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微软云服务 时间:2021-04-29 阅读:()
请参考最后一页评级说明及重要声明投资评级:推荐(维持)报告日期:2017年10月23日甄峰075583516231Email:zhenfeng@cgws.
com执业证书编号:S1070516100001联系人(研究助理):黄红卫010-88366060-8787Email:huangwh@cgws.
com从业证书编号:S1070116080084林彦宏0755-83881635Email:linyh@cgws.
com从业证书编号:S1070117010015行业表现数据来源:贝格数据相关报告>2017-08-14>2017-07-03>2017-06-26谷歌AlphaGoZero围棋可自学成才,AI技术层持续突破——人工智能主题周报2017第31期股票名称EPSPE17E18E17E18E佳士科技0.
240.
2835.
5830.
50瑞凌股份0.
190.
2042.
1640.
05景嘉微0.
480.
6552.
1338.
49兆易创新2.
603.
4945.
6934.
04中科创达0.
550.
8467.
9844.
51熙菱信息0.
731.
1353.
3734.
48汇纳科技0.
640.
8370.
8354.
61安车检测0.
851.
0367.
2155.
47资料来源:长城证券研究所上周行情回顾:上周沪深300上涨0.
15%,创业板指下跌2.
38%,人工智能指数下跌4.
26%,跑输创业板指1.
88%.
人工智能板块整体下跌.
上周,人工智能涨幅靠前的细分行业分别为智能物流(+2.
16%),虚拟现实(-2.
47%),智能电视(-2.
63%).
上周,人工智能涨幅靠后的细分行业分别为无人机(-5.
4%)、云计算(-5.
02%)、智能汽车(-4.
77%).
上周成交量下降4810.
58万手.
个股方面,天泽信息(+2.
79%)、四川长虹(+2.
43%)、均胜电子(+1.
19%)涨幅靠前;双林股份(-17.
48%)、九安医疗(-16.
18%)、中科创达(-11.
5%)跌幅靠前.
本周投资观点:本周我们建议投资者从以下5条主线布局中小市值标的:1)强烈推荐佳士科技(300193.
SZ):市值40亿,账上现金16亿,16/17年业绩1/1.
2亿,扣除现金后,市盈率仅为20倍,PB仅有不到2倍,第三大股东以5.
8亿买入第一大和第二大股东的全部流通市值8.
85%的股份,合13元/股,公司主业是焊接机械,40%都是出口,基本面质地较好,未来看产业升级并购.
相似的逻辑还可以关注瑞凌股份,焊接设备领域,国际高端焊接设备市场大多被ESAB、Linclon、Miller垄断,国内焊接设备集中度较低,随着行业洗牌加剧,未来市场份额将向优势企业集中,国内有望诞生一两家焊接设备龙头公司.
2)相比海外发达国家,"中国汽车保有量及"每万辆车辆拥有的检测机构"存在明显差距,随着国内放开机动车检测站收费,下游"检测站"资金充足,且拥有较强的检测设备购置需求.
预计未来5年,国内机动车检测市场将维持25%以上的增速,建议关注国内机动车检测领域龙头:安车检测(300572.
SZ).
3)随着反恐和社会治安等需求增长,及"平安&智慧城市、雪亮工程"等项目推进,安防业未来5年增速为10%.
当前,整体解决方案成为安防核心竞争力,"AI+0.
750.
850.
951.
051.
151.
25人工智能指数创业板指数核心观点重点推荐公司盈利预测分析师证券研究报告行业周报行业报告中小市值行业行业周报长城证券2请参考最后一页评级说明及重要声明安防"等智能化产品为行业发展重点,龙头企业的市场份额还将扩张.
建议关注"全产品系列、AI实力突出"的国内领先的视频监控管理产品与解决方案提供商:东方网力(300367.
SZ).
4)人工智能领域,海外科技巨头(英伟达、亚马逊)在基础层(AI芯片、云计算)的业务已经爆发,建议关注AI基础层标的:景嘉微(300474.
SZ、GPU芯片)、富瀚微(300613.
SZ、安防IPC芯片)、汇顶科技(603160.
SH、手机电容式触控芯片、指纹识别芯片)、兆易创新(603986.
SH、闪存芯片)及中科创达(300496.
SZ、智能车载及硬件);考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层,建议关注AI应用层标的:海康威视(002415.
SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.
SZ、AI+安防)、汇纳科技(300609.
SZ、AI+大数据+零售)、科大讯飞(002230.
SZ、AI+语音输入+智能教育).
5)建议关注智慧农业(000816.
SZ).
公司土地曾被市政府收储,处置将带来可观现金流入.
公司柴油机产品的市场占有率高,以2亿元增资旗瀚科技获10%股权,介入快速发展的智能服务机器人产业.
中国农业的自动化、智能化程度不高,增资后,智慧农业的农机产品有望向智能化、自动化等高端领域发展,抢占竞争高点.
人工智能可分为基础层、技术层和应用层,基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业渗透应用.
技术层方面,谷歌带来了新的突破.
上周,谷歌人工智能公司DeepMind团队在国际学术期刊《自然》(Nature)上发表的一篇研究论文中,讲述了新版程序AlphaGoZero:从空白状态学起,在无任何人类输入的条件下,它能够迅速自学围棋,并以100:0的战绩击败"前辈"AlphaGo.
仅三天时间,AlphaGoZero自行掌握了围棋的下法,还发明了更好的棋步.
仅仅40天后,AlphaGoZero已经可以在与所有其它版本的AlphaGo对弈中获得90%的胜率.
这期间,除了被告知围棋的基本规则,它摆脱了人为的大数据,未获得人类帮助或人类棋谱.
AlphaGoZero还非常"低碳",只用到了一台机器和4个TPU,极大地节省了资源.
深度残差网络(ResNet)作者之一,Face++的孙剑表示,AlphaGoZero的核心在于化繁为简:①把原来的策略网络和价值网络合并成一个网络,简化了搜索过程;②用深度残差网络(ResNet)来对输入进行简化,以前需要人工设计棋盘的输入,体现"这个子下过几次、周围有几个黑子几个白子"这样的信息,而现在是"把黑白子二值的图直接送进来,相当于可以理解成对着棋盘拍照片,把照片送给神经网络,让神经网络看着棋盘照片做决策".
谷歌的这一项突破,还可以解决"其他结构性问题"如:蛋白质折叠、降低能耗、寻找革命性的新材料、新药发现、量子化学、粒子物理学等.
此前AlphaGo已取得不凡成绩:2016.
03.
09到2016.
03.
15,Google围棋人工智能程序AlphaGo与世界围棋冠军李世石进行了5轮围棋大战,最终AlphaGo以4:1的优秀成绩轻松击败李世石,成为全世界关注焦点.
2017年1月,作为AlphaGo升级版"Master",以60连胜惊人战绩横扫"中日韩顶尖围棋选手",且对弈几乎都采用"20秒3次"的超快棋方式.
2017年5月27日,世界排名第一的柯洁以0:3完败AlphaGo.
行业周报长城证券3请参考最后一页评级说明及重要声明川大智胜(002253.
SZ)谋聚焦人工智能主业,出售部分未产业化VR成果:10月20日公司晚间公告称,拟将时空飞行器、动感飞碟两类面向景区应用的VR成果转让,接盘方为公司第二大股东.
出售的两类成果,时空飞行器相关的无形资产账面值为606.
59万元,评估值为1974.
85万元,增值率为226%;动感飞碟相关的无形资产账面值为264.
28万元,评估值为623.
77万元,增值率为136%.
公司表示,因新一代人工智能技术大潮渐起,公司急需集中力量在高端空管自动化系统和空管机器人等业务领域加大研发投入.
同时,公司2015年定向增发项目"高精度三维人脸照相机和三维人脸识别"也到了决胜的关键时刻.
在此情况下,公司决定调整成果孵化战略.
上海沪工(603131.
SH)拟投资22亿生产激光设备、机器人柔性生产线等产品:10月20日晚间公告,公司拟签订《投资协议》,计划在江苏省太仓高新技术产业开发区设立全资子公司,主要生产激光设备、机器人柔性生产线、数字化焊接设备和数控切割设备等产品,计划总投资22亿元.
项目的实施将有效解决公司现有场地紧张、产能无法满足需求的问题.
另外,上海沪工重大资产重组获国家国防科技工业局原则同意.
科大讯飞发布2017年Q3报告:10月18日,公司公布2017年Q3财报.
科大讯飞实现营业收入128,435.
62万元,比去年同期增长89.
11%,实现归属于上市公司股东的净利润6,133.
53万元,比去年同期增长174.
08%;年初至报告期末,归属于上市公司股东的净利润较上年同期降低39.
45%.
科大讯飞在公告中表示,因公司2016年收购参股公司安徽讯飞皆成信息科技有限公司部分股权,讯飞皆成由参股公司成为控股子公司,在合并报表中按会计准则确认投资收益(非经常性损益)1.
17亿元,扣除该部分投资收益影响,归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长4.
18%.
谷歌:AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo:北京时间19日01:00,谷歌人工智能公司DeepMind团队公布了最强版AlphaGo,在国际学术期刊《自然》(Nature)上发表的一篇研究论文中,Deepmind讲述了新版程序AlphaGoZero:从空白状态学起,在无任何人类输入的条件下,它能够迅速自学围棋,并以100:0的战绩击败"前辈".
仅三天时间,AlphaGoZero自行掌握了围棋的下法,还发明了更好的棋步.
这期间,除了被告知围棋的基本规则,它摆脱了人为的大数据,未获得人类帮助或人类棋谱.
仅仅40天后,AlphaGoZero已经可以在与所有其它版本的AlphaGo对弈中获得90%的胜率了.
值得一提的是,AlphaGoZero还非常"低碳",只用到了一台机器和4个TPU,极大地节省了资源.
华为:主打人工智能,Mate10/Pro国行正式发布:华为在上海东方体育中心发布了年度旗舰手机华为Mate10系列.
和10月16日德国慕尼黑发布会一样,此次国行发布会主要带来了三款手机产品:Mate10、Mate10Pro、HUAWEIMate10保时捷设计.
在这场主题为"预见未来"的发布会上,华为将重点集中在其人工智能上,这背后最大的功臣则是全新的内行业重点新闻重点公司公告行业周报长城证券4请参考最后一页评级说明及重要声明置AI专用处理单元NPU的SoC麒麟970.
商汤科技&高通子公司:开展AI合作:中国最大的新锐人工智能公司商汤科技与美国高通公司(QualcommIncorporated)子公司QualcommTechnologies,Inc.
宣布,计划围绕移动终端和物联网(IoT)领域产品,在人工智能(AI)和机器学习(ML)方面展开合作.
两家强强联合可以为产业升级带来新的机遇,使得原来的传统产业走向更高端,使产业的转型更加适应未来城市和人们发展的需求.
富士康:拟筹15亿美元设汽车科技基金,聚焦自动驾驶人工智能:富士康和IDG资本拟筹资15亿美元(约合100亿人民币)设立汽车科技基金,目标对准自动驾驶、人工智能和电池开发等领域.
根据彭博社看到的富士康和IDG向潜在投资者提交的文件,该基金在几个月前就与政府背景的基金、金融机构,以及投资人进行洽谈.
根据他们的计划,富士康和IDG将向该基金注入10%的资金,双方联合管理该基金.
富士康和IDG在文件中列出了潜在投资目标,其中包括蔚来汽车、人工智能公司商汤科技.
中国无人机对美销售额大涨1500%:得益于产业集中、品牌先发优势及快速创新等因素,中国无人机产业正处于世界领先地位.
根据eBay数据统计,美国仍旧是中国无人机产品销售额最大和增长最快的市场,中国无人机卖家在美国市场销售额同比增幅超过1500%,而欧洲各国市场则亦以900%的平均增速紧随其后.
在细分品类方面,掌上无人机、水下无人机和多功能无人机有望发展成为爆款产品.
科技部正推动智能电网和煤炭清洁高效利用项目:科技部高新技术发展及产业化司副司长续超前17日出席2017中国光伏大会暨展览会开幕式时表示,科技部会同有关部门正在推动科技创新面向2030的两个重大项目,一个是智能电网,一个是煤炭清洁的高效利用.
根据重大项目的总体目标,2030智能电网专项的目标之一就是要支撑大规模可再生能源的全额消纳.
菜鸟:超级机器人旗舰仓上线,未来市场空间近千亿:2017天猫双十一全球狂欢节临近.
菜鸟网络10月17日在广东惠阳发布了全球领先的超级机器人旗舰仓.
据了解,仓库中上百台机器人单日发货可超百万件,将为华南地区和香港的消费者提供极致物流服务.
像这样的仓库,菜鸟正在上海、天津、浙江、广东、湖北等地纷纷上线.
这是全世界首次在双十一如此大的物流体量上使用机器人仓群作业,将带动物流行业进入新的智慧阶段.
今年双十一前,菜鸟网络在上海、天津、广东、浙江、湖北等地都会上线多种类型的机器人仓库,包括自动化流水线、AGV机器人、机械臂等设备,在算法的驱动下提升物流运行效率.
美的&德国库卡:联手发力家用机器人:10月17日,自从去年12月底,美的成功收购德国机器人巨头库卡集团后,双方的合作一直备受关注.
在美的集团第22届"科技月"期间,德国库卡集团总部研究中心负责人莱纳·比绍夫博士10月17日罕见地接受了媒体的采访.
尽管双方具体的合作内容暂时不方便对外透露,但智能制造与家用机器人两大方向已经呼之欲出.
行业周报长城证券5请参考最后一页评级说明及重要声明首个北斗物联网模块诞生,无人机送快递将成现实:全球首个北斗物联网模块问世,能把位置服务精确到厘米级,填补了物联网产业链关键环节,让无人机送快递成为可能.
据悉,该芯片大小和形状与手机卡差不多,是全球首款同时支持北斗定位和相关通信标准的窄带蜂窝物联网通信模块,并可以支持全球主流运营商频段.
由我国自主研发的北斗通信技术,凭借逐步完善的地面增强网络,能将位置服务的误差缩小至现有GPS水平的千分之一.
意法&阿里云:携手推出云端节点物联网解决方案:意法半导体(ST)宣布与阿里巴巴集团旗下的云端运算科技公司阿里云携手合作,以提供云端节点物联网整体解决方案.
意法半导体与阿里巴巴的合作,可以让设计人员透过使用意法的物联网半导体产品,轻松创建物联网节点和网关,并在节点上运作阿里巴巴的物联网操作系统AliOS,无缝连接阿里云,加快数量庞大的物联网产品上市.
意法亚太区微控制器、内存、安全微控制器及物联网副总裁ArnaudJulienne表示,AliOS节点至云端垂直整体解决方案及意法物联网技术的多样产品组合,包括传感器、处理器、数据安全、连网和功率管理,让客户能够领先竞争对手.
高新兴:参股公司中兴物联获电信NB-IOT模组大单:根据天翼物联网产业链联盟10月16日消息,2017中国电信NB-IoT模组高达50万片"宇宙第一标"招标结果出炉,深圳市中兴物联科技有限公司独家中标,每片模块含税销售价36元.
高新兴目前持有中兴物联11.
43%股权,公司拟发行股份及现金购买中兴物联84.
07%的股权,待收购完成后将持有中兴物联95.
5%的股份.
中兴物联从12家竞标模块厂商中脱颖而出.
中国电信此前承诺给予单模块20-40元金额的补贴,有望进一步消除制约NB-IoT终端广泛应用的价格壁垒.
在运营商持续力推和模组/芯片成本持续下行的背景下,物联网终端或将迎来规模化应用.
Gartner预测2020年全球云计算市场规模将达4110亿美元:知名市场研究公司Gartner在本月发布报告称,到2020年时,全球云计算市场的规模将达到4110亿美元.
Gartner发布了截至2020年的全球公有云服务营收预测报告.
报告显示,今年的全球公有云服务营收将达到2602亿美元,较去年的2196亿美元增长18.
5%.
到2020年时,全球公有云服务营收将增长至4114亿美元.
报告称,截至2020年,全球基础设施即服务(IaaS)营收的复合年增长率将达到23.
31%,超过了13.
38%的整体市场增速.
今年的软件即服务(SaaS)营收预计为586亿美元,到2020年将增长到997亿美元.
IBM:云业务营收同比增长20%:10月18日,IBM发布的第三季度财报显示,公司实现营收191.
53亿美元,略低于去年同期的192.
26亿美元;净利润为27.
26亿美元,比去年同期的28.
53亿美元下降4%.
该季度的毛利率为45.
9%,不及去年同期的46.
9%.
近年来,IBM逐渐将增长重点转移到诸如云、网络安全和数据分析等高利润领域,以抵消其硬件和软件业务逐年放缓的趋势.
今年第三季度,IBM的云业务(包括以服务形式的云业务在内)营收为41亿美元,同比增长20%.
IBM从2016年第一季度开始在财报中单独披露云业务数据.
值得一提的是,自开始单独披露云业务数据的7个季度中,IBM的云业务营收增幅始终保持在15%以上,且去年四个季度的增行业周报长城证券6请参考最后一页评级说明及重要声明幅均超过30%.
风险揭示:特朗普时代,侧重保全工人岗位,海外科技巨头AI研发遭受抑制风险;美联储加息在即,AI产业融资进程受阻风险;AI应用推广不及预期风险;芯片、算法研发遭遇未知障碍风险;基础层、技术层变化巨大,应用层难以适应风险;国内企业使用国际开源平台,无自身核心竞争力,产品严重同质化风险.
行业周报长城证券7请参考最后一页评级说明及重要声明目录1.
本周投资观点——谷歌AlphaGoZero围棋可自学成才,AI技术层持续突破.
92.
上周行情回顾——人工智能板块整体下跌.
133.
重点公司公告——AI基础层已经爆发.
153.
1国内:科大讯飞发布2017年Q3报告153.
2国外:AI基础层已经爆发,业绩有望传到至应用层.
184.
行业重点新闻——AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo.
234.
1人工智能:AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo234.
2工业4.
0:菜鸟:超级机器人旗舰仓上线,未来市场空间近千亿264.
3物联网:首个北斗物联网模块诞生,无人机送快递将成现实284.
4云计算&大数据:Gartner预测2020年全球云计算市场规模将达4110亿美元.
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294.
5虚拟现实(AR/VR):暂无重要新闻.
305.
投资建议.
31行业周报长城证券8请参考最后一页评级说明及重要声明图表目录图1:本周&下周,人工智能及其它重要会议时间表.
9图2:上周,人工智能相关概念板块涨跌情况.
14图3:近两年,人工智能相关指数波动较大.
14图4:近半年,人工智能指数表现弱于大盘.
14表1:国内科技企业在AI领域布局.
10表2:科技巨头典型AI产品、AI战略、AI重点领域一览.
11表3:长城证券重点跟踪的人工智能标的的AI布局.
12表4:上周,涨幅前十的人工智能个股.
14表5:上周,跌幅前十的人工智能个股.
15表6:上周,人工智能美股标的涨跌幅.
15表7:2018Q1阿里Q1业绩高于预期,云计算翻倍成新驱动力16表8:2017Q2百度(BIDU.
O)财务情况17表9:2018Q2NVIDIA与AI相关"数据中心"业务低于预期18表10:英特尔与AI相关的数据中心、物联网业务大幅增速高于传统PC芯片业务.
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19表11:2015年,Mobileye营收增速高达67.
36%,呈现爆发增长态势.
19表12:2016年,AMD营收增速为7.
04%,"计算和图形"业务增速较快.
20表13:2016年,亚马逊AWS云服务平台实现营收122.
19亿美元,同比上年增长55.
06%,表现尤为靓丽.
20表14:2016年上半年,微软智能云营收占比已经高达26.
32%,成为重要盈利点.
20表15:AI增加Google客户粘性,Google各细分市场业绩表现均较好.
21表16:2016年,以IBMWatson为代表的认知解决方案实现营业收入181.
87亿美元,占比达22.
76%21表17:2017年Q3,苹果实现营收454亿美元,超市场预期22行业周报长城证券9请参考最后一页评级说明及重要声明1.
本周投资观点——谷歌AlphaGoZero围棋可自学成才,AI技术层持续突破谷歌AlphaGoZero围棋可自学成才,AI技术层持续突破:人工智能可分为基础层、技术层和应用层,基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业渗透应用.
技术层方面,谷歌带来了新的突破.
上周,谷歌人工智能公司DeepMind团队在国际学术期刊《自然》(Nature)上发表的一篇研究论文中,讲述了新版程序AlphaGoZero:从空白状态学起,在无任何人类输入的条件下,它能够迅速自学围棋,并以100:0的战绩击败"前辈"AlphaGo.
仅三天时间,AlphaGoZero自行掌握了围棋的下法,还发明了更好的棋步.
仅仅40天后,AlphaGoZero已经可以在与所有其它版本的AlphaGo对弈中获得90%的胜率.
这期间,除了被告知围棋的基本规则,它摆脱了人为的大数据,未获得人类帮助或人类棋谱.
AlphaGoZero还非常"低碳",只用到了一台机器和4个TPU,极大地节省了资源.
深度残差网络(ResNet)作者之一,Face++的孙剑表示,AlphaGoZero的核心在于化繁为简:①把原来的策略网络和价值网络合并成一个网络,简化了搜索过程;②用深度残差网络(ResNet)来对输入进行简化,以前需要人工设计棋盘的输入,体现"这个子下过几次、周围有几个黑子几个白子"这样的信息,而现在是"把黑白子二值的图直接送进来,相当于可以理解成对着棋盘拍照片,把照片送给神经网络,让神经网络看着棋盘照片做决策".
谷歌的这一项突破,还可以解决"其他结构性问题"如:蛋白质折叠、降低能耗、寻找革命性的新材料、新药发现、量子化学、粒子物理学等.
此前AlphaGo已取得不凡成绩:2016.
03.
09到2016.
03.
15,Google围棋人工智能程序AlphaGo与世界围棋冠军李世石进行了5轮围棋大战,最终AlphaGo以4:1的优秀成绩轻松击败李世石,成为全世界关注焦点.
2017年1月,作为AlphaGo升级版"Master",以60连胜惊人战绩横扫"中日韩顶尖围棋选手",且对弈几乎都采用"20秒3次"的超快棋方式.
2017年5月27日,世界排名第一的柯洁以0:3完败AlphaGo.
图1:本周&下周,人工智能及其它重要会议时间表资料来源:长城证券研究所整理国内互联网巨头数据资源占优,积极对标国外AI技术,未来有望弯道超车:AI需要数据与技术相结合才可衍生出盈利业务,国内互联网巨头数据优势较大,但和国际巨头(如IBM、Google等)在核心技术上差距较大,正处于积极对标和追赶状态,随着吴恩达重磅加入,目前国内AI龙头——百度已在AI算法领域走在国际前沿.
AI堪称第四次产业革命,战略重要地位不言而喻,已被写入《2017年全国政府工作报告》,并即将出台《中国人工智能(AI)创新发展的规划》.
我们预计,未来中国政府扶持力度有望加大,届时行业周报长城证券10请参考最后一页评级说明及重要声明对中国庞大内需市场或将实行保护政策,国内AI相关企业存在发展良机.
而汉语极为复杂,自然语言处理为AI关键环节,中国企业优势明显,国内企业或将弯道超车.
表1:国内科技企业在AI领域布局公司公司名称主营业务AI领域布局BIDU(美股)百度全球最大的中文搜索引擎、最大的中文网站1)国内人工智能龙头.
人工智能为百度核心中的核心,谷歌大脑之父(吴恩达)重磅加盟;2)建立世界一流研究机构(百度研究院),下设人工智能实验室、深度学习实验室以及大数据实验室,搜索、人工智能、云计算、大数据等领域全球领先;3)打造"百度大脑",可实现语音、图像、自然语言理解、用户画像等四种能力.
BABA(美股)阿里全球最大互联网零售交易平台1)2016年,阿里云超越谷歌成为全球第三大云计算厂商,云计算为阿里"电商、物联网"的核心驱动力;2)电商业务:阿里人工智能应用于电商决策,以实现最合理最优化的派单,及帮助商家解决复杂的服务场景,智能客服解决用户问题;3)B端:阿里人工智能和"大数据及云计算"结合,通过阿里云的技术、数据作为基准展开业务支撑.
