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证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分可以开始不再悲观,但反弹需等待市场稳定——传媒行业周报投资要点市场综述:上周市场大幅调整,上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-8.
96%、-8.
18%、-6.
05%,国海传媒行业指数涨跌幅为-9.
16%,跌幅大于指数.
我们认为近期的大幅调整使得不少标的已经进入价值区间,我们仍然看好2016年全年传媒行业行情,建议关注:1)成长逻辑持续获得验证的低估值龙头;2)逢低关注二次元、虚拟现实、数字营销等相关标的;市场观点:综合美股传媒公司的估值水平来看,我们认为:现在部分A股传媒个股已经可以不再恐慌,但反弹则需要等待市场企稳.
对于A股的传媒公司,白马龙头的安全估值底部在2016年30倍市盈率左右,新兴传媒中小市值标的的安全估值底部在2016年40倍市盈率左右.
作出这样的判断,是基于国内传媒产业依然处于快速爆发的上升阶段,整体来看影视、游戏、营销等细分产业,我国依然存在巨大的发展空间,尤其是90后00后消费的崛起,让我国传媒个股的潜力和机会大于风险,因此可以给予对于美股传媒公司的估值溢价.
虚拟现实板块:1)诺亦腾推出虚拟现实商用解决方案ProjectAlice,主打B2B市场,VR商业应用、线下娱乐体验有望迎高速发展;2)主打VR看房应用的"指挥家"近日获得数百万美元级别Pre-A轮融资;3)成立小米探索实验室,研究VR/机器人等前沿科技,有利于VR市场整体发展;影游IP板块:1)万达集团宣布以不超过35亿美元现金(约230亿元人民币)收购美国传奇影业公司,这是迄今中国企业在海外的最大一桩文化并购;2)海信发布2015年年度用户榜单,智能电视用户已突破1582万,其中海外用户增至218万,坐稳大屏智能电视用户第一的位置.
海信预测2016年海信国内用户将达到2700万,日活跃用户超过950万,其中海外用户达到600万;3)上海迪士尼度假区将于2016年6月16日正式开门迎客,并举办为期数日的盛大开幕庆典;4)A站宣布,获得来自软银中国6000万美元的A+轮投资.
莫然将出任公司CEO,原CEO孙旻将出任总裁.
在此之前A站曾经获得来自合一集团5000万美元A轮投资;5)优酷土豆推出动漫"创计划"年投入5亿孵化国漫大作,并携手"创计划"的合作伙伴实现商业价值.
数字营销板块:新浪微博发布了2016年广告战略,将发力广告投放的自助化和广告形态的多媒体化,联合产业链实现大数据的开放共享.
体育板块:1)体育之窗获得掌趣科技3亿元投资、获得微影时代5000万元投资,这意味着中国移动游戏巨头、在线票务巨头和体育产业巨头将达成业务上的战略合作;2)乐视增资入股北京国安俱乐部一事于今日敲定,将于19日召开发布会宣布,国安混改增资后估值约40亿人民币,研究所证券分析师:孔令峰S0350512090003联系人:陶斯然S0350114090005联系人:邵伟S0350115070032021-68591558shaow@ghzq.
com.
cn2016年1月18日行业研究评级:推荐相对沪深300表现表现1m3m12m传媒行业-23.
08%1.
92%94.
46%沪深300-15.
38%-11.
75%-8.
17%相关报告2016-01-11《传媒行业周报:互联网巨头争抢体育IP,虚拟现实标杆开始预订(推荐)》2016-01-05《传媒行业周报:电影市场进入新征程,虚拟现实进入元年(推荐)》最近月度走势证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分2乐视在国安混改后的占股比例在转让手续正式完成后正式宣布.
北京国安俱乐部新赛季将更名为北京国安乐视俱乐部,代表北京征战中超联赛.
电商板块:1)蘑菇街和美丽说正式宣布合并,整个交易将以完全换股的方式完成,蘑菇街和美丽说按2:1对价,由此产生的估值将近30亿美元,此次合并没有任何股东退出;2)美团-大众点评宣布已经打通美团和大众点评双平台的广告业务,并发布升级版O2O移动广告产品——推广通.
据悉,推广通原是大众点评的O2O广告产品,此次升级后,将打通美团-大众点评双平台,帮助商户触及全网6亿用户资源.
行业数据电影市场:猫眼票房分析统计,1月10日至1月16日总票房约8.
