集说明书》和其他申报材料真实、准确、完整,符合法律、法规及规范性文件的相关规定.
结论性意见:发行人具备本期债券发行的主体资格和实质条件,本期发行的《募集说明书》信息披露真实、完整,本期债券发行符合《企业债券管理条例》、《国家发展改革委关于进一步改进和加强企业债券管理工作的通知》及《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》等相关法律、法规及规范性文件的规定.
其他需要说明的事项88其他需要说明的事项一、上市或交易流通安排发行人将于发行结束后办理本期债券交易流通和登记托管事宜.
二、税务说明根据国家有关税收法律、法规的规定,投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担.
备查文件89备查文件一、备查文件(一)国家发展和改革委员会对本期债券公开发行的批文(二)《2010年第四期中国铁路建设债券募集说明书》(三)《2010年第四期中国铁路建设债券募集说明书摘要》(四)发行人2007-2009年经审计的汇总财务报表(五)中诚信国际信用评级有限责任公司为本期债券出具的信用评级报告(六)北京市鑫河律师事务所为本期债券出具的法律意见书二、查询地址投资者可以在本期债券发行期限内到下列地点或互联网网址查阅上述备查文件:(一)中国国际金融有限公司住所:北京市建国门外大街1号国贸大厦2座27及28层法定代表人:李剑阁联系人:刘云鹤、李昀轶、黄捷宁、郝恒、王佳杰、刘丽丽联系地址:北京市建国门外大街1号国贸大厦2座28层联系电话:010-65051166传真:010-65058137邮政编码:100004互联网网址:http://www.
cicc.
com.
cn(二)此外,投资者可以在本期债券发行期内到下列互联网网址查阅募集说明书及募集说明书摘要全文:http://cjs.
ndrc.
gov.
cnhttp://www.
chinabond.
com.
cn以上互联网网址所登载的其他内容并不作为《2010年第四期中备查文件90国铁路建设债券募集说明书》及《2010年第四期中国铁路建设债券募集说明书摘要》的一部分.
如对上述备查文件有任何疑问,可以咨询发行人或主承销商.
91附表一:2010年第四期中国铁路建设债券发行网点一览表承销商地址联系人电话一、北京市中国国际金融有限公司北京市建国门外大街1号国贸大厦2座28层戴苏琳010-65051166中信证券股份有限公司北京市朝阳区新源南路6号京城大厦13层窦长宏010-84588960招商证券股份有限公司北京市西直门北大街首钢国际大厦6层汪浩张华010-57601920010-57601917光大证券股份有限公司北京市复兴门外大街6号光大大厦17层魏洪亮党思超010-68567265010-68565366西南证券股份有限公司北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座4层杨晓王硕010-57631234国泰君安证券股份有限公司北京市西城区金融街28号盈泰中心2号楼9层袁震赵治国010-59312882010-59312887宏源证券股份有限公司北京市西城区太平桥大街19号宏源证券樊玮娜王慧晶彭林江詹茂军010-88085997010-88085995010-88085366010-88085128中国银河证券股份有限公司北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座熊学勇010-66568012中银国际证券有限责任公司北京市西城区金融大街28号盈泰中心2座15层佟雷010-6622900092承销商地址联系人电话中信建投证券有限责任公司北京市东城区朝内大街188号邹迎光杜永良010-85130668010-85130869中德证券有限责任公司北京市朝阳区建国路81号华贸中心德意志银行大厦22层孙倩黎帆010-59026655010-59026641瑞银证券有限责任公司北京市西城区金融大街7号英蓝国际金融中心15层方婷010-58328536瑞信方正证券有限责任公司北京市西城区金融大街甲九号金融街中心南楼15层程康付蓉王锦010-66538656010-66538661010-66538673安信证券股份有限公司北京市西城区金融街5号新盛大厦B座19层郝松伟胡珊010-66581727010-66581770国信证券股份有限公司北京市西城区金融大街兴盛街6号国信证券大厦9层樊莉萍010-66211553国家开发银行股份有限公司北京市西城区阜成门外大街29号国家开发银行资金局吴小帅白雪010-68307051010-68306991二、上海市申银万国证券股份有限公司上海市徐汇区常熟路239号2楼申银万国证券股份有限公司固定收益总部刘路021-54042740招商证券股份有限公司上海市世纪大道1500号东方大厦3258室马逸伦汪纯冰021-58825669021-58825820光大证券股份有限公司上海市新闸路1508号1901室周华刘凌云021-22169868021-22169836国泰君安证券股份有限公司上海市银城中路168号上海