00700.
HK(港股)腾讯中国最大社交服务提供商1)基于腾讯社交产品和技术优势,形成不同的业务体系在人工智能领域突破;2)组建专注于底层基础的研究团队与实验室(如微信模式识别中心、智能计算与搜索实验室、腾讯人工智能研究院),做长线技术积累;3)收购和投资一批优秀公司的国内外人工智能领域公司(投资Diffbot、iCarbonX、CloudMedx、Skymind及ScaledInference)暂未上市华为全球领先的信息与通信技术(ICT)解决方案供应商1)成立"诺亚方舟实验室、高斯实验室、香农实验室"等,诺亚方舟实验室主要从事人工智能学习——数据挖掘研究.
2)研究出业界最先进的神经应答机(NeuralRespondingMachine),发布业界第一个基于深度学习的单轮对话生成模型.
3)华为与美的宣布双方将在智能家居领域建立密切的战略合作伙伴关系,共同构建智能家居整体解决方案.
资料来源:互联网,长城证券研究所海外科技巨头AI基础层业务已经爆发,AI产业红利将传导至应用层:以物联网、大数据、云计算、人工智能(AI)为代表的新兴产业崛起势头强劲,海外科技巨头争相布局.
人工智能可分为基础层、技术层和应用层.
基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业的渗透应用.
通过总结海外科技巨头在过去一年的业绩表现,发现:①AI基础层(算力支撑)中,NVIDIA、Mobileye的AI芯片盈利持续呈现爆发式增长,Intel耗费巨资并迅速转型AI芯片;亚马逊、微软云计算业务也已引爆.
②AI技术层而言,算法龙头(Google、IBM)技术底蕴深厚,持续引领AI时代前沿,并加速各行业数据资源变现;③AI应用层而言,Facebook、苹果的语音/图像/助理等领域盈利模式尚不成熟,但垂直领域蓝海空间巨大.
考虑AI产业链传导效应,AI利用"充足算力来训练大规模数据"最终形成模型并衍生盈利业务,鉴于当前AI基础层(AI芯片、云计算等算力支撑)盈利已经爆发,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层.
行业周报长城证券11请参考最后一页评级说明及重要声明表2:科技巨头典型AI产品、AI战略、AI重点领域一览公司AI产品代表战略特点AI重点领域IBMWatson、DeepBlue、类脑芯片围绕Watson和类脑芯片展开,开启认知商业时代,重塑产业格局医疗诊断、认知计算的各行业解决方案、类脑芯片及量子计算GoogleAlphaGo,无人驾驶汽车,谷歌智能助理积累底层AI技术(AI算法及芯片),覆盖更多用户使用场景无人驾驶、医疗诊断、智能家居、智能搜索、语音图像识别、量子计算NVIDIATeslaP100芯片、DGX-1计算机重心由从传统PCGPU芯片业务转向深度学习专用芯片GPU芯片、超级计算机、无人驾驶英特尔XeonE5-2600v重心由PC及移动CPU芯片拓展至数据中心(云服务)、物联网、人工智能计算机视觉、融合AlteraFPGAs及IntelXeon的一体化芯片`AMDRadeonProDuo、FireProS9300X2在GPU、CPU技术领域,持续追赶NVIDIA、Intel两大巨头;在深度学习GPU领域更为侧重VR显卡RadeonProDuo;为超算和超大规模运算开发的开源GPU运算平台(ROCm);加速计算卡MI6、MI8和MI25(据称MI25算力超过NVIDIATeslaP100)FacebookFacebook·M人工智能、虚拟现实和增强现实、互联互通为未来三大发展方向,AI布局围绕其用户社交关系和社交信息图像识别、自然语言处理、Facebook·M智能助理微软微软小冰、微软小娜重点攻克语言识别、图像识别、计算机视觉等技术,将AI技术融入每一款产品语言识别、图像识别、计算机视觉、云计算苹果公司Siri助理、AppleWatch在保护用户隐私情况下,利用AI提升苹果产品用户体验语音识别、图像识别、自然语言理解亚马逊Alexa智能语音助手、Echo智能音箱重点布局Echo智能音箱、亚马逊云服务,寻求Echo与电商业务结合点智能家居、云计算SaleforceEinstein系统大数据+云计算+AI,通过营销云智能预测和云服务智能引擎来优化其软件产品,打造AI优先公司CRM系统MobileyeEyeQ3等系列芯片通过ADAS系统先期掘金、积累技术,逐步进阶完全自动驾驶ADAS芯片和自动驾驶解决方案资料来源:互联网,长城证券研究所AI促进传统行业升级,建议关注边际成本明显递减的感知方向,及技术近期有望突破的认知、逻辑思考等AI领域:近年来,中国制造业大而不强、位处产业链中低端,随着全球经济步入新常态,中国制造日益成为经济痛点.
出口受阻&内需乏力倒逼制造业产业升级,为此,2015年5月,国务院刊发《中国制造2025》,推动"中国制造"向"中国智造"转变,AI是中国制造业转型升级主要动力.
根据Gartner的"智能机器炒作周期图",由人工智能驱动的应用中,语音识别产业化最高,自动驾驶汽车和智能顾问处于炒作最高点,智能机器人、自然语言处理/生成和虚拟个人助手则处于爬坡期,这些技术有望未来5-10年内突破,届时将对社会经济产生颠覆式影响.
AI重塑传统产业格局的本质是替代,替代前提在于技术突破,替代人类工作的关键在于性价比.
长期而言,我们建议投资者关注边际成本明显递减的感知方向,及技术近期有望突破的认知、逻辑思考等AI领域中的A股标的:同花顺(300033.
SZ,人工智能+金融),思创医惠(300078.
SZ,人工智能+行业周报长城证券12请参考最后一页评级说明及重要声明医疗),汉邦高科(300449.
SZ,人工智能+安防、驾驶),景嘉微(300474.
SZ,人工智能+GPU).
主题投资中,龙头标的的市场关注度高,易于汇聚资金流入,往往再次领跑主题投资行情.
鉴于2017年以来,AI重磅催化剂持续密集出台,AI主题经过前期市场预热后,主题行情表现有望大幅超预期,短期而言,我们建议关注前期AI龙头标的:科大智能(300222.
SZ)、赛为智能(300044.
SZ)、科大讯飞(002230.
SZ).
表3:长城证券重点跟踪的人工智能标的的AI布局代码公司名称主营业务AI领域布局当前股价市盈率上周涨幅(%)300033.
SZ同花顺金融资讯及数据服务、网上行情交易系统、广告及推广业务和电子商务1)2009年起,布局AI投资领域,融合"机器学习、大数据、云计算"及金融信息服务,在iFinD软件中推出"智能投资机器人";2)用人工智能打造资管平台.
59.
6926.
49-8.
04300078.
SZ思创医惠EAS电子防盗标签、RFID标签、设备及相关的系统解决方案服务1)"医院智能开放平台、四网合一的物联网基础架构共性平台及物联网应用系统"等智慧医疗领域;2)打造一体化生态云(bluemix),发布Hospital3.
0系统;3)将IBMWatson首次引入国内,获IBMWatsonforOncology在中国10年独家运营权.
13.
4057.
59-8.
28300449.
SZ汉邦高科国内领先的安防视频监控产品及行业解决方案提供商1)旗下北京汉银创新与北京文通图像共同设立北京飞识科技,飞识科技主要从事AI在智能监控、自动驾驶等领域的研究和应用;2)增资佑驾科技(Minieye)1000万元,将加速自动驾驶布局,并促进Minieye与飞识科技在优势互补.
25.
02121.
92-4.
21600074.
SH保千里高端电子影像产品及系统服务提供商(含汽车夜视主动安全系统、"智能硬件+"解决方案的系列产品)1)研发仿生智能算法(含图像仿生智能算法、语音仿生智能算法);2)在夜视系统、主动安全、智能驾驶方面的技术位处国内前列;3)以视像技术为核心的各种跨界创新智能硬件市场位于行业领先水平,并将业务延拓至机器视觉和人工智能领域,聚焦于商用机器人研发.
4)通过"智能硬件+互联网",打造"人、车、手机、生活"互通的车联网.
10.
3931.
680.
00300474.
SZ景嘉微图形显控(GPU)、小型专用化雷达领域的核心模块及系统级产品1)国内唯一(全球两家之一)拥有ATIMobilityRadeon系列图形控制芯片的驱动程序和完整解决方案的供应商;2)全球唯一成功完成基于VxWorks支持OpenGL2.
0的E2400(M72)驱动程序的设计和开发;3)景嘉微GPU芯片主要为军用显示,虽然尚无法达到AI深度学习算力要求,但研发技术有望更进一步突破,为AI芯片概念股47.
80122.
760.
00行业周报长城证券13请参考最后一页评级说明及重要声明300222.
SZ科大智能配用电自动化系统软硬件开发、生产与销售以及配用电自动化工程及技术服务1)全国领先的工业智能移载装配机器人和物流输送机器人企业,A股人工智能龙头之一;2)相继收购"永乾机电、华晓精密及冠致自动化",完成了"智能移载机械臂(手)—AGV(脚)—柔性生产线(身)"于一体的完整产业链布局.
3)增资上海灵至机器人,进一步完善在智能制造和机器人领域内的产业布局;4)牵手复旦大学共建复旦-科大智能智能机器人联合实验室.
27.
0071.
21-2.
53300044.
SZ赛为智能为城市轨道交通、铁路、建筑行业提供智能化系统解决方案1)国内最专业的智能化系统解决方案提供商之一,A股人工智能龙头之一;2)已拥有自主研发的智慧产品有无人机、铁路综合视频监控系统、轨道交通车载三合一乘客信息系统、智慧社区管理系统、智慧无线电等.
19.
3876.
97-7.
01002230.
SZ科大讯飞智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成1)2010年起,推出全球首个移动互联网智能交互平台"讯飞开放平台",为移动互联网、智能硬件、机器人等领域的开发伙伴提供开放技术服务和独家解决方案;2)亚太地区最大的人工智能和智能语音上市公司,讯飞超脑在语音合成、语音识别和语义理解、口语翻译、机器评测等方向成果显著;3)2015年,讯飞融资投入到人工智能和智慧教育项目.
4)与美的签署战略框架合作协议,在智能家电、智慧家居、机器人、售后服务及云平台、大数据分析等业务领域展开全方位战略合作.
50.
03143.
42-9.
94资料来源:互联网&Wind,长城证券研究所2.
上周行情回顾——人工智能板块整体下跌人工智能板块整体下跌:上周沪深300上涨0.
15%,创业板指下跌2.
38%,人工智能指数下跌4.
26%,跑输创业板指1.
88%.
人工智能板块整体下跌.
上周,人工智能涨幅靠前的细分行业分别为智能物流(+2.
16%),虚拟现实(-2.
47%),智能电视(-2.
63%).
上周,人工智能涨幅靠后的细分行业分别为无人机(-5.
4%)、云计算(-5.
02%)、智能汽车(-4.
77%).
上周成交量下降4810.
58万手.
个股方面,天泽信息(+2.
79%)、四川长虹(+2.
43%)、均胜电子(+1.
19%)涨幅靠前;双林股份(-17.
48%)、九安医疗(-16.
18%)、中科创达(-11.
5%)跌幅靠前.
行业周报长城证券14请参考最后一页评级说明及重要声明图2:上周,人工智能相关概念板块涨跌情况资料来源:Wind,长城证券研究所近两年人工智能相关指数较沪深300波动较大,近半年人工智能指数表现弱于大盘,近期强势反弹.
图3:近两年,人工智能相关指数波动较大图4:近半年,人工智能指数表现强于大盘资料来源:wind,长城证券研究所资料来源:wind,长城证券研究所上周,人工智能行业涨幅前十的个股分别为天泽信息(+2.
79%),四川长虹(+2.
43%),均胜电子(+1.
19%),拓普集团(+1%),紫光国芯(+0.
52%),长园集团(-0.
73%),华胜天成(-1.
56%),国光电器(-1.
69%),和而泰(-1.
76%),老板电器(-2.
23%).
表4:上周,涨幅前十的人工智能个股代码名称所属子板块现价(元)周涨幅%月涨幅%年初至今涨幅%300209.
SZ天泽信息行业应用软件25.
082.
79%0.
40%1.
17%600839.
SH四川长虹黑色家电Ⅲ3.
802.
43%6.
15%-8.
06%600699.
SH均胜电子汽车零部件Ⅲ37.
431.
19%6.
94%13.
88%601689.
SH拓普集团汽车零部件Ⅲ29.
301.
00%1.
14%-0.
41%002049.
SZ紫光国芯其他元器件Ⅲ34.
550.
52%0.
76%5.
09%600525.
SH长园集团电子设备Ⅲ19.
08-0.
73%-3.
88%37.
66%600410.
SH华胜天成系统集成及IT咨询10.
71-1.
56%5.
00%-1.
15%002045.
SZ国光电器电子设备Ⅲ18.
58-1.
69%-0.
38%49.
86%2.
16%0.
15%-2.
38%-2.
47%-2.
63%-3.
26%-3.
32%-3.
43%-3.
51%-3.
78%-3.
80%-4.
04%-4.
21%-4.
26%-4.
43%-4.
77%-5.
02%-5.
40%-6.
00%-5.
00%-4.
00%-3.
00%-2.
00%-1.
00%0.
00%1.
00%2.
00%3.
00%0.
500.
700.
901.
101.
301.
502015/10/222016/10/22虚拟现实指数人工智能指数机器人指数大数据指数沪深300指数0.
750.
850.
951.
051.
151.
252017/4/212017/7/212017/10/21虚拟现实指数人工智能指数机器人指数大数据指数沪深300指数行业周报长城证券15请参考最后一页评级说明及重要声明002402.
SZ和而泰其他元器件Ⅲ10.
03-1.
76%-4.
11%-2.
05%002508.
SZ老板电器白色家电Ⅲ46.
13-2.
23%9.
52%64.
50%资料来源:wind,长城证券研究所上周,人工智能行业跌幅前十的个股分别为双林股份(-17.
48%),九安医疗(-16.
18%),中科创达(-11.
5%),汉威科技(-10.
47%),科大讯飞(-9.
94%),荣之联(-9.
28%),盈方微(-8.
96%),佳讯飞鸿(-8.
9%),易华录(-8.
42%),中京电子(-8.
33%).
表5:上周,跌幅前十的人工智能个股代码名称所属子板块现价(元)周涨幅%月涨幅%年初至今涨幅%300100.
SZ双林股份汽车零部件Ⅲ22.
70-17.
48%-12.
56%-33.
18%002432.
SZ九安医疗医疗器械13.
00-16.
18%17.
86%-16.
29%300496.
SZ中科创达行业应用软件37.
39-11.
50%-12.
44%-28.
31%300007.
SZ汉威科技电子设备Ⅲ17.
19-10.
47%-5.
96%-11.
08%002230.
SZ科大讯飞行业应用软件50.
03-9.
94%-10.
32%85.
28%002642.
SZ荣之联行业应用软件17.
49-9.
28%-5.
41%-12.
92%000670.
SZ盈方微半导体Ⅲ6.
50-8.
96%-15.
03%-18.
34%300213.
SZ佳讯飞鸿系统设备8.
50-8.
90%-13.
62%-39.
05%300212.
SZ易华录行业应用软件27.
07-8.
42%-4.
68%-20.
00%002579.
SZ中京电子其他元器件Ⅲ9.
80-8.
33%-4.
48%-27.
68%资料来源:wind,长城证券研究所海外科技巨头行情表现:上周,人工智能行业美股标的涨幅靠前的有:IBM(+10.
18%)INTEL(+1.
92%),微软(+1.
70%).
表6:上周,人工智能美股标的涨跌幅代码名称所属子板块现价(元)周涨幅%月涨幅%年初至今涨幅%GOOGL.
OGoogle互联网软件与服务1,005.
07-0.
28%6.
07%26.
83%FB.
OFACEBOOK互联网软件与服务174.
980.
71%1.
63%52.
09%MSFT.
O微软系统软件78.
811.
70%5.
16%29.
01%AMZN.
O亚马逊半导体产品982.
91-2.
00%1.
00%31.
08%NVDA.
ONVIDIA机动车零配件与设备196.
901.
19%5.
95%85.
06%MBLY.
NMobileye互联网与直销零售0.
000.
00%0.
00%0.
00%INTC.
OIntel半导体产品40.
431.
92%9.
06%13.
95%BIDU.
O百度互联网软件与服务264.
900.
85%11.
32%61.
12%IBM.
NIBM信息科技咨询与其它服务162.
0710.
18%11.
10%0.
42%资料来源:wind,长城证券研究所3.
重点公司公告——AI基础层已经爆发3.
1国内:科大讯飞发布2017年Q3报告阿里Q1业绩高于预期,云计算翻倍成新驱动力:上周,国内云计算巨头阿里巴巴公布了2018Q1的财报,当季实现收入501.
84亿元(同比+56%),实现净利润140.
31亿元(同比+96%),业绩持续超预期,财报当日收涨2.
77%(而标普500指数下挫-1.
5%).
年初行业周报长城证券16请参考最后一页评级说明及重要声明至今,阿里股价涨幅高达82%.
分业务而言:1)核心电商业务:当季实现营收430.
27亿元(营收占比86%),同比增长58%.
用户方面,阿里运用AI技术来改善用户体验,增强用户粘性.
2018年Q1,阿里移动端月活跃用户数达5.
29亿,环比增长2200万.
2)云计算业务:当季实现营收24.
31亿元,同比大幅增长96%,表现靓丽.
阿里云业务大幅增长主要系"客户规模扩大、付费用户增加、付费用户使用云服务项目增加"所致.
用户方面,阿里云付费用户达101.
1万人(+75%),成为亚洲首家百万级用户的云计算公司.
随着阿里云服务的项目增多,每位付费用户的平均支付费用去年2154元增长至目前2405元(+11.
56%).
业务布局方面:①阿里云用户市场正从"中小企业和互联网公司"转向"传统制造业、金融业、国有大型企业"等企业级市场;②将"印度、印度尼西亚"新建全球数据中心,加速布局全球市场;③除基础设施外,阿里还将提供SaaS服务(包括CRM、ERP),巩固市场优势.
此外,海外科技巨头亚马逊、微软、Google等均积极布局云计算业务,云业务增速强劲,2016年亚马逊AWS云服务平台实现营收122.
19亿美元,同比上年增长55.
06%.
2016年微软智能云业务实现营收68.
62亿美元(营收占比26.
32%),同比增长8.
18%.
根据Synergy预测,未来五年,全球云计算和SaaS服务收入CAGR将达23%-29%,2020年达2000亿美元.
考虑到海内外科技巨头的云计算业务的良好业绩表现,我们建议投资者关注A股中的云计算标的:中科曙光(603019.
SH)、绿盟科技(300369.
SZ)、浙大网新(600797.
SH).
表7:2018Q1阿里Q1业绩高于预期,云计算翻倍成新驱动力细分业务营收(亿RMB)营收占比(%)同比上年增长(%)驱动因素核心电商430.
2786%58%电商强劲增长云计算24.
315%96%客户范围拓展,付费用户增加,付费用户使用项目增加数字媒体和娱乐40.
818%30%UC浏览器的附加服务价值提升创新战略和其他6.
451%21%高德地图的营收增长总计501.
84100%56%资料来源:阿里巴巴2018Q1,长城证券研究所AI加速资讯信息流变现,百度(BIDU.
O)Q2业绩喜人:7月28日,百度发布了2017年Q2季度财报.
2017年Q2单季,百度实现营收208.
74亿元人民币(约30.
79亿美元),同比增长14.
3%,实现净利润44.
15亿人民币(约6.
51亿美元),同比增长82.
9%,超出市场预期.
百度在3年前埋头深度学习、大数据、语音识别、图像识别等高精尖技术,Q2业绩增长与"上述高精尖技术应用"密切相关.
其中,百度的资讯信息流基于AI技术,可根据用户画像推荐个性化内容,以精准投放的信息流广告.
根据Q2财报,百度由"搜索+推荐"组成的资讯流业务持续高速增长.
截至6月份,资讯流日活用户已超过1亿(上季度为8300万人),资讯信息流广告收入提升200%.
此外,在7月5日的2017百度AI开发者大会上,百度正式发布了DuerOS开放平台,通过开放赋能面向开发者、硬件厂商和生态合作伙伴输出AI能力,打造基于DuerOS为入口的智能语音生态链.
DuerOS开放平台基于"唤醒万物"核心理念,从而实现设备和人使用自然语言沟通.
目前,百度DuerOS已经具备10大类目、100+功能,并可通过赋能合作伙伴.
DuerOS开放生态正成为业绩新亮点,根据Q2财报,百度DuerOS已经广泛赋能手机、智能家居、智能穿戴、车载等行业周报长城证券17请参考最后一页评级说明及重要声明多个行业,并在Q2季度与小鱼在家、哈曼国际、HTC、中信国安、美的等企业达成生态合作的相关智能产品密集落地.
表8:2017Q2百度(BIDU.
O)财务情况17Q217Q116Q416Q3总营收20,87416,89118,21218,253环比变动(%)23.
58%-7.
25%-0.
20%-0.
10%同比变动(%)14.
30%6.
80%-2.
60%-0.
70%净营收19,36515,63216,97317,032环比变动(%)23.
88%-7.
90%-0.
30%-0.
10%同比变动(%)13.
60%5.
80%-2.
70%-0.
50%成本9,0737,9758,4838,036毛利润10,2927,6588,4918,996环比变动(%)34.
40%-9.
81%-5.
60%-5.
60%同比变动(%)8.
00%-7.
30%-19.
50%-17.
50%毛利率(%)53.
10%49.
00%50.
00%52.
80%营业利润4,2102,0062,1852,787环比变动(%)109.
87%-8.
19%-21.
60%-2.
80%同比变动(%)46.
90%-9.
30%-38.
20%11.
00%营业利润率(%)21.
70%12.
80%12.
90%16.
40%净利润4,4151,7774,1293,102环比变动(%)148.
45%-56.
96%33.
10%28.
50%同比变动(%)82.
90%-10.
60%-83.
30%9.
20%净利率(%)22.
80%11.
40%24.
30%18.
20%非GAAP净利润5,5712,3904,6063,447环比变动(%)133.
10%-48.
11%33.
60%22.
80%同比变动(%)98.
40%1.
30%-81.
60%6.
30%非GAAP净利率(%)28.
80%15.
30%27.
10%20.
20%非GAAP摊薄EPS(RMB)166.
8513.
239.
92环比变动(%)133.
58%-48.
22%33.
40%22.
70%同比变动(%)98.
00%0.
70%-81.
60%9.
30%资料来源:wind,长城证券研究所川大智胜(002253.
SZ)谋聚焦人工智能主业,出售部分未产业化VR成果:10月20日公司晚间公告称,拟将时空飞行器、动感飞碟两类面向景区应用的VR成果转让,接盘方为公司第二大股东.
出售的两类成果,时空飞行器相关的无形资产账面值为606.
59万元,评估值为1974.
85万元,增值率为226%;动感飞碟相关的无形资产账面值为264.
28万元,评估值为623.
77万元,增值率为136%.
公司表示,因新一代人工智能技术大潮渐起,公司急需集中力量在高端空管自动化系统和空管机器人等业务领域加大研发投入.
同时,公司2015年定向增发项目"高精度三维人脸照相机和三维人脸识别"也到了决胜的关键时刻.
在此情况下,公司决定调整成果孵化战略.
【公司公告】上海沪工(603131.
SH)拟投资22亿生产激光设备、机器人柔性生产线等产品:10月20日晚间公告,公司拟签订《投资协议》,计划在江苏省太仓高新技术产业开发区设立全资行业周报长城证券18请参考最后一页评级说明及重要声明子公司,主要生产激光设备、机器人柔性生产线、数字化焊接设备和数控切割设备等产品,计划总投资22亿元.
项目的实施将有效解决公司现有场地紧张、产能无法满足需求的问题.
另外,上海沪工重大资产重组获国家国防科技工业局原则同意.
【公司公告】科大讯飞发布2017年Q3报告:10月18日,公司公布2017年Q3财报.
科大讯飞实现营业收入128,435.
62万元,比去年同期增长89.
11%,实现归属于上市公司股东的净利润6,133.