35亿元,总场次113.
43万场.
截至01月16日,《寻龙诀》上映30天获得16.
57亿元票房,体现了良好的口碑逆袭票房的潜力;动作电影《老炮儿》上映24天获得8.
63亿票房;喜剧片《唐人街探案》上映17天获得7.
14亿元票房;超现实主义浪漫爱情喜剧影片《恶棍天使》上映24天获得6.
46亿票房.
电视剧市场:电视剧方面,2016年01月11日,美丽的秘密、煮妇神探、继父回家位列前三位,收视率分别为1.
788%,1.
599%和1.
165%.
01月12日,美丽的秘密、煮妇神探仍然位列前两位,收视率分别为2.
237%和1.
672%,少帅(北京卫视)位列第三位,收视率为1.
237%.
01月13日,煮妇神探、少帅(北京卫视)、老婆大人是80后位列前三,收视率分别为1.
661%、1.
003%和0.
972%.
01月14日,煮妇神探、天天有喜之人间有爱、少帅(北京卫视)位列前三,收视率分别为1.
490%、1.
245%和1.
010%.
综艺节目市场:综艺节目方面,01月11日,排行榜前三位分别为一站到底、暖暖的新家、幽默观察家,收视率分别为0.
723%、0.
567%、0.
450%.
01月12日,今天吃什么以0.
598%的收视率高居榜首,后两名分别为金牌调解和幽默观察家,收视率分别为0.
475%和0.
470%.
01月13日,金星时间以1.
055%的收视率夺得第一名,金星秀以1.
042%的收视率位居第二,减出我人生收视率为0.
813%,获得第三名.
01月14日,四大名助、碧生源我是大医生、爱情保卫战位列前三,收视率分别为0.
670%、0.
641%、0.
545%.
游戏市场:网页游戏方面,2016年1月10日-16日网页游戏热门平台开服前三名为37游戏517组(顺荣三七旗下)、360游戏382组、9377游戏(山水文化旗下)362组、.
热门游戏开服最多的游戏为传奇霸业426组、传奇盛世264组、我是大主宰263组等.
手机游戏方面,2016年1月17日APPStore畅销排行中,《梦幻西游》(网易)、《大话西游》(网易)、《火影忍者》(腾讯)、《全民飞机大战》(腾讯)、《王者荣耀》(腾讯)分别位于榜单前五名.
其中,付费榜前5名为《敢达决战》、《可可魔城》、《超时空英雄传说》、《航海王强者之路》、《圣剑之守护》.
免费榜前5名分别为《天天酷跑》(腾讯)、《新大主宰》、《火影忍者》(腾讯)、《超脱立医院》、《Lifeline(生命线)》.
2016年1月17日安卓市场排行榜中,《开心猜成语》(智进科技)、《疯狂水果大战》(泉州大境界)、《怪兽总动员》(泉州大境界)、《开心消鱼儿》(新星游公司)、《成语猜猜看》(新星游公司)分别位于榜单前五名.
证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分3重点推荐标的【利欧股份】本周利欧股份在市场整体大幅下跌的情况下仅下跌-6.
73%,提现了较好的抗跌性.
建议积极关注成长逻辑持续获得验证的低估值数字营销龙头:1)公司股东徐先明先生和刘璐先生分别于二级市场增持公司股票47万股和28.
71万股,成交均价分别为17.
52元/股和17.
62元/股,并将于2016年7月5日前在股价不低于22元的情况下继续增持不超过1亿元股份,彰显对公司长期的发展信心2)第二期员工持股计划总规模约为2.
5亿元,优先级A:次级B:次级C比例约为3:1:1,董事长全额认购次级C份额,体现对公司的长期发展闲心;3)我们认为2016年将是公司奠定数字营销王者的一年,公司致力于打造数字营销平台,横向上增加更多模块持续布局新广告领域如娱乐营销、内容营销等,纵向上预计将加深布局已有广告形式.
公司内生+外延增长逻辑持续获得验证,预计2016-2017年净利润分别为9.
01/11.
05亿元,维持"买入"评级.
另外,建议积极关注骅威股份、万家文化.
风险提示1)行业竞争风险;2)宏观经济风险3)相关标的并购重组失败风险;4)行业重大政策变化证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分4表1:重点关注公司及盈利预测股票代码股票名称股价(元)市值EPSPE评级(亿元)15E16E17E15E16E17E002131.
