数字电视数字电视手机

邹高010-66045566转5559zoug@txsec.
com传媒行业2007年09月24日短评报告歌华有线(600037):5000万注资茁壮网络事件描述:歌华有线(600037)公告,公司决定出资5,000万元,以18.
37元/股价格增资认购茁壮网络新增股本272.
16万股,此次增资后茁壮网络注册资金1,360.
77万股,歌华有线持股20%股权.
同时,本次增资完成后,茁壮网络即刻启动公积金转增事项,将以公积金按照每1股转增2.
6744股的比例转增注册资本;转增完成后,茁壮网络总股本将达到5,000万股,歌华有线持有20%,即1,000万股,歌华有线的持股成本将变为5元/股.
另外,根据协议,如果2007年茁壮网络经审计净利润低于2,525万元,则茁壮网络实际控制人、大股东深圳市兆恒实业有限公司承诺在2007年度审计报告做出后30日内,向歌华有线以现金一次性支付补偿金1,000万元.
分析:1、茁壮网络是一家专注于数字电视业务平台及应用软件开发的高科技民营企业,主要为有线数字电视、直播卫星数字电视、地面广播数字电视、手机数字电视领域和电信的IPTV提供支持和服务.
作为专有领域的龙头企业,在细分市场占有很大的市场份额,并将保持良好的成长性.
目前,茁壮网络的iPanel系列产品已经在世界各地的运营商中得到了实际商用.
截至2007年7月,iPanel数字电视软件覆盖数字电视用户达7,000万,全球已安装iPanel产品并且被运营商在线营运的终端超过600万台.
2006年,茁壮网络的数字电视软件系列产品销售总量244.
85万套,其中最大的五家客户分别为深圳天威、香港电讯盈科、杭州数字电视、重庆有线、淄博广电.
2、歌华有线与茁壮网络是产业链上下游的关系,目前歌华有线数字电视中使用了茁壮网络的信息软件产品,并在VOD点播、双向应用平台、中间件等领域开展了合作.
歌华有线参股茁壮网络:9有利于贯通数字电视产业链;9联合茁壮网络在专有领域的技术力量有助于强化对外扩张等战略的实施能力;9有利于双方携手拓展数字电视增值业务等新的市场领域,培育新的经济增长点;9歌华有线此次参股茁壮网络,还在于尝试涉足创投领域,依托渠道价值孵化项目资源,分享朝阳产业龙头企业的成长收益.
3、近几年,数字电视产业已经全面启动进入快速发展阶段,未来几年有线数字电视产业将迅速发展,我们预计歌华有线07~08年每股收益0.
42元、0.
6元,维持增持的投资评级.
诚信源于独立,专业创造价值请阅读最后一页重要免责申明公司研究/调研报告诚信源于独立,专业创造价值公司研究/短评天相投资顾问有限公司投资评级说明判断依据:投资建议根据分析师对该股票在12个月内相对天相流通指数的预期涨幅为基准.
投资建议预期个股相对天相流通指数涨幅1买入>15%2增持5---15%3中性(-)5%---(+)5%4减持(-)5%---(-)15%5卖出<(-)15%重要免责申明报告所引用信息和数据均来源于公开资料,天相投顾分析师力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正,但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证.
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