53万元,比去年同期增长174.
08%;年初至报告期末,归属于上市公司股东的净利润较上年同期降低39.
45%.
科大讯飞在公告中表示,因公司2016年收购参股公司安徽讯飞皆成信息科技有限公司部分股权,讯飞皆成由参股公司成为控股子公司,在合并报表中按会计准则确认投资收益(非经常性损益)1.
17亿元,扣除该部分投资收益影响,归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长4.
18%.
【公司公告】3.
2国外:AI基础层已经爆发,业绩有望传到至应用层(1)AI基础层——NVIDIA、Mobileye的AI芯片盈利爆发,Intel迅速转型:近年来,以物联网、大数据、云计算、人工智能(AI)的新兴产业崛起势头强劲.
人工智能可分为基础层、技术层和应用层,基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业渗透应用.
随着科技巨头相继开源AI算法平台,AI开发技术门槛极大幅度降低,AI逐步走向大众化.
AI产业链中,芯片产业率先引来爆发.
PCGPU巨头NVIDIA已经将业务重点转向AI领域,2016年,AI芯片相关的数据中心增速(145%)、汽车电子增速(52%)业务远高于传统游戏业务增速(18%)、及原设备制造&IP业务增速(-11%),AI芯片业务呈现爆发增长态势.
PCCPU巨头Intel也将业务重心由PC芯片、移动芯片转向云计算、物联网及AI等领域.
2016年,Intel数据中心(云计算)和物联网营收增速分别为7.
85%和14.
80%,远超过传统PC客户端业务增速2.
14%,Intel数据中心及物联网营收占比不断走高,云服务及物联网业务成为Intel驱动营收增长的主要因素.
Intel数据中心营收占比从2014年Q2的24.
80%提升至2016年的29.
12%,物联网营收占比从2014年Q2的3.
84%提升至2016年的4.
46%.
无人驾驶解决方案的龙头Mobileye,受ADAS系统(主要为EyeQ3/4芯片)强劲需求驱动,2015年营收2.
41亿美元,2011-2015年营收年复合增长率高达65.
90%,业绩增长极为强劲.
表9:2018Q2NVIDIA与AI相关"数据中心"业务低于预期细分市场针对人群适配产品FY2018Q2营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增速(%)备注游戏游戏者GeForce系列显卡11.
8653.
18%52%受Pascal游戏型GPU销售增加可视化设计师Quadro系列显卡2.
3510.
54%10%数据中心AI、深度学习及大数据等开发者Tesla系列运算卡4.
1618.
65%175%受GPU加速深度学习的强劲需求拉动云计算、虚拟化用户GRID系列显卡汽车电子智能机器人、无人机和智能汽车Tegra系列SoC芯片1.
426.
37%19%Tegra处理器(Tegra无人驾驶系统)增速强劲行业周报长城证券19请参考最后一页评级说明及重要声明原设备制造&IP原设备制造&IP——2.
5111.
26%54%总计总计——22.
30100.
00%56%资料来源:NVIDIA年报,长城证券研究所长城中小市值简评:8月11日,GPU芯片巨头英伟达发布Q2财报:公司Q2实现营收22.
30亿美元(同比+56%、环比+15.
13%),实现净利润5.
83亿美元(同比+123%、环比+15%).
在经历前期业绩爆发式增长后,相对于2016年Q2净利润环比增速(+29%),英伟达在2017Q2的净利润环比增速(+15%)明显回落.
虽然,在过去12个季度中,NVIDIA业绩已经有11次高于华尔街预期.
但本次在数据中心和自动驾驶业务上的表现低于华尔街预期,公司股价在周五大跌5.
33%,收于155.
96美元.
分业务而言:1)游戏依然是英伟达规模最大的业务板块,营收11.
86亿美元(同比+52%,环比+15%),高于市场预期10.
4亿美元;2)数据中心业务营收4.
16亿美元(同比+175%,环比+2%),低于市场预期的4.
23亿美元;3)自动驾驶业务实现营收1.
42亿美元(同比+19%,环比+1.
4%),低于市场预期的1.
462亿美元;4)OEM及IP业务实现营收2.
51亿美元(同比+54%,环比+61%).
受自动驾驶及数据中心业务的需求减缓影响,英伟达业绩放缓势头初显.
2017年上半年,英伟达毛利率高达59.
18%,反映了GeForce游戏GPUs、数据中心平台、深度学习芯片的高议价能力.
研发进展方面,英伟达最新的VoltaGPU在深度学习方面超过公司四年前最佳GPU的100倍速度.
随着国内外科技巨头相继开源AI开发工具,开发者可跳过高昂的AI算法研发环节,直接使用国际优秀AI开源平台、GPU等计算芯片、大数据来进行训练,极大幅度降低AI开发者技术门槛,AI市场有望迎来另一波商用化高潮.
表10:英特尔与AI相关的数据中心、物联网业务大幅增速高于传统PC芯片业务细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长PC客户端业务329.
0855.
60%2.
14%数据中心组172.
3629.
12%7.
85%物联网26.
384.
46%14.
80%非易失性内存解决方案25.
764.
35%-0.
81%安全21.
613.
65%8.
87%程序化解决方案16.
692.
82%-合计591.
88100.
00%7.
28%资料来源:英特尔年报,长城证券研究所表11:2015年,Mobileye营收增速高达67.
36%,呈现爆发增长态势细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)原始设备制造(OEM,原装市场)2.
0284.
00%65.
57%市场服务营业(AM,后装市场)0.
3916.
00%77.
27%总计2.
41100.
00%67.
36%资料来源:2015年Mobileye年报,长城证券研究所行业周报长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明表12:2016年,AMD营收增速为7.
04%,"计算和图形"业务增速较快细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)企业,嵌入式和半定制23.
0553.
96%5.
44%计算和图形19.
6746.
04%8.
98%总计42.
72100.
00%7.
04%资料来源:2015年Mobileye年报,长城证券研究所(2)AI基础层——亚马逊、微软云计算业务爆发:AI模型为达到良好使用效果,需超大数据来训练、及强大计算能力来支持.
云计算可为AI提供充足算力支持,亚马逊、微软均持续加大云计算领域投入.
全球电商巨头亚马逊出于对AI前景看好,积极布局智能家居及云计算领域.
2016年亚马逊实现营收1359.
87亿美元,同比上年增长27%,实现净利润23.
71亿美元,同比上年增长297.
82%.
受云服务强劲需求驱动,亚马逊AWS云服务平台实现营收122.
19亿美元,同比上年增长55.
06%,表现尤为靓丽.
2016年Q2,Echo销量已突破100万.
亚马逊云服务、Echo的热卖是亚马逊股票近两年大涨的主要催化剂.
PC软件巨头微软,近年战略重心偏向智能云.
2016年上半年,微软实现营收240.
9亿美元,同比增长1.
24%,实现净利润52亿美元,同比增长3.
63%,业绩主要系"生产能力和商务优化、智能云"等板块盈利增长所致.
其中智能云业务实现营收68.
62亿美元,智能云营业收入占比已经高达26.
32%,同比增长8.
18%,已成为微软盈利的重要贡献点.
2016年,微软持续提高智能云研发投入,并降低WindowsPhone费用,预计微软云服务持续高速增长.
表13:2016年,亚马逊AWS云服务平台实现营收122.
19亿美元,同比上年增长55.
06%,表现尤为靓丽细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)自营零售914.
3167.
24%18.
95%三方零售服务229.
9316.
91%42.
94%订阅服务费63.
944.
70%43.
14%AWS云服务平台122.
198.
99%55.
06%其它(广告、信用服务等)29.
502.
17%72.
51%总计1359.
87100.
00%27.
08%资料来源:2016年亚马逊年报,长城证券研究所表14:2016年上半年,微软智能云营收占比已经高达26.
32%,成为重要盈利点细分市场产品代表营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)备注生产能力和商务优化Office各类软件,DynamicsEPR、CRM,LinkedIn等商务软件73.
8228.
32%10.
34%受Office365、LinkedIn营收高速增长驱动行业周报长城证券21请参考最后一页评级说明及重要声明智能云68.
6226.
32%8.
18%云服务营收的大幅上涨个人计算设备Windows各类许可、Windows设备(Surface、Phone)、游戏(Xbox)、搜索广告118.
2345.
36%-5.
21%搜索广告收入上升,但设备与游戏营收大幅下降总计240.
90100.
00%1.
24%资料来源:微软2016年中报(计算营收比例时,并未考虑其他调整项),长城证券研究所(3)AI技术层——算法龙头(Google、IBM)加速数据资源变现:Google、IBM专注于人工智能(AI)技术层,研发更高级AI算法,积累AI底层技术.
搜索巨头Google加速推进"后智能手机时代"战略,重点聚焦于机器学习算法.
AI增强客户粘性,持续扩大Google用户流量,再将用户流量变现为广告业务盈利.
2016年Google广告收入增速高达17.
80%,AI强化谷歌广告业务高增长势头.
PC巨头IBM在2016年1月,撤销全球业务咨询GBS和技术服务GTS等部门,并转型成认知解决方案和云平台公司.
2016年IBM"云平台、数据分析、移动解决方案、安全解决方案"等战略业务实现营收353.
37亿美元(占比44.
22%、增长0.
55%),以IBMWatson为代表的认知解决服务实现营收181.
87亿美元(占比22.
76%、增长1.
94%),从营收体量、营收增速来看,IBM的AI相关业务均大幅超过传统互联网业务,"云计算、人工智能"等已成为IBM业绩的主要贡献点.
总体而言,AI算法龙头公司(Google、IBM),在人工智能各领域涉足较广,并加速AI向传统行业渗透,正引导AI时代前沿.
此外,Google、IBM也正积极探寻各类AI盈利模式,AI算法正在加速Google互联网大数据、以及IBM垂直领域数据(医疗)变现,并成为驱动业绩高速增长的重要源泉.
表15:AI增加Google客户粘性,Google各细分市场业绩表现均较好细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)自有产品637.
8570.
66%21.
83%渠道会员收入155.
9817.
28%3.
76%广告收入793.
8387.
94%17.
80%其它收入100.
8011.
17%40.
90%Bets(研发)80.
98.
96%81.
80%总营收902.
72100.
00%20.
38%资料来源:2016年Google年报,长城证券研究所表16:2016年,以IBMWatson为代表的认知解决方案实现营业收入181.
87亿美元,占比达22.
76%细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)认知解决方案181.
8722.
76%1.
94%全球商务服务16720.
90%-2.
71%行业周报长城证券22请参考最后一页评级说明及重要声明科技服务&云平台353.
3744.
22%0.
55%系统77.
149.
65%-19.
15%全球金融服务16.
922.
12%-8.
04%其它2.
890.
36%40.
29%总计799.
19100.
00%-2.
23%资料来源:2016年IBM年报,长城证券研究所(4)AI应用层——Facebook垂直领域蓝海空间巨大:AI应用层主要是AI算法在传统行业的渗透及改造.
全球社交网站龙头Facebook,积极利用AI分析社交大数据,以提升用户体验、持续扩大用户流量,2016年,Facebook月活跃用户达18.
6亿,同比增长17%.
Facebook再将强大用户流量进一步变现为广告业务营收.
2016年,Facebook实现营业收入268.
85亿美元,同比上年增长57%,实现净利润102.
17亿美元,同比上年增长177%,业绩增长强劲.
(5)苹果公司加强智能汽车、AppleTV、人工智能和增强现实领域研究:苹果公司是全球智能手机龙头之一,截止目前,iPhone总销量已经超过12亿部!
根据StrategyAnalytics,2017年Q2苹果的全球智能手机市场份额高达11.
4%.
苹果CEO库克表示,未来将着重加强在智能汽车、AppleTV、人工智能和增强现实等领域研究.
苹果在AI领域进行了大规模收购,在保护用户隐私前提下上,致力于AI技术研发,试图利用AI技术来打造苹果生态系统.
苹果在"用户隐私保护、AI技术研发"之间进行折中,一定程度限制其AI技术发展.
但苹果"硬软件一体化设计"的特征也强化了AI竞争优势.
2007年,苹果在iPhone手机上线语音驱动虚拟助手Siri.
Siri在整合VocalIQ技术后,Siri性能得到大幅改善,用户体验较高.
根据苹果高管会议,苹果研发的无线扬声器HomePod,可利用空间感知系统获取位置信息并提供更佳听觉体验,并无缝兼容AppleMusic.
HomePod还可设定提醒事项、获取新闻、体育赛事结果及天气情况.
消费者可通过Siri语音控制HomeKit家居,Siri将进入智能家居领域.
根据苹果高管会议,苹果在AR领域也有突破.
处于Beta期的ARKit,将为开发者带来的用于打造增强现实应用的工具,ARKit在开发者社区深受欢迎,可用在企业、互动游戏及其他苹果都未曾想过的领域.
根据苹果公司2017年Q3报告:2017年Q3,苹果公司实现营收454亿美元,同比增长7%,高于预期的449亿美元,处于公司指引营收435亿-455亿美元的上限.
实现毛利率为38.
5%,高于市场预期的38.
2%,处于公司指引毛利率的37.
5%-38.
5%上限.
实现净利润87.
17亿美元、同比增长12%;实现EPS为1.
67美元/股,高于华尔街预期的1.
57美元/股.
Q3财报披露后,苹果股价大涨5%.
苹果业绩超预期,主要与"持续加大人工智能投入以提高用户体验、增强客户粘性密切"相关.
2017年Q3,iPhone销量达4103万部,同比增长仅为1.
55%.
但是iPhone强客户黏性使得"客户愿意为苹果产品支付更高溢价",iPhone单价由去年的595美金/部提升至目前606美金/部.
表17:2017年Q3,苹果实现营收454亿美元,超市场预期利润表摘要2017Q32017Q22017Q12016Q42016Q32016Q22016Q1营业总收入454.
08528.
96783.
51468.
52423.
58505.
57758.
72同比(%)7.
20%4.
63%3.
27%-9.
03%-14.
61%-12.
85%1.
71%环比(%)-14.
16%-32.
49%67.
23%10.
61%-16.
22%-33.
37%47.
32%行业周报长城证券23请参考最后一页评级说明及重要声明净利润87.
17110.
29178.
9190.
1477.
96105.
16183.
61同比(%)11.
81%4.
88%-2.
56%-18.
97%-26.
98%-22.
50%1.
87%环比(%)-20.
96%-38.
35%98.
48%15.
62%-25.
87%-42.
73%65.
06%研发费用29.
3727.
7628.
7125.
7025.
6025.
1124.
04销售毛利率(%)38.
51%38.
93%38.
51%38.
02%38.
02%39.
40%40.
10%销售净利率(%)19.
20%20.
85%22.
83%19.
24%18.
41%20.
80%24.
20%EPS(稀释)1.
672.
103.
361.
671.
421.
903.
28资料来源:Wind,2017年Q3苹果季报,长城证券研究所4.
行业重点新闻——AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo近年来,随着全球经济步入新常态,传统产业产能过剩严重,互联网时代红利消耗殆尽,而以人工智能(AI)、工业4.
0、物联网、大数据、云计算、及虚拟现实为代表的新兴产业崛起势头强劲,海内外科技企业争相布局.
4.
1人工智能:AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo国内AI行业综述:根据艾瑞咨询预计,2020年中国人工智能市场规模将达91亿元,年复合增速超50%,AI发展前景极为广阔.
AI需要数据与技术相结合才可衍生出盈利业务,国内互联网巨头数据优势较大,但和国际巨头(如IBM、Google等)在核心技术上差距较大,正处于积极对标和追赶状态,目前国内AI龙头——百度已在AI算法领域走在国际前沿.
AI堪称第四次产业革命,战略重要地位不言而喻,已被写入《2017年全国政府工作报告》,并即将出台《中国人工智能(AI)创新发展的规划》.
我们预计,未来中国政府扶持力度有望加大,届时对中国庞大内需市场或将实行保护政策,国内AI相关企业存在发展良机.
而汉语极为复杂,自然语言处理为AI关键环节,中国企业优势明显,国内企业或将弯道超车.
上周国内人工智能动态有:(1)中国第三季度风投与并购活跃,人工智能是融资热点中国在第三季度风投与并购都十分活跃,延续了第二季度的强劲势头.
毕马威发布报告指出,在第三季度风险投资中,人工智能和汽车技术以及金融科技成为中国重点投资领域.
此外,教育技术也有望成为投资的重点行业.
中国内地公司在7月至9月获得95宗的风投交易,共融资102亿美元,当中包括一些大型交易.
中国内地占全球首十宗风投融资的一半,在亚洲首12宗交易中占据10宗.
目前在中国,人工智能技术特别火热,尤其是面部识别领域,7月份达到最高点,累计达到410万美元.
根据Dealogic数据,2017年第三季度我国TMT行业共发生并购交易184起,市场活跃度进一步回升,但由于大额交易减少,总交易金额仅为143亿美元,相比前两季度有所下降.
其中,A股TMT并购市场第三季度共发生并购交易103起,总交易金额91亿美元,占比较高.
【新浪科技2017-10-19】(2)华为:主打人工智能,Mate10/Pro国行正式发布华为今天下午在上海东方体育中心发布了年度旗舰手机华为Mate10系列.
和10月16日德国慕尼黑发布会一样,此次国行发布会主要带来了三款手机产品:Mate10、Mate10Pro、行业周报长城证券24请参考最后一页评级说明及重要声明HUAWEIMate10保时捷设计.
在这场主题为"预见未来"的发布会上,华为将重点集中在其人工智能上,这背后最大的功臣则是全新的内置AI专用处理单元NPU的SoC麒麟970.
【威锋网2017-10-20】(3)商汤科技&高通子公司:开展AI合作中国最大的新锐人工智能公司商汤科技与美国高通公司(QualcommIncorporated)子公司QualcommTechnologies,Inc.
宣布,计划围绕移动终端和物联网(IoT)领域产品,在人工智能(AI)和机器学习(ML)方面展开合作.
两家强强联合可以为产业升级带来新的机遇,使得原来的传统产业走向更高端,使产业的转型更加适应未来城市和人们发展的需求.
【中新网2017-10-20】(4)富士康:拟筹15亿美元设汽车科技基金,聚焦自动驾驶人工智能据彭博社10月18日报道,富士康和IDG资本拟筹资15亿美元(约合100亿人民币)设立汽车科技基金,目标对准自动驾驶、人工智能和电池开发等领域.
根据彭博社看到的富士康和IDG向潜在投资者提交的文件,该基金在几个月前就与政府背景的基金、金融机构,以及投资人进行洽谈.
根据他们的计划,富士康和IDG将向该基金注入10%的资金,双方联合管理该基金.
富士康和IDG在文件中列出了潜在投资目标,其中包括蔚来汽车、人工智能公司商汤科技.
此前,富士康在智能汽车领域就已经携手腾讯共同投资了汽车初创公司FutureMobility,投资金额共计116亿元.
FutureMobility将在2020年推出自己的自动驾驶电动汽车.
富士康董事长郭台铭指出,富士康需要建立一个超越其电子制造能力的主要业务.
【澎湃新闻2017-10-18】(5)比亚迪&微软:或合作加快人工智能布局10月18日,微软资深副总裁、大中华区董事长兼首席执行官柯睿杰(AlainCrozier)等与比亚迪汽车销售有限公司时任总经理舒酉星等一行在比亚迪坪山总部进行交流.
两天后,比亚迪正式进军汽车智慧生态领域.
汽车智慧生态的战略地位进一步提升,将成为比亚迪汽车未来发展的重要方向.
比亚迪正积极发展云服务、车联网、智能语音导航等应用,并在汽车智慧生态领域进行技术积累和布局.
而微软拥有OneDrive云服务、BING搜素引擎,在软件、云管理、人工智能服务等领域处领先的地位.
双方不排除未来将会涉及到具体的合作内容.
【一财网2017-10-20】(6)嵌入式人工智能公司地平线:获得英特尔领投近亿美元A+轮融资今天凌晨,人工智能初创企业地平线在美国旧金山举办的英特尔投资CEO会议上正式宣布获得由英特尔投资领投,嘉实投资联合投资,其他参投方包括现任股东晨兴资本、高瓴资本、双湖投资和线性资本的近亿美元A+轮融资.
地平线是我国本土的嵌入式人工智能核心技术和系统级解决方案提供商,致力于为自动驾驶汽车、智能摄像头等终端设备安装"大脑",让车辆具有从感知、交互、理解到决策的智能.
地平线表示,该公司将用本轮融资来加速技术产品研发和商业落地,打造以人工智能处理器架构和算法软件系统为核心的关键技术,并面向自动驾驶和智能城市等重大应用场景,推出系统级嵌入式人工智能解决方案.
早在2016年11月,地平线便与英特尔公司展开深入合作,双方于2017年1月在美国拉斯维加斯国际消费电子展(CES2017)上展出了基于地平线BPU架构联合开发的高级辅助驾驶系统解决方案.
目前,地平线已经与全球四大汽车市场(美国、德国、日本和中国)和全球范围内的OEMs和Tier1建立合作伙伴关系.
【RFID世界2017-10-20】(7)美团点评:又融资40亿美元,将加大人工智能、无人配送等研发投入行业周报长城证券25请参考最后一页评级说明及重要声明昨日,国内知名互联网+生活服务平台美团点评宣布完成新一轮40亿美元融资,投后估值300亿美元.
此次融资是由腾讯领投,腾讯依旧是美团点评第一大股东.
美团方面表示,此轮融资后,美团点评将在人工智能、无人配送等前沿技术研发上加大投入.
此轮融资后,美团点评将在人工智能、无人配送等前沿技术研发上加大投入,进一步推动现代服务业升级.
截至目前,美团外卖在配送侧直接带动就业岗位超过50万个,在这些活跃骑手中,31%曾是传统产业工人,10%来自贫困地区,历史累计接单骑手300万人.
【南都报2017-10-20】(8)百度:分拆国际化事业部,进一步聚焦人工智能战略财经报道,百度国际化事业部面临分拆.
在聚焦AI的明确战略下,百度内部的组织结构梳理仍在继续,投资者也收到了或来自战略和业务、或来自高层的积极信号.
在裁撤医疗事业部、出售百度外卖之后,百度(BIDU)还将进一步聚焦AI战略,百度国际将成为下一个面临重大调整的部门.
一位接近百度国际事业部的人士表示,百度国际化事业部面临spinoff,其中分为三块:第一,移动产品矩阵和海外移动广告平台会独立分拆,分拆之后由百度国际化事业部总经理胡勇继续负责;第二,在日本收购的原生广告平台popIn将会与百度AI团队整合,整合后由百度日本分公司总经理张成焕继续负责;第三,在巴西收购的团购网站PeixeUrbano决意出售.
【Wind2017-10-18】国外AI行情综述:根据艾瑞咨询,2020年全球AI市场规模将达到1190亿元,年复合增速约19.
7%.
鉴于当前,海外科技巨头的AI基础层(AI芯片、云计算等算力支撑)盈利已经爆发,考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层.
上周海外人工智能动态有:(9)人工智能选股的ETF跑赢市场虽然10月18日才开始交易,这支代码为AIEQ的人工智能选股ETF却已经发掘出了一些大热的股票.
该基金在IBM的Watson平台上运行自营的量化模型.
"到目前为止,它的表现跑赢了标普500指数,"美银美林首席投资策略师MichaelHartnett周四在一份研报中写道,该基金的推出时机非常有利,"科技基金录得了38周内最大的资金流入.
"自两天前启动以来,该ETF已经提供了0.
8%的回报率,而同期标普500指数上涨0.
32%,纳斯达克综合指数涨幅仅为0.
1%.
这一基金推出之际,先进技术和大数据组成的汹涌大潮正以一浪高过一浪的的势头冲向华尔街.
摩根士丹利和富国银行等机构最近纷纷推出机器人,让它们来协助分析师研究业绩报告和推荐股票.
【彭博2017-10-21】(10)谷歌:AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo北京时间19日01:00,谷歌人工智能公司DeepMind团队公布了最强版AlphaGo,在国际学术期刊《自然》(Nature)上发表的一篇研究论文中,Deepmind讲述了新版程序AlphaGoZero:从空白状态学起,在无任何人类输入的条件下,它能够迅速自学围棋,并以100:0的战绩击败"前辈".