SZ利欧股份17.
332620.
320.
560.
7354.
1630.
9523.
67买入*002502.
SZ骅威股份28.
621230.
360.
811.
0579.
9235.
3327.
26未评级资料来源:*数据来自Wind一致预期、国海证券研究所(截至2016年1月15日)国海证券股份有限公司国海证券研究所请务必阅读本页免责条款部分目录1.
行业投资策略.
61.
1上周传媒行情回顾.
61.
2上周传媒行业动态.
81.
2.
1虚拟现实行业81.
2.
2影视、游戏、IP91.
2.
3体育行业101.
2.
4电商行业101.
2.
5数字营销行业101.
3重点公司观点.
112上周行业数据.
112.
1电影市场.
112.
2电视剧市场122.
3综艺节目市场132.
4游戏市场.
143.
上市公司重要动态.
153.
1增持/减持情况.
153.
2业绩预告情况.
174.
风险提示17证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分61.
行业投资策略1.
1上周传媒行情回顾上周市场震荡下行,上证综指跌7.
17%,深证成指跌7.
08%,创业板指跌6.
36%.
涨幅前五的标的分别为盛天网络(61.
08%)、顺网科技(14.
31%)、骅威股份(12.
24%)、岭南园林(8.
49%)、网宿科技(8.
22%),涨幅后五名标的分别是粤传媒(-27.
36%)、雷柏科技(-25.
50%)、龙韵股份(-22.
98%)、莱茵体育(-22.
36%)、迅游科技(-21.
55%).
传媒板块在新年后快速下跌,大部分公司跌幅区间为20%-40%之间,跌幅位于板块前列.
周末的时候很多投资者问我们,"很多传媒个股已经跌倒了今年30-40倍,看似很有安全边际,但其实40倍跌倒30倍也是25%的下跌空间,到底多少倍才是底部".
对于这个问题,我们认为传统的PEG模型由于受到国内行业发展较快、产业业态变化较多以及并购逻辑的冲击,并不是特别适用于A股传媒公司的分析,但我们可以从美股的传媒股估值进行借鉴.
为什么用美股的传媒股估值进行借鉴1)美国的传媒发展更为成熟,大部分公司已经进入稳定的回报期,参考美股的估值水平更具有借鉴性;2)美股以机构投资者为主,也可以一定层度上消除投机行为带来的噪音.
我们统计了迪斯尼、奈飞、WPP、康卡斯特、暴雪、时代华纳、狮门影业等海外传媒龙头自2009-2014年的TTM市盈率:表2:2009-2014海外传媒龙头市盈率(TTM)公司当前市值(亿美元)201420132012201120102009迪士尼1,552211815171911WPP27120181210————Netflix44515742543554727EA20536753120——————暴雪2551814152662169时代华纳55715171414149狮门422319资料来源:Wind、国海证券研究所从美股龙头传媒公司的走势来看,基本上稳定在当年20倍市盈率的水准,其中影视、IP龙头公司迪斯尼2015年市盈率22倍,营销龙头WPP2014年市盈率约20倍,游戏、IP龙头暴雪2014年市盈率18.
43倍,传媒集团龙头时代华纳2014年市盈率15.
48倍.
新兴的互联网电视龙头netflix2014年估值依然达到156倍(但市销率2014年为5.
13倍,这一数值依然远低于目前大部分A股互联网概念的公司)综合美股传媒公司的估值水平来看,我们认为:现在部分A股传媒个股已经可以不再恐慌,但反弹则需要等待市场企稳.
对于A股的传媒公司,白马龙头的安全估值底部在2016年30倍市盈率左右,新兴传媒中小市值标的的安全估值底部在2016年40倍市盈率左右.
作出这样的判断,是基于国内传媒产业依然处于快速爆发的上升阶证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分7段,整体来看影视、游戏、营销等细分产业,我国依然存在巨大的发展空间,尤其是90后00后消费的崛起,让我国传媒个股的潜力和机会大于风险,因此可以给予对于美股传媒公司的估值溢价.
表3:上周传媒行业涨幅前五名排行榜代码名称收盘价PE(TTM)周度涨跌幅振幅周换手率300494.
SZ盛天网络67.
6210761.
08%51.
07%0.
56%300113.
SZ顺网科技80.
359614.
31%26.
87%43.