银行大厦20层夏阳021-3867670193承销商地址联系人电话东方证券股份有限公司上海市中山南路318号2号楼22层-29层朱敏13816801805三、深圳市平安证券有限责任公司广东省深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层李华张增文吴洪鹏0755-22624817010-59734932010-59734924中国建银投资证券有限责任公司深圳福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A座20层李大峣聂冬云0755-820266780755-82026985四、广州市广发证券股份有限公司广东省广州市天河北路183号大都会广场18楼黄静石磊武建新020-87555888-437020-87555888-456010-68083328-183794附表二:发行人汇总资产负债表金额单位:百万元项目2009年12月31日2008年12月31日2007年12月31日资产流动资产货币资金59,80659,17783,310存货34,98630,31622,998应收款115,58594,39579,169其他551272259流动资产合计210,928184,160185,736长期投资18,36822,43718,577固定资产1,801,7291,416,3131,293,683减:折旧444,402395,831357,885固定资产净值1,357,3271,020,482935,798在建工程842,230600,903386,054其他27,78627,33326,125资产总计2,456,6391,855,3151,552,290负债和权益负债流动负债短期负债88,20657,35227,366应付款360,364262,729218,626流动负债小计448,570320,081245,992长期负债国内借款804,773505,448373,233世行借款5,5125,8096,166日元借款10,83212,17411,214其他借款33,69924,88322,101长期负债小计854,816548,314412,714负债合计1,303,386868,395658,706权益资本金1,152,347988,066876,483资本公积47,88946,20746,882盈余公积21,52921,47120,77295未分配利润-68,512-68,824-50,553权益合计1,153,253986,920893,584负债和权益总计2,456,6391,855,3151,552,29096附表三:发行人汇总损益表金额单位:百万元项目2009年度2008年度2007年度运输收入货运223,202208,810195,880其中:货运收入164,708150,207139,250税前建设基金58,49458,60356,630客运109,04792,99682,393其他运输收入46,02541,77038,794运输收入合计378,274343,576317,067其他收入173,903189,812149,945收入合计552,177533,388467,012减:营业税15,18314,59413,145减:水利基金1,6981,7011,626收入净额535,296517,093452,241运输成本不含折旧的运输成本265,270246,098205,302折旧54,60045,45440,996运输成本合计319,870291,552246,298其他成本152,728175,542133,221成本合计472,598467,094379,519营业利润62,69849,99972,722减:营业外支出5,6617,6829,880加:工附业利润4,3603,7964,502利润总额61,39746,11367,344减:税后建设基金54,90155,00353,351税前利润6,496-8,89013,993所得税3,7534,0615,273税后利润2,743-12,9518,72097附表四:发行人汇总现金流量表金额单位:百万元项目2009年度2008年度2007年度资金来源税后利润2,743-12,9518,720扣除营业税后的建设基金56,59956,70454,795折旧54,60045,45440,996贷款(国内、国外)428,895121,71877,127其他214,796149,69564,020资金来源合计757,633360,620245,658资金运用基建投资595,380335,15076,229还本付息73,25941,78238,644利息15,29213,50910,575其中:世行240332370本金57,96728,27328,069其中:世行561692702上交政府1,6981,7011,626设备更新86,6676,122134,085资金运用合计757,004384,755250,584年初现金59,17783,31088,238差额629-24,133-4,928年末现金59,80659,17783,310