仅三天时间,AlphaGoZero自行掌握了围棋的下法,还发明了更好的棋步.
这期间,除了被告知围棋的基本规则,它摆脱了人为的大数据,未获得人类帮助或人类棋谱.
仅仅40天后,AlphaGoZero已经可以在与所有其它版本的AlphaGo对弈中获得90%的胜率了.
值得一提的是,AlphaGoZero还非常"低碳",只用到了一台机器和4个TPU,极大地节省了资源.
【搜狐科技2017-10-19】(11)软银:青睐人工智能和自动化,孙正义或设立第二支科技基金10月17日消息,据CNBC网站报道,消息人士称,日本软银正在进行早期阶段的谈判,以筹集资金设立第二支和规模可能更大的科技投资基金.
此前,这家日本企业集团旗下行业周报长城证券26请参考最后一页评级说明及重要声明的愿景基金已经融资930亿美元,并主要针对科技行业进行投资.
据这些消息人士透露,软银首席执行官孙正义希望再设立一支科技投资基金,与规模庞大的愿景基金相互配合.
过去一年,该基金在科技领域进行了几笔大胆投资,这些投资有时存在争议.
目前还不清楚谁将投资软银的新科技基金,以及该基金规模将有多大.
一些消息人士称,该基金可能比目前软银旗下愿景基金的规模要大得多.
【网易2017-10-19】4.
2工业4.
0:菜鸟:超级机器人旗舰仓上线,未来市场空间近千亿国内工业4.
0行情综述:近年来,中国制造业大而不强、位处产业链中低端,随着全球经济步入新常态,中国制造日益成为经济痛点.
出口受阻&内需乏力倒逼制造业产业升级,为此,2015年5月,国务院刊发《中国制造2025》,推动"中国制造"向"中国智造"转变,AI是中国制造业转型升级主要动力.
上周工业4.
0及"互联网+行业"的国内重点新闻有:(1)中国无人机对美销售额大涨1500%得益于产业集中、品牌先发优势及快速创新等因素,中国无人机产业正处于世界领先地位.
根据eBay数据统计,美国仍旧是中国无人机产品销售额最大和增长最快的市场,中国无人机卖家在美国市场销售额同比增幅超过1500%,而欧洲各国市场则亦以900%的平均增速紧随其后.
在细分品类方面,掌上无人机、水下无人机和多功能无人机有望发展成为爆款产品.
【一财2017-10-13】(2)科技部正推动智能电网和煤炭清洁高效利用项目据上证报道,科技部高新技术发展及产业化司副司长续超前17日出席2017中国光伏大会暨展览会开幕式时表示,科技部会同有关部门正在推动科技创新面向2030的两个重大项目,一个是智能电网,一个是煤炭清洁的高效利用.
根据重大项目的总体目标,2030智能电网专项的目标之一就是要支撑大规模可再生能源的全额消纳.
【证券时报2017-10-17】(3)"电缆卫士"隧道智能巡检机器人助力保障电网安全运行9月25日,国网山东省电力公司首台电缆隧道智能巡检机器人在山东青岛220千伏合肥路电缆隧道投入试运行,成为24小时"电缆卫士".
该巡检机器人不但能精准检测设备、详细记录巡检数据,还实现了对隧道内设备、环境的全天候自主巡检,为高压电缆安全运行提供了重要保障.
电缆隧道智能巡检机器人具有较高的防护能力和可靠性,可带动检测组件沿轨道实现水平、爬坡、绕弯运动,具备自动巡检、突发事件处理和远程监控功能.
国网山东电力为机器人本体搭载了高清球机摄像机、拾音器、烟雾传感器、温湿度传感器、有害气体传感器等设备,机器人通过轨道行走方式,对隧道中电缆外观及其它辅助设备外观进行检查诊断,对隧道内的整体运行环境状态进行实时监测,并将巡检数据自动保存到系统后台,生成检测分析报告,也可与现有在线监测系统有机地联动结合.
【工业电器网2017-10-18】(4)菜鸟:超级机器人旗舰仓上线,未来市场空间近千亿2017天猫双十一全球狂欢节临近.
菜鸟网络10月17日在广东惠阳发布了全球领先的超级机器人旗舰仓.
据了解,仓库中上百台机器人单日发货可超百万件,将为华南地区和香港的消费者提供极致物流服务.
像这样的仓库,菜鸟正在上海、天津、浙江、广东、湖北等地纷纷上线.
这是全世界首次在双十一如此大的物流体量上使用机器人仓群作业,将带动物流行业进入新的智慧阶段.
今年双十一前,菜鸟网络在上海、天津、广东、浙行业周报长城证券27请参考最后一页评级说明及重要声明江、湖北等地都会上线多种类型的机器人仓库,包括自动化流水线、AGV机器人、机械臂等设备,在算法的驱动下提升物流运行效率.
【财联社2017-10-17】(5)美的&德国库卡:联手发力家用机器人10月17日,自从去年12月底,美的成功收购德国机器人巨头库卡集团后,双方的合作一直备受关注.
在美的集团第22届"科技月"期间,德国库卡集团总部研究中心负责人莱纳·比绍夫博士10月17日罕见地接受了媒体的采访.
尽管双方具体的合作内容暂时不方便对外透露,但智能制造与家用机器人两大方向已经呼之欲出.
【OFweek2017-10-19】国外工业4.
0行情综述:当前,欧美日等发达国家大多进入老龄化时代,为提升本国工业竞争力,均争相推进人工智能与各传统行业(尤其是工业领域)的融合.
除德国率先发起工业4.
0计划后,美国政府发布"先进制造业国家战略计划"、日本成立"科技工业联盟"、英国出台"工业2050战略"和中国推行"中国制造2025战略"等.
上周工业4.
0及"互联网+行业"的海外重点新闻有:(6)2027中东欧12国智能电网规模达286亿美元国际市场研究机构ResearchandMarkets日前发布报告称,到2027年,中欧和东欧12国智能电网市场规模有望达到286亿美元.
报告中认为,中东欧国家成为新兴市场中主要的智能电网和智能电表潜力市场,包括波兰、罗马尼亚、土耳其、爱沙尼亚、斯洛文尼亚、匈牙利、保加利亚、捷克、斯洛文尼亚、拉脱维亚、克罗地亚和立陶宛.
报告中支出,到2027年,除了克罗地亚和立陶宛,其余10个国家将实现智能电表覆盖率达到80%以上.
大多数中东欧国家将完成智能电网基础设施部署,包括配电自动化、家用区域网络、分布式可再生能源和电动汽车充电桩.
【电缆网2017-10-17】(7)AI纳米机器人亮相,未来20年帮助人体自我修复就职于IBM公司Hursley创新中心的JohnMcNamara向英国上议院人工智能委员会递交了一份资料.
McNamara在资料中声称:"20年之内,科技的进步就足以先进到让人类与机器有效的融合到一起,让人类意识和认知获得巨大的进步.
我们可能看到人工智能纳米机器人被注入到人体内,这些技术将给人类巨大的医学福利,比如说能够修复受损的细胞、肌肉和骨骼,甚至还能够强化它们.
"微软等诸多公司的科学家们已经在研发一种使用DNA打造的计算机,它能够存活于细胞内并且寻找人体网络内的故障,比如癌症等.
如果它发现患癌细胞,它将重启系统并且清除患病细胞.
【TechWeb2017-10-18】(8)阿迪达斯:由机器人生产的跑鞋下周开售,售价222美元北京时间10月20日晚间消息,阿迪达斯今日宣布,由机器人生产的阿迪达斯跑鞋"AM4LDN"将于下周在伦敦开售.
由机器人生产的跑鞋将由阿迪达斯位于德国和美国的"Speedfactory"工厂生产,该工厂的特点是部署了大量机器人,从而节省时间和成本.
阿迪达斯主要依赖其在亚洲(主要是中国和越南)100多万工厂工人,每年生产约6亿双运动鞋及其他运动品.
但如今,阿迪达斯正将部分制造工作转移到其主要市场附近,以更快地提供新产品,同时也能降低工人工资和运输成本.
当前,阿迪达斯大部分产品从设计、生产到发货,前后最多需要18个月.
而如今,阿迪达斯希望能减少至45天.
【新浪科技2017-10-20】(9)DHL:快递机器人PostBOT在德国提供送货服务DHL本月早些时候与德国巴赫斯菲德(BadHersfeld)镇镇长一起宣布,将在六个星期的试点项目中测试DHL的PostBOT机器人.
PostBOT机器人高度约为150厘米高(不到5行业周报长城证券28请参考最后一页评级说明及重要声明英尺),能以高达6公里/小时(3.
7英里/小时)的速度前行,可以容纳重达150千克(约330磅)的包裹.
传感器有助于机器人在城市周围避开障碍物,并能沿着路线安全地跟着快递员.
DHL指出,推出PostBOT是为了减轻快递员的负担,并能更容易分发包裹.
【cnBeta2017-10-19】(10)丰田:将于2020年测试其人工智能自动驾驶汽车在公布了新一代自动驾驶汽车的概念模型后,丰田预计将于2020年开始测试这些自动驾驶汽车,这些车辆将由人工智能提供动力.
据推测,丰田汽车将把他们的Concept-i型汽车与一个名为"Yui"的人工智能结合起来,这是一款为人工智能开发的风险投资部门投资数十亿美元的产品.
Yui并不是典型的自动驾驶系统.
丰田希望他们的人工智能能够与司机聊天,并通过他们的偏好、情感和习惯来更好地了解他们,而Yui通过深度学习来实现这一目标.
【威锋网2017-10-18】(11)Alphabet旗下SidewalkLabs:将与多伦多共建智慧城市北京时间10月18日上午消息,Alphabet旗下SidewalkLabs今天宣布与多伦多市展开合作,把一片800英亩的滨湖区开发成以科技为导向的新城区.
这个新项目名为SidewalkToronto,最终耗资预计超过10亿美元.
SidewalkLabs已经承诺投入5000万美元.
本周二,该项目的负责人、多伦多市领导和加拿大总理贾斯汀·特鲁多(JustinTrudeau)都将出席该项目的启动仪式.
SidewalkLabs今年早些时候还宣布与美国交通部合作,帮助16座城市更好地为专车应用和无人驾驶汽车做好准备.
该项目还有可能包含无人驾驶汽车专用车道,以及新的医疗配送技术.
【新浪科技2017-10-18】4.
3物联网:首个北斗物联网模块诞生,无人机送快递将成现实国内物联网行情综述:根据工信部,2014年我国物联网产业规模达到了6000亿元,同比增长22.
6%,2015年产业规模达到7500亿元,同比增长29.
3%.
预计2020年,中国物联网的整体规模将超过1.
8万亿元,物联网发展前景较好.
随着行业标准完善、技术不断进步、及国家政策扶持加大,中国物联网产业持续蓬勃发展.
上周国内物联网重点新闻有:(1)首个北斗物联网模块诞生,无人机送快递将成现实全球首个北斗物联网模块问世,能把位置服务精确到厘米级,填补了物联网产业链关键环节,让无人机送快递成为可能.
据悉,该芯片大小和形状与手机卡差不多,是全球首款同时支持北斗定位和相关通信标准的窄带蜂窝物联网通信模块,并可以支持全球主流运营商频段.
由我国自主研发的北斗通信技术,凭借逐步完善的地面增强网络,能将位置服务的误差缩小至现有GPS水平的千分之一.
【重庆日报2017-10-19】(2)意法&阿里云:携手推出云端节点物联网解决方案意法半导体(ST)宣布与阿里巴巴集团旗下的云端运算科技公司阿里云携手合作,以提供云端节点物联网整体解决方案.
意法半导体与阿里巴巴的合作,可以让设计人员透过使用意法的物联网半导体产品,轻松创建物联网节点和网关,并在节点上运作阿里巴巴的物联网操作系统AliOS,无缝连接阿里云,加快数量庞大的物联网产品上市.
意法亚太区微控制器、内存、安全微控制器及物联网副总裁ArnaudJulienne表示,AliOS节点至云端垂直整体解决方案及意法物联网技术的多样产品组合,包括传感器、处理器、数据安全、连网和功率管理,让客户能够领先竞争对手.
【新电子2017-10-19】行业周报长城证券29请参考最后一页评级说明及重要声明(3)高新兴:参股公司中兴物联获电信NB-IOT模组大单根据天翼物联网产业链联盟10月16日消息,2017中国电信NB-IoT模组高达50万片"宇宙第一标"招标结果出炉,深圳市中兴物联科技有限公司独家中标,每片模块含税销售价36元.
高新兴目前持有中兴物联11.
43%股权,公司拟发行股份及现金购买中兴物联84.
07%的股权,待收购完成后将持有中兴物联95.
5%的股份.
中兴物联从12家竞标模块厂商中脱颖而出.
中国电信此前承诺给予单模块20-40元金额的补贴,有望进一步消除制约NB-IoT终端广泛应用的价格壁垒.
在运营商持续力推和模组/芯片成本持续下行的背景下,物联网终端或将迎来规模化应用.
【天翼物联网产业联盟2017-10-16】国外物联网行情综述:根据Gartner及IDC预测,2018年全球物联网设备将达到160亿个,根据Cisco预计,2020年全球物联网设备将达到500亿个.
2016年9月,日本软银以310亿美元收购ARM,大举进军物联网领域.
软银掌门人孙正义认为:到2018年,物联网设备的数量将会超过移动设备,到2021年,我们将会拥有18亿台PC,86亿台移动设备,157亿台物联网设备,且在未来20年,物联网设备数量将会超过1万亿台,届时机器智力将全面超过人类的集体智慧.
上周国外物联网重点新闻有:(4)苹果&通用:开发企业级iOS应用,重点布局物联网苹果公司CEOTimCook表示:"GE是理想的合作伙伴,拥有丰富的创新历史.
"两家公司将合作开发基于GE工业互联网平台Predix的iOS应用,并将其推广至苹果更多的商业合作伙伴.
GE中国一位高管向第一财经记者透露,公司还将在33万名员工中的专业技术人员当中部署统一标准的iPhone,iPad和Mac.
基于云端的软件Predix被称作为GE转型为一家数字工业企业的"心脏".
目前在GE重传感器布局的领域,如风力发电厂、飞机引擎、电梯以及数据中心等设备,都已经连接上Predix软件平台.
此次与苹果公司合作,能够让应用开发者在苹果iOS系统上更容易地写出支持Predix应用平台的程序,从而帮助Predix在更多iOS的设备上进行推广.
根据GE预测,到2020年,Predix将帮助GE产生超过120亿美元的收入.
【腾讯新闻2017-10-18】(5)三星:推出NB-IoTGPS智能标签三星电子的连接标签(ConnectTag)是三星首个使用窄带物联网(NB-IoT)网络类型的智能标签产品,可用于跟踪宠物,儿童和个人物品.
ConnectTag(连接标签)与GPS和WPS或Wi-Fi定位系统(WPS,Wi-FibasedPositioning)同步,用于跟踪.
ConnectTag(连接标签)具有IP68防水防尘等级,水平/垂直方向的长4.
21厘米,厚1.
19厘米.
三星表示,该智能标签最适合室内和室外使用,包括宠物和儿童跟踪,保护个人物品和附加到行李.
连接标签消耗的能量和传输数据很少,充满电将持续七天.
一个可连接的环将使其能够挂在袋子和钥匙链上.
【捷配电子市场2017-10-17】4.
4云计算&大数据:Gartner预测2020年全球云计算市场规模将达4110亿美元国内云计算&大数据行情综述:根据中国信通院《云计算白皮书(2016年)》,2015年中国云计算整体市场规模达378亿元,整体增速31.
7%.
其中专有云市场规模275.
6亿元,年增长率27.
1%,预计2016年增速仍将达到25.
5%,市场规模将达到346亿元.
上周国内云计算&大数据重点新闻有:(1)中国联通&腾讯&阿里:合作项目同日落地,重点布局云计算领域行业周报长城证券30请参考最后一页评级说明及重要声明自10月11日混改方案获得证监会审核通过后,中国联通对外合作的首块业务落子云计算,并与参与混改的两大互联网股东阿里、腾讯达成合作.
颇为一致的是,两项合作均以相互开放云计算资源为基础,涉及公共云、私有云、混合云三大方面.
其中,阿里云和腾讯云将向中国联通输出技术能力;政企及行业客户的云升级成为其共同加码的市场.
行业分析人士预计,这将进一步推动云计算在政企客户中的普及.
10月20日,中国联通官方微博先后发布消息称,与腾讯、阿里达成业务合作,涉及云计算、网络安全等方面.
中国联通表示,此次合作是中国联通混改方案获得核准后,与入股的互联网企业在业务领域开展的首项重大业务合作.
【新浪2017-10-21】国外云计算&大数据行情综述:2015年全球云计算市场规模达到522亿美元,根据Gartner预计,2019年全球云计算市场规模将达3150亿美元,云计算市场前景广阔.
云计算是谷歌、亚马逊、IBM等巨头竞相角逐的项目之一,目前云计算市场已经形成亚马逊、谷歌、微软、IBM、Salesforce五巨头格局,巨头行业竞争地位牢固,根据IDC,2020年亚马逊、阿里云、微软、Google、Salesforce和IBM等6家厂商将垄断全球云计算基础服务市场的80%份额.
(2)Gartner预测2020年全球云计算市场规模将达4110亿美元知名市场研究公司Gartner在本月发布报告称,到2020年时,全球云计算市场的规模将达到4110亿美元.
Gartner发布了截至2020年的全球公有云服务营收预测报告.
报告显示,今年的全球公有云服务营收将达到2602亿美元,较去年的2196亿美元增长18.
5%.
到2020年时,全球公有云服务营收将增长至4114亿美元.
报告称,截至2020年,全球基础设施即服务(IaaS)营收的复合年增长率将达到23.
31%,超过了13.
38%的整体市场增速.
今年的软件即服务(SaaS)营收预计为586亿美元,到2020年将增长到997亿美元.
SaaS在2016年至2020年的复合年增长率将达到15.
65%,也超过了整体市场增速.
Gartner认为,推动云服务普及和年复合增长率的催化剂包括基础设施、中间件、应用以及业务流程服务支出向云服务的转移.
Gartner预计,去年,这些领域17%的总市场营收转移到了云服务,到2021年将增长到28%.
【凤凰科技2017-10-19】(3)IBM:云业务营收同比增长20%10月18日,IBM发布的第三季度财报显示,公司实现营收191.
53亿美元,略低于去年同期的192.
26亿美元;净利润为27.
26亿美元,比去年同期的28.
53亿美元下降4%.
此外,IBM第三季度的毛利润为88.
0亿美元,不及上年同期的90.
13亿美元,降幅为2.
4%.
而该季度的毛利率为45.
9%,不及去年同期的46.
9%.
近年来,IBM逐渐将增长重点转移到诸如云、网络安全和数据分析等高利润领域,以抵消其硬件和软件业务逐年放缓的趋势.
今年第三季度,IBM的云业务(包括以服务形式的云业务在内)营收为41亿美元,同比增长20%.
IBM从2016年第一季度开始在财报中单独披露云业务数据.
值得一提的是,自开始单独披露云业务数据的7个季度中,IBM的云业务营收增幅始终保持在15%以上,且去年四个季度的增幅均超过30%.
【第一财经日报2017-10-19】4.
5虚拟现实(AR/VR):暂无重要新闻国内AR/VR行情综述:2016年9月,杭州G20工商峰会开幕式上,习总书记多次强调人工智能、虚拟现实等新技术的重要性,未来虚拟经济与实体经济将加速融合,AR/VR将在游戏、视频、电影等行业将率先应用.
国外AR/VR行情综述:根据Digi-Capital,继PC、互联网和移动互联网之后,以VR(虚拟现实)、AR(增强现实)和MR(混合现实)为代表的第四波科技革新浪潮将深刻颠覆行业周报长城证券31请参考最后一页评级说明及重要声明社会经济格局,预计到2020年VR和AR收入将达到1200亿美元.
根据IDC预测AR和VR的整体支出预计在2015至2020年之间达到210%的复合年增长率,到2020年共计257亿美元.
制造,零售和公用事业行业预计将以最快的速度扩大其投资,其复合年增长率分别约为220%.
5.
投资建议本周我们建议投资者从以下5条主线布局中小市值标的:1)强烈推荐佳士科技(300193.
SZ):市值40亿,账上现金16亿,16/17年业绩1/1.
2亿,扣除现金后,市盈率仅为20倍,PB仅有不到2倍,第三大股东以5.
8亿买入第一大和第二大股东的全部流通市值8.
85%的股份,合13元/股,公司主业是焊接机械,40%都是出口,基本面质地较好,未来看产业升级并购.
相似的逻辑还可以关注瑞凌股份,焊接设备领域,国际高端焊接设备市场大多被ESAB、Linclon、Miller垄断,国内焊接设备集中度较低,随着行业洗牌加剧,未来市场份额将向优势企业集中,国内有望诞生一两家焊接设备龙头公司.
2)相比海外发达国家,"中国汽车保有量及"每万辆车辆拥有的检测机构"存在明显差距,随着国内放开机动车检测站收费,下游"检测站"资金充足,且拥有较强的检测设备购置需求.
预计未来5年,国内机动车检测市场将维持25%以上的增速,建议关注国内机动车检测领域龙头:安车检测(300572.
SZ).
3)随着反恐和社会治安等需求增长,及"平安&智慧城市、雪亮工程"等项目推进,安防业未来5年增速为10%.
当前,整体解决方案成为安防核心竞争力,"AI+安防"等智能化产品为行业发展重点,龙头企业的市场份额还将扩张.
建议关注"全产品系列、AI实力突出"的国内领先的视频监控管理产品与解决方案提供商:东方网力(300367.
SZ).
4)人工智能领域,海外科技巨头(英伟达、亚马逊)在基础层(AI芯片、云计算)的业务已经爆发,建议关注AI基础层标的:景嘉微(300474.
SZ、GPU芯片)、富瀚微(300613.
SZ、安防IPC芯片)、汇顶科技(603160.
SH、手机电容式触控芯片、指纹识别芯片)、兆易创新(603986.
SH、闪存芯片)及中科创达(300496.
SZ、智能车载及硬件);考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层,建议关注AI应用层标的:海康威视(002415.
SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.
SZ、AI+安防)、汇纳科技(300609.
SZ、AI+大数据+零售)、科大讯飞(002230.
SZ、AI+语音输入+智能教育).
5)建议关注智慧农业(000816.
SZ).
公司土地曾被市政府收储,处置将带来可观现金流入.
公司柴油机产品的市场占有率高,以2亿元增资旗瀚科技获10%股权,介入快速发展的智能服务机器人产业.
中国农业的自动化、智能化程度不高,增资后,智慧农业的农机产品有望向智能化、自动化等高端领域发展,抢占竞争高点.
行业周报http://www.
cgws.
com研究员介绍及承诺甄峰:首席中小市值研究员,2011年香港城市大学商学院管理科学博士毕业,研究方向是大型复杂商业问题的建模与优化,6年证券研究经验,覆盖过中小市值(偏TMT),环保,交通运输等行业.
黄红卫:2016年入职长城证券研究所中小市值组,研究人工智能方向.
林彦宏:荷兰皇家格罗宁根大学理学硕士,2016年11月加入长城证券,任中小市值研究员.
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则,独立、客观地出具本报告.
本报告反映了本人的研究观点,不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬.
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行业评级:推荐——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场;中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步;回避——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场.
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com
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com从业证书编号:S1070117010015行业表现数据来源:贝格数据相关报告>2017-08-14>2017-07-03>2017-06-26谷歌AlphaGoZero围棋可自学成才,AI技术层持续突破——人工智能主题周报2017第31期股票名称EPSPE17E18E17E18E佳士科技0.
240.
2835.
5830.
50瑞凌股份0.
190.
2042.
1640.
05景嘉微0.
480.
6552.
1338.
49兆易创新2.
603.
4945.
6934.
04中科创达0.
550.
8467.
9844.
51熙菱信息0.
731.
1353.
3734.
48汇纳科技0.
640.
8370.
8354.
61安车检测0.
851.
0367.
2155.
47资料来源:长城证券研究所上周行情回顾:上周沪深300上涨0.
15%,创业板指下跌2.
38%,人工智能指数下跌4.
26%,跑输创业板指1.