28%002502.
SZ骅威股份28.
6222512.
24%29.
45%34.
46%002717.
SZ岭南园林36.
66818.
49%29.
89%64.
61%300017.
SZ网宿科技54.
49528.
22%17.
34%25.
99%资料来源:Wind、国海证券研究所表4:上周传媒行业跌幅前五名排行榜代码名称收盘价PE(TTM)周度涨跌幅振幅周换手率300467.
SZ迅游科技67.
00181-21.
55%20.
94%35.
15%000558.
SZ莱茵体育16.
63-397-22.
36%25.
21%48.
30%603729.
SH龙韵股份71.
0675-22.
98%25.
35%36.
51%002577.
SZ雷柏科技32.
92-181-25.
50%27.
77%47.
14%002181.
SZ粤传媒9.
2456-27.
36%28.
85%31.
51%资料来源:Wind、国海证券研究所我们建议市场企稳后积极关注两条主线,把握反弹机会:1)稳健组合,即估值相对低估,且相对于定增、员工持股计划、股权激励、股东增持等折价较高的标的.
表5:稳健组合股票代码公司名股价定增、员工持股、股权激励股东增持等(取最高值)折价率股本总市值2016年预测PE002131利欧股份17.
3317.
62-1.
65%16.
3228331*300418昆仑万维36.
679.
64-54.
04%11.
2710275*002739万达院线100.
3148.
08-32.
24%11.
741,17865*300315掌趣科技11.
5211.
54-0.
17%27.
52231740300269联建光电21.
1223.
73-11.
00%5.
055410726资料来源:*预测PE数据来自于Wind一致预期、国海证券研究所2)弹性组合,即市值低,且符合2016年全年方向的IP、VR、二次元、内容营销等标的.
表6:弹性组合股票代码公司名股价股本总市值自由流通市值(剔除大股东持股)自由流通占比2016预测PE*002502骅威股份28.
625.
101464531%35*002175东方网络39.
152.
31907583%122300113顺网科技80.
352.
9523711850%57证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分8600576万好万家16.
956.
351084845%36*603598引力传媒42.
331.
33561425%29资料来源:*预测PE数据来自于Wind一致预期、国海证券研究所1.
2上周传媒行业动态1.
2.
1虚拟现实行业1)诺亦腾推出虚拟现实商用解决方案ProjectAlice点评:本次推出的虚拟现实商用解决方案精度达到毫米级,最大应用空间达到15m*15m,大大拓展了VR在B2B领域的应用,例如虚拟看房、VR主题公园、VR展览、VR看车等,在消费级虚拟现实解决方案尚未起来的情况下使得虚拟现实的商业模式迅速落地.
2)指挥家(厦门)智能科技有限公司近日获得数百万美元级别Pre-A轮融资,由九合资本领投,和君资本及上一轮投资的蔡文胜跟投.
指挥家VR是一支专注于虚拟现实与交互技术的创业团队,通过VR技术首创"VR+房产"的创新地产营销方式,帮助房地产开发商制作VR虚拟样板房.
点评:虚拟现实看房相比实体看房对商家和用户均有大量优势:1)可节约商家时间的资金成本,在尚未开发样板房之前就可利用VR技术进行虚拟看房,提早促成交易;2)对用户来说,虚拟看房可以帮助用户异地看房、减少等待样板房时间、参与反向设计等,使得个人定制化房产成为可能.
图1:虚拟看房ToB端带来10倍效率提升资料来源:无忧我房、国海证券研究所证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分9图2:虚拟看房ToC端带来全新看房体验资料来源:无忧我房、国海证券研究所3)成立小米探索实验室,研究VR/机器人等前沿科技;点评:互联网手机巨头进军VR有利于行业整体发展.
1.
2.
2影视、游戏、IP1)万达集团并购美国传奇影业公司签约仪式今日在北京举行.
万达集团宣布以不超过35亿美元现金(约230亿元人民币)收购美国传奇影业公司,这是迄今中国企业在海外的最大一桩文化并购.
证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分102)海信发布2015年年度用户榜单,智能电视用户已突破1582万,其中海外用户增至218万,坐稳大屏智能电视用户第一的位置.
海信预测2016年海信国内用户将达到2700万,日活跃用户超过950万,其中海外用户达到600万.