88%.
人工智能板块整体下跌.
上周,人工智能涨幅靠前的细分行业分别为智能物流(+2.
16%),虚拟现实(-2.
47%),智能电视(-2.
63%).
上周,人工智能涨幅靠后的细分行业分别为无人机(-5.
4%)、云计算(-5.
02%)、智能汽车(-4.
77%).
上周成交量下降4810.
58万手.
个股方面,天泽信息(+2.
79%)、四川长虹(+2.
43%)、均胜电子(+1.
19%)涨幅靠前;双林股份(-17.
48%)、九安医疗(-16.
18%)、中科创达(-11.
5%)跌幅靠前.
本周投资观点:本周我们建议投资者从以下5条主线布局中小市值标的:1)强烈推荐佳士科技(300193.
SZ):市值40亿,账上现金16亿,16/17年业绩1/1.
2亿,扣除现金后,市盈率仅为20倍,PB仅有不到2倍,第三大股东以5.
8亿买入第一大和第二大股东的全部流通市值8.
85%的股份,合13元/股,公司主业是焊接机械,40%都是出口,基本面质地较好,未来看产业升级并购.
相似的逻辑还可以关注瑞凌股份,焊接设备领域,国际高端焊接设备市场大多被ESAB、Linclon、Miller垄断,国内焊接设备集中度较低,随着行业洗牌加剧,未来市场份额将向优势企业集中,国内有望诞生一两家焊接设备龙头公司.
2)相比海外发达国家,"中国汽车保有量及"每万辆车辆拥有的检测机构"存在明显差距,随着国内放开机动车检测站收费,下游"检测站"资金充足,且拥有较强的检测设备购置需求.
预计未来5年,国内机动车检测市场将维持25%以上的增速,建议关注国内机动车检测领域龙头:安车检测(300572.
SZ).
3)随着反恐和社会治安等需求增长,及"平安&智慧城市、雪亮工程"等项目推进,安防业未来5年增速为10%.
当前,整体解决方案成为安防核心竞争力,"AI+0.
750.
850.
951.
051.
151.
25人工智能指数创业板指数核心观点重点推荐公司盈利预测分析师证券研究报告行业周报行业报告中小市值行业行业周报长城证券2请参考最后一页评级说明及重要声明安防"等智能化产品为行业发展重点,龙头企业的市场份额还将扩张.
建议关注"全产品系列、AI实力突出"的国内领先的视频监控管理产品与解决方案提供商:东方网力(300367.
SZ).
4)人工智能领域,海外科技巨头(英伟达、亚马逊)在基础层(AI芯片、云计算)的业务已经爆发,建议关注AI基础层标的:景嘉微(300474.
SZ、GPU芯片)、富瀚微(300613.
SZ、安防IPC芯片)、汇顶科技(603160.
SH、手机电容式触控芯片、指纹识别芯片)、兆易创新(603986.
SH、闪存芯片)及中科创达(300496.
SZ、智能车载及硬件);考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层,建议关注AI应用层标的:海康威视(002415.
SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.
SZ、AI+安防)、汇纳科技(300609.
SZ、AI+大数据+零售)、科大讯飞(002230.
SZ、AI+语音输入+智能教育).
5)建议关注智慧农业(000816.
SZ).
公司土地曾被市政府收储,处置将带来可观现金流入.
公司柴油机产品的市场占有率高,以2亿元增资旗瀚科技获10%股权,介入快速发展的智能服务机器人产业.
中国农业的自动化、智能化程度不高,增资后,智慧农业的农机产品有望向智能化、自动化等高端领域发展,抢占竞争高点.
人工智能可分为基础层、技术层和应用层,基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业渗透应用.
技术层方面,谷歌带来了新的突破.
上周,谷歌人工智能公司DeepMind团队在国际学术期刊《自然》(Nature)上发表的一篇研究论文中,讲述了新版程序AlphaGoZero:从空白状态学起,在无任何人类输入的条件下,它能够迅速自学围棋,并以100:0的战绩击败"前辈"AlphaGo.
仅三天时间,AlphaGoZero自行掌握了围棋的下法,还发明了更好的棋步.
仅仅40天后,AlphaGoZero已经可以在与所有其它版本的AlphaGo对弈中获得90%的胜率.
这期间,除了被告知围棋的基本规则,它摆脱了人为的大数据,未获得人类帮助或人类棋谱.
AlphaGoZero还非常"低碳",只用到了一台机器和4个TPU,极大地节省了资源.
深度残差网络(ResNet)作者之一,Face++的孙剑表示,AlphaGoZero的核心在于化繁为简:①把原来的策略网络和价值网络合并成一个网络,简化了搜索过程;②用深度残差网络(ResNet)来对输入进行简化,以前需要人工设计棋盘的输入,体现"这个子下过几次、周围有几个黑子几个白子"这样的信息,而现在是"把黑白子二值的图直接送进来,相当于可以理解成对着棋盘拍照片,把照片送给神经网络,让神经网络看着棋盘照片做决策".
谷歌的这一项突破,还可以解决"其他结构性问题"如:蛋白质折叠、降低能耗、寻找革命性的新材料、新药发现、量子化学、粒子物理学等.
此前AlphaGo已取得不凡成绩:2016.
03.
09到2016.
03.
15,Google围棋人工智能程序AlphaGo与世界围棋冠军李世石进行了5轮围棋大战,最终AlphaGo以4:1的优秀成绩轻松击败李世石,成为全世界关注焦点.
2017年1月,作为AlphaGo升级版"Master",以60连胜惊人战绩横扫"中日韩顶尖围棋选手",且对弈几乎都采用"20秒3次"的超快棋方式.
2017年5月27日,世界排名第一的柯洁以0:3完败AlphaGo.
行业周报长城证券3请参考最后一页评级说明及重要声明川大智胜(002253.
SZ)谋聚焦人工智能主业,出售部分未产业化VR成果:10月20日公司晚间公告称,拟将时空飞行器、动感飞碟两类面向景区应用的VR成果转让,接盘方为公司第二大股东.
出售的两类成果,时空飞行器相关的无形资产账面值为606.
59万元,评估值为1974.
85万元,增值率为226%;动感飞碟相关的无形资产账面值为264.
28万元,评估值为623.
77万元,增值率为136%.
公司表示,因新一代人工智能技术大潮渐起,公司急需集中力量在高端空管自动化系统和空管机器人等业务领域加大研发投入.
同时,公司2015年定向增发项目"高精度三维人脸照相机和三维人脸识别"也到了决胜的关键时刻.
在此情况下,公司决定调整成果孵化战略.
上海沪工(603131.
SH)拟投资22亿生产激光设备、机器人柔性生产线等产品:10月20日晚间公告,公司拟签订《投资协议》,计划在江苏省太仓高新技术产业开发区设立全资子公司,主要生产激光设备、机器人柔性生产线、数字化焊接设备和数控切割设备等产品,计划总投资22亿元.
项目的实施将有效解决公司现有场地紧张、产能无法满足需求的问题.
另外,上海沪工重大资产重组获国家国防科技工业局原则同意.
科大讯飞发布2017年Q3报告:10月18日,公司公布2017年Q3财报.
科大讯飞实现营业收入128,435.
62万元,比去年同期增长89.
11%,实现归属于上市公司股东的净利润6,133.
53万元,比去年同期增长174.
08%;年初至报告期末,归属于上市公司股东的净利润较上年同期降低39.
45%.
科大讯飞在公告中表示,因公司2016年收购参股公司安徽讯飞皆成信息科技有限公司部分股权,讯飞皆成由参股公司成为控股子公司,在合并报表中按会计准则确认投资收益(非经常性损益)1.
17亿元,扣除该部分投资收益影响,归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长4.
18%.
谷歌:AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo:北京时间19日01:00,谷歌人工智能公司DeepMind团队公布了最强版AlphaGo,在国际学术期刊《自然》(Nature)上发表的一篇研究论文中,Deepmind讲述了新版程序AlphaGoZero:从空白状态学起,在无任何人类输入的条件下,它能够迅速自学围棋,并以100:0的战绩击败"前辈".
仅三天时间,AlphaGoZero自行掌握了围棋的下法,还发明了更好的棋步.
这期间,除了被告知围棋的基本规则,它摆脱了人为的大数据,未获得人类帮助或人类棋谱.
仅仅40天后,AlphaGoZero已经可以在与所有其它版本的AlphaGo对弈中获得90%的胜率了.
值得一提的是,AlphaGoZero还非常"低碳",只用到了一台机器和4个TPU,极大地节省了资源.
华为:主打人工智能,Mate10/Pro国行正式发布:华为在上海东方体育中心发布了年度旗舰手机华为Mate10系列.
和10月16日德国慕尼黑发布会一样,此次国行发布会主要带来了三款手机产品:Mate10、Mate10Pro、HUAWEIMate10保时捷设计.
在这场主题为"预见未来"的发布会上,华为将重点集中在其人工智能上,这背后最大的功臣则是全新的内行业重点新闻重点公司公告行业周报长城证券4请参考最后一页评级说明及重要声明置AI专用处理单元NPU的SoC麒麟970.
商汤科技&高通子公司:开展AI合作:中国最大的新锐人工智能公司商汤科技与美国高通公司(QualcommIncorporated)子公司QualcommTechnologies,Inc.
宣布,计划围绕移动终端和物联网(IoT)领域产品,在人工智能(AI)和机器学习(ML)方面展开合作.
两家强强联合可以为产业升级带来新的机遇,使得原来的传统产业走向更高端,使产业的转型更加适应未来城市和人们发展的需求.
富士康:拟筹15亿美元设汽车科技基金,聚焦自动驾驶人工智能:富士康和IDG资本拟筹资15亿美元(约合100亿人民币)设立汽车科技基金,目标对准自动驾驶、人工智能和电池开发等领域.
根据彭博社看到的富士康和IDG向潜在投资者提交的文件,该基金在几个月前就与政府背景的基金、金融机构,以及投资人进行洽谈.
根据他们的计划,富士康和IDG将向该基金注入10%的资金,双方联合管理该基金.
富士康和IDG在文件中列出了潜在投资目标,其中包括蔚来汽车、人工智能公司商汤科技.
中国无人机对美销售额大涨1500%:得益于产业集中、品牌先发优势及快速创新等因素,中国无人机产业正处于世界领先地位.
根据eBay数据统计,美国仍旧是中国无人机产品销售额最大和增长最快的市场,中国无人机卖家在美国市场销售额同比增幅超过1500%,而欧洲各国市场则亦以900%的平均增速紧随其后.
在细分品类方面,掌上无人机、水下无人机和多功能无人机有望发展成为爆款产品.
科技部正推动智能电网和煤炭清洁高效利用项目:科技部高新技术发展及产业化司副司长续超前17日出席2017中国光伏大会暨展览会开幕式时表示,科技部会同有关部门正在推动科技创新面向2030的两个重大项目,一个是智能电网,一个是煤炭清洁的高效利用.
根据重大项目的总体目标,2030智能电网专项的目标之一就是要支撑大规模可再生能源的全额消纳.
菜鸟:超级机器人旗舰仓上线,未来市场空间近千亿:2017天猫双十一全球狂欢节临近.
菜鸟网络10月17日在广东惠阳发布了全球领先的超级机器人旗舰仓.
据了解,仓库中上百台机器人单日发货可超百万件,将为华南地区和香港的消费者提供极致物流服务.
像这样的仓库,菜鸟正在上海、天津、浙江、广东、湖北等地纷纷上线.
这是全世界首次在双十一如此大的物流体量上使用机器人仓群作业,将带动物流行业进入新的智慧阶段.
今年双十一前,菜鸟网络在上海、天津、广东、浙江、湖北等地都会上线多种类型的机器人仓库,包括自动化流水线、AGV机器人、机械臂等设备,在算法的驱动下提升物流运行效率.
美的&德国库卡:联手发力家用机器人:10月17日,自从去年12月底,美的成功收购德国机器人巨头库卡集团后,双方的合作一直备受关注.
在美的集团第22届"科技月"期间,德国库卡集团总部研究中心负责人莱纳·比绍夫博士10月17日罕见地接受了媒体的采访.
尽管双方具体的合作内容暂时不方便对外透露,但智能制造与家用机器人两大方向已经呼之欲出.
行业周报长城证券5请参考最后一页评级说明及重要声明首个北斗物联网模块诞生,无人机送快递将成现实:全球首个北斗物联网模块问世,能把位置服务精确到厘米级,填补了物联网产业链关键环节,让无人机送快递成为可能.
据悉,该芯片大小和形状与手机卡差不多,是全球首款同时支持北斗定位和相关通信标准的窄带蜂窝物联网通信模块,并可以支持全球主流运营商频段.
由我国自主研发的北斗通信技术,凭借逐步完善的地面增强网络,能将位置服务的误差缩小至现有GPS水平的千分之一.
意法&阿里云:携手推出云端节点物联网解决方案:意法半导体(ST)宣布与阿里巴巴集团旗下的云端运算科技公司阿里云携手合作,以提供云端节点物联网整体解决方案.
意法半导体与阿里巴巴的合作,可以让设计人员透过使用意法的物联网半导体产品,轻松创建物联网节点和网关,并在节点上运作阿里巴巴的物联网操作系统AliOS,无缝连接阿里云,加快数量庞大的物联网产品上市.
意法亚太区微控制器、内存、安全微控制器及物联网副总裁ArnaudJulienne表示,AliOS节点至云端垂直整体解决方案及意法物联网技术的多样产品组合,包括传感器、处理器、数据安全、连网和功率管理,让客户能够领先竞争对手.
高新兴:参股公司中兴物联获电信NB-IOT模组大单:根据天翼物联网产业链联盟10月16日消息,2017中国电信NB-IoT模组高达50万片"宇宙第一标"招标结果出炉,深圳市中兴物联科技有限公司独家中标,每片模块含税销售价36元.
高新兴目前持有中兴物联11.
43%股权,公司拟发行股份及现金购买中兴物联84.
07%的股权,待收购完成后将持有中兴物联95.
5%的股份.
中兴物联从12家竞标模块厂商中脱颖而出.
中国电信此前承诺给予单模块20-40元金额的补贴,有望进一步消除制约NB-IoT终端广泛应用的价格壁垒.
在运营商持续力推和模组/芯片成本持续下行的背景下,物联网终端或将迎来规模化应用.
Gartner预测2020年全球云计算市场规模将达4110亿美元:知名市场研究公司Gartner在本月发布报告称,到2020年时,全球云计算市场的规模将达到4110亿美元.
Gartner发布了截至2020年的全球公有云服务营收预测报告.
报告显示,今年的全球公有云服务营收将达到2602亿美元,较去年的2196亿美元增长18.
5%.
到2020年时,全球公有云服务营收将增长至4114亿美元.
报告称,截至2020年,全球基础设施即服务(IaaS)营收的复合年增长率将达到23.
31%,超过了13.
38%的整体市场增速.
今年的软件即服务(SaaS)营收预计为586亿美元,到2020年将增长到997亿美元.
IBM:云业务营收同比增长20%:10月18日,IBM发布的第三季度财报显示,公司实现营收191.
53亿美元,略低于去年同期的192.
26亿美元;净利润为27.
26亿美元,比去年同期的28.
53亿美元下降4%.
该季度的毛利率为45.
9%,不及去年同期的46.
9%.
近年来,IBM逐渐将增长重点转移到诸如云、网络安全和数据分析等高利润领域,以抵消其硬件和软件业务逐年放缓的趋势.
今年第三季度,IBM的云业务(包括以服务形式的云业务在内)营收为41亿美元,同比增长20%.
IBM从2016年第一季度开始在财报中单独披露云业务数据.
值得一提的是,自开始单独披露云业务数据的7个季度中,IBM的云业务营收增幅始终保持在15%以上,且去年四个季度的增行业周报长城证券6请参考最后一页评级说明及重要声明幅均超过30%.
风险揭示:特朗普时代,侧重保全工人岗位,海外科技巨头AI研发遭受抑制风险;美联储加息在即,AI产业融资进程受阻风险;AI应用推广不及预期风险;芯片、算法研发遭遇未知障碍风险;基础层、技术层变化巨大,应用层难以适应风险;国内企业使用国际开源平台,无自身核心竞争力,产品严重同质化风险.
行业周报长城证券7请参考最后一页评级说明及重要声明目录1.
本周投资观点——谷歌AlphaGoZero围棋可自学成才,AI技术层持续突破.
92.
上周行情回顾——人工智能板块整体下跌.
133.
重点公司公告——AI基础层已经爆发.
153.
1国内:科大讯飞发布2017年Q3报告153.
2国外:AI基础层已经爆发,业绩有望传到至应用层.
184.
行业重点新闻——AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo.
234.
1人工智能:AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo234.
2工业4.
0:菜鸟:超级机器人旗舰仓上线,未来市场空间近千亿264.
3物联网:首个北斗物联网模块诞生,无人机送快递将成现实284.
4云计算&大数据:Gartner预测2020年全球云计算市场规模将达4110亿美元.
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294.
5虚拟现实(AR/VR):暂无重要新闻.
305.
投资建议.
31行业周报长城证券8请参考最后一页评级说明及重要声明图表目录图1:本周&下周,人工智能及其它重要会议时间表.
9图2:上周,人工智能相关概念板块涨跌情况.
14图3:近两年,人工智能相关指数波动较大.
14图4:近半年,人工智能指数表现弱于大盘.
14表1:国内科技企业在AI领域布局.
10表2:科技巨头典型AI产品、AI战略、AI重点领域一览.
11表3:长城证券重点跟踪的人工智能标的的AI布局.
12表4:上周,涨幅前十的人工智能个股.
14表5:上周,跌幅前十的人工智能个股.
15表6:上周,人工智能美股标的涨跌幅.
15表7:2018Q1阿里Q1业绩高于预期,云计算翻倍成新驱动力16表8:2017Q2百度(BIDU.
O)财务情况17表9:2018Q2NVIDIA与AI相关"数据中心"业务低于预期18表10:英特尔与AI相关的数据中心、物联网业务大幅增速高于传统PC芯片业务.
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.
19表11:2015年,Mobileye营收增速高达67.
36%,呈现爆发增长态势.
19表12:2016年,AMD营收增速为7.
04%,"计算和图形"业务增速较快.
20表13:2016年,亚马逊AWS云服务平台实现营收122.
19亿美元,同比上年增长55.
06%,表现尤为靓丽.
20表14:2016年上半年,微软智能云营收占比已经高达26.
32%,成为重要盈利点.
20表15:AI增加Google客户粘性,Google各细分市场业绩表现均较好.
21表16:2016年,以IBMWatson为代表的认知解决方案实现营业收入181.
87亿美元,占比达22.
76%21表17:2017年Q3,苹果实现营收454亿美元,超市场预期22行业周报长城证券9请参考最后一页评级说明及重要声明1.
本周投资观点——谷歌AlphaGoZero围棋可自学成才,AI技术层持续突破谷歌AlphaGoZero围棋可自学成才,AI技术层持续突破:人工智能可分为基础层、技术层和应用层,基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业渗透应用.
技术层方面,谷歌带来了新的突破.
上周,谷歌人工智能公司DeepMind团队在国际学术期刊《自然》(Nature)上发表的一篇研究论文中,讲述了新版程序AlphaGoZero:从空白状态学起,在无任何人类输入的条件下,它能够迅速自学围棋,并以100:0的战绩击败"前辈"AlphaGo.
仅三天时间,AlphaGoZero自行掌握了围棋的下法,还发明了更好的棋步.
仅仅40天后,AlphaGoZero已经可以在与所有其它版本的AlphaGo对弈中获得90%的胜率.
这期间,除了被告知围棋的基本规则,它摆脱了人为的大数据,未获得人类帮助或人类棋谱.
AlphaGoZero还非常"低碳",只用到了一台机器和4个TPU,极大地节省了资源.
深度残差网络(ResNet)作者之一,Face++的孙剑表示,AlphaGoZero的核心在于化繁为简:①把原来的策略网络和价值网络合并成一个网络,简化了搜索过程;②用深度残差网络(ResNet)来对输入进行简化,以前需要人工设计棋盘的输入,体现"这个子下过几次、周围有几个黑子几个白子"这样的信息,而现在是"把黑白子二值的图直接送进来,相当于可以理解成对着棋盘拍照片,把照片送给神经网络,让神经网络看着棋盘照片做决策".
谷歌的这一项突破,还可以解决"其他结构性问题"如:蛋白质折叠、降低能耗、寻找革命性的新材料、新药发现、量子化学、粒子物理学等.
此前AlphaGo已取得不凡成绩:2016.
03.
09到2016.
03.
15,Google围棋人工智能程序AlphaGo与世界围棋冠军李世石进行了5轮围棋大战,最终AlphaGo以4:1的优秀成绩轻松击败李世石,成为全世界关注焦点.
2017年1月,作为AlphaGo升级版"Master",以60连胜惊人战绩横扫"中日韩顶尖围棋选手",且对弈几乎都采用"20秒3次"的超快棋方式.
2017年5月27日,世界排名第一的柯洁以0:3完败AlphaGo.
图1:本周&下周,人工智能及其它重要会议时间表资料来源:长城证券研究所整理国内互联网巨头数据资源占优,积极对标国外AI技术,未来有望弯道超车:AI需要数据与技术相结合才可衍生出盈利业务,国内互联网巨头数据优势较大,但和国际巨头(如IBM、Google等)在核心技术上差距较大,正处于积极对标和追赶状态,随着吴恩达重磅加入,目前国内AI龙头——百度已在AI算法领域走在国际前沿.
AI堪称第四次产业革命,战略重要地位不言而喻,已被写入《2017年全国政府工作报告》,并即将出台《中国人工智能(AI)创新发展的规划》.
我们预计,未来中国政府扶持力度有望加大,届时行业周报长城证券10请参考最后一页评级说明及重要声明对中国庞大内需市场或将实行保护政策,国内AI相关企业存在发展良机.
而汉语极为复杂,自然语言处理为AI关键环节,中国企业优势明显,国内企业或将弯道超车.
表1:国内科技企业在AI领域布局公司公司名称主营业务AI领域布局BIDU(美股)百度全球最大的中文搜索引擎、最大的中文网站1)国内人工智能龙头.
人工智能为百度核心中的核心,谷歌大脑之父(吴恩达)重磅加盟;2)建立世界一流研究机构(百度研究院),下设人工智能实验室、深度学习实验室以及大数据实验室,搜索、人工智能、云计算、大数据等领域全球领先;3)打造"百度大脑",可实现语音、图像、自然语言理解、用户画像等四种能力.
BABA(美股)阿里全球最大互联网零售交易平台1)2016年,阿里云超越谷歌成为全球第三大云计算厂商,云计算为阿里"电商、物联网"的核心驱动力;2)电商业务:阿里人工智能应用于电商决策,以实现最合理最优化的派单,及帮助商家解决复杂的服务场景,智能客服解决用户问题;3)B端:阿里人工智能和"大数据及云计算"结合,通过阿里云的技术、数据作为基准展开业务支撑.
00700.
HK(港股)腾讯中国最大社交服务提供商1)基于腾讯社交产品和技术优势,形成不同的业务体系在人工智能领域突破;2)组建专注于底层基础的研究团队与实验室(如微信模式识别中心、智能计算与搜索实验室、腾讯人工智能研究院),做长线技术积累;3)收购和投资一批优秀公司的国内外人工智能领域公司(投资Diffbot、iCarbonX、CloudMedx、Skymind及ScaledInference)暂未上市华为全球领先的信息与通信技术(ICT)解决方案供应商1)成立"诺亚方舟实验室、高斯实验室、香农实验室"等,诺亚方舟实验室主要从事人工智能学习——数据挖掘研究.
2)研究出业界最先进的神经应答机(NeuralRespondingMachine),发布业界第一个基于深度学习的单轮对话生成模型.
3)华为与美的宣布双方将在智能家居领域建立密切的战略合作伙伴关系,共同构建智能家居整体解决方案.
资料来源:互联网,长城证券研究所海外科技巨头AI基础层业务已经爆发,AI产业红利将传导至应用层:以物联网、大数据、云计算、人工智能(AI)为代表的新兴产业崛起势头强劲,海外科技巨头争相布局.
人工智能可分为基础层、技术层和应用层.
基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业的渗透应用.
通过总结海外科技巨头在过去一年的业绩表现,发现:①AI基础层(算力支撑)中,NVIDIA、Mobileye的AI芯片盈利持续呈现爆发式增长,Intel耗费巨资并迅速转型AI芯片;亚马逊、微软云计算业务也已引爆.
②AI技术层而言,算法龙头(Google、IBM)技术底蕴深厚,持续引领AI时代前沿,并加速各行业数据资源变现;③AI应用层而言,Facebook、苹果的语音/图像/助理等领域盈利模式尚不成熟,但垂直领域蓝海空间巨大.
考虑AI产业链传导效应,AI利用"充足算力来训练大规模数据"最终形成模型并衍生盈利业务,鉴于当前AI基础层(AI芯片、云计算等算力支撑)盈利已经爆发,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层.
行业周报长城证券11请参考最后一页评级说明及重要声明表2:科技巨头典型AI产品、AI战略、AI重点领域一览公司AI产品代表战略特点AI重点领域IBMWatson、DeepBlue、类脑芯片围绕Watson和类脑芯片展开,开启认知商业时代,重塑产业格局医疗诊断、认知计算的各行业解决方案、类脑芯片及量子计算GoogleAlphaGo,无人驾驶汽车,谷歌智能助理积累底层AI技术(AI算法及芯片),覆盖更多用户使用场景无人驾驶、医疗诊断、智能家居、智能搜索、语音图像识别、量子计算NVIDIATeslaP100芯片、DGX-1计算机重心由从传统PCGPU芯片业务转向深度学习专用芯片GPU芯片、超级计算机、无人驾驶英特尔XeonE5-2600v重心由PC及移动CPU芯片拓展至数据中心(云服务)、物联网、人工智能计算机视觉、融合AlteraFPGAs及IntelXeon的一体化芯片`AMDRadeonProDuo、FireProS9300X2在GPU、CPU技术领域,持续追赶NVIDIA、Intel两大巨头;在深度学习GPU领域更为侧重VR显卡RadeonProDuo;为超算和超大规模运算开发的开源GPU运算平台(ROCm);加速计算卡MI6、MI8和MI25(据称MI25算力超过NVIDIATeslaP100)FacebookFacebook·M人工智能、虚拟现实和增强现实、互联互通为未来三大发展方向,AI布局围绕其用户社交关系和社交信息图像识别、自然语言处理、Facebook·M智能助理微软微软小冰、微软小娜重点攻克语言识别、图像识别、计算机视觉等技术,将AI技术融入每一款产品语言识别、图像识别、计算机视觉、云计算苹果公司Siri助理、AppleWatch在保护用户隐私情况下,利用AI提升苹果产品用户体验语音识别、图像识别、自然语言理解亚马逊Alexa智能语音助手、Echo智能音箱重点布局Echo智能音箱、亚马逊云服务,寻求Echo与电商业务结合点智能家居、云计算SaleforceEinstein系统大数据+云计算+AI,通过营销云智能预测和云服务智能引擎来优化其软件产品,打造AI优先公司CRM系统MobileyeEyeQ3等系列芯片通过ADAS系统先期掘金、积累技术,逐步进阶完全自动驾驶ADAS芯片和自动驾驶解决方案资料来源:互联网,长城证券研究所AI促进传统行业升级,建议关注边际成本明显递减的感知方向,及技术近期有望突破的认知、逻辑思考等AI领域:近年来,中国制造业大而不强、位处产业链中低端,随着全球经济步入新常态,中国制造日益成为经济痛点.
出口受阻&内需乏力倒逼制造业产业升级,为此,2015年5月,国务院刊发《中国制造2025》,推动"中国制造"向"中国智造"转变,AI是中国制造业转型升级主要动力.
根据Gartner的"智能机器炒作周期图",由人工智能驱动的应用中,语音识别产业化最高,自动驾驶汽车和智能顾问处于炒作最高点,智能机器人、自然语言处理/生成和虚拟个人助手则处于爬坡期,这些技术有望未来5-10年内突破,届时将对社会经济产生颠覆式影响.
AI重塑传统产业格局的本质是替代,替代前提在于技术突破,替代人类工作的关键在于性价比.
长期而言,我们建议投资者关注边际成本明显递减的感知方向,及技术近期有望突破的认知、逻辑思考等AI领域中的A股标的:同花顺(300033.
SZ,人工智能+金融),思创医惠(300078.
SZ,人工智能+行业周报长城证券12请参考最后一页评级说明及重要声明医疗),汉邦高科(300449.
SZ,人工智能+安防、驾驶),景嘉微(300474.
SZ,人工智能+GPU).
主题投资中,龙头标的的市场关注度高,易于汇聚资金流入,往往再次领跑主题投资行情.
鉴于2017年以来,AI重磅催化剂持续密集出台,AI主题经过前期市场预热后,主题行情表现有望大幅超预期,短期而言,我们建议关注前期AI龙头标的:科大智能(300222.
SZ)、赛为智能(300044.
SZ)、科大讯飞(002230.
SZ).
表3:长城证券重点跟踪的人工智能标的的AI布局代码公司名称主营业务AI领域布局当前股价市盈率上周涨幅(%)300033.
SZ同花顺金融资讯及数据服务、网上行情交易系统、广告及推广业务和电子商务1)2009年起,布局AI投资领域,融合"机器学习、大数据、云计算"及金融信息服务,在iFinD软件中推出"智能投资机器人";2)用人工智能打造资管平台.
59.
6926.
49-8.
04300078.
SZ思创医惠EAS电子防盗标签、RFID标签、设备及相关的系统解决方案服务1)"医院智能开放平台、四网合一的物联网基础架构共性平台及物联网应用系统"等智慧医疗领域;2)打造一体化生态云(bluemix),发布Hospital3.
0系统;3)将IBMWatson首次引入国内,获IBMWatsonforOncology在中国10年独家运营权.
13.
4057.
59-8.
28300449.
SZ汉邦高科国内领先的安防视频监控产品及行业解决方案提供商1)旗下北京汉银创新与北京文通图像共同设立北京飞识科技,飞识科技主要从事AI在智能监控、自动驾驶等领域的研究和应用;2)增资佑驾科技(Minieye)1000万元,将加速自动驾驶布局,并促进Minieye与飞识科技在优势互补.
25.
02121.
92-4.
21600074.
SH保千里高端电子影像产品及系统服务提供商(含汽车夜视主动安全系统、"智能硬件+"解决方案的系列产品)1)研发仿生智能算法(含图像仿生智能算法、语音仿生智能算法);2)在夜视系统、主动安全、智能驾驶方面的技术位处国内前列;3)以视像技术为核心的各种跨界创新智能硬件市场位于行业领先水平,并将业务延拓至机器视觉和人工智能领域,聚焦于商用机器人研发.
4)通过"智能硬件+互联网",打造"人、车、手机、生活"互通的车联网.
10.
3931.
680.
00300474.
SZ景嘉微图形显控(GPU)、小型专用化雷达领域的核心模块及系统级产品1)国内唯一(全球两家之一)拥有ATIMobilityRadeon系列图形控制芯片的驱动程序和完整解决方案的供应商;2)全球唯一成功完成基于VxWorks支持OpenGL2.
0的E2400(M72)驱动程序的设计和开发;3)景嘉微GPU芯片主要为军用显示,虽然尚无法达到AI深度学习算力要求,但研发技术有望更进一步突破,为AI芯片概念股47.
80122.
760.
00行业周报长城证券13请参考最后一页评级说明及重要声明300222.
SZ科大智能配用电自动化系统软硬件开发、生产与销售以及配用电自动化工程及技术服务1)全国领先的工业智能移载装配机器人和物流输送机器人企业,A股人工智能龙头之一;2)相继收购"永乾机电、华晓精密及冠致自动化",完成了"智能移载机械臂(手)—AGV(脚)—柔性生产线(身)"于一体的完整产业链布局.
3)增资上海灵至机器人,进一步完善在智能制造和机器人领域内的产业布局;4)牵手复旦大学共建复旦-科大智能智能机器人联合实验室.
27.
0071.
21-2.
53300044.
SZ赛为智能为城市轨道交通、铁路、建筑行业提供智能化系统解决方案1)国内最专业的智能化系统解决方案提供商之一,A股人工智能龙头之一;2)已拥有自主研发的智慧产品有无人机、铁路综合视频监控系统、轨道交通车载三合一乘客信息系统、智慧社区管理系统、智慧无线电等.
19.
3876.
97-7.
01002230.
SZ科大讯飞智能语音及语言技术研究、软件及芯片产品开发、语音信息服务及电子政务系统集成1)2010年起,推出全球首个移动互联网智能交互平台"讯飞开放平台",为移动互联网、智能硬件、机器人等领域的开发伙伴提供开放技术服务和独家解决方案;2)亚太地区最大的人工智能和智能语音上市公司,讯飞超脑在语音合成、语音识别和语义理解、口语翻译、机器评测等方向成果显著;3)2015年,讯飞融资投入到人工智能和智慧教育项目.
4)与美的签署战略框架合作协议,在智能家电、智慧家居、机器人、售后服务及云平台、大数据分析等业务领域展开全方位战略合作.
50.
03143.
42-9.
94资料来源:互联网&Wind,长城证券研究所2.
上周行情回顾——人工智能板块整体下跌人工智能板块整体下跌:上周沪深300上涨0.
15%,创业板指下跌2.
38%,人工智能指数下跌4.
26%,跑输创业板指1.
88%.
人工智能板块整体下跌.
上周,人工智能涨幅靠前的细分行业分别为智能物流(+2.
16%),虚拟现实(-2.
47%),智能电视(-2.
63%).
上周,人工智能涨幅靠后的细分行业分别为无人机(-5.
4%)、云计算(-5.
02%)、智能汽车(-4.
77%).
上周成交量下降4810.
58万手.
个股方面,天泽信息(+2.
79%)、四川长虹(+2.
43%)、均胜电子(+1.
19%)涨幅靠前;双林股份(-17.
48%)、九安医疗(-16.
18%)、中科创达(-11.
5%)跌幅靠前.
行业周报长城证券14请参考最后一页评级说明及重要声明图2:上周,人工智能相关概念板块涨跌情况资料来源:Wind,长城证券研究所近两年人工智能相关指数较沪深300波动较大,近半年人工智能指数表现弱于大盘,近期强势反弹.
图3:近两年,人工智能相关指数波动较大图4:近半年,人工智能指数表现强于大盘资料来源:wind,长城证券研究所资料来源:wind,长城证券研究所上周,人工智能行业涨幅前十的个股分别为天泽信息(+2.
79%),四川长虹(+2.
43%),均胜电子(+1.
19%),拓普集团(+1%),紫光国芯(+0.
52%),长园集团(-0.
73%),华胜天成(-1.
56%),国光电器(-1.
69%),和而泰(-1.
76%),老板电器(-2.
23%).
表4:上周,涨幅前十的人工智能个股代码名称所属子板块现价(元)周涨幅%月涨幅%年初至今涨幅%300209.
SZ天泽信息行业应用软件25.
082.
79%0.
40%1.
17%600839.
SH四川长虹黑色家电Ⅲ3.
802.
43%6.
15%-8.
06%600699.
SH均胜电子汽车零部件Ⅲ37.
431.
19%6.
94%13.
88%601689.
SH拓普集团汽车零部件Ⅲ29.
301.
00%1.
14%-0.
41%002049.
SZ紫光国芯其他元器件Ⅲ34.
550.
52%0.
76%5.
09%600525.
SH长园集团电子设备Ⅲ19.
08-0.
73%-3.
88%37.
66%600410.
SH华胜天成系统集成及IT咨询10.
71-1.
56%5.
00%-1.
15%002045.
SZ国光电器电子设备Ⅲ18.
58-1.
69%-0.
38%49.
86%2.
16%0.
15%-2.
38%-2.
47%-2.
63%-3.
26%-3.
32%-3.
43%-3.
51%-3.
78%-3.
80%-4.
04%-4.
21%-4.
26%-4.
43%-4.
77%-5.
02%-5.
40%-6.
00%-5.
00%-4.
00%-3.
00%-2.
00%-1.
00%0.
00%1.
00%2.
00%3.
00%0.
500.
700.
901.
101.
301.
502015/10/222016/10/22虚拟现实指数人工智能指数机器人指数大数据指数沪深300指数0.
750.
850.
951.
051.
151.
252017/4/212017/7/212017/10/21虚拟现实指数人工智能指数机器人指数大数据指数沪深300指数行业周报长城证券15请参考最后一页评级说明及重要声明002402.
SZ和而泰其他元器件Ⅲ10.
03-1.
76%-4.
11%-2.
05%002508.
SZ老板电器白色家电Ⅲ46.
13-2.
23%9.
52%64.
50%资料来源:wind,长城证券研究所上周,人工智能行业跌幅前十的个股分别为双林股份(-17.
48%),九安医疗(-16.
18%),中科创达(-11.
5%),汉威科技(-10.
47%),科大讯飞(-9.
94%),荣之联(-9.
28%),盈方微(-8.
96%),佳讯飞鸿(-8.
9%),易华录(-8.
42%),中京电子(-8.
33%).
表5:上周,跌幅前十的人工智能个股代码名称所属子板块现价(元)周涨幅%月涨幅%年初至今涨幅%300100.
SZ双林股份汽车零部件Ⅲ22.
70-17.
48%-12.
56%-33.
18%002432.
SZ九安医疗医疗器械13.
00-16.
18%17.
86%-16.
29%300496.
SZ中科创达行业应用软件37.
39-11.
50%-12.
44%-28.
31%300007.
SZ汉威科技电子设备Ⅲ17.
19-10.
47%-5.
96%-11.
08%002230.
SZ科大讯飞行业应用软件50.
03-9.
94%-10.
32%85.
28%002642.
SZ荣之联行业应用软件17.
49-9.
28%-5.
41%-12.
92%000670.
SZ盈方微半导体Ⅲ6.
50-8.
96%-15.
03%-18.
34%300213.
SZ佳讯飞鸿系统设备8.
50-8.
90%-13.
62%-39.
05%300212.
SZ易华录行业应用软件27.
07-8.
42%-4.
68%-20.
00%002579.
SZ中京电子其他元器件Ⅲ9.
80-8.
33%-4.
48%-27.
68%资料来源:wind,长城证券研究所海外科技巨头行情表现:上周,人工智能行业美股标的涨幅靠前的有:IBM(+10.
18%)INTEL(+1.
92%),微软(+1.
70%).
表6:上周,人工智能美股标的涨跌幅代码名称所属子板块现价(元)周涨幅%月涨幅%年初至今涨幅%GOOGL.
OGoogle互联网软件与服务1,005.
07-0.
28%6.
07%26.
83%FB.
OFACEBOOK互联网软件与服务174.
980.
71%1.
63%52.
09%MSFT.
O微软系统软件78.
811.
70%5.
16%29.
01%AMZN.
O亚马逊半导体产品982.
91-2.
00%1.
00%31.
08%NVDA.
ONVIDIA机动车零配件与设备196.
901.
19%5.
95%85.
06%MBLY.
NMobileye互联网与直销零售0.
000.
00%0.
00%0.
00%INTC.
OIntel半导体产品40.
431.
92%9.
06%13.
95%BIDU.
O百度互联网软件与服务264.
900.
85%11.
32%61.
12%IBM.
NIBM信息科技咨询与其它服务162.
0710.
18%11.
10%0.
42%资料来源:wind,长城证券研究所3.
重点公司公告——AI基础层已经爆发3.
1国内:科大讯飞发布2017年Q3报告阿里Q1业绩高于预期,云计算翻倍成新驱动力:上周,国内云计算巨头阿里巴巴公布了2018Q1的财报,当季实现收入501.
84亿元(同比+56%),实现净利润140.
31亿元(同比+96%),业绩持续超预期,财报当日收涨2.
77%(而标普500指数下挫-1.
5%).
年初行业周报长城证券16请参考最后一页评级说明及重要声明至今,阿里股价涨幅高达82%.
分业务而言:1)核心电商业务:当季实现营收430.
27亿元(营收占比86%),同比增长58%.
用户方面,阿里运用AI技术来改善用户体验,增强用户粘性.
2018年Q1,阿里移动端月活跃用户数达5.
29亿,环比增长2200万.
2)云计算业务:当季实现营收24.
31亿元,同比大幅增长96%,表现靓丽.
阿里云业务大幅增长主要系"客户规模扩大、付费用户增加、付费用户使用云服务项目增加"所致.
用户方面,阿里云付费用户达101.
1万人(+75%),成为亚洲首家百万级用户的云计算公司.
随着阿里云服务的项目增多,每位付费用户的平均支付费用去年2154元增长至目前2405元(+11.
56%).
业务布局方面:①阿里云用户市场正从"中小企业和互联网公司"转向"传统制造业、金融业、国有大型企业"等企业级市场;②将"印度、印度尼西亚"新建全球数据中心,加速布局全球市场;③除基础设施外,阿里还将提供SaaS服务(包括CRM、ERP),巩固市场优势.
此外,海外科技巨头亚马逊、微软、Google等均积极布局云计算业务,云业务增速强劲,2016年亚马逊AWS云服务平台实现营收122.
19亿美元,同比上年增长55.
06%.
2016年微软智能云业务实现营收68.
62亿美元(营收占比26.
32%),同比增长8.
18%.
根据Synergy预测,未来五年,全球云计算和SaaS服务收入CAGR将达23%-29%,2020年达2000亿美元.
考虑到海内外科技巨头的云计算业务的良好业绩表现,我们建议投资者关注A股中的云计算标的:中科曙光(603019.
SH)、绿盟科技(300369.
SZ)、浙大网新(600797.
SH).
表7:2018Q1阿里Q1业绩高于预期,云计算翻倍成新驱动力细分业务营收(亿RMB)营收占比(%)同比上年增长(%)驱动因素核心电商430.
2786%58%电商强劲增长云计算24.
315%96%客户范围拓展,付费用户增加,付费用户使用项目增加数字媒体和娱乐40.
818%30%UC浏览器的附加服务价值提升创新战略和其他6.
451%21%高德地图的营收增长总计501.
84100%56%资料来源:阿里巴巴2018Q1,长城证券研究所AI加速资讯信息流变现,百度(BIDU.
O)Q2业绩喜人:7月28日,百度发布了2017年Q2季度财报.
2017年Q2单季,百度实现营收208.
74亿元人民币(约30.
79亿美元),同比增长14.
3%,实现净利润44.
15亿人民币(约6.
51亿美元),同比增长82.
9%,超出市场预期.
百度在3年前埋头深度学习、大数据、语音识别、图像识别等高精尖技术,Q2业绩增长与"上述高精尖技术应用"密切相关.
其中,百度的资讯信息流基于AI技术,可根据用户画像推荐个性化内容,以精准投放的信息流广告.
根据Q2财报,百度由"搜索+推荐"组成的资讯流业务持续高速增长.
截至6月份,资讯流日活用户已超过1亿(上季度为8300万人),资讯信息流广告收入提升200%.
此外,在7月5日的2017百度AI开发者大会上,百度正式发布了DuerOS开放平台,通过开放赋能面向开发者、硬件厂商和生态合作伙伴输出AI能力,打造基于DuerOS为入口的智能语音生态链.
DuerOS开放平台基于"唤醒万物"核心理念,从而实现设备和人使用自然语言沟通.
目前,百度DuerOS已经具备10大类目、100+功能,并可通过赋能合作伙伴.
DuerOS开放生态正成为业绩新亮点,根据Q2财报,百度DuerOS已经广泛赋能手机、智能家居、智能穿戴、车载等行业周报长城证券17请参考最后一页评级说明及重要声明多个行业,并在Q2季度与小鱼在家、哈曼国际、HTC、中信国安、美的等企业达成生态合作的相关智能产品密集落地.
表8:2017Q2百度(BIDU.
O)财务情况17Q217Q116Q416Q3总营收20,87416,89118,21218,253环比变动(%)23.
58%-7.
25%-0.
20%-0.
10%同比变动(%)14.
30%6.
80%-2.
60%-0.
70%净营收19,36515,63216,97317,032环比变动(%)23.
88%-7.
90%-0.
30%-0.
10%同比变动(%)13.
60%5.
80%-2.
70%-0.
50%成本9,0737,9758,4838,036毛利润10,2927,6588,4918,996环比变动(%)34.
40%-9.
81%-5.
60%-5.
60%同比变动(%)8.
00%-7.
30%-19.
50%-17.
50%毛利率(%)53.
10%49.
00%50.
00%52.
80%营业利润4,2102,0062,1852,787环比变动(%)109.
87%-8.
19%-21.
60%-2.
80%同比变动(%)46.
90%-9.
30%-38.
20%11.
00%营业利润率(%)21.
70%12.
80%12.
90%16.
40%净利润4,4151,7774,1293,102环比变动(%)148.
45%-56.
96%33.
10%28.
50%同比变动(%)82.
90%-10.
60%-83.
30%9.
20%净利率(%)22.
80%11.
40%24.
30%18.
20%非GAAP净利润5,5712,3904,6063,447环比变动(%)133.
10%-48.
11%33.
60%22.
80%同比变动(%)98.
40%1.
30%-81.
60%6.
30%非GAAP净利率(%)28.
80%15.
30%27.
10%20.
20%非GAAP摊薄EPS(RMB)166.
8513.
239.
92环比变动(%)133.
58%-48.
22%33.
40%22.
70%同比变动(%)98.
00%0.
70%-81.
60%9.
30%资料来源:wind,长城证券研究所川大智胜(002253.
SZ)谋聚焦人工智能主业,出售部分未产业化VR成果:10月20日公司晚间公告称,拟将时空飞行器、动感飞碟两类面向景区应用的VR成果转让,接盘方为公司第二大股东.
出售的两类成果,时空飞行器相关的无形资产账面值为606.
59万元,评估值为1974.
85万元,增值率为226%;动感飞碟相关的无形资产账面值为264.
28万元,评估值为623.
77万元,增值率为136%.
公司表示,因新一代人工智能技术大潮渐起,公司急需集中力量在高端空管自动化系统和空管机器人等业务领域加大研发投入.
同时,公司2015年定向增发项目"高精度三维人脸照相机和三维人脸识别"也到了决胜的关键时刻.
在此情况下,公司决定调整成果孵化战略.
【公司公告】上海沪工(603131.
SH)拟投资22亿生产激光设备、机器人柔性生产线等产品:10月20日晚间公告,公司拟签订《投资协议》,计划在江苏省太仓高新技术产业开发区设立全资行业周报长城证券18请参考最后一页评级说明及重要声明子公司,主要生产激光设备、机器人柔性生产线、数字化焊接设备和数控切割设备等产品,计划总投资22亿元.
项目的实施将有效解决公司现有场地紧张、产能无法满足需求的问题.
另外,上海沪工重大资产重组获国家国防科技工业局原则同意.
【公司公告】科大讯飞发布2017年Q3报告:10月18日,公司公布2017年Q3财报.
科大讯飞实现营业收入128,435.
62万元,比去年同期增长89.
11%,实现归属于上市公司股东的净利润6,133.
53万元,比去年同期增长174.
08%;年初至报告期末,归属于上市公司股东的净利润较上年同期降低39.
45%.
科大讯飞在公告中表示,因公司2016年收购参股公司安徽讯飞皆成信息科技有限公司部分股权,讯飞皆成由参股公司成为控股子公司,在合并报表中按会计准则确认投资收益(非经常性损益)1.
17亿元,扣除该部分投资收益影响,归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长4.
18%.
【公司公告】3.
2国外:AI基础层已经爆发,业绩有望传到至应用层(1)AI基础层——NVIDIA、Mobileye的AI芯片盈利爆发,Intel迅速转型:近年来,以物联网、大数据、云计算、人工智能(AI)的新兴产业崛起势头强劲.
人工智能可分为基础层、技术层和应用层,基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业渗透应用.
随着科技巨头相继开源AI算法平台,AI开发技术门槛极大幅度降低,AI逐步走向大众化.
AI产业链中,芯片产业率先引来爆发.
PCGPU巨头NVIDIA已经将业务重点转向AI领域,2016年,AI芯片相关的数据中心增速(145%)、汽车电子增速(52%)业务远高于传统游戏业务增速(18%)、及原设备制造&IP业务增速(-11%),AI芯片业务呈现爆发增长态势.