3)华特迪士尼公司和上海申迪集团于北京时间13日联合宣布,上海迪士尼度假区将于2016年6月16日正式开门迎客,并举办为期数日的盛大开幕庆典.
4)Acfun(A站)宣布,获得来自软银中国6000万美元的A+轮投资.
一同宣布的还有关于人事变动,莫然将出任公司CEO,原CEO孙旻将出任总裁.
在此之前A站曾经获得来自合一集团5000万美元A轮投资.
5)【优酷土豆推出动漫"创计划"年投入5亿孵化国漫大作】优酷土豆在京举办动漫战略发布会,重磅推出动漫"创计划",即通过"创作、创收、创导"实现产业规划,全面布局动漫产业链的上中下游,并宣布未来每年将投入5亿元,支持动漫产业持续性地孵化国产动漫的精品内容.
同时,还推出了针对少儿用户的专用App"小小优酷".
预计2016年全年,优酷土豆动漫中心将在"创计划"的影响下,吸引到至少十个优质IP相继"破壳",并携手"创计划"的合作伙伴实现商业价值.
1.
2.
3体育行业1)体育之窗获得掌趣科技3亿元投资、获得微影时代5000万元投资,这意味着中国移动游戏巨头、在线票务巨头和体育产业巨头将达成业务上的战略合作.
2)乐视增资入股北京国安俱乐部一事于今日敲定.
双方在今日上午签订了最终协议,将于19日召开发布会宣布.
国安混改增资后估值约40亿人民币,乐视在国安混改后的占股比例在转让手续正式完成后正式宣布.
北京国安俱乐部新赛季将更名为北京国安乐视俱乐部,代表北京征战中超联赛.
点评:球队、赛事作为体育IP,已经成为互联网巨头必争的流量入口.
体育之窗作为中国体育产业综合运营第一平台,手握众多体育IP资源,而乐视若成功入股北京国安则一定程度上获取了其庞大粉丝群的流量.
1.
2.
4电商行业1)蘑菇街和美丽说正式宣布合并,整个交易将以完全换股的方式完成,蘑菇街和美丽说按2:1对价,由此产生的估值将近30亿美元.
双方合并之后,蘑菇街与美丽说两大品牌将保持独立运作,原有的管理层和组织架构也将基本保持不变.
腾讯参与了美丽说的D轮融资,在此次合并中腾讯作为股东还会进行新一轮的增持.
此外,此次合并没有任何股东退出.
2)美团-大众点评宣布已经打通美团和大众点评双平台的广告业务,并发布升级版O2O移动广告产品——推广通.
据悉,推广通原是大众点评的O2O广告产品,此次升级后,将打通美团-大众点评双平台,帮助商户触及全网6亿用户资源.
1.
2.
5数字营销行业新浪微博发布了2016年广告战略,将发力广告投放的自助化和广告形态的多媒体化,联合产业链实现大数据的开放共享.
AdMaster作为此次战略调整的支持者,与新浪微博在微博信息流广告监测、其他移动广告监测以及社交数据管理等方面达成一系列战略合作.
证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分111.
3重点公司观点【利欧股份】本周利欧股份在市场整体大幅下跌的情况下仅下跌-6.
73%,提现了较好的抗跌性.
建议积极关注成长逻辑持续获得验证的低估值数字营销龙头:1)公司股东徐先明先生和刘璐先生分别于二级市场增持公司股票47万股和28.
71万股,成交均价分别为17.
52元/股和17.
62元/股,并将于2016年7月5日前在股价不低于22元的情况下继续增持不超过1亿元股份,彰显对公司长期的发展信心2)第二期员工持股计划总规模约为2.
5亿元,优先级A:次级B:次级C比例约为3:1:1,董事长全额认购次级C份额,体现对公司的长期发展闲心;3)我们认为2016年将是公司奠定数字营销王者的一年,公司致力于打造数字营销平台,横向上增加更多模块持续布局新广告领域如娱乐营销、内容营销等,纵向上预计将加深布局已有广告形式.
公司内生+外延增长逻辑持续获得验证,预计2016-2017年净利润分别为9.
01/11.
05亿元,维持"买入"评级.
另外,建议积极关注骅威股份、万家文化等标的.
2上周行业数据2.
1电影市场【本周回顾】猫眼票房分析统计,1月10日至1月16日总票房约8.
35亿元,总场次113.
43万场.
截至01月16日,《寻龙诀》上映30天获得16.
57亿元票房,体现了良好的口碑逆袭票房的潜力;动作电影《老炮儿》上映24天获得8.
63亿票房;喜剧片《唐人街探案》上映17天获得7.
14亿元票房;超现实主义浪漫爱情喜剧影片《恶棍天使》上映24天获得6.
46亿票房.
图3:2014-2015年电影票房收入(万元)及观影人次(万人)走势图资料来源:Wind、国海证券研究所【下周预告】根据艺恩网显示,下周预计有5部新片上映.
其中,《鼠来宝4:萌在囧途》、《小小校长》、将于周二上映;《功夫熊猫3》、《致我们终将到来的爱情》、《我的狐朋狗友》于周五上映.
证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分12表7:拟下周上映的电影及基本情况制作公司发行公司《鼠来宝4:萌在囧途》TSGEntertainment中国电影集团公司;华夏电影发行有限责任公司《小小校长》北京艺海莲舟影视文化艺术交流中心;北京华影卫士影视艺术交流中心;星云时代(北京)影视文化传播有限公司北京华影卫士影视艺术交流中心《功夫熊猫3》中国电影集团公司;美国梦工厂影片公司;上海东方梦工厂文化传播有限公司;上海众明优影影视文化传媒有限公司中国电影集团公司;上海众明优影影视文化传媒有限公司《致我们终将到来的爱情》中共南平市委宣传部;福建省仙游美景影视文化传媒有限公司;福建朱子影视文化发展有限公司;四川挚友文化传播有限公司北京聚合影联文化传媒有限公司;成都绽放文化传播有限公司《我的狐朋狗友》深圳市金海岸影业有限公司;河南奥斯卡院线有限责任公司北京安石英纳影视文化有限公司资料来源:艺恩网、国海证券研究所2.
2电视剧市场电视剧方面,2016年01月11日,美丽的秘密、煮妇神探、继父回家位列前三位,收视率分别为1.
788%,1.
599%和1.
165%.
01月12日,美丽的秘密、煮妇神探仍然位列前两位,收视率分别为2.
237%和1.
672%,少帅(北京卫视)位列第三位,收视率为1.
237%.
01月13日,煮妇神探、少帅(北京卫视)、老婆大人是80后位列前三,收视率分别为1.
661%、1.
003%和0.
972%.
01月14日,煮妇神探、天天有喜之人间有爱、少帅(北京卫视)位列前三,收视率分别为1.
490%、1.
245%和1.
010%.
表8:2016年01月11日——2016年01月14日电视剧收视率(50M)2016年1月11日2016年1月12日编号片名收视率(%)片名收视率(%)1美丽的秘密1.
788美丽的秘密2.
2372煮妇神探1.
599煮妇神探1.
6723继父回家(山东卫视)1.
165少帅(北京卫视)1.
2374少帅(北京卫视)1.
125搭错车1.
0095新婚公寓1.
005老婆大人是80后0.
9666老婆大人是80后0.
998抗倭英雄戚继光0.
7587搭错车0.
841欢天喜地对亲家0.
7558少帅(上海东方卫视)0.
750戴流苏耳环的少女0.
6619抗倭英雄戚继光0.
699嫂子嫂子0.
65610欢天喜地对亲家0.
619刀光枪影0.
6012016年1月13日2016年1月14日编号片名收视率(%)片名收视率(%)证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分131煮妇神探1.
661煮妇神探1.
4902少帅(北京卫视)1.
003天天有喜之人间有爱1.
2453老婆大人是80后0.
972少帅(北京卫视)1.
0104搭错车0.
964搭错车1.
0055天天有喜之人间有爱0.
864陆军一号0.
9416抗倭英雄戚继光0.
822老婆大人是80后0.
8327少帅(上海东方卫视)0.
722少帅0.
7078嫂子嫂子0.
682狐影0.
6119欢天喜地对亲家0.
656爱情碟中谍0.
59310戴流苏耳环的少女0.
572戴流苏耳环的少女0.
587资料来源:克顿传媒数据中心、国海证券研究所图4:上周电视剧网络播放量排行榜资料来源:寻艺网、国海证券研究所2.
3综艺节目市场综艺节目方面,01月11日,排行榜前三位分别为一站到底、暖暖的新家、幽默观察家,收视率分别为0.
723%、0.
567%、0.
450%.
01月12日,今天吃什么以0.