PCCPU巨头Intel也将业务重心由PC芯片、移动芯片转向云计算、物联网及AI等领域.
2016年,Intel数据中心(云计算)和物联网营收增速分别为7.
85%和14.
80%,远超过传统PC客户端业务增速2.
14%,Intel数据中心及物联网营收占比不断走高,云服务及物联网业务成为Intel驱动营收增长的主要因素.
Intel数据中心营收占比从2014年Q2的24.
80%提升至2016年的29.
12%,物联网营收占比从2014年Q2的3.
84%提升至2016年的4.
46%.
无人驾驶解决方案的龙头Mobileye,受ADAS系统(主要为EyeQ3/4芯片)强劲需求驱动,2015年营收2.
41亿美元,2011-2015年营收年复合增长率高达65.
90%,业绩增长极为强劲.
表9:2018Q2NVIDIA与AI相关"数据中心"业务低于预期细分市场针对人群适配产品FY2018Q2营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增速(%)备注游戏游戏者GeForce系列显卡11.
8653.
18%52%受Pascal游戏型GPU销售增加可视化设计师Quadro系列显卡2.
3510.
54%10%数据中心AI、深度学习及大数据等开发者Tesla系列运算卡4.
1618.
65%175%受GPU加速深度学习的强劲需求拉动云计算、虚拟化用户GRID系列显卡汽车电子智能机器人、无人机和智能汽车Tegra系列SoC芯片1.
426.
37%19%Tegra处理器(Tegra无人驾驶系统)增速强劲行业周报长城证券19请参考最后一页评级说明及重要声明原设备制造&IP原设备制造&IP——2.
5111.
26%54%总计总计——22.
30100.
00%56%资料来源:NVIDIA年报,长城证券研究所长城中小市值简评:8月11日,GPU芯片巨头英伟达发布Q2财报:公司Q2实现营收22.
30亿美元(同比+56%、环比+15.
13%),实现净利润5.
83亿美元(同比+123%、环比+15%).
在经历前期业绩爆发式增长后,相对于2016年Q2净利润环比增速(+29%),英伟达在2017Q2的净利润环比增速(+15%)明显回落.
虽然,在过去12个季度中,NVIDIA业绩已经有11次高于华尔街预期.
但本次在数据中心和自动驾驶业务上的表现低于华尔街预期,公司股价在周五大跌5.
33%,收于155.
96美元.
分业务而言:1)游戏依然是英伟达规模最大的业务板块,营收11.
86亿美元(同比+52%,环比+15%),高于市场预期10.
4亿美元;2)数据中心业务营收4.
16亿美元(同比+175%,环比+2%),低于市场预期的4.
23亿美元;3)自动驾驶业务实现营收1.
42亿美元(同比+19%,环比+1.
4%),低于市场预期的1.
462亿美元;4)OEM及IP业务实现营收2.
51亿美元(同比+54%,环比+61%).
受自动驾驶及数据中心业务的需求减缓影响,英伟达业绩放缓势头初显.
2017年上半年,英伟达毛利率高达59.
18%,反映了GeForce游戏GPUs、数据中心平台、深度学习芯片的高议价能力.
研发进展方面,英伟达最新的VoltaGPU在深度学习方面超过公司四年前最佳GPU的100倍速度.
随着国内外科技巨头相继开源AI开发工具,开发者可跳过高昂的AI算法研发环节,直接使用国际优秀AI开源平台、GPU等计算芯片、大数据来进行训练,极大幅度降低AI开发者技术门槛,AI市场有望迎来另一波商用化高潮.
表10:英特尔与AI相关的数据中心、物联网业务大幅增速高于传统PC芯片业务细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长PC客户端业务329.
0855.
60%2.
14%数据中心组172.
3629.
12%7.
85%物联网26.
384.
46%14.
80%非易失性内存解决方案25.
764.
35%-0.
81%安全21.
613.
65%8.
87%程序化解决方案16.
692.
82%-合计591.
88100.
00%7.
28%资料来源:英特尔年报,长城证券研究所表11:2015年,Mobileye营收增速高达67.
36%,呈现爆发增长态势细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)原始设备制造(OEM,原装市场)2.
0284.
00%65.
57%市场服务营业(AM,后装市场)0.
3916.
00%77.
27%总计2.
41100.
00%67.
36%资料来源:2015年Mobileye年报,长城证券研究所行业周报长城证券20请参考最后一页评级说明及重要声明表12:2016年,AMD营收增速为7.
04%,"计算和图形"业务增速较快细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)企业,嵌入式和半定制23.
0553.
96%5.
44%计算和图形19.
6746.
04%8.
98%总计42.
72100.
00%7.
04%资料来源:2015年Mobileye年报,长城证券研究所(2)AI基础层——亚马逊、微软云计算业务爆发:AI模型为达到良好使用效果,需超大数据来训练、及强大计算能力来支持.
云计算可为AI提供充足算力支持,亚马逊、微软均持续加大云计算领域投入.
全球电商巨头亚马逊出于对AI前景看好,积极布局智能家居及云计算领域.
2016年亚马逊实现营收1359.
87亿美元,同比上年增长27%,实现净利润23.
71亿美元,同比上年增长297.
82%.
受云服务强劲需求驱动,亚马逊AWS云服务平台实现营收122.
19亿美元,同比上年增长55.
06%,表现尤为靓丽.
2016年Q2,Echo销量已突破100万.
亚马逊云服务、Echo的热卖是亚马逊股票近两年大涨的主要催化剂.
PC软件巨头微软,近年战略重心偏向智能云.
2016年上半年,微软实现营收240.
9亿美元,同比增长1.
24%,实现净利润52亿美元,同比增长3.
63%,业绩主要系"生产能力和商务优化、智能云"等板块盈利增长所致.
其中智能云业务实现营收68.
62亿美元,智能云营业收入占比已经高达26.
32%,同比增长8.
18%,已成为微软盈利的重要贡献点.
2016年,微软持续提高智能云研发投入,并降低WindowsPhone费用,预计微软云服务持续高速增长.
表13:2016年,亚马逊AWS云服务平台实现营收122.
19亿美元,同比上年增长55.
06%,表现尤为靓丽细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)自营零售914.
3167.
24%18.
95%三方零售服务229.
9316.
91%42.
94%订阅服务费63.
944.
70%43.
14%AWS云服务平台122.
198.
99%55.
06%其它(广告、信用服务等)29.
502.
17%72.
51%总计1359.
87100.
00%27.
08%资料来源:2016年亚马逊年报,长城证券研究所表14:2016年上半年,微软智能云营收占比已经高达26.
32%,成为重要盈利点细分市场产品代表营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)备注生产能力和商务优化Office各类软件,DynamicsEPR、CRM,LinkedIn等商务软件73.
8228.
32%10.
34%受Office365、LinkedIn营收高速增长驱动行业周报长城证券21请参考最后一页评级说明及重要声明智能云68.
6226.
32%8.
18%云服务营收的大幅上涨个人计算设备Windows各类许可、Windows设备(Surface、Phone)、游戏(Xbox)、搜索广告118.
2345.
36%-5.
21%搜索广告收入上升,但设备与游戏营收大幅下降总计240.
90100.
00%1.
24%资料来源:微软2016年中报(计算营收比例时,并未考虑其他调整项),长城证券研究所(3)AI技术层——算法龙头(Google、IBM)加速数据资源变现:Google、IBM专注于人工智能(AI)技术层,研发更高级AI算法,积累AI底层技术.
搜索巨头Google加速推进"后智能手机时代"战略,重点聚焦于机器学习算法.
AI增强客户粘性,持续扩大Google用户流量,再将用户流量变现为广告业务盈利.
2016年Google广告收入增速高达17.
80%,AI强化谷歌广告业务高增长势头.
PC巨头IBM在2016年1月,撤销全球业务咨询GBS和技术服务GTS等部门,并转型成认知解决方案和云平台公司.
2016年IBM"云平台、数据分析、移动解决方案、安全解决方案"等战略业务实现营收353.
37亿美元(占比44.
22%、增长0.
55%),以IBMWatson为代表的认知解决服务实现营收181.
87亿美元(占比22.
76%、增长1.
94%),从营收体量、营收增速来看,IBM的AI相关业务均大幅超过传统互联网业务,"云计算、人工智能"等已成为IBM业绩的主要贡献点.
总体而言,AI算法龙头公司(Google、IBM),在人工智能各领域涉足较广,并加速AI向传统行业渗透,正引导AI时代前沿.
此外,Google、IBM也正积极探寻各类AI盈利模式,AI算法正在加速Google互联网大数据、以及IBM垂直领域数据(医疗)变现,并成为驱动业绩高速增长的重要源泉.
表15:AI增加Google客户粘性,Google各细分市场业绩表现均较好细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)自有产品637.
8570.
66%21.
83%渠道会员收入155.
9817.
28%3.
76%广告收入793.
8387.
94%17.
80%其它收入100.
8011.
17%40.
90%Bets(研发)80.
98.
96%81.
80%总营收902.
72100.
00%20.
38%资料来源:2016年Google年报,长城证券研究所表16:2016年,以IBMWatson为代表的认知解决方案实现营业收入181.
87亿美元,占比达22.
76%细分市场营收(亿美元)营收占比(%)同比上年增长(%)认知解决方案181.
8722.
76%1.
94%全球商务服务16720.
90%-2.
71%行业周报长城证券22请参考最后一页评级说明及重要声明科技服务&云平台353.
3744.
22%0.
55%系统77.
149.
65%-19.
15%全球金融服务16.
922.
12%-8.
04%其它2.
890.
36%40.
29%总计799.
19100.
00%-2.
23%资料来源:2016年IBM年报,长城证券研究所(4)AI应用层——Facebook垂直领域蓝海空间巨大:AI应用层主要是AI算法在传统行业的渗透及改造.
全球社交网站龙头Facebook,积极利用AI分析社交大数据,以提升用户体验、持续扩大用户流量,2016年,Facebook月活跃用户达18.
6亿,同比增长17%.
Facebook再将强大用户流量进一步变现为广告业务营收.
2016年,Facebook实现营业收入268.
85亿美元,同比上年增长57%,实现净利润102.
17亿美元,同比上年增长177%,业绩增长强劲.
(5)苹果公司加强智能汽车、AppleTV、人工智能和增强现实领域研究:苹果公司是全球智能手机龙头之一,截止目前,iPhone总销量已经超过12亿部!
根据StrategyAnalytics,2017年Q2苹果的全球智能手机市场份额高达11.
4%.
苹果CEO库克表示,未来将着重加强在智能汽车、AppleTV、人工智能和增强现实等领域研究.
苹果在AI领域进行了大规模收购,在保护用户隐私前提下上,致力于AI技术研发,试图利用AI技术来打造苹果生态系统.
苹果在"用户隐私保护、AI技术研发"之间进行折中,一定程度限制其AI技术发展.
但苹果"硬软件一体化设计"的特征也强化了AI竞争优势.
2007年,苹果在iPhone手机上线语音驱动虚拟助手Siri.
Siri在整合VocalIQ技术后,Siri性能得到大幅改善,用户体验较高.
根据苹果高管会议,苹果研发的无线扬声器HomePod,可利用空间感知系统获取位置信息并提供更佳听觉体验,并无缝兼容AppleMusic.
HomePod还可设定提醒事项、获取新闻、体育赛事结果及天气情况.
消费者可通过Siri语音控制HomeKit家居,Siri将进入智能家居领域.
根据苹果高管会议,苹果在AR领域也有突破.
处于Beta期的ARKit,将为开发者带来的用于打造增强现实应用的工具,ARKit在开发者社区深受欢迎,可用在企业、互动游戏及其他苹果都未曾想过的领域.
根据苹果公司2017年Q3报告:2017年Q3,苹果公司实现营收454亿美元,同比增长7%,高于预期的449亿美元,处于公司指引营收435亿-455亿美元的上限.
实现毛利率为38.
5%,高于市场预期的38.
2%,处于公司指引毛利率的37.
5%-38.
5%上限.
实现净利润87.
17亿美元、同比增长12%;实现EPS为1.
67美元/股,高于华尔街预期的1.
57美元/股.
Q3财报披露后,苹果股价大涨5%.
苹果业绩超预期,主要与"持续加大人工智能投入以提高用户体验、增强客户粘性密切"相关.
2017年Q3,iPhone销量达4103万部,同比增长仅为1.
55%.
但是iPhone强客户黏性使得"客户愿意为苹果产品支付更高溢价",iPhone单价由去年的595美金/部提升至目前606美金/部.
表17:2017年Q3,苹果实现营收454亿美元,超市场预期利润表摘要2017Q32017Q22017Q12016Q42016Q32016Q22016Q1营业总收入454.
08528.
96783.
51468.
52423.
58505.
57758.
72同比(%)7.
20%4.
63%3.
27%-9.
03%-14.
61%-12.
85%1.
71%环比(%)-14.
16%-32.
49%67.
23%10.
61%-16.
22%-33.
37%47.
32%行业周报长城证券23请参考最后一页评级说明及重要声明净利润87.
17110.
29178.
9190.
1477.
96105.
16183.
61同比(%)11.
81%4.
88%-2.
56%-18.
97%-26.
98%-22.
50%1.
87%环比(%)-20.
96%-38.
35%98.
48%15.
62%-25.
87%-42.
73%65.
06%研发费用29.
3727.
7628.
7125.
7025.
6025.
1124.
04销售毛利率(%)38.
51%38.
93%38.
51%38.
02%38.
02%39.
40%40.
10%销售净利率(%)19.
20%20.
85%22.
83%19.
24%18.
41%20.
80%24.
20%EPS(稀释)1.
672.
103.
361.
671.
421.
903.
28资料来源:Wind,2017年Q3苹果季报,长城证券研究所4.
行业重点新闻——AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo近年来,随着全球经济步入新常态,传统产业产能过剩严重,互联网时代红利消耗殆尽,而以人工智能(AI)、工业4.
0、物联网、大数据、云计算、及虚拟现实为代表的新兴产业崛起势头强劲,海内外科技企业争相布局.
4.
1人工智能:AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo国内AI行业综述:根据艾瑞咨询预计,2020年中国人工智能市场规模将达91亿元,年复合增速超50%,AI发展前景极为广阔.
AI需要数据与技术相结合才可衍生出盈利业务,国内互联网巨头数据优势较大,但和国际巨头(如IBM、Google等)在核心技术上差距较大,正处于积极对标和追赶状态,目前国内AI龙头——百度已在AI算法领域走在国际前沿.
AI堪称第四次产业革命,战略重要地位不言而喻,已被写入《2017年全国政府工作报告》,并即将出台《中国人工智能(AI)创新发展的规划》.
我们预计,未来中国政府扶持力度有望加大,届时对中国庞大内需市场或将实行保护政策,国内AI相关企业存在发展良机.
而汉语极为复杂,自然语言处理为AI关键环节,中国企业优势明显,国内企业或将弯道超车.
上周国内人工智能动态有:(1)中国第三季度风投与并购活跃,人工智能是融资热点中国在第三季度风投与并购都十分活跃,延续了第二季度的强劲势头.
毕马威发布报告指出,在第三季度风险投资中,人工智能和汽车技术以及金融科技成为中国重点投资领域.
此外,教育技术也有望成为投资的重点行业.
中国内地公司在7月至9月获得95宗的风投交易,共融资102亿美元,当中包括一些大型交易.
中国内地占全球首十宗风投融资的一半,在亚洲首12宗交易中占据10宗.
目前在中国,人工智能技术特别火热,尤其是面部识别领域,7月份达到最高点,累计达到410万美元.
根据Dealogic数据,2017年第三季度我国TMT行业共发生并购交易184起,市场活跃度进一步回升,但由于大额交易减少,总交易金额仅为143亿美元,相比前两季度有所下降.
其中,A股TMT并购市场第三季度共发生并购交易103起,总交易金额91亿美元,占比较高.
【新浪科技2017-10-19】(2)华为:主打人工智能,Mate10/Pro国行正式发布华为今天下午在上海东方体育中心发布了年度旗舰手机华为Mate10系列.
和10月16日德国慕尼黑发布会一样,此次国行发布会主要带来了三款手机产品:Mate10、Mate10Pro、行业周报长城证券24请参考最后一页评级说明及重要声明HUAWEIMate10保时捷设计.
在这场主题为"预见未来"的发布会上,华为将重点集中在其人工智能上,这背后最大的功臣则是全新的内置AI专用处理单元NPU的SoC麒麟970.
【威锋网2017-10-20】(3)商汤科技&高通子公司:开展AI合作中国最大的新锐人工智能公司商汤科技与美国高通公司(QualcommIncorporated)子公司QualcommTechnologies,Inc.
宣布,计划围绕移动终端和物联网(IoT)领域产品,在人工智能(AI)和机器学习(ML)方面展开合作.
两家强强联合可以为产业升级带来新的机遇,使得原来的传统产业走向更高端,使产业的转型更加适应未来城市和人们发展的需求.
【中新网2017-10-20】(4)富士康:拟筹15亿美元设汽车科技基金,聚焦自动驾驶人工智能据彭博社10月18日报道,富士康和IDG资本拟筹资15亿美元(约合100亿人民币)设立汽车科技基金,目标对准自动驾驶、人工智能和电池开发等领域.
根据彭博社看到的富士康和IDG向潜在投资者提交的文件,该基金在几个月前就与政府背景的基金、金融机构,以及投资人进行洽谈.
根据他们的计划,富士康和IDG将向该基金注入10%的资金,双方联合管理该基金.
富士康和IDG在文件中列出了潜在投资目标,其中包括蔚来汽车、人工智能公司商汤科技.
此前,富士康在智能汽车领域就已经携手腾讯共同投资了汽车初创公司FutureMobility,投资金额共计116亿元.
FutureMobility将在2020年推出自己的自动驾驶电动汽车.
富士康董事长郭台铭指出,富士康需要建立一个超越其电子制造能力的主要业务.
【澎湃新闻2017-10-18】(5)比亚迪&微软:或合作加快人工智能布局10月18日,微软资深副总裁、大中华区董事长兼首席执行官柯睿杰(AlainCrozier)等与比亚迪汽车销售有限公司时任总经理舒酉星等一行在比亚迪坪山总部进行交流.
两天后,比亚迪正式进军汽车智慧生态领域.
汽车智慧生态的战略地位进一步提升,将成为比亚迪汽车未来发展的重要方向.
比亚迪正积极发展云服务、车联网、智能语音导航等应用,并在汽车智慧生态领域进行技术积累和布局.
而微软拥有OneDrive云服务、BING搜素引擎,在软件、云管理、人工智能服务等领域处领先的地位.
双方不排除未来将会涉及到具体的合作内容.
【一财网2017-10-20】(6)嵌入式人工智能公司地平线:获得英特尔领投近亿美元A+轮融资今天凌晨,人工智能初创企业地平线在美国旧金山举办的英特尔投资CEO会议上正式宣布获得由英特尔投资领投,嘉实投资联合投资,其他参投方包括现任股东晨兴资本、高瓴资本、双湖投资和线性资本的近亿美元A+轮融资.
地平线是我国本土的嵌入式人工智能核心技术和系统级解决方案提供商,致力于为自动驾驶汽车、智能摄像头等终端设备安装"大脑",让车辆具有从感知、交互、理解到决策的智能.
地平线表示,该公司将用本轮融资来加速技术产品研发和商业落地,打造以人工智能处理器架构和算法软件系统为核心的关键技术,并面向自动驾驶和智能城市等重大应用场景,推出系统级嵌入式人工智能解决方案.
早在2016年11月,地平线便与英特尔公司展开深入合作,双方于2017年1月在美国拉斯维加斯国际消费电子展(CES2017)上展出了基于地平线BPU架构联合开发的高级辅助驾驶系统解决方案.
目前,地平线已经与全球四大汽车市场(美国、德国、日本和中国)和全球范围内的OEMs和Tier1建立合作伙伴关系.
【RFID世界2017-10-20】(7)美团点评:又融资40亿美元,将加大人工智能、无人配送等研发投入行业周报长城证券25请参考最后一页评级说明及重要声明昨日,国内知名互联网+生活服务平台美团点评宣布完成新一轮40亿美元融资,投后估值300亿美元.
此次融资是由腾讯领投,腾讯依旧是美团点评第一大股东.
美团方面表示,此轮融资后,美团点评将在人工智能、无人配送等前沿技术研发上加大投入.
此轮融资后,美团点评将在人工智能、无人配送等前沿技术研发上加大投入,进一步推动现代服务业升级.
截至目前,美团外卖在配送侧直接带动就业岗位超过50万个,在这些活跃骑手中,31%曾是传统产业工人,10%来自贫困地区,历史累计接单骑手300万人.
【南都报2017-10-20】(8)百度:分拆国际化事业部,进一步聚焦人工智能战略财经报道,百度国际化事业部面临分拆.
在聚焦AI的明确战略下,百度内部的组织结构梳理仍在继续,投资者也收到了或来自战略和业务、或来自高层的积极信号.
在裁撤医疗事业部、出售百度外卖之后,百度(BIDU)还将进一步聚焦AI战略,百度国际将成为下一个面临重大调整的部门.
一位接近百度国际事业部的人士表示,百度国际化事业部面临spinoff,其中分为三块:第一,移动产品矩阵和海外移动广告平台会独立分拆,分拆之后由百度国际化事业部总经理胡勇继续负责;第二,在日本收购的原生广告平台popIn将会与百度AI团队整合,整合后由百度日本分公司总经理张成焕继续负责;第三,在巴西收购的团购网站PeixeUrbano决意出售.
【Wind2017-10-18】国外AI行情综述:根据艾瑞咨询,2020年全球AI市场规模将达到1190亿元,年复合增速约19.
7%.
鉴于当前,海外科技巨头的AI基础层(AI芯片、云计算等算力支撑)盈利已经爆发,考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层.
上周海外人工智能动态有:(9)人工智能选股的ETF跑赢市场虽然10月18日才开始交易,这支代码为AIEQ的人工智能选股ETF却已经发掘出了一些大热的股票.
该基金在IBM的Watson平台上运行自营的量化模型.
"到目前为止,它的表现跑赢了标普500指数,"美银美林首席投资策略师MichaelHartnett周四在一份研报中写道,该基金的推出时机非常有利,"科技基金录得了38周内最大的资金流入.
"自两天前启动以来,该ETF已经提供了0.
8%的回报率,而同期标普500指数上涨0.
32%,纳斯达克综合指数涨幅仅为0.
1%.
这一基金推出之际,先进技术和大数据组成的汹涌大潮正以一浪高过一浪的的势头冲向华尔街.
摩根士丹利和富国银行等机构最近纷纷推出机器人,让它们来协助分析师研究业绩报告和推荐股票.
【彭博2017-10-21】(10)谷歌:AlphaGoZero出世,三天100:0完败AlphaGo北京时间19日01:00,谷歌人工智能公司DeepMind团队公布了最强版AlphaGo,在国际学术期刊《自然》(Nature)上发表的一篇研究论文中,Deepmind讲述了新版程序AlphaGoZero:从空白状态学起,在无任何人类输入的条件下,它能够迅速自学围棋,并以100:0的战绩击败"前辈".
仅三天时间,AlphaGoZero自行掌握了围棋的下法,还发明了更好的棋步.
这期间,除了被告知围棋的基本规则,它摆脱了人为的大数据,未获得人类帮助或人类棋谱.
仅仅40天后,AlphaGoZero已经可以在与所有其它版本的AlphaGo对弈中获得90%的胜率了.
值得一提的是,AlphaGoZero还非常"低碳",只用到了一台机器和4个TPU,极大地节省了资源.
【搜狐科技2017-10-19】(11)软银:青睐人工智能和自动化,孙正义或设立第二支科技基金10月17日消息,据CNBC网站报道,消息人士称,日本软银正在进行早期阶段的谈判,以筹集资金设立第二支和规模可能更大的科技投资基金.
此前,这家日本企业集团旗下行业周报长城证券26请参考最后一页评级说明及重要声明的愿景基金已经融资930亿美元,并主要针对科技行业进行投资.
据这些消息人士透露,软银首席执行官孙正义希望再设立一支科技投资基金,与规模庞大的愿景基金相互配合.
过去一年,该基金在科技领域进行了几笔大胆投资,这些投资有时存在争议.
目前还不清楚谁将投资软银的新科技基金,以及该基金规模将有多大.
一些消息人士称,该基金可能比目前软银旗下愿景基金的规模要大得多.
【网易2017-10-19】4.
2工业4.
0:菜鸟:超级机器人旗舰仓上线,未来市场空间近千亿国内工业4.
0行情综述:近年来,中国制造业大而不强、位处产业链中低端,随着全球经济步入新常态,中国制造日益成为经济痛点.
出口受阻&内需乏力倒逼制造业产业升级,为此,2015年5月,国务院刊发《中国制造2025》,推动"中国制造"向"中国智造"转变,AI是中国制造业转型升级主要动力.
上周工业4.
0及"互联网+行业"的国内重点新闻有:(1)中国无人机对美销售额大涨1500%得益于产业集中、品牌先发优势及快速创新等因素,中国无人机产业正处于世界领先地位.
根据eBay数据统计,美国仍旧是中国无人机产品销售额最大和增长最快的市场,中国无人机卖家在美国市场销售额同比增幅超过1500%,而欧洲各国市场则亦以900%的平均增速紧随其后.
在细分品类方面,掌上无人机、水下无人机和多功能无人机有望发展成为爆款产品.
【一财2017-10-13】(2)科技部正推动智能电网和煤炭清洁高效利用项目据上证报道,科技部高新技术发展及产业化司副司长续超前17日出席2017中国光伏大会暨展览会开幕式时表示,科技部会同有关部门正在推动科技创新面向2030的两个重大项目,一个是智能电网,一个是煤炭清洁的高效利用.
根据重大项目的总体目标,2030智能电网专项的目标之一就是要支撑大规模可再生能源的全额消纳.
【证券时报2017-10-17】(3)"电缆卫士"隧道智能巡检机器人助力保障电网安全运行9月25日,国网山东省电力公司首台电缆隧道智能巡检机器人在山东青岛220千伏合肥路电缆隧道投入试运行,成为24小时"电缆卫士".
该巡检机器人不但能精准检测设备、详细记录巡检数据,还实现了对隧道内设备、环境的全天候自主巡检,为高压电缆安全运行提供了重要保障.
电缆隧道智能巡检机器人具有较高的防护能力和可靠性,可带动检测组件沿轨道实现水平、爬坡、绕弯运动,具备自动巡检、突发事件处理和远程监控功能.
国网山东电力为机器人本体搭载了高清球机摄像机、拾音器、烟雾传感器、温湿度传感器、有害气体传感器等设备,机器人通过轨道行走方式,对隧道中电缆外观及其它辅助设备外观进行检查诊断,对隧道内的整体运行环境状态进行实时监测,并将巡检数据自动保存到系统后台,生成检测分析报告,也可与现有在线监测系统有机地联动结合.
【工业电器网2017-10-18】(4)菜鸟:超级机器人旗舰仓上线,未来市场空间近千亿2017天猫双十一全球狂欢节临近.
菜鸟网络10月17日在广东惠阳发布了全球领先的超级机器人旗舰仓.
据了解,仓库中上百台机器人单日发货可超百万件,将为华南地区和香港的消费者提供极致物流服务.
像这样的仓库,菜鸟正在上海、天津、浙江、广东、湖北等地纷纷上线.
这是全世界首次在双十一如此大的物流体量上使用机器人仓群作业,将带动物流行业进入新的智慧阶段.
今年双十一前,菜鸟网络在上海、天津、广东、浙行业周报长城证券27请参考最后一页评级说明及重要声明江、湖北等地都会上线多种类型的机器人仓库,包括自动化流水线、AGV机器人、机械臂等设备,在算法的驱动下提升物流运行效率.
【财联社2017-10-17】(5)美的&德国库卡:联手发力家用机器人10月17日,自从去年12月底,美的成功收购德国机器人巨头库卡集团后,双方的合作一直备受关注.
在美的集团第22届"科技月"期间,德国库卡集团总部研究中心负责人莱纳·比绍夫博士10月17日罕见地接受了媒体的采访.
尽管双方具体的合作内容暂时不方便对外透露,但智能制造与家用机器人两大方向已经呼之欲出.
【OFweek2017-10-19】国外工业4.
0行情综述:当前,欧美日等发达国家大多进入老龄化时代,为提升本国工业竞争力,均争相推进人工智能与各传统行业(尤其是工业领域)的融合.
除德国率先发起工业4.
0计划后,美国政府发布"先进制造业国家战略计划"、日本成立"科技工业联盟"、英国出台"工业2050战略"和中国推行"中国制造2025战略"等.
上周工业4.
0及"互联网+行业"的海外重点新闻有:(6)2027中东欧12国智能电网规模达286亿美元国际市场研究机构ResearchandMarkets日前发布报告称,到2027年,中欧和东欧12国智能电网市场规模有望达到286亿美元.
报告中认为,中东欧国家成为新兴市场中主要的智能电网和智能电表潜力市场,包括波兰、罗马尼亚、土耳其、爱沙尼亚、斯洛文尼亚、匈牙利、保加利亚、捷克、斯洛文尼亚、拉脱维亚、克罗地亚和立陶宛.
报告中支出,到2027年,除了克罗地亚和立陶宛,其余10个国家将实现智能电表覆盖率达到80%以上.
大多数中东欧国家将完成智能电网基础设施部署,包括配电自动化、家用区域网络、分布式可再生能源和电动汽车充电桩.
【电缆网2017-10-17】(7)AI纳米机器人亮相,未来20年帮助人体自我修复就职于IBM公司Hursley创新中心的JohnMcNamara向英国上议院人工智能委员会递交了一份资料.
McNamara在资料中声称:"20年之内,科技的进步就足以先进到让人类与机器有效的融合到一起,让人类意识和认知获得巨大的进步.
我们可能看到人工智能纳米机器人被注入到人体内,这些技术将给人类巨大的医学福利,比如说能够修复受损的细胞、肌肉和骨骼,甚至还能够强化它们.
"微软等诸多公司的科学家们已经在研发一种使用DNA打造的计算机,它能够存活于细胞内并且寻找人体网络内的故障,比如癌症等.
如果它发现患癌细胞,它将重启系统并且清除患病细胞.
【TechWeb2017-10-18】(8)阿迪达斯:由机器人生产的跑鞋下周开售,售价222美元北京时间10月20日晚间消息,阿迪达斯今日宣布,由机器人生产的阿迪达斯跑鞋"AM4LDN"将于下周在伦敦开售.
由机器人生产的跑鞋将由阿迪达斯位于德国和美国的"Speedfactory"工厂生产,该工厂的特点是部署了大量机器人,从而节省时间和成本.
阿迪达斯主要依赖其在亚洲(主要是中国和越南)100多万工厂工人,每年生产约6亿双运动鞋及其他运动品.
但如今,阿迪达斯正将部分制造工作转移到其主要市场附近,以更快地提供新产品,同时也能降低工人工资和运输成本.
当前,阿迪达斯大部分产品从设计、生产到发货,前后最多需要18个月.
而如今,阿迪达斯希望能减少至45天.
【新浪科技2017-10-20】(9)DHL:快递机器人PostBOT在德国提供送货服务DHL本月早些时候与德国巴赫斯菲德(BadHersfeld)镇镇长一起宣布,将在六个星期的试点项目中测试DHL的PostBOT机器人.
PostBOT机器人高度约为150厘米高(不到5行业周报长城证券28请参考最后一页评级说明及重要声明英尺),能以高达6公里/小时(3.
7英里/小时)的速度前行,可以容纳重达150千克(约330磅)的包裹.
传感器有助于机器人在城市周围避开障碍物,并能沿着路线安全地跟着快递员.
DHL指出,推出PostBOT是为了减轻快递员的负担,并能更容易分发包裹.
【cnBeta2017-10-19】(10)丰田:将于2020年测试其人工智能自动驾驶汽车在公布了新一代自动驾驶汽车的概念模型后,丰田预计将于2020年开始测试这些自动驾驶汽车,这些车辆将由人工智能提供动力.
据推测,丰田汽车将把他们的Concept-i型汽车与一个名为"Yui"的人工智能结合起来,这是一款为人工智能开发的风险投资部门投资数十亿美元的产品.
Yui并不是典型的自动驾驶系统.
丰田希望他们的人工智能能够与司机聊天,并通过他们的偏好、情感和习惯来更好地了解他们,而Yui通过深度学习来实现这一目标.
【威锋网2017-10-18】(11)Alphabet旗下SidewalkLabs:将与多伦多共建智慧城市北京时间10月18日上午消息,Alphabet旗下SidewalkLabs今天宣布与多伦多市展开合作,把一片800英亩的滨湖区开发成以科技为导向的新城区.
这个新项目名为SidewalkToronto,最终耗资预计超过10亿美元.
SidewalkLabs已经承诺投入5000万美元.
本周二,该项目的负责人、多伦多市领导和加拿大总理贾斯汀·特鲁多(JustinTrudeau)都将出席该项目的启动仪式.
SidewalkLabs今年早些时候还宣布与美国交通部合作,帮助16座城市更好地为专车应用和无人驾驶汽车做好准备.
该项目还有可能包含无人驾驶汽车专用车道,以及新的医疗配送技术.
【新浪科技2017-10-18】4.
3物联网:首个北斗物联网模块诞生,无人机送快递将成现实国内物联网行情综述:根据工信部,2014年我国物联网产业规模达到了6000亿元,同比增长22.
6%,2015年产业规模达到7500亿元,同比增长29.
3%.
预计2020年,中国物联网的整体规模将超过1.
8万亿元,物联网发展前景较好.
随着行业标准完善、技术不断进步、及国家政策扶持加大,中国物联网产业持续蓬勃发展.
上周国内物联网重点新闻有:(1)首个北斗物联网模块诞生,无人机送快递将成现实全球首个北斗物联网模块问世,能把位置服务精确到厘米级,填补了物联网产业链关键环节,让无人机送快递成为可能.
据悉,该芯片大小和形状与手机卡差不多,是全球首款同时支持北斗定位和相关通信标准的窄带蜂窝物联网通信模块,并可以支持全球主流运营商频段.
由我国自主研发的北斗通信技术,凭借逐步完善的地面增强网络,能将位置服务的误差缩小至现有GPS水平的千分之一.
【重庆日报2017-10-19】(2)意法&阿里云:携手推出云端节点物联网解决方案意法半导体(ST)宣布与阿里巴巴集团旗下的云端运算科技公司阿里云携手合作,以提供云端节点物联网整体解决方案.
意法半导体与阿里巴巴的合作,可以让设计人员透过使用意法的物联网半导体产品,轻松创建物联网节点和网关,并在节点上运作阿里巴巴的物联网操作系统AliOS,无缝连接阿里云,加快数量庞大的物联网产品上市.
意法亚太区微控制器、内存、安全微控制器及物联网副总裁ArnaudJulienne表示,AliOS节点至云端垂直整体解决方案及意法物联网技术的多样产品组合,包括传感器、处理器、数据安全、连网和功率管理,让客户能够领先竞争对手.
【新电子2017-10-19】行业周报长城证券29请参考最后一页评级说明及重要声明(3)高新兴:参股公司中兴物联获电信NB-IOT模组大单根据天翼物联网产业链联盟10月16日消息,2017中国电信NB-IoT模组高达50万片"宇宙第一标"招标结果出炉,深圳市中兴物联科技有限公司独家中标,每片模块含税销售价36元.
高新兴目前持有中兴物联11.
43%股权,公司拟发行股份及现金购买中兴物联84.
07%的股权,待收购完成后将持有中兴物联95.
5%的股份.
中兴物联从12家竞标模块厂商中脱颖而出.
中国电信此前承诺给予单模块20-40元金额的补贴,有望进一步消除制约NB-IoT终端广泛应用的价格壁垒.
在运营商持续力推和模组/芯片成本持续下行的背景下,物联网终端或将迎来规模化应用.
【天翼物联网产业联盟2017-10-16】国外物联网行情综述:根据Gartner及IDC预测,2018年全球物联网设备将达到160亿个,根据Cisco预计,2020年全球物联网设备将达到500亿个.
2016年9月,日本软银以310亿美元收购ARM,大举进军物联网领域.
软银掌门人孙正义认为:到2018年,物联网设备的数量将会超过移动设备,到2021年,我们将会拥有18亿台PC,86亿台移动设备,157亿台物联网设备,且在未来20年,物联网设备数量将会超过1万亿台,届时机器智力将全面超过人类的集体智慧.
上周国外物联网重点新闻有:(4)苹果&通用:开发企业级iOS应用,重点布局物联网苹果公司CEOTimCook表示:"GE是理想的合作伙伴,拥有丰富的创新历史.
"两家公司将合作开发基于GE工业互联网平台Predix的iOS应用,并将其推广至苹果更多的商业合作伙伴.
GE中国一位高管向第一财经记者透露,公司还将在33万名员工中的专业技术人员当中部署统一标准的iPhone,iPad和Mac.
基于云端的软件Predix被称作为GE转型为一家数字工业企业的"心脏".
目前在GE重传感器布局的领域,如风力发电厂、飞机引擎、电梯以及数据中心等设备,都已经连接上Predix软件平台.
此次与苹果公司合作,能够让应用开发者在苹果iOS系统上更容易地写出支持Predix应用平台的程序,从而帮助Predix在更多iOS的设备上进行推广.
根据GE预测,到2020年,Predix将帮助GE产生超过120亿美元的收入.
【腾讯新闻2017-10-18】(5)三星:推出NB-IoTGPS智能标签三星电子的连接标签(ConnectTag)是三星首个使用窄带物联网(NB-IoT)网络类型的智能标签产品,可用于跟踪宠物,儿童和个人物品.
ConnectTag(连接标签)与GPS和WPS或Wi-Fi定位系统(WPS,Wi-FibasedPositioning)同步,用于跟踪.
ConnectTag(连接标签)具有IP68防水防尘等级,水平/垂直方向的长4.
21厘米,厚1.
19厘米.
三星表示,该智能标签最适合室内和室外使用,包括宠物和儿童跟踪,保护个人物品和附加到行李.
连接标签消耗的能量和传输数据很少,充满电将持续七天.
一个可连接的环将使其能够挂在袋子和钥匙链上.
【捷配电子市场2017-10-17】4.
4云计算&大数据:Gartner预测2020年全球云计算市场规模将达4110亿美元国内云计算&大数据行情综述:根据中国信通院《云计算白皮书(2016年)》,2015年中国云计算整体市场规模达378亿元,整体增速31.
7%.
其中专有云市场规模275.
6亿元,年增长率27.
1%,预计2016年增速仍将达到25.
5%,市场规模将达到346亿元.
上周国内云计算&大数据重点新闻有:(1)中国联通&腾讯&阿里:合作项目同日落地,重点布局云计算领域行业周报长城证券30请参考最后一页评级说明及重要声明自10月11日混改方案获得证监会审核通过后,中国联通对外合作的首块业务落子云计算,并与参与混改的两大互联网股东阿里、腾讯达成合作.
颇为一致的是,两项合作均以相互开放云计算资源为基础,涉及公共云、私有云、混合云三大方面.
其中,阿里云和腾讯云将向中国联通输出技术能力;政企及行业客户的云升级成为其共同加码的市场.
行业分析人士预计,这将进一步推动云计算在政企客户中的普及.
10月20日,中国联通官方微博先后发布消息称,与腾讯、阿里达成业务合作,涉及云计算、网络安全等方面.
中国联通表示,此次合作是中国联通混改方案获得核准后,与入股的互联网企业在业务领域开展的首项重大业务合作.
【新浪2017-10-21】国外云计算&大数据行情综述:2015年全球云计算市场规模达到522亿美元,根据Gartner预计,2019年全球云计算市场规模将达3150亿美元,云计算市场前景广阔.
云计算是谷歌、亚马逊、IBM等巨头竞相角逐的项目之一,目前云计算市场已经形成亚马逊、谷歌、微软、IBM、Salesforce五巨头格局,巨头行业竞争地位牢固,根据IDC,2020年亚马逊、阿里云、微软、Google、Salesforce和IBM等6家厂商将垄断全球云计算基础服务市场的80%份额.
(2)Gartner预测2020年全球云计算市场规模将达4110亿美元知名市场研究公司Gartner在本月发布报告称,到2020年时,全球云计算市场的规模将达到4110亿美元.
Gartner发布了截至2020年的全球公有云服务营收预测报告.
报告显示,今年的全球公有云服务营收将达到2602亿美元,较去年的2196亿美元增长18.
5%.
到2020年时,全球公有云服务营收将增长至4114亿美元.
报告称,截至2020年,全球基础设施即服务(IaaS)营收的复合年增长率将达到23.
31%,超过了13.
38%的整体市场增速.
今年的软件即服务(SaaS)营收预计为586亿美元,到2020年将增长到997亿美元.
SaaS在2016年至2020年的复合年增长率将达到15.
65%,也超过了整体市场增速.
Gartner认为,推动云服务普及和年复合增长率的催化剂包括基础设施、中间件、应用以及业务流程服务支出向云服务的转移.
Gartner预计,去年,这些领域17%的总市场营收转移到了云服务,到2021年将增长到28%.
【凤凰科技2017-10-19】(3)IBM:云业务营收同比增长20%10月18日,IBM发布的第三季度财报显示,公司实现营收191.
53亿美元,略低于去年同期的192.
26亿美元;净利润为27.
26亿美元,比去年同期的28.
53亿美元下降4%.
此外,IBM第三季度的毛利润为88.
0亿美元,不及上年同期的90.
13亿美元,降幅为2.
4%.
而该季度的毛利率为45.
9%,不及去年同期的46.
9%.
近年来,IBM逐渐将增长重点转移到诸如云、网络安全和数据分析等高利润领域,以抵消其硬件和软件业务逐年放缓的趋势.
今年第三季度,IBM的云业务(包括以服务形式的云业务在内)营收为41亿美元,同比增长20%.
IBM从2016年第一季度开始在财报中单独披露云业务数据.
值得一提的是,自开始单独披露云业务数据的7个季度中,IBM的云业务营收增幅始终保持在15%以上,且去年四个季度的增幅均超过30%.
【第一财经日报2017-10-19】4.
5虚拟现实(AR/VR):暂无重要新闻国内AR/VR行情综述:2016年9月,杭州G20工商峰会开幕式上,习总书记多次强调人工智能、虚拟现实等新技术的重要性,未来虚拟经济与实体经济将加速融合,AR/VR将在游戏、视频、电影等行业将率先应用.
国外AR/VR行情综述:根据Digi-Capital,继PC、互联网和移动互联网之后,以VR(虚拟现实)、AR(增强现实)和MR(混合现实)为代表的第四波科技革新浪潮将深刻颠覆行业周报长城证券31请参考最后一页评级说明及重要声明社会经济格局,预计到2020年VR和AR收入将达到1200亿美元.
根据IDC预测AR和VR的整体支出预计在2015至2020年之间达到210%的复合年增长率,到2020年共计257亿美元.
制造,零售和公用事业行业预计将以最快的速度扩大其投资,其复合年增长率分别约为220%.
5.
投资建议本周我们建议投资者从以下5条主线布局中小市值标的:1)强烈推荐佳士科技(300193.
SZ):市值40亿,账上现金16亿,16/17年业绩1/1.
2亿,扣除现金后,市盈率仅为20倍,PB仅有不到2倍,第三大股东以5.
8亿买入第一大和第二大股东的全部流通市值8.
85%的股份,合13元/股,公司主业是焊接机械,40%都是出口,基本面质地较好,未来看产业升级并购.
相似的逻辑还可以关注瑞凌股份,焊接设备领域,国际高端焊接设备市场大多被ESAB、Linclon、Miller垄断,国内焊接设备集中度较低,随着行业洗牌加剧,未来市场份额将向优势企业集中,国内有望诞生一两家焊接设备龙头公司.
2)相比海外发达国家,"中国汽车保有量及"每万辆车辆拥有的检测机构"存在明显差距,随着国内放开机动车检测站收费,下游"检测站"资金充足,且拥有较强的检测设备购置需求.
预计未来5年,国内机动车检测市场将维持25%以上的增速,建议关注国内机动车检测领域龙头:安车检测(300572.
SZ).
3)随着反恐和社会治安等需求增长,及"平安&智慧城市、雪亮工程"等项目推进,安防业未来5年增速为10%.
当前,整体解决方案成为安防核心竞争力,"AI+安防"等智能化产品为行业发展重点,龙头企业的市场份额还将扩张.
建议关注"全产品系列、AI实力突出"的国内领先的视频监控管理产品与解决方案提供商:东方网力(300367.
SZ).
4)人工智能领域,海外科技巨头(英伟达、亚马逊)在基础层(AI芯片、云计算)的业务已经爆发,建议关注AI基础层标的:景嘉微(300474.
SZ、GPU芯片)、富瀚微(300613.
SZ、安防IPC芯片)、汇顶科技(603160.
SH、手机电容式触控芯片、指纹识别芯片)、兆易创新(603986.
SH、闪存芯片)及中科创达(300496.
SZ、智能车载及硬件);考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层,建议关注AI应用层标的:海康威视(002415.
SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.
SZ、AI+安防)、汇纳科技(300609.
SZ、AI+大数据+零售)、科大讯飞(002230.
SZ、AI+语音输入+智能教育).
5)建议关注智慧农业(000816.
SZ).
公司土地曾被市政府收储,处置将带来可观现金流入.
公司柴油机产品的市场占有率高,以2亿元增资旗瀚科技获10%股权,介入快速发展的智能服务机器人产业.
中国农业的自动化、智能化程度不高,增资后,智慧农业的农机产品有望向智能化、自动化等高端领域发展,抢占竞争高点.
行业周报http://www.
cgws.
com研究员介绍及承诺甄峰:首席中小市值研究员,2011年香港城市大学商学院管理科学博士毕业,研究方向是大型复杂商业问题的建模与优化,6年证券研究经验,覆盖过中小市值(偏TMT),环保,交通运输等行业.
黄红卫:2016年入职长城证券研究所中小市值组,研究人工智能方向.
林彦宏:荷兰皇家格罗宁根大学理学硕士,2016年11月加入长城证券,任中小市值研究员.
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,在执业过程中恪守独立诚信、勤勉尽职、谨慎客观、公平公正的原则,独立、客观地出具本报告.
本报告反映了本人的研究观点,不曾因,不因,也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬.
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行业评级:推荐——预期未来6个月内行业整体表现战胜市场;中性——预期未来6个月内行业整体表现与市场同步;回避——预期未来6个月内行业整体表现弱于市场.
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com长城证券研究所深圳办公地址:深圳市福田区深南大道6008号特区报业大厦17层邮编:518034传真:86-755-83516207北京办公地址:北京市西城区西直门外大街112号阳光大厦8层邮编:100044传真:86-10-88366686上海办公地址:上海市浦东新区世博馆路200号A座8层邮编:200126传真:021-31829681网址:http://www.
cgws.
com
HostKvm（$4.25/月），俄罗斯CN2带宽大升级,俄罗斯/香港高防限量5折优惠进行中
HostKvm是一家成立于2013年的国外VPS服务商，产品基于KVM架构，数据中心包括日本、新加坡、韩国、美国、俄罗斯、中国香港等多个地区机房，均为国内直连或优化线路，延迟较低，适合建站或者远程办公等。本月，商家旗下俄罗斯、新加坡、美国、香港等节点带宽进行了大幅度升级，俄罗斯机房国内电信/联通直连，CN2线路，150Mbps(原来30Mbps)带宽起，目前俄罗斯和香港高防节点5折骨折码继续优惠中...
青云互联：香港安畅CN2弹性云限时首月五折,15元/月起,可选Windows/可自定义配置
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Central美国65折优惠，美国达拉斯机房VPS季付赠送双倍内存
Central美国独立日活动正在进行中，旗下美国达拉斯机房VPS 65折优惠，季付赠送双倍内存（需要发工单），Central租用的Hivelocity的机房，只支持信用卡和加密货币付款，不支持paypal，需要美国独服的可以谨慎入手试试。Central怎么样？Central便宜服务器，Central自称成立于2019年，主营美国达拉斯机房Linux vps、Windows vps、专用服务器和托管...
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