598%的收视率高居榜首,后两名分别为金牌调解和幽默观察家,收视率分别为0.
475%和0.
470%.
01月13日,金星时间以1.
055%的收视率夺得第一名,金星秀以1.
042%的收视率位居第二,减出我人生收视率为0.
813%,获得第三名.
01月14日,四大名助、碧生源我是大医生、爱情保卫战位列前三,收视率分别为0.
670%、0.
641%、0.
545%.
证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分14表9:2015年01月11日——2016年01月14日综艺节目收视率2016年1月11日2016年1月12日编号片名收视率(%)片名收视率(%)1一站到底0.
723今天吃什么0.
5982暖暖的新家0.
567金牌调解0.
4753幽默观察家0.
450幽默观察家0.
4704急诊室故事20.
442芝麻开门0.
4535金牌调解0.
423怀孕爸爸0.
4406妈妈的牵挂0.
388超级诊疗室0.
4357档案0.
352调解面对面0.
4328家庭幽默录像0.
349中国梦想秀第九季0.
4319中国梦想秀第九季0.
344妈妈咪呀做女人就这样前传0.
40210故事中国0.
338故事中国0.
3792016年1月13日2016年1月14日编号片名收视率(%)片名收视率(%)1金星时间1.
055四大名助0.
6702金星秀1.
042碧生源我是大医生0.
6413减出我人生0.
813爱情保卫战0.
5454急诊室故事20.
609青春星主播0.
4645爱情保卫战0.
501金牌调解0.
4126奔跑吧兄弟0.
465明星同乐会0.
3777八八爸爸0.
452今晚80后脱口秀0.
3738金牌调解0.
432你会怎么做0.
3719超级育儿师0.
412今天不烦恼第二季0.
33710中国梦想秀第九季0.
376世界青年说0.
325资料来源:tvtv.
hk、国海证券研究所2.
4游戏市场网页游戏方面,2016年1月10日-16日网页游戏热门平台开服前三名为37游戏517组(顺荣三七旗下)、360游戏382组、9377游戏(山水文化旗下)362组、.
热门游戏开服最多的游戏为传奇霸业426组、传奇盛世264组、我是大主宰263组等.
证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分15图5:上周网页游戏情况资料来源:9k9k、国海证券研究所手机游戏方面,2016年1月17日APPStore畅销排行中,《梦幻西游》(网易)、《大话西游》(网易)、《火影忍者》(腾讯)、《全民飞机大战》(腾讯)、《王者荣耀》(腾讯)分别位于榜单前五名.
其中,付费榜前5名为《敢达决战》、《可可魔城》、《超时空英雄传说》、《航海王强者之路》、《圣剑之守护》.
免费榜前5名分别为《天天酷跑》(腾讯)、《新大主宰》、《火影忍者》(腾讯)、《超脱立医院》、《Lifeline(生命线)》.
表4:安卓游戏排行榜排行游戏开发商1开心猜成语智进科技2疯狂水果大战泉州大境界3怪兽总动员泉州大境界4开心消鱼儿新星游公司5成语猜猜看新星游公司资料来源:安卓市场、国海证券研究所2016年1月17日安卓市场排行榜中,《开心猜成语》(智进科技)、《疯狂水果大战》(泉州大境界)、《怪兽总动员》(泉州大境界)、《开心消鱼儿》(新星游公司)、《成语猜猜看》(新星游公司)分别位于榜单前五名.
3.
上市公司重要动态3.
1增持/减持情况证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分16表10:上市公司股东增持/不减持清单证券代码证券简称公告日内容002445中南重工2016-01-16董事、董事会秘书兼财务总监吴庆丰先生增持公司17.
2万股,均价16.
83元/股300148天舟文化2016-01-15天鸿投资及肖志鸿先生承诺:自承诺函出具之日2016年1月14日起未来六个月内不以任何方式减持直接或间接所持有的公司股份.
002261拓维信息2016-01-15公司董事长张忠革先生、控股股东李新宇先生及其一致行动人宋鹰先生、周玉英女士承诺自2016年01月14日起6个月内不减持所持有的公司股份.
300027华谊兄弟2016-01-15公司实际控制人董事长王忠军先生、副董事长兼总经理王忠磊先生关于半年内不减持公司股票300010立思辰2016-01-14公司实际控制人兼董事长池燕明先生、副董事长张敏先生及董事兼董事会秘书华婷女士承诺:自2016年1月15日起六个月内不以任何方式减持本人持有的公司股份,600637东方明珠2016-01-14文广集团于2016年1月13日通过上海证券交易所交易系统增持公司股份177,000股.
本次增持投入金额为人民币499.
78万元.
600831广电网络2016-01-14截至2016年1月8日,管理层已经按照增持计划完成增持002113天润控股2016-01-14赖淦锋先生分别于1月12日和1月13日总计增持公司股份2,211,262股,成交均价为28.
45元/股,增持金额6289.
76万元,增持比例1.
87%300242明家科技2016-01-13周建禄先生拟在2016年1月13日-2016年7月12日(未来6个月内),通过大宗交易减持的公司股份数量预计将不超过6,000,000股,不超过公司目前总股本比例1.
89%.
300031宝通科技2016-01-13公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理包志方先生计划在未来3个月内结合已实施完毕的股份增持计划,两次计划12个月内累计增持股份数不超过公司总股份的2%,当前已以增持均价24.
77元/股增持200.
91万元,占总股本0.
027%002577雷柏科技2016-01-13公司副总经理兼董事会秘书谢海波先生,副总经理兼财务总监王雪梅女士,于2016年1月12日,通过二级市场交易增持公司股票,合计增持金额为1,232,930元002137麦达数字2016-01-13公司实际控制人、控股股东乔昕先生、陈亚妹女士及持有公司股份的董事、监事及高级管理人员(朱蕾、张维、陈晓燕)承诺从2016年1月12日起6个月内不减持其持有的公司股票.
002235安妮股份2016-01-13公司控股股东张杰先生于2016年1月12日通过深圳证券交易所大宗交易方式共计减持所持公司股票600万股,占公司总股本的3.
08%,减持均价28.
98元/股.
000835长城动漫2016-01-12长城集团、赵锐勇先生承诺:自承诺函出具之日(2016年1月12日)起未来六个月内不减持其所持公司股票.
资料来源:Wind、国海证券研究所证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分173.
2业绩预告情况表11:2015年度业绩预告证券代码证券简称公告日内容300295.
SZ三六五网2016-01-16净利润约10535.
26万元~15050.
37万元,下降0%~30%300426.
SZ唐德影视2016-01-16净利润约10500万元~12000万元,增长22.
41%~39.
90%300392.
SZ腾信股份2016-01-16净利润约13560.
39万元~14875.
07万元,增长51.
44%~66.
12%300071.
SZ华谊嘉信2016-01-15净利润约11633.
14万元~13748.
26万元,增长65%~95%300364.
SZ中文在线2016-01-15净利润约3001万元~4386万元,下降5%~35%000835.
SZ长城动漫2016-01-15净利润约1500万元~2000万元,增长152.
53%~236.
71%300028.
SZ金亚科技2016-01-15净利润约2100万元~2250万元,增长225%~248.
21%600576.
SH万家文化2016-01-14净利润约2500万元300148.
SZ天舟文化2016-01-14净利润约16800万元~18300万元,增长42%~55%603729.
SH龙韵股份2016-01-13净利润下降40%~50%300010.
SZ立思辰2016-01-13净利润约11041.
02万元~13048.
48万元,增长10%~30%300017.
SZ网宿科技2016-01-12净利润约80000万元~90000万元,增长65.
39%~86.
07%300058.
SZ蓝色光标2016-01-05净利润约5000万元~10000万元,下降85%~93%资料来源:Wind、国海证券研究所4.
风险提示1)行业竞争风险;2)宏观经济风险3)相关标的并购重组失败风险;4)行业重大政策变化表12:重点关注公司及盈利预测股票代码股票名称股价(元)市值EPSPE评级(亿元)15E16E17E15E16E17E002131.
SZ利欧股份17.
332620.
320.
560.
7354.
1630.
9523.
67买入002502.
SZ骅威股份28.
621230.
360.
811.
0579.
9235.
3327.
26未评级资料来源:*数据来自Wind一致预期、国海证券研究所(截至2016年1月15日)证券研究报告请务必阅读正文后免责条款部分18【分析师承诺】孔令峰,本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告.
本报告清晰准确地反映了本人的研究观点.
本人不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿.
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股票投资评级买入:相对沪深300指数涨幅20%以上;增持:相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间;中性:相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间;卖出:相对沪深300指数跌幅10%以